市场成交与杠杆水平 - 沪深两市单日成交额接近3.99万亿元人民币，接近历史峰值 [1] - 市场出现连续17个交易日上涨，成交额屡创新高，显示买盘力量强劲 [1] - 沪深两市融资融券余额高达2.66万亿元，刷新历史最高纪录 [5] - 进入2026年后两融余额增速明显加快，两融开户数也快速增长 [5] 监管政策调整 - 经证监会批准，沪深北交易所将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100% [1] - 此次调整针对新增融资，存量不受影响，使得杠杆率从1.25倍降至1倍，资金使用效率降低20% [1] - 保证金比例调整回2023年9月前的水平，政策意图从活跃市场转向抑制市场热度 [3] 市场情绪与资金动因 - 银行理财收益率不断下降，迫使大量资金寻找新的财富增长载体 [5] - 股市强烈的赚钱效应吸引了场外资金关注 [5] - 自媒体时代，“机构”讲产业逻辑和“网红”展示高额日收益等现象，加剧了市场情绪的极致化和热点快速轮动 [5] - 在量化交易的助推下，高成交（日成交约3万亿元）与情绪化交易日复一日上演 [5] 市场估值与过热迹象 - 深证成指市盈率为32.75倍，处于历史97.44%分位的高估水平 [7] - 中证1000指数市盈率为49.61倍，处于历史99.83%分位的极高估水平 [7] - 科创200指数市盈率高达347.71倍，处于历史96.46%分位 [7] - 全A股市盈率水平已处于过去10年间80%以上的水位，部分指数超过90%，显示流动性带来的估值溢价 [8] - 与市值规模对比，A股日成交额估算已显过热：去年上半年美股日成交额估算为3.3万亿元（4700亿美元），但其市值是A股的3倍多，且A股为T+1制度 [6] - 当前A股换手率已接近历史几次牛市的峰值水平 [6] 行情前景与市场观点 - 市场分歧随成交放大而加大，部分观点认为市场离阶段性顶部时间越来越近 [6] - 市场上符合价值投资的标的越来越少，出现大量市盈率高达数百倍的个股 [6] - 过剩的流动性一旦消退，高估值可能面临均值回归的压力 [8]

幻方量化业绩表现 - 2025年收益均值达56.55%，在中国管理规模超百亿的量化私募中位列第二[2] - 近三年收益均值为85.15%，近五年收益均值为114.35%[2] - 2025年管理规模已超700亿元人民币，稳居国内私募量化投资领域第一梯队[2] 幻方量化业务与团队 - 公司是一家AI量化交易公司，成立于2015年，持续投入AI算法研究[2] - 创始团队自2008年开始使用机器学习技术探索全自动量化交易[3] - 2016年10月第一份由深度学习生成的交易仓位上线，2017年全面应用深度学习技术进行交易[3] - 策略和开发团队由多学科顶尖人才组成，包括奥赛金牌得主、AI领域专家及各学科博士[2] 幻方量化技术投入与孵化 - 2019年投资建成“萤火一号”AI训练平台，2021年投资建成“萤火二号”AI训练平台[4] - 2023年7月孵化出杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司，正式进军通用人工智能[4] - 公司创始人与大股东梁文锋持有DeepSeek多数股权，并停止为基金引入外部资金[4] 幻方量化收入估算与资金反哺 - 据业内人士估算，基于1%管理费和20%业绩提成，公司去年强劲表现可能带来超过7亿美元收入[6] - 幻方量化的丰厚收益能反哺DeepSeek，为其大模型研发提供资金支持[2][5] DeepSeek大模型业务 - DeepSeek的研究经费来源于幻方量化的研发预算[4] - DeepSeek V3模型的总训练成本预算在557万美元[7] - 计划在2月春节前后发布新一代AI模型DeepSeek V4，内部测试显示其在编程能力上超过Claude和GPT系列[7] 行业研发投入对比 - 智谱截至2025年上半年累计研发投入约44亿元人民币[7] - MiniMax截至2025年第三季度累计研发开支约4.5亿美元[7]

贵州茅台产品价格调整 - 贵州茅台下调了部分产品的合同价，涉及非标产品和系列酒，多款产品调整幅度不小 [1] - 此次价格调整是市场化改革的一部分，旨在让之前亏损的经销商重新获得差价盈利 [1] - 部分提前进货的经销商在此次调价后面临亏损 [1] 投资决策中的常见误区 - 投资者常仅依据股价走势的高低点感觉进行买卖决策，例如认为走高就该卖、走弱就该买，这种判断容易出错 [3] - 在股价上涨过程中，多次出现大幅调整，若仅因看似到顶的走势信号而离场，会错过后续的大段行情 [3] - 在股价走弱过程中出现的短暂反弹，容易让投资者误判为低点而进场，结果导致被套牢和损失 [9] 量化数据在分析交易行为中的应用 - 股价走势仅是外在表现，真正决定后续走向的是机构大资金的交易意愿 [6] - 量化交易的优势在于能抓取和处理底层交易数据，还原真实的交易行为，例如通过“机构库存”数据判断机构资金的活跃程度 [6] - 在股价上涨的调整阶段，若“机构库存”数据保持活跃，表明机构资金仍在积极参与，调整可能只是过程而非趋势终点 [6] - 在股价走弱的反弹过程中，若“机构库存”数据消失，表明机构资金并未参与，此类反弹通常无法持久 [11] - 量化大数据有助于投资者摆脱对主观感觉和市场消息的依赖，通过观察真实的资金交易行为来建立更客观的市场认知 [14]

市场融资动态 - 申万31个一级行业中 有29个行业获得融资净买入 其中计算机行业净买入金额最高 电子、国防军工、有色金属等行业净买入额也位居前列 [1] - 个股层面 超过两千只股票获得融资净买入 上百只股票净买入额超过1亿元人民币 其中22只股票净买入额超过3亿元人民币 [1] 量化数据在投资分析中的应用 - 量化大数据技术能够帮助投资者跳出对股价走势的认知误区 通过分析真实的交易行为数据来理解市场状态 [3] - 量化分析的核心优势在于底层数据处理能力的升级 能够捕捉机构大资金的交易意愿和活跃程度 而非仅依赖表面走势进行判断 [6] 机构资金行为分析 - “机构库存”数据可用于表征机构大资金的交易活跃程度 该数据持续活跃表明机构参与交易的积极性高 [6] - 在一只于2025年2/3季度的两个月内股价翻倍的股票案例中 尽管股价在每次创阶段新高后出现调整 但“机构库存”数据始终保持活跃 显示机构参与积极性未降 [8] - 在下跌行情中 若股价反弹缺乏“机构库存”数据的支持 表明机构资金并未参与 此类反弹往往难以持续 所谓的“低点”可能不成立 [12] - 量化数据通过揭示主流资金的参与情况 帮助投资者避免因仅关注价格跌幅而导致的反复抄底失败 [15] 数据化市场认知的价值 - 在信息繁杂、波动频繁的市场中 量化大数据提供了一种客观分析工具 有助于投资者建立更理性可靠的市场认知 减少受主观情绪和表面现象的影响 [15] - 该方法旨在清晰呈现市场主流资金的参与情况 从而帮助投资者避免陷入“追高被套、抄底又错”的循环 以更扎实的逻辑看待市场波动 [15]

文章核心观点 - 中国监管机构正在对量化交易商参与其规模达8590亿美元的交易所交易基金市场的情况进行检查 重点关注Jane Street Group等外国公司 并寻求经纪商开展此类活动的信息 [1] - 监管机构迫切希望了解该快速增长行业的交易模式 此次检查的背景是印度监管机构此前对Jane Street采取了监管行动 [1] 监管行动与市场背景 - 中国监管机构检查的对象是参与8590亿美元ETF市场的量化交易商 市场总规模为8590亿美元 [1] - 检查的重点对象包括Jane Street Group等外国公司 监管机构同时向经纪商寻求相关活动信息 [1] - 监管机构此举旨在了解快速增长行业的交易模式 其紧迫性部分源于印度对Jane Street采取的监管行动 [1] 相关公司情况 - Jane Street Group是一家受到检查的外国量化交易商 [1] - 该公司此前在印度面临监管指控 印度监管机构指控其操纵指数并误导散户投资者 Jane Street否认了这些指控 [1]

文章核心观点 - 文章通过一张1986年CMU联结主义夏令营的历史照片，串联起AI领域先驱杰弗里·辛顿及其首位博士生彼得·布朗的职业生涯与人格特质，展现了辛顿在长期科研困境中坚守理想、安贫乐道的“贵族风范”，以及其学术思想如何深远地影响了从AI到量化金融等多个领域 [1][4][71] 1986年CMU夏令营合影的历史意义 - 该合影被誉为AI界的“索尔维会议”，照片中人物在几十年后统治了硅谷和华尔街，其中包括深度学习发明人、图灵奖得主杰弗里·辛顿，以及卷积神经网络发明人、图灵奖得主扬·勒昆 [2][4] - 照片中还有当时的研究生彼得·布朗，他后来成为全球顶尖量化对冲基金文艺复兴科技公司的首席执行官 [5] 彼得·布朗的职业生涯轨迹 - 彼得·布朗是杰弗里·辛顿指导的第一位博士研究生，于1987年毕业，博士论文题为《自动语音识别中的声学建模问题》，其研究奠定了基于统计模型的现代语音识别基础 [11][12][21][23] - 博士毕业后，彼得·布朗加入IBM，从事语音识别和机器翻译研究，其团队坚持纯数据驱动的统计方法，在当时备受传统学派冷遇 [23][24][25] - 在IBM期间，彼得·布朗是“深蓝”计算机项目的关键幕后推手，他通过一次偶然的交谈说服公司副总裁投资约100万美元建造该机器，最终“深蓝”在1997年击败国际象棋世界冠军，为IBM带来了约200亿美元的市值增长 [28][29][30] - 因家庭新生儿带来的经济压力，彼得·布朗接受了詹姆斯·西蒙斯给出的双倍薪酬邀请，从IBM跳槽至当时规模尚小的文艺复兴科技公司，其转型决定完全出于财务原因 [31][32][33] 彼得·布朗在文艺复兴科技的成就 - 彼得·布朗与罗伯特·默瑟一同加入文艺复兴科技，引入现代计算机科学方法重写了公司的股票交易系统，并从2002年起逐步接管公司核心业务 [36][37] - 他于2009年成为公司联席CEO，并于2018年成为公司唯一的首席执行官 [37] - 在其领导下，文艺复兴科技的旗舰产品大奖章基金在1988年至2019年间创造了年化超过66%的净回报率，公司被誉为华尔街“最赚钱的机器” [38] - 公司的成功依赖于由数学家和物理学家驱动的系统化量化交易，彼得·布朗倾向于招聘无金融背景的科学家，并自称每周工作80小时，截至2023年已在办公室睡了近2000晚 [39][40][41][42] - 因其卓越业绩，彼得·布朗早在2012年就从公司约33%的净收益中获得约1.25亿美元收入，跻身亿万富翁行列 [43] 杰弗里·辛顿的人格与坚守 - 在AI复兴前的三十年里，辛顿面临科研经费短缺和个人经济拮据的困境，他于2013年以64岁高龄加入谷歌，主要动机是为有学习障碍的儿子的未来储备资金 [8][47][48][50] - 尽管其首位博士生彼得·布朗已成为亿万富翁和对冲基金CEO，但辛顿始终未曾动用这层关系为自己谋取经济利益，展现了其安贫乐道、遗世独立的品格 [9][10][53][71] - 辛顿出身于科学世家，家族成员包括布尔代数发明者、核物理学家寒春等，其“贵族”背景与其长期坚守理想、不随波逐流的气质相契合 [55][59][63] - 在职业生涯中，辛顿在神经网络不被看好的时代坚守数十年，又在AI资本狂欢时离开谷歌，独立发声警示AI风险，其观点和行动往往“不合时宜”却经得起时间检验 [64][65][66][67][69][72][73]

论坛背景与核心议题 - 2026年中国首席经济学家论坛年会于1月10-11日在上海举行 主题为“棋至中局：承前启后 建设强国” [1][3] - 中国资本市场学会秘书长魏刚出席并致辞 核心观点是构建中国资本市场自主理论体系是当前面临的重大课题 [1][3][4] 资本市场当前面临的挑战与任务 - 当前处于关键阶段 需要回答提高资本市场制度包容性与适应性、健全投资和融资相协调的市场功能、服务新的生产力发展等重大时代命题 [1][4] - 同时需要应对世界百年变局、低利率环境、风险防控压力加大等多重时代变量带来的现实挑战 [1][4] - 近段时间 围绕量化交易、股份减持、做空机制等争议不断 说明对这些问题缺少一槌定音的研究成果 [1][4] 理论建设的方向与作用 - 需要构建理论分析框架 开展扎实的理论和实证研究 深刻把握市场运行特点和规律 [1][4] - 目标是找准问题症结 找出解决办法 提出建设性意见 以高水平研究促进高质量发展 [1][4] - 强调唯有理论清醒 实践才能坚定 需更好发挥科学理论对实践的先导和指导作用 [1][4] 对资本市场发展的总体展望 - 唯有直面核心问题 紧扣时代要求 深化改革创新 才能推动资本市场不断提升服务能力与发展韧性 [1][4] - 最终目标是为中国式现代化建设提供坚实的金融支撑 [1][4]

行业投资评级 - 银行：超配（维持）[1] - 证券：标配（维持）[1] - 保险：超配（维持）[1] 核心观点 - 银行板块：11月社融数据显示贷款需求持续走弱，居民端信贷需求疲软，企业端短期信贷受财政政策托底，但长期投资意愿有待提振，需等待后续消费及房地产刺激政策落地[1][5][44] - 证券板块：2025年行业多项核心指标创历史新高，呈现全面回暖态势，交投、融资及资本中介业务均实现强劲增长，主要驱动力为结构优化与政策驱动[1][3][46] - 保险板块：2025年前11个月原保费收入实现平稳增长，在利率下行背景下产品吸引力提升，叠加“报行合一”深化推动银保渠道销售，行业估值仍有较大向上修复空间[1][4][47][48] 行情回顾 - 截至2026年1月8日近两周，银行指数下跌0.87%，证券指数上涨0.91%，保险指数上涨1.95%，同期沪深300指数上涨2.05%[1][5][13] - 在申万31个行业中，银行板块涨跌幅排名第29位，非银金融板块排名第21位[1][5][13] - 子板块中，杭州银行上涨2.54%，华林证券上涨17.58%，新华保险上涨13.36%，表现最佳[1][5][13] 估值情况 - 截至2026年1月8日，申万银行板块PB为0.74，其中国有行、股份行、城商行和农商行PB分别为0.79、0.61、0.71、0.63[22] - 银行个股中，招商银行、农业银行、宁波银行估值最高，PB分别为0.96、0.95、0.87[22] - 证券板块PB估值为1.51，处于近5年64.06%分位点，估值高于历史中枢水平[24] - 保险个股PEV方面，新华保险、中国太保、中国平安和中国人寿分别为0.88、0.74、0.86和0.88[26][31] 近期市场指标回顾 - 利率方面：截至2026年1月8日，1年期MLF利率为2.0%，1年期和5年期LPR分别为3.0%和3.50%[29] - 银行间利率：1天、7天和14天银行间拆借加权平均利率分别为1.33%、1.50%和1.60%[29] - 同业存单利率：1个月、3个月和6个月发行利率分别为1.53%、1.63%和1.72%，较前一周分别变动-9.69bps、-2.51bps和+7.33bps[29] - 市场活跃度：本周（截至2026年1月8日）A股日均成交额为27541.61亿元，环比增长30.46%[34] - 两融余额：本周平均两融余额为25412.43亿元，环比增长1.65%，其中融资余额25657.64亿元，融券余额174.51亿元[34] - 国债收益率：10年期国债到期收益率为1.81%，环比下降0.04个百分点[36] 行业新闻摘要 - 多家银行上调个人积存金业务风险准入等级，以应对市场波动和加强投资者保护[39] - 工商银行、农业银行、建设银行宣布自2026年1月1日起，为数字人民币实名钱包余额按活期存款利率计息[39] - 保险资管业协会发布《保险资产管理行业数据分类分级指南》，自2026年1月1日起实施，旨在提升数据安全管理水平[39] - 2025年保险公司发债规模合计达1042亿元，连续三年超千亿元，主要受低利率环境下资本补充需求驱动[39][40] - 2025年A股全年新开户2744万户，同比增长10%，为2022年以来年度最高水平[42] - 2025年新增18家券商获得非金融企业债务融资工具承销业务资格，有助于券商完善债券业务体系[42] 公司公告摘要 - 中国人寿完成法定代表人变更，由董事长变更为总裁利明光[42] - 中国人保独立董事贾若任职资格获监管核准[42] - 江苏银行公告2025年半年度分红方案，每股派发现金股息0.3309元[42] - 光大银行公告其第三期优先股（规模350亿元）相关情况[42] - 国盛证券股东江西省建材集团有限公司计划减持不超过公司总股本1.00%的股份[42][43] 投资建议与个股关注 - 银行板块建议关注三条主线：1）受益于经济高景气区域的区域性银行，如宁波银行、杭州银行、常熟银行、成都银行[45]；2）综合经营能力强、零售与财富管理业务优势突出的招商银行[45]；3）低估值、高股息的国有大行，如农业银行、中国银行、工商银行、中信银行[45] - 证券板块建议关注：具有重组预期的浙商证券、国联民生、方正证券、中国银河，以及综合实力强的头部券商中信证券、华泰证券、国泰海通[46] - 保险板块建议关注：新业务价值增速领先的中国太保，率先进行寿险改革的中国平安，寿险业务稳健的中国人寿，以及资产端弹性较大的新华保险[48] 个股核心看点摘要 - 宁波银行：资产质量优异，2024年末不良贷款率0.76%，消费贷业务突出，2024年营业收入666亿元，净利润271亿元[49] - 杭州银行：深耕长三角，资产质量优异，2024年营业收入383.81亿元，净利润169.83亿元[49] - 成都银行：区位优势显著，分红政策明确，2024年营业收入229.77亿元，净利润128.63亿元[49] - 招商银行：零售业务与财富管理优势显著，分红确定性强[49] - 中国银河：2024年营业收入353.70亿元，归母净利润101.33亿元，同比增长28.62%[49][51] - 中国太保：2024年归母净利润预计为422亿至463亿元，同比增加约55%至70%[51] - 中国人寿：2024年归母净利润预计为1023.68亿至1126.05亿元，同比增长100%至120%[51] - 新华保险：2024年净利润预计为239.58亿至257亿元，同比增长175%至195%[51]

报告行业投资评级 - 银行：超配（维持）[1] - 证券：标配（维持）[1] - 保险：超配（维持）[1] 报告核心观点 - 银行板块：11月社融数据显示贷款需求持续走弱，居民与企业信贷需求分化，需等待后续消费及房地产刺激政策落地[5][44] - 证券板块：2025年行业多项核心指标创历史新高，交投、融资及资本中介业务均实现强劲增长，行业呈现全面回暖态势[3][46] - 保险板块：2025年前11个月保费收入实现平稳增长，在利率下行背景下产品吸引力提升，叠加政策利好，行业估值有较大向上修复空间[4][47][48] 行情回顾 - 截至2026年1月8日近两周，银行指数下跌0.87%，证券指数上涨0.91%，保险指数上涨1.95%，同期沪深300指数上涨2.05%[5][13] - 在申万31个行业中，银行板块涨跌幅排名第29位，非银金融板块排名第21位[5][13] - 子板块中，杭州银行（+2.54%）、华林证券（+17.58%）、新华保险（+13.36%）表现最好[5][13] 估值情况 - 截至2026年1月8日，申万银行板块PB为0.74，其中国有行、股份行、城商行和农商行PB分别为0.79、0.61、0.71、0.63[22] - 银行个股中，招商银行、农业银行、宁波银行估值最高，PB分别为0.96、0.95、0.87[22] - 证券板块PB估值为1.51，处于近5年64.06%分位点，估值高于历史中枢水平[24] - 保险个股PEV方面，新华保险、中国太保、中国平安和中国人寿分别为0.88、0.74、0.86和0.88[26][31] 近期市场指标回顾 - 截至2026年1月8日，1年期MLF利率为2.0%，1年期和5年期LPR分别为3.0%和3.50%[29] - 银行间同业拆借利率方面，1天、7天和14天加权平均利率分别为1.33%、1.50%和1.60%[29] - 同业存单发行利率方面，1个月、3个月和6个月利率分别为1.53%、1.63%和1.72%，较前一周分别变化-9.69bps、-2.51bps和+7.33bps[29] - 本周（截至2026年1月8日）A股日均成交额为27541.61亿元，环比增长30.46%[34] - 本周平均两融余额为25412.43亿元，环比增长1.65%，其中融资余额25657.64亿元（环比+1.63%），融券余额174.51亿元（环比+4.34%）[34] - 10年期国债到期收益率为1.81%，环比上周下降0.04个百分点[36] 行业新闻摘要 - 多家银行上调个人积存金业务风险准入等级，以应对市场波动和加强投资者保护[39] - 工商银行、农业银行、建设银行宣布自2026年1月1日起，为数字人民币实名钱包余额按活期存款利率计息[39] - 保险资管业协会发布《保险资产管理行业数据分类分级指南》，自2026年1月1日起实施，旨在提升数据安全管理标准化水平[39] - 2025年共有23家保险公司发债，合计规模达1042亿元，反映低利率环境下险企的资本补充需求[39][40] - 2025年A股全年新开户2744万户，同比增长10%，为2022年以来年度新开户最高水平[42] - 2025年新增18家券商获得非金融企业债务融资工具承销业务资格，有助于券商完善债券业务体系[42] 公司公告摘要 - 中国人寿法定代表人由董事长变更为总裁利明光[42] - 中国人保独立董事贾若任职资格获监管核准[42] - 江苏银行拟派发2025年半年度现金股息，每股0.3309元[42] - 光大银行披露其第三期优先股（规模350亿元）相关情况[42] - 国盛证券股东江西建材计划减持不超过公司总股本1.00%的股份[42][43] 本周观点与投资建议 银行板块 - 核心观点：11月社融同比延续增长，但政府债券贡献边际减少，企业债券同比多增1788亿元成为主要增量，社融口径下人民币贷款连续5个月同比少增[44] - 信贷结构：11月新增人民币贷款同比少增1900亿元，居民端短期及中长期贷款合计同比多减4688亿元，企业端票据及短期贷款合计同比多增3219亿元，中长期贷款同比少增400亿元[5][44] - 投资建议关注三条主线： 1. 受益于经济高景气区域的区域性银行：宁波银行、杭州银行、常熟银行、成都银行[45] 2. 综合经营能力强、零售与财富管理业务优势突出的招商银行[45] 3. 低估值、高股息的国有大行：农业银行、中国银行、工商银行、中信银行[45] 证券板块 - 核心观点：2025年行业全面回暖，多项指标创历史新高[3][46] - 关键数据：全年股基成交额突破500万亿元，同比大增超70%；IPO与再融资规模同比分别增长95.64%和326.17%；两融余额突破2万亿元创历史新高[3][46] - 投资建议关注： 1. 具有重组预期的标的：浙商证券、国联民生、方正证券、中国银河[46] 2. 综合实力强的头部券商：中信证券、华泰证券、国泰海通[46] 保险板块 - 核心观点：2025年前11个月行业原保费收入57629亿元，同比增长7.6%，增长平稳[4][47] - 结构分析：人身险公司原保费收入41472亿元（同比增长9.1%），财险公司原保费收入16157亿元（同比增长3.9%）[4][47] - 驱动因素：利率下行提升保险产品吸引力、银行理财到期资金再投资、“报行合一”深化推动银保渠道销售[4][48] - 投资建议关注：中国太保、中国平安、中国人寿、新华保险[48] 个股看点摘要 - **宁波银行**：2024年营业收入666亿元（同比增长8.2%），净利润271亿元（同比增长6.2%），不良贷款率0.76%[49] - **杭州银行**：2024年营业收入383.81亿元（同比增长9.61%），归母净利润169.83亿元（同比增长18.08%）[49] - **成都银行**：2024年营业收入229.77亿元（同比增长5.88%），归母净利润128.63亿元（同比增长10.21%）[49] - **中国银河**：2024年营业收入353.70亿元（同比增长5.13%），归母净利润101.33亿元（同比增长28.62%）[49] - **中国太保**：2024年归母净利润预计422亿–463亿元，同比增加约55%–70%[51] - **中国人寿**：2024年归母净利润预计1023.68亿–1126.05亿元，同比增长100%–120%[51] - **新华保险**：2024年净利润预计239.58亿–257亿元，同比增长175%–195%[51]

公司上市进程与基本面 - 超聚变数字技术股份有限公司已向河南证监局备案辅导，正式启动A股上市进程，辅导机构为中信证券股份有限公司 [1] - 公司成立于2021年9月13日，注册资本为880,321,048元，注册地址位于河南自贸试验区郑州片区(郑东)，法定代表人为马剑平 [2] - 公司控股股东为河南超聚能科技有限公司，行业分类属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39) [2] 公司股东背景 - 公司股东阵容强大，包含多家“国家队”资本，其中中国移动旗下的中移资本为第二大股东 [1] - 其他重要国有资本股东还包括中国电信投资、国调基金等 [1] 公司财务与业务表现 - 公司营收增长极为迅猛，从2022年的100亿元人民币跃升至2024年的400亿元人民币，三年多时间增长300% [1] - 公司业务源于从华为分拆出来的X86服务器业务，于2021年落户河南 [1] 上市中介团队 - 上市辅导协议于2025年12月31日签署，辅导券商为中信证券 [3] - 律师事务所为北京市竞天公诚律师事务所，会计师事务所为安永华明会计师事务所(特殊普通合伙) [3]