文章核心观点 - 文章未提供关于具体公司或行业的实质性新闻内容 其主体内容为重复的广告语和编辑信息[1][1]

美股市场表现 - 当地时间1月12日，美股三大指数集体低开，道琼斯工业平均指数报49277.61点，下跌226.46点，跌幅0.46% [1][2] - 纳斯达克指数报23626.94点，下跌44.41点，跌幅0.19% [1][2] - 标普500指数报6951.79点，下跌14.49点，跌幅0.21% [1][2] 中概股逆市走强 - 纳斯达克中国金龙指数大幅高开并持续走高，涨幅超过3.2% [2] - 知乎股价大涨21.41%，金山云上涨18.10%，涂鸦智能上涨10.91%，声网上涨9.78% [5][6] - 阿里巴巴股价上涨8.21%，万国数据上涨7.52%，迅雷上涨6.32% [5][6] - 好未来上涨5.85%，百度集团上涨5.27%，小鹏汽车、蔚来上涨超4%，美团ADR、网易上涨超3% [5][6] 外资机构看好中国资产前景 - 高盛于1月5日发布报告，建议2026年高配中国股票，其策略团队预计中国股市在2026年和2027年将每年上涨15%至20% [4] - 高盛认为中国股市当前估值相比全球同业存在显著折价 [4] - 瑞银财富管理投资总监办公室认为，中国市场的涨势有望在2026年延续，先进制造业和科技自立自强成为新的增长引擎 [4] - 瑞银指出，随着国内投资者入场和全球资本调整配置，中国股市仍有上行空间 [4] - 富达国际指出，中国市场在2026年具有较强吸引力，持续的政策支持正在创造结构性投资机会 [5] - 富达国际认为中国本土企业在技术与创新方面进展迅猛，但竞争格局尚未拥挤，相关企业估值也处于低位 [5] - 富达国际表示，“反内卷”政策有望推动企业盈利重新回归实质性增长 [5]

海外资金对中国资产的配置动向 - 高盛报告指出，海外“长钱”正在积极布局中国资产，对中国股市的配置兴趣显著升温[1] - 行业配置向科技、生物技术等领域倾斜[1] - 高盛、瑞银、摩根大通等多家机构预测，在盈利增长、创新加速及估值吸引力下，中国资产在2026年具备持续反弹基础[1] 科创200指数的成长性与估值分析 - 根据Wind一致预期数据（截至2025年12月12日），科创200指数2025年预测净利润增速高达331%，2026年预期增速也达76%[1] - 该增速显著高于同期中证2000、中证1000等主流小盘指数[1] - 科创200的估值分位数仅处于历史发布以来的约75%，低于中证2000、中证1000和沪深300[1] - “高预期增速”与“相对低估”并存，凸显了当前阶段科创200的显著投资吸引力[1] 相关投资产品 - 科创200ETF国泰（认购代码：589223）为投资者提供一键布局科创板小盘硬科技企业的便捷途径[1]

外资对中国资产配置与全球市场动态 - 2026年初外资机构持续增持中国资产，摩根大通在港股密集增持宁德时代、赣锋锂业、信达生物等H股公司[1] - 在美上市的中国科技类ETF如景顺中国科技ETF、锐联中国科技创新ETF持续吸引资金流入，花旗指出全球长期投资者正持续增持亚洲科技股，高盛对科技股持超配立场[1] - 1月10日美股三大指数集体收涨，道指一周累涨2.32%，标普500一周累涨1.57%，纳指一周累涨1.88%，道指与标普500均创历史收盘新高[2] - 1月10日英特尔股价涨超10%，创2024年3月以来新高，谷歌总市值突破4万亿美元[2] - 1月10日黄金期货涨1.28%至4517.9美元/盎司，一周累涨4.34%，白银期货涨5.92%至79.595美元/盎司，一周累涨12.07%[2] - 1月10日WTI原油期货2月合约收涨2.35%，一周累涨3.14%，布油期货3月合约收涨2.18%，一周累涨4.26%[2] - 白宫称大型石油公司将至少花费1000亿美元重建委内瑞拉石油产业，并将立即开始提炼和销售5000万桶委内瑞拉石油[2] 宏观经济与政策动向 - 美国12月非农就业人数增加5万人，低于预估的7万人，交易员押注美联储将暂停降息，1月降息概率接近零，但预计2026年将累计降息约50个基点[3] - 在降息预期推动下，美元指数从2025年初的108附近跌至年底的98左右，累跌9.4%，创8年最差表现[3] - IMF数据显示，2025年第三季度美元在全球外汇储备中占比从第二季度的57.08%下降至56.92%，连续超10个季度低于60%，创1995年以来最低值[3] - 中国12月CPI同比上涨0.8%，涨幅创2023年2月以来最大，PPI同比下降1.9%，连续第39个月下降，但降幅环比收窄0.3个百分点[9] - 国常会部署实施财政金融协同促内需一揽子政策，围绕促进居民消费优化贷款贴息政策，围绕支持民间投资实施中小微企业贷款贴息并设立专项担保计划[11] - 全国商务工作会议指出2026年要深入实施提振消费专项行动，打造“购在中国”品牌，优化消费品以旧换新政策，发展数字消费、绿色消费、健康消费[11] - 财政部、税务总局公告自4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，将电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起取消电池产品退税[12] - 国务院反垄断反不正当竞争委员会指出外卖平台拼补贴、拼价格、控流量等问题突出，决定开展调查评估[12] 中国资本市场与监管动态 - 1月9日沪深两市成交额突破3万亿元，时隔73个交易日后再度站上3万亿大关，也是历史第五次突破3万亿[7] - 截至2025年末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约为23万亿元，较年初增长36%，权益类基金规模由年初的8.4万亿元增长到11万亿元左右[6] - 证监会公布《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》，将每案奖金上限从30万元、60万元统一提升至100万元，可奖励案件条件从罚没款金额10万元提升为100万元[6] - 证监会副主席陈华平表示将合力推动各类中长期资金进一步提高入市规模比例，优化QFII等制度安排[6] - 中国人民银行原行长戴相龙表示，大型商业银行应有所作为，力争把其投资设立的保险公司资产规模扩大到中国保险企业前10名内，争取到2035年5家大型商业银行非银行金融公司总资产占比接近10%[7] - 广期所决定自1月13日结算时起，铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为16%，交易保证金标准调整为18%，1月9日钯主力合约日内涨幅一度扩大至8%[6] - QDII基金再迎政策利好，基金公司需在2027年底之前将用于专户的QDII额度占比调整至20%之内，2026年底之前至少完成一半调整任务[8] 行业与技术创新 - 存储涨价压力传导至消费电子领域，联想、戴尔、惠普等笔记本电脑龙头集体调价约500-1500元，多款国产手机新品较上一代涨价约100-600元[15][16] - 中国新增20万颗卫星申请，其中超19万颗来自刚成立的无线电创新院，此前美国联邦通信委员会授权SpaceX建造、部署并运营7500颗第二代星链卫星[1] - 全球首条盐湖沉锂母液萃取提锂万吨级电池级碳酸锂产业化示范线已建成，萃取产线锂回收率达98%以上，新增产值超6亿元[5] - 山西实现T1000级高性能碳纤维量产，预计2026年我国碳纤维总产能将首次超过海外碳纤维合计产能[16] - 清华大学团队创新研发AI驱动的超高通量药物虚拟筛选平台DrugCLIP，对比传统方法实现了百万倍提升，首次完成覆盖人类基因组规模的药物虚拟筛选[17] - 英伟达将AI4S与大语言模型、具身智能并列为AI三大方向，利用AI从海量科学数据中发现新规律[18] - 马斯克旗下AI初创企业xAI计划斥资超200亿美元，在密西西比州绍斯黑文市兴建一座数据中心[18] - 月之暗面创始人杨植麟表示，下一代模型将持续优化架构与技术，计划长期迭代至K100[17] 公司公告与业务进展 - 北方稀土、包钢股份公告2026年第一季度稀土精矿交易价格调整为不含税26834元/吨，环比上涨2.4%[4][19] - 海思科与AirNexis签署HSK39004项目授权许可协议，AirNexis将支付1.08亿美元首付款及最高9.55亿美元的额外里程碑付款、特许权使用费[20] - 通富微电拟定增募资不超过44亿元，用于存储芯片封测产能提升项目等[22] - 瑞华泰低轨卫星CPI薄膜获商业航天企业应用，目前在轨评价中[20] - 国科军工已与多家企业深度合作推进运载火箭项目研发[20] - 上大股份已取得蓝箭航天等主要商业航天企业资质并长期稳定批产供货[20] - 齐峰新材通过认购中原前海股权投资基金份额5000万元间接参与摩尔线程、沐曦集成和蓝箭航天的投资[20] - 鹏鼎控股在人形机器人领域与头部客户就PCB产品的应用场景等开展合作，电路板相关产品已有供货[23] - 歌尔股份拟出资不超2.3亿元参与设立投资基金，主要投资人工智能、XR与空间计算等领域[23] - 当升科技磷酸（锰）铁锂产销两旺并实现盈利，已成为公司业绩新增长极[23] - 泸州老窖2025年中期利润分配方案拟10股派13.58元，合计拟派约20亿元[19] - 招商银行2025年半年度共计派发现金红利约255.48亿元[19] 消费、旅游与区域市场 - 克而瑞数据显示，2025年12月广州泛珠江新城板块成交量达333套，12月成交价环比上升8%，达到近半年新高，11-12月月均成交量比10月份上涨30%[13] - 航旅纵横大数据显示，截至1月9日国内春节假期机票预订总量超300万张，日均预订量较去年同期增长约20%[13] - 《中国冰雪旅游发展报告（2026）》显示，预计2025至2026年冬季中国冰雪旅游休闲人数将达3.6亿人次，收入有望达4500亿元[14] - 国家医保局印发通知，开展“个人医保云”建设试点申报工作，2026年2月至12月将在部分地区试点，2027年有望全国推广，预计2026年智慧医保核心细分领域规模有望突破千亿[9][10] 航空航天与高端制造 - 商业航天概念龙头中国卫通尾盘涨停走出9天5板，续创历史新高，总市值突破2000亿元[7] - 中国兵器工业集团自主研发的“天马-1000”无人运输机完成首飞试验，其升限达8000米，最大航程1800公里，最大载重1吨[16] - 国产载人飞艇祥云AS700完成荆门至武汉往返航程，实现全国首次载人飞艇商业飞行[16] - 聚变新能BEST环布系统总装工程采购项目中标结果公示，中标金额为1.422亿元[16] - 泰胜风能目前火箭贮箱业务正在开展产线改造建设等前期工作[21] - 普天科技表示卫星互联网是公司核心战略方向之一，积极参与承接卫星运营商相关技术服务[21] 医药与医疗技术 - 中核海得威自主研发的注射用硼[10B]法仑获得药物临床试验批准通知书，正式迈入Ⅰ期临床试验阶段，硼中子俘获疗法药械临床合作项目正式启动[17] - 万邦德子公司阿尔茨海默病项目入选创新药物研发国家科技重大专项[20] - 百奥泰收到Hikma支付的1000万美元里程碑付款[20] - 汉威科技近年来对无创柔性脑机接口材料的研发及用于复杂脑信息协同监测等关键技术有所突破[20] - 翔宇医疗手功能热电治疗仪入选优秀国产医疗设备产品目录[22] - 海南海药创新药派恩加滨片Ⅱa期临床试验研究结果发布[22] - 恒瑞医药获得四项药物临床试验批准通知书[22] - 东诚药业氟[18F]思睿肽注射液上市申请获受理，目前国内未有同类产品上市[22] - 国家药监局就2项采用脑机接口技术的医疗器械推荐性行业标准制订计划进行公示[13]

外资对中国资产的配置动态 - 2026年开年以来，全球资金对中国资产的配置热情持续高涨，外资以“唱多又做多”的双重动作彰显信心 [1] - 外资加码中国资产是多重利好共振下的理性选择，核心原因包括基本面企稳回升、估值优势凸显、开放红利持续释放 [1] - 随着中国产业升级提速，具备持续研发能力与全球化布局的企业将成为外资长期配置核心，科技股引领的结构性行情有望贯穿全年 [1] 外资的股票市场加仓行动 - 开年以来，以摩根大通、贝莱德为代表的国际资本纷纷开启“扫货模式”加仓中国资产 [2] - 摩根大通累计斥资超10亿港元增持多家港股公司，覆盖新能源、生物医药、通信服务、地产等多个领域 [2] - 具体增持案例包括：1月2日斥资4.08亿港元增持宁德时代79.35万股，斥资2.49亿港元增持信达生物317.3万股，斥资6347万港元增持赣锋锂业118.39万股，斥资1186万港元增持万科354.52万股；1月5日斥资2.46亿港元增持阿里健康4666.83万股，斥资1.06亿港元增持中国铁塔913.49万股 [2] - 海外主题ETF成为外资资金配置的重要渠道，持续迎来资金净流入，科技类ETF表现尤为亮眼 [2] - 以景顺中国科技ETF为例，截至1月8日，该ETF资产规模为30亿美元，相较去年年底的28.18亿美元增长6.53% [2] - 外国资本正在积极参与投资中国的先进产业，生物医药和新能源等具备竞争力的产业对外资产生强大吸引力 [3] 外资在债券市场的布局 - 资金流入的广度进一步延伸至债券市场，成为外资新的配置洼地 [3] - 一级市场上，外资熊猫债发行率先发力：1月7日，德国汉高集团发行15亿元熊猫债，成为2026年首单外资熊猫债；1月8日，巴克莱银行开启40亿元熊猫债发行 [3] - “债券通”、“互换通”等机制的优化完善，以及中国债券市场纳入更多国际指数，正显著提升熊猫债对全球长期投资者的吸引力 [3] - 主权财富基金、养老金、资产管理公司等资金的配置需求增长，将为外国机构、国际组织和跨国企业进入这一市场注入更强动力 [3] 国际机构对中国资产的积极展望 - 高盛、摩根大通、摩根士丹利、瑞银等多家机构密集发布报告，上调经济增长预期与指数目标，将中国资产评级维持在“超配” [4] - 高盛预计2026年中国实际GDP将增长4.8%，高于市场共识的4.5%，并预测MSCI中国指数和沪深300指数年内将分别上涨20%和12% [4] - 高盛预测到2027年末，中国股票市场有望实现38%的涨幅 [4] - 机构普遍认为，中国股市驱动的动力正从2025年的估值修复转向2026年的盈利成长 [4] - 高盛预计2026年、2027年中国企业盈利将分别环比增长14%和12% [4] - 瑞银预测全部A股公司盈利增速将从2025年的6%提升至8%，名义GDP增速提升、反内卷政策推进等因素将推动企业利润率复苏 [4] 中国资产的估值优势与政策环境 - 对比全球主要市场，当前恒生指数市盈率约8.2倍，处于历史估值中枢下方，且显著低于标普500指数的21.3倍、纳斯达克指数的28.7倍 [4] - 高盛策略团队认为，中国资产的估值折价已充分反映了市场对各类风险的担忧，随着基本面企稳与政策不确定性下降，估值修复空间巨大 [4][5] - 预计2026年中国资产估值将向全球均值回归，带来显著的估值抬升收益 [5] - 产业升级与政策红利的双重加持，让机构对中国资产的长期成长逻辑充满信心 [5] - 《鼓励外商投资产业目录(2025年版)》将于2026年2月1日施行，以1679条总条目扩大鼓励范围，引导外资重点投向先进制造业、现代服务业、高新技术等领域，以及中西部、东北和海南等地，投资相关领域可享受关税、用地、税收等配套优惠 [5] - 资本市场方面，持续优化QFII准入服务，推进期货、期权向更多投资者开放，同时完善境外上市备案机制，配合香港市场第18A章、第18C章等上市制度优化，为外资参与A股、港股投资提供更多便利 [5] - 摩根士丹利中国首席股票策略师王滢表示，进入2026年，将有更多外资回归中国市场，主动型基金增加对中国资产配置“只是时间问题” [5]

文章核心观点 - 在2026中国首席经济学家论坛年会上，多位首席经济学家认为，政策确定性、产业创新活力与资本市场支持三重合力，正推动中国资产从“海外可选”变为“全球不可回避”，迈入系统性重估的新周期 [1] 政策定调：确定性筑牢发展基石 - 政策的高度确定性是中国资产的核心支撑，2025年已成为中国叙事的重要转折之年，海外投资者的观念已转变为“中国资产不可回避”，核心在于中国通过五年计划稳步推进的战略目标均已实现 [3] - “十五五”规划建议对未来方向更加明确、部署更加具体，从八大传统产业、四大新兴产业到六大未来产业，现代化产业体系展现出清晰的演进逻辑与强大内生动力 [3] - 未来财政领域的融资需求仍将对市场形成较大支撑，基础设施建设等传统领域融资需求在2026年之后有望总体保持平稳并逐步改善 [4] - 未来最关键的变化在于资本市场发展，新质生产力培育催生实体经济对资本市场的持续需求，政策对资本市场、股票市场的支持力度空前，包括类平准基金等政策工具，预计2026年及更长时期内资本市场将形成良好运行态势 [4] 产业破局：创新生态激活增长动能 - 中国资产的另一核心逻辑在于中国完备的产业生态与高效的创新转化能力，强大的传统制造业是孕育新兴产业链的基础 [6] - 在AI革命下半场，中国的独特优势在于：软件生态层面，开源大模型与基座模型正成为全球AI应用开发的重要选择；硬件与融合层面，拥有强大制造能力能生产高性价比硬件载体，通过将AI生态嵌入端侧设备销往全球，可实现资本回流并收集场景数据反哺AI系统，产出数字资产以开启新的信用扩张周期 [8] - 通过国家产业基金引导、市场化专业机构运作的“耐心资本”模式，被视为中国产业崛起的关键经验 [8] 资本聚力：重估浪潮催生投资新机 - “十五五”开局之年的投资重点可概括为三个关键词：发展、人民和安全。“发展”指着力发展新质生产力，涵盖战略性新兴产业、未来产业及亟待转型升级的传统产业；“人民”指坚持“投资于人”，推动共同富裕、提升民生福祉；“安全”指涉及供应链、数据、生物、能源、金融等各领域的全方位安全保障体系 [10] - 从投资与产业层面，建议重点关注四大机遇：反内卷背景下的并购重组与产业整合机会；企业出海深化催生的“中国漂亮50”资产；科技创新加速对应的VC及科技股机会；资产盘活进程中的REITs及类REITs机会 [10] - 当前股市核心主线依然围绕科技板块，可概括为“以红利资产构筑基础仓位，借科技板块获取弹性收益”，科技赛道细分领域包括存储芯片、中央处理器（CPU）、液冷技术、可控核聚变及新能源等，各方向均具备独立产业逻辑支撑 [11]

核心观点 - 浙商银行首席经济学家殷剑峰认为2026年对中国资产无须过于悲观 随着战略性新兴产业从幼稚走向成熟 新动能已能带动旧动能 2026年应持乐观态度[1] - 回顾改革开放历程 凡马年均为助力经济企稳之年 例如1978年、1990年、2002年及2014年 2026年同样值得期待[1] 行业与投资周期 - 传统行业受各种冲击影响正在逐步恢复[1] - 周期性行业可能会迎来新一轮周期[1] - 战略性新兴产业正从幼稚走向强大 新动能已经能够带动旧动能[1] - 投资方面可关注周期板块 以及能源周期 石油、石化、煤炭等行业与伦敦原油价格指数高度同步[1] - 投资方面还可关注有色周期 能源金属、化学制品这两个行业与伦敦铜价高度同步[1]

人民币国际化前景 - 外部环境变化推动人民币国际化重新站上顺风口，美元霸权地位进入边际弱化阶段，数字货币成为重塑国际货币体系的重要变量 [1][3] - 内部条件显著改善，包括利率汇率市场化程度提高、国际投资头寸结构优化、跨境使用场景增加以及支付清算基础设施持续夯实 [4] - 海外投资者对中国资产的认知发生转变，“中国资产不可投资论”明显退潮，部分机构将中国市场视为对冲美国科技资产泡沫的重要选择 [4] 外部驱动因素 - 美国“MAGA”政策及高关税取向正在侵蚀美元主导地位，2025年春季美国市场股债汇同步波动反映全球投资者对美国政策不确定性的再定价 [3] - 数字货币发展路径分化，中国采用“公共部门+私营体系”组合推进央行数字货币，在跨境支付和结算中可能形成独特优势，而稳定币路径面临多重不确定性 [3] 内部有利条件 - 与2015年相比，中国利率和汇率市场化程度显著提高，弹性增强，降低了人民币国际化对国内改革的反噬风险 [4] - 中国国际投资头寸结构优化，“藏汇于民”趋势增强，私营部门对外资产占比上升，外部脆弱性显著降低 [4] - 产业链重构与中国企业“走出去”正在创造更多跨境人民币使用场景，人民币汇率中期偏强，双边本币互换和跨境支付合作经验不断积累 [4] - CIPS体系、海外清算行及多边“货币桥”项目等实践，持续夯实人民币国际化的基础设施基础 [4] 未来挑战与定位 - 美元霸权不会轻易让位，人民币国际化的目标不应是取代美元，而是获得足够的体系性影响力 [4] - 人民币国际化面临现实政策抉择，包括优化数字货币和支付“出海”路径组合，以及在复杂地缘政治环境下稳步推进制度型开放 [4]

美股市场整体表现 - 2025年1月7日美股三大指数集体收跌，道琼斯工业平均指数下跌466点，跌幅0.94%，报收48996.08点 [1] - 市场呈现过山车行情，道指开盘冲高至49621.43点后尾盘跳水，最低跌至48951.99点 [4] - 科技股成为市场主要拖累，纳斯达克指数自1月以来震荡幅度已超过5% [4] 市场情绪与宏观背景 - 市场对美联储2026年降息预期降温，此前预期的三次降息可能缩水 [1][4] - 美联储官员表态偏鹰派，卡什卡利称政策已接近中性且降息空间有限，保尔森表示需评估经济表现后再考虑进一步降息 [4] - 美国通胀回落节奏放缓，2025年12月核心PCE同比增长2.8%高于预期，劳动力市场保持强劲 [4] - 资金从科技板块大幅净流出，占美股总流出资金的70%以上 [4] 中国资产表现 - 部分中概股逆势大幅上涨，中驰车福单日暴涨70.83%，3ENetworkTechnology上涨28.53%，脑再生科技上涨22.15% [5] - 华住酒店集团、联电等个股涨幅也超过4% [5] - 港股ADR全线飘红，按比例计算收报23246点，上涨174.04点，腾讯控股、汇丰控股等蓝筹股跟涨 [5] - 纳斯达克中国金龙指数整体小幅收跌0.78% [5] 主要公司股价变动 - 阿里巴巴股价下跌2.75%至146.750美元 [1] - 网易股价下跌3.11%至141.550美元 [1] - 腾讯音乐股价下跌5.74%至16.600美元 [2] - 奇富科技股价下跌3.26%至18.420美元 [2]

中国资本市场与AI科技行业展望 - 2025年中国资本市场表现超预期，但目前中国资产并未“过热” [1] - 2026年港股IPO热潮或持续 [1] 国际投资者关注与中国AI企业发展 - 国际投资者对中国AI科技企业的兴趣浓厚 [1] - 中国AI科技公司发展潜力巨大，出现万亿美元级公司只是时间问题 [1]