网上申购情况 - 本次网上发行有效申购户数为6,516,284户，有效申购股数为24,795,718,000股 [1] - 网上发行初步中签率为0.01638589% [1] - 配号总数为49,591,436个，号码范围为100,000,000,000至100,049,591,435 [1] 回拨机制与发行结构 - 由于网上发行初步有效申购倍数约为6,102.81倍，超过100倍，发行人与保荐人决定启动回拨机制 [2] - 回拨机制将扣除最终战略配售部分后公开发行股票数量的10%（即135.4500万股）从网下回拨至网上 [2] - 回拨后，网下最终发行数量为812.6948万股，约占扣除最终战略配售数量后发行数量的60.00% [2] - 回拨后，网上最终发行数量为541.7500万股，约占扣除最终战略配售数量后发行数量的40.00% [2] - 回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.02184853% [2]

宏观经济数据与政策 - 国家统计局将于1月19日公布2025年国民经济运行数据 [1] - 央行决定自2026年1月19日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点 下调后3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25% 再贴现利率为1.5% 抵押补充贷款利率为1.75% 专项结构性货币政策工具利率为1.25% [2] - 1月20日将公布1月贷款市场报价利率（LPR） 上月一年期和五年期LPR分别维持在3.0%和3.5%不变 为连续七个月保持不变 [5] 资本市场规则与流动性 - 沪深北交易所将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100% 该调整自1月19日起施行 采用“新老划断”原则 [3] - 下周（1月19日-1月25日）共有39家公司限售股解禁 合计解禁34.47亿股 按最新收盘价计算合计解禁市值为464.99亿元 [8] - 解禁市值居前三位的是：星图测控（131.3亿元）、山西焦煤（69.68亿元）、兴福电子（50.07亿元） 解禁股数居前三位的是：山西焦煤（10.37亿股）、东方新能（10亿股）[8][9][10] 国际重要会议 - 世界经济论坛第56届年会将于1月19日至23日在瑞士达沃斯举行 主题为“对话的精神” [4] - 预计有来自130多个国家的近3000位各界领袖出席 包括创纪录的400位高层政治领导人 其中近65位国家元首和政府首脑（含6位七国集团成员国领导人）以及约850位全球顶级企业首席执行官和董事长 [4] 行业与公司动态 - 1月20日24时为国内成品油调价窗口 据测算截至1月16日参考原油品种均价为61.09美元/桶 变化率为2.39% 对应的国内汽柴油零售价应上调75元/吨 [6] - 沃华医药将于1月20日率先披露沪深两市首份2025年年报 公司预计2025年实现归母净利润8000万元到1.15亿元 同比增长119.76%到215.90% [7] - 在沃华医药之后 指南针、芯导科技、陕国投A将陆续公布2025年年报 预计披露日期分别为1月31日、2月3日、2月10日 [7] 新股发行 - 下周将有3只新股发行：沪市主板振石股份、北交所农大科技和深市主板世盟股份 [11] - 振石股份和农大科技将于1月19日开启申购 振石股份发行价为11.18元/股 农大科技发行价为25.00元/股 世盟股份将于1月23日开启申购 [11][12]

发行基本信息 - 世盟供应链管理股份有限公司计划首次公开发行A股并在深交所主板上市，股票简称为“世盟股份”，股票代码为“001220” [26][35] - 本次发行已获深交所上市委员会审议通过，并获中国证监会注册决定（证监许可〔2025〕2753号） [26][35] - 本次公开发行股份总数为23,072,500股，全部为新股，不设老股转让 [26][37] - 发行后公司总股本为92,290,000股，本次发行股份数量占发行后总股本的比例为25.00% [26][38] 发行方式与结构 - 发行采用网下向符合条件的投资者询价配售与网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行 [3][35] - 发行人和保荐人（主承销商）将通过网下初步询价直接确定发行价格，网下不再进行累计投标询价 [4][27][41] - 回拨机制启动前，网下初始发行数量为13,843,500股，占本次公开发行数量的60.00%；网上初始发行数量为9,229,000股，占本次公开发行数量的40.00% [27][38] - 最终网下、网上发行数量将根据回拨情况确定，并在T+2日（2026年1月27日）的公告中明确 [27][38] 初步询价安排 - 初步询价时间为2026年1月20日（T-3日）的9:30-15:00，通过深交所网下发行电子平台进行 [5][27][39] - 网下投资者在询价开始前一工作日（2026年1月19日，T-4日）上午8:30至询价日当日上午9:30前，需通过电子平台提交定价依据并填写建议价格或价格区间，否则不得参与询价 [5][8][71] - 每个网下投资者最多可填报3个报价，且最高报价不得高于最低报价的120% [5][72] - 网下投资者申报价格的最小变动单位为0.01元 [6][31] - 单个配售对象最低拟申购数量为50万股，超过部分必须是10万股的整数倍，且不得超过690万股 [6][31][32] - 每个配售对象的申购股数上限690万股，约占网下初始发行数量的49.84% [6][32][73] 网下投资者资格与核查 - 网下发行对象包括经中国证券业协会注册的专业机构投资者（如证券公司、基金管理公司、保险公司、合格境外投资者等）、符合条件的一般机构投资者以及个人投资者 [4][35][45] - 参与询价的网下投资者（除特定封闭式基金）需在基准日（2026年1月16日，T-5日）前20个交易日持有深圳市场非限售A股和非限售存托凭证的日均市值不低于6,000万元 [16][47] - 特定封闭运作基金（如科创和创业主题基金）的日均市值要求为1,000万元（含）以上 [16][47] - 所有拟参与询价的网下投资者须在2026年1月19日（T-4日）中午12:00前，通过中金公司IPO网下投资者管理系统提交相关核查材料 [8][47][56] - 私募基金管理人若想参与，其管理的产品总规模最近两个季度应均为10亿元（含）以上，且近三年至少有一只存续期两年（含）以上的产品 [49] - 个人投资者需满足从事证券交易时间达五年（含）以上等多项条件 [50] - 发行人和保荐人将联合律师对投资者资质进行核查，不符合条件、拒绝配合或材料不全者的报价将被视为无效 [8][40][69] 定价与剔除规则 - 初步询价结束后，发行人和保荐人将对所有符合条件的报价排序，剔除报价最高部分配售对象的报价，剔除的拟申购量不超过拟申购总量的3% [1][13] - 定价将综合考虑剔除最高报价后的询价数据、公司盈利能力、未来成长性及可比公司市盈率等因素 [13][41] - 如果发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及公募基金等特定机构报价的孰低值，或发行市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率，将在网上申购前发布投资风险特别公告 [14][42] 申购与缴款 - 网下和网上申购日同为2026年1月23日（T日），网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:15-11:30，13:00-15:00 [17] - 网上投资者需在2026年1月21日（T-2日）前20个交易日持有深交所非限售A股股份和非限售存托凭证市值日均10,000元以上（含）方可申购 [17] - 网上申购每5,000元市值可申购500股，申购上限不得超过本次网上初始发行股数的千分之一，即不得超过9,000股 [17] - 网下和网上投资者在申购时均无需缴付申购资金 [17] - 网下获配投资者应根据配售结果，于2026年1月27日（T+2日）16:00前足额缴纳新股认购资金 [19] - 网上投资者中签后，应确保其资金账户在T+2日日终有足额的新股认购资金 [19] 限售期安排 - 网上发行的股票无流通限制及限售期安排，上市之日起即可流通 [15][42] - 网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者获配股票数量的10%（向上取整）限售期为自上市之日起6个月，其余90%的股份无限售期 [15][42] 资产规模与申购限制 - 网下投资者申购金额不得超过其配售对象最近一个月末（2025年12月31日）的总资产与询价前总资产的孰低值 [7][10][12] - 对于成立不满一个月的配售对象，原则上以询价首日前第五个交易日（2026年1月13日，T-8日）的产品总资产计算孰低值 [7][10][12] - 网下一般机构投资者和个人投资者所管理的配售对象，其在证券公司资金账户中最近一月末（2025年12月31日）的资金余额不得低于其证券账户和资金账户总资产的1‰，询价前资金余额也需满足同样要求 [7][12][32] - 保荐人（主承销商）有权拒绝或剔除超过资产规模申购的配售对象报价 [7][12][32] 行业信息 - 根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023年），世盟股份所属行业为“道路运输业”，行业代码为G54 [25][26]

上周新股表现 - 上周（12月29日至1月2日）共有5只新股上市，上市首日涨跌幅均值高达316.13%[3] - 上周5只新股上市首日涨幅均超过100%，无新股首日破发[3] - 上周新股首发募资金额为64.47亿元人民币，较前一周增加31.46亿元人民币[4] 近期市场趋势 - 周度数据显示，近四周（12月8日至1月2日）新股上市首日破发率持续为0%[6][8] - 月度数据显示，12月（12月1日至31日）共有18只新股上市，首发募资314.11亿元人民币，首日破发率为0%，首日涨跌幅均值为298.63%[12] - 过去四个月（9月至12月）月度新股上市首日破发率均为0%[12] 本周市场动态 - 本周（截至1月5日）预计有1只新股上市（主板：陕西旅游）[19][20] - 本周（截至1月5日）预计有2只新股进行网上申购，预计募资总额为16.93亿元人民币（主板：至信股份14.49亿，北证：科马材料2.44亿）[20][21] 风险提示 - 报告风险等级为中高风险，主要涉及创业板、科创板、北交所等板块[5][25] - 新股表现受市场情绪、公司业绩及流通股本少导致的流动性风险影响[21]

地缘政治与能源市场 - 美国总统特朗普威胁委内瑞拉代总统，若其“不正确行事”将付出“更沉重的代价”，并暗示可能干预其他国家，同时重申“美国需要格陵兰岛”[1] - 全球多地举行抗议示威，谴责美国对委内瑞拉的军事袭击、强行控制总统马杜罗的行为以及干预主义升级[8] - 美国白宫要求美国各大石油公司对委内瑞拉大量投资以修复其原油开采基础设施，作为对其被没收财产获得赔偿的条件[9] - 美国国务卿称将继续打击“涉嫌贩毒”船只并扣押受制裁船只以向委内瑞拉当局施压[10] - 遭美国强行控制的委内瑞拉总统马杜罗预计于1月5日在纽约首次出庭，涉及一桩联邦政府追查长达15年的毒品贩运刑事案件[11] - 委内瑞拉内政部长强调马杜罗是委内瑞拉唯一总统，并称分裂其武装力量的图谋第一阶段已失败[12] - 若委内瑞拉对抗措施导致其石油生产瘫痪，其现有约100万桶/日产量及约90万桶/日出口量或面临中断，可能短期内推高国际原油风险溢价[25] 宏观经济与政策 - 财政部公布2026年第一季度国债发行安排，超长期一般国债发行自1月14日启动[5] - 上海发布《上海市加快打造国际一流营商环境行动方案（2026年）》，在四个方面安排共26条任务举措[7] - 2026年度育儿补贴于1月5日正式开始申领，符合条件者可通过线上平台或线下渠道申请[2] - 教育部拟同意设置天津职业大学等15所本科高等学校[4] 国际贸易与制裁 - 2025年1~11月，中国对委内瑞拉汽车出口达17099辆，增速130%，其中乘用车出口10201辆增速166%，货车出口6481辆增速99%[6] - 乌克兰对95名个人和70家实体实施制裁，大部分为俄罗斯公民，涉及国防工业、通信、电子战、微电子及化学、冶金、采矿和燃料能源行业[15] - 以色列总理内塔尼亚胡称访美期间，美以双方重申对伊朗“零铀浓缩”的共同立场，并提出需将约400公斤浓缩铀移出伊朗[13][14] 消费与服务业 - 美团发布2026年元旦消费报告，元旦期间机票出行票量同比增长73%，火车票出行票量同比增长77%，洗浴行业订单量同比增长57%，KTV订单量同比增长74%，“必吃榜”榜单流量整体同比增幅142%[18] - 2025年上海二手房成交量达25.4万套，创四年来新高，近五年内仅次于2021年的28.1万套[26] - 婚姻登记“全国通办”新规实施后，多地迎来元旦结婚登记小高峰，尤其在人口流入较多的东部沿海发达地区[27] 资本市场动态 - 本周共有36只限售股解禁，按最新收盘价计算，解禁总市值超1600亿元[19] - 部分公司限售股解禁规模占比较高，例如建设工业解禁6.299亿股占总股本60.98%，百利天恒解禁2.981亿股占总股本72.20%，国联民生解禁17.707亿股占总股本31.17%[20][21] - 本周将有2只新股发行，分别为沪市主板的至信股份和北交所的科马材料，科马材料发行价为11.66元[23][24] 行业与公司动态 - 宇树科技澄清关于其上市工作的相关媒体报道与事实不符，公司未涉及申请“绿色通道”事宜，上市工作正常推进[17] - 国产药在2025年上市新药中占比超85%，中国在研新药管线约占全球30%，药监局将继续推动审评审批资源向创新药倾斜[28] - 外交部和中国驻马里使馆提醒中国公民近期暂勿前往马里，已在当地人员和机构应尽快撤离或转移至相对安全区域[3] - 哥伦比亚国防部长表示，已加强对总统佩特罗的安全保护以应对美国总统的威胁，并在与委内瑞拉接壤的边境部署3万名公共安全人员[16]

公司上市与发行概况 - 上海誉帆环境科技股份有限公司首次公开发行A股并在深交所主板上市的申请已获通过并注册[1] - 本次发行股票数量为2,673.0000万股，约占发行后总股本的25.00%，全部为公开发行新股[1] - 本次发行由中信证券担任保荐人及联席主承销商，万联证券担任联席主承销商[1] 发行定价与估值 - 本次发行价格确定为22.29元/股[2] - 该价格对应的2024年扣非后摊薄市盈率为19.77倍[2] - 发行市盈率低于中证指数有限公司发布的“专业技术服务业（M74）”最近一个月静态平均市盈率35.36倍[2][8] - 按发行价计算，预计募集资金总额为59,581.17万元，扣除发行费用后预计募集资金净额为51,537.68万元[16][18] - 预计募集资金规模高于招股意向书中披露的募集资金需求金额54,388.87万元[16] 发行方式与配售安排 - 发行采用战略配售、网下发行和网上发行相结合的方式进行[3] - 初步询价后，共剔除82个配售对象，对应剔除拟申购总量48,510万股，约占剔除无效报价后拟申购总量4,838,250万股的1.0026%[4] - 最终战略配售数量为401.2560万股，约占本次发行数量的15.01%[5][6] - 战略配售投资者包括公司员工设立的专项资管计划及其他战略投资者，员工资管计划获配176.9403万股（占6.62%），其他战略投资者获配224.3157万股（占8.39%）[5] - 网下发行提交有效报价的投资者数量为525家，管理的配售对象为7,825个，有效拟申购数量总和为4,637,380万股，为网下初始发行规模的3,274.07倍[16] 公司核心竞争优势 - **研发和技术优势**：公司为国家级专精特新“小巨人”企业，拥有上海市企业技术中心认证[11] 截至2025年6月末，公司已获得125项专利，其中发明专利33项[11] 公司掌握多种主流非开挖修复技术，并独家掌握气体翻转技术[11] 公司主编和参编了27项行业、地区和团体标准及专业教科书[12] 公司已获得相关资质和认证60余项，并获得多项国家级及省部级荣誉奖项[12] - **客户服务优势**：公司拥有员工1,100余人，市政车辆百余台，专业仪器设备千余套[13] 在全国20余个大中城市设有分公司或代表处，销售网络覆盖华东、华中、华南、西南、西北、华北等主要区域[13] 服务过的省、直辖市及自治区已达到32个[13] - **品牌优势**：公司为行业内的知名品牌，于2022年成为“上海品牌”认证企业[14] 公司是中国测绘学会地下管线专业委员会副主任委员单位、上海市排水行业协会副会长单位[12][14] - **人才优势**：公司注重人才队伍建设，引进高端技术和管理人才，并与国内高等院校及职业学校开展校企合作[15] 公司培养了一批经验丰富的一线作业骨干，并建立了良性的人才培养和管理机制[15] 申购与上市安排 - 投资者申购日期为2025年12月19日（T日），网下申购时间为09:30-15:00，网上申购时间为09:15-11:30, 13:00-15:00[6] - 网上发行的股票无流通限制及限售期安排，上市之日起即可流通[18] - 网下发行部分采用比例限售方式，投资者获配股票数量的10%（向上取整）限售期为上市之日起6个月[18] - 参与战略配售的投资者获配股票限售期为12个月[19] - 网下和网上投资者缴款日期为2025年12月23日（T+2日）[21]

发行与承销安排 - 本次发行的保荐人及联席主承销商为中信证券股份有限公司，联席主承销商为万联证券股份有限公司 [1] - 网上投资者放弃认购的股份将由保荐人（联席主承销商）负责包销 [2] - 当网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足扣除最终战略配售数量后本次公开发行数量的70%时，发行将中止 [2] 缴款与上市安排 - 网上中签投资者需确保其资金账户在2025年12月23日（T+2日）日终有足额的新股认购资金，否则视为放弃认购 [1] - 本次网上发行的股票无流通限制及限售期安排，自本次公开发行的股票在深圳证券交易所上市之日起即可流通 [2] - 网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，自最近一次申报放弃认购次日起6个月内不得参与新股、可转债等网上申购 [2] 中签结果 - 发行人与联席主承销商于2025年12月22日（T+1日）在深圳市罗湖公证处监督下举行了网上发行摇号中签仪式 [3] - 本次网上定价发行的中签号码共有35,281个，每个中签号码可以认购500股誉帆科技A股股票 [3]

公司上市进程 - 内蒙古双欣环保材料股份有限公司首次公开发行A股并在主板上市的申请已获深圳证券交易所上市委员会审议通过及中国证监会注册同意[1] - 本次发行的保荐人及主承销商为中国国际金融股份有限公司[1] - 网上摇号中签仪式已于2025年12月22日举行 中签结果已公告[3] 发行与认购安排 - 网上投资者申购新股中签后 需确保其资金账户在2025年12月23日日终有足额的新股认购资金以履行缴款义务[1] - 网下和网上投资者放弃认购的股份将由保荐人包销[2] - 当网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足扣除最终战略配售数量后本次公开发行数量的70%时 发行将中止[2] - 网上发行的股票无流通限制及限售期安排 自上市之日起即可流通[2] 投资者申购规则 - 网上投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时 自最近一次申报放弃认购次日起6个月内不得参与新股等相关品种的网上申购[2] - 本次网上发行摇号抽签产生的中签号码共有286,503个 每个中签号码可认购500股双欣环保A股股票[3]

上周新股市场表现 - 上周（12月15日至19日）共有4只新股上市，首日平均涨幅高达342.82%[2] - 上周4只新股首日涨幅均超过100%，无新股破发[2] - 上周新股首发募资总额为77.82亿元，较前一周增加65.15亿元[4][5] 近期新股市场趋势 - 12月1日至19日，共有8只新股上市，首发募资总额为216.64亿元，首日平均涨幅为319.27%[11] - 过去四个月（9月至12月19日），月度新股首日破发率持续为0%[11] - 过去四个月，月度新股首日平均涨幅介于258.52%至327.58%之间[11] 本周新股发行与申购 - 本周（12月22日起）预计有3只新股上市，分别为主板1只（锡华科技）和创业板2只（纳百川、天溯计量）[18][20] - 本周预计有3只新股进行网上申购，预计募资总额为26.07亿元（陕西旅游15.55亿元、新广益7.28亿元、蘅东光3.24亿元）[20][23]

发行基本信息 - 陕西旅游文化产业股份有限公司首次公开发行A股并在主板上市的申请已获上交所上市委审议通过及中国证监会注册同意[1] - 本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行，不进行网下询价和配售[1][2] - 本次发行股份数量为1,933.3334万股，全部为公开发行新股，无老股转让，网上发行1,933.3000万股，占本次发行总量的99.9983%[1] - 本次发行的股票无流通限制及锁定安排，自上市之日起即可流通[1][5] 发行定价与估值 - 发行人与保荐人协商确定本次发行价格为80.44元/股[2][5] - 按发行价80.44元/股及发行新股1,933.3334万股计算，预计募集资金总额为155,517.34万元，扣除发行费用后预计募集资金净额约为152,192.69万元[16] - 发行价格对应的市盈率：按发行后总股本计算，扣非后静态市盈率为12.37倍，扣非前静态市盈率为12.16倍[6] - 公司所处行业为“R文化、体育和娱乐业-R88文化艺术业-R8810文艺创作与表演”[8] - 发行市盈率12.37倍低于行业最近一个月平均静态市盈率26.90倍[8][9] - 发行价格对应的滚动市盈率为16.70倍，低于行业最近一个月平均滚动市盈率21.18倍[10] - 选取的同行业可比上市公司包括：黄山旅游、丽江股份、三特索道、九华旅游、峨眉山A、宋城演艺[11] - 发行市盈率12.37倍低于所选可比公司对应静态市盈率的算术平均数[13] - 发行滚动市盈率16.70倍低于所选可比公司对应滚动市盈率的算术平均数[15] 发行日程与申购安排 - 网上申购日为2025年12月22日（T日），申购时间为9:30-11:30，13:00-15:00[2] - 投资者申购时无需缴付申购资金，需在2025年12月24日（T+2日）日终确保资金账户有足额新股认购资金[3] - 网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款，自最近一次申报放弃认购次日起6个月内不得参与新股等网上申购[4] 发行相关机制与条款 - 未达沪市新股网上申购单位500股的余股334股由保荐人（主承销商）包销[1] - 中签投资者放弃认购的股份由保荐人（主承销商）包销[3] - 当网上投资者缴款认购的股份数量不足本次公开发行数量的70%时，发行人和保荐人将中止本次新股发行[3] - 本次发行结束后，需经上交所批准后股票方能上市交易，若未能获得批准，发行人将按发行价加算同期存款利息返还申购投资者[17]