财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球系统销售额按固定汇率计算下降1.1%，全球同店销售额下降2.1%，美国同店销售额下降2.8%，国际业务系统销售额增长8.9%，同店销售额增长2.3% [5][26][27] - 全球公司餐厅利润率为14.3%，美国公司运营餐厅利润率为14.8%，同比收缩50个基点 [29] - 总调整后收入为4.231亿美元，减少670万美元；调整后EBITDA为1.245亿美元，减少330万美元；调整后每股收益为0.20美元，较上年减少0.03美元 [33][34] - 第一季度自由现金流为6800万美元，按可比基础较上年改善1200万美元 [35] - 预计全年全球系统销售额同比下降2%至持平，调整后EBITDA在5.3亿 - 5.45亿美元之间，调整后每股收益在0.92 - 0.98美元之间，全年自由现金流在1.85亿 - 2.05亿美元之间 [23][41][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务同店销售额下降2.8%，受客流量下降影响，部分被较高的平均客单价抵消；国际业务系统销售额和同店销售额均实现增长 [5][26][27] - 早餐业务表现较其他时段差 [80] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场中，欧洲和亚太、中东及非洲地区系统销售额同比增长高两位数至20%左右，拉丁美洲和加勒比地区增长10%，加拿大增长中个位数 [108][109] - 第一季度行业QSR汉堡客流量下降中个位数，预计全年行业预测将下调 [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦三大支柱：提供新鲜著名美食、提供卓越客户体验、加速全球净门店增长 [6][7] - 提供新鲜著名美食方面，采用新鲜食材，进行创新和合作，推出新的夏季活动 [8][9][11] - 提供卓越客户体验方面，实施卓越运营模式，投资技术，提升运营强度和客户体验 [14][15] - 加速全球净门店增长方面，第一季度全球新开74家餐厅，国际市场占比超60%，并增加开发承诺 [20][21] - 行业竞争中，公司认为应平衡价值、创新和核心业务，通过合作和活动吸引客户 [56][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，第一季度受恶劣天气和消费者环境挑战影响，预计当前消费者压力将持续全年 [5][26][78] - 未来前景方面，公司对战略有信心，认为下半年活动将吸引客户，有望实现盈利增长 [22][23][53] 其他重要信息 - 公司将参加5月19日的虚拟Wolfe Research投资者会议、5月29日的Bernstein战略决策会议和6月11日的Evercore消费者和零售会议 [46] 问答环节所有提问和回答 问题: 2025年指引较3月投资者日有所调整，如何看待QSR当前定位，对现有价值平台是否有信心 - 消费者面临压力，公司认为应控制可控制因素，对“一百天的夏天”活动有信心，认为QSR在经济环境中有机会获胜，公司采取平衡价值、创新和核心业务的方法 [52][53][56] 问题: 消费者数据显示的关键指标改善情况 - 公司关注运营卓越和客户体验，通过部署工具和培训提高订单准确性，加强友好和热情服务，目前已看到改善效果，且公司与加盟商合作紧密 [61][62][65] 问题: 门店开发前景，包括管道和加盟商需求，以及当前环境对2026年计划的影响 - 公司对门店增长有信心，国际战略有效，国内外均有良好开端和发展管道，将继续投资建设项目，对2025年及以后的发展前景乐观 [69][70][71] 问题: 第一季度业务情况，3月表现不如预期的具体体现 - 第一季度前八周中有五周受恶劣天气影响，2月推出Thin Mint Frosty后同店销售额转正，但3月消费者信心下降，行业客流量减少，公司业绩受影响，早餐业务表现较差 [76][77][80] 问题: 广告支出是否影响业绩，去年QSR汉堡客流量情况 - 过去几年QSR汉堡客流量呈低个位数下降，今年预计为0%至 - 1%，第一季度行业客流量下降中个位数，预计全年行业预测将下调；公司认为广告支出对业绩影响不大，提升客户体验更能驱动频率和价值主张 [86][87][88] 问题: 行业成功的LTO或促销活动为何有效，如何转化为可持续的同店增长，2025年是否有类似催化剂 - 成功的合作活动需平衡核心业务、创新和价值，连接文化和驱动激情点，吸引客户；公司有多个合作活动计划，如Frosty系列合作、Takis合作等 [91][92][93] 问题: 品牌合作活动是否会被其他价值活动淹没，能否带来增量流量 - 公司认为平衡菜单很重要，点燃客户激情点能驱动流量，合作活动有价值，不会被价值餐或深度折扣掩盖 [100][101][102] 问题: Q1汉堡客流量下降中个位数是否意味着4月接近高个位数下降，以及同店增长指引的节奏和国际与美国市场的预期 - 预计第二季度与第一季度相似，第三季度有增长动力，第四季度有高基数；国际市场系统销售额增长良好，各地区均有贡献；行业客流量将持续承压 [107][108][110] 问题: 4月推出的Frosty平台早期情况和机会 - Frosty Swirls和Frosty Fusions早期效果良好，能带来流量，公司对Frosty业务有信心，认为其能成为差异化竞争优势 [114][115] 问题: 除当前鸡肉限时活动外，对鸡肉产品组合是否满意，是否有永久新品机会，以及400万美元索赔对其他营业收入的影响 - 公司认为鸡肉是重要机会，将在今年晚些时候公布全面计划；400万美元索赔是与信用卡提供商的和解，符合预期 [119][120][122] 问题: 加盟商现金流情况，2025年宏观环境与运营卓越对加盟商EBITDA的平衡预期 - 公司通常在第二季度更新加盟商财务情况，正在收集数据；P&L基准工具将为加盟商提供更多数据，帮助提升餐厅经济效益 [126][127] 问题: 未来四年美国300家门店计划，当前趋势下是否合适，是否会调整，以及是否会更积极管理美国门店组合 - 公司将加速各项举措，目前不会改变2025年后的新门店开发计划，认为美国市场的卓越运营模式将提升业绩 [130][131][132] 问题: FreshAI语音系统的早期运营影响和指标 - FreshAI系统能增加客单价、提高订单准确性和餐厅效率，经济效果良好，今年将在超500家餐厅推广 [135][136][137] 问题: 早餐业务的机会和饮料供应情况 - 早餐是公司优先事项，将在夏季推出新的咖啡系列，并通过饮料活动提供价值，未来将继续创新 [141][142] 问题: 近期行业是否存在份额转移情况，公司认为夺回份额的关键因素 - 行业存在份额转移情况，公司认为应在夏季活动中突出核心菜单、提供价值、进行创新和合作，提升客户体验和热情服务 [144][145][147]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为1510万美元，平均资产回报率为1% [8] - 核心净息差增加10个基点 [8] - 截至2025年3月31日，公司合并CET1比率为10.97%，较2024年末上升24个基点 [23] - 净利息收入较上一季度减少150万美元，降至4740万美元 [24] - 税等效净息差在第一季度增加1个基点至3.44%，核心净息差扩大10个基点至3.36% [24] - 第一季度核心贷款组合收益率为5.60%，较上一季度下降3个基点，新贷款平均收益率为6.7% [25] - 计息存款成本较上一季度下降10个基点至2.31% [25] - 2024年第一季度非利息收入为1010万美元，较上一季度的1080万美元有所下降 [25] - 第一季度总非利息支出为3630万美元，较上一季度减少110万美元 [26] - 公司预计2025年年度费用在1.45亿美元至1.47亿美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 存款本季度基本持平，去年同期扣除收购存款后存款下降 [15] - C&I贷款余额环比年化增长4.9%，农业贷款余额季节性上升，缓解了CRE和消费贷款的疲软 [16] - 第一季度商业贷款发放量较去年同期增长4%，较上一季度增长37% [17] - 财富管理手续费收入较上一季度下降，但较去年同期有所增加 [19] - SBA贷款出售收益较去年同期增长52%，业务管道强劲 [19] - 抵押贷款业务量较去年同期增长23%，出售收益增长33% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 增长市场持续推动业务发展，丹佛表现突出 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于建立人才基础和技术平台，成为持续高绩效公司 [11] - 2025年第一季度在双城和丹佛招聘新的商业银行家，在爱荷华州和双城招聘财资管理官员 [12] - 战略平台和技术投资持续进行，将采用Aperture商业银行在线平台和ServiceNow后台工作流管理平台 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度贷款有望恢复到此前指引的中个位数增长率，手续费业务有增长机会 [34] - 客户因环境不确定性暂停投资计划，给下半年业务带来一定不确定性 [35] - 市场估值波动影响财富管理业务收入，但公司仍期望该业务在今年剩余时间实现增长 [38] 其他重要信息 - 资产质量指标显著改善，受批评资产减少2400万美元（9%），不良资产比率改善7个基点至0.33% [10] - 本季度冲销率增至29个基点，主要因一笔此前预留的CRE贷款部分冲销 [10] - 信贷损失拨备充足，占贷款的1.25% [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度业绩接近预期，贷款增长除外，当前展望的上行和下行风险有哪些？ - 第二季度贷款有望恢复中个位数增长，手续费业务有增长机会，全年费用预计在1.45 - 1.47亿美元之间 [34][35] - 客户因环境不确定性暂停投资计划，给下半年业务带来一定不确定性 [35] 问题2: 财富管理业务此前预期10%增长中，有机净新业务的占比是多少？ - 10%的增长预期包含净新资产和手续费及收入举措，但净新资产占比小于10% [39] 问题3: 第二季度平均盈利资产基础如何？ - 非贷款平均盈利资产基础预计会有所下降，因为证券投资组合预计会继续减少 [41] 问题4: 如何提高效率比率？ - 效率比率主要受收入影响，公司目前效率比率预计在55% - 59%之间 [50] 问题5: 若今年再降息，净息差的利率敏感性及走势如何？ - 降息对存款成本是利好，公司计息存款beta为29%，核心净息差有望继续提升 [52][53] 问题6: 2025年资产重定价的规模和影响如何？ - 未来12个月，贷款中有3.49亿美元固定利率贷款（收益率4.47%）和2.28亿美元证券将重定价 [59] 问题7: 净息差在第二季度和下半年的扩张情况如何？ - 第二季度净息差有上行趋势，下半年扩张更明显 [60][61] 问题8: 满足什么条件会进行股票回购？ - 公司CET1比率接近11%，目标是11% - 11.5%，正在评估第二季度是否进行股票回购 [65] 问题9: 2025年剩余时间的冲销情况如何？ - 公司将继续积极管理办公物业组合和不良资产，目前预计不会出现高额冲销 [69] 问题10: 宏观不确定性对贷款委员会业务量有何影响？ - 目前尚未影响当前业务，但预计第二季度末和下半年会有影响 [72] 问题11: 是否需要增加贷款损失准备金？ - 公司将根据经济预测和投资组合情况，采取积极措施将准备金维持在120多个基点的水平 [83] 问题12: 农业贷款组合情况及农民面临的风险如何？ - 2025年农业情况相对稳定，与2024年相似，但2026年关税对投入成本和价格的影响存在不确定性 [85][86] 问题13: 费用的季度走势如何？ - 由于年度工资增长，下半年费用会略有上升 [88]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入1510万美元 ，平均资产回报率为1% [5] - 核心净息差增加10个基点 ，净息差增加1个基点至3.44% [6][17] - 贷款增长持平 ，主要因还款增加 ，预计二季度恢复中个位数贷款增长率 [6] - 批评资产减少2400万美元或9% ，不良资产比率改善7个基点至0.33% [6] - 本季度冲销率增至29个基点 ，主要因部分冲销此前预留的CRE贷款 [7] - 信贷损失拨备充足 ，为贷款的1.25% [7] - 股东权益从2024年12月31日增加2000万美元至5.796亿美元 ，CET1比率升至10.97% [15] - 净利息收入较上一季度减少150万美元至4740万美元 [16] - 非利息收入较上一季度减少20万美元 ，主要因财富管理业务和SBA销售收益下降 [18] - 总非利息支出较上一季度减少110万美元至3630万美元 ，预计2025年年度支出在1.45 - 1.47亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 存款本季度基本持平 ，C&I贷款余额环比年化增长4.9% ，农业贷款余额季节性上升 [11] - 商业贷款发放量较去年同期增长4% ，较上一季度增长37% ，管道业务依然强劲 [12] - 财富管理手续费收入较上一季度下降 ，但较去年同期增加 ，预计全年业务将增长 [13] - SBA销售收益较去年同期增长52% ，业务管道强劲 ，抵押贷款产量增长23% ，销售收益增长33% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 增长市场持续推动业务发展 ，丹佛表现突出 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于建立人才基础和技术平台 ，成为持续高绩效公司 [7] - 第一季度在双城和丹佛招聘新商业银行家 ，在爱荷华州和双城招聘财资管理官员 [8] - 2025年继续进行战略平台和技术投资 ，包括转向Aperture商业银行业务在线平台和引入ServiceNow后台工作流管理平台 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度财务结果的多个方面感到满意 ，二季度贷款管道和当前活动表明将恢复中个位数贷款增长率 [5][6] - 尽管长期投资 ，公司仍注重费用纪律 ，对第一季度非利息支出结果满意 [9] - 公司认为2025年业务势头将在收入项目中更明显体现 [65] 其他重要信息 - 会议结束后 ，电话会议重播将在公司网站提供 ，配套幻灯片在投资者关系板块提供 [2] - 本次演示包含前瞻性陈述 ，实际结果可能与陈述有重大差异 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司展望的上下行风险 - 公司认为二季度贷款有望恢复中个位数增长 ，手续费业务有增长机会 ，但下半年因经济不确定性可能面临挑战 [23][24] 问题: 财富管理业务10%增长预期中有机净新业务的占比 - 10%增长预期是净新资产和费用及收入举措的混合 ，净新资产占比小于10% [28] 问题: 二季度平均盈利资产基础情况 - 非贷款平均盈利资产基础预计会有所下降 ，证券投资组合预计继续减少 [30] 问题: 提高效率比率的中期机会 - 公司认为效率比率主要受收入驱动 ，目前预计在55% - 59%之间 [34] 问题: 净息差的利率敏感性和走势 - 若美联储降息 ，将有利于存款成本 ，公司认为净息差有上升机会 ，下半年扩张可能更明显 [35][36][42] 问题: 2025年剩余时间的辅助定价顺风因素 - 未来十二个月 ，贷款中有3.49亿美元固定利率贷款 ，收益率4.47% ，证券有2.28亿美元将重新定价 [41] 问题: 股票回购的条件 - 公司资本分配顺序为支持有机增长、股息、回购、并购 ，目前CET1接近11% ，正在积极评估二季度是否进行股票回购 [44] 问题: 2025年剩余时间的冲销情况 - 公司将继续积极管理办公室投资组合和不良资产 ，目前预计不会出现高额冲销 [47] 问题: 宏观干扰对贷款委员会业务量的影响 - 目前尚未看到影响 ，但预计二季度末和下半年可能会有影响 ，不确定性对销售周期前端影响更明显 [48][50] 问题: 是否需要增加贷款损失准备金 - 公司将根据经济预测的变化 ，采取积极措施管理准备金 ，预计保持在120多个基点的中间范围 [56][57] 问题: 农业投资组合情况和农民面临的风险 - 2025年农业情况相对稳定 ，与2024年相似 ，2026年关税对投入成本和定价的影响存在不确定性 ，农民对此表示担忧 [58][59] 问题: 季度运营率情况 - 季度运营率将从第一季度水平上升 ，下半年会有轻微上升 [60]