行业动态 - 中国即时零售行业在7月5日经历订单量"冲高"，美团当日订单突破1.2亿单，阿里系淘宝闪购和饿了么联合订单超8000万单(其中非餐饮订单1300万单)，行业日均订单量从5月的1亿单增至2亿单[1] - 即时零售市场格局从"一超"(美团闪购市占率45%)向"多强并存"演变，饿了么市占率21%，京东到家5%，新玩家加入将改变2025年市场格局[13][14] - 商务部估算2025年即时零售市场规模将达1.5万亿元，2030年达2-3.6万亿元，年均增速25%[18] 公司战略 - 阿里巴巴将即时零售定位为"核心战场"，整合淘宝闪购与饿了么资源，马云和CEO吴泳铭亲自参与业务会议，每月补贴约80亿元[3][4][8][10] - 京东升级"京东秒送"业务并进军外卖市场，刘强东亲自送外卖造势，同时拓展酒旅业务实施"以高频带低频"战略[5][11][12] - 拼多多通过多多买菜测试自建仓库，计划8月上线即时配送服务，对标京东和阿里配送速度[11] 营销与补贴 - 淘宝闪购冠名苏超常州队并在支付宝投放广告，京东主打"9.9元"和"最快9分钟"推广，美团闪购赞助脱口秀推广"30分钟万物到家"[7] - 京东推出百亿补贴，淘宝闪购每月补贴约80亿元(累计500亿)，投向消费者红包免单和商家佣金减免[8][9][10] 业务协同 - 京东外卖用户40%会交叉购买电商产品，阿里计划将5-6亿淘宝用户转化为即时零售用户(潜在规模10亿)[22][23] - 阿里本地生活集团季度收入161.34亿元(同比增长10%)，京东新业务收入57.53亿元(同比增长18.1%)[23][24] 供应链与配送 - 美团采用轻资产"闪电仓"模式，京东选择重资产"共享仓"并新增"秒送仓"，拼多多测试自建仓库对标竞品速度[30][32] - 即时零售当前主战场为生鲜酒水医药等高频品类，3C大件商品即时消费习惯尚未形成[27] 行业趋势 - 即时零售与传统电商形成互补，利用高频消费带动低频业务，为电商注入新活力[19][20] - 平台通过将外卖入口嵌入主站APP增加用户停留时间，产生交叉购买效应，打造"超级APP"[21]

订单如海啸般涌来，产业链每个环节都迎来一场前所未有的压力测试。 三米长的订单小票、过千的订单号、奶茶店内拥挤的顾客和他们手中的"盲盒奶茶"，还有忙到直不起身 的店员……刚刚过去的周末，这样的场景在大街小巷的奶茶店、咖啡餐饮店复制。 如此规模的盛况源于外卖平台的"撒券"补贴。 7月5日，阿里率先吹起冲单号角，撒券范围涵盖商超和餐饮大部分店家。美团在晚间"应战"，突然发布 大量"25-20""18-18"高折扣券，甚至有针对性地撒在了高频复购品类——奶茶饮品上。 大量用户收到了奶茶0元喝的补贴券——只要下单，就能去最近的门店免费领奶茶，用券时间截止到7月 6日0点。因此，不少门店直到深夜还人山人海。 至此，这场外卖大战迎来高潮。中国互联网史上最激烈的即时零售对决，也在夏夜高温中爆发出惊人数 字。 3月起，这场竞争从餐饮烧到即时零售，又回到最为常规的品类——奶茶；从京东与美团的争夺，到饿 了么重新加入战局，又演化出全新的竞争格局；消费者们从调侃"加入商战"，到戏谑自己"血糖都升高 了"。 这样有活力的、全民参与的消费热潮，似乎很久没有过了。 不过短时间内订单如海啸般涌来，平台数据指数级增长，背后产业链每个环节也迎来 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油09（BMD）收盘价4063.00，上日涨跌幅0.20%，隔夜涨跌幅 -0.17% [1] - 布伦特09（ICE）收盘价69.60，上日涨跌幅1.59%，隔夜涨跌幅0.59% [1] - 美原油08（NYMEX）收盘价67.92，上日涨跌幅1.10%，隔夜涨跌幅0.46% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1020.75，上日涨跌幅 -2.62%，隔夜涨跌幅 -0.15% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价286.40，上日涨跌幅 -2.05%，隔夜涨跌幅 -0.35% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价53.85，上日涨跌幅 -1.27%，隔夜涨跌幅0.45% [1] - 美元指数最新价97.53，涨跌幅0.57% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1506，涨跌幅 -0.04% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2134，涨跌幅 -0.22% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16141，涨跌幅 -0.04% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4065，涨跌幅0.24% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1260.000，涨跌幅1.61% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2731，涨跌幅 -0.02% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509华北现货价8680，基差220，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华东现货价8560，基差100，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华南现货价8480，基差20，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价8050，基差154，基差隔日变化 -14 [2] - DCE豆油2509江苏现货价8080，基差184，基差隔日变化 -14 [2] - DCE豆油2509广东现货价8100，基差204，基差隔日变化 -14 [2] - DCE豆油2509天津现货价8040，基差144 [2] - DCE豆粕2509山东现货价2800，基差 -149，基差隔日变化 -12 [2] - DCE豆粕2509江苏现货价2790，基差 -159，基差隔日变化 -2 [2] - DCE豆粕2509广东现货价2790，基差 -159，基差隔日变化 -2 [2] - DCE豆粕2509天津现货价2870，基差 -79，基差隔日变化 -32 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水225美分/蒲式耳，CNF报价468美元/吨 [4] - 进口大豆阿根廷CNF升贴水190美分/蒲式耳 [4] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州7月12 - 16日气温和降雨量接近至高于正常水平 [5] - 阿肯色州等多地气温和降水量情况不一，气温A代表高于正常水平，N代表接近正常水平；降水量A代表高于中值，N代表接近中值 [6][7] 国际供需 - 马来西亚7月1 - 5日棕榈油出口量213,055吨，较上月同期增31.59% [9] - 印度特伦甘纳邦农业部长敦促政府提高棕榈油进口关税至44%，设定最低保证价格25000卢比/吨 [9] - 东南亚多达5亿吨棕榈基残留物和生物质可用于生产可持续航空燃料 [9] - 截至7月6日当周，美国大豆优良率66%，出苗率96%，开花率32%，结荚率8% [10] - 截至7月3日当周，美国大豆出口检验量389,364吨，本作物年度累计46,253,445吨 [10] - 巴西7月第一周大豆日均出口量较上年7月全月减少2% [11] - 邦吉将从阿根廷向中国运送3万吨豆粕 [11] - 印度在遵守欧盟森林砍伐条例方面取得进展，印度非转基因大豆有竞争优势 [12] - 欧盟批准转基因大豆用于食品和动物饲料，有效期10年 [12] - 截至6月30日当周，加拿大部分地区油菜作物优良率有变化 [13] - 本财年前11个月，尼泊尔毛豆油进口增长613.41%，精炼豆油出口增加 [13] - 周一，波罗的海干散货海运指数不变，各类型船运价有涨有跌 [14] 国内供需 - 7月7日，豆油成交3000吨，棕榈油成交350吨，总成交环比增46% [15] - 7月7日，全国主要油厂豆粕成交8.45万吨，开机率64.01% [15] - 截至7月4日，全国重点地区棕榈油商业库存环比减0.43%，同比增13.1% [15] - 截至7月4日，全国重点地区豆油商业库存环比增6.75%，同比增0.11% [15] - 截至7月4日，沿海地区主要油厂菜籽、菜油库存及未执行合同均减少 [15] - 7月7日，农产品批发价格指数上升，部分农产品价格有变动 [16] 宏观要闻 国际要闻 - 美国6月全球供应链压力指数0，谘商会就业趋势指数107.83 [18] - 欧佩克+产油国将在8月3日批准9月增产约55万桶/日 [18] - 欧元区7月Sentix投资者信心指数4.5，5月零售销售月率 -0.7% [18] 国内要闻 - 7月7日，美元/人民币下调29点 [19] - 7月7日，中国央行开展逆回购操作，当日净回笼2250亿元 [19] - 中国6月外汇储备33174.22亿美元 [19] 资金流向 - 7月7日，期货市场资金净流出273.55亿元，商品期货净流出49.78亿元，股指期货净流出223.77亿元 [22] 套利跟踪 未提及相关具体内容

中美外卖市场对比 - 中国外卖市场正经历美团、京东、淘宝的"三国杀"，竞争从"闪电战"转为"持久战"，外卖业务已升级为"30分钟即时零售"战场[1] - 美国外卖市场由DoorDash垄断，缺乏新竞争对手，通过收购扩张欧洲市场，资本市场给予高溢价[1][4] - 美国互联网细分市场普遍由单一巨头垄断，企业更倾向分红而非跨界竞争[2] - 中美互联网生态差异显著，美国市场更趋垄断而中国市场竞争激烈[3] DoorDash业绩表现 - 2025财年Q1总订单量7.32亿份(同比+18%)，平台交易额231亿美元(同比+20%)，覆盖40+国家地区，月活用户5000万[4] - 营业收入30.32亿美元(同比+20.65%)，净利润1.92亿美元(去年同期亏损2500万美元)，创季度利润新高[4] - 业绩增长源于非餐饮业务拓展，在11个垂直领域取得进展，杂货消费者平均消费额持续提升[4] - 收购酒店科技公司SevenRooms(12亿美元)增强餐饮酒店服务能力[5] - 市值突破千亿美元，过去一年回报率127%，市盈率达298.49倍[5] 商业模式与发展策略 - 创始团队发现美国外卖增长点在郊区而非城市中心，郊区家庭用户需求强劲[8] - 平台拥有700万+司机，其中60%为女性，形成与Uber差异化的运力结构[9] - 国际化采取收购策略：81亿美元收购芬兰Wolt，38.6亿美元收购英国Deliveroo[11][1] - 布局广告业务：1.75亿美元收购广告科技公司Symbiosys，防范AI时代流量入口风险[13] - 试水"即时零售"概念，认为85%的线下零售交易仍待数字化改造[14] 行业竞争格局 - 美国外卖市场规模远小于中国，DoorDash暂不具备挑战亚马逊/沃尔玛的实力[16] - 与OpenAI合作推出智能体"Operator"，但要求数据控制权以防平台价值弱化[12] - 在洛杉矶、芝加哥等城市引入自动化送餐机器人，加码物流技术[14] - 公司定位为"助推实体经济"，强调物理世界的数据机会创造就业和GDP[14]

外卖平台用户争夺战 - 美团与淘宝闪购在7月5日前后发放大量高额无门槛外卖红包券，包括"满25减21""满16减16"等，导致消费者出现"零元购"现象 [1] - 优惠活动引发订单激增，美团App因下单量突破历史峰值触发服务器限流保护，出现短时服务异常，部分用户优惠券可延续至次日使用 [2] - 淘宝闪购7月2日启动500亿元补贴计划，通过红包、免单卡等方式吸引消费者，同时提供商家补贴措施 [9] 平台订单数据表现 - 美团7月5日即时零售订单突破1.2亿单（餐饮订单超1亿单），创历史新高，较去年夏季峰值9000万单增长33% [5] - 京东外卖日订单量达2500万单，占据31%市场份额；淘宝闪购联合饿了么日订单突破6000万单 [11] - 阿里外卖7月5日冲单目标为9000万-1亿单，计划2-3个月内与美团订单量对齐 [10] 商家与骑手运营压力 - 上海挪瓦咖啡单店周末订单环比增长30%，较去年6月翻倍，早班员工从2人增至4人应对订单洪流 [5] - 山东蜜雪冰城单店7月5日营业额达1.7万元（日常周末1.3万元），售出约2700杯饮料 [6] - 骑手单日收入可达1029.4元（含高温关怀金和奖励），重庆骑手凌晨预订单超800单，奶茶订单低至0.01元 [5][7] 行业竞争格局变化 - 外卖行业从美团、饿了么二元格局转变为美团、阿里（淘宝闪购+饿了么）、京东的"三国杀" [11] - 京东外卖3月上线后快速扩张，淘宝闪购两个月内日订单突破6000万单，美团仍保持头部地位但面临挑战 [11] - 行业专家指出多业态协同发展和AI技术驱动（如动态定价、细分场景挖掘）将成为竞争核心 [12]

季度整体概况 - 食品、饮料、酒、日化四大类目销售额同比普遍下跌但降幅收窄，其中销售额同比-7%，订单量下滑优于订单平均花费下滑，显示消费预算和价格压力大于到客量[4] - 马上赢价格指数(WPI)显示食品、饮料和酒、日化品价格水平仍低于基准线100，但呈回升趋势：饮料和酒最接近100，食品99以上，日化不足99[6] - 价格回升通道中，饮料和酒类价格指数3月起持续回升，食品次之，日化品回升力度最弱但趋势向好[6] 重点类目表现 食品类 - **速冻食品**：速冻肠以31%市场份额同比增速断层领先，速冻饺子/汤圆重回正增长，速冻包子同比-5%[13] - **乳制品**：纯牛奶/酸奶增速下滑显著放缓(<3%/<1%)，成人奶粉维持涨势，雪糕/冰淇淋因夏季消费份额小幅提升[13] - **调味品**：新晋类目表现分化，酱油/复合调味料/火锅底料增速显著，中式调味酱增速有限但均为正增长[15] - **休闲零食**：受健康化趋势和零食量贩业态冲击，膨化食品/肉干肉脯等子类目销售额同比下滑超20%[14][23] 饮料类 - **运动饮料/植物饮料**：市场份额同比增速均超30%，但规模较小；即饮果汁因销售规模大成为市场份额增长第一[17] - **含乳饮料**：受去年异常波动影响，市场份额大幅回调，健康化趋势下含糖量争议加剧类目下滑[17] - **即饮茶**：销售额/件数/订单量同比均下降，显示从增量竞争转向存量竞争[29] 零售订单维度分析 - **每订单平均花费**：即饮果汁/包装水/植物饮料/方便面同比增长，其中方便面价格指数自2024年10月起持续高于100基准线[34][26] - **速冻肠**：销售额同比+20%但件数同比+31%，件单价显著下降，价格战风险凸显[22][35] - **休闲零食**：所有子类目每订单平均购买件数均同比下降，反映消费量减少或大包装偏好[40] 商品与新品动态 - **Top SKU变动**：复合调味料中小龙虾调料占4席(天味/筷手小厨各2款)，火锅底料规格小型化趋势明显[46] - **新品上市**：速冻肠/运动饮料/酸奶上新数量同比正增长，即饮茶/酱油等类目新品数量同比下滑超50%[50] 渠道与业态表现 - **城市等级差异**：一线城市销售额同比下滑幅度是三线及以下城市的近2倍，新一线/二线城市每订单平均花费降幅最大[54] - **业态分化**：大超市订单量同比唯一正增长，店均SKU数量显示酸奶/速冻肠受渠道青睐，休闲零食类目普遍承压[58][62][65] - **饮料渠道适配**：大业态中即饮果汁/运动饮料店均SKU增长，小业态即饮茶/含乳饮料下滑，运动饮料在小业态增速显著高于植物饮料[67][70]

新能源车渗透率 - 6月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率达53 3% 较去年同期提升4 8个百分点 [1] - 自主品牌中的新能源车渗透率为75 4% [1] - 豪华车中的新能源车渗透率为30 3% [1] - 主流合资品牌中的新能源车渗透率仅为5 3% [1]

中国乘联分会：6月新能源车市场零售111.1万辆，同比增29.7%。 ...

新能源乘用车销量 - 6月新能源乘用车国内零售销量达111.1万辆 [1] - 同比增长29.7% [1]

乘联分会：中国6月狭义乘用车零售销量同比增长18.1%。 ...