股价表现与市场信号 - 英伟达14天相对强弱指数(RSI)突破80大关，创2024年6月以来峰值，历史上类似情况后六周股价暴跌逾20% [1] - 自4月低点以来股价暴涨83%，市值增加约1.9万亿美元，超过Meta总市值 [3][4] - 当前市值达4.2万亿美元，全球上市公司榜首，较第二名微软高出约4000亿美元 [4] 行业动态与政策影响 - 美国政府批准恢复在华销售部分AI芯片，有望挽回2026财年数据中心业务150亿美元收入风险 [3] - 特朗普政府宣布获得920亿美元AI及能源基础设施投资承诺 [3] - Meta确认将投入"数千亿美元"建设数据中心，该公司是英伟达第二大客户 [3] 财务指标与分析师观点 - 动态市盈率34倍，高于4月的20倍但低于过去五年约40倍平均水平 [4] - 79位分析师中仅1人给予"卖出"评级，9位"中性"评级，多数保持乐观 [4] - 部分投资者因担忧AI业务周期性波动已减持持仓 [4] 客户依赖与财报前瞻 - 谷歌、微软、Meta和亚马逊合计贡献超40%营收 [4] - 投资者密切关注科技巨头财报以研判资本开支动向，谷歌7月23日发布，微软和Meta7月30日发布 [4] - 预期英伟达将交出亮眼季报并上调指引，数据中心增长或维持一两年强势周期 [5]

报告行业投资评级 - 看好（维持），相对强于市场基准指数收益率 5%以上 [7][14] 报告的核心观点 - 国产人形机器人正加速突破，已在全球范围内崭露头角，有望引领全球产业发展 [7] - 人形机器人产业已上升为国家战略，国产厂商构建起多维比较优势，有望重塑全球产业格局 [7] - 看好国产主机厂及代工企业的长期投资价值，主机厂凭算法与品牌占据价值链高端，代工企业依托规模化制造获取稳定收益 [7] 相关目录总结 投资建议与投资标的 - 建议关注上纬新材(688585，未评级)、领益智造(002600，买入)、均普智能(688306，未评级)、宁波华翔(002048，未评级)、中大力德(002896，未评级) [3] 国产人形机器人加速突破原因 - 宇树科技获邀出席国新办发布会，其技术创新路径与商业化探索获国家级权威背书 [7] - 以宇树科技、智元机器人为代表的头部企业斩获重要订单，率先实现量产突破，形成规模化先发优势 [7] 国产厂商多维比较优势 - 政策支持体系有望持续完善，研发补贴、场景试点等配套措施落地值得期待 [7] - 核心零部件国产化率持续攀升，推动国内研发周期与国际前沿差距收敛，成本控制能力优势凸显 [7] 主机厂与代工企业发展前景 - 宇树科技、智元等头部主机厂完成从技术研发到商业订单的跨越，随场景渗透率提升，有望进入高速增长通道 [7] - 代工企业将受益于行业产能扩张，中移大额订单推动代工模式标准化，具备柔性生产与质量控制优势的企业有望抢占更高市场份额 [7] 近期事件 - 7 月 15 日，宇树科技创始人兼首席执行官王兴兴出席国新办中外记者见面会 [8] - 7 月 11 日，智元机器人、宇树科技中标中移(杭州)信息技术有限公司 2025 年至 2027 年人形双足机器人代工服务采购项目，总标包 1.24 亿元，智元机器人 7800 万元，宇树 4605 万元 [8] - 7 月 18 日，工信部总工程师谢少锋表示推动人形机器人等未来产业创新发展 [8]

相较于单纯的企业融资或个人借贷，这一模式具有显著优势。 若仅以企业为债务人，受有限责任原则约束，其可执行资产通常局限于资产负债表上的剩余财产，且中国企业在境外持有 资产的情况较少，易被其他债权人通过财务报表查明并抢先执行。 在金融债权全球追索的实践中，"企业融资+实控人担保"模式因其突破企业有限责任屏障、显著扩展可追索资产范围的特 性，成为最适合跨境资产执行的债权债务结构。 随着国内债务规模攀升和债务人通过境外资产转移规避清偿义务的现象加剧，传统境内追偿手段常常受限，而这一模式通 过锁定企业实际控制人（实控人）的全球资产，为债权人提供了高效的追索路径。 本文基于《2025年中国金融债权全球追索年度报告》的核心内容，结合权威资料，分析"企业融资+实控人担保"模式的交易 结构、追索工具及其战略优势，揭示其在跨境执行中的独特价值。 本文是全球资产追索系列文章的第146篇，由浩天律师事务所杜国栋律师创作。本系列文章聚焦于海外资产调查和境外诉讼 与执行，有效应对债务人海外资产转移的难题。 "企业融资+实控人担保"模式的核心在于其巧妙的交易设计，能够有效平衡债权安全与追索效率。 在典型的融资交易中，企业作为融资主体向债权 ...

Meta Platforms(META.O)将不签署欧盟通用人工智能行为准则。 ...

Meta Platforms将不签署欧盟通用人工智能行为准则。 ...

作为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，人工智能技术正快速发展。据王滨介绍，北京数字标 杆城市建设实现"新跃升"，"人工智能+"行动全面起势。 "今年二季度，首都工业和信息软件业延续了良好发展态势，呈现出稳中有进、进中向好的鲜明特 征。"北京市经济和信息化局副局级领导王滨表示。 据王滨介绍，上半年北京工业和信息软件业合计实现增加值突破9000亿元，占全市地区生产总值比重达 到36.2%，创历史新高，对全市经济增长的贡献率达到61.6%，为稳住全市经济大盘提供了核心支撑。 王滨表示，在政策牵引与市场拉动同向发力带动下，上半年工业和信息软件业均呈现快于一季度的加速 增长态势。规上工业实现产值1.35万亿元，增加值同比增长7%，已连续16个月高于全国工业平均增长 水平；1—5月信息软件业实现营收接近1.4万亿元，同比增长13.8%，利润总额增长28.8%，规模、增速 均居全市各行业首位。 同时，北京投资动能持续迸发。王滨表示，依托高精尖产业资金、基金政策，强化"两重""两新"项目牵 引，聚焦整车及零部件、算力中心等重点领域攻坚突破，上半年工业重点产业完成投资463.3亿元，投 资结构持续优化，高技术制造业投资同 ...

量化投资与机器学习微信公众号，是业内垂直于 量化投资、对冲基金、金融科技、人工智能、大数据等领域的主流自媒体。公众号拥有来自公募、私 募、券商、期货、银行、保险、高校等行业40W+关注者，曾荣获AMMA优秀品牌力、优秀洞察力大奖，连续4年被腾讯云+社区评选为"年度最佳作者"。 本土回流+美校截流 根据彭博报道，中国量化对冲基金正加大力度招聘受美国签证政策影响的在美理工科留学生，2025年选择直接回国学生比例同比翻倍。 Man Group旗下量化部门Man Numeric推出内部代号为AlphaGPT的Agentic AI系统，这标志着Agent AI在全球最大上市对冲基金中的应用。 核心功能： 全流程自动化：自主完成策略生成（挖掘数据）→ 代码编写 → 历史回测，实现量化研究闭环。 人类监督机制：研究人员仍负责最终审核，重点防范AI幻觉（虚构事实）及响应不一致问题。 目前，由AlphaGPT产生的几十个Alpha信号已通过投委会的审查，并计划用于实时交易。 因为政策影响，导致部分中国留学生无法完成学业（尤其是STEM领域），或放弃赴美计划。在美国的中国留学生中，大约有一半参加了STEM。我们看 到，中国在美留 ...

三星电子领导层变动与经营影响 - 韩国最高法院宣判三星电子会长李在镕在不正当合并和会计欺诈指控中无罪 结束其十年法律风险 公司控制塔运作有望恢复正常[1] - 过去十年间 因李在镕陷入法律困境 公司采取保守经营策略 权力下放至董事会 高层决策层维持守势[1] - 2016年李健熙会长涉案后 三星集团领导层长期真空 2017年未来战略室解散 导致集团整体陷入混乱[2] 组织结构与文化变化 - 未来战略室解散后 业务支援TF成为功能性替代组织 但导致决策流程官僚化 削弱全球竞争力[2] - 组织文化从职业经理人驱动转向被动执行模式 员工等待上级批准 抑制创新活力[2] - 保守经营模式下 公司更注重财务稳定而非新技术投资 技术型企业身份逐渐弱化[2] 技术竞争力衰退与业务挑战 - 存储器半导体领域被SK海力士和美光超越 在AI专用存储器HBM业务中遭遇亏损[2] - 晶圆代工业务自2010年代中期持续投资 但每季度亏损达数十万亿韩元[2] - 封闭的以内部研发为中心战略 未能适应AI时代需加强合作联盟的趋势[3] 未来战略方向与市场预期 - 市场关注公司可能重启大规模并购 2017年以9万亿韩元收购哈曼后并购活动锐减 近期仅进行小规模补充性收购[3] - 需通过并购强化半导体基础技术 尤其应对当前半导体业务危机[3] - 需根本性体制改革 恢复企业家精神与业绩考核文化 赋予业务部门自主权[3]

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来 源： 内容 编译自 manufacturingdive 。 根据最新的工人调整和再培训通知文件，英特尔公司将在四个州裁员超过5000人。大部分裁员发 生在加利福尼亚州和俄勒冈州。 根据最近的工人调整和再培训通知文件，此次裁员将于 7 月 11 日生效，将影响在加利福尼亚州、 俄勒冈州、德克萨斯州和亚利桑那州工作的数百名英特尔员工。 受影响的员工中约有一半（约855人）来自英特尔位于加州圣克拉拉和福尔瑟姆的办公室和设施。 该公司还将在俄勒冈州希尔斯伯勒及其附近的四个园区裁员529人，这些园区被认为是该公司研发 业务的核心。 此外，根据截至 7 月 11 日的 WARN 文件，英特尔最近已向亚利桑那州钱德勒的 172 名员工和德 克萨斯州奥斯汀的 110 名员工发出了裁员通知。 一位发言人拒绝透露公司哪些部门或部门将受到影响。6月底，英特尔表示将"逐步关闭"其客户端 计算集团内的汽车业务。 据以色列新闻媒体 Ynet 报道，英特尔还已开始向以色列的数百名员工发出裁员通知，英特尔在以 色列的 Kiryat Gat 园区雇佣了大约 4,000 名员工。 自今年 3 月上任 ...

值得注意的是，高盛表示，HBM 价格到 2026 年可能会出现两位数的下降。高盛警告称，加剧的 压力、竞争加剧以及定价权向主要客户转移（SK 海力士在这些客户中风险敞口很大）可能会挤压 公司的利润率。 高盛认为，HBM 价格下跌的趋势可能归因于主要厂商的 HBM 芯片供应量大幅增加，预计供应量 将超过需求量，从而可能推低全年平均销售价格 (ASP)。高盛表示，经过多年的供应紧张，HBM 市场预计将在 2026 年出现疲软，这可能导致整个行业的定价压力加剧。 与此同时，高盛也预测 HBM 的增长将大幅放缓——目前预计同比增长 25%，而此前为 45%。高 盛已修订其 HBM 总目标市场 (TAM) 预测，将 2025 年的预测小幅上调 1% 至 360 亿美元，但将 2026 年的预测下调 13% 至 450 亿美元（此前为 510 亿美元）。 TrendForce 观察到，随着当前 HBM 产能不断提升，各供应商的良率稳步提升，成熟产品的价格 下调的可能性不大。然而，明年的焦点将集中在仍在进行认证的 HBM4 上，因此现在判断竞争优 胜者还为时过早。考虑到下一代 HBM 的发布，TrendForce 预计 H ...