市场表现 - 大盘低开高走，整体上涨至4.8星级 [1] - 中证全指站上5000点，接近去年十一假期后水平 [2] - 中小盘指数涨幅略高于大盘，创业板指反弹超2% [3][5] - 成长风格表现强势，价值风格微涨且防御性较强 [4][6][7] - 港股整体上涨，恒生科技指数涨幅达1.8% [8][9] 投顾组合优惠活动 - 钉系列投顾组合推出投顾费限时5折优惠，活动时间为2025年7月1日至12月31日 [10][13] - 优惠适用于活动期间所有持有份额，无需额外操作 [13] - 采用「百分比+年费封顶」混合收费模式，资金量越大投顾费占比越低 [15] - 截至2024年底累计为投资者节省1.56亿元费用 [16] - 以持有1万元为例，综合优惠后费用节省比例达75% [17] 定投实盘操作 - 2025年7月8日定投方案：指数增强组合投入10189元，主动优选组合投入11666元 [18] - 采用「定期不定额」策略，估值越低投入金额越大 [22] - 提供手动跟车和自动跟车两种方式，支持按比例调整投资金额 [24][25] 个人养老金投资 - 个人养老金定投实盘第22期投入中证A500基金127元 [27] - 发布专题估值表，涵盖中证800、中证500等宽基指数的市盈率、市净率等数据 [31] - 中证A500当前市盈率18.99，市净率1.85，股息率2.20% [31] 债券市场数据 - 发布债券估值表，包含中债-新综合、10年期国债等品种的到期收益率和久期 [40] - 10年期国债到期收益率1.64%，近1年年化收益6.77% [40] - 30年期国债到期收益率1.90%，近1年年化收益达14.91% [40] 投资策略建议 - 强调低估定投、高估止盈的原则，避免追涨杀跌 [33] - 建议执行预设投资计划以规避情绪化操作 [33]

市场表现 - 大盘微跌至4.9星级，沪深300等大盘股下跌，小盘股微涨，创业板等成长风格下跌 [1] - 港股开盘下跌但收盘跌幅收窄，恒生科技指数微涨 [1] - 月薪宝组合连续6个交易日上涨创历史新高，自去年2月调仓后股票部分上涨30%以上 [2] 月薪宝组合调仓策略 - 7月7日进行再平衡调仓，股票比例从45%降至40%，债券比例从55%升至60%，自动实现低买高卖 [3] - 去年2月市场5.9星级时调仓加仓股票，至今年6月底组合上涨15%，股票部分贡献显著 [2][3] - 组合起购门槛降至200元并开放定投功能，适合定期现金流需求如养老、教育 [40][41] 估值指标与经济周期 - 当前部分指数市盈率百分位高但市净率低：300价值（市盈率69%/市净率31%）、中证红利（市盈率48%/市净率23%）[14] - 经济低迷期盈利下滑导致市盈率被动提升，如2008年美股市盈率百分位100%但实际处于历史最低估值 [23][24] - 经济复苏期盈利增长快的品种市盈率百分位较低，如港股科技股市盈率百分位22%但市净率40% [26] - 估值指标适用性取决于财务稳定性：盈利稳定参考市盈率，净资产稳定参考市净率 [28] 投顾组合优惠活动 - 钉系列投顾组合投顾费限时5折（2025年7月1日-12月31日），采用"百分比+年费封顶"模式，资金量越大费率越低 [32][33] - 主动优选组合持有100万资金时投顾费节省7820元（降幅97.75%）[36] - 截至2024年底累计为投资者节省1.56亿元费用 [34] 债券市场数据 - 30年期国债年化收益14.67%但最大回撤-16.37%，10年期国债年化收益6.5% [53] - 中证短融指数近1年收益2.02%，最大回撤-0.5% [53]

全球股票指数估值表 - 推出美股、全球股票指数、美债指数的估值表 每周日定期更新[1][2] - 覆盖海外主流几百只指数品种 支持用户反馈希望增加的品种[3] - 估值表包含市盈率、市净率、股息率、ROE及历史分位数等核心指标[37] 全球股票市场表现 - 本周全球股票指数上涨1.4% 创历史新高 但估值低于去年水平[4][5][8][10] - 美股、欧股上涨 港股回调 亚太市场相对低迷[6][7] - 当前全球股票市场处于3.1星级 正常偏高估值 4月初曾达4.1-4.2星级[11][16] 全球指数投资工具 - 海外追踪全球股票指数的资金规模达上万亿美元 主要跟踪MSCI、富时、标普等指数[9][18] - 内地暂缺全球股票指数基金 但通过组合可模拟效果 底层配置多市场指数基金[13][14][19][20] - 内地投资海外基金普遍限购 当前组合每日限购350元[22][23] 重点指数估值数据 - 标普500市盈率24.65 市净率5.22 近十年市盈率分位数89.66%[37] - 纳斯达克100市盈率29.77 近五年市净率分位数77.78%[37] - 10年期美债收益率4.32% 罗素2000成长指数市盈率达83.92[37] 资产配置研究 - 《股市长线法宝》实证显示股票长期收益率优于债券、黄金等资产[29][30] - 最新版增加房地产收益率数据 强调股票是财富积累最佳途径[28][31] - 需通过长期投资应对股票波动风险 家庭资产应配置股票资产[32][33]

市场表现 - 大盘盘中上涨一度冲到4.8星，收盘回落中证全指略微下跌至4.9星 [1][2] - 沪深300等大盘股微涨，中小盘股微跌 [3] - 价值风格强势，银行、红利、价值等指数整体上涨 [4][5] - 成长风格略微下跌 [6] - 月薪宝、365等组合创下新高 [7][8] - 港股开盘下跌较多但临近收盘跌幅缩小，内地资金占比提升与A股相关性增强 [9] 投资逻辑 - 经济低迷时上市公司盈利增长缓慢，反而容易出现低估买入机会 [19] - 经济越好上市公司盈利增速越快，但股市估值往往不便宜易形成历史顶部 [10] - 2007年A股经济增速最快但出现6000多点1星级泡沫牛市，至今未超越 [11] - 2009年4万亿计划刺激盈利提升A股上涨2-3倍，随后跌至2014年 [12] - 2017年上市公司盈利增长最快出现2-3星估值 [13][14] - 2021年盈利增长超20%出现3点几星估值，2022年后未再现 [15][16] - 2008年次贷危机时标普500、纳斯达克100创5点几星低估 [21] - 2024年A股盈利下降创5.9星低估但快速反弹 [21][22] 港股估值数据 - H股指数市盈率13.54，市净率1.29，股息率3.05% [24] - 恒生指数市盈率13.15，市净率1.32，股息率3.30% [24] - 香港中小市盈率18.71，市净率1.38，股息率2.37% [24] - 恒生红利低波动市盈率7.86，市净率0.62，股息率4.90% [24] - 恒生科技市盈率20.36，市净率4.02，股息率1.00% [24] A股估值数据 - 上证红利市盈率9.99，市净率1.00，股息率4.86% [33] - 沪深300市盈率13.33，市净率1.63，股息率2.55% [33] - 中证消费市盈率27.09，市净率3.36，股息率3.34% [33] - 中证医疗市盈率43.60，市净率3.14，股息率1.38% [33] - 科创50市盈率73.45，市净率4.92，股息率0.42% [33] 债券市场 - 一年期定期存款利率0.95%，货币基金七日年化中位数1.33% [36] - 中证短融到期收益率1.73%，近1年年化收益2.01% [36] - 10年期国债到期收益率1.64%，近1年年化收益6.41% [36] - 30年期国债到期收益率1.90%，近1年年化收益14.10% [36]

市场表现 - 大盘微跌，波动不大，当前评级4.9星 [1] - 沪深300等大盘股波动不大，中小盘股下跌较多 [2] - 价值风格整体上涨，红利、价值等指数表现强势 [3][4] - 部分红利类品种接近低估区域 [5] - 市场呈现风格轮动特征，大盘小盘、成长价值均有上涨阶段 [6][7] - 港股整体上涨，红利类品种领涨，此前成长风格的科技、医药涨幅较大 [7] 投资策略表现 - 主动优选和指数增强上半年均跑赢大盘指数 [8] - 主动优选上半年上涨5%，同期沪深300指数基本持平 [8] - 主动优选策略存在大小年现象，历史统计60%时间跑赢，40%时间跑输 [9] - 策略底层逻辑是挑选盈利能力强的股票，较少配置亏损股 [12][13] - 遇到亏损股炒作行情时容易跑输市场，如2024年10-11月短期差距达20%以上 [14][20][21] - 亏损股炒作行情通常持续几周至几个月，过去10年出现3次明显行情 [22][26] - 长期来看，盈利能力强的股票表现更好，如质量股指数长期收益高于微利股和亏损股指数 [16][24] 投资理念 - 长期投资以盈利良好的公司为主，不参与短期博弈或亏损公司投资 [28][29] - 短期股价受情绪影响，长期价格围绕公司价值波动 [30][31] 工具更新 - 推出"今天几星"小程序新功能"ETF估值表" [32] - 功能包括实时查看ETF折溢价率、跟踪指数估值数据、历史估值数据等 [39] - 支持将ETF添加至自选并随时查看 [39] 估值数据 - 上证红利指数盈利收益率10.04%，市盈率9.96，市净率0.99，股息率4.78% [40] - 中证价值指数市盈率10.78，市净率1.65，股息率3.98% [40] - 港股红利指数盈利收益率9.29%，市盈率10.77，市净率1.03，股息率4.65% [40] - 纳斯达克100指数市盈率29.40，市净率8.09，股息率0.70% [40] 债券数据 - 一年期定期存款利率0.95%，货币基金七日年化中位数1.35% [45] - 中证短融指数到期收益率1.79%，近1年年化收益2.01% [45] - 10年期国债到期收益率1.66%，近1年年化收益6.34% [45] - 30年期国债到期收益率1.91%，近1年年化收益13.82% [45]

全球股票指数估值表 - 公司推出美股、全球股票指数、美债指数的估值表，每周日在公众号和小程序更新 [1][2] - 后台系统已覆盖海外主流几百只指数品种，用户可反馈希望增加的指数 [3] - 当前全球股票市场指数为3.2星，较4月初4.2星的低估阶段有所反弹 [5][9][29] 全球股票市场表现 - 本周全球股票市场上涨超3%，美股、欧股、港股、日股等涨幅均超3% [6][7] - 全球股票指数组合创上线以来新高，但建议在4-5星低估阶段投资 [8][9] - 上涨驱动因素包括关税危机缓解和美元利率下降（10年期美债收益率从4.48%降至4.27%） [10][13][15] 美元利率与资产价格联动 - 美元利率下降对全球资产价格有利，类比2020-2021年牛市期间利率降至0.5% [16][19] - 美联储降息周期下，A股中证全指涨30%、港股恒指涨43%、全球股票涨16% [20][21][22] - 港股涨幅显著因海外投资者更易配置，且此前估值比全球平均低50% [23][24][25] 全球指数投资工具 - 海外市场有规模达上万亿美元的全球股票指数基金，但内地暂无直接对应产品 [31] - 公司通过投顾组合分散配置美股、英股、港股、A股等指数基金模拟全球市场 [33] - 内地投资海外基金普遍限购，当前组合每日最多买入350元 [35] 新书《股市长线法宝》 - 该书第6版新增30年数据及6大章节，论证股票为长期最佳资产 [40][41][43] - 上市首日登顶京东金融投资类销量榜和新书榜，获巴菲特等权威推荐 [39][40] - 提供粉丝专属优惠购书渠道，价格低于平台直接购买 [46][47] 指数估值数据（部分） - 标普500市盈率24.17，市净率5.11，分位数达85.63%（近十年） [52] - 纳斯达克100市盈率29.41，市净率8.09，分位数86.02%（近十年） [52] - 越南指数市盈率20.19，分位数34.11%（近十年），属低估品种 [53]

市场整体表现 - 大盘整体波动不大 收盘维持在4 9星水平 [1] - 沪深300等大盘股微跌 中证500和中证1000等中小盘股微涨 [2] - 银行指数和消费行业下跌 科技和医药板块整体上涨 [3][4] - 港股市场波动较小 科技指数略微上涨 [5][6] 医药行业分析 - 港股医药行业经历回调 目前处于正常估值水平 [6][31] - 医药行业包含三个主要子行业：医疗（含服务和器械）、生物科技（含基因诊断和疫苗）、创新药 [6][7] - 港股医药指数分类：恒生医疗保健（类似A股医药）、恒生生物科技、港股通创新药 [14] - 2023-2024年上半年医药盈利增速放缓导致指数大跌 2024年四季度起盈利恢复带动估值提升 [23] 港股市场动态 - 港股科技指数2021-2022年大跌60% 2024年盈利恢复增长带动估值提升 [20][22] - 恒生指数一季度盈利同比增长16% 呈现业绩复苏与估值提升双击效应 [24] - 港股科技和医药指数短期上涨后均回归正常估值 距离低估不远 [31][32] - 沪港深红利低波动指数因今日下跌重回低估区域 [34] 估值数据摘要 - 恒生医疗保健指数市盈率29 62 市净率2 61 股息率1 38% [37] - 恒生生物科技指数市盈率30 22 市净率2 92 股息率0 87% [37] - 港股通创新药指数市盈率31 17 市净率3 46 [37] - 港股科技指数市盈率40 83 市净率3 35 股息率0 62% [38] A股与港股比较 - A股业绩复苏晚于港股 一季度盈利增长幅度较小 [27][28] - 长期来看A股与港股回报率相近 但涨跌阶段存在差异 [30] - 港股行业主题品种波动剧烈 单个行业配置建议控制在15%-20% [39]

市场表现与估值 - 标普500指数逼近历史高点 但涨势基础面临重大考验 [1] - 目前指数估值过高 需要盈利激增或大幅降息才能支撑当前水平 [1] - 技术分析师认为 除非更多板块加入上涨行列 否则未来几个月可能下跌 [1] 盈利预期 - 华尔街预计标普500指数第二季度利润同比仅增长2.8% 或创两年来最小增幅 [1] - 11个板块中仅6个预计实现盈利增长 创2023年一季度以来最少 [1] - 盈利增长疲软主要受关税阻力影响 [1] 行业分化风险 - 部分板块恶化程度可能超过其他板块的加速势头 [1] - 市场策略师警告股市反弹存在风险 板块表现分化加剧 [1]

市场表现 - 大盘连续3天上涨后略微下跌，当前评级4.9星 [1] - 大中小盘股普遍下跌，银行指数逆势上涨 [2][3] - 港股开盘下跌但收盘跌幅收窄，科技股相对坚挺 [5] 银行指数分析 - 银行指数近期创历史新高，2022-2024年价值风格强势推动其上涨 [6][9][14] - 历史表现呈现周期性：2014-2015年被称为"大烂臭"，2019-2021年跑输成长股（成长指数涨150% vs A股整体80%），2022年后估值盈利双击 [7][8][19] - 当前估值正常偏高，二季度财报更新后或降低 [20][21] - 部分投资者持有收益率达40-50% [22] 投资策略 - 止盈建议分两种：高估止盈或收益率止盈，当前可分批操作（如分10份每周卖1份） [23] - 低估值时期（如2018-2020年）是买入机会，未来风格轮动可能再次导致银行指数被低估 [16][17] 红利指数数据 - 上证红利市盈率9.86、股息率4.85%，中证红利市盈率9.99、股息率4.65% [37] - 红利质量指数ROE达18.66%，但股息率仅2.87% [24] - 恒生红利低波动股息率5.01%，沪港深红利低波股息率3.43% [24] 风格轮动特征 - A股典型存在大小盘轮动（2014-2015小盘牛 vs 2016-2017大盘牛）和成长价值轮动（2019-2021成长牛 vs 2022-2024价值牛） [15] - 银行与红利指数差异：银行按市值加权，红利按股息率加权且部分指数不含金融股 [11][12] 其他指数动态 - 沪深300市盈率13.21，中证500市盈率24.63，中证1000市盈率35.88 [37] - 纳斯达克100市盈率29.08，标普500市盈率23.95 [37] - 债券指数中30年期国债年化收益13.36%，但最大回撤-16.37% [40]

市场表现 - 大盘持续上涨，评级回升至4.9星[1] - 中小盘股表现突出，中证500等指数涨幅较高[2] - 成长风格证券板块大幅上涨，但历史显示其波动性大，不适合追涨[3] - 港股整体上涨，科技股领涨[4][5] - 月薪宝和365组合接近历史新高[6] 个人养老金账户分析 - 个人养老金账户取款时需缴纳3%税率，但提供个税递延优惠[7][8][9] - 低收入群体（月薪1万元以下）开通必要性低，因节税效果有限[16][17][19] - 高收入群体（月薪1.5万以上）尤其是临近退休者最受益，即使活期存放也能获得税率差收益[21][26][27] - 长期投资者可在账户内配置红利、A500等指数基金以提升收益[30][33] 投资工具与数据 - 「今天几星」小程序新增ETF估值表功能，覆盖主流指数基金[38][39][40] - 提供ETF折溢价率、历史估值等核心数据，支持自选跟踪[45] - 债券指数估值表上线，涵盖短融、国债等品种的久期和收益率数据[47][48] 指数估值参考 - 上证红利市盈率9.85，股息率4.86%，ROE 9.95%[46] - 中证500市盈率24.73，市净率1.84，股息率1.49%[46] - 纳斯达克100市盈率29.01，市净率7.99，ROE高达27.54%[46] - 30年期国债到期收益率1.91%，近1年年化收益13.73%[47]