银行股表现 - 6月10日银行股逆势上行，中证银行指数收涨0.49%，盘中触及7916.59点新高 [1][2] - 当天42只银行股中39只上涨，民生银行(2.83%)、浙商银行(2.14%)领涨，21只银行股年内涨幅超10% [2] - 银行板块与美容护理、有色金属、医药生物位列年内行业涨幅前四，招商银行ETF优选年内涨超18% [2] - 银行股高股息特性受避险资金青睐，目前股息率中位数超4% [3] 银行转债动态 - 南银转债触发强制赎回，成为年内第4只被强赎的银行可转债，总额200亿元 [1][6][7] - 南银转债转股价格8.22元/股，触发赎回价为10.69元/股，当前转股率已超75% [6][7][8] - 年内预计至少6只银行转债退场，存量规模或从1700亿元降至1000亿元左右 [7][8] - 银行转债转股率提升有助于缓解银行资本补充压力，成银转债、苏行转债转股率均超99% [7][8] 分红派息情况 - 17家银行已宣布年度分红安排，12家实施完毕，部分银行分红时间较往年提前 [3] - 分红密集期为6-7月，历史数据显示板块在此期间表现相对稳定 [3] - 银行是A股最慷慨的上市公司群体，分红派息安排对股价形成支撑 [3] 机构观点 - 中信证券预测二至三季度银行股绝对价值仍将延续 [1][4] - 险资、公募基金等长线配置需求仍有空间，资金面波动仅影响短期股价 [4] - 银行转债退出加速导致市场供需矛盾突出，大额银行转债稀缺性凸显 [8]

南银转债触发强赎条款 - 南京银行股票在2025年5月13日至5月30日的14个交易日中有10个交易日收盘价不低于当期转股价格8.22元/股的130%（即10.69元/股），未来16个交易日内若再有5个交易日满足条件将触发赎回条款 [1] - 截至6月6日南京银行收盘价为11.29元/股，触发强赎为大概率事件 [1] - 华泰证券分析师认为南京银行业绩稳健增长，转债强赎可期 [1] 银行转债强赎案例 - 杭州银行于5月26日公告触发"杭银转债"赎回条款，因股票15个交易日收盘价不低于转股价11.35元/股的130%（14.76元/股） [2] - 杭州银行将以100元/张票面价加当期利息强制赎回未转股债券，最后交易日为2025年7月1日 [3] - 苏州银行1月21日公告触发"苏行转债"赎回条款，赎回面值总额353.91万元占发行总额0.07% [4] - 中信转债3月4日摘牌，未转股率仅0.14%，中信金控转股263.88亿元后持股比例升至68.70% [5] 银行转债市场现状 - 当前存续银行可转债仅剩10只，杭银转债退市及南银转债强赎后市场将进一步缩水 [7] - 银行可转债存续规模约2000亿元占全市场27%，2025年预计迅速缩减 [7] - 2023年以来无新发银行可转债，剩余期限超3年的仅2只 [7] - 5只银行可转债未转股比例超过99% [8] 行业趋势分析 - 银行转债作为固收类产品核心资产减少将加剧"资产荒"，推动优质转债估值上行 [7] - 天风证券预计2025年转债市场规模延续缩量，发行人"化债"意愿影响供给结构 [8] - 银行可转债因高评级、流动性好及红利属性需求旺盛，但新供给短缺 [8]

银行业可转债集中转股趋势 - 二季度以来银行业可转债集中转股趋势明显 南京银行发布"南银转债"可能满足赎回条件的提示性公告 杭州银行此前已加入赎回队伍 [1] - 银行可转债加速转股对银行补充一级资本形成利好 同时产生资产配置端的"蝴蝶效应" 如"固收+"等产品可配置标的稀缺性加大 [1] 多只银行可转债接近转股条件 - A股银行板块走强 多只银行股股价创历史新高 为可转债转股提供有利条件 2025年以来已有多只银行股触发赎回条款 [2] - 苏州银行1月21日公告"苏行转债"触发有条件赎回条款 成为年内首只强赎银行转债 中信银行、成都银行年内完成转股并摘牌 [2] - 杭州银行5月20日发布"杭银转债"可能满足赎回条件提示 南京银行5月30日公告"南银转债"已有10个交易日收盘价达到转股价上浮30%标准 [2] 可转债加速转股对资产配置的影响 - 银行可转债加速退出加大银行理财子公司、基金公司资产配置难度 需权衡卖出时机与收益风险平衡 [3] - 银行转债规模大、抗跌性强、评级高 是"固收+"、债基等产品底仓首选 存量规模缩减将推高转债价格 [3] - 2023年8月证监会限制再融资后 银行转债发行停滞 供给侧未新增 [3] 银行转债市场规模变化 - 中信证券测算今年约1000亿元银行转债将完成转股 叠加发行节奏慢 市场整体规模缩量 "固收+"资金需寻找新底仓 [4] - 当前市场存续10只银行转债 浦发转债规模达500亿元 杭银、南银转债或触发强赎 浦发转债10月28日到期 存量规模或锐减至1000亿元 [5] - 兴业转债、重银转债、齐鲁转债、上银转债年内涨幅分别达7.65%、6.36%、6.02%、5.83% [5] 银行可转债发行新动态 - 长沙银行2月回应投资者称110亿元可转债项目处上交所审核阶段 民生银行2023年3月拟发行500亿元可转债 [6]

杭银转债触发强制赎回 - 杭州银行决定行使杭银转债提前赎回权 因该行股票已有15个交易日收盘价不低于转股价11 35元 股的130 即14 76元 股 触发有条件赎回条款 [1] - 投资者可选择在二级市场交易 按11 35元 股转股 或以100元 张票面价加当期应计利息被强制赎回 [1] - 杭银转债发行总额150亿元 期限6年 票面利率逐年递增 从0 2%至2 0% 初始转股价17 06元 股 当前转股价11 35元 股 [2] 银行可转债市场概况 - 2024年已有3只银行可转债触发强赎 包括杭银转债 苏行转债 成银转债 [3] - 截至5月29日 市场存续10只银行可转债 总发行额1915亿元 其中兴业转债 浦发转债各500亿元 南银转债 上银转债各200亿元 [3] - 存续银行可转债转股比例整体偏低 6只转股比例不足1% [3] 银行股表现及转股率变化 - 2024年以来申万银行指数涨幅超40% 居各行业首位 上海银行 浦发银行 渝农商行等个股涨幅超90% [4] - 杭银转债转股比例从2024年底不足10%升至5月29日超80% 成银转债 苏行转债转股率均超99% [4] - 杭州银行2025年一季度营收99 78亿元 同比增2 22% 归母净利润60 21亿元 同比增17 30% [2] 可转债对银行资本的影响 - 杭银转债未转股余额106 37亿元 若全部转股可提升杭州银行核心一级资本充足率0 83个百分点至9 01% [5] - 可转债转股后直接补充核心一级资本 增强银行资本实力 同时减少财务费用 [4][5] - 南银转债正股价格持续高于赎回触发价 可能即将触发强赎 浦发转债将于2024年10月到期 [5]

据披露，苏行转债赎回价格为101.35元／张（含息税，当期年利率为1.50%），自2025年3月7日起停止 转股，2025年3月7日为"苏行转债"赎回日，苏州银行将全额赎回截至赎回登记日（2025年3月6日）收市 后在中登公司登记在册的苏行转债。本次赎回完成后，苏行转债将在深交所摘牌。根据结算公司提供的 数据，截至2025年3月6日（最后一个转股日）收市后，苏行转债尚有35391张未转股，本次赎回数量为 35391张，赎回价格为101.35元/张（含当期应计利息，当期年利率为1.50%，且当期利息含税），扣税 后的赎回价格以结算公司核准的价格为准。本次赎回共计支付赎回款358.69万元。 21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道 由于银行股价迭创新高，可转债市场又传来好消息。 21世纪经济报道记者注意到，5月26日，杭州银行发布关于提前赎回"杭银转债"的公告称，该行股票自 今年4月29日至今年5月26日期间已有15个交易日的收盘价不低于"杭银转债"当期转股价格11.35元/股的 130%（含130%，即不低于14.76 元/股），根据《杭州银行股份有限公司公开发行A 股可转换公司债券 募集说明书》的相关约定，已 ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 卢梦雪 北京报道 近两年，在银行股强劲走势的带动下，多只银行可转债逼近提前赎回线。 5月26日晚间，杭州银行发布公告，该行决定行使"杭银转债"的提前赎回权，对赎回登记日登记在册的"杭银转 债"按债券面值加当期应计利息的价格全部赎回。 银行可转债赎回条件与股价走势强相关，触发提前赎回常常受到股价长期走强影响。本次触发提前赎回条件，意 味着杭银转债成为继成银转债、苏行转债之后，年内第三只提前赎回的银行可转债。 相关分析人士指出，与到期赎回相比，银行可转债提前赎回是银行股走势较强的表现，能降低银行的财务成本， 促使投资者转股，进而有效增强银行资本实力。 5月27日，杭州银行股价再创新高，一度达到了16.18元。 杭银转债提前赎回 5月26日晚间，杭州银行发布公告，根据相关约定，其发行的总额150亿元的"杭银转债"已触发有条件赎回条款， 该行决定行使"杭银转债"的提前赎回权。 届时，杭银转债的投资者可选择将债券转股或卖出。杭州银行称，投资者所持"杭银转债"除在规定时限内通过二 级市场继续交易或按11.35元/股的转股价格进行转股外，仅能选择以100元/张的票 ...

杭州银行可转债强赎事件 - 杭州银行公告杭银转债触发强制赎回条件 因公司股票连续15个交易日收盘价不低于转股价130%即14 76元/股 [1] - 杭银转债发行规模150亿元 期限6年 当前转股价调整为11 35元/股 赎回价格为面值加当期利息 [1] - 该转债2021年10月进入转股期 转股比例从2025年初不足10%快速提升至5月23日超70% [2] 杭州银行基本面与股价表现 - 公司2024年一季度营收99 78亿元同比增2 22% 归母净利润60 21亿元同比增17 30% ROE提升0 16个百分点至5 15% [2] - 总资产季度环比增长5 20% 不良贷款率保持0 76% 核心一级资本充足率预计随转股提升0 8个百分点 [2] - 年初至今股价涨幅超6% 带动转债价格升至135元/张附近 [2] 银行可转债市场特征 - 银行可转债转股后可直接补充核心一级资本 但全市场10只存续品种中6只转股比例不足1% [3] - 转股率低主因包括 银行股破净限制转股价下修空间 高转股溢价率抑制转股动力 [3] - 部分银行通过股价修复实现转股突破 如成银转债 苏行转债转股率超99% 中信转债因大股东推动转股率达99% [3] 银行可转债市场趋势 - 发行断档与存量退潮将导致银行可转债规模缩量 市场信用分布和行业集中度面临重构 [4] - 未来可转债市场可能从银行主导转向多元行业驱动 投资者更偏好高评级低风险品种 [4]

银行可转债提前赎回潮 - 杭州银行发行的150亿元杭银转债即将触发提前赎回条款 距离触发仅差1个交易日达标 已有14个交易日收盘价高于赎回价14 76元/股 [1] - 南京银行南银转债也已进入提前赎回倒计时阶段 5月23日股价10 80元高于赎回价 [2] - 齐鲁转债 重银转债 上银转债等银行可转债价格均超过124元 南银转债站上130元 [1] 银行板块市场表现 - 银行板块总市值突破10万亿元大关创历史新高 农业银行 浦发银行等多只银行股创历史新高 [2] - 过去两年银行股走势强劲 带动银行可转债价格普遍上涨 [1] 可转债市场供需格局 - 今年新发行可转债规模仅170亿元 远低于退市规模 供需失衡状态持续 [2] - 银行品种加速退出将加剧蓝筹可转债稀缺性 中小规模可转债供给增多将提升市场波动性 [2] 提前赎回机制 - 触发有条件赎回条款后 杭州银行有权按面值加当期利息赎回未转股的杭银转债 [1] - 杭银转债赎回触发条件为：30个交易日内有15日收盘价不低于转股价11 35元/股的130%（14 76元/股） [1]