中国新材料产业发展现状 - 全球新材料产业规模达4万亿美元，各国产业分工差异明显，欧美日韩占据主导地位 [6] - 中国新材料产业总产值从2010年不足1万亿元增长至2022年6.8万亿元，年均复合增长率22% [14][15] - 产业呈现"小、散、低、弱、高"特征，企业规模普遍较小，技术水平与发达国家差距明显 [18][19] - 主流产品处于成长期向成熟期过渡阶段，部分领域如石墨烯、液态金属已实现技术突破 [22][23] - 关键材料进口依赖度高，如半导体材料、光学膜等品类进口率超过80% [25] 新材料产业分类与政策 - 按应用领域分为先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料三大类 [5] - 《新材料产业发展指南》细化分类为特种金属功能材料、高端金属结构材料等6大门类 [7] - 重点产品目录持续扩容，2024版关键战略材料数量较2019年增长39%，半导体材料增长53% [32][34] 股权投资与退出情况 - 2023年新材料领域投资案例954起，金额1035.84亿元，十年CAGR达21.3%/22.2% [49] - VC/PE支持率不足5%，7.5万家企业中仅覆盖3000家，长三角地区投资活跃度最高 [49][57] - 半导体材料和电池材料最受关注，2023年分别获投147起/273亿元 [62][96] - IPO为主要退出方式，2023年占比59%，新材料企业上市后营收增长率中位数达10.7% [71][82] 热门投资领域分析 半导体材料 - 2022年中国市场规模130亿美元，占全球17.8%，但高端硅片、光刻胶CR5超90% [92][102] - 第三代半导体SiC/GaN成熟度较高，第四代Ga2O3/diamond处于早期布局阶段 [98][99] - 典型案例：中环领先(12英寸硅片)、徐州博康(光刻胶)获超50亿元融资 [100][105] 电池材料 - 锂电正极材料市场饱和，隔膜核心技术及钠/氢电池成为新投资焦点 [107][111] - 2023年电池材料投资273亿元，占新材料领域总投资26.4% [62] 显示材料 - OLED逐步替代LCD主导市场，国产化率不足但部分专用材料已突破 [114] - 光学膜、光刻胶等通用材料国产替代空间大，机构重点布局OLED发光材料 [116] 典型投资机构 - 中建材新材料基金聚焦无机非金属材料，依托央企产业资源构建专业投资能力 [119][122] - 深创投、中金资本等机构2022-2023年投资案例数超50起，金额超40亿元 [65][66]

设立控股子公司的概述 - 公司于2025年4月29日召开第五届董事会第二次会议，审议通过设立控股子公司的议案，拟投资金额不超过1,000万元 [2] - 控股子公司将从事新材料产业，具体内容详见2025年4月30日披露的公告 [2] 设立控股子公司的进展 - 公司已取得《杭州悦享新材料科技有限公司营业执照》，由杭州市上城区市场监督管理局下发 [2] - 控股子公司经营范围涵盖新材料技术研发、推广服务、技术咨询、建筑材料销售等多项业务 [2] 控股子公司基本信息 - 名称：杭州悦享新材料科技有限公司 [3] - 统一社会信用代码：91330102MAEP1F5R42 [3] - 类型：其他有限责任公司 [3] - 法定代表人：高凯 [3] - 住所：浙江省杭州市上城区四季青街道钱潮路456号1356室 [3] - 注册资本：1,000万元整 [3] - 成立日期：2025年6月20日 [3]

园区概况与发展历程 - 江苏如东洋口化学工业园从十年前的一片盐碱滩发展为如今中国东部沿海最年轻的化工集群之一，每天有近百家企业数万吨化工原料通过管道输送[1] - 园区以"高端、智能、创新、绿色"理念为引领，培育新材料全产业链发展新业态[1] 产业布局与企业集群 - 园区精细化工新材料产业链以新材料和高端专用化学品为核心，吸引了嘉通能源、九九久科技、天赐材料等优质企业[2] - 生物药物产业链汇聚31家企业，包括巴斯夫、优嘉植保、泰禾股份等行业领军企业[2] - 园区现有巴斯夫、中化集团、上药集团等世界500强企业3家，九九久科技、高盟新材等上市公司30余家[2] 创新体系与科研实力 - 园区(西区)引进国家级工程技术研究中心2家，建成省级企业工程技术研究中心17个，市级企业工程技术研究中心44个，高新技术产业产值占比超80%[2] - 构建"政策—平台—服务"全链条支撑体系，提供配套奖励和"一事一议"定制化支持[3] - 依托常州大学国家级技术转移分中心、洋口新材料研究院等平台推动资源共享[3] 中试基地与成果转化 - 总投资3.5亿元、占地89亩的洋口港化工中试基地可同时为12个中试项目提供孵化场地，聚焦纳米新材料等高端化工及"卡脖子"技术[4] - 首批6个化工类科研成果转化项目入园，包括计划总投资5000万元的"高端尼龙项目"[5] 绿色能源与零碳园区建设 - 园区大力发展LNG等清洁能源项目，阳光岛将形成2000万~3000万吨/年LNG能力[6] - 推进冷能空分、冷能发电、冷能制液氢产业项目及多个风光发电项目[6] - 嘉通能源余热发电和分布式光伏项目已投运，爱森化工完成每年8500万千瓦时绿电交易[6] 数字化与能碳管理 - 建设碳排放可视化、数字化平台及能碳管理平台，实现碳足迹管理、碳排放核查[7] - 计划2025年底完成能碳管理服务平台基础功能搭建，2030年满足江苏省零碳园区标准[7] 战略定位与未来规划 - 园区依托长三角创新资源，致力打造国内最具竞争力的功能性高分子材料和高端专用化学品特色产业园区[2] - 目标在长三角产业版图上擘画千亿级新材料产业集群[7]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [5] 报告的核心观点 - 半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，头部企业产业红利优势将最大化 [4] - 光刻胶板块是我国自主可控关键核心环节，彤程新材在进口替代方面进展高速 [4] - 华特气体深耕电子特气领域，实现进口替代，一体化产业链版图初显 [4] - 下游晶圆厂落成，芯片产能有望释放，关注安集科技、鼎龙股份 [4] - 国内推进制造升级，新材料产业有望快速发展，国瓷材料业务增长，打造新材料巨擘 [4] - 高分子助剂对高分子材料性能提升重要，利安隆产能释放，进军润滑油添加剂领域 [4] - 碳中和背景下，绿电行业发展，关注金属硅、EVA 粒子、三氯氢硅相关企业 [4] 根据相关目录分别进行总结 整体市场行情回顾 - 本周，Wind 新材料指数收报 3654.03 点，环比上涨 0.68% [3][10] - 申万三级行业半导体材料指数收报 5925.79 点，环比下跌 0.72% [3][10] - 申万三级行业显示器件材料指数收报 1026.78 点，环比下跌 1.5% [3][10] - 中信三级行业有机硅材料指数收报 5588.22 点，环比下跌 1.71% [3][10] - 中信三级行业碳纤维指数收报 1112.42 点，环比下跌 4.87% [3][10] - 中信三级行业锂电指数收报 1719.62 点，环比上涨 1.62% [3][10] - Wind 概念可降解塑料指数收报 1867.27 点，环比下跌 0.64% [3][10] 重点关注公司周行情回顾 周涨跌幅前十 - 本周涨幅前十公司为泛亚微透(22.02%)、阿科力(16.69%)等 [24][25] - 本周跌幅前十公司为奥克股份(-12.92%)、东材科技(-6.69%)等 [25][26] 近期行业热点跟踪 中美原则上达成协议框架 - 当地时间 6 月 10 日，中美双方原则上就落实两国元首通话及会谈共识达成框架 [28] 可乐丽全球首发 100%生物基乙烯 - 乙烯醇共聚物（EVOH）产品 - 日本可乐丽将于 2025 年内全球首发 100%生物基 EVOH 产品，采用全生物质可再生原料 [28] 广汽、比亚迪、吉利等集体宣布缩短至 60 天内 - 6 月 10 日晚间，国内汽车大厂宣布将账期缩短至不超过 60 日，汽车产业生态变革拉开序幕 [4][28] LG 化学出售重要业务 - 6 月 13 日，LG 化学以 1.4 万亿韩元（约合人民币 73.5 亿元）出售水处理业务，调整财务结构 [29] 生物基 LCP 量产在即 - 6 月 12 日，日本住友化学确立生物基 LCP 量产技术，计划 2026 财年前完成客户认证，2027 财年商业化供应 [4][33] 相关数据追踪 - 本周，费城半导体指数收报 5112.24 点，环比上涨 1.47% [34] - 5 月，中国集成电路出口金额 168.58 亿美元，同比上涨 33.43%，环比上涨 8.24% [36] - 5 月，中国集成电路进口金额 336.69 亿美元，同比上涨 8.87%，环比下降 3.31% [36]

活动概况 - 战略性产业集群供需对接（新材料专场）暨国家级有机高分子材料产业集群交易会（第九届华交会）在广州举行，汇聚新材料产业链上下游企业、高校院所、投资机构超300家 [1] - 活动设置1个主会场+3个分会场，包括新材料交易展、专家论坛、投融资路演、人才招聘等系列活动，参与企业数量、交易额及融资额创历史新高 [1] - 参展企业约320家，其中国家专精特新"小巨人"企业14家、省级专精特新企业75家、高新技术企业108家，线下近3000人参与 [1] 展会规模与影响力 - 华交会累计促进内部企业交易额超10亿元，今年吸引全国超300家新材料企业，成为大湾区民营园区规模最大的材料产业主题展 [2] - 展会当日意向交易额突破5000万元，吸引3000+人次专业观众到场观摩与交流 [4] - 覆盖上中下游全行业链条，参展企业包括上游企业斯洛柯、昊毅新材，中游企业集泰化工、高盟新材，下游企业合谷智能、凌度科技等 [4] 产业支持政策与成果 - 华南新材料创新园发布《华新园推动新材料产业高质量发展专项办法》，为新入驻企业提供最高30万元落户奖励，孵化上市企业最高100万元奖励 [2] - 8家新材料企业签署国家级有机高分子材料产业集群入驻协议，涵盖有机硅、高性能涂料等细分领域 [3] - 大湾区科创中心与华南新材料创新园签约新材料成果转化平台，通过"互联网+新材料"模式加速科研成果转化 [3] 展会展品与技术 - 新材料产品交易展设立7大专区，展示近千款创新材料及技术方案，包括原材料、材料成品、终端应用等 [4] - 国内外知名新材料企业及新型研发机构参展，百余项新材料科技成果亮相 [4] - 企业反馈对接意向客户和潜在客户较多，如广州墨羲科技有限公司表示参展效果显著 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告介绍新材料产业发展、投融资和二级市场动态 国能新材等项目推进 星传新材等完成融资 新材料指数上周上涨[1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 产业发展动态 - 国能新材年产1.1万吨新型功能材料工业化生产装置项目完成试车 进入生产准备阶段 [1] - 中化西部5万吨超高分子量聚乙烯树脂项目(一期)中交 预计2025年8月投产 [1] 产业投融资动态 - 星传新材完成数亿元B轮融资 衢州产投领投 公司有聚烯烃弹性体合成技术 [1] - 德沪涂膜完成数千万元新一轮融资 用于钙钛矿材料研发和设备升级 [2] 产业二级市场动态 - 上周（2025.6.3 - 2025.6.6）万得新材料指数上涨1.98% 沪深300指数上涨0.88% [4]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 新材料产业发展态势良好，多个项目取得进展且多家企业完成融资，二级市场新材料指数表现优于沪深300指数 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 产业发展动态 - 国能新材自主研发可控交联聚乙烯项目成功试车，年产1.1万吨新型功能材料工业化生产装置项目进入生产准备阶段 [1] - 中化西部5万吨超高分子量聚乙烯树脂项目（一期工程）完成中交，预计2025年8月正式投产，是西北地区首个规模化生产基地 [1] 产业投融资动态 - 星传新材完成数亿元B轮融资，由衢州产投领投，公司拥有聚烯烃弹性体合成技术，有相关项目在建和签约 [1] - 德沪涂膜完成数千万元新一轮融资，将加大钙钛矿材料研发和量产设备投入，推动高效钙钛矿电池商业化 [2] 产业二级市场动态 - 上周（2025.6.3 - 2025.6.6）万得新材料指数（884057.WI）上涨1.98%，沪深300指数上涨0.88% [4]

报告行业投资评级 - 维持新材料行业“推荐”评级 [1][125] 报告的核心观点 - 新材料是化工行业未来重要发展方向，处于下游需求快速增长阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望加速成长，筛选电子信息、新能源等重要领域，挖掘上游核心供应链、研发与管理能力强的新材料公司 [6] 根据相关目录分别进行总结 新材料产业动态更新 电子信息板块 - 产业动态：2025 年第一季度全球半导体设备出货金额同比增 21%达 320.5 亿美元，环比降 5%；寒武纪 49.8 亿元定增申请获上交所受理；凯伦股份旗下佳智彩自主研发的国内首条 8.6 代线 OLED De - mura 设备出货；厦门大学团队展示高转换效率和稳定性的量子点发光微球；长和旗下 3 英国与沃达丰英国合并电讯业务；东航联合菜鸟打造智慧机务整体解决方案 [24][25][26][27][28][29] - 产业关键数据：涉及费城半导体指数、多层陶瓷电容台股营收当月同比等数据 [32][34] - 企业信息：英伟达提及台积电美国项目规划及芯片量产情况，DGX Spark 预计 7 月前推出；中芯国际拟出售参股公司股权，万润股份董事长辞职等 [36][37][39] - 企业关键数据：展示国瓷材料、巨化股份等公司市值、股价、归母净利润、PE 等数据 [43] 航空航天板块 - 产业动态：长征六号改运载火箭发射卫星互联网低轨 04 组卫星成功；AES100 发动机获颁生产许可证并签订销售合同 [44][45] - 产业关键数据：涉及中国铝合金、螺纹钢、碳纤维市场价格 [46][48] - 企业信息：美国蓝色起源公司执行载人任务，美国 Hydrosat 公司宣布卫星发射计划 [49][51] - 企业关键数据：展示光威复材、中复神鹰等公司市值、股价、归母净利润、PE 等数据 [52] 新能源板块 - 产业动态：5 月特斯拉在英国新车销量同比降 45%以上；五部门将启动 2025 年新能源汽车下乡活动；科思创光伏组件出货量突破 3 吉瓦 [53][54] - 关键产业数据：涉及碳酸锂、氢氧化锂等价格 [55][61][63] - 企业信息：宁德时代、多氟多进行股份回购，比亚迪公布 5 月产销快报 [67] - 企业关键数据：展示宁德时代、比亚迪等公司市值、股价、归母净利润、PE 等数据 [69] 生物技术板块 - 产业动态：万泰生物子公司九价 HPV 疫苗获批上市；中国在生物技术领域有望超越美国 [70][71] - 产业关键数据：无 - 企业信息：无重大公告 [73] - 企业关键数据：展示华恒生物、凯赛生物等公司市值、股价、归母净利润、PE 等数据 [75] 节能环保板块 - 产业动态：生态环境部发布《2024 中国生态环境状况公报》，全国生态环境质量持续改善 [76] - 产业关键数据：涉及国内 PTFE 分散树脂、PLA、PBAT 市场价格 [78][80] - 企业信息：万润股份董事长辞职 [81] - 企业关键数据：展示卓越新能、山高环能等公司市值、股价、归母净利润、PE 等数据 [82] 板块数据跟踪 - 展示近一年和近三个月新材料指数、半导体材料指数等与沪深 300 的对比，以及新材料重点个股涨跌幅排序 [85][87][89] 重点关注公司及盈利预测 - 列出瑞华泰、光威复材等公司 2025 年 6 月 6 日股价、2024 - 2026E 的 EPS、PE 及投资评级 [127] 行业评级及投资策略 - 新材料受下游应用催化放量，迎来景气周期，维持“推荐”评级 [125]

钛钢复合板行业核心观点 - 生产工艺优化推动行业效率提升，爆炸复合法、厚板轧制法、连续热轧法等技术进步显著降低生产成本并提高产品质量 [1][3][4] - 国家政策支持为行业发展提供动力，"十四五"规划将新材料产业列为重点发展领域，钛钢复合板作为新材料受益 [1][11] - 2024年中国钛钢复合板市场规模达145亿元，同比增长11.5%，呈现稳定上升趋势 [1][11] - 上游原材料供应充足，2024年中国钛材产量17.2万吨（同比+8.11%），不锈钢粗钢产量3944.11万吨（2018-2024年CAGR显著） [7][9] 生产工艺与技术 - 主要制造方法包括爆炸复合法（常温下通过炸药冲击力实现钛钢冷接合）和轧制压接法（分为厚板轧制与连续热轧） [3][4] - 爆炸复合法通过金属喷流排除氧化膜实现洁净接合，轧制压接法需电子束焊接后加热轧制 [4] - 连续热轧法采用电弧焊接连接复合板与钢板，经加热炉处理后连续轧制至目标厚度 [4] 产业链结构 - 上游为钛材（17.2万吨）、不锈钢（3944.11万吨）等原材料供应商 [7][9] - 中游企业专注复合工艺加工，涉及爆炸复合、轧制等技术及质量控制 [5] - 下游应用覆盖航空航天、海洋工程、石油化工、建筑等高需求领域 [5][19][20] 市场竞争格局 - 市场集中度较高，大型企业主导技术研发与渠道（如宝钛股份年产超3万吨居首） [12][14] - 中小企业聚焦细分领域差异化竞争，如天力复合专精层状金属爆炸复合技术 [12][14] - 代表企业包括钒钛股份、西部超导（国内唯一超导线材商业化企业）、巨成钛业等 [1][12][14][16] 行业发展趋势 - 成本控制成为关键，通过规模化采购、工艺优化（如轧制参数改进）降低原材料与能耗 [18] - 应用场景持续拓展至航空航天高温部件、船舶防腐、化工设备延长寿命等领域 [19][20] - 市场规模预计保持稳定增长，受益于城市化进程与技术普及 [21] 重点企业动态 - 天力复合2025Q1营收1.35亿元（同比-22.74%），净利润0.09亿元（同比-47.08%） [14] - 巨成钛业2024年营收2.37亿元（同比-30.31%），但净利润0.17亿元（同比+58.64%） [16] - 宝钛股份产品远销美日德等数十国，西部超导实现超导材料全流程生产 [14]

功能性硅烷行业定义及分类 - 功能性硅烷是一类主链结构为-Si-O-C-的有机硅小分子，与硅橡胶、硅油及硅树脂并称为有机硅材料的四大门类 [1][2] - 根据用途分为硅烷偶联剂和硅烷交联剂：硅烷偶联剂主要用于异种基体间的弹性桥联剂、材料表面改性剂等；硅烷交联剂主要用于室温硫化硅橡胶的交联固化、高分子材料交联固化等 [2][4] - 硅烷偶联剂产品包括含硫硅烷、氨基硅烷、环氧基硅烷等；硅烷交联剂产品包括脱酸型、脱醇型、脱酮脂型等 [4] 行业发展现状 - 2024年中国功能性硅烷产能达70.25万吨（同比+1.89万吨），产量40.14万吨（同比+2.82万吨），预计2025年产能将达75万吨，产量44万吨 [5] - 2024年需求量27.25万吨（同比+2.24万吨），市场规模51.5亿元（同比+2.98亿元），预计2025年需求量29.91万吨，市场规模57.73亿元 [7] - 行业已形成全球领先的产能和产量规模，研发能力接近国外水平，具备较强成本优势 [1][5] 产业链分析 - 上游原料以三氯氢硅为主：2024年三氯氢硅产能97.1万吨，产量56.6万吨，较2022年（产能55.8万吨）显著扩张 [11] - 下游应用覆盖橡胶制品、复合材料、光伏耗材等九大领域，其中涂料领域2024年总产量3534.1万吨（同比-1.2%） [9][13] - 产业链呈现"上游集中化+下游多元化"特征，终端需求随光伏、新能源汽车等新兴产业持续增长 [9] 竞争格局 - 国内主要企业包括江瀚新材、宏柏新材、晨光新材等，国际企业包括迈图高新、道康宁、赢创等 [2][15] - 江瀚新材2024年功能性硅烷产量11.78万吨，营收21.5亿元；宏柏新材硅烷偶联剂产量8340.78万公斤（同比+313.21万公斤），营收12.36亿元 [17][19] - 行业呈现"民企主导+高端外资参与"格局，国内企业在含硫硅烷等细分领域已建立全球竞争力 [15][16] 发展趋势 - 新能源、高端制造等领域将驱动需求增长，行业向高端化、环保化方向发展 [21] - 预计未来几年保持15%以上的复合增速，成为新材料产业重要支柱 [1][21] - 技术突破方向包括深加工工艺改进、特种硅烷研发等 [15][21]