公司融资协议重组进展 - 公司已与贷款人就融资协议重组达成指示性条款书 [1] - 拟议重组内容包括延长贷款融资的最终到期日 [1] - 最终协议尚未签订，公司将继续与贷款人进行磋商 [1]

股价表现 - 2025年10月17日安泰集团股价触及涨停，涨停价为2.97元，涨幅为10% [1] - 公司总市值为29.90亿元，流通市值为29.90亿元 [1] - 当日总成交额为3.38亿元 [1] 业绩表现 - 2025年上半年公司实现净利润528.21万元，相比2024年同期亏损9301.5万元，实现扭亏为盈 [1] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为8626.03万元 [1] 债务重组进展 - 民生银行债权已转让给芜湖信晋，公司正在商议债务化解方案 [1] - 债务重组取得进展，减轻了市场对公司债务问题的担忧 [1] 主营业务与市场活动 - 公司主要从事焦炭和型钢产品的生产与销售，还涉及煤炭洗选、电力等业务 [1] - 2025年10月16日该股入选龙虎榜，成交额为5亿元，所属板块为焦炭Ⅱ [1] - 龙虎榜数据显示总买入额为1.03亿元，总卖出额为8587.78万元，上榜原因为游资 [1] - 游资的介入推动了股价上涨，形成了一定的市场热度 [1] 市场预期 - 市场可能预期公司后续三季报会有进一步的经营改善表现，促使部分投资者提前布局 [1]

境外债务重组进展 - 境外债务重组计划获得债权人高票批准，赞成债权人数量占比约98.5%，持有投票计划债权总额约79.6亿美元，占投票债权总额约94.5% [1] - 重组范围包括公司发行或担保的境外债务，截至2025年6月30日债务求偿额合计约95.5亿美元 [1] - 下一步将向香港高等法院申请批准重组计划，聆讯定于11月5日进行 [1] 债务重组方案细节 - 境外重组方案采用全额债权转股权方式，向债权人分派两个系列的新强制可转换债券，转股价分别为6.80港元/股和3.85港元/股 [4] - 境内债务二次重组涉及10笔债券，总金额面值154亿元，方案预计可削降超过50%的境内公司债务，留债部分最长展期达9.5年 [4] - 股权结构稳定计划向主要股东提供附带条件的受限股票，确保其股权比例在一定水平，避免被过分稀释 [5] 债务重组整体影响 - 若本次境外债务重组成功，结合1月完成的境内重组，公司整体偿债压力或将压降近700亿元，每年利息支出可节约数十亿元 [2] - 公司曾于2023年1月完成160亿元境内债务展期，并于2023年11月通过"债转股+发新票"方式完成90.48亿美元境外债务重组 [2] 公司经营与财务表现 - 2025年1-9月累计实现合同销售金额约317.6亿元，同比下降12.87%，销售均价约3.17万元/平方米，每平方米上涨近1.14万元 [7][9] - 2025年上半年公司实现收入约199.9亿元，同比减少41.7%，公司拥有人应占亏损约128.1亿元，亏损同比减少14.4% [9] - 截至2025年6月30日，公司资产总额8508.18亿元，负债总额8059.42亿元，有息负债2548.2亿元，净资产448.76亿元，资产负债率达94.73% [9] 业务战略与重点项目 - 房地产开发业务将集中在北京、上海、西安等核心一二线城市，经营性业务按部就班推进，文旅项目开始贡献收入 [6] - 上海壹号院项目第五批次66套房源1小时售罄，销售金额48亿元，2025年累计总销售金额超220亿元，第五批次房源均价19.80万元/平方米 [9] - 公司于2024年9月成立"而今资本"平台，旨在切入房地产不良资产处置领域 [6]

国际评级与IMF计划进展 - 国际货币基金组织完成对加纳中期信贷安排的第5次审查并达成工作人员层面协议 [1] - 穆迪将加纳长期发行人评级从Caa2上调至Caa1 前景从负面调整为稳定 [1] - 惠誉于2025年6月将加纳评级上调至B级 此为加纳2025年第2次重大评级提升 [1] 资金支持与宏观经济表现 - IMF第5次审查批准后将释放3.85亿美元拨款 使30亿美元援助计划总支出达约20亿美元 [1] - 加纳宏观经济稳定并正在扎根 经济增长超出预期 通胀大幅下降 储备超过目标 [1] - IMF预计加纳明年经济增长率达4.8% 受强劲服务业和农业表现推动 [2] 财政与债务状况改善 - 加纳公共债务下降 财政纪律改善 政策信誉恢复是评级上调原因 [1] - 在IMF计划支持下 债务重组和财政整顿取得进展 降低违约风险并巩固主权信用状况 [1] - 加纳政府应继续实施深化收入调动 控制支出和清理国有企业财务的结构性改革 [2] 投资者信心与市场表现 - 加纳国库券认购量超额23% 91天期和364天期国库券收益率略有上升 [2] - 投资者对塞地计价资产兴趣增强 表明投资者信心正在稳步恢复 [1][2] - IMF预计加纳经常账户盈余将改善 有助于进一步积累储备和保持汇率稳定 [2] 未来展望与政策路径 - IMF可能将最终审查日期从2026年4月调整至2026年8月 以便加纳完成未完成的基准和立法批准 [2] - 若财政纪律得以维持且债务重组顺利完成 加纳2026年评级可能进一步提高 [2] - 在IMF项目结束后 保持经济势头是关键 加纳必须坚持改革进程 [2]

(文/孙梅欣 编辑/张广凯） 延迟半年之久的宝龙地产债务重组方案近期终于公布，代价是核心优质资产宝龙商业可能要面临控制 权"易主"。 重组方案给债权人六种方案进行一个或多个不同选项的组合。其中最核心的方式，一是通过质押或出售 宝龙商业股份筹集的总计约4000万美元融资现金；另一个是向债权人转让宝龙商业不超过32.4%的股 权。另外，还有公司股份的可转债、新中期票据、新长期票据、新贷款等方式。 通过质押宝龙商业股份现金融资，和转让宝龙商业32.4%的股权，最被债权人所关注。如果第二种方案 实行，将意味着目前持股63%的宝龙地产，转让股权后持有比将降为30.6%，宝龙地产将不再是宝龙商 业第一大股东。 由于许华芳间接持有宝龙商业2.95%的股权，因此如果出售半数股权，宝龙地产和许华芳的共同持股比 例约为33.55%，还能以微弱优势获得宝龙商业控制权，但仍存在潜在的"易主"风险。 不过，有债权人指出，许氏家族是20%股权的潜在买家，如果切实出手，最终实控还是会在许氏家族手 中。 具有较高出租率和稳定现金流的宝龙商业，是眼下宝龙地产体系内少数优质核心资产。就在10月8日宝 龙商业公众号中还提到，宝龙地产总裁许华芳还公 ...

债务重组方案核心 - 公司境外债务重组计划已于2025年6月27日正式生效，该计划通过注销现有债务并发行新工具的方式进行 [1] - 重组涉及注销本金及利息合计约81亿美元的现有债务，并发行本金合计约67亿美元的新工具，使境外债务总额预计减少约14亿美元 [2] - 重组旨在为公司提供长期可持续的资本结构，缓解流动资金压力，并使债务偿还需求与公司及中国房地产行业的财务状况相匹配 [2] 新债务工具构成 - 新发行的约67亿美元工具中，约41亿美元为强制性可转换债券，余下26亿美元以短期、中期、长期票据及贷款融资形式发行 [2] - 随着强制性可转换债券转换为公司股份及按条款偿还票据，公司的境外债务责任将继续减少 [2] 强制性可转换债券条款 - 强制性可转换债券本金额为40.75亿美元，到期日为自基准日期起计4年 [3] - 初始普通转换价为每股1.6港元，较2024年9月26日收盘价0.325港元溢价约392.3%；触发转换价为每股5.0港元，溢价约1438.5% [3] - 按普通转换价计算，转换股份上限为198.66亿股；按触发转换价计算，最多转换63.57亿股 [3] 关联债权人参与重组 - 关联人士茂福持有公司现有票据300万美元，选择收取现金及强制性可转换债券，将获发行本金293.9万美元的债券，可转换为1432.77万股股份，占已发行股份的0.14% [4] - 关联人士Rain-Mountain持有公司现有票据100万美元，选择相同选项，将获发行本金108.24万美元的债券，可转换为527.67万股股份，占已发行股份的0.050% [6] 股东贷款转股安排 - 茂福向Spectron提供的股东贷款将更替至公司并予以注销，转换为公司新股份 [7] - 转换价为每股0.40港元，股东贷款总额除以转换价后，将发行13.15亿股股份 [7] 股份奖励计划 - 董事会建议采纳股份奖励计划，以受限制股份单位形式授出奖励，旨在使合资格人士利益与集团利益一致 [8] - 董事会已决定向四名选定参与者授出合共24.41亿份奖励，其中22.18亿份授予林中先生 [9] 法定股本增加 - 董事会建议将法定股本由20亿港元（200亿股）增加至50亿港元（500亿股），通过增设300亿股未发行股份实现 [10] - 增加法定股本旨在为拟进行的交易及集团未来业务发展提供更大灵活性，以支持未来筹集资金 [10]

10月14日晚间，皇庭国际发布公告，正式终止筹划已久的重大资产出售及债务重组事项。这一决定源于 两重关键因素:一方面，公司与合作方就交易核心条款长期磋商仍未达成共识；另一方面，旗下重庆皇 庭广场、深圳皇庭广场(晶岛国商购物中心)已被司法裁定以物抵债。 其中，深圳皇庭广场作为公司核心资产，其易主将导致皇庭国际失去主要资产所有权，净资产直接从 1.72亿元降至约-19.21亿元，未来还可能触发财务类强制退市风险警示。南都记者注意到，截至公告披 露当日，公司股价为2.42元，市值28.6亿元。 在随后3年里，皇庭国际与合作方、债权人等多方围绕交易可行性、交易方案的核心条款等进行了多次 论证和磋商。但公告明确提及，各方长期沟通后仍未能就本次交易的核心条款达成一致意见。而核心资 产的司法处置，成为压垮这场3年重组的最后一根稻草。 公告指出，重庆皇庭广场已于2023年完成以物抵债，深圳皇庭广场则在2025年10月被广东省深圳市中级 人民法院裁定抵债，两大核心资产的流失，让重组失去了核心标的与推进基础。 皇庭国际在公告中表示，终止重组是经审慎研究并与各方友好协商后的决定，核心目的是维护公司及全 体股东利益。值得注意的是，重 ...

境外债务重组投票结果 - 境外债务重组计划获得持有约94.5%债务金额的债权人支持，赞成票人数比例高达98.5% [1] - 共有1492名债权人参与投票，其中1469人投下赞成票 [1] - 支持率超过75%法定门槛，方案满足法院批准核心条件 [1] - 香港高等法院定于11月5日举行聆讯作出最终裁决 [1] 债务重组方案内容与影响 - 重组涉及约95.5亿美元境外债务，涵盖公开市场债券与私募贷款 [3] - 方案核心包括向债权人分配两类新强制可转换债券，转股价分别为每股6.80港元和3.85港元 [3] - 部分债券可在重组生效后18至30个月内转换，上限为债权总额的25% [3] - 若重组顺利实施，结合已完成境内债务重组，公司整体偿债压力预计降低近700亿元，每年可节约利息支出数十亿元 [3] 公司债务重组进程 - 公司是中国大型房企中债务重组推进较快企业之一 [3] - 2023年1月完成约160亿元境内债重组，同年11月以债转股加发行新票据方式完成首轮百亿美元级境外债务重组 [3] - 由于后续业绩恢复不及预期并遭遇债权人清盘呈请，公司于今年3月启动第二轮境外债务重组 [3] 股权结构稳定计划 - 公司推出股权结构稳定计划，向主要股东孙宏斌授予附带严格条件的受限股票 [3] - 孙宏斌在6年内仅享有受限股票投票权等有限权利，非满足特定条件不得处置相关股份 [3] - 该计划旨在避免主要股东持股比例被过度稀释 [3]

债务重组方案核心条款 - 公司与江安县政府就总额1.77亿元的应收账款达成债务重组补充协议 [2] - 协议采用分阶段支付方案 江安县政府需在2025年10月15日前支付1.4亿元 剩余3652.06万元在2026年6月底前分期付清 [3] - 公司让渡部分收益 在剩余款项3652.06万元中扣除910万元 江安县政府实际支付剩余节余指标回购款2742.06万元 [3] 债务重组对公司的财务影响 - 此次债务重组将产生490万元的债务重组收益 预计增加公司本期税前利润同等金额 [2][5] - 该笔债权原值为1.4亿元 已计提坏账1400万元 账面价值1.26亿元 重组后可回收金额为1.31亿元 [5] - 重组核心目标是加速资金回笼 降低应收账款回收风险 改善现金流状况 优化公司资产结构 [4] 公司面临的应收账款问题及业绩压力 - 2024年公司出现上市以来首次亏损 实现营业收入约8.1亿元 同比下降30.53% 归属净利润约为-9217.21万元 [6] - 业绩亏损主因之一是工程款回款滞后导致的应收款项预期信用损失计提 截至2024年末公司应收账款高达12.61亿元 占总资产比例18.1% [6] - 2025年上半年公司归母净利润再度亏损2264万元 信用和资产减值计提达5608万元 其中应收账款坏账准备占5633万元 [6] 公司的应对措施与未来展望 - 公司多管齐下应对困局 借助中央化债政策东风 上半年已收到信托分配资金1.12亿元 [7] - 公司成立专项收款工作组 为每笔应收款项指定责任人和收款方案 同时通过开拓乡村振兴项目 收购采矿权延伸业务以实现扭亏 [7] - 2025年上半年公司累计收款金额达到4.36亿元 若能加速收回应收账款 坏账计提则有望冲回 从而增厚利润改善财务状况 [7]

来源：环球网 【环球网综合报道】10月14日，融创中国对外公布了其境外债务重组计划的最新进展。 公告显示，在当日举行的境外债重组计划会议中，合计共有1492名债权人投票，其中1469名债权人投票 赞成重组计划，赞成票人数占比达98.5%，对应债务金额支持率94.5%。至此，融创境外债重组方案已 赢得所需大多数债权人批准。 鉴于本次表决结果远超75%金额门槛，已满足法院批准的核心要求，方案随之将迎来法院批准流程。公 告明确，香港高等法院将于11月5日举行聆讯，对其重组方案作出最终裁决。 根据此前披露的境外债重组计划，全额债权转股权方案中，针对总规模约95.5亿美元的境外债务，融创 中国计划向债权人分派两个系列的新强制可转债。其中，新强制可转债选项一转股价为6.8港元/股，可 在重组生效日起转股，重组生效后6个月触发强制转股；新强制可转债选项二转股价为3.85港元/股，可 在重组生效日期后第18个月开始转股，重组生效后30个月强制转股，该类选项占比不超过债权总额的 25%，若选择超过上限，将按比例分配至新强制可转债选项一。 股权结构稳定计划方面，债权人每获得的100美元新强制可转债中，将有23美元转入指定受限账户 ...