紫光股份股价及市值表现 - 截至2025年6月6日收盘价为24.74元，较上周24.03元上涨2.95% [1] - 本周最高价24.8元（6月6日），最低价23.81元（6月3日） [1] - 当前总市值707.58亿元，在IT服务板块市值排名2/119，A股总市值排名197/5148 [1] 2024年度利润分配方案 - 每股派发现金股利0.75元（含税），以总股本28.6亿股为基数，合计派送2.15亿元 [1] - 不实施送红股及公积金转增股本 [1] - 股权登记日为2025年6月12日，除权除息日为6月13日，现金红利将于6月13日发放 [1] 相关ETF表现 云计算50ETF（516630） - 跟踪中证云计算与大数据主题指数，近五日涨幅2.87% [5] - 市盈率95.68倍，估值分位85.01%，主力资金净流入74.1万元 [5] 游戏ETF（159869） - 跟踪中证动漫游戏指数，近五日涨幅6.35% [4] - 市盈率55.65倍，估值分位77.74%，份额增加4000万份但主力净流出4894.6万元 [4] 科创半导体ETF（588170） - 跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，近五日涨幅1.23% [4] - 份额增加400万份，主力资金净流入27.9万元 [4] 食品饮料ETF（515170） - 跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，近五日跌幅0.84% [4] - 市盈率20.92倍，估值分位20.24%，份额减少300万份且主力净流出73.5万元 [4]

展会规模与成果 - 第二十一届中国国际动漫节吸引全球42个国家和地区2573家企业和机构、3057名专业客商参展参会 [1] - 参加各项活动观众人次超146万，其中主会场观众人次12.4万 [1] - 现场成交和意向签约及带动消费额约14.76亿元 [1] 科技与动漫融合 - 展示"动漫+科技"成果，包括宇树科技人形机器人"小黑"、央视动漫AI沉浸体验区、中南卡通"苏东坡全息数字人"等 [2] - 《黑神话：悟空》元素突出，1：1半身像和猪八戒模型吸引众多玩家 [2] - 展示机械外骨骼机器人、AI眼镜、VR头显等新产品新技术 [2] 国际交流与合作 - 吸引俄罗斯动画协会、美国迪士尼、法国Mediawan Group等国际机构参与 [3] - 国际动漫游戏商业大会（iABC）吸引33个国家和地区600余家企业和机构参会 [3] - 举办16场国际化活动，达成意向签约项目449个，涉及意向成交额11.02亿元 [3] 人文与社会价值 - 首次探索"银龄动漫"模式，举办"银龄漫游——重返童年之旅"活动 [3] - 外骨骼机器人支撑瘫痪女孩完成Cosplay表演，展现"动漫+科技"人文关怀 [3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：消费、科技、医药、黄金珠宝、快递、保险、银行、小金属、新型烟草 - **公司**：潮宏基、思摩尔国际、华东医药、三生制药、长春高新、科伦博泰生物 - B、石药集团、普密斯、顺丰、众安在线、中国建筑国际 纪要提到的核心观点和论据 宏观市场 - **观点**：全球景气下行趋势加剧，中国出口压力增大，建议采取防御型配置策略 [1] - **论据**：贸易关税谈判不确定性上升，美国发起关税政策核心诉求未解决，国内工业利润低，PMI 数据创新低，通缩压力未减，企业实际融资成本抬升 [1][2][4] 新消费领域 - **观点**：新消费领域在财政拉动下资本扩张，与经济周期关联度减弱，资产荒时受追捧 [1] - **论据**：包括银发经济、旅游景区、宠物经济等领域，财政拉动下资本开始扩张 [1][6] 传统消费领域 - **观点**：教育、乳制品等传统消费行业现金流稳定，ROE 稳定或上升，股息率有望上升 [8] - **论据**：这些行业现金流稳定，资本开支扩张时分红比例稳定 [8] 科技板块 - **观点**：光芯片、智能音箱等细分领域值得关注 [3] - **论据**：部分公司量价齐升且估值容忍度高、有明显业绩贡献 [9] 医药行业 - **观点**：关注仿创结合大型制药企业，重视把握第一次接触点和改良型新药 [12][13] - **论据**：华东医药等企业被低估，内生增长稳健，新品表现出色；改良型新药预期差大 [12][13] 黄金珠宝行业 - **观点**：2025 年市场表现持续上行 [15] - **论据**：金价上行，高位金价饰品接受度提高，潮宏基产品力突出，销售增长，计划扩张门店 [15] 新型烟草行业 - **观点**：思摩尔国际被推荐为 6 月金股 [18] - **论据**：新型烟草业务渗透率提升趋势明确，切入英美烟草供应链，业绩企稳回升，新产品有迭代优势 [18] 黄金及稀土板块 - **观点**：黄金及稀土板块受推荐 [19] - **论据**：特朗普政府不确定性事件频发，黄金供应减少，需求增加，小金属因贸易环境改善价格上涨 [19][20][21] 快递行业 - **观点**：顺丰具备长期投资价值 [22] - **论据**：业务量增速持续增长，经营韧性强，规模效应明显，资本开支下降，自由现金流增长 [22] 保险和银行业 - **观点**：众安在线基本面扎实，长期看好 [28] - **论据**：股价受稳定币法案影响上涨，保险业务利润高弹性修复，银行业务有长期收益逻辑 [23][27][28] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025 年黄金整体供应预计逆转过去四年矿产增量趋势，主要因铜伴生金矿减少 [20] - 思摩尔国际加热不燃烧产品 G3 Global 6 月 9 日将在日本仙台推出，检验产品力 [18] - 5 月 21 日稳定币法案提到今年下半年可能发布第一批香港稳定币，确定三个发行人 [24] - 众安在线保险业务今年预期保费增速为两位数，综合成本率持续优化 [27]

定格动画《糖果狂想曲》 与蜡笔小新和宠物狗小白一起在西湖边看日落，成了这段时间社交平台上很火爆的杭州旅游打卡方 式——5月1日至6月2日，"蜡笔小新漫画·动漫·大电影户外特展"在上城区银泰IN77 E区五楼的西湖观景 台举行，巨大的卡通气模吸引游客争相打卡。 随着第二十一届中国国际动漫节的开幕，上城区化身为二次元狂欢的舞台：经历了二次元"爆改"之 后的湖滨88，摇身一变成为潮流打卡地标，次元快闪活动轮番登场，Cosplay爱好者们穿梭于充满动漫 元素的场景中；以IP主题为核心的工联CC，打造出专属"吃谷"天地，琳琅满目的动漫周边吸引无数收 藏爱好者慕名而来；而在凤凰山南影视基地，影视产业的蓬勃发展也为文化产业注入新动能…… 在上城，一幅动漫产业的新质生产力画卷正徐徐展开。 "黑科技"赋能 解锁沉浸式新体验 今年动漫节，上城共有三家企业亮相——川核科技、炫通动漫、布兰兔，从前沿科技到创意内容， 再到文化衍生，可以说合力勾勒出了该区"动漫+"产业的多元图景。 其中，首次参展的杭州川核科技有限公司，专注于元宇宙领域的解决方案底层工具的开发。此次展 会，川核携旗下的MR（混合现实）体验项目"封神"亮相。这款MR体验游 ...

两岸动漫产业交流 - 活动以"五色沃土，文明同脉；两岸匠心，艺道相承"为主题，两岸动漫人共绘文化融合新图景 [1] - 两岸嘉宾围绕"同根同源，国风蕴国学""智创智享，科技绘未境""同心同行，光影传真情"三大单元展开对话，探讨两岸动漫"同根同源"的创作底色及科技赋能下的产业升级路径 [2] - 活动特别邀请两岸动漫交流的"先行者"冯毓嵩与余为政，回溯20世纪80年代上海美术电影制片厂的创作理念向台湾的传播脉络，并探讨东方美学在动画中的创新性应用 [2] 两岸动漫产业发展现状 - 台湾的动漫产业开始较早，但大陆在动漫上的进步更快，两岸青年有更多共同学习、相互切磋的机会 [3] - 台湾动漫市场较小，动漫环境存在限制，更多青年人参与两岸交流有助于快速成长 [3] - 北京作为全国文化中心与科技创新高地，是推动国漫走向全球的核心力量，在"北京动漫30条"政策赋能下，将建设中国原创动画策源地，成为文化出海的核心引擎 [4] 两岸动漫合作案例与技术应用 - 台湾霹雳布袋戏第五代接班人黄亮勋曾在北京电影学院学习，其作品中参考北京国子监设计场景 [4] - 北京虚拟动点科技有限公司副总裁陈天分享中国首款3A游戏《黑神话 悟空》制作中实时动捕系统的创新应用 [4] - 活动融入特色文艺表演，如《哪吒·乾坤会》融合皮影戏、武术与cosplay，《云宫乐舞》借助AIGC技术打造"传统艺术+科技美学"的沉浸式视听体验 [5] 文化IP与产业融合 - 《长安三万里》和《蓝猫淘气三千问》的跨岸发行故事折射出两岸动漫产业发展史 [2] - 旺旺集团副董事长周锡玮强调中华文化同根同源，如《哪吒》《黑神话：悟空》等作品引发两岸共鸣 [3] - 活动通过对话碰撞与艺术展演，凝聚"文化同脉、创意共生"共识，为两岸动漫产业在技术合作、IP开发、人才交流等领域的深度融合奠定基础 [5]

市场表现 - 上证指数收跌0.05%报3346.84点，深证成指收跌0.41%报10091.16点，创业板指收跌0.80%报2005.26点，两市总成交额1.01万亿元，北向资金买卖持平 [1] - 其他电子、其他电源设备、游戏板块涨幅居前，分别上涨3.17%、3.13%、2.86%，乘用车、电池、小家电板块跌幅居前，分别下跌4.71%、2.31%、2.11% [1] - 全市场362只非货ETF上涨（占比32%），591只下跌（占比52%） [1][4] ETF表现 涨幅榜 - 标普500ETF（159612.SZ）涨幅3.22%，规模3.47亿份，跟踪标普500指数（覆盖美股500家龙头公司，占市值80%） [3][4] - 游戏ETF（516010.SH）涨幅2.96%，规模13.60亿份，跟踪中证动漫游戏指数（PE-TTM 53.95倍，估值低于近3年54.91%时间） [3][4] - 信息安全ETF（159613.SZ）涨幅2.32%，跟踪中证信息安全主题指数（PE-TTM 299.34倍，估值低于近3年98.03%时间） [3][4] 跌幅榜 - 港股通汽车ETF（159323.SZ）跌幅4.38%，规模1.28亿份，跟踪中证港股通汽车产业主题指数（覆盖比亚迪、小鹏汽车等） [6] - 港股科技50ETF（513980.SH）跌幅3.11%，汽车ETF（159512.SZ）跌幅3.00% [6] 指数估值与溢价 - 标普500指数PE-TTM为25.91倍，估值低于近3年67.32%时间 [4] - 标普消费ETF（159529.SZ）溢价28.26%，标普500ETF（159612.SZ）溢价20.17% [7][9] - 沙特ETF（159329.SZ）、德国ETF（513030.SH）溢价率分别为7.06%、5.67% [9] 行业指数 - 中证动漫游戏指数上涨2.77%，中证信息安全主题指数上涨1.68%，中证传媒指数上涨1.63% [1] - 中证港股通汽车产业主题指数、中证港股通科技人民币指数跌幅居前，分别下跌4.89%、3.46% [4]

广东文化产业重点项目签约 - 18个重点项目签约 总成交额超16亿元 涵盖影视 演艺 动漫 游戏 电竞 网络视听等领域 [1] - 亚太区人工智能科技创新产业发展影视基地项目落户东莞 预计年吸引游客及影视剧组超50万人次 [3] - 上海温哥华电影学院与华南农业大学珠江学院合作培养国际影视创制人才 [3] 影视与演艺项目 - 银河娱乐与大麦娱乐控股集团联手打造"大湾区演艺枢纽" [3] - 猫眼文化娱乐有限公司将在广州黄埔成立 [3] - 深圳龙华区引入全球知名IP"哈利·波特禁忌森林之旅"沉浸式夜游项目国内首站 [3] - 深圳龙华区与中国东方演艺集团合作共建剧院群 [3] 电竞与动漫IP开发 - 腾讯"穿越火线嘉年华暨职业联赛夏季赛总决赛"落地深圳 [3] - 网易"网易电竞世界赛"落地深圳 [3] - 《琅琊榜》IP将打造动画电影 由正午阳光影业与易动文化联合出品 [3] - 《雄狮少年》创作班底推出"广东非遗三部曲"之《龙舟少年》 [3] - "猪猪侠"IP与京东 名创优品等品牌合作构建新消费生态 [3] - 《外来媳妇本地郎》将推出系列IP精品短剧 [3] 城市文旅IP开发 - 网易携手广州塔打造"数字+文商旅业态"大型线下活动 [4] - 腾讯阅文集团在深圳湾区书城开设2000平方米"阅文书园"项目 [4]

财报核心信息回顾 - 总营收达48.94亿美元，同比下降1.1%，但同比增长31% [1] - 电商业务营收36.47亿美元，同比下降3%，同比增长33% [1] - 数字金融服务营收7.38亿美元，同比增长6.6%，增速达48% [1] - 整体毛利率提升至43.5%，同比增长5.1个百分点 [1] - 运营利润达4.56亿美元，同比大幅增长76% [1] - 调整后EBITDA为9.47亿美元，同比增长44% [1] - 电商GMV达290.57亿美元，同比下降1.6%，但同比增长23% [1] - 订单量达31.11亿单，同比下降0.3%，同比增长20% [1] 数字金融服务业务 - 品牌从SeaMoney更名为"Money"，业务拓展至巴西市场 [2] - 新增超400万名首次借款人，活跃用户超2800万，同比增长50% [2] - SPayLater与Shopee合作推广有效提升平台渗透率 [2] - 业务范畴从支付和信贷延伸至银行、投资和保险等领域 [2] 电商业务表现与战略 - 广告营收同比增长超50% [3] - 月度活跃买家数量同比增长超15% [3] - 使用广告产品的卖家数量同比增长22%，卖家平均广告支出增长28% [3] - 在印尼部分城市推出"即时配送"服务 [3] - 付费会员项目吸引超100万名用户订阅 [3] - 公司预计巴西市场增长潜力巨大，全年GMV增长目标为20% [3] 数字娱乐业务表现与战略 - 《Free Fire》与《火影忍者》联动活动取得巨大成功 [4] - 平均日活跃用户(DAU)接近疫情期间峰值水平 [4] - 本地化内容策略提升用户参与度，如印尼开斋节相关活动 [5] - 新游戏《Delta Force Mobile》发布后下载量超1000万次 [5] - 自主研发游戏《Free City》已开始预注册，将于5月分阶段推出 [5] 运营指标 - 季度活跃用户达6.62亿，同比增长3% [1] - 季度付费用户达50万，同比增长22% [1] - 运营现金流7.57亿美元，现金流利润率15.6% [1] - 电商平台take rate(不含直销)达11.1% [1]

公司业绩情况 - 2024 年公司实现营业总收入 315,260,385.45 元，同比增长 18.34% [2][3][6] - 2024 年归属于上市公司股东的净利润 -57,297,788.26 元，同比减亏 7.55% [2][6] - 2024 年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -56,605,489.23 元，同比减亏 10.66% [2][6] - 2024 年玩具及相关业务实现销售收入 303,211,862.54 元，同比增长 22.63%，营收占比 96.18% [2][4][6] - 2024 年互联网 + 教育相关业务营收占比 2.09%，塑料制品业务营收占比 1.73% [6] - 2024 年末公司总股本 94,720 万股，总资产 730,235,534.92 元，同比下降 2.56%，净资产 457,688,621.71 元，同比下降 10.93% [6] - 2024 年潮玩系列 IP 产品销售约 1.24 亿元，销售同比增长 82.01% [3] - 2024 年国际市场收入 93,796,071.54 元，同比下降 9.81%；国内市场收入 209,415,791 元，同比增长 46.18% [4] - 2024 年公司对美国出口产品的收入约为 5,989 万元人民币，占公司 2024 年营业收入的比例约为 19% [2] 业务发展与战略 - 未来围绕自身发展战略和市场需求推动业务发展，聚焦主业，优化产品结构和业务布局，拓宽销售渠道，争取新业务落地，寻求新的业务和利润增长点，提升经营业绩和质量，增强盈利水平和竞争实力，扭亏为盈，促进可持续发展 [4][5][6][8] - 加强国内渠道布局和线上渠道拓展，提高市场开拓和产品销售策划能力，巩固合作客户互动沟通，加大礼品、优品市场业务开拓，优化产品线，提升客户服务品质，拓展母婴市场和早幼教机构等渠道，加大潮玩精品店、便利店等终端流通渠道开拓力度，巩固和拓宽国际市场渠道，拓展新兴市场，优化国际市场业务布局，平衡出口，优化全球销售格局 [8] - 教育方面持续做好区域客户后续运营服务支持，参与教育新基建建设，服务粤东地区“智慧教育”和“三个课堂”建设和应用，拓展广东等全国市场 [8] 项目进展 - 义乌高乐新能源固态电池项目和去年 11 月租赁厂房的电池项目均未投产建设，未来推进情况根据行业供需关系、市场环境、国家政策导向、资金筹措和未来市场、成本优势、技术发展规划储备等综合情况而定 [2][6] - 位于广东普宁池尾街道新厂房于 2017 年初投产使用，各项玩具产能生产计划有序推进 [7] 行业前景 - 我国是世界最大玩具生产和出口国，玩具行业形成成熟生态系统、完整产业链条和清晰市场格局，全球玩具市场格局变化，新兴经济体国家玩具消费人群增长，消费市场更趋多元化，智能类、互动类产品受欢迎，动漫 IP 玩具、科教和 STEAM 玩具、虚拟现实玩具、儿童机器人等高 科技玩具产品有望引领市场发展 [4]

博览会概况 - 2025燚热浪国际动漫游戏博览会将于2025年5月1日-3日在长沙国际会展中心举办，主题为"文化破壁·跨界共生" [1] - 博览会由腾讯视频、ACC漫城文化、无尽业等业内品牌联合打造，涵盖IP展示、科技体验、产业对接、文化传播等功能 [1] - 活动旨在为长沙文旅与会展经济注入新活力，并打造"燚热浪"潮流文化品牌 [1][3] 产业资源整合 - 博览会联动腾讯视频、优酷动漫、网易游戏等头部IP资源，推动本地动漫游戏产业与国内外优质资源接轨 [1][3] - 合作伙伴覆盖产业链上下游，包括腾讯游戏、滴滴出行、肯德基等跨界企业，以及宝乐屋、无尽业等新潮品牌 [3][5] - 首度举办长沙本地动漫IP行业交流论坛，聚焦IP商业化路径与生态共建 [5] 展馆与IP矩阵 - 博览会汇聚30余个顶尖IP，包括《斗罗大陆》《王者荣耀》等S+级作品，设立四大主题展馆 [7][9][12][14] - W1馆主打赛事与摄影，联动ChinaJoy举办Cosplay超级联赛及舞团盛典 [7] - W2馆融合文化与科技，腾讯视频、网易等厂商落地20余个大型IP展位，并设置非遗专区与AR体验区 [9] - W3馆提供娱乐互动，涵盖近百款主题布景及上百家同好社团 [12] - W4馆展示"痛车"方阵与嘉宾签售活动 [14] 营销与影响力 - 前期通过"动漫主题IP湘江灯光秀"等地推活动打造"动漫长沙文旅新名片" [16] - 活动定位为跨越虚拟与现实的动漫游戏文化盛会，目标吸引二次元爱好者及行业参与者 [1][16]