经济与就业状况 - 经济活动以温和速度扩张 [1] - 今年以来就业增长放缓 失业率略有上升但仍保持低位 [1] - 通胀自年初以来有所上升 并维持在较高水平 [1] 货币政策委员会目标与风险评估 - 委员会长期目标是实现最大就业和2%的通胀率 [2] - 经济前景不确定性升高 委员会注意到就业方面的下行风险在最近几个月有所增加 [2] 联邦基金利率调整 - 委员会决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3-3/4%到4% [3] - 在考虑对联邦基金利率目标区间进行进一步调整时 委员会将仔细评估后续数据、不断变化的前景以及风险平衡 [3] 资产负债表政策 - 委员会决定于12月1日结束其总规模证券持有量的缩减 [3] - 从12月1日开始 在拍卖中将美联储持有的所有国债本金支付进行展期 [8] - 从12月1日开始 将美联储持有的所有机构证券的本金支付再投资于国债 [8] - 10月和11月机构债务和机构抵押贷款支持证券本金支付超过每月350亿美元上限的部分将再投资于国债 [8] - 10月和11月国债本金支付超过每月50亿美元上限的部分将在拍卖中展期 [8] 公开市场操作细节 - 进行隔夜回购协议操作 最低投标利率为4.0% 总操作限额为5000亿美元 [8] - 进行隔夜逆回购协议操作 报价利率为3.75% 每个交易对手每日限额为1600亿美元 [8] 准备金利率与贴现率调整 - 美联储理事会一致批准将准备金余额利率下调至3.90% [8] - 美联储理事会一致批准将主要信贷利率下调25个基点至4.0% [8] 政策投票情况 - Jerome H Powell等10位成员投票赞成此次货币政策行动 [6] - Stephen I Miran投票反对 其倾向于在此次会议上将联邦基金利率目标区间下调50个基点 [6] - Jeffrey R Schmid投票反对 其倾向于在此次会议上维持联邦基金利率目标区间不变 [6]

央行政策立场 - 央行已表明其政策工具已用尽以支持经济 [1] 经济状况 - 经济正遭受与美国贸易争端带来的损害 [1]

市场表现 - 标普500指数下跌近0.4% [2] - 道琼斯工业平均指数下跌0.3% [2] - 纳斯达克综合指数基本持平，微涨不到0.1% [2] 政策动态 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示官员们对于12月会议如何推进货币政策存在“强烈分歧的观点” [1] - 鲍威尔称12月会议进一步降低政策利率并非既定事实，远非如此 [1]

宏观经济环境 - 美国前总统特朗普的关税政策正通过企业供应链传导 导致公司部分成本转嫁给消费者 9月消费者价格指数同比上涨3% 高于关税实施前4月的2.3% [1] - 美国实际国内生产总值在2025年上半年增长1.6% 低于2024年2.8%的增速 华尔街经济学家指出表面之下的裂痕表明经济比整体GDP数据更为疲弱 [3] - 美国8月失业率为4.3% 为2021年以来最高水平 截至9月雇主已裁员近100万人 比2024年同期多55% [2] - 美国国债总额在10月达到约38万亿美元 限制了国会运用财政政策支持经济疲软的空间 [7] - 美联储在9月将利率下调25个基点 并可能进一步降息以支持就业和经济增长 但若通胀攀升可能迫使美联储再次按兵不动 [8] 黄金市场动态 - 金价在10月28日跌破每盎司4000美元 引发对贵金属飙升行情结束的担忧 当周金价下跌3.5% 此前在10月21日暴跌6% 尽管年内迄今涨幅曾超50% 达到近每盎司4400美元的历史高点 [5] - 美国银行更新黄金展望 其2025年第四季度看跌目标价为每盎司3800美元 认为除非宏观背景改变 否则2026年有上行潜力 [11][15] - 美国银行分析师认为当前金价回调是正常且健康的 历史上金价在上涨的根本原因改变后才会停止攀升 当前看涨黄金的结构性驱动因素仍然存在 [12][13] - 美国银行预测2026年金价将达到每盎司5000美元 部分原因是黄金在多数投资组合中配置不足 历史分析显示在传统60/40投资组合中增加5%的黄金配置会带来益处 [16][17] - 高盛同样看好黄金 认为外国央行购买应会支撑金价 明年第四季度金价可能从约4000美元涨至5055美元 [17] 行业与企业表现 - 麦当士表示今年夏季低收入顾客到店次数减少 奥莱利汽车配件指出大型汽车维修开始被推迟 橄榄园则推出分量更小、价格更低的菜品以维持客流量 [6] - 简历组织的一项研究发现 35%的公司预计在年底前裁员 [7]

货币政策决定 - 美联储联邦公开市场委员会以10-2的投票结果批准将基准隔夜借款利率下调至3.75%-4%的区间 [2] - 这是美联储连续第二次批准降息 [1] - 美联储宣布将于12月1日结束其资产购买缩减过程即量化紧缩 [2] 决策分歧与背景 - 理事斯蒂芬·米兰再次投下反对票 其倾向于美联储以更快的速度进行半百分点降息 [3] - 堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德也投下反对票 但其原因是倾向于美联储根本不要降息 [3] - 此次降息是在政府停摆导致近期经济数据缺失 美联储几乎是在"盲目飞行"的背景下进行的 [1][3] 经济状况评估 - 美联储声明指出现有指标表明经济活动一直在以温和速度扩张 [5] - 声明称今年以来就业增长放缓 失业率略有上升但截至8月仍保持低位 [5] - 通胀自年初以来有所上升并且仍然有些高企 年度消费者价格指数率为3% [5][6] 资产负债表政策 - 美联储将结束其缩减所持债券规模的过程 该过程已将其持有的美国国债和抵押贷款支持证券削减了约2.3万亿美元 [7][8] - 美联储的资产负债表规模为6.6万亿美元 [7] - 伴随决策的一份实施说明指出 美联储将把到期证券的收益再投资于短期票据 从而缩短其整体投资组合的久期 [9] 市场环境与历史背景 - 主要平均指数尽管波动 但在大型科技股进一步上涨和强劲财报季的推动下 创下了一系列历史新高 [11] - 历史表明 当美联储在此类情况下降息时 市场会继续上涨 [12] - 在新冠危机期间 美联储将其资产负债表规模从略高于4万亿美元扩大至接近9万亿美元 [10]

7 hours ago Fed Meeting Today: Interest Rates, Quantitative Tightening, Powell Speech, and More Why the Fed May Stop Shrinking Its Balance Sheet Sooner Than Expected Last Updated: CONCLUDED Earlier this month, Federal Reserve Chair Jerome Powell hinted that the Fed could soon end its quantitative tightening program, the process of steadily shrinking its balance sheet. Now, some analysts think it could stop as soon as today. By Nicole Goodkind The balance sheet is central to how the Fed controls monetary pol ...

Jerome Powell at the Federal Reserve Board open meeting in Washington, DC, on Oct. 24. Treasuries edged lower ahead of a widely expected interest-rate cut by the Federal Reserve with traders focused on comments by Chair Jerome Powell for clues on the central bank’s next move. Yields on 10-year notes rose two basis points to 3.99% after falling the previous two sessions, while monetary policy-sensitive two-year notes held steady around 3.49% Wednesday morning. Most Read from Bloomberg Traders have fully ...

Ever since the challenges of the COVID-19 pandemic, a key headwind that has stymied multiple administrations is inflation. Sure, the economy has been able to bounce back from the worst of the crisis, but the response wasn't free of consequence. Like a calculated gambit in chess, policymakers essentially sacrificed materiel for positional gain.Based on the latest developments, the gamble may have paid off.According to the latest CPI report, price pressures edged up in September but at a slower-than-expected ...

No one will be surprised if (when?) the Federal Reserve announces an interest-rate cut today. Traders put the odds of a 0.25% reduction at 99.9%, according to CME Group’s FedWatch tool. It’s the most straightforward call the central bank will make all year. The next one won’t be so easy, so all eyes will be on any hint to the Fed’s plans for December, when the monetary policy committee holds its next meeting. SUBSCRIBE:  Receive more of our free The Daily Upside newsletter. READ ALSO: Wall Street GOAT: Nv ...

Australia's inflation accelerated in the third quarter, with consumer prices rising 3.2% from a year earlier — the fastest pace in more than a year — the Australian Bureau of Statistics said Wednesday. The increase topped the 2.1% rise in the second quarter and came in above the 3% forecast by economists polled by Reuters.The figure also pushed inflation beyond the Reserve Bank of Australia's 2%–3% target band for the first time since the second quarter of 2024, underscoring the challenge policymakers face ...