案件背景与裁决结果 - 美国地方法院法官Yvonne Gonzalez Rogers裁定苹果公司必须停止对非App Store内购活动收取佣金，并禁止恐吓用户使用外部支付手段 [1] - 该裁决源于Epic Games 2020年对苹果的诉讼，指控其强制收取30%交易佣金并限制第三方支付 [3] - 2023年Epic再度指控苹果变相维持收益：对外部支付仍抽27%佣金，使用恐吓弹窗阻止用户选择 [5][6] 苹果税对行业的影响 - 国内iOS订阅服务价格普遍高于Android：爱奇艺连续包月iOS端22元（Android 15元），QQ音乐豪华绿钻iOS端18元（Android 15元） [7] - 主要应用商店抽成对比：苹果15%-30%，Google 30%，华为/小米/腾讯20%-60%，但Android平台允许绕过商店直接下载 [8] - 苹果内部曾讨论取消外部链接佣金，但被高层否决 [12] 裁决具体内容与行业冲击 - 法院明确禁止苹果：对外部支付收取任何佣金、使用恐吓性画面、阻止开发者提供外部支付链接 [9] - 法官指控苹果副总裁作伪证，要求启动刑事藐视法庭调查 [12] - 裁决可能迫使苹果重构商业模式，并引发其他平台（如Google Play）的连锁诉讼 [9][10] 各方反应与后续发展 - 苹果声明"强烈反对"裁决但承诺遵守，表示将持续上诉 [10] - Epic Games宣布若苹果执行无佣金框架，将让《堡垒之夜》重返iOS并撤销诉讼 [12] - 裁决被视为对封闭生态模式的重大冲击，开发者有望提高利润分成 [14]

更合理的苹果税。 历时 5 年的「苹果税」诉讼，迎来了第一个大结局。 负责该案的美国法官 Yvonne Gonzalez Rogers 裁定，即日起，苹果不得再对 App 外的购买行为收取费用，并禁止该公司限制 App 开发人员引导用 户进行 App 外购买。 「苹果税杀手」 Yvonne Gonzalez Rogers 这个在五一前夕作出的裁决，不仅只是起诉方 Epic Games 的胜利，也是更多 App 开发劳动者的胜利。 苹果税，不存在了？ 具体来说，Rogers 在裁决中对苹果的禁令包括： 除了向用户发送一条中性消息，告知他们即将前往第三方网站之外，不能干扰消费者离开 App 的选择 也就是说，以后的 App 开发者，可以正大光明在 App 内购的页面，为消费者提供一个不是 App Store 的支付渠道，并且苹果无权从这个渠道中 进行抽成。 而应用开发者本身也要向第三方渠道支付一定的交易费用，这使得他们的总成本超过了原本 30% 的「苹果税」，实际上让第三方支付的方式并不 可用。 这个裁决将意味着苹果失去大部分应用内购的控制权，会有越来越多开发者和用户选择不走 App Store 的渠道进行交易。 ...

文章核心观点 苹果概念股走强，多只相关股票上涨 [1] 分组1 - 荣阳实业（02078.HK）涨超6% [1] - 伟仕佳杰（00856.HK）涨超5% [1] - 舜宇光学科技(02382.HK)涨近4% [1] - 丘钛科技(01478.HK)、比亚迪电子(00285.HK)跟涨 [1]

罗杰斯本周三表示，此前法院裁决后，苹果反而采取了一种新的方式，使在App Store之外销售商品的 应用程序开发者需要向苹果支付27%的佣金。此外，苹果还以App Store之外支付可能不安全为由，劝用 户不要在其他地方支付。该法官表示，苹果无视法院禁令。该法官将苹果移交给联邦检察官进行藐视法 庭刑事调查。 法官表示，苹果不能再从App Store以外的应用程序销售中收取佣金，也不能制定规则来阻止应用开发 者创建外部链接。 当地时间周三，美国加州一名联邦法官裁定，苹果必须放松对App Store的控制，并停止对部分应用程 序的销售收取佣金。此事前因是Epic Games曾对苹果发起诉讼，相关诉讼裁决后，该法官认为苹果违反 了相关诉讼裁决。 2020年，Epic Games游戏《堡垒之夜》因绕过"应用内购买"、开通第三方支付被苹果下架。Epic Games 认为，苹果非法维持iOS系统在App分销市场中的垄断地位，起诉了苹果。2021年，美国法院在要求 Epic Games支付佣金和利息的同时，要求苹果改进应用商店政策。经历多起诉讼，2021年，苹果作出妥 协，同意开发者可通过邮件等方式，向用户介绍苹果iOS支 ...

文章核心观点 全球贸易格局重构下苹果供应链向印度转移 印度虽有产能基础但高端机型量产及零部件本地化有挑战 建议关注相关印度本地代工和中国超跌企业 [1][3][4] 苹果供应链向印度转移原因 - 中美贸易摩擦及印度相关政策推动 美国对印度进口智能手机零关税 对中国产品征收关税 为印度承接iPhone产能提供成本优势 [1] 印度产能情况 - 从产能规划看 印度理论上已具备向美国市场年供6600万台iPhone的能力 [1] - 鸿海精密与塔塔电子加速布局 印度苹果相关厂区总面积已突破400万平方米 超越鸿海中国深圳龙华厂 初步具备覆盖美国市场年需求的产能基础 [3] - 鸿海位于钦奈和班加罗尔的工厂总建筑面积达250万平方英尺 班加罗尔新厂投资额达26亿美元 计划2025年实现年产2500万至3000万部iPhone [3] 印度生产面临的挑战 - 高端机型在印度仍面临工程技术协同不足、良率波动、供应链响应滞后等挑战 新机上市初期印度工厂在自动化水平、产线调试周期等方面与中国存在代际差距 [3] - 未来1至2年内iPhone首发阶段主力供应仍将由中国完成 印度工厂或在新机上市后3至6个月逐步承接增量订单 [3] - 印度关键零部件仍高度依赖进口 2024年推出SPEC 2.0计划扶持零部件本地化 但当前零部件本土化率仅35% 远低于2027年60%的目标 [4] 投资建议 - 关注直接受益于苹果印度供应链扩张的本地代工企业 如塔塔电子、Dixon Technologies及配套零部件厂商 [4] - 关注因产业链转移传闻导致股价超跌 但短期转产可能性较低的中国企业 如立讯精密、歌尔股份 [4]

产品表现 - vivo X200s首销火爆导致缺货 备货几十万仍供不应求 首销日忙至凌晨 [2] - vivo X200 Ultra预计供应紧缺 前代X100 Ultra六个月销量突破20万台 [2][4] - X200s销量翻倍增长 被称作"最强苹替" 实现与苹果生态互联 [2] 产品特性 - X200s主打影像和苹果生态兼容 支持双机同步接收消息电话 Live Photo一碰传 [2] - X200s搭载天玑9400+芯片 6200mAh电池 90W有线+40W无线闪充 20倍长焦微距 [2] - X200 Ultra采用三层影像处理链路(VS1-ISP-V3+) 全焦段视频拍摄能力超越iPhone [4] - X200 Ultra配备蔡司三摄系统 骁龙8至尊版芯片 6000mAh电池 2K大师色彩屏 [4] 市场竞争 - 苹果一季度中国出货量下降9% 是前五大厂商中唯一下滑品牌 [5] - 地缘政治和宏观经济因素导致苹果在华面临更大压力 [5] - vivo通过生态兼容和影像技术创新抢占高端市场份额 [2][4]

在各大厂商中，华为一家就占据了76.6%的市场份额，同比增长32.5个百分点，这应该是华为入局折叠 屏市场后取得的最高份额。其他厂商中，荣耀和OPPO的份额均不足两位数，小米和三星的份额更不到 3%。 今年已是折叠屏规模商用第六年，一季度整体国内市场渗透率约4%，同比提升了1.3个百分点。过去几 年，各大厂商在折叠屏的轻薄、影像、续航、可靠性等方面进行了激烈竞争，让折叠屏体验更加接近直 板旗舰，如今华为的统治性地位，不由让人感叹折叠屏市场的战争开始一边倒。 （文/观察者网 吕栋 编辑/张广凯） 近日，市场调研机构IDC发布的数据显示，今年一季度，中国折叠屏手机出货量达到284万台，同比增 长53.1%，相比上个季度9.5%的下滑幅度出现明显反弹，也大幅跑赢整个手机市场3.3%的增速。 但在分析机构看来，苹果是否入局，对华为和市场来说仍然是一个重要变数。Canalys研究分析师钟晓 磊对观察者网表示，苹果如果入局折叠屏，会让竞争更加激烈，"苹果并不是以纸面硬件参数为主的公 司，更多绑定在用户体验和软件生态上，苹果的大屏生态要比安卓厂商好很多，能帮助折叠屏拥有更好 的软件体验。" 华为Pura X 图源：观察者网 ...

4月28日，港股窄幅震荡，三大指数涨跌不一，恒指收跌0.04%报21971点，恒生科技指数收涨0.12%， 国企指数收平。 | 代码 | 名称 | | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅へ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 800000 | 恒生指数 | 0 | 21971.96 | -8.78 | -0.04% | | 800100 | 国企指数 | | 8080.19 | -0.35 | -0.00% | | 800700 | 恒生科技指数 | | 4988.94 | +5.98 | 0.12% | 盘面上，权重科技股多数下跌，网易、百度集团、小米集团、阿里巴巴、快手小幅下跌，美团微涨、京 东涨超2%；苹果概念下挫，比亚迪电子跌超8%；内房股走低，金辉控股跌超6%；煤炭股低迷，南南资 源跌超8%；此外，锂电池、乳制品、汽车、生物医药、中资券商股等走低。 另一方面，风电股活跃，金风科技涨超15%；内银股集体走强，盛京银行涨超8%；核能、环保、水 务、家电股等上涨。 个股方面，耀才证券金融收涨81.97%报5.55港元，创历史新高。 具体来看： 权重科技股多数下跌 ...

众所周知，目前苹果最畅销的产品iPhone中，有85%以上是中国制造。另外的15%，才在印度等地方制 造。 而这些非中国制造的iPhone，大多供应的是当地的需求，少部分溢出的产能，再供给制造地之附近的用 户，比如印度制造的iPhone，在印度无法全部消化时，会卖给巴基斯坦，孟加拉、尼泊尔等周边的国家 和地区。 而像中国制造的iPhone，除了供给中国市场之外，还供给欧洲、美国、日本、韩国等等国家和地区。 特别是是美国市场所销售的iPhone，一直是从中国进口过去的，因为美国市场的需求大，数据显示， 2024年时，苹果在美国销售了6000多万台的iPhone，占所有销量的30%左右了。 而印度一年的产能才1500万台左右，远远供应不了美国的需求，且印度制造的工艺精度，也比不过中国 制造，而美国人对产品要求苛刻，当然中国造的iPhone才是最佳选择。 但是，听到这个消息，美国人就破防了，很多人在社交媒体上留言，称他可不想要咖喱味的iPhone，更 不想要有大肠杆菌的iPhone，如果到时候美国的iPhone，真的全部来自于印度，他可能会换成其它品 牌，不再用苹果了。 并且类似发言的美国网友还真不少，看来并不是中 ...

国信期货研究 Page 1 国信期货苹果月报 供弱需强，苹果盘面易涨难跌 苹果 2025 年 04 月 27 日 主要结论 供应端来看，据卓创资讯统计，截至 2025 年 4 月 24 日，全国冷库库存量约 为 243.76 万吨，较去年同期减少 162.39 万吨，低于往年同期水平。分产区来看， 山东产区冷库库存量约 132.12 万吨，陕西产区冷库剩余量约 67.75 万吨。西部 产区苹果质量整体优于东部产区，西北产区果农货余货量偏少，剩余货源主要集 中在陕北冷库，咸阳、渭南以及陕北的部分乡镇冷库中剩余货源已经很少。个别 果农开始带有惜售情绪。整体来看，库存量偏低，销售压力减轻。 需求端来看，据卓创资讯统计，截至 2025 年 4 月 24 日，全国冷库库存比例 约为 18.45%，较上周降低 3.23 个百分点，较去年同期（202404125）低 12.02 个百分点，去库存率为 70.99%。出口方面，根据海关总署公布的数据，2025 年 3 月鲜苹果出口量约为 9.61 万吨，环比增加 40.82%，同比增加 1.71%。 国信期货交易咨询业务资格： 分析师：黎静宜 从业资格号：F3082440 投 ...