公司战略布局 - 公司积极开展"走出本土"战略布局，夯实一线城市业务，承接深圳多个重大项目包括深圳书城湾区城、深圳自然博物馆、深圳宝安空海救援医院等 [1] - 深圳项目是公司迈向全国化发展和全球化布局的里程碑，体现公司不盲目追求规模指标，着眼长期稳定发展的战略 [7] 重大项目案例 - 深圳书城湾区城项目建筑面积超13万平方米，是深圳新时代重大文化设施之一，旨在打造粤港澳大湾区地标级文化旅游目的地 [1] - 深圳自然博物馆项目建筑功能复杂、造型多变，施工难度极大，公司以争创鲁班奖为目标严格把控质量 [3] - 深圳宝安空海救援医院是国内首创以机场及海上应急救援为特色的三甲医院，公司成为装饰专业中唯一荣获"优秀"履约评价的企业 [5] - 深圳理工大学建设项目采用BIM技术实现机电设备精准定位，通过三维模拟保证施工质量 [5] - 深圳大鹏新区山海湾改造EPC项目充分发挥公司全产业链优势，承接幕墙、建筑、室内等多项业务 [5] 技术与管理能力 - 公司采用BIM技术进行管线碰撞实验，合理规划施工排布，并配备专职协调专班应对复杂项目 [6] - 针对海洋环境影响，公司严格采用防潮、防腐、耐盐碱材料以降低维护成本 [6] 公司资质与荣誉 - 公司拥有四大业务板块，形成装饰装修、工程建设、规划设计、新材料研发生产的全产业链优势 [6] - 公司现居全国建筑装饰行业第2名，设计行业第3名，幕墙行业第4名，金属门窗行业第1名，连续19年位列山东首位 [6] - 公司总计拥有86项资质，包括1项特级资质和34项壹级资质，荣获鲁班奖、詹天佑奖等国家级奖项400余项 [6]

调研基本情况 - 调研对象为联化科技，所属行业是农药兽药，接待时间为2025年3月12日，上市公司接待人员有高级副总裁、董秘陈飞彪，证券事务代表戴依依，投资者关系经理郑天怡 [13] 详细调研机构 - 接待对象包含开源证券、天风证券、海通资管、兴业基金，接待对象类型分别为证券公司、证券公司、资产管理公司、基金管理公司，机构相关人员分别为金益腾和徐正凤、薛余来、李晨和刘彬、高圣 [14] 主要内容资料 植保业务 - 从客户订单整体表现看，2024年四季度部分产品订单量回暖，公司认为植保行业“去库存”行情接近尾声，各植保客户结束“去库存”存在时间差异 [18] - 公司秉持“大客户战略”，保持与原有客户战略关系，拓展新客户、新产品，探索新方向和业务增长点 [18] - 执行“走出去”战略，优化英国子公司生产经营，建设马来西亚工厂做好产能布局，通过上下游衔接、国内外联动激活国内原有产能，提升全球竞争力 [18] 医药业务 - 公司医药业务按计划逐步推进，预计保持稳定发展 [18] - 执行“大客户战略”，合作客户为世界医药行业内优秀大型公司，在加深原有大客户合作基础上，拓展新客户、提高研发能力、加强技术储备 [18] - 根据实际情况做好投资建设，计划投建新的医药车间满足未来业务发展需要，推进客户拓展、技术储备、产能建设等工作发挥协同作用推动业务稳定发展 [19] 新能源业务 - 新能源业务相关产品按计划进行客户沟通、项目研发、质量体系建设等工作，以电解液等产品为切入点进入新能源行业，带动电解质、添加剂等产品进入市场 [19] - 对管道内产品进行技术梳理并更新升级，满足未来市场竞争需要，2025年营业收入有望突破 [19] - 新能源业务市场竞争激烈，产线转入固定资产并计提折旧对产品成本要求高，2025年公司将优化技术、质量及运营效率保障产品商业竞争力 [20] - 从实行大客户战略、提高商业化生产能力和强化质量管理体系建设等方面推动新能源业务长期发展 [20] 其他问题 - 公司植保及医药产品根据客户指定地点交付，美国口岸交付占比有限，关税影响有限 [20] - 印度公司近年来大量进入CDMO领域，但多在仿制药供应链，在专利药领域竞争力未明确体现，因印度在供应链完整性及专利IP保护方面欠缺较大 [20][21] - 公司认为行业内竞争者会不断出现，保持自身竞争力才能保有市场份额和盈利能力 [21]

文章核心观点 2月26日上午上海电气和广东能源集团正式签署战略合作协议，双方领导表达合作期待 [1] 分组1 - 上海电气集团党委书记、董事长吴磊期待双方在产业整合、数字化转型以及“走出去”战略实施等方面加强合作，为构建现代能源体系贡献国企力量 [1] - 广东能源集团党委书记、董事长张帆期待双方深化对接，加强技术交流，探索新型合作模式，发挥专长，实现互利共赢，协同推进能源保障与绿色转型 [1]