原油市场反应 - 以伊冲突升级后布伦特原油期货和美国WTI原油期货分别上涨13%和10%触及五个月高点[6] - 芝加哥期权交易所原油波动指数达到2022年3月俄乌冲突初期水平[6] 地缘政治风险溢价分析 - 分析师普遍认为伊朗不太可能封锁霍尔木兹海峡若无实质性供应中断当前油价溢价将减弱[1][7] - 盛宝银行指出原油多头平仓可能限制油价进一步上涨[7] - 东方汇理认为伊朗需保持核能力外交途径仍开放且封锁海峡将损害其石油收入[7] 历史冲突对油价影响 - 1967年以来除1973年赎罪日战争外涉及以色列的11场冲突未对油价产生持久影响[8] - 叙利亚内战也门内战等冲突未造成重大原油供应损失油价未受持久影响[8] - 伊朗2011-2018年多次威胁封锁霍尔木兹海峡但均未实施[9] 最坏情境预测 - 若霍尔木兹海峡被封锁全球每日2000万桶原油运输受阻油价或飙升至100-120美元[11][12] - 高盛预测运输减半将导致布伦特油价短暂冲高至110美元后11个月内累计下跌10%[13] - 摩根大通预计封锁可能推升油价至120-130美元并令美国通胀达5%[13] 伊朗政局不稳定风险 - 冲突导致伊朗国内基础设施受损可能引发民众不满传导至封锁海峡[15] - 摩根大通指出历史上产油国政权更迭曾导致油价飙升76%并产生7-14美元长期溢价[16]

原油市场地缘政治风险分析 - 以伊冲突升级导致布伦特原油累计上涨13% WTI原油累涨约10% 触及五个月高点[3] - 芝加哥期权交易所原油波动指数已达2022年3月俄乌冲突初期水平[3] - 市场普遍预期伊朗不会封锁霍尔木兹海峡 地缘政治溢价后续将减弱[1][4] 最坏情境下的油价预测 - 若霍尔木兹海峡被封锁 布伦特油价可能飙升至100-120美元/桶[8][9] - 完全停止运输情况下 油价或达120美元 持续中断可能突破150美元历史高点[9][10] - 高盛预测运输减半将导致油价短暂冲高至110美元 随后11个月累计下跌10%[10] 历史冲突对油价影响 - 1967年以来涉及以色列的11场冲突中 仅1973年"赎罪日战争"对油价产生持久影响[6] - 中东地区冲突往往引发油价短期急涨 但未出现供应损失时价格会逐渐回落[6] - 历史政权更迭事件导致油价平均上涨30% 最高涨幅达76% 并产生7-14美元/桶的长期溢价[13] 伊朗政局不稳定的潜在影响 - 国内基础设施遭袭可能加剧民众不满 传导至封锁霍尔木兹海峡的风险[12] - 若出现政权更迭 可能导致油价长期维持高位 类似历史案例中的持续溢价[13] - 伊朗每日330万桶出口受阻数月 布伦特油价可能突破90美元/桶[11] 市场机构观点汇总 - 盛宝银行认为多头平仓将限制油价进一步上涨[4] - 东方汇理预计短期油价维持在70美元以上 年底可能重新跌破该水平[5] - 摩根大通强调伊朗能源设施未成攻击目标 显示各方有意保持供应稳定[5]

全球金融市场动荡 - 霍尔木兹海峡或被关闭的消息引发全球金融市场动荡 [1] - NYMEX WTI原油开盘飙升，一度涨超4%，随后涨幅有所收窄 [2] - 日本、韩国股市开盘后直线跳水，韩国首尔综合指数盘中一度跌超1.6%，现跌幅收窄至1.14% [2] - 日经225指数盘中跌近1%，截至发稿跌0.64% [4] 日韩股市表现 - 韩国代理财政部部长表示，如果金融市场波动过大，将采取必要措施 [3] - 日韩两市芯片股普跌，韩国三星电子一度下跌超2.8% [6] - 三星SDI、韩美半导体等跌超4%，SK海力士跌超3%，LG电子跌超2% [7] - 日本市场方面，科意半导体跌超6% [8] 半导体行业动态 - 美国商务部出口管制部门负责人拟取消台积电、三星电子和SK海力士向中国工厂运送美国芯片制造设备的全面豁免权 [8] 黄金市场走势 - 作为避险资产的黄金快速跳水，COMEX黄金开盘冲上3400美元/盎司之后快速下挫 [10][11] - 德意志银行认为当前黄金地缘政治风险溢价迅速消退可能是虚假信号，预计黄金在未来几周内重建风险溢价 [11] - 历史数据表明，黄金的事件风险溢价往往在危机发生后的第8～20个交易日达到峰值，平均涨幅为5.5%（现货价格）和6.3%（模型残差） [11] - 花旗分析师预计金价将在今年第三季度达到顶峰3100～3500美元/盎司后逐步回落，到2026年下半年回落至2500～2700美元/盎司区间，较当前远期价格下跌约20%～25% [11]

白宫近期的军事部署动向引发全球能源市场高度关注。美国总统特朗普连续数日公开表态考虑军事选 项，而相关官员披露的潜在打击时间窗口更令市场神经紧绷。作为全球石油供应的"命脉区域"，中东地 区承载着全球三分之一的原油产量，其局势稳定性直接牵动能源市场神经。 智通财经APP获悉，随着中东局势持续紧张，国际原油市场正经历新一轮价格重估。行业观察家指出， 自以色列与伊朗上周爆发直接军事冲突以来，布伦特原油期货价格已隐含约8美元/桶的地缘政治风险溢 价，这一数据源自对九位资深分析师的专项调查。 市场参与者普遍认为，若美国实际介入冲突，该溢价将进一步扩大，但具体幅度仍取决于军事行动的规 模与性质。 当前市场密切监测两大关键节点：全球五分之一原油运输必经的霍尔木兹海峡航运状况，以及伊朗境内 石油基础设施的运转情况。值得注意的是，尽管地区局势升温，但最新航运数据显示伊朗原油出口量不 降反增。 能源巨头壳牌(SHEL.US)首席执行官瓦埃勒·萨万在投资者电话会议中强调，波斯湾航道若遭封锁将引 发"灾难性冲击"，公司已启动多级应急预案。巴克莱银行(BCS.US)能源分析师阿玛普里特·辛格指出， 当前油价尚未完全反映最坏情景："若冲突 ...

港股低价油气股表现 - 中油洁能控股（01759HK）大涨13874% [1] - 金泰能源控股（02728HK）涨5294% [1] - 吉星新能源（03395HK）涨3462% [1] - MI能源（01555HK）涨2093% [1] 以伊冲突升级影响 - 伊朗对以色列发动新一轮导弹袭击 以军对伊朗发动三轮大规模空袭 [1] - 伊朗最高领袖哈梅内伊发表视频讲话 坚称伊朗绝不投降 [1] - 国际原油价格剧烈波动 上周五单日涨幅超7% 创三年来最大单日涨幅 [1] - 国际油价本周维持强势震荡 [1] 国际原油市场动态 - 霍尔木兹海峡油运受影响 该通道承载全球三分之一的石油运输 [2] - 高盛大宗商品团队上调夏季油价预测 纳入更高地缘政治风险溢价 [2] - 若伊朗石油出口基础设施受损导致供应减少175万桶/日并持续6个月 布油价格可能飙升至90美元以上 [2] 美国可能介入冲突 - 美国总统特朗普已批准对伊朗的攻击计划 但暂不下达最终命令 [2] - 美国航母打击群前往中东地区 美军将向中东调派战斗机并扩大战机部署范围 [2] 市场资金动向 - 港股低价油气股受资金狙击 短期涨幅惊人 [1] - 相关油气概念股市值较小 少量资金即可造成大幅波动 [1]

石油市场联合行动 - 俄罗斯、美国和沙特可能采取联合行动稳定石油市场 基于2020年类似先例 当时三国领导人通过减产协议平息油价暴跌 [1] - 中东冲突升级导致油价飙升 以色列袭击伊朗核设施加剧市场对原油供应中断的担忧 [1] - 俄罗斯投资特使表示 中东事件动态将决定油价上涨幅度 欧盟制裁俄罗斯能源部门的可能性因此降低 [1] 地缘政治风险溢价 - 高盛认为当前10美元/桶的地缘政治风险溢价合理 伊朗供应减少可能导致布伦特原油价格超过90美元 [2] - 市场分析师指出 特朗普外交政策的不可预测性加剧市场紧张情绪 等待更明确的冲突信号 [2] - 若美国卷入冲突 伊朗可能直接攻击油轮和能源基础设施 导致重大能源中断风险上升 [2] 伊朗石油生产与运输 - 伊朗是欧佩克第三大产油国 日均原油产量约330万桶 [3] - 霍尔木兹海峡日均运输1900万桶石油及产品 市场担忧冲突可能扰乱该关键贸易通道 [3] 货币政策与石油需求 - 美联储维持利率不变 但预计年底前两次降息 降息决策将取决于经济数据 [3] - 低利率刺激经济增长 可能增加石油需求 但同时可能加剧通胀压力 [4]

原油库存骤降叠加区域价差走阔，短线维持高位博弈 一、日度市场总结 从数据层面看，6月18日SC原油期货价格单日大涨5.3%至552.7元/桶，盘中 振幅近9.2%（最低495.7至最高552.7元），创近期新高。WTI与Brent油价 则维持73.74美元/桶和77.19美元/桶的横向盘整。跨市场价差显著变动， SC-Brent价差由贴水4.12美元反弹至贴水0.29美元，SC-WTI价差由贴水 0.67美元转为升水3.16美元，显示中国市场溢价快速扩大，可能与中东地 缘风险引发的海运溢价及人民币汇率波动有关。库存方面，美国商业原油 库存单周骤降1147万桶（预期降179万桶），库欣库存降幅扩大至99.5万 桶，创4月以来最大单周去库，战略储备同步增加23万桶。但炼厂加工需求 显露疲态，当周原油进口锐减174.7万桶/日，设备利用率降至93.2%（预期 94.2%），汽油产量环比骤降43%至38.6万桶/日，反映终端消费乏力。 供需格局呈现区域性分化特征。供给端扰动因素加剧，卡塔尔将Al- Shaheen原油溢价推升至2.48美元/桶的年度高位，黑海CPC混合油7月出口 量维持165万桶/日不变，印证OPEC ...

高盛预计布伦特原油的地缘政治风险溢价为每桶10美元。 ...

贵金属市场展望 - 黄金价格在第三季度有望突破3500美元/盎司，白银可能挑战42美元/盎司的历史新高 [3] - 全球央行购金、地缘政治风险溢价和美联储降息周期构成黄金牛市的三大支撑因素 [3] - 中东局势若进一步升级将成为金价突破前高的直接催化剂，6月13日以色列突袭伊朗事件后黄金价格已站上3400美元整数关口 [3] 原油市场动态 - 布伦特原油或突破100美元大关，霍尔木兹海峡航运安全成为影响全球能源供应的最关键变量 [3] - 原油价格预测较年初大幅上调，反映地缘冲突紧张局势的急剧变化 [3] 地缘政治影响 - 以色列袭击伊朗事件打破市场预期，投资者开始为"冲突升级常态化"重新定价避险资产 [4] - 全球资金呈现"风险资产抛售+避险资产涌入"模式，军工和石油石化板块逆势领涨，消费板块承压 [4] - 地缘冲突风险溢价已嵌入贵金属长期定价，伊朗核设施成为打击目标意味着游戏规则发生本质变化 [4] 科技应用创新 - AI黄金交易辅助系统实现多模态市场情绪分析，整合新闻文本、社交媒体图像及卫星影像数据量化评估地缘冲突风险 [4] - 智能策略生成引擎基于深度强化学习，在历史危机事件回测中展现超额收益 [4] - 新一代智能交易系统整合前沿研究成果，为投资者提供从市场分析到交易执行的AI赋能解决方案 [5] 投资策略建议 - "双轨配置"策略建议核心仓位配置于实物黄金和矿业股作为长期"压舱石"，同时利用AI交易工具捕捉短期波动机会 [5] - 白银工业属性重估，光伏产业需求超预期增长使其成为绿色能源转型的隐形赢家，金银比回落至80以下将是大概率事件 [5] 行业活动与展望 - 论坛吸引近千名专业投资者参与，主题为"洞察未来，把握机遇"，强调专业研判和科技创新是投资者最重要的护城河 [5] - 公司将持续投入资源打造集专业投研与智能工具于一体的贵金属投资生态 [5]

惠誉评级：我们预计以色列-伊朗冲突导致的石油价格地缘政治风险溢价将控制在5-10美元左右。对伊 朗的生产或出口基础设施造成重大破坏将进一步推高价格。 ...