公司动态 - Appian宣布推出Agentic AI平台增强功能，包括Agent Studio的beta版本和AI Document Center的正式发布，旨在帮助企业构建、部署和扩展智能流程应用 [2][4] - 公司新增数据架构支持，涵盖文档管理和跨数据与文档的语义搜索功能 [4] - 客户Century Fire Protection使用AI Document Center实现应付账款自动化，发票处理时间减少36% [6][7] 产品技术升级 - **Agent Studio**：用户可设计具备自主性和情境感知的AI代理，执行多步骤复杂任务并动态响应输入，如更新记录、发送邮件等 [5] - **AI Document Center**：支持复杂文档格式的高精度提取，满足企业级工作负载需求 [6] - **智能搜索**：通过语义搜索跨数据架构检索记录，分析意图并关联数据，超越传统关键词匹配 [8] - **自动扩展**：生成式AI代理现支持自动扩展流程，处理高吞吐量自动化需求，资源效率提升10-100倍 [9] 数据架构优化 - 数据架构新增原生文档支持，开发者可创建以文档为中心的应用，无需依赖文件夹结构 [10] - 外部数据同步频率提升至每15分钟一次，单记录支持高达2000万行数据，确保应用实时性 [10] 用户体验改进 - 表单设计加速：UI自动集成表单页眉、向导功能，并推荐现代UX模式，数据架构生成的表单优化显著 [11] - 公司强调AI需与流程结合，其流程编排和数据架构为AI价值实现提供安全基础 [11][12] 行业定位 - Appian定位为“流程公司”，专注于通过AI集成优化企业核心流程，提升运营效率和客户价值 [3][12][13]

文章核心观点 Kaltura宣布年度Connect on the Road会议演讲者阵容，会议将在纽约、旧金山和伦敦举行，聚焦“数字永生”及AI重塑企业内容档案方式，还将举办教育相关活动，展示下一代AI平台新功能 [1] 会议信息 - 会议地点为纽约（5月13日）、旧金山（5月15日）和伦敦（5月20日） [1] - 预计数百名营销、传播和企业媒体高管及领导者参加 [2] - 会议聚焦“数字永生”及AI重塑企业创建内容档案方式以推动决策和个性化 [1] 演讲嘉宾 - 包括Adobe、AWS、Slack、Zendesk、Pinterest等公司的相关人员 [5] 探讨话题 - 代理AI将企业知识转化为主动、超个性化智能系统 [3] - 将内容转化为“活档案”，实现自我更新、洞察情境化和按需提供知识 [3] - 创建持久、有吸引力的机构记忆源，不受员工流动影响并可跨团队扩展 [4] - 确保跨客户和用户交互的一致信息传递，增强品牌连续性和参与度 [4] - 解决AI伦理和所有权问题，如谁控制知识及如何管理AI决策 [4] 产品演示 - 展示Kaltura下一代AI平台新功能，如客户体验精灵和工作精灵AI代理 [4] - Kaltura Content Lab可将长视频内容转化为吸引人的片段，节省时间和成本 [4] 教育活动 - 公司将在欧洲和美国举办Education Connect on the Road活动，5月12日在荷兰乌得勒支启动 [6] 公司介绍 - 使命是创建并推动AI注入的超个性化视频体验，提升客户和员工参与度与成功率 [7] - AI视频体验云包括企业和电视内容管理平台及一系列生成式AI视频优先产品 [7] - 服务数百万终端用户，涵盖营销、教育、通信等多个领域 [7]

文章核心观点 - 2025年第一季度凯捷集团营收55.53亿欧元，按当前汇率计算增长0.5%，按固定汇率计算下降0.4% 公司在充满挑战的宏观和地缘政治环境中表现略超预期，确认2025年财务目标并保持谨慎立场 [2][4] 营收情况 - 2025年第一季度营收55.53亿欧元，按当前汇率增长0.5%，按固定汇率下降0.4%，较2024年第四季度同比增长率提升0.7个百分点，主要受北美、英国和爱尔兰地区推动 [2][4] - 订单额58.84亿欧元，该时期订单出货比为1.06 [7] 各地区业务情况 - 北美地区（占2024年集团营收28%）按固定汇率计算第一季度营收略有增长，同比增长0.8%，主要由TMT和金融服务部门推动，制造业部门有所下滑 [6] - 英国和爱尔兰地区（占2024年集团营收12%）延续2024年第四季度增长态势，营收同比增长3.9%，公共部门、能源与公用事业部门贡献最大，金融服务部门保持活跃 [7][8] - 法国地区（占2024年集团营收20%）营收同比下降4.9%，主要因制造业和能源与公用事业部门持续疲软 [8] - 欧洲其他地区（占2024年集团营收31%）营收同比下降2.3%，主要受制造业部门下滑影响，其他部门基本稳定 [8] - 亚太和拉丁美洲地区（占2024年集团营收9%）营收同比增长7.6%，公共部门和TMT部门增长强劲，金融服务和制造业部门也有良好势头 [9] 各业务板块情况 - 战略与转型咨询服务（占2024年集团营收9%）按固定汇率计算第一季度总营收同比增长1.2% [10] - 应用与技术服务（占2024年集团营收62%，为核心业务）总营收同比增长1.9% [10] - 运营与工程服务（占2024年集团营收29%）总营收同比下降2.6% [10] 员工情况 - 截至2025年3月31日，集团总员工数342,700人，同比增长1.6%，较2024年12月底增长0.5% [11] - 岸内员工数减少1.4%至143,300人，离岸员工数增长3.9%至199,400人，占总员工数58% [11] 财务目标 - 固定汇率营收增长率-2.0%至+2.0% - 运营利润率13.3%至13.5% - 有机自由现金流约19亿欧元 [15] 股息支付安排 - 2025年5月20日为泛欧证券交易所除息日 - 2025年5月22日支付股息 [16] 公司简介 - 凯捷是全球商业和技术转型合作伙伴，在超50个国家拥有约34万名员工，2024年全球营收221亿欧元 [18]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收达1.43亿美元，同比增长40%，高于Q4的29%以及Q1指引中点11个百分点 [4][15] - 广告收入增长63%，占总营收的三分之二；搜索收入700万美元，同比增长8% [5] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3200万美元，利润率为23% [6] - 月活跃用户（MAU）稳定在2.93亿，年化每用户平均收入（ARPU）同比增长44% [7] - Q1营收较指引上限高出近1000万欧元，全年开局良好，连续十六个季度符合“40规则” [15][20] - 运营现金流为1200万美元，占调整后EBITDA的37%；自由现金流为1200万美元，占调整后EBITDA的37% [19] - 2025年全年营收指引上调至5.67 - 5.82亿丹麦克朗，调整后EBITDA指引为1.35 - 1.4亿美元 [23][24] - Q2营收指引为1.34 - 1.38亿欧元，调整后EBITDA指引为3000 - 3200万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告业务：第四季度广告收入增长63%，电商是增长最快的垂直领域，年化增长率超100% [5] - 搜索业务：搜索收入700万美元，同比增长8%，浏览器作为搜索的关键入口，搜索收入持续增长 [5][6] - GX业务：GX用户基数稳定在3400万，全年增长14%，当前年化ARPU为3.41美元，较Q4季节性峰值略有下降 [7][11] - Opera L业务：发布后两个月内下载量超过500万次，使用情况令人鼓舞 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为美国电商市场机会仍处于早期阶段，有很大的增长空间 [22][61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于高价值用户，通过产品更新和创新提升用户体验，拓展浏览器功能至代理式应用 [7][8] - 利用AI优化点击流，实现搜索和广告业务的协同增长 [6] - 公司在面对宏观环境波动和竞争时，有能力应对并从中受益，注重产品和平台的长期发展 [13][14] - 公司以绩效为基础的广告业务模式使其在市场波动中更具韧性 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，业务增长速度超出预期，尽管宏观环境波动，但公司有信心保持增长 [13][15] - 公司预计未来市场仍将波动，但凭借自身优势能够应对挑战，实现增长 [21] - 公司对搜索业务未来增长持乐观态度，认为未来季度将有强劲增长 [35] 其他重要信息 - 2025年是公司成立周年，公司有应对市场变化和竞争的丰富经验 [13] - 自2023年1月以来，公司已每股派发2.4美元股息，下一个记录日期定于7月 [21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 本季度搜索增长放缓的原因及全年搜索业务的展望 - 行业正朝着基于意图的定向广告转变，公司抓住这一机会，在识别用户意图后引入其他形式的广告，部分解释了搜索增长放缓的原因，但搜索业务仍保持良好增长 [33][34] - 未来季度搜索业务有望实现强劲增长，公司将根据投资回报率等因素，考虑让用户接触更多不同形式的广告 [35] 问题2: GX业务ARPU下降的原因及宏观因素的影响 - GX业务存在季节性因素，Q1通常表现较弱；此外，借助AI和高意图广告，公司有更多广告展示位置，部分广告未计入GX收入，导致ARPU下降，但整体对公司有益 [36][37] 问题3: 美元汇率对GES业务的影响 - 美元持续对业务构成逆风，本季度若按固定汇率计算，增长将提高5 - 6个百分点，但后续季度可能转为顺风 [38] 问题4: 电商业务增长抵消季节性因素的原因及未来季节性的预期 - 电商业务增长强劲，抵消了通常预期的季节性因素，但总体而言，营收仍存在季节性 [42][43] - 电商市场规模巨大，公司在该领域有巨大增长潜力，将继续专注于电商业务，保持积极的增长速度 [44][45] 问题5: 用户基数略有下降是否值得担忧，是否有不想低于的MAU水平 - 公司不单纯以MAU数量衡量业绩，更关注用户参与度和收入驱动因素 [48] - 公司将营销支出和增长举措集中在具有最高ARPU潜力的用户群体上，尽管这可能导致用户数量减少，但能带来更高的收入，过去一年ARPU增长了约45% [48] 问题6: 美国反垄断行动对Opera业务的影响 - 公司无法对具体诉讼发表评论，但总体而言，行业正朝着高意图点击流的方向转变，这对公司有利 [50] - 作为浏览器公司，当前市场对浏览器的关注度增加，有利于公司在浏览器和广告技术领域进行创新和盈利 [50][51] 问题7: 电商业务的垂直和地理曝光情况，以及如何增加广告商预算 - 电商业务增长迅速，年化增长率超100%，成为广告收入的重要组成部分，且全球分布广泛，美国市场机会仍处于早期阶段 [57][58] - 公司的优势在于绩效广告，专注于绩效和增量的广告商通常是公司的优质合作伙伴 [61][62] 问题8: 开发美国电商市场机会需要哪些杠杆 - 公司的优势在于绩效广告，注重绩效和增量的广告商是公司的优质合作伙伴 [61][62] - 目前公司选择与大型零售商合作，后期长尾零售商可能会跟进 [64] 问题9: 美国市场环境对公司业务是否更有利 - 在市场波动环境下，品牌广告商和平台可能更容易受到影响，而公司以绩效为基础的广告业务模式使其更受广告商青睐，有助于公司在Q1实现高增长，并有望在未来季度继续保持增长 [67] 问题10: 欧洲搜索业务中选择屏幕的趋势及营销费用的渠道分配变化 - 选择屏幕对搜索业务有重大帮助，在有选择屏幕的地区，搜索业务增长远高于平均水平，同时公司还能将部分搜索收入转化为广告收入 [70][71] - Q4因产品发布营销费用激增，Q1主要通过在线点击诱饵广告活动推广应用，品牌建设活动相对稳定，预计Q2与Q1相似，下半年逐季增加 [73][74]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.43亿美元，同比增长40%，高于此前28 - 31%的指引 [5][6] - 广告收入增长63%，占总营收的三分之二；搜索收入700万美元，同比增长8% [6] - 调整后EBITDA为3200万美元，利润率23%，高于此前指引上限 [7] - 年化ARPU同比增长44% [8] - 运营现金流为1600万欧元，占调整后EBITDA的49%；自由现金流为1200万欧元，占调整后EBITDA的37% [19] - 2025年全年营收指引上调至5.67 - 5.82亿丹麦克朗，调整后EBITDA指引为1.35 - 1.4亿欧元 [24] - Q2营收指引为1340 - 1380万欧元，调整后EBITDA指引为3000 - 3200万欧元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告业务中，电商是增长最快的垂直领域，年化增长率超100% [6] - GX用户基数为3400万，保持稳定，年度增长14%，当前年化ARPU为3.41美元，略低于Q4季节性峰值 [11] - Opera L浏览器发布，前两个月下载量超500万次，使用情况良好 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场因广告商不确定性面临挑战，但公司认为美国电商机会仍在前方，有较大增长空间 [16][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用AI识别高用户意图，优化点击流，促进搜索和广告业务共同增长 [7] - 专注于高价值用户，将营销支出和增长计划集中在具有最高ARPU潜力的用户群体上 [47] - 优先与大型电商零售商合作，后期吸引长尾零售商 [64] - 行业正朝着基于意图的定向广告转变，公司抓住这一机会，提升广告业务 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于政治紧张和贸易争端未解决，预计未来一段时间市场将保持波动，但公司作为灵活的企业，将发挥自身优势应对 [21] - 电商市场潜力巨大，公司将继续专注于此，保持积极的增长速度 [45][46] 其他重要信息 - 自2023年1月以来，公司已每股派发2.4美元股息，下一个记录日期定于7月 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度搜索业务增长放缓的原因及全年展望，以及GX ARPU下降的宏观因素影响 - 行业正转向基于意图的定向广告，公司抓住此机会，将部分流量引入电商广告，导致搜索业务增长放缓，但仍保持良好增长；未来搜索业务有望实现强劲增长 [33][34][35] - GX ARPU下降受季节性因素影响，同时公司通过AI和高意图广告，有更多广告展示选择，部分未在GX展示的广告不计入其收入，但整体对公司有益 [36][37] 问题2: 美元汇率对GX业务的影响 - 美元汇率对业务增长构成逆风，若按固定汇率计算，增长将提高5 - 6个百分点；但从季度环比来看，影响较小，未来可能转为顺风 [38][39] 问题3: 电商业务成熟后是否会出现季节性，以及明年第一季度是否会恢复典型季节性 - 电商业务增长强劲，抵消了通常的季节性因素；但总体营收仍存在季节性，电商市场潜力巨大，公司将继续专注并保持增长 [44][45][46] 问题4: 用户基数略有下降是否值得担忧，是否有不想低于的MAU水平 - 公司不单纯以MAU数量衡量业绩，重要的是用户参与度和由此带来的收入；当前用户基数变化主要是新兴市场移动用户流失较快，公司将营销重点放在高ARPU潜力用户上，虽用户数量减少，但带来更高收入 [47] 问题5: 美国反垄断行动对行业生态系统的影响，以及对Opera业务的影响 - 行业正朝着基于高意图点击流的广告业务转变，这对公司有利；浏览器受到更多关注，公司在浏览器和广告技术方面有创新机会；美国反垄断行动总体趋势积极，为公司带来更多竞争机会 [49][50][51] 问题6: 电商广告商的垂直和地理分布，以及如何增加其预算投入 - 电商业务增长迅速，全球分布广泛，美国市场机会巨大；广告合作伙伴多元化是积极趋势，有利于营收结构优化 [56][57] 问题7: 开发美国电商市场的关键因素 - 公司优势在于注重绩效和增量的广告业务，适合与关注这些方面的广告商合作；美国电商市场潜力大，公司目前优先与大型零售商合作，后期长尾零售商可能会跟进 [62][63][64] 问题8: 美国市场环境对公司的影响 - 美国市场虽有波动，但公司基于绩效的广告模式使其在这种环境下更具优势，能够吸引更多广告商的预算 [67] 问题9: 欧洲搜索业务中选择屏幕的趋势 - 选择屏幕对搜索业务有重大帮助，在有选择屏幕的地区，搜索业务增长明显高于平均水平，同时公司还能将部分搜索收入转化为广告收入 [70][71] 问题10: 营销费用按年高个位数增长，今年渠道分配是否有变化 - 从Q4到Q1，营销费用变化主要体现在通过点击诱饵活动推广应用的在线广告上，而与内容创作者、影响者合作的品牌建设活动相对稳定；预计Q2营销费用与Q1相似，下半年逐季增加 [72][73]

核心观点 - IBM推出新型自主威胁操作机器(ATOM)和预测性威胁情报(PTI)代理，通过AI代理和自动化能力提升网络安全运营效率，实现自主安全操作和预测性威胁情报 [1][2] - 这些技术旨在帮助客户应对日益隐蔽和持久的网络威胁，加快检测和响应速度，同时释放稀缺的安全资源 [3] 自主威胁操作机器(ATOM) - ATOM是一个AI代理系统，能够自主进行威胁分类、调查和修复，最小化人工干预 [2] - 该系统通过多个独立代理增强现有安全分析解决方案，加速威胁检测、分析警报、执行风险分析、制定调查计划并执行修复行动 [3] - ATOM作为供应商无关的数字操作员，可与IBM及合作伙伴(如Google Cloud、Microsoft)的现有解决方案集成 [4] 预测性威胁情报(PTI) - PTI结合AI和专家分析，提供主动威胁情报，基于专有AI基础模型和网络安全数据训练，提供定制化的威胁情报并预测潜在威胁 [5] - PTI从100多个数据源(包括X-Force威胁情报、开源RSS订阅、API等)收集数据，生成集体情报报告，包含针对组织特定需求的威胁狩猎查询建议 [6] - 通过关注行为指标而非仅妥协指标，帮助企业提前应对威胁 [6] 行业背景 - 全球超过4000家政府和企业在关键基础设施领域(如金融服务、电信和医疗保健)依赖IBM的混合云平台和Red Hat OpenShift进行数字化转型 [8] - IBM在AI、量子计算、行业特定云解决方案和咨询领域的创新为客户提供开放灵活的选项 [8] 市场活动 - IBM将在RSAC 2025会议上展示这些新技术，会议地点为旧金山Moscone中心北展区(N-5871) [7]

上世纪九十年代，一部名为《高智能方程式》的日本动漫在国内颇为流行。根据故事设定， 男主角风见隼人驾驶着其父亲设计的赛车"阿斯拉达"（ASURADA），谱写了一段高智能方 程式史上最年轻冠军的传奇。 在这部动画中，最让笔者印象深刻的是这辆名为"阿斯拉达"的赛车拥有一个同名的高性能电脑，它 能将赛车直接拟人化，与男主角分享汽车的状态、马路的状态，甚至还能在驾驶者碰到困扰的时 候，扮演一个知心好友。 "阿斯拉达"首次亮相 来源：高智能方程式 在当时，如果说想拥有一个"阿斯拉达"，大多数人可能会觉得异想天开。但在三十年后的今天，我 们也许很快能迎来属于自己的"阿斯拉达"。这一切，主要感谢计算芯片和大模型技术的进步。 联发科引领Agentic AI重塑座舱 过去两年，关于大模型进入智能座舱，已经有了很多讨论。在半导体行业观察发布的文章 《 AI 座 舱芯片大变局，联发科上演技术式超车》 中，我们就对此进行了介绍。文章中，我们还深入探讨 了智能手机芯片巨头如何通过提供领先的芯片，让大模型更好地赋能汽车。不过，在智能座舱方 面，过去的大模型上车，更多的是类似ChatGPT或豆包的被动问答式的语音助手。 但在Agentic ...

股价表现 - C3ai股价年内下跌408% 远逊于计算机与技术板块149%和IT服务行业17%的跌幅[3] - 股价较52周高点4508美元折价548% 但较1703美元低点溢价197%[4] - 股价持续位于50日和200日均线下方 显示技术面疲弱[1][3] 财务与估值 - 2025财年第三季度总收入988亿美元 同比增长26% 其中订阅收入占比87%达857亿美元[15] - 软件演示许可收入贡献286亿美元 主要用于微软AWS等合作伙伴展示[15] - 当前市销率571倍 高于行业539倍但低于自身历史均值[16] 业务发展 - 与微软合作已促成28笔新交易 销售周期缩短20% 共同推进超600个商机[9] - 深化与AWS合作 同时新增麦肯锡QuantumBlack战略合作伙伴[10] - 71%季度交易通过合作伙伴完成 客户包括GSK埃克森美孚美国海军等[11][12] 技术进展 - 推出20个生成式AI试点项目 开发新型时间序列嵌入模型提升代理AI能力[13] - 拥有130个可扩展应用 正从模型开发转向结果导向型AI平台[14] - 受益于行业推理成本下降 强化在生成式和代理AI领域领先地位[13][14] 分析师预期 - 2025财年每股亏损预期从62美分收窄至45美分 2026年从55美分调至46美分[7] - 2025和2026财年收入增速预期分别为297%和224%[8]

文章核心观点 Redis与UiPath扩大合作，进一步为客户推进自主自动化解决方案，利用Redis技术提升UiPath Agent Builder性能，为企业开发者带来速度和成本效益 [1][4] 合作背景 - Redis是UiPath技术联盟合作伙伴，为UiPath Automation Suite提升速度和效率，助力UiPath Orchestrator高可用性附加组件，双方已实现超1000次企业级本地部署 [2] 技术优势 - Redis能为AI应用和智能体提供关键内存层支持，实现上下文检索、语义缓存、智能体记忆和状态跟踪，助力UiPath实现无缝智能工作流 [3] 合作方向 - 双方将利用Redis向量数据库、语义缓存和语义路由支持UiPath Agent Builder，使智能体理解用户查询含义，实现更快数据访问和更智能系统响应，还能根据上下文选择最佳大语言模型或提供商 [4] 双方表态 - Redis高管表示自豪能为UiPath解决方案提供支持，期待进一步合作开发创新自主解决方案 [5] - UiPath首席技术官称创新Agent Builder等功能时，很高兴扩大Redis使用，为客户带来更多效益，进一步合作可助力各行业客户最大化利用自动化和自主技术 [6] 公司介绍 - Redis是全球最快数据平台，自2011年开源以来成为缓存解决方案头号品牌，帮助超10000家客户构建、扩展和部署应用，在多地设有办公地点 [7]

Harvey公司概况 - 成立于2022年，2024年客户数量从40家增长至235家，覆盖42个国家，美国前100家律所中有28家使用其服务 [2] - 2024年ARR达5000万美元，预计8个月内将达1亿美元，D轮融资3亿美元，估值30亿美元 [2] - 收入规模与AI搜索公司Perplexity相当，入选福布斯2025 AI 50榜单 [2] - 已实现从文件审查到客户沟通的全流程自动化，可替代初级律师团队 [2] 产品定位与核心竞争力 - 定位为法律行业的AI操作系统，而非GPT套壳，早期核心竞争力是精准的引用能力 [6] - 采用复合人工智能系统，由数百次模型调用组合生成输出，主要依赖OpenAI模型 [16] - 产品设计理念是让AI更像同事而非工具，强调人机协作和引导式交互 [8][9] - 构建垂直场景的Agentic workflow，将复杂法律流程分解为可执行模块 [12] 商业化策略 - 选择先攻克顶级律所再向下渗透行业的策略，通过高度个性化演示建立信任 [26] - 采用席位制销售模式，需平衡功能普适性与专业深度 [12] - 计划从法律领域自然扩展至税务、人力资源等关联领域 [27] - 与普华永道等专业机构合作开发定制系统，利用其领域专业知识 [28] 技术架构与创新 - 注重模块化设计便于模型切换，但评估环节需投入大量资源 [17] - 建立内部法律专家团队和外部评估体系，发布Big Law Bench基准测试 [18] - 采用AI Native用户体验设计，在现有律师工具(如Word、邮件)中集成 [7] - 应用宜家效应理念，让用户参与构建过程以增强信任 [9] 数据安全与隐私 - 实施严格的"禁止训练"政策和"不接触"原则，员工无权查看客户数据 [34] - 仅使用Azure部署的模型，建立严格的外部供应商白名单 [34] - 早期组建专业安全团队，安全负责人为公司第15号员工 [34] 行业认知与挑战 - 法律领域准确性至关重要，将"幻觉"视为必须消除的缺陷而非特性 [22] - 法律工作token价值极高，50页并购协议每个词都价值不菲 [14] - 行业流程知识多未公开，需聘请领域专家梳理定义操作步骤 [33] - 评估工作需中级以上法律专业人士参与，成本占行业收入20-30% [33]