消息面上，国防军工板块今日低开高走，天箭科技、成飞集成实现4连板，中航成飞等成分股涨幅超 5%，带动国防ETF(512670.SH)及其跟踪指数中证国防同步上涨3.37%；市场情绪受军工行业集体反弹催 化，相关标的资金关注度显著提升。 截至05月12日09:41，国防ETF(512670.SH)上涨3.37%，其关联指数中证国防(399973.SZ)上涨3.37%；主 要成分股中，中航沈飞上涨5.48%，中航成飞上涨6.41%，中航光电上涨2.55%，航发动力上涨2.87%， 中航西飞上涨3.63%。 逻辑方面利好包括： 国防ETF（512670） 关联个股： 中航光电（002179）、中航沈飞（600760）、航发动力（600893）、中航西飞（000768）、中航机载 （600372）、菲利华（300395）、中航成飞（302132）、航天电子（600879）、西部超导（688122）、 海格通信（002465） ①过去一周，国防军工交易的是【短期印巴摩擦+中期145提速+长期中系分流欧美军贸订单】的三层逻 辑，停火仅影响交易前者的事件驱动资金撤出，对于中长期逻辑来说才刚开始。未来一周仍有非洲代表 团访华 ...

活动概况 - 2025广东（粤西）荔枝上海推介活动将于5月13日在广东名特优新农产品（上海）推介中心举行，旨在促进粤沪农业合作[1][2][3][4] - 活动由广东省农业对外经济与农民合作促进中心及茂名、湛江、阳江三市农业农村局联合主办[5] - 活动内容包括产业政策解读、市场机遇分享、产销对接交流等环节[14][15][16][17] 粤西荔枝产业现状 - 粤西片区荔枝预计总产量达99万吨，占全省总产量的三分之一以上[6] - 茂名、湛江、阳江等主产区形成早中晚熟搭配的产业格局，主要品种包括三月红、白糖罂、桂味、糯米糍等[7][12] - 粤西产区正以提质增效为核心推动产业升级[13] 华东市场特点 - 上海及长三角地区是广东荔枝主要销区，人均水果消费能力位居全国前列[19][20] - 该区域对高品质荔枝需求旺盛，已形成"高端化、品牌化"的市场认知[21] - 广东荔枝在华东市场的销售额占部分企业总销售额比例超过三分之一[30] 企业动态 - 茂名源永农业公司预计2025年荔枝销售量在1800-2000吨之间[28] - 该公司计划重点布局华东市场物流仓储建设，浙江嘉兴仓储项目即将投入使用[31][32] - 多家广东荔枝企业已前往上海开展推介活动，强化市场拓展[21][25]

财务表现 - 公司2025年一季度营业收入105.49亿元，同比减少25.33% [1] - 归属净利润3.30亿元，同比减少25.38%，扣非后归属净利润2.82亿元，同比减少33.74% [1] - 毛利率14.95%，同比提升2.41pct，期间费用率11.39%，同比提升1.04pct [2] - 净利率3.13%，同比下降0.01pct，扣非后净利率2.68%，同比下降0.34pct [2] - 投资业务利润0.12亿元，同比下滑约3.5亿元，主要因持有的华大九天等公司股价承压 [2] 订单情况 - 2025年Q1累计新签230.84亿元，同比增长1.87% [3] - 上海市内新签71.4亿元（同比-27.79%），市外98.1亿元（同比+23.42%），境外22.7亿元（同比+549.02%） [3] - 市政类/道路工程类/轨交类/房产工程类新签69.1/64.1/22.4/20.1亿元，同比变化-20.67%/209.87%/97.78%/-31.19% [3] 现金流与负债 - 经营活动现金流净流出48.84亿元，同比多流出9.75亿元 [4] - 收现比158.53%（同比+29.35pct），付现比213%（同比+50.8pct） [4] - 资产负债率75.75%，同比下降1.78pct，应收账款周转天数190.60天，同比增加61.73天 [4] 股东与业绩指引 - 控股股东上海城建拟安排不高于5亿元资金增持公司股票 [4] - 2025年收入及业绩增长目标为5-10%，按35%分红率测算股息率约5.6% [4]

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各位老铁中午好，这里是帮主郑重的午评时间。今儿这早盘走得跟老北京铜锅涮肉似的——汤底翻滚时浮沫四溅，得耐着性子撇净了才能品出真味。 您瞅这盘面，创指半日跌近1%，个股普跌超4100只，活脱脱像早市抢完特价菜后的冷清场面。但咱中长线选手最擅长的，就是在震荡市里淘真金。军工板 块这出"深V反转"戏码最值得说道，成飞集成、利君股份这些硬核标的从水下直拉涨停，像极了潜水艇突然上浮——表面看是资金避险，实则藏着"十四 五"收官前的订单冲刺预期。不过老炮儿得提醒您，军工投资得看真家伙，那些预收账款同比增三成、毛利率稳在30%以上的企业，才是能扛旗的硬茬子。 纺织制造板块今天异军突起，万事利20cm涨停的架势，倒让我想起二十年前纺织股逆周期爆发的故事。眼下人民币汇率波动叠加东南亚订单回流，再赶上 国货潮兴起，这"老树发新芽"的行情里，得盯着那些研发投入占比超5%、海外营收持续攀升的隐形冠军。 银行股走强最值得玩味，青岛银行这些城商行领涨，像极了雨天撑伞的行人——资金在不确定中寻找避风港。但帮主得说句实话，银行股这波更像是估值修 复，真要布局还得看净息差拐点和不良率变化，就像吃灌汤包得先戳破皮尝汤汁。 半导体和机器人板块的调 ...

指数表现 - 中证高端装备细分50指数下跌2 46% [1] - 成分股涨跌互现 航天南湖领涨1 50% 四创电子上涨0 23% 天奥电子上涨0 14% 中无人机领跌 中航沈飞 国睿科技跟跌 [1] - 高端装备ETF(159638)近2周累计上涨8 55% [1] ETF流动性及规模 - 高端装备ETF盘中换手3 05% 成交3615 54万元 [3] - 近1周日均成交9783 79万元 [3] - 最新规模达12 37亿元 创今年以来新高 [3] - 最新份额达15 47亿份 创近1年新高 [3] - 最新资金净流入3063 30万元 [3] 指数权重股 - 中证高端装备细分50指数前十大权重股合计占比45 74% 包括中航光电 中航沈飞 航发动力 中航西飞 中国长城 中航机载 菲利华 航天电子 西部超导 海格通信 [3] 行业展望 - 军工行业订单有望迎来拐点 新技术 新产品 新市场方向蕴含更大弹性 [3] - 我国进入"自研装备为主"的军贸净顺差阶段 [3] - 2025-2027年内需增长幅度巨大 国防军工行业有望迎来高景气周期 [3] - 场外投资者可通过中证高端装备细分50ETF联接基金（018028）布局行业轮动机会 [3]

实时黄金订单流分析 - 关注特朗普讲话对黄金多空布局的潜在影响 [1] - 黄金订单流信号分析是当前市场焦点 [1] - 顺姐直播提供实时黄金交易策略解读 [1]

报告公司投资评级 报告未提及对加拿大巴拉德动力公司的具体投资评级 报告的核心观点 - 市场预计将把巴拉德2025年第一季度业绩视为利好，净亏损低于一致预期得益于客车业务营收表现和成本管控 [1] - 公司重申2025财年运营支出指引为1亿 - 1.2亿美元，资本支出指引为1500万 - 2500万美元 [1][2] - 2025年第一季度积压订单量相对稳健 [1] 根据相关目录分别进行总结 要闻回顾以及最新动态 - 预计市场将视巴拉德2025年第一季度业绩为利好，净亏损低于一致预期，源于客车业务营收和成本管控 [1] - 重申2025财年运营支出1亿 - 1.2亿美元、资本支出1500万 - 2500万美元的指引 [1] - 本季度积压订单量相对稳健 [1] 点评 - 2025财年运营支出指引1亿 - 1.2亿美元，资本支出指引1500万 - 2500万美元维持不变 [2] - 2025年第一季度营收录得1540万美元（一致预期1700万美元），主要受客车市场驱动，该业务贡献约80%营收 [2] - 2025年第一季度毛利率为负，但因营收低及制造成本分摊，表现优于一致预期 [2] - 2025年第一季度积压订单量为1.58亿美元（2024年第一季度为1.805亿美元），12个月内订单金额约9240万美元 [2] 巴拉德盈利摘要 |项目|2024年第一季（实际）|2024年第四季（实际）|2025年第一季（实际）|季环比（%）|同比（%）|一致预期| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净营收（百万美元）|15|25|15|-37%|6%|17| |营业成本（百万美元）|20|28|19|-31%|-5%|20| |毛利（百万美元）|-5|-3|-4|13%|-33%|-4| |毛利率（%）|-37%|-13%|-23%|/|/|-21%| |息税折摊前利润（百万美元）|-39|-19|-28|43%|-30%|-29| |息税折摊前利润率（%）|-272%|-78%|-179%|128%|-34%|-172%| |经调净收入（百万美元）|-41|-20|-21|3%|-49%|-30| |经调净收益率（%）|-286%|-83%|-136%|64%|-52%|-179%| [3]

实时黄金订单流分析 - 美联储维持当前货币政策不变 未提及加息或降息计划 [1] - 全球贸易关税政策存在不确定性 可能影响黄金市场波动 [1] - 黄金价格走势受多重因素影响 需结合实时订单流数据判断 [1] 市场动态 - 分析师正通过订单流信号解读黄金短期交易机会 [1] - 黄金后市方向性选择取决于宏观经济政策与地缘政治因素 [1] 注：原文未提供具体数据指标 故未引用数值型信息

实时黄金订单流分析 - 黄金价格再度出现冲高回落走势 [1] - 多空双方需关注关键支撑阻力位 [1] - 订单流数据正在释放重要交易信号 [1] - 分析师阿汤哥提供实时行情解读 [1]