年货消费趋势迭代升级 - 年货消费从传统衣食向新潮文创、数码与体验服务升级，从满足刚需储备转向追求个性表达与情感共鸣，彰显文化自信与消费理念之变 [2] - 年货形态已从实体商品延伸到文化服务与沉浸式体验，价值内核也从物质满足深化为情感连接与文化自信 [4] - 年货经济是围绕传统春节形成的消费活动与社会影响总和，人口流动、餐饮娱乐、文化旅游等集中消费构成其核心支撑 [4] 个性与文创年货受追捧 - 非遗技艺与现代设计结合，推出可拼装、可互动的新年礼，成为年轻人的心头好，如“汪氏皮影”与品牌联名的新年限定礼盒 [3] - 非遗项目如广府醒狮、潮汕英歌转化为可购买、可体验的“新年货”，伴随广东推出10条非遗年俗旅游线路，消费从“买年货”升级为“游年俗” [3] - 老字号如广州酒家将文创IP与本地年俗和文旅经济融合，创造特色鲜明的消费体验，关键在于对传统文化资源的创造性转化 [3] 科技赋能年货消费 - 科技感与智慧化重构年货定义与消费场景，如AI眼镜等“科技年货”受追捧 [4] - 国家大规模设备更新和消费品以旧换新政策落地，对数码、智能家居等品类给予补贴，进一步点燃“科技年货”消费热情，相关品类在年货节期间销量显著增长 [4] - 科技赋能以便捷化、智慧化体验，满足了人们对品质生活和未来感的追求 [4] 消费理念转向情感与自我 - 年货消费驱动力从过去的实用主义、人情面子，转向情感价值与自我取悦 [6] - 情绪消费产品走红，如泡泡玛特马年主题新品及意外走红的“哭哭马”玩偶，网上同类型产品销量大增，反映出消费行为更关注内在感受与个性化体验 [6] - 年轻一代消费行为从注重外在展示转为内向探索，乐于为情感、意义和趣味买单 [6] 年货经济出海拓展 - 中国年货经济加速走向全球，京东年货节数据显示，该平台全球售整体销售同比增长超100%，海外市场对中国传统食品、文创产品、智能科技年货需求旺盛 [7] - 文化元素赋予产品差异化灵魂，但持久竞争力的根基是卓越品质与用户体验，例如福建泉州友臣食品针对海外市场定制产品，今年1月出口值实现数倍增长 [7] - 跨境电商基础设施完善支撑了年货出海 [7] 产业健康发展关键 - 文创、潮玩等领域存在创意抄袭、同质化竞争问题，损害原创者权益并抑制行业创新 [7] - 产业界与地方政府正协同加强知识产权保护，如东莞海关牵头制定潮玩产业知识产权保护专项标准，推动核心IP海关备案，建立侵权快速反应机制 [7] - 消费者的核心追求是“物有所值”，需在赋予产品文化情感价值的同时，平衡功能性、收藏性与合理定价，以推动年货经济从节日热点走向长效增长 [8] - 市场需兼顾包容性与层次性，既要抓住年轻群体的创新潮流，也要保障不同年龄、地域、收入群体的基本与改善型需求，实现梯度发展与动态平衡 [6]

文章核心观点 各地政府工作报告和“十五五”规划纲要显示，未来五年将聚焦于通过培育新质生产力、促进居民增收减负以及提振消费来推动经济稳健增长和高质量发展 [1][2][3][4][5] 稳增长目标与举措 - 多个省份设定了明确的地区生产总值年均增长目标，例如广东省和江苏省均设定为5%左右，山东省目标在“十五五”时期成为北方地区经济重要增长极 [1] - 江苏省计划全社会研发经费投入年均增长7%左右，贵州省目标全省地区生产总值迈上3万亿元台阶，人均地区生产总值8万元以上，重庆市力争到2030年全市地区生产总值迈上4万亿元新台阶，人均地区生产总值达到14万元 [1] - 陕西省力争规模以上工业增加值年均增长6.5%左右，数字经济核心产业增加值比重达到9.5% [2] - 各地通过培育新质生产力、建设先进制造业集群、布局未来产业以及推动技术创新与制度创新双轮驱动来实现增长目标 [2] 居民增收与民生服务 - 浙江省目标“十五五”时期居民人均可支配收入达到9万元左右，常住人口城镇化率达到78%左右 [3] - 陕西省计划加快实施居民增收计划，持续扩大中等收入群体规模，力争居民收入稳步较快增长 [3] - 多地政策强调投资于人、服务于民生，加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，并致力于减轻群众刚性支出压力 [4] 消费提振与新消费趋势 - 多地政府工作报告将大力提振消费列为重点任务，积极培育消费新热点 [5] - 天津市鼓励发展面向“一老一小”的陪伴经济、亲子经济，并支持高质量发展“情绪经济”等新兴业态 [5] - 广西明确将挖掘“情绪消费”潜力，培育壮大新型消费 [5] - 消费趋势正从物质消费向精神消费、生存型消费向发展型消费、悦人型消费向悦己型消费转变，消费者更愿意“为情绪消费，为意义买单” [5] - 文旅商深度融合被视为激活城市消费活力的核心，地标性文旅项目是串联文化、旅游与消费的重要纽带 [6]

文章核心观点 各地政府工作报告和“十五五”规划纲要显示，未来五年将聚焦于通过培育新质生产力、促进居民增收减负以及提振消费来推动经济稳健增长和高质量发展 [1][2][3][4][5] 稳增长目标与举措 - 多个省份设定了明确的地区生产总值年均增长目标，例如广东省和江苏省均提出年均增长5%左右，山东省目标在“十五五”时期彰显北方地区经济重要增长极作用 [1] - 部分省份设定了具体的总量目标，例如贵州省目标迈上3万亿元台阶，重庆市力争到2030年迈上4万亿元新台阶 [1] - 为实现增长，各地强调培育新质生产力与新的经济增长点，例如江苏省统筹抓好优质企业增资扩产、培育未来产业，陕西省力争规模以上工业增加值年均增长6.5%左右，数字经济核心产业增加值比重达到9.5% [2] - 湖北省提出加速重构“内需主导、消费拉动、内生增长”的发展模式和“技术创新与制度创新”双轮驱动的增长动力 [2] 居民增收与民生保障 - 多个省份将提高居民收入作为重要目标，例如浙江省提出“十五五”时期居民人均可支配收入达到9万元左右，常住人口城镇化率达到78%左右 [3] - 陕西省提出加快实施居民增收计划，持续扩大中等收入群体规模，力争居民收入稳步较快增长 [3] - 各地政策注重“减负”，通过加强普惠性、基础性、兜底性民生建设来减轻群众刚性支出压力，例如海南省、甘肃省和上海市均有相关表述 [4] 消费提振与新趋势 - 大力提振消费被多地反复提及，并积极培育消费新热点，推动“情绪消费”和“场景化消费” [5] - 具体举措包括天津市鼓励发展面向“一老一小”的陪伴经济、亲子经济，支持高质量发展“情绪经济”等新兴业态，广西明确挖掘“情绪消费”潜力 [5] - 消费趋势正在发生深刻变化，从物质消费向精神消费转变，从悦人型消费向悦己型消费转变，消费者更愿意“为情绪消费，为意义买单” [5] - 文旅商深度融合被视为激活城市消费活力的核心，地标性文旅项目是串联文化、旅游与消费的重要纽带 [6]

市场轮廓与规模 - 截至2025年，中国礼品花市场规模已突破千亿元，且近年来年均复合增长率保持在10%以上 [2] - 线上渠道已成为增长核心，礼品花线上交易平台的交易额占比已超过40% [2] - 以“线上下单、30分钟送达”为代表的即时零售渠道深刻改变行业生态，节日期间美团闪购、淘宝闪购等平台的鲜花订单量常呈倍数级增长 [2] 消费行为与市场结构演变 - 消费动机发生转变，年均购买礼品花3-5次的消费者群体占比已达到43.28%，鲜花正从单纯的“节日礼品”向日常情感表达和生活美学消费品渗透 [5] - 礼品花市场呈现“分散竞争、逐步集中”的格局，大量中小型花艺工作室构成市场基底，而花点时间、野兽派等品牌正通过强化品牌建设和产品创新扩大份额，引领行业整合 [5] 即时零售对产业链的重构 - 即时零售重构了礼品花的消费场景，从与节日深度绑定的“计划性仪式”转向响应即兴生活场景的“瞬时性日常” [6] - 该模式契合“此刻需要，此刻就要”的情绪消费特质，将即时情感冲动高效转化为真实订单 [7] - 为兑现“30分钟送达”承诺，产业链后端被迫改造，花店出现标准化的合包区与对接骑手的流程，被拉入即时零售标准化、数字化的高效系统，倒逼作业方式升级和全产业链运营效率提升 [7] 平台竞争维度升级 - 平台竞争从初期的流量扶持与补贴，升级为围绕全产业链的生态赋能竞赛 [10] - **品牌与产品升级**: 平台推动商家从单纯卖货转向品牌化运营，引入进口花材、高端花艺设计以提升品质化内涵，高客单、高品质礼品花被引入和扩容，例如高客单小众花材花束及野兽派等品牌店入驻淘宝闪购 [11] - **场景与内容拓展**: 礼品花消费场景不断细分至毕业季、商务会议、机场接机等，并借助IP联名、网红爆款、设计师合作款等内容化方式提升附加值和社交传播力；定制化服务如“鲜花盲盒”、“主题花束定制”成为新增长点 [13] - **用户体验与转化提效**: 平台优化用户体验以提升转化效率，例如淘宝闪购在礼品花频道升级搜索筛选模块，新增色系、朵数、主花材等结构化筛选选项及“玫瑰69元起”等价格指引模块 [13] - 竞争焦点已从流量争夺，转向消费体验与商业效率的深层构建 [14] 未来趋势与战略价值 - 礼品花的火热是即时零售渗透情感消费领域的缩影，随着悦己经济、闺蜜礼赠及日常情绪消费兴起，购花动机将更加多元和高频 [23] - 鲜切花、绿植等更具“日销和常态化心智”的鲜花品类，在即时零售场景中拥有更广阔且持续的增长空间 [23] - 鲜花品类因其易损性，在大型绿植、进口花材的多样性供给及长枝条品类配送方面，供应链与履约端面临新的升级迭代 [23] - 鲜花品类的战略价值在于锁定高价值客群与提升平台品质感知，这解释了为何盒马鲜生、美团旗下的小象超市等生鲜零售巨头将其视为关键战略品类并持续投入 [23]

公司战略与业务模式 - 公司线下体验业务被定位为未来核心业务之一及第二增长曲线 [3] - 公司开创了与传统主题乐园不同的“轻资产”模式 该模式不依赖大规模土地和重资产投入 而是侧重输出技术、内容和IP运营能力 合作方承担土地和设备等固定资产投入 双方共享门票及二次消费收入 [5][6] - 公司乐园单体面积控制在1至2万平方米 以室内场景为主 可直接嵌入城市核心商业体 实现全年运营 不受季节天气限制 [6] - 公司乐园体验内容主要依托VR、AR、XR等数字技术构建 可实现与平台剧集热度同步的快速动态更新 无需大规模重建 [8][9] - 公司在内容拍摄阶段即通过数字扫描保留场景资产 形成可低成本复用于乐园的数字资产 实现“拍摄即建模” 使线下体验规划前置到内容生产阶段 [9][15] - 公司旨在构建“内容生产—线上播出—线下体验—衍生消费”的完整IP开发生态链路 形成正向商业飞轮 [15] - 公司线下业务（包括VR全感剧场、IP衍生品等）在2025年第三季度贡献“其他收入”5.9亿元 占当季总营收66.8亿元的比例不到9% [24] 产品与运营进展 - 全球首家爱奇艺乐园于2026年2月8日在江苏扬州开业 建筑面积约1.5万平方米 为室内乐园 [1] - 扬州乐园集成了多个IP与技术形态 包含七大核心板块：全感剧场、光影互动空间、沉浸舞台演艺、影视名场面打卡、角色即兴互动、社交派对游戏、IP限定餐饮零售 [14] - 乐园内具体体验项目包括：基于《唐朝诡事录》的长安鬼市全感剧场、《我的阿勒泰》四季流转光影互动空间、《莲花楼》沉浸演艺及《狂飙》高启强老宅实景还原 [1] - 公司计划快速复制乐园模式 已在不到一年时间内布局扬州、开封、北京三座城市 [9] - 在乐园业务之前 公司已通过多种形式进行IP线下变现尝试：VR全感剧场系列截至2025年第一季度已有超过50家运营门店 覆盖全国近30个城市；开设线下亲子主题乐园“爱奇艺奇巴布乐园”；与UMEPLAY联合打造实景探案剧场等 [14] IP开发与商业变现 - 公司自2018年起推行“一鱼多吃”的IP多链路开发商业模式 [10] - IP衍生品开发已取得成效：《莲花楼》IP衍生品销售额超过2500万元；《苍兰诀》与奈雪的茶联名饮品总销量突破200万杯；2025年初热播剧《爱你》同款香包上线一个月销量突破5万件 [11][13] - 公司围绕说唱IP提炼出“R!CH”核心标识符号 相关SKU已超过1000个 并衍生出音乐节、明星卡牌、艺术家潮玩等多种业态 [13] - 公司内容具有显著的“影视带文旅”效应 如《狂飙》带火广东江门、《我的阿勒泰》带动新疆阿勒泰旅游 乐园业务旨在将这种效应产品化、常态化 [15] - 乐园被定位为IP衍生品的核心销售场景 旨在构建完整的情绪消费场景 并促进“线上种草—线下体验—社交传播”的完整链路 [16][22][24] 市场定位与消费趋势 - 公司乐园不追求迪士尼式的“永恒经典”和物理奇观 而是依托当季热播剧集的情感黏性 销售“此刻共鸣”的情绪价值 [19] - 公司切入线下体验业务的时间窗口 正值中国情绪消费市场爆发期 2024年中国“谷子经济”市场规模达1689亿元 同比增长超过40% 预计2029年将突破3000亿元 [20] - 相关数据显示情绪消费强劲：泡泡玛特2024年营收130.4亿元 同比增长107%；2025年一季度整体收益同比暴增165%至170%；淘宝平台2024年衍生周边成交额超百亿元；《哪吒2》相关周边上映一个月后在淘宝成交额超3亿元 [20] - 中国泛二次元用户规模已达5.03亿 Z世代中泛二次元用户占比高达95% 2025年中国情绪消费市场规模预计突破2万亿元 年均复合增长率达12% [21] - 公司乐园的核心卖点是让观众从屏幕外的看客变成剧情中的参与者 品牌主张“主角是你，快乐开启” [22] 行业对比与路径选择 - 传统主题乐园模式具有重资产、大体量、长周期特点 例如上海迪士尼一期投资55亿美元 北京环球影城总投入超千亿元 投资回收期长达十几年 [5] - 公司资源禀赋与迪士尼不同 2025年前三季度总营收约200亿元且第三季度单季亏损2.5亿元 不具备进行数百亿重资产投入的条件 [5] - 公司选择了一条与自身资源匹配的路径：不拼重资产投入 而是拼IP内容的持续产出能力和科技手段的沉浸体验能力 [9] - 公司模式放眼全球尚无影视娱乐公司做到 其核心价值在于提供了一种不依赖数百亿重资产投入和十年建设周期 通过“科技+IP”轻量化组合实现IP线下变现的新范式 [6][24][25]

文章核心观点 马年春节 Z世代年轻人的消费与社交行为呈现显著变化 其消费重心从传统物质囤货转向情绪价值与个性表达 社交团圆形式从单一返乡拓展为多元自定义 同时 前沿科技与传统文化融合催生了新颖的节日玩法 共同勾勒出青年消费市场的新趋势与新活力 [3][4][6][7] 年货消费趋势变迁 - 年货消费正从满足物质需求转向承载情绪价值 年轻消费者青睐能引发共鸣的个性表达 [4] - 在商圈潮玩集合店与IP主题专区 年轻人采购印有心爱角色的徽章 新春限定盲盒等商品作为年货礼物 [4] - 淘宝数据显示 一款瑕疵品哭哭马公仔走红48小时内 超10万人在网上搜索 销售超2万件 [4] - 1月以来 在马年吉祥物等相关商品成交中 造型圆润 表情丰富的情绪马成交占比高达七成以上 [4] - 年轻人分享的年夜饭食谱包括魔芋爽拌黄瓜 炸鸡米花 螺蛳粉 珍珠奶茶等 并采购预制菜料理包以追求轻松 [5] 社交与团圆形式多元化 - 年轻人主动选择和定义属于自己的年味 与志同道合的伙伴一起守岁 旅行成为团圆新选择 社交平台上征集过年搭子的帖子不计其数 [6] - 部分年轻人选择让父母开启反向春运 来到自己所在城市团圆 同程旅行报告显示 春节前夕 一批由中小机场飞往北京 上海 广州 深圳的反向机票预订热度增长显著 [6] - 热门反向春运航线包括榆林到上海 衡阳到北京 宜宾到深圳 盐城到广州 长治到上海等 [6] - 年轻人认为全家各自奔赴热爱 线上分享见闻也是一种团圆形式 [6] - 有年轻人因工作或宠物等原因选择不回家 并通过社交平台寻找一起跨年的伙伴 [6] 科技与文化融合的新玩法 - 年轻人选择在前沿科技与传统文化的交融中寻找年味 例如体验AI互动项目进行赛博过年 [7] - 全国多地掀起文化活动抢客潮 例如四川自贡国际恐龙灯会运用科技让灯组栩栩如生 福建福州推出百场非遗主题新春活动 上海西岸举办华裳巡游 非遗皮影等活动 [7] - 河南郑州记忆1952油化厂创意园通过融合烟火气 时尚感 艺术范吸引年轻人 园区已入驻230多家主理人店铺和上百个市集摊位 涵盖文化创意 科技创新 娱乐餐饮等多种业态 [7] - 年轻摊主将手工文玩葫芦定位为情绪搭子 强调其带来的快乐情绪价值 [7] - 保障庙会科技元素运行的工程师 宣传非遗的青年传承人等年轻从业者在岗位上创造了春节新玩法 [8]

春节消费行为变迁 - “Z世代”年轻人通过新玩法为传统年俗注入活力，其春节图景包括在岗坚守与创意欢聚 [1] - 年轻人主动选择和定义年味，与志同道合的伙伴守岁、旅行成为团圆新选择，社交平台上征集过年“搭子”的帖子不计其数 [2] - 部分年轻人选择让父母开启“反向春运”，同程旅行报告显示，春节前夕一批由中小机场飞往北京、上海、广州、深圳的“反向”机票预订热度增长显著 [2] 年货消费趋势 - 年轻人年货采购从传统烟酒糖茶转向潮玩与IP主题商品，如徽章、新春限定盲盒等 [3] - 年货消费正从满足物质需求转向承载情绪价值，淘宝数据显示，“哭哭马”公仔走红48小时内超10万人搜索，销售超2万件 [3] - 1月以来，在“马年吉祥物”等相关商品成交中，造型圆润、表情丰富的“情绪马”成交占比高达七成以上 [3] 餐饮与生活方式 - 年轻人在社交平台分享抽象化年夜饭食谱，包括魔芋爽拌黄瓜、炸鸡米花、螺蛳粉、珍珠奶茶等，或直接采购预制菜料理包以追求轻松 [4] 文化娱乐与科技融合 - 年轻人选择在科技与传统文化的交融中寻找年味，例如体验AI互动项目的“赛博”过年 [5] - 春节前夕全国多地掀起文化活动“抢客潮”，运用科技赋能传统文化展示，如自贡国际恐龙灯会、福州非遗主题新春活动、上海非遗表演等 [5] - 创意园区通过融合烟火气、时尚感与艺术范吸引年轻人，例如郑州记忆1952油化厂创意园已入驻230多家主理人店铺和上百个市集摊位，涵盖文创、科技、娱乐餐饮、沉浸式体验等 [5] 新兴消费场景与创业者 - 年轻摊主将传统手工艺品定位为“情绪搭子”，强调作品带来的情绪价值与快乐 [5] - 结合科技与文化的年味新浪潮中，年轻人在保障活动运行、宣传非遗、新消费创业等领域展现奋斗进取的风采 [6]

文章核心观点 马年春节，“Z世代”年轻人的消费与行为模式正在重塑传统年俗，通过“自定义”团圆、年货消费情绪化、以及融合科技与文化的创新玩法，展现出强大的消费活力和对新兴商业形态的推动力 [1][2][3][5][6] 消费行为变迁 - 年轻人春节出行目的地多元化，不止家乡，旅行成为关键词，例如前往挪威看极光 [2] - “反向春运”成为新选项，春节前夕由中小机场飞往北京、上海、广州、深圳的“反向”机票预订热度增长显著 [2] - 年货消费从满足物质需求转向承载情绪价值，情绪化、个性化商品受青睐 [3] - 在“马年吉祥物”等相关商品成交中，造型圆润、表情丰富的“情绪马”成交占比高达七成以上 [3] - 年轻人青睐便捷餐饮，社交平台分享的年夜饭食谱包括预制菜料理包、魔芋爽拌黄瓜等 [4] 新兴消费市场与业态 - 年轻人年货采购场景转向潮玩集合店与IP主题专区，购买“吧唧”（徽章）、新春限定盲盒等商品 [3] - 瑕疵品“哭哭马”公仔逆势爆火，走红48小时内超10万人在网上搜索，销售超2万件 [3] - 河南郑州记忆1952油化厂创意园已入驻230多家主理人店铺和上百个市集摊位，涵盖文化创意、科技创新、娱乐餐饮等多种业态 [6] - 园区通过烟火气、时尚感、艺术范儿吸引年轻人 [6] - “00后”摊主通过手工制作文玩葫芦等产品，定位为“情绪搭子” [6] 文化与科技融合趋势 - 年轻人选择在前沿科技与传统文化的交融中寻找年味，例如体验AI互动项目的“赛博”过年 [5] - 全国多地掀起科技赋彩的文化活动，如自贡国际恐龙灯会运用科技让灯组栩栩如生，福州推出百场非遗主题新春活动 [6] - 上海西岸梦中心水岸新春季活动包含华裳巡游、非遗皮影、非遗戏曲等 [6] - 年轻从业者（如工程师、青年传承人、创业者）在保障和创造春节新玩法中发挥关键作用 [6]

报告行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 报告核心观点 - 强烈看好情绪消费时代，强创新力与运营能力的头部公司持续保持高成长性 [1] - 看好旅游出行链高景气，预计2026年春运全国跨区县非通勤出行量将达106.8亿人次，同比增长11.7% [2] - 建议关注高景气成长赛道以及政策、科技加持下服务业景气拐点赛道 [2][64] 行情回顾 - 本周（2026/2/2-2026/2/6）中信消费者服务指数上涨0.70%，中信商贸零售指数下跌0.91%，均跑赢沪深300指数（下跌1.33%）[9] - 重点子板块中，旅游零售（3.33%）和酒店（2.81%）涨幅居前，珠宝首饰及钟表（-2.77%）和人力资源服务（-3.12%）跌幅居前 [9] - 个股方面，杭州解百周涨幅33.75%位居涨幅榜首位，中国黄金周跌幅22.21%位居跌幅榜首位 [13] 行业及公司动态 - **泡泡玛特**：2025年公司全球员工超1万人，注册会员超1亿人，LABUBU全年销量超1亿只，全品类全IP产品销量超4亿只，业务覆盖超100个国家和地区，全球门店超700家 [1] - **安踏集团**：近期通过境外实体收购彪马，持股比例已超越原最大股东开云集团，预计于2026年底前完成交易，交易金额达123亿元 [16] - **京东七鲜**：在北京和上海新开两家门店，北京店面积超4000平米，主打“24小时菜”、“只卖一天”的潮汕牛肉等高时效性商品 [17][18] - **米仓食堂**：在餐饮行业整体承压背景下，凭借约40家门店实现八年“零经营不善关店”，近期释放出放开加盟信号，预估赛道容量约800家 [21] - **民航业**：2025年旅客运输量创7.7亿人次新高，较2019年增长16.7%，但全年利润仅65亿元，约为2019年的12%，国内经济舱平均票价降至738元 [22] 宏观及行业数据 - **社零数据**：11月份社零总额同比+1.3%，增速环比-1.6个百分点；除汽车以外的消费品零售额同比+2.5% [36] - 11月份城镇/乡村消费品零售额同比分别+1.0%/+2.8% [36] - 11月份商品零售/餐饮收入同比分别+1.0%/+3.2% [36] - 11月份限额以上服装鞋帽针纺织品/化妆品/金银珠宝/体育娱乐用品类零售额同比+3.5%/+6.1%/+8.5%/+0.4% [36] - 1-11月份，实物商品网上零售额占社零总额的比重为25.9% [37] - **黄金珠宝数据**：2025年第三季度全国黄金消费量177.53吨，同比-18.56%；其中黄金首饰70.21吨，同比-46.00%；金条及金币87.87吨，同比+27.20% [54] 投资建议 - **服务消费**：关注免税、银发旅游、育儿消费等，受益标的包括中国中免、华住酒店、锦江酒店、首旅酒店、三峡旅游、君亭酒店、孩子王、海底捞、百胜中国、长白山等 [2][64] - **新消费**：关注潮玩、茶饮、时尚黄金珠宝、保健品等，受益标的包括泡泡玛特、名创优品、潮宏基、老铺黄金、若羽臣、古茗、蜜雪集团等 [2][64] - **零售业态创新与出海**：受益标的包括小商品城、赛维时代等 [2][64] - **AI+应用**：受益标的包括焦点科技、豆神教育、青木科技、科锐国际、米奥会展等 [2][64]

浙江省“十五五”规划消费领域发展重点 - 规划核心为扩大服务消费 加快发展情绪消费 圈层消费 宠物经济 入境消费 低空消费 汽车后市场消费 旅居消费等新业态 [1] - 积极发展直播电商 即时零售 兴趣电商等新兴商业模式 [1] - 培育壮大首发经济 统筹推进门店首开 活动首秀 场景首建 模式首创和品牌建设 [1] - 统筹“浙BA” 浙江城市足球联赛等赛事IP 大力发展演艺经济 赛事经济 票根经济 “会展+”经济 [1] - 大力倡导绿色消费 发展二手经济 共享经济 [1] - 优化健康消费供给 深入挖掘住宿餐饮 家政服务 养老托育等传统服务消费潜力 [1]