经济发展目标与收入分配 - 2035年中国人均GDP目标为2.5万美元，意味着收入增加和中等收入群体人数倍增 [1] - 收入分配制度改革是重点，具体措施包括增强税收调节功能、提高中等收入群体比重、多渠道增加居民财产性收入 [1] - 行业“内卷”会降低整体利润，将在光伏、锂电、新能源汽车等产能集中行业进行“反内卷”以提升企业盈利能力 [2] 财政支出与产业投资转向 - 财政支出将向民生领域倾斜，体现“投资于人”的目标导向，减少对房地产和基建的依赖 [2] - 银发经济、生育补贴、养老服务、基层医疗、社会保障体系等领域预计将迎来重大变化 [2] 科技创新与重点行业 - 科技创新策略从“自主可控”转向“抢占制高点”和“加强原始创新” [2] - 半导体、新能源、人工智能、机器人、商业航天、生物医药等行业被指出拥有巨大增长空间 [2] - 新能源、新材料、海洋经济、低空经济、生物医药、半导体、银发经济和健康产业等领域将创造大量就业机会 [3] 市场环境建设 - 国家将聚焦建设全国统一大市场，综合整治“内卷式”竞争 [2]

经济发展目标与收入分配 - 核心目标是到2035年迈入中等发达国家行列，人均GDP需从当前水平增长至2.5万美元 [2] - 为实现共同富裕，将推进收入分配制度改革，具体措施包括增强税收调节功能、提高中等收入群体比重、稳步扩大中等收入群体、多渠道增加居民财产性收入 [2] - 收入增加和中等收入群体人数预计将实现倍增 [2] 财政支出与民生投资导向 - 财政支出将进一步向民生领域倾斜，体现“投资于人”的目标导向 [3] - 国家将不再过多依靠房地产和基建拉动经济，而是将资金投向与人民生活关联度更高的产业 [3] - 银发经济、生育补贴、养老服务、基层医疗及社会保障体系等领域预计将迎来重大变化 [3] 科技创新与产业机遇 - 科技创新策略有关键变化，从强调“自主可控”转向明确要“抢占制高点”和“加强原始创新” [3] - 半导体、新能源、人工智能、机器人、商业航天、生物医药等领域被指出具有巨大增长空间 [3] - 企业掌握核心科技被视为提升产品竞争力和增加员工工资奖金的关键 [3] 市场环境与行业治理 - 将聚焦建设全国统一大市场，综合整治“内卷式”竞争 [3] - 在光伏、锂电、新能源汽车等产能过分集中的行业进行“反内卷”，旨在提升企业盈利能力和利润 [3] - 治理行业“内卷”的最终目的是将发展红利落到普通人身上，促进消费 [3] 就业与个人发展机遇 - 就业选择应尽可能与国家重点推动方向保持一致，包括新能源、新材料、海洋经济、低空经济、生物医药、半导体、银发经济和健康产业 [4] - 上述重点方向预计将创造大量就业机会 [4] - 个人需培养与这些方向相匹配的职业技能以抓住发展机遇 [4]

周口港已成为河南乃至淮河流域规模最大、靠泊能力最强的内河港口。 融入服务全国统一大市场建设 助力做强国内大循环 ——访省发展改革委党组书记、主任马健 "党的二十届四中全会是乘势而上、接续推进中国式现代化建设的又一次总动员、总部署，为今后五年我国发 展指明了方向和路径。全会将建设强大国内市场、加快构建新发展格局作为'十五五'时期的重大任务进行安 排部署，充分体现了以习近平同志为核心的党中央对建设全国统一大市场的高度重视。"10月27日，省发展改 革委党组书记、主任马健在接受记者采访时说。 马健表示，今年以来，省委、省政府把融入服务全国统一大市场建设作为推动高质量发展的战略性举措来 抓，全面落实"五统一、一开放"基本要求，统筹实施"六大行动"，我省市场规模效应和集聚效应持续彰显， 对需求扩大、供给优化、经济增长的促进作用更加显现。下一步，省发展改革委将深入学习贯彻全会精神， 进一步加强统筹协调，着力破卡点、强联通、增动力、提能级，加快建设全国统一大市场循环枢纽、打造国 内国际市场双循环支点。具体来说： 着力完善市场制度体系。聚焦产权保护、市场准入、公平竞争、社会信用、质量标准等领域，健全涉产权纠 纷案件执法司法体 ...

现代化产业体系与实体经济 - 坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，保持制造业合理比重 [14] - 优化提升传统产业，推动矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等重点产业提质升级，提升产业链自主可控水平 [14] - 促进制造业数智化转型，发展智能制造、绿色制造、服务型制造，加快产业模式和企业组织形态变革 [14] - 培育壮大新兴产业和未来产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 [15] - 前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业，培育新的经济增长点 [15] - 促进服务业优质高效发展，推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，促进生活性服务业高品质、多样化、便利化发展 [15] - 构建现代化基础设施体系，适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设 [16] 科技创新与新质生产力 - 加强原始创新和关键核心技术攻关，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域取得决定性突破 [17] - 推动科技创新和产业创新深度融合，加快重大科技成果高效转化应用，加强知识产权保护和运用 [18] - 强化企业科技创新主体地位，推动创新资源向企业集聚，支持企业牵头组建创新联合体，鼓励企业加大基础研究投入 [18] - 培育壮大科技领军企业，支持高新技术企业和科技型中小企业发展，提高企业研发费用加计扣除比例 [18] - 深入推进数字中国建设，促进实体经济和数字经济深度融合，实施工业互联网创新发展工程 [20] - 加快人工智能等数智技术创新，全面实施"人工智能+"行动，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合 [20] 强大国内市场与消费投资 - 大力提振消费，深入实施提振消费专项行动，扩大优质消费品和服务供给，培育国际消费中心城市 [22] - 扩大有效投资，保持投资合理增长，提高投资效益，优化政府投资结构，提高民生类政府投资比重 [23] - 激发民间投资活力，完善民营企业参与重大项目建设长效机制，提高民间投资比重 [23] - 坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点，统一市场基础制度规则，消除要素获取、资质认定、招标投标、政府采购等方面壁垒 [24] 高水平对外开放与贸易投资 - 积极扩大自主开放，对接国际高标准经贸规则，以服务业为重点扩大市场准入和开放领域 [29] - 推动贸易创新发展，促进外贸提质增效，优化升级货物贸易，拓展中间品贸易、绿色贸易 [30] - 大力发展服务贸易，创新发展数字贸易，有序扩大数字领域开放，支持跨境电商等新业态新模式发展 [30] - 拓展双向投资合作空间，塑造吸引外资新优势，缩减外资准入负面清单，促进外资境内再投资 [30] - 高质量共建"一带一路"，深化基础设施硬联通、规则标准软联通，统筹推进重大标志性工程和民生项目建设 [31] 农业农村现代化与乡村振兴 - 提升农业综合生产能力和质量效益，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，增强粮食等重要农产品供给保障能力 [33] - 深入实施种业振兴行动，推进高端智能、丘陵山区适用农机装备研发应用，促进良田良种良机良法集成增效 [33] - 推进宜居宜业和美乡村建设，发展各具特色的县域经济，推动农村一二三产业深度融合，培育壮大乡村特色产业 [34] - 提高强农惠农富农政策效能，健全财政优先保障、金融重点倾斜、社会积极参与的多元投入格局 [35] 区域协调发展与新型城镇化 - 增强区域发展协调性，推动西部大开发形成新格局、东北全面振兴取得新突破、中部地区加快崛起、东部地区加快推进现代化 [36] - 促进区域联动发展，推进跨区域跨流域大通道建设，强化区域基础设施互联互通，加强重点城市群协调联动发展 [37] - 深入推进以人为本的新型城镇化，科学有序推进农业转移人口市民化，推进超大特大城市治理现代化 [38] - 加强海洋开发利用保护，推动海洋经济高质量发展，壮大海洋新兴产业，发展现代航运服务业 [38] 绿色发展与美丽中国建设 - 持续深入推进污染防治攻坚和生态系统优化，深入打好蓝天、碧水、净土保卫战，实施固体废物综合治理行动 [50] - 加快建设新型能源体系，持续提高新能源供给比重，坚持风光水核等多能并举，构建新型电力系统 [51] - 积极稳妥推进和实现碳达峰，实施碳排放总量和强度双控制度，扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围 [52] - 加快形成绿色生产生活方式，推动工业、城乡建设、交通运输、能源等重点领域绿色低碳转型 [52] 金融体系与资本市场 - 加快建设金融强国，完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系 [28] - 提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能，积极发展股权、债券等直接融资 [28] - 大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，稳步发展期货、衍生品和资产证券化 [28]

"十五五"如何扩内需：一个关键调整，三大发力方向 全会不仅再次明确"坚持扩大内需这个战略基点"，更在消费政策的表述上作出调整，对比"十四五"规划 强调"以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求"，"十五五"建议则着重提出"要大力提振消费"，并要 求"坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合"。 这一转变背后是政策思路的关键调整，意味着财政资金在生育、教育、养老、消费补贴等方面将有更大 投入，内需驱动模式正从"供给引领创造需求"向"以新需求引领新供给，以新供给创造新需求"转变。 为此，二十届四中全会公报提出深入实施提振消费专项行动，核心是扩大服务消费。破解当前"优质服 务供给短缺"的主要矛盾，需从三路并进： 对外开放"做加法"，进一步放宽服务业准入，以负面清单进行准入管制，逐步缩短负面清单，引进更多 优质服务。要扩大增值电信、生物技术、外商独资医院等开放试点，有序扩大教育、文化领域自主开 放。 对内放开"做减法"，放宽教育、医疗、文化、体育、旅游、养老、家政服务等领域准入限制，通过理顺 服务价格吸引更多社会资本进入，在更多细分领域开发优质服务产品，满足中高收入群体多样化差异化 的服务消费需求。 加快城市化进 ...

五年规划机制 - 五年规划是国家治理的重要机制，使中国能够长远谋划并接续实现目标，是创造中国奇迹的重要手段 [1] - 中国创造了一种与市场经济有机结合的新型规划，能同时发挥市场“无形之手”和规划“有形之手”的作用，形成巨大效能 [1] - 在充满不确定性的全球环境中，五年规划提供了一份“中国确定性”，是中国战略方向保持稳定的关键 [2] 现代化产业体系 - 建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基被置于12项重点部署的首位，标志着中国走新型世界大国道路 [4] - 中国制造业增加值占全球比重约30%，制造业与实体经济是中国经济发展的基础 [4] - 政策信号明确要以实体经济为基础，以先进制造业为骨干构建现代产业体系 [7] - 产业部署包括通过新技术改造提升传统产业、形成新兴产业集群优势、提早布局未来产业（如具身智能、可控核聚变、量子计算）的三步棋 [7] 产业融合发展 - 推动制造业与服务业融合发展，特别是拓展生产性服务业和服务与数字化解决方案 [5] - 推进制造业与数字经济融合发展，中国完整的实体经济体系是人工智能、大模型等技术快速应用于工业场景的基础 [5] - 完整的产业链是创新的显著优势，能实现“创新—制造—再创新”的良性循环 [5] 科技创新驱动 - 科技层面表述从“科技自立自强”升级为“高水平科技自立自强”，抢占未来发展的制高点 [10] - 科技创新已成为驱动“十五五”发展的主要动力，特别强调要筑牢教育、科技、人才三大支柱 [10] - 推动科技创新与实体经济深度融合 [10] 市场机遇与开放 - 中国持续开放将为国际社会带来巨大市场机遇，推进全国统一大市场建设使其成为全球规模最大的单一市场之一 [12] - 中国市场成为全球经济的“训练场”，具有竞争强度高和迭代速度快的特点 [12] - 失去中国市场不仅意味着失去巨大市场，更可能错失参与全球最前沿产业发展的机会 [12][13] 全球产业链角色 - 中国是全球唯一兼具完整产业体系、强大制造能力、高性价比优势的国家，是全球产业链不可或缺的稳定环节 [13] - 中国强大的绿色生产制造能力有效弥补了全球绿色产能缺口，为全球智能化、绿色化进程作出贡献 [13] - 中国创新技术、产品和发展模式在东南亚、中东、非洲和拉美加速当地的现代化进程 [13] 对外投资与发展 - “十五五”时期将部署拓展双向投资合作空间，既重视“中国经济”也重视“中国人经济” [14] - 中国企业在对外投资发展过程中国际竞争力不断提升，为全球产供链稳定畅通作出贡献 [14] - 海外资产的收益将直接贡献于国民总收入增长 [14]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 海外宏观方面美国政府停摆延续、中美关税预期缓和、9月CPI不及预期强化宽松预期；国内宏观方面二十届四中全会公报释放积极信号、9月经济金融数据有韧性、四季度基建投资资金到位量回升概率增加；资产观点建议短期均衡配置，预计海内外权益板块和有色金属将受益，黑色商品有反弹机会，贵金属短期震荡调整 [6] 根据相关目录分别进行总结 各板块品种价格及涨跌幅情况 - 股指板块沪深300期货、上证50期货、中证500期货、中证1000期货均有不同程度日度、周度、月度、季度和今年涨跌幅 [2] - 国债板块2年期、5年期、10年期、30年期国债期货有相应涨跌幅 [2] - 外汇板块美元指数、欧元兑美元、美元兑日元、美元中间价有涨跌幅表现 [2] - 利率板块银存间质押7日、10Y中债国债收益率、10Y美国国债收益率等有不同涨跌幅 [2] - 中信行业指数中建筑、钢铁、有色金属等多个行业有现价及不同周期涨跌幅 [3] - 能源板块NYMEX WTI原油、ICE布油、NYMEX天然气等有涨跌幅 [3] - 贵金属板块COMEX黄金、COMEX白银等有涨跌幅 [3] - 有色金属板块LME铜、LME铝等有涨跌幅 [3] - 农产品板块CBOT大豆、CBOT玉米等有涨跌幅 [3] - 国内主要商品中航运、贵金属、铜等多个品种有现价及不同周期涨跌幅 [4] 宏观精要 - 海外宏观美国9月CPI不及预期、政府停摆超25天、经济下行压力加大、中美关税预期缓和 [6] - 国内宏观二十届四中全会公报提出“新质生产力”等内容，前三季度GDP累计同比增长5.2%，9月经济数据增速企稳，预计四季度基建投资资金到位量回升 [6] - 资产观点短期均衡配置，预计海内外权益板块和有色金属受益，黑色商品有反弹机会，贵金属短期震荡调整 [6] 各板块品种市场逻辑及短期判断 - 金融板块股指期货科技事件催化成长风格活跃，短期震荡上涨；股指期权市场成交额回落，短期震荡；国债期货债市延续偏弱，短期震荡 [7] - 贵金属板块黄金/白银因地缘及经贸缓和阶段性调整，短期震荡 [7] - 航运板块集运欧线三季度旺季转淡，短期震荡 [7] - 黑色建材板块钢材政策扰动、库存有压力，短期震荡；铁矿基本面矛盾不大，短期震荡；焦炭开工下滑提涨将落地，短期震荡；焦煤供应扰动煤价偏强，短期震荡；硅铁成本支撑强化但供需宽松，短期震荡；锰硅库存压力显现，短期震荡；玻璃供应未降库存累积，短期震荡；纯碱成本支撑加强，短期震荡 [7] - 有色与新材料板块铜贸易摩擦致铜价短期回落，短期震荡；氧化铝基本面弱势，短期震荡；铝库存去化价格震荡上行，短期震荡上涨；锌库存预期过剩，短期震荡；铅再生铅冶炼厂复产在即，短期震荡；镍伦镍库存突破25万吨，短期震荡；不锈钢仓单去化盘面回升，短期震荡；锡供应有约束，短期震荡；工业硅供应宽松，短期震荡；碳酸锂仓单去化价格走强，短期震荡 [7] - 能源化工板块原油地缘风险提升，短期震荡；LPG供应过剩，短期震荡；沥青原油下跌或承压，短期震荡下跌；高硫燃油原油下跌或承压，短期震荡下跌；低硫燃油跟随原油震荡，短期震荡下跌；甲醇烯烃反弹宽幅震荡，短期震荡；尿素成本支撑难持久，短期震荡；乙二醇供需改善提振有限，短期震荡；PX制裁升级效益支撑偏强，短期震荡；PTA供需承压加工费承压，短期震荡；短纤需求面料订单释放但成本传导不畅，短期震荡；瓶片低价成交尚可但淡季抑制弹性，短期震荡；丙烯与PP价差波动，短期震荡；PP油价反弹检修支撑，短期震荡；塑料油价反弹检修支撑有限，短期震荡；苯乙烯原油反弹震荡上行，短期震荡下跌；PVC低估值弱预期，短期震荡；烧碱需求支撑不足，短期震荡 [9] - 农业板块油脂马棕10月累库概率大，短期震荡；蛋白粕中美关系积极美豆跳涨，短期震荡；玉米/淀粉潮粮上量期现下行，短期震荡；生猪月末供应缩量猪价反弹，短期震荡；天然橡胶继续震荡整理，短期震荡；合成橡胶盘面窄幅震荡，短期震荡；棉花成本提升关注贸易磋商，短期震荡；白糖糖价低位震荡，短期震荡下跌；纸浆金融交易氛围推动上涨，短期震荡；双胶纸纸企稳价增多，短期震荡 [9]

宏观与政策 - 美联储10月降息预期强化，9月核心CPI同比回落至3.0%，核心商品环比降至0.22%[12] - 日本新首相高市早苗计划推出规模超13.9万亿日元的经济刺激计划[7] - 二十届四中全会明确"十五五"聚焦内需与科技自立，强调建设强大国内市场与现代化产业体系[30][31] - 中国地方政府新增专项债10月前4周发行额1484.2亿元，同比大幅下降[48] 市场与资产表现 - 全球股市普涨，恒生指数与日经225指数均上涨3.6%，上证综指上涨2.9%[5][6] - 原油价格因地缘冲突反弹，IPE布油期货周度上涨7.1%[5][39] - A股创业板指估值领涨，PE-TTM历史分位上升5.9个百分点[15] - 北向资金近期转为净流入，最近一周估算净流入100亿元[35] 行业动态与数据 - 有色金属需求旺季推动去库，碳酸锂价格周度上涨2.79%，库存连续去化超两个月[67][68] - 航空业票价同比上升，油运VLCC-TCE运价维持在8万美元高位，旺季盈利创新高[73][74] - 快递行业反内卷深化，9月单票收入环比提升2.4%，申通、圆通单票收入环比上涨0.06元[75] - 建筑工程业资金到位率59.62%，同比降4.6个百分点，地产成交面积同比下滑21.1%[48][49] - 奢侈品行业25Q3收入超预期，LVMH、Hermès汇率中性收入分别增长1.0%和9.6%[62]

经济现代化是国家现代化的重要内容。习近平总书记指出，"建设现代化经济体系是我国发展的战略目 标，也是转变经济发展方式、优化经济结构、转换经济增长动力的迫切要求"。党的二十大对加快建设 现代化经济体系作出战略部署。党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进 中国式现代化的决定》在阐释到2035年的改革目标任务时，强调"建成现代化经济体系"。发展新质生产 力是解决我国经济社会发展面临的新矛盾新问题、推动经济体系现代化的重要途径。面对新一轮科技革 命和产业变革，我们必须抢抓机遇，加大创新力度，以新质生产力为引领加快建设现代化经济体系。 科学理解主要构成 习近平总书记指出："现代化经济体系，是由社会经济活动各个环节、各个层面、各个领域的相互关系 和内在联系构成的一个有机整体。"经济体系建设，既包括生产力方面的内容，又包括生产关系方面的 内容。其中，生产力决定经济发展的水平和效率，生产关系构成经济发展的制度框架。可以说，经济体 系的现代化就是发展生产力并形成与其相适应的生产关系的过程。 新质生产力是相对于传统生产力而言的，它基于科技创新，尤其是原创性、颠覆性科技突破所带来的生 产力水平跃升形成。这种 ...

加快构建新发展格局是以习近平同志为核心的党中央统筹发展和安全作出的重大战略决策，是把握 我国发展主动权的战略性布局。党的二十届四中全会深入分析"十五五"时期我国发展环境面临的深刻复 杂变化，对做强国内大循环、畅通国内国际双循环作出系统谋划和战略部署。 革开放高地为牵引，稳步扩大制度型开放，丰富跨境电商、海外仓等新业态、新模式，优化提升省级自 贸试验区协同创新区、省级经开区等平台功能，努力在畅通内外循环中拓展国际合作空间。 "全会提出，坚持扩大内需这个战略基点，坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合， 以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动。我们将加力扩围 实施消费品以旧换新政策，制定实施促消费稳增长措施，带动石油、汽车等消费持续增长；抓重点区域 突破，强化市、县（区）协同联动，聚焦重点企业，落实常态化调度工作机制；深挖潜力行业，捕捉消 费热点，培育大型餐饮企业入统；进一步扩大外贸出口，围绕全市'7+25'产业链群培育外贸产业，形成 以苹果及其制品为代表的特色农产品、以石油装备制造为代表的工业制成品和以红色文化资源为特征的 文化旅游产品出口产业格局。"延安市商务局局长 ...