市场表现与资金动向 - 周五上证指数站上4100点关口，四大股指期货跟随走高，其中中证500和中证1000股指期货盘中涨幅超过2% [3][7] - 市场成交额显著回升，截至1月8日，开年以来连续第四天维持在2.5万亿元以上，呈现价涨量增态势 [3][7] - 两融余额交易活跃度提升，在周内刷新高点，并于1月7日首次突破2.6万亿元大关 [3][7] 驱动市场的主要因素 - 政策驱动：央行表示将继续实施适度宽松的货币政策，并加大逆周期和跨周期调节力度，提升了货币政策继续加码的预期 [3][7] - 流动性好转：央行的表态可能带来实质性的流动性利好 [3][7] - 业绩兑现预期升温：1月年报预告密集期临近，结合2025年上市公司业绩表现，科技板块的业绩兑现预期正在升温 [3][7] 科技板块的催化因素 - 海外“科技春晚”国际消费电子展（CES 2026）正在举办，全球科技巨头云集 [3][7] - 机器人、AI芯片、智能硬件等热门赛道再次成为全球资金关注的热点 [3][7] - 在业绩预期和全球事件催化下，国内外科技股呈现共振走高的态势 [3][7]

项目概况 - 歌尔虚拟现实整机二期项目于1月8日正式开工 [1] - 项目位于青岛市崂山区虚拟现实产业园内 [1] - 项目总建筑面积22.8万平方米，总用地面积约112亩 [1] - 项目计划总投资16亿元，规划总建筑面积21.5万平方米 [1] - 项目预计2027年竣工 [1] 项目规划与产能 - 项目规划建设三栋厂房、一个行政中心及相应配套设施 [3] - 建成后将搭建行业领先的智能制造产线 [3] - 产线用于生产制造国内外头部企业虚拟现实整机、AI智能眼镜及核心器件等产品 [3] - 预计2030年达产后年产值将超过100亿元，税收1.5亿元以上 [3] - 中建八局一公司负责服务中心和1号厂房部分，总建筑面积9.48万平方米 [3] 战略意义与合作背景 - 该项目是歌尔继虚拟现实整机和光学模组项目一期后在崂山的又一重大产业布局 [3] - 此次合作是歌尔股份与中建八局一公司在青岛市的第三座工程合作 [5] - 双方此前已在崂山区合作打造了歌尔全球研发中心和歌尔科技产业项目二期工程 [5] - 此次合作是双方在虚拟现实与智能硬件领域战略合作的进一步深化 [5] - 项目将助推歌尔在全球VR产业竞争中战略升级 [5] - 项目将助力青岛市打造国内领先的虚拟现实硬件制造产业高地 [5] 一期项目情况 - 歌尔虚拟现实整机和光学模组项目一期总投资60亿元，占地214亩，规划建筑面积35万平方米 [7] - 一期项目于2022年1月签约，5月开工，8月首栋建筑封顶，2023年9月投用 [7] - 一期项目目前主要承接国内外头部品牌虚拟现实整机、智能眼镜等产品生产制造 [7] - 一期项目中，光学和微显示模组已完成产线搭建、产品试制工作 [7] - 一期项目预计2027年实现量产 [7]

公司与强脑科技的战略合作 - 公司是强脑科技的战略投资者 [1] - 公司独家承接了强脑科技核心硬件模组的量产 [1] - 2025年11月，公司与强脑科技共同向湖南省残联捐赠了大批智能仿生四肢，其核心模组均来自公司产线 [1] 公司与北美大客户的合作关系 - 公司与北美大客户已有10年以上深度合作 [1] - 公司是该北美大客户的一级核心供应商 [1] 公司的业务能力与发展方向 - 公司凭借在强脑科技等项目积累的量产经验以及强大的精密制造能力，正积极争取合作 [1]

美股市场表现 - 美股市场整体高开低走，纳斯达克指数一度上涨超过1%，但截至发稿时转跌 [1] - 美股芯片股普遍上涨，费城半导体指数一度涨幅超过4.5%，英伟达、英特尔、阿斯麦等公司股价均大幅上涨 [2] - 部分大型科技股表现疲软，苹果、亚马逊、微软、谷歌、奈飞等公司股价均出现下跌 [2] 热门中概股表现 - 热门中概股全线走高，纳斯达克中国金龙指数截至发稿时大幅上涨近4% [4] - 百度集团股价暴涨超过12% [4] - 爱奇艺股价大涨超过9% [6] - 万国数据股价大涨超过8% [6] - 晶科能源、霸王茶姬、世纪互联股价大涨超过7% [6] - 富途控股、网易、哔哩哔哩股价大涨超过6% [6] - 阿里巴巴、金山云股价大涨超过5% [6] - 携程、腾讯音乐、微博等公司股价上涨超过3% [6] - 阿里巴巴股价报154.435美元，上涨5.36% [7] - 嘉楠科技股价报0.7333美元，上涨6.28% [7] - 网班科技股价报0.5439美元，上涨57.42% [7] - 爱奇艺股价报2.095美元，上涨9.11% [7] - 百度股价报147.490美元，上涨12.88% [7] - 贝壳股价报15.980美元，上涨1.40% [7] - 小鹏汽车股价报19.835美元，下跌2.19% [7] - 敦信金融股价报2.095美元，上涨36.93% [7] - 京东股价报29.340美元，上涨2.23% [7] 港股市场表现 - 港股市场主要指数全线走强，恒生指数收盘大涨2.76%，国企指数大涨2.86%，恒生科技指数大涨4.0% [7] - AI、半导体、商业航天、电气设备、家电及汽车板块全天表现强势 [7] 市场分析与展望 - 分析指出，中国资产在2026年开年首日的强势表现，既是对2025年结构性牛市的延续，也预示着2026年投资主线的清晰轮廓 [8] - 以半导体、AI、智能硬件为代表的硬科技，与以家电、汽车为代表的政策驱动型消费，有望成为贯穿2026年全年的两大核心赛道 [8] 汇率与贵金属 - 人民币汇率持续走强，离岸人民币兑美元汇率升破6.97，创下自2023年5月以来的新高水平 [8] - 现货黄金价格在冲破每盎司4400美元后突然掉头，截至发稿时已几乎回吐当日全部涨幅 [10] - 现货白银价格涨幅也出现大幅回撤 [10]

文章核心观点 - 深交所举办“智能硬件”主题交流活动，旨在搭建资本市场与科技创新的对接桥梁，顺应AI技术赋能下智能硬件行业的爆发式增长趋势，促进资本、技术、人才等创新要素深度融合，推动产业高质量发展 [1] 行业发展趋势与市场热度 - 智能硬件行业在AI技术赋能下迎来爆发式增长，成为推动产业升级、激活经济新动能的关键赛道 [1] - 2025年以来，智能硬件行业借助AI技术实现爆发式增长，市场与资本热度持续攀升 [4] - 智能硬件赛道呈现多元化发展态势，AI眼镜、智能穿戴、智能家居、工业智能装备、机器人等品类齐头并进，多款产品达成大规模出货 [4] - 中国智能硬件领域生态蓬勃发展，企业类型丰富多元，包括硬科技创新者、集成与模式创新代表以及成长型企业 [6] 参会企业核心技术及业务亮点 - **深圳帕西尼感知科技**：以多维触觉感知、高质量数据集及具身智能综合解决方案为核心优势，其自主研发的高精度阵列式多维触觉传感器可测量15种感知维度，已占据全球市场份额40%以上 [2] - **深圳帕西尼感知科技**：产品线覆盖传感器、灵巧手、人形机器人等，广泛应用于精密制造、物流仓储、医疗康养等多个重点领域，商业交付规模持续领跑行业 [2] - **深圳帕西尼感知科技**：打造了全球数据采集体量领先的具身智能数据采集与模型训练基地，后续将年产近2亿条全模态具身智能数据集并面向全球开放 [2] - **深圳市行知行机器人**：专注于高危场景的智能特种机器人研发与制造，依托自主研发的磁吸附系统、多自由度柔性自适应机身设计及智能控制系统，攻克了复杂曲面稳定吸附难题 [2] - **深圳市行知行机器人**：已建立起船舶外板除锈机器人、货舱清洗机器人等产品矩阵，通过“智能硬件+标准化工艺包+数据驱动优化”的模式，在多个高频工业场景中构建商业闭环 [3] - **深度智控**：发布了全球首个L4级能效智能体，为空调等机电能源系统赋予“AI大脑”，助力终端客户实现10%以上的能效提升 [4] - **深度智控**：拥有数百项发明专利，产品已规模化应用于宁德时代、富士康、腾讯等数百家头部企业以及数千家中小企业，并获得腾讯、红杉、深创投等资本投资 [4] - **颂拓运动科技**：表示可穿戴设备是人工智能落地应用的代表性场景，将持续积淀算法技术能力与全球数据资产，夯实户外运动手表等产品研发创新及全产业链布局能力 [4] 投资机构观点与布局 - **云沐资本**：始终看好智能硬件产业，尤其聚焦AI与智能硬件融合及品牌出海全球化趋势，已完成从底层基础设施到应用层赛道的系统化投资布局 [5] - **云沐资本**：认为深交所积极为智能硬件企业提供优质的上市制度环境，将推动更多符合产业趋势与上市标准的企业对接资本 [5] - **普华资本**：长期聚焦智能应用与科技创新赛道，在具身智能、航空航天、智能硬件、消费出海等关键细分领域，已完成对数十家优质企业的布局与持续赋能 [6] - **普华资本**：认为深交所的交流活动为市场主体精准把握资本市场最新政策导向、明晰企业发展与申报路径提供了重要指引 [6] 资本市场支持与板块定位 - 深交所创业板服务“三创四新”的板块定位，与注重创新落地与市场成长的智能硬件企业高度契合 [6] - 深交所创业板包容性强，既支持攻关型创新、突破式创新，也支持各种自发创新，契合各类智能硬件企业的发展需求 [6] - 深交所已举办多期“新兴和未来产业”机构和企业交流活动，致力于提供更高效的资本市场服务 [6]

活动核心信息 - 活动名称为“AI闪耀中国”吴晓波科技人文秀 [38] - 活动将于2025年12月28日19:00在厦门国博会议中心举行 [14] - 活动时长为3个半小时 [5] - 活动将通过吴晓波频道直播间进行直播 [5] 活动核心观点与内容 - 核心观点：人工智能是继互联网、大数据之后的新一轮“工具革命”，将改变个人、企业、制造业乃至国家 [4] - 核心观点：中国的“第一代AI原住民”是一个行为标签，指率先使用AI工具的群体，与年龄无关 [4] - 活动内容将涵盖宏观、产业以及被工具改变的人，探讨如何善用工具 [4] - 活动将呈现“惊艳”、“尖叫”与“思考” [5] 活动主要环节 - 开场秀为AIGC声光秀《觉醒》 [9] - 环节包括人机钢琴合奏秀 [9] - 环节包括脱口秀《AI和我》 [10] - 环节包括虚拟圆桌讨论 [10] - 终场秀 [11] 2025年AI产业闪耀点预测 - “AI三要素”：中美形成竞赛格局 [9] - 多模态：内容生产新革命 [9] - 大模型：再造每一个行业 [9] - 智能体：进入元年时刻 [9] - 机器人：下一个10万亿级市场 [9] - 智能工厂：工业5.0在中国发生 [10] - 电商业：“流量时代”即将终结 [10] - 服务业：AI创造全新体验 [10] - 智能硬件：引爆消费新尖叫 [10] - 超级个体：第六个创业窗口期 [10] 平行活动信息 - 《链通全球 · 供应链出海的创新实战》：12月27日下午闭门沙龙，由厦门国贸、吴晓波频道、华商出海产业联盟联合呈现，探讨全球化变局下的趋势与实战 [24] - 《企业出海第一课》（第六期）：12月27日至29日，面向出海企业家，聚焦国别选择、组织搭建等四大课题 [25] - 《天时地利人和·开启东盟结构性增长机遇》（第八期）：12月28日上午闭门会，围绕东南亚出海机遇、政策解读、AI营销三大议题 [26] - 《激荡书院年终特别场·科技跃迁与商业未来》：12月28日至29日两天一夜活动，包含课程、参加主秀及企业访学，参访企业包括厦门时代、厦钨新能、美图、云知声 [27] 活动合作伙伴 - 联合出品方：吴晓波频道、优酷、七维动力、东南卫视 [39] - 官方AI助手：千问 [39] - 首席战略合作伙伴：厦门国贸控股集团 [39] - 首席AI进化伙伴：飞书 [40] - 超级品牌包括：金牌家居、双鹿电池、东鹏瓷砖·卫浴、联想、1688、慕思集团、百度智能云、九牧集团、Fotile方太 [40]

文章核心观点 - 2025年11月中国一级市场募资活动呈现显著回暖态势 募资总规模环比增长近四成 呈现量价齐升特征 智能硬件 人工智能等硬科技赛道成为资本布局重点 国资背景资金引领作用显著 区域格局分化 浙江 四川表现突出 [1][2][9][10] 市场募资规模与趋势 - 2025年11月全月新备案基金共计422支 备案总规模约2279.92亿元 环比增长38.87% [2] - 创业投资基金数量和规模同比增幅分别达到43.68%和41.42% 反映市场预期改善和风险偏好部分修复 [2][9] 区域募资分布 - 浙江省以662.18亿元的募资规模以及101支的基金数量领跑全国 [4] - 四川省创业投资基金规模高达182.08亿元 位居全国第一 凸显地方国资推动产业发展的强劲动力 [4] 资本重点布局赛道 - 智能硬件 人工智能 机器人 半导体及新材料等硬科技领域已成为资本布局重点 [7] - 报告重点推荐的机构对该领域早期项目关注积极 例如追创创投2025年发生的28起投资中有11起为天使轮 [7] 活跃投资机构动态 - 追创创投于11月备案了单支规模约100亿元的创业投资基金 为本期基金规模之最 聚焦智能硬件 人工智能 机器人等硬科技赛道早期投资 并获得国资背景LP支持 [8] - 道禾投资当月备案4支基金 在电子信息 半导体领域布局活跃 资金来源多元 [8] - 浙创投备案的单支股权投资基金规模高达约500亿元 深耕于新材料 先进制造等领域 [8] - 成都科技创投备案了百亿级股权投资基金 主要投向电子信息 新一代信息技术等四川优势产业 [8] 市场回暖驱动因素 - 国家层面持续加大对硬科技 实体经济的支持力度 相关政策落地见效 引导尤其是国资资金加速向关键战略领域布局 规模领先的基金多数具备国资LP背景 [9] - 经过前期市场调整 优质项目估值趋于合理 资本对早期及成长型项目的布局意愿回升 [9] - 区域格局优化表明资金正紧随国家区域发展战略及地方产业规划进行配置 区域增长极效应凸显 [9]

港股市场近期表现与资金流向 - 受海外市场扰动，港股悲观情绪蔓延，科网龙头继续磨底[1] - 港股互联网ETF（513770）场内价格一度下跌2%，现跌1.65%[1] - 该ETF盘中持续宽幅溢价，显示买盘资金逢低积极介入[1] - 上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）已连续7日吸金，合计获资金净流入5.85亿元[1] 2025年回顾与2026年展望 - 回顾2025年，受DeepSeek超预期出圈、南向资金大手笔流入影响，港股科技引领市场，港股于1-3月、7-10月走出两轮行情[3] - 东吴证券表示，明年港股会继续回升[3] - 预计2026年美联储会继续降息[4] - 中美关系阶段性缓和，有利于缓解港股市场对双边关系不确定性的担忧[4] - 国内货币+财政同步深化“逆周期+跨周期”[4] - 企业盈利有进一步改善的空间[4] - 在“赚钱效应”下，2026年南向资金有望持续流入[4] - 海外资金有望“锦上添花”[4] 机构看好的投资方向与逻辑 - 机构表示继续看好AI科技[3] - 在利率宽松的背景下，有利于成长股的估值抬升[3] - 在全球科技共振周期下，中国AI科技亦有上涨空间[3] - 如果中国AI进程超预期，出现第二“DeepSeek”时刻，港股科技弹性会更大[3] - 建议选择港股独有的“独特资产”，即挑选全球产业链共振方向中能够做到关键环节的中国企业，以享受充分溢价[3] - 港股互联网板块汇聚了一批A股稀缺的平台型科技巨头与硬科技领军者，这些企业在AI大模型、云计算、智能硬件、半导体等关键领域已深度嵌入全球供应链，并开始从技术投入期迈入价值兑现期[3] 相关ETF产品概况 - 港股互联网ETF（513770）及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数[4] - 该指数重仓阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W等互联网龙头[4] - 前10大持仓汇聚AI云计算、大模型+各领域AI应用公司，合计占比超73%[4] - 港股互联网ETF（513770）最新规模超百亿，年内日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制[4] - 全市场首只香港大盘30ETF（520560）自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括了建设银行、中国平安等稳健高股息股[4] 相关指数历史表现 - 中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%[5]

港股互联网板块市场表现与资金动向 - 12月12日港股互联网板块触底反弹并走强，资金呈现低位抄底热情 [1] - 港股互联网ETF(513770)在12月11日获资金大举增仓3.52亿元，近6日资金连续净流入合计5.84亿元 [1] - 分析认为板块接近“利空出尽”呈现磨底迹象，资金趁低位加速入场 [1] 龙头公司回购行为与信号 - 11月以来港股互联网龙头掀起回购潮，腾讯控股累计回购1863.8万股，耗资逾114亿港元 [1] - 同期小米集团-W累计回购7760万股，耗资逾31亿港元，两者包揽港股区间回购金额前两位 [1] - 大规模回购释放股价与企业价值错配信号，传递估值修复信心 [1] 机构观点与板块估值 - 国信证券表示11月以来板块经历明显调整，腾讯、美团、阿里等个股估值明显回调 [1] - 当前整体重回高胜率的布局区间，建议增加港股互联网板块的仓位配置 [1] - 板块公司已从技术投入期迈入价值兑现期，值得重点关注 [1] 板块构成与核心资产 - 港股互联网板块汇聚A股稀缺的平台型科技巨头与硬科技领军者 [1] - 相关企业在AI大模型、云计算、智能硬件、半导体等关键领域深度嵌入全球供应链 [1] 港股互联网ETF产品特征 - 港股互联网ETF(513770)及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数 [2] - 指数前10大持仓合计占比超73%，龙头优势显著，重仓AI云计算、大模型及应用公司 [2] - 前三大权重股为阿里巴巴-W(18.89%)、腾讯控股(17.01%)、小米集团-W(10.05%) [2] - 该ETF基金规模超百亿元，年内日均成交额超6亿元，支持T+0交易且不受QDII额度限制，流动性佳 [2]

港股互联网板块市场表现与资金动向 - 港股AI整体走势震荡，重仓互联网龙头的港股互联网ETF（513770）日线4连阴，一度下探逼近年线[1] - 港股互联网ETF（513770）昨日获资金大举增仓3.52亿元，近6日资金连续净流入5.84亿元[1][8] 板块现状与核心观点 - 分析认为港股互联网板块当前已接近“利空出尽”状态，呈现磨底迹象[3][10] - 前期压制的核心风险点如中美贸易摩擦、海外流动性宽松交易回摆及“外卖大战”对盈利的冲击已在回调中释放相对充分，当前市场点位下行空间相对有限[3][10] - 当前或正在进入布局区，左侧投资者可以逐步建仓[3][10] - 国信证券表示，11月以来板块经历明显调整，腾讯、美团、阿里等个股估值均明显回调，整体重回高胜率的布局区间，建议增加港股互联网板块的仓位配置[4][11] 龙头企业回购动态 - 11月以来，港股互联网龙头掀起新一轮回购潮[3][10] - 截至12月11日，腾讯控股11月以来累计回购1,863.80万股，耗资逾114亿港元[3][4][10][11] - 小米集团-W累计回购7,760.00万股，耗资逾31亿港元[3][4][10][11] - 腾讯与小米包揽港股区间回购金额前两位，释放股价与企业价值错配的信号，传递估值修复信心[3][10] 板块构成与投资价值 - 港股互联网板块汇聚了一批A股稀缺的平台型科技巨头与硬科技领军者[5][12] - 这些企业在AI大模型、云计算、智能硬件、半导体等关键领域已深度嵌入全球供应链，并开始从技术投入期迈入价值兑现期[5][12] 相关金融产品分析 - 港股互联网ETF（513770）及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓阿里巴巴-W、腾讯控股等互联网龙头[5][12] - 该ETF前10大持仓汇聚AI云计算、大模型及各领域AI应用公司，合计占比超73%[5][12] - 港股互联网ETF（513770）最新规模超百亿，年内日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制[5][12] - 香港大盘30ETF（520560）采用“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括建设银行、中国平安等稳健高股息股[6][14]