股价与交易表现 - 10月24日盘中股价下跌2.00%至21.51元/股，成交额5501.34万元，换手率1.42%，总市值41.83亿元 [1] - 当日主力资金净流出295.36万元，其中特大单卖出171.07万元（占比3.11%），大单买入748.60万元（占比13.61%）并卖出872.89万元（占比15.87%） [1] - 公司今年以来股价上涨4.19%，但近20日下跌15.93%，近60日下跌6.70% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务收入构成为：住宿服务67.55%，酒店管理16.21%，餐饮服务9.76%，其他配套服务6.47% [1] - 2025年1-6月实现营业收入3.26亿元，同比减少1.24%，归母净利润616.97万元，同比大幅减少54.96% [2] - A股上市后累计派现1.39亿元，近三年累计派现9884.59万元 [3] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.87万，较上期增加29.00%，人均流通股9520股，较上期减少22.48% [2] - 富国中证旅游主题ETF持股101.08万股（较上期减少8.60万股），华夏回报混合A持股67.42万股（较上期减少21.92万股） [3] - 鹏华优质治理混合(LOF)A、圆信永丰兴诺、诺安平衡混合A为新进十大流通股东，泰信先行策略混合退出十大流通股东之列 [3] 行业与业务定位 - 公司所属申万行业为社会服务-酒店餐饮-酒店，概念板块包括旅游酒店、预制菜、在线旅游、养老产业、小盘等 [1] - 公司主营业务涉及全服务类型的高端度假商务酒店管理业务和有限服务类型的中高端酒店运营及酒店管理业务 [1]

股价表现与交易数据 - 10月24日盘中下跌2.00%，报7.34元/股，成交1.94亿元，换手率3.99%，总市值48.63亿元 [1] - 主力资金净流出1157.04万元，特大单卖出632.33万元占比3.26%，大单买入2490.63万元占比12.85%卖出3015.34万元占比15.56% [1] - 今年以来股价下跌43.88%，近5个交易日上涨3.67%，近20日下跌5.53%，近60日下跌5.05% [1] - 今年以来18次登上龙虎榜，最近一次4月14日龙虎榜净买入5337.76万元，买入总计2.49亿元占比10.51%卖出总计1.95亿元占比8.25% [1] 公司基本情况 - 公司位于湖北省武汉市，成立于1990年1月9日，1997年5月19日上市 [1] - 主营业务为商业零售的大型连锁企业，主营连锁超市、综合百货，涉足医药、物流配送、物业管理、进出口贸易等 [1] - 主营业务收入构成为商品销售收入91.07%，其他收入8.93% [1] - 所属申万行业为商贸零售-一般零售-超市，概念板块包括湖北国资、社区团购、新零售、预制菜、跨境电商等 [2] 股东结构与财务表现 - 截至9月30日股东户数9.03万，较上期减少9.51%，人均流通股7258股较上期增加10.51% [2] - 2025年1-6月实现营业收入46.18亿元，同比减少19.13%，归母净利润-2.55亿元，同比减少79.50% [2] 分红情况 - A股上市后累计派现9.19亿元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3]

股价与交易表现 - 10月23日盘中股价下跌2.07%至12.32元/股，成交金额5716.34万元，换手率0.89%，总市值68.94亿元 [1] - 当日主力资金净流出753.87万元，其中特大单净卖出363.16万元，大单净卖出390.7万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨46.32%，但近期表现疲软，近5日、20日和60日分别下跌1.52%、7.92%和0.24% [1] - 8月12日登上龙虎榜，当日净卖出3698.35万元，买入总额3300.14万元（占比7.73%），卖出总额6998.48万元（占比16.39%） [1] 公司基本情况 - 公司成立于1999年4月1日，于2012年9月5日上市，主营酱卤肉制品及佐餐凉菜等快捷消费食品的开发、生产和销售 [2] - 收入构成以鲜货产品为主，占比60.71%，其次为米制品业务，占比31.67% [2] - 公司所属申万行业为食品饮料-休闲食品-熟食，概念板块包括预制菜、社区团购、新零售等 [2] - 截至10月20日，股东户数为3.52万户，较上期减少0.68%，人均流通股为14538股，较上期增加0.69% [2] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入13.79亿元，同比减少5.08% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润1.01亿元，同比增长28.59% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现5.18亿元，近三年累计派现1.69亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股388.74万股，较上期增加244.22万股 [3]

股价表现与资金流向 - 10月23日盘中股价上涨2.03%，报17.57元/股，成交额3744.31万元，换手率0.81%，总市值46.39亿元 [1] - 当日主力资金净流入258.56万元，其中特大单买入131.60万元（占比3.51%），大单买入639.11万元（占比17.07%）并卖出512.14万元（占比13.68%） [1] - 公司今年以来股价上涨5.95%，近5个交易日上涨3.66%，近20日上涨1.04%，近60日上涨2.03% [2] 公司基本情况 - 公司全称为中金辐照股份有限公司，成立于2003年8月29日，于2021年4月9日上市，注册地址位于广东省深圳市 [2] - 主营业务为辐照技术服务，服务范围涵盖医疗保健产品、食品、药品、包装材料的辐照灭菌及高分子材料辐照改性 [2] - 主营业务收入构成：辐照技术服务收入占比94.06%，高温灭菌技术服务收入占比4.91%，其他收入占比1.03% [2] 行业归属与概念板块 - 公司所属申万行业为“社会服务-专业服务-其他专业服务” [2] - 所属概念板块包括预制菜、食品安全、中字头、小盘、央企改革等 [2] 股东与财务数据 - 截至10月20日，公司股东户数为1.54万户，较上期减少0.29%；人均流通股为17,176股，较上期增加0.29% [2] - 2025年1-6月，公司实现营业收入1.80亿元，同比增长0.58%；实现归母净利润6581.48万元，同比增长1.75% [2] 分红情况 - 公司自A股上市后累计派发现金分红3.03亿元 [3] - 近三年累计派发现金分红2.34亿元 [3]

文章核心观点 - 5元左右的廉价预制菜料理包通过分销代理模式已深度渗透外卖等小餐饮市场 其兴起是外卖平台算法挤压商户利润与出餐速度 以及厂家精准针对低收入群体和创业小白营销的结果 [6][9] - 预制菜料理包生产行业存在复杂的代工关系 生产环境 设备和质量参差不齐 主流厂家采用巴氏消毒或冷冻消毒技术 宣称无需防腐剂 保质期达10-12个月 但部分小厂代工产品仍会根据客户需求添加 [6][29][32] - 行业中普遍存在不告知消费者使用预制菜的默契 监管缺失 同时大量无经验创业者被低投入高回报话术吸引入局 但面临平台高抽成 激烈价格战和代运营服务效果不佳等现实困境 盈利困难 [6][47][55][56] 一袋预制菜料理包的诞生 - 工厂生产环境差异显著 小厂规模虽小但自称“小而精” 原料肉眼观新鲜 卫生整体合格但存在肉品堆放杂乱 地砖有污水未清理等情况 全部操作人员不到10人 包装环节简易 [11][17][18][26] - 规模较大的现代化工厂采用玻璃隔断分区作业 部分菜品使用六爪机器搅动和自动灌汤封口 并进行巴氏消毒和每日产品复检 但大厂也存在将部分产品委托给小厂代工的情况 [29] - 菜品核心制作工艺简单 主要依赖原材料与大量调味料机械混合 几乎无需复杂烹饪技术 产品主要依靠零下18度储存 保质期10-12个月 但市面上也存在添加防腐剂 常温储存的产品 [26][29][32][33] 无孔不入的渗透 - 预制菜料理包通过社交媒体上以“揭露外卖黑幕”为形式的引流视频进行推广 平均价格仅5元 品类齐全 并采用分销代理模式 例如交4980元可成为代理 获取一手货源和每月销售额12%的现金返点 [36][38][40][42] - 创业话术主打“小本创业”“小白也能做” 宣称6000元开店可月入2万 并给出具体盈利测算：日均100单 客单价14元 食材成本每单4元 日净利润可达550元 [44][46] - 代理提供规避监管的指导 如办理虚假门店地址营业执照 并承诺进货4000元可免费代运营外卖平台 包括菜品上传 活动设置和刷单推广教程 助力快速起号 [47][51][52] 一道算不好的成本题 - 外卖商户面临平台高额抽成（23%-28%）和激烈价格战 即使料理包拿货成本仅4-6元 定价也需尽量在20元以上才能保证利润 导致70%菜品更换为预制菜 [55] - 预制菜厂家承诺的代运营服务实际效果不佳 有平台运营人士透露实际订单远低于宣传的四五百单 商户每月还需额外投入数千元推广费 生存极度依赖评分和曝光 自然流量难以维持 [56] - 大量新开外卖店难以盈利 例如有客户首批拿货2000多元 因平台要求搞秒杀 半价活动导致有单无利 活动停止后日均订单仅20几单 最终一个月即关门 [56] “不让顾客知道就好” - 行业存在“尽量不要让顾客知道卖的是预制菜”的普遍建议 因消费者存在偏见 厂家建议可通过搭配滑油肉片和蔬菜翻炒以模拟现炒口感 [56][58] - 为应对个人消费者直接购买预制菜的新趋势 厂家推出“社区共享厨房”合伙人模式 宣称投入四五万开设40平米店面 业务包含卤味 预制凉菜 料理包零售和冷鲜直供 [60] - 该新模式包含“尾货回收再利用”环节 即临期发黄的冷鲜货由工厂回收 二次冷冻后制成预制菜销售 卤味边角料则可拼成“9块9拼好饭” targeting图饱腹的消费群体如司机 [61][63]

以下文章来源于源Sight ，作者源Sight 源Sight . 源Sight，关注互联网前沿生态和新兴商业。 预制菜也能卖得好。 文 ｜ 王言 来源｜ 源Sight（ID：gh_95838c8306c1） 封面来源 ｜ IC Photo 在餐饮品牌集体求生之时，不到10块钱一盘的寿司，让寿司郎的门外挤满了年轻人。 过去几个月，社交平台上不时有消费者发帖称，日本寿司品牌寿司郎门店排队过于"离谱"。比如在广州，丽影广场、花城汇、美林天地等多家寿司郎门店的 排队等候桌数在150-600桌之间，甚至在用餐高峰时间段，其门店全都暂停了线上排队取号。 截图来源于小红书 广州之外，其他地区的寿司郎门店同样火爆。有北京的消费者表示，其从下午5点半开始排队，一直等到8点还没进店用餐。此外，也有成都的消费者在近日 表示，自己排了一个多小时队，还没有吃到寿司郎。甚至有消费者称，寿司郎是"史上最难排位"的店。 寿司郎愈发火爆的情况下，排队需求自然催生出了黄牛的生意，在一些平台上，有卖家推出寿司郎"代排队""免排队"的生意，售价为数十元。 截图来源于闲鱼 寿司郎之所以受到欢迎，则与其在餐饮行业消费分级愈发明显的背景下，主打性价比的策 ...

公司业绩表现 - 九毛九2024年收入增长1.47%至60.74亿元人民币，但净利润大跌87%至5580万元人民币，店铺层面经营利润7.48亿元人民币，同比下降超30% [3] - 2025年上半年公司录得收入27.53亿元人民币，同比下降10.1%，净利润为6069.1万元人民币，同比下降16%，门店总数由771家降至729家，到第三季度末进一步缩减到686家 [5] - 太二酸菜鱼2025年上半年贡献收入19.5亿元人民币，同比减少13.3%，翻台率同比从3.8次降至3.1次，人均消费从71元人民币上升至73元人民币，同店销售额按年跌19%至15.4亿元人民币 [5] - 第三季度太二同店日均销售额同比降幅收窄至9.3%，已连续三季改善，翻台率回升至3.3次，人均消费74元人民币亦较上半年的73元人民币有所增加 [2][6] 公司战略转型 - 公司高光与失速均源于同一套逻辑，即2015年将资源由西北菜转向太二酸菜鱼，以"单品极致＋标准化复制"策略高歌猛进，靠效率与翻台率打下全国市场 [3] - 为应对预制菜争议引发的信任危机，公司于2024年3月起推出"太二5.0鲜活模式"，强调"活鱼、鲜鸡、鲜牛"三鲜供应链，现杀现炒，并开放后厨让顾客可视化整个过程 [5] - "鲜活"策略导致单店毛利率下降约1至2个百分点，但管理层预期随着集中采购与规模效益显现，中期毛利率有望回升 [7] - 截至2024年9月底，已有106家太二门店完成升级改造，公司计划于年底前突破200家，目标两年内覆盖全部餐厅 [2][7] 市场竞争与行业对比 - 酸菜鱼赛道全面扩张、消费分级与品类分流并行，使得单一爆品策略成为风险 [3] - 同期其他餐饮品牌如小菜园和绿茶集团均实现收入和营利的双双增长，绿茶集团2025年上半年收入录得同比23.1%的增长，经调整净利润达2.51亿元人民币，增幅高达40.4% [7] - 九毛九当前市盈率约69倍，远高于小菜园的17.9倍与绿茶集团的11.9倍，反映出其盈利基数过低，投资吸引力有限 [7] - 餐饮市场的本质是好吃、实惠、放心，使用预制菜与否并非成败关键，关键在于能否把这些核心要素做到极致 [8]

股价与资金表现 - 10月22日盘中股价下跌2.02%至57.83元/股，成交额1.65亿元，换手率0.17%，总市值962.15亿元 [1] - 当日主力资金净流出1519.95万元，其中特大单净卖出326.79万元，大单净卖出1193.16万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨21.11%，但近5个交易日下跌6.54%，近20个交易日下跌12.64%，近60个交易日微涨0.29% [1] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-9月公司实现营业收入960.94亿元，同比增长13.24%，归母净利润41.42亿元，同比增长14.31% [2] - 公司主营业务收入构成为：饲料销售80.13%，农产品销售16.55%，贸易业务2.37%，动保产品销售0.79%，其他0.17% [1] - 公司主营业务为水产预混料、水产配合饲料和畜禽配合饲料的研发、生产和销售 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为1.90万户，较上期减少11.81%，人均流通股增至87561股，较上期增加13.39% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股7087.01万股，较上期增加801.50万股 [3] - 景顺长城新兴成长混合A等部分基金持仓有所减少，汇添富中证主要消费ETF为新进第八大流通股东，兴全合润混合A退出十大流通股东之列 [3] 行业归属与分红历史 - 公司所属申万行业为农林牧渔-饲料-水产饲料，概念板块包括猪肉概念、养鸡、生态农业、预制菜、乡村振兴等 [1] - A股上市后累计派现76.00亿元，近三年累计派现37.39亿元 [3]

股价与资金流向 - 10月21日公司股价报收16.87元/股，当日上涨2.06%，总市值达209.72亿元 [1] - 当日成交金额为1.57亿元，换手率为0.77% [1] - 主力资金净流入1800.87万元，其中特大单净买入337.99万元，大单净买入1462.87万元 [1] 股价表现与市场关注度 - 公司今年以来股价累计上涨19.80%，但近5个交易日下跌2.77%，近20日下跌3.87%，近60日上涨5.04% [1] - 今年以来公司已1次登上龙虎榜，最近一次为4月8日 [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为肉鸡饲养及初加工、鸡肉产品深加工，收入构成为鸡肉52.77%、肉制品41.70%、其他5.53% [1] - 公司所属申万行业为农林牧渔-养殖业-肉鸡养殖，概念板块包括乡村振兴、社保重仓、养鸡、中盘、预制菜等 [1] 股东与股权结构 - 截至10月10日，公司股东户数为3.21万户，较上期微增0.14%，人均流通股为38224股，较上期减少0.14% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股3377.95万股，较上期增持1338.49万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入88.56亿元，同比增长0.22% [2] - 2025年上半年归母净利润为9.10亿元，同比大幅增长791.93% [2] 分红与机构持仓 - 公司A股上市后累计派现68.60亿元，近三年累计派现11.13亿元 [3] - 南方中证500ETF、博时成长领航混合A、国泰中证畜牧养殖ETF位列第七至第九大流通股东，其中国泰中证畜牧养殖ETF持股较上期减少131.26万股 [3]

行业市场规模与增长 - 2023年国内水产预制菜市场规模达1260亿元，同比增长20.3% [1] - 2019至2023年间行业复合年增长率达18.1% [1] - 预计到2025年市场规模有望突破2000亿元，占预制菜整体市场规模（6173亿元）比重或将超过四分之一 [1] 行业驱动因素 - B端市场驱动力来自餐饮连锁化率提升至22.3%（2023年数据），企业对标准化供应、食品安全和成本优化的需求 [2] - C端市场驱动力来自家庭结构小型化、老龄化及生活节奏加快，对方便快捷餐食方案的需求 [2] - 政策支持如2024年3月市场监管总局等部门联合发布通知，促进行业规范化、高质量发展 [3] - 冷链物流技术进步与智慧养殖推广应用，有效缓解水产品加工难、运输损耗高难题 [3] 市场需求特点 - B端市场渗透率达38%，更看重标准化、定制化和成本效益 [2] - C端市场需求更在意操作便捷、口味还原与产品创新 [2] - 海参预制菜消费场景从传统礼品市场延伸至家庭日常餐桌，即食海参切片等产品销量增长迅速 [4] 公司核心优势与资源 - 公司拥有4.85万亩符合国家一类水质标准的养殖海域，为海参提供洁净生长环境，从源头保障原料高品质 [3] - 海参对水质极为敏感，一类水质能显著提高其存活率与营养价值 [3] - 公司建立起集海水苗种研发、海洋牧场养殖和水产食品加工于一体的全产业链布局 [3] 公司生产与研发能力 - 公司取得欧盟卫生注册、HACCP认证、MSC认证等多项国际资质，海参产品获"烟台海参"地理标志认证 [4] - 公司设有国家海藻与海参工程技术研究中心等九大科研平台，积极与高校及科研机构合作推动技术创新 [4] - 公司建立起标准化的养殖与加工体系 [4] 公司销售渠道与市场前景 - 公司构建起覆盖餐饮连锁、商超和电商的多元化销售网络，能精准对接B端与C端市场 [4] - 凭借优质原料供应、标准化生产及全渠道布局，公司有望在海参预制菜领域取得更大突破 [4] - 随着2025年行业规模向2000亿元迈进，具备资源与产业链优势的企业将进一步释放增长潜力 [4]