刻蚀机行业定义与分类 - 刻蚀机是一种用于半导体制造的工艺试验仪器，通过结合化学反应物和物理能量去除材料表面的一部分，以创建所需的微细结构 [2] - 主要分为湿法刻蚀机和干法刻蚀机，其中湿法刻蚀机包括化学刻蚀机和电解刻蚀机，干法刻蚀机包括离子铣刻蚀机、等离子刻蚀机和反应离子刻蚀机 [2] 行业发展现状与市场规模 - 刻蚀机主要用于制造半导体器件、光伏电池及其他微机械 [1][2] - 全球刻蚀机市场规模呈增长趋势，2023年市场规模约为148.2亿美元，同比增长5.93% [1][2] - 2024年市场规模约为156.5亿美元，预计2025年将增长至164.8亿美元 [1][2] 行业产业链结构 - 产业链上游主要包括预真空室、刻蚀腔体、供气系统和真空系统等半导体材料和零部件 [3] - 产业链中游为刻蚀机制造与系统集成 [3] - 产业链下游应用于微电子机械系统（MEMS）、先进封装及纳米技术等半导体、光学和电子工业领域 [3] 行业发展环境 - 刻蚀机作为半导体制造的核心设备，其技术水平直接关系到半导体产业的发展 [4] - 中国政府高度重视刻蚀机产业发展，近年来相继出台了一系列支持政策 [4] 行业进入壁垒 - 刻蚀机行业壁垒极高，主要体现在技术、资金、客户认可度等多个层面 [5] 行业竞争格局 - 全球刻蚀机市场竞争格局高度集中且竞争激烈，Lam Research、TEL、AMAT三家国际企业凭借先进技术和丰富产品线占据主导地位 [6] - 国内主要刻蚀机企业包括北方华创、中微公司、中国电科、屹唐半导体、创世威纳科技、金盛微纳科技、芯源科创、华林科纳等 [6] - 国内业务前三大企业为中微公司、北方华创、屹唐半导体，它们凭借自主研发和创新能力成为国内领军企业 [6] 主要代表企业分析 - **北方华创**：专注于半导体基础产品的研发、生产、销售和技术服务，主要产品为电子工艺装备和电子元器件 [6] - 在半导体装备业务板块，其主要产品包括刻蚀、薄膜沉积、热处理、湿法、离子注入等核心工艺装备，广泛应用于集成电路、功率半导体等多个制造领域 [7] - 在刻蚀设备领域，已形成ICP、CCP、Bevel刻蚀设备、高选择性刻蚀设备和干法去胶设备的全系列产品布局 [7] - 2025年前三季度，北方华创实现营业收入273.01亿元，归属于上市公司股东的净利润51.30亿元 [7] - **中微公司**：主要从事高端半导体设备及泛半导体设备的研发、生产和销售，主营产品为等离子体刻蚀设备和薄膜设备 [8] - 其刻蚀产品已对28纳米以上的绝大部分CCP刻蚀应用和28纳米及以下的大部分CCP刻蚀应用形成较为全面的覆盖 [8] - 针对28纳米及以下的逻辑器件生产，公司开发的可调节电极间距的CCP刻蚀机PrimoSD-RIE已进入国内领先的逻辑芯片制造客户端并初步通过电性验证 [8] - 2024年，中微公司生产刻蚀设备1414腔，销量908腔，刻蚀设备营业收入72.77亿元 [9] - 2025年前三季度，中微公司刻蚀设备实现销售收入61.01亿元 [9] 行业发展趋势 - 随着集成电路线宽持续减小和3D集成电路发展，刻蚀机已跃居集成电路采购额最大的设备类型 [9] - 在国家政策支持下，中国刻蚀机产业呈现爆发式增长和强劲发展势头，在各细分领域取得显著进展 [9] - 刻蚀机未来将向平台化布局、原子级制造两个核心方向演进 [9] - 全球刻蚀机市场竞争格局将持续演变，中国企业将扮演越来越重要的角色 [9]

公司业务布局 - 公司主要围绕金属靶材和ITO靶材两大产品线展开布局，重点聚焦半导体显示与光伏两大应用赛道 [1] - 在集成电路领域，未来公司将重点布局存储相关靶材产品（如钼、铜等），目前正与相关合作方推进合作洽谈 [1] - 2025年，公司将通过子公司丰联科光电加大对半导体领域的投入力度，重点聚焦存储用靶材的研发与产业化 [1] - 公司后续将依托“经营+资本运作”双轮驱动模式，推动半导体领域业务发展 [1] 金属靶材业务现状 - 在金属靶材领域，公司针对半导体显示不同技术路线（如折叠屏、高端车载显示及OLED）的需求进行了精细化布局 [1] - 市场对反射层材料、大尺寸钼靶以及适配4K/8K超高清显示的钼合金靶材提出了更高、更具针对性的需求 [1] - 公司已在Micro LED、Mini LED等新兴显示技术领域完成了相应金属靶材的布局工作，以抢占市场先机 [1] - 靶材产品在半导体显示行业内已呈现高度细分的发展趋势 [1] 集成电路靶材业务进展 - 在集成电路领域，公司依托丰联科光电现有的生产设备与技术基础，已具备一定的技术储备 [1] - 公司在高纯铜靶等产品方面已具备相关技术积累，并形成了一定的产业链基础 [1] - 该业务板块（集成电路靶材）目前规模相较于显示靶材仍较小，未来具备较大的成长空间 [1] - 相关材料目前仍以研发储备为主，正稳步推进技术成熟与产业化落地 [1] 公司竞争态势 - 在集成电路靶材的专用装备配备与市场渠道建设方面，公司尚未形成显著竞争优势 [1]

母基金遴选子基金GP动态 - 江苏省宜兴新动能母基金公开遴选子基金管理机构 该母基金为私募股权FOF基金 总规模50亿元 合伙期限40年 旨在通过投资子基金促进宜兴产业转型升级和高质量发展 [3] - 东莞滨海湾人工智能产业创业投资母基金开展子基金管理机构遴选 首期认缴规模3亿元 存续期10年 聚焦“人工智能+”领域 包括核心技术研发及在制造、智慧城市等多领域应用 [4] - 淮安市产业投资基金公开征集子基金管理机构 基金总规模80亿元 存续期15年 要求子基金围绕当地“7+3”先进制造业集群和“353”战略性新兴产业集群等重点领域开展投资 [5] - 杭州上城区高质量产业基金公开征集遴选子基金管理机构 基金总规模100亿元 重点布局人工智能、智能终端、具身机器人等赛道 已合作设立20余支子基金 总规模近200亿元 [6] - 西部（重庆）科学城高新启航创业投资基金就半导体领域公开征集子基金管理机构 该母基金重点投向智能网联新能源汽车、集成电路等领域 要求子基金规模不低于10亿元 且须将不低于母基金实缴出资额1.5倍返投至重庆高新区 [7] - 山西省运城市科技创新股权投资基金公开遴选管理机构 基金总规模1亿元 主要投资于新能源、新材料、人工智能等战略新兴领域的种子期、初创期项目 [8] 新设基金 - 无锡惠山区成功设立首支S基金（二手份额基金） 总认缴规模5亿元 聚焦私募股权二级市场 旨在为区域内LP提供退出渠道并引导资本投向生物医药、集成电路等产业 [9] - 中电科（无锡）电子基础产业股权基金完成工商注册 规模20亿元 是江苏省战新母基金体系内规模最大的CVC子基金 由无锡集成电路产业专项母基金推动设立 [10][29] - 杭州上城领航人工智能子基金设立 为百亿级人工智能与具身智能产业基金 专项规划10亿元OPC子基金 首期规模1亿元 旨在支持“单人成军”的创业者 [11] - 昆山市发布人工智能产业基金 总规模50亿元 首期20亿元 重点投向人工智能核心硬件、算力基础设施、大模型等重点领域 目前昆山已组建超1300亿元基金矩阵 [12] - 四川凉山州设立商业航天产业专项基金 规模不低于40亿元 支持火箭、卫星研制及应用等企业落地 并提供用地等多项政策支持 [13] - 四川省首支量子科技产业基金成立 规模10亿元 以培育量子产业链为核心使命 [14][15] - 成都简阳交子满园未来产业发展基金完成工商注册 远期目标规模50亿元 首期10亿元 重点投向电子信息、先进制造、新能源新材料、航空航天低空经济等九大领域 [16] - 北京亦庄空天产业基金设立 总规模10亿元 专注投资可重复使用火箭、卫星关键载荷、卫星互联网应用等商业航天核心环节 [17] - 苏州康养产业基金完成备案 总规模10亿元 首期4.5亿元 重点投资于康养科技、康养人工智能、康养大健康等产业项目 [18] - 扬州市首支CVC生物医药产业子基金落地 总认缴规模5亿元 由产业龙头与地方国资共同出资 聚焦生物医药赛道 [19][20] - 上海沿浦等出资方共同设立杭州西湖上电科人形机器人创业投资合伙企业 认缴出资总额2亿元 主要投资于人形机器人及相关科技项目 [21] - 四川福创成果转化子基金完成工商注册 规模5亿元 由四川省成果转化投资引导基金（总规模50亿元）等出资 旨在推动科技成果转化 [22] - 山东枣庄追创股权投资合伙企业注册成立 出资额10亿元 主要围绕泛机器人、人工智能等产业链进行布局 投资阶段以早中期为主 [23][24] - 中山坦洲创业投资基金签约设立 总规模3亿元 采用“政府引导、市场运作、专业管理”的合作模式 [25] - 中国人寿拟合计出资约124.92亿元认缴两只私募股权基金 包括认缴40亿元于总规模50.515亿元的长三角科创基金 该基金主要投资人工智能、集成电路和生物医药 其中人工智能领域投资比例不低于实缴出资额的70% [26][27] - 中国人寿另认缴84.915亿元于总规模85亿元的国寿养老二期基金 该基金专注于养老产业领域投资 围绕存量养老不动产项目并购及新增项目拓展两条主线 [27][28] - 科力远等共同投资设立储能基金 目标总规模20亿元 首期5亿元 主要投资新型储能场景及产业链上下游优质项目 [30] - 北京北工集智创业投资基金成立 规模2亿元 投资方向聚焦AI+、新一代信息技术、智能制造等领域 重点扶持早期项目 [31] 并购与大型投资 - 殷拓集团（EQT）宣布收购全球二级交易巨头科勒资本 交易基础对价为32亿美元 以EQT普通股形式支付 预计2026年第三季度完成 [32] - 新大正物业集团收购嘉信立恒设施管理部分股权 交易金额为9.17亿元 [33][34]

2025年财政收支情况与政策回顾 - 2025年财政收入总体平稳运行，呈现前低中高后稳特征，一季度一般公共预算收入小幅下降，二季度由降转升，三、四季度保持平稳运行 [1] - 全国一般公共预算支出坚持靠前发力并保持必要强度，通过加快支出进度、加大支出力度，有效对冲社会总需求不足压力，为经济回升向好提供关键支撑 [1] - 积极的财政政策加大逆周期调节力度，赤字率提升1个百分点至4%，同时扩大超长期特别国债规模，并发行特别国债用于补充国有大型商业银行核心一级资本 [1] 财政政策提振消费的具体举措 - 中央安排3000亿元超长期特别国债资金专项支持消费品以旧换新，以补贴直接降低居民换新成本，推动绿色、低碳、智能产品普及 [2] - 在需求侧，出台个人消费贷款财政贴息政策以降低居民消费信贷成本 [2] - 在供给侧，实施服务业经营主体贷款贴息政策，并支持消费新业态、新模式、新场景的试点探索以及国际化消费环境建设 [2] 财政政策加强民生保障的投入 - 坚持就业优先导向，中央财政下达就业补助资金，通过扩大社会保险补贴范围、加大失业保险稳岗返还力度稳定和扩大就业 [2] - 财政持续提高居民医保和基本公共卫生服务经费补助标准，上调退休人员基本养老金水平，并下达基本养老保险补助资金 [2] - 在育幼领域，建立全国性育儿补贴制度，已向超过3000万名婴幼儿家庭发放补贴，减轻养育负担 [2] 2026年财政政策展望与方向 - 2026年将继续实施更加积极有为的财政政策，保持必要赤字率水平，确保财政支出总规模进一步扩大，对国家重大战略、基本民生等重点领域保障力度只增不减 [3] - 将着力优化转移支付结构，通过提高一般性转移支付比重、完善资金分配机制，增强地方自主财力和统筹能力，以激发地方积极性与经济内生活力 [3] - 财政支出结构将持续转型，更多资金将投向提振消费、民生保障等方向，以直接提升居民可支配收入和边际消费倾向，扩大内需 [3] 财政支持科技创新与产业升级 - 财政支持将聚焦高水平科技自立自强，加速培育新质生产力，资金将持续稳定增加对国家重点实验室、一流科研院所等战略科技力量的投入 [4] - 充分发挥政府投资基金的引导与撬动作用，支持领军企业在前沿领域开展原创性、颠覆性技术攻关 [4] - 加强财政与金融协同联动，通过设立专项基金、贷款贴息、风险补偿等工具，对人工智能、量子信息、集成电路、生物制造等前沿领域重点投入 [4]

2025年财政收支情况与政策回顾 - 2025年全国财政收入总体平稳运行，呈现前低中高后稳特征，一季度一般公共预算收入小幅下降，二季度由降转升，三、四季度保持平稳运行 [1] - 全国一般公共预算支出坚持靠前发力并保持必要强度，通过加快和加大支出进度有效对冲社会总需求不足压力，为经济回升向好提供关键支撑 [1] - 积极的财政政策加大逆周期调节力度，赤字率提升1个百分点至4%，同时扩大超长期特别国债规模并发行特别国债用于补充国有大型商业银行核心一级资本 [1] 财政政策提振消费的具体举措 - 中央安排3000亿元超长期特别国债资金专项支持消费品以旧换新，以补贴直接降低居民换新成本，推动绿色、低碳、智能产品普及 [2] - 政策从供需两端协同发力，需求侧出台个人消费贷款财政贴息政策以降低消费信贷成本，供给侧实施服务业经营主体贷款贴息政策并支持消费新业态、新模式、新场景试点 [2] - 财政政策通过优化消费供给体系及国际化消费环境建设，在促进产业升级与经济绿色转型的同时激发消费潜力 [2] 财政政策加强民生保障的投入 - 坚持就业优先导向，中央财政下达就业补助资金，通过扩大社会保险补贴范围、加大失业保险稳岗返还力度稳定和扩大就业 [2] - 财政持续提高居民医保和基本公共卫生服务经费补助标准，上调退休人员基本养老金水平，并下达基本养老保险补助资金 [2] - 在育幼领域建立全国性育儿补贴制度，已向超过3000万名婴幼儿家庭发放补贴，以减轻养育负担 [2] 2026年财政政策展望与支出转型 - 2026年将继续实施更加积极有为的财政政策，保持必要赤字率水平，确保财政支出总规模进一步扩大，对国家重大战略、基本民生等重点领域保障力度只增不减 [3] - 财政支出结构将持续转型，更多资金将投向提振消费、民生保障等方向，以直接提升居民可支配收入和边际消费倾向，扩大内需 [3] - 将更多资源投入教育、社保、健康、养老等“投资于人”的领域，以积累人力资本并培育新质生产力 [3] 财政对科技自立与新兴产业的支撑 - 财政支持聚焦高水平科技自立自强，资金将持续稳定增加对国家重点实验室、一流科研院所等战略科技力量的投入 [4] - 充分发挥政府投资基金的引导与撬动作用，支持领军企业在前沿领域开展原创性、颠覆性技术攻关 [4] - 加强财政与金融协同联动，通过专项基金、贷款贴息、风险补偿等工具，对人工智能、量子信息、集成电路、生物制造等前沿领域重点投入 [4]

2025年财政收支情况与政策回顾 - 2025年财政收入总体平稳运行，呈现前低中高后稳特征，一季度一般公共预算收入小幅下降，二季度由降转升，三、四季度保持平稳运行 [1] - 全国一般公共预算支出坚持靠前发力并保持必要强度，通过加快和加大支出进度有效对冲社会总需求不足压力，为经济回升向好提供关键支撑 [1] - 积极的财政政策加大逆周期调节力度，赤字率提升1个百分点至4%，同时扩大超长期特别国债规模，并发行特别国债用于补充国有大型商业银行核心一级资本 [1] 财政政策提振消费的具体举措 - 中央安排3000亿元超长期特别国债资金专项支持消费品以旧换新，以补贴直接降低居民换新成本，推动绿色、低碳、智能产品普及 [2] - 政策从供需两端协同发力，需求侧出台个人消费贷款财政贴息政策以降低信贷成本，供给侧实施服务业经营主体贷款贴息政策并支持消费新业态、新模式、新场景试点 [2] - 财政政策通过上述措施在持续提升人民生活品质的同时，有力促进产业升级与经济绿色转型 [2] 财政政策加强民生保障的投入 - 坚持就业优先导向，中央财政下达就业补助资金，通过扩大社会保险补贴范围、加大失业保险稳岗返还力度稳定和扩大就业 [2] - 财政持续提高居民医保和基本公共卫生服务经费补助标准，上调退休人员基本养老金水平，并下达基本养老保险补助资金 [2] - 在育幼领域建立全国性育儿补贴制度，已向超过3000万名婴幼儿家庭发放补贴，切实减轻养育负担 [2] 2026年财政政策展望与支出转型 - 2026年将继续实施更加积极有为的财政政策，保持必要赤字率水平，确保财政支出总规模进一步扩大，对国家重大战略、基本民生等重点领域保障力度只增不减 [3] - 将着力优化转移支付结构，通过提高一般性转移支付比重、完善资金分配机制增强地方自主财力和统筹能力，以激发地方积极性与经济内生活力 [3] - 财政支出结构将持续转型，更多资金将投向提振消费、民生保障等方向，以直接提升居民可支配收入和边际消费倾向，扩大内需 [3] 财政对科技自立与新质生产力的支持 - 财政支持将聚焦高水平科技自立自强，加速培育新质生产力，资金将持续稳定增加对国家重点实验室、一流科研院所等战略科技力量的投入 [4] - 将充分发挥政府投资基金的引导与撬动作用，支持领军企业在前沿领域开展原创性、颠覆性技术攻关 [4] - 加强财政与金融协同联动，通过设立专项基金、贷款贴息、风险补偿等组合工具，集中资源对人工智能、量子信息、集成电路、生物制造等前沿领域重点投入 [4]

上海三大先导产业母基金第三批子基金遴选 - 上海三大先导产业母基金发布第三批子基金遴选结果 共有17只子基金入选 拟投资金额共47.1亿元 基金总规模达228.9亿元 整体放大倍数为4.86倍 [1] - 集成电路行业有4只子基金中选 合计拟投决总额14亿元 放大倍数为5倍 基金发起方包括芯联资本 石溪资本 澜起科技和自贸区基金 提供上海储备投资项目41项 拟投资金额合计超30亿元 覆盖存储 AI芯片 核心零部件和材料 高端装备 先进封装等赛道 同时提供20个上海招引项目 包括6例企业总部拟迁址 [1] - 生物医药行业有7只子基金中选 合计投决总额17.4亿元 放大倍数为3.9倍 基金类型包括德福资本 本草资本等垂类白马基金 以及上海生物医药产业基金二期 三生制药产业基金等大型产业方合作基金 提供上海储备投资项目近30项 拟投资金额合计超10亿元 覆盖基因细胞治疗 核药 脑机接口 合成生物学等赛道 同时提供上海招引项目十余项 旨在发挥上海生物医药全球化放大效应 [2] - 人工智能行业有6只子基金中选 合计投决总额约15.7亿元 整体放大倍数约5.8倍 基金包括凯辉 同歌等行业链主CVC基金 以及孚腾具身 临港科创等早期培育型基金 重点面向具身智能 AI应用 AI4S等方向 提供上海储备投资项目44个 覆盖基础模型与算法 具身智能与机器人 AI4S 智能终端 AI应用等重点方向 同时提供上海招引项目40个 包括多例企业总部或核心业务迁址项目 [2] 中油资本收购英大期货 - 中油资本全资子公司中国石油集团资本有限责任公司拟以人民币11.29亿元的价格 收购英大证券持有的英大期货有限公司100%股权 交易已取得国务院国有资产监督管理委员会的批准 [3] - 英大期货成立于1996年 注册资本6.58亿元 为国网英大全资孙公司 在潍坊 大连 青岛 上海 济南 重庆 北京 郑州 深圳 广州等多地设立分支机构 构建了面向全国的营销服务网络 [3] 中银证券设立人工智能产业投资基金 - 中银证券在北京设立人工智能产业投资基金 该基金将聚焦人工智能细分产业链 重点布局人工智能软硬件 上下游配套领域 核心应用技术及场景化落地相关的高科技企业 [4]

"腾笼换鸟"，集聚"芯生态"。1月28日，在无锡市惠山区前洲街道智能制造园内，江丰同芯年产720万片半导体芯片先进封装用覆铜陶瓷基板生产项目正加 紧施工，为企业"定制"的污水处理池开始进行混凝土浇筑以及配套仓库收集池建设。 改造更新中的园区 校对潘政 改造效果图 为根本性盘活此处闲置载体，前洲街道多方沟通、争取支持，广泛寻找适配项目。"盘活闲置资产，绝不是简单的二次租赁，还需服务于区域乃至全市的 产业布局。"前洲街道招商部门负责人说，集成电路作为无锡市"465"现代产业集群建设、惠山区"三新四强五未来"产业集群规划重点方向，是他们寻找项 目承接方的主要领域之一。 2024年8月，得知半导体行业领军企业——宁波江丰电子（300666）材料股份有限公司正在规划建设覆铜陶瓷基板的生产基地，且其重要客户英飞凌在无 锡已有深度布局，当地市、区、街道三级联动，积极对接，经过多轮洽谈协商，该项目于2024年12月27日正式签约落户前洲，总投资5亿元。 签约是项目落地第一步，筑好"芯"巢才能留住"新凤"。"留住企业靠的是实打实的用心。半导体项目对载体空间有着特殊需求，不能简单地腾挪空间，而 是要重构载体的功能。"项目相关负责 ...

东海证券指出，受益于AI浪潮，国内相关A股标的预估2025全年业绩实现大幅增长。2026年全球AI服务 器出货量同比有望增长28%以上，拉动存储、CPU等相关芯片涨价。存储行业周期稳步上行，供需结构 优化推动产品价量齐升。三星电子于2026Q1将NAND闪存的供应价格上调了100%以上，涨幅远超市场 预期，凸显了当前半导体市场严重的供需失衡现状。英特尔和AMD考虑将2026Q1服务器CPU均价调涨 10~15%。当前电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，我国国产化力度超预期。 集成电路ETF（159546）跟踪的是集成电路指数（932087），该指数主要覆盖半导体设计、制造、封装 测试及相关材料设备等领域的上市公司证券，成分股具备高成长性和较强的技术创新能力，以反映集成 电路行业相关上市公司证券的整体表现和发展趋势。 国内国内AI企业业绩预期向好，1月30日，集成电路ETF（159546）涨超0.7%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

股价表现与市场数据 - 2026年1月30日，罗曼股份触及涨停，涨停价80.41元，涨幅8.91% [1] - 公司总市值86.78亿元，流通市值86.25亿元，总成交额6.44亿元 [1] - 当日超大单资金呈现净流入状态，主力资金较为青睐 [2] - 技术面上，该股MACD指标在近日形成金叉，短期上涨趋势明显 [2] 业绩与订单情况 - 2025年年报实现业绩扭亏为盈，归母净利润达5000 - 6000万元，较上年亏损显著改善 [2] - 公司累计签订4.48亿元订单，涵盖算力设备和招商局项目，为未来营收增长提供有力支撑 [2] 业务布局与战略拓展 - 公司形成了城市照明、数智能源、数字文娱三大板块，实现业务多元化布局 [2] - 通过控股武桐高新切入集成电路、人工智能领域，拓展了业务边界，增加了新的盈利增长点 [2] 行业与板块动态 - 近期景观照明及相关数字科技概念板块表现活跃，同板块内部分个股出现不同程度上涨 [2] - 罗曼股份涨停形成了一定的板块联动效应 [2]