报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对不同能源化工品种给出投资策略建议，如原油单边推荐偏尾行空头战略配置等 [2] - 各品种行情受地缘政治、供需关系、成本等多种因素影响，需灵活应对市场波动 [2][5][7] 各品种行情资讯及策略观点总结 原油 - **行情资讯**：INE主力原油期货收涨2.00元/桶，涨幅0.31%，报651.20元/桶；高硫燃料油收跌34.00元/吨，跌幅0.82%，报4096.00元/吨；低硫燃料油收跌103.00元/吨，跌幅2.18%，报4616.00元/吨 [1] - **策略观点**：单边推荐开始原油偏尾行空头战略配置；在利比亚年中增产前逢低做阔Platts南北非同油种价差；做空高硫燃油裂解价差；做空INE - WTI跨区价差 [2] 甲醇 - **行情资讯**：主力合约变动22.00元/吨，报3122元/吨，MTO利润变动93元 [4] - **策略观点**：当前甲醇已包含地缘溢价，短期供需无较大矛盾，建议逢高止盈，可逢低做阔MTO利润 [5] 尿素 - **行情资讯**：主力合约变动2元/吨，报1827元/吨 [6] - **策略观点**：二季度开工高位预期较强，供需双旺下国内矛盾不突出，配额性价比不高，逢高空配；当尿素替代性估值达极致时，或有短期需求边际利多支撑 [7] 橡胶 - **行情资讯**：市场变化快，多空观点不一；轮胎厂开工率小幅波动，4月9日山东全钢胎开工负荷68.27%，较上周走低1.07个百分点，较去年同期走高2.14个百分点；半钢胎开工负荷76.07%，较上周走低1.00个百分点，较去年同期走低2.08个百分点；4月6日中国天然橡胶社会库存134.6万吨，环比下降0.38万吨，降幅0.28%；深色胶库存增0.35%，浅色胶库存环比降1.63%；青岛地区库存71.48(+0.69)万吨；泰标混合胶15900（0）元，STR20报2070（0）美元，STR20混合2070（0）美元，山东丁二烯16200（100）元，江浙丁二烯16300（+200）元，华北顺丁16300（-100）元 [9][10] - **策略观点**：市场波动大，建议灵活应对，按盘面短线交易，设置止损，快进快出；前期丁二烯橡胶看跌期权离场，等待再次建仓机会；买NR主力空RU2609建议继续持仓 [11] PVC - **行情资讯**：PVC05合约下跌51元，报4917元，常州SG - 5现货价4780（-40）元/吨，基差 - 137（+11）元/吨，5 - 9价差 - 122（+2）元/吨；成本端电石乌海报价2300（0）元/吨，兰炭中料价格775（0）元/吨，乙烯1430（0）美元/吨，烧碱现货723（-4）元/吨；整体开工率79.9%，环比下降0.9%；电石法85.3%，环比下降0.8%；乙烯法67.2%，环比下降1.2%；需求端下游开工50.7%，环比上升2.6%；厂内库存31.3万吨（-0.6），社会库存134.1万吨（0） [13] - **策略观点**：企业综合利润回落至中性水平，短期产量处历史高位，有乙烯制被动减产和季节性检修预期，四月开工或下降；下游内需负荷恢复至高位，出口虽退税取消，但海外有减产预期，需国内装置补充缺口；短期预期宽幅震荡 [14] 纯苯&苯乙烯 - **行情资讯**：华东纯苯8615元/吨，无变动；纯苯活跃合约收盘价8552元/吨，无变动；基差63元/吨，缩小55元/吨；苯乙烯现货10450元/吨，上涨250元/吨；活跃合约收盘价9880元/吨，下跌91元/吨；基差570元/吨，走强341元/吨；BZN价差80元/吨，下降33.25元/吨；EB非一体化装置利润 - 33.25元/吨，上涨127.1元/吨；EB连1 - 连2价差69元/吨，缩小19元/吨；上游开工率73.54%，上涨1.11%；江苏港口库存14.79万吨，去库1.27万吨；需求端三S加权开工率34.77%，下降4.48%；PS开工率47.90%，下降3.10%，EPS开工率43.33%，下降15.58%，ABS开工率59.40%，下降0.80% [15] - **策略观点**：美伊谈判无重大突破，霍尔木兹海峡通航受限；苯乙烯非一体化利润中性偏高，估值向上修复空间缩小；成本端纯苯开工低位反弹，供应偏宽；供应端乙苯脱氢利润上涨，苯乙烯开工高位震荡；港口库存持续去库，需求端三S整体开工率震荡下降；建议空仓观望 [16] 聚乙烯 - **行情资讯**：主力合约收盘价8316元/吨，下跌89元/吨，现货8525元/吨，下跌100元/吨，基差209元/吨，走弱11元/吨；上游开工71.01%，环比下降1.28%；生产企业库存58.95万吨，环比累库7.47万吨，贸易商库存5.23万吨，环比去库0.25万吨；下游平均开工率40%，环比上涨0.25%；LL5 - 9价差249元/吨，环比扩大47元/吨 [18] - **策略观点**：美伊谈判无进展，霍尔木兹海峡封锁，原油价格高位震荡；聚乙烯现货价格下跌，PE估值向下空间仍存，仓单数量历史同期高位回落，对盘面压制减轻；供应端上半年仅巴斯夫一套装置投产，煤制库存去化，对价格支撑回归；季节性小旺季，需求端农膜原料库存或见顶，整体开工率触底反弹；待霍尔木兹海峡船只通行数量边际转多后，逢高做空LL2605 - LL2609合约反套 [19] 聚丙烯 - **行情资讯**：主力合约收盘价8939元/吨，下跌66元/吨，现货9375元/吨，下跌25元/吨，基差436元/吨，走强41元/吨；上游开工64.84%，环比下降0.8%；生产企业库存45.09万吨，环比去库4.88万吨，贸易商库存18.03万吨，环比累库0.256万吨，港口库存6.78万吨，环比去库0.18万吨；下游平均开工率49.06%，环比上涨1.55%；LL - PP价差 - 623元/吨，环比缩小23元/吨；PP5 - 9价差571元/吨，环比扩大26元/吨 [20] - **策略观点**：成本端二季度温和增产，供应过剩幅度缓解；供应端上半年无产能投放计划，压力缓解；需求端下游开工率季节性反弹力度强于往年；短期地缘冲突主导盘面，长期矛盾从成本端主导转移至投产错配 [21] 对二甲苯（PX） - **行情资讯**：PX05合约上涨368元，报9382元，5 - 7价差148元（+50）；中国负荷81.9%，环比上升0.9%；亚洲负荷69.8%，环比上升0.3%；国内金陵石化、中国台湾97万吨装置检修；PTA负荷76.6%，环比下降2.4%，恒力石化、独山能源装置检修；4月上旬韩国PX出口中国11.1万吨，同比下降5.1万吨；3月底库存461万吨，月环比去库19万吨；PXN为111美元（-9），韩国PX - MX为118美元（+9），石脑油裂差356美元（-1） [23] - **策略观点**：PX负荷预期进一步下降，下游PTA降负去库，产业链整体负荷中枢下降，均进入去库周期；中东意外发酵或使东北亚炼厂负荷下降，缺原料逻辑主导；目前估值偏低，预期库存大幅下降，PTA加工费修复使PXN空间打开，后续估值预期上升，但短期波动大 [24] PTA - **行情资讯**：PTA05合约上涨152元，报6426元，5 - 9价差174元（+50）；PTA负荷76.6%，环比下降2.4%，恒力石化、独山能源装置检修；下游负荷86.5%，环比持平，恒力20万吨长丝检修，通恒18万吨长丝重启；终端加弹负荷上升1%至70%，织机负荷持平至60%；4月3日社会库存（除信用仓单）286万吨，环比累库6万吨；盘面加工费下跌90元，至271元 [25] - **策略观点**：意外检修多，PTA转为大幅去库格局，预期加工费有较强支撑；PXN在中东地缘发酵下预期大幅上升，但短期波动大 [26] 乙二醇 - **行情资讯**：EG05合约下跌44元，报4925元，5 - 9价差124元（-6）；供给端负荷67.08%，环比上升3.2%，合成气制79.7%，环比上升4.5%，乙烯制负荷60.3%，环比上升2.6%；合成气制装置通辽金煤、中昆一条线重启，榆林化学一套装置检修，油化工中化泉州重启，海外沙特朱拜勒地区遭打击，JUPC2和3停车，SHARQ3和4重启失败；下游负荷86.5%，环比持平，恒力20万吨长丝检修，通恒18万吨长丝重启；终端加弹负荷上升1%至70%，织机负荷持平至60%；进口到港预报4.5万吨，华东出港4月13日0.84万吨；港口库存98.7万吨，环比去库4.7万吨；石脑油制利润为 - 2679元，国内乙烯制利润 - 2679元，煤制利润1349元；成本端乙烯持平至1430美元，榆林坑口烟煤末价格下跌至620元 [28][29] - **策略观点**：国外装置检修量大幅上升，国内进入检修季，因中东原油缺少意外降幅，预期负荷持续下降，4月起进口大幅下降，港口预期大幅去库；油化工利润低位，短期伊朗局势紧张，有进口萎缩带动去库和油化工减产预期，但短期波动大 [30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - IEA自疫情后首次预判年度需求负增长，亏损化工品开始增加检修，原油和化工将延续震荡整理，等待霍尔木兹海峡通航时间的明朗化 [2] - 各品种方面，原油震荡偏强，沥青、高硫燃油、低硫燃油、PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片、甲醇、尿素、PE、PP、PL、PVC、烧碱均震荡 [8][9][10] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 原油 - 观点是美伊谈判波折，供应紧缺延续，展望震荡偏强，主要逻辑为美伊谈判虽有重启预期但或仍显波折，伊朗港口发运在美国干预下面临减量，中东国家供应总量持续偏低暂难证伪，原油供应现实层面处于紧缺格局，基本面处于强现实及预期摇摆阶段，短期关注新一轮谈判时间线以及伊朗原油发运情况 [8] 沥青 - 观点是地缘降温，沥青期价弱势震荡，展望震荡，主要逻辑为地缘局势是油价核心影响因素，原油高位回落，沥青期价弱势震荡，沥青 - 燃油价差回升关键在于炼厂持续减产、地缘溢价降温，成品油利润高位减化增油趋势下有望分流沥青产量，需求端交通固定资产投资负增长，炼厂开工五年同期低位，库存积累，需求不佳，当前沥青期价较燃油低估，较螺纹钢偏高估 [9] 高硫燃油 - 观点是高硫燃油期价高位震荡，展望震荡，主要逻辑为地缘局势是油价核心驱动，燃油期价跟随原油震荡回落，燃油进口依存度高、地缘属性强，伊朗地缘局势紧张利好集中兑现，新加坡燃油裂解价差高位抑制炼厂进料需求、发电需求，中长期中东燃油发电需求被替代构成利空，沥青 - 燃油价差受地缘影响 [10] 低硫燃油 - 观点是低硫燃油跟随原油震荡回落，展望震荡，主要逻辑为低硫燃油跟随原油震荡回落，市场聚焦地缘局势进展，低硫燃油主产品属性强，本轮油价上涨中估值大幅向上修复、利润大幅上修，面临航运需求回落、绿色能源替代、高硫替代等利空，主产品属性使其在原油上涨中裂解价差走强，基本面端出口退税率有优势，高利润有望推动产量提升 [12] PX - 观点是国内个别供应商检修时间增加使得市场情绪发酵，展望震荡，主要逻辑为国内个别供应商检修时间长使市场情绪发酵，近月PX供应收紧，盘面PX期货涨幅超PTA，工厂面临原料压力增加，未来减产和停车检修意愿增加，PX供应紧张局面基本确定，但受制于仓单压力对盘面有抑制 [14][15] PTA - 观点是成本受PX提振，但主流工厂大量出货，基差再度转弱，展望震荡，主要逻辑为美伊和谈无果，美军封锁伊朗港口，但市场有下一轮和谈消息，TA在PX提振下飘红，但现货市场伴随主流供应商大量出货表现一般，基差再度走弱，TA工厂逐步减产，下游聚酯需求相对稳定，市场预期TA格局改善，但当前弱现实问题难解决，高仓单压力抑制价格弹性 [15][17] 纯苯 - 观点是原油和商品情绪主导波动，纯苯偏强震荡运行，展望震荡偏强，主要逻辑为当前纯苯价格由地缘局势主导，扰动反复性强，能源端霍尔木兹海峡通行量低，原油现货偏紧推动油价上行，海峡受阻导致亚洲石脑油供应趋紧，供应端石脑油强势挤压纯苯估值，国内外供应下降，甲苯调油需求或减少歧化纯苯供应，需求端下游整体利润好，加权开工率处于同期高位，纯苯国内和进口供应后续均有下降预期，叠加春检开启去库 [17][19] 苯乙烯 - 观点是地缘带来苯乙烯供需利好，苯乙烯偏强震荡运行，展望震荡偏强，主要逻辑为苯乙烯价格由地缘局势主导，扰动反复性强，供应方面海外供应下降幅度大于国内，国内前期装置检修后重启带来增量，供给略有增加，需求端下游基本维持逢低刚需采购，出口方面海外供应减少，4月中国苯乙烯出口预计成交增加，内需转弱但出口有支撑，后续关注非一体化装置和出口成交动态 [20] 乙二醇 - 观点是上游工厂库存显性化导致可流转现货收紧速度偏慢，展望震荡，主要逻辑为国际油价区间内宽幅整理，乙二醇港口库存去化不及预期，打压市场心态，基本面上海外停车装置多，需评估中东地区公用工程及装置损坏情况，整体4 - 5月去库格局难扭转，但上游工厂库存显性化使可流转现货收紧速度偏慢，港口库存降幅不及预期，预计短期价格维持宽幅波动 [21][22] 短纤 - 观点是现货工厂出货意愿加强，产销高低分化，展望震荡，主要逻辑为国际油价高位宽幅整理，聚酯原料价格走强，但成本强势未有效向下游传导，涤短盘面价格盘整，现货工厂出货意愿加强，部分工厂计划后期适度减产，短纤负荷短期难以突破90%，下游需求一般，产销高低分化，预计短期价格维持区间内宽幅整理 [22][23] 瓶片 - 观点是瓶片现货流通性偏紧，海外出口较好，价格坚挺，展望震荡，主要逻辑为国际油价高位宽幅整理，聚酯原料涨幅较大，聚酯瓶片跟涨成本，现货流通性较紧，价格依然偏强，预计短期维持宽幅整理，加工费坚挺 [24] 甲醇 - 观点是地缘局势反复，甲醇高位震荡，展望震荡，主要逻辑为4月14日甲醇期价震荡偏弱，内地市场上游库存较低、下游刚需对市场支撑尚存，与盘面变化趋近，美伊双方谈判仍在推进，中东地缘局势不确定性持续，甲醇盘面窄幅调整，沿海市场基本面好转支撑下以高位震荡看待 [27][28] 尿素 - 观点是政策指引主导，尿素震荡整理，展望震荡，主要逻辑为4月14日尿素震荡整理，市场基本面格局平稳，供应端日产稳定处于高位，需求端待发订单充裕，主要由工业需求带动，农业需求处于衔接空档，企业总库存量处于偏低位，部分区域现货流通货源偏紧，对价格形成底部支撑，现货受政策限价指导，短期库存偏低、价格未有下滑趋势前，出口配额下放可能较低 [29][30] PE - 观点是开工仍偏低位，PE震荡，展望震荡，主要逻辑为4月14日塑料主力震荡，原料端关注美伊后续谈判进展及霍尔木兹海峡通行情况，谈判仍显波折，原油供应处于紧缺格局，基本面处于强现实及预期摇摆阶段，中东多国化工设施受战事扰动，PE进口4月存减量预期，能化情绪短期有反复，炼厂开工低位对近月有支撑，现货价格有波动，下游成交放量有限 [33] PP - 观点是检修延续高位，PP震荡，展望震荡，主要逻辑为4月14日PP主力震荡，原料端关注美伊后续谈判进展及霍尔木兹海峡通行情况，谈判仍显波折，原油供应处于紧缺格局，基本面处于强现实及预期摇摆阶段，PP原料端原油、丙烷估值支撑短期走弱，中东多国石化装置受战事扰动，4月进口端存减量预期，PP炼厂端油制、PDH利润承压，开工仍偏减量，煤制利润修复，整体开工低位，现货成交一般，出口有所放量 [34] PL - 观点是偏高检修下库存压力有限，PL震荡，展望震荡，主要逻辑为4月14日PL主力震荡，丙烯企业库存可控，业者买盘需求回升，企业出货顺畅，报盘探涨，竞拍溢价带动成交重心走高，短期粉料利润压缩，下游工厂接受度有限 [35] PVC - 观点是供应减量不及预期，PVC震荡运行，展望震荡，主要逻辑为宏观层面市场对中东地缘扰动有所钝化，地缘局势或反复，跟踪美伊后续举动以及霍尔木兹海峡通航状态，微观层面国内供应环比降低，出口延续改善，PVC库存偏去化，但去库速率偏慢，上游4月集中检修，供应阶段下滑，下游开工环比改善，印度PVC采购冲击本土价格，后续采购心态或弱化，国内出口签单维持常规，原油、石脑油供应受阻，海外裂解低负荷运行，乙烯价格偏强，乙烯法PVC成本偏高 [37] 烧碱 - 观点是弱现实压制，烧碱震荡为主，展望震荡，主要逻辑为宏观层面市场对中东地缘扰动有所钝化，地缘局势或反复，跟踪美伊后续举动以及霍尔木兹海峡通航状态，微观层面前期烧碱供应在高位，上游累库，4月中旬检修增多，烧碱阶段去库，氧化铝边际装置利润差，减产已兑现，广西氧化铝投产推进提振需求，山东氧化铝大厂收货量回升，非铝需求一般，32%碱刚需为主，近期50%碱出口签单转弱，地缘扰动下未来出口仍可能改善 [39] 品种数据监测 能化日度指标监测 - 展示了Brent、Dubai、PX、PTA、MEG、短纤、苯乙烯、PVC、烧碱、PP、塑料、甲醇、尿素等品种的跨期价差数据及变化值 [41] 基差和仓单 - 给出了沥青、高硫燃油、低硫燃油、PX、PTA、乙二醇、短纤、苯乙烯、甲醇、尿素、PP、塑料、PVC、烧碱等品种的基差、基差变化值、仓单及仓单单位 [42] 跨品种价差 - 呈现了1月PP - 3MA、5月PP - 3MA、9月PP - 3MA等多组跨品种价差数据及变化值 [43] 商品指数 - 2026年4月14日中信期货商品综合指数2474.72，涨0.20%；商品20指数2791.90，涨0.27%；工业品指数2469.18，涨0.44%；能源指数1589.42，今日涨跌幅 - 0.07%，近5日涨跌幅 - 2.14%，近1月涨跌幅 - 12.25%，年初至今涨跌幅 + 46.28% [281][283]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊谈判未达成协议，不确定性高，谈判脆弱期市场情绪易反复，建议控制组合仓位，维持均衡配置，逢低参与温和修复，保持现金灵活度，待地缘局势明朗 [1] - 建议国内权益逢低配置，关注IH、IC；国债维持多头标配短端，关注TS、TF；贵金属维持多头标配，关注黄金 [1] 根据相关目录分别进行总结 海外宏观 - 短期地缘事件发展或有反复，部分大类资产交易节奏可能与事件发展逐步脱敏 [1] - 美伊第一轮谈判后，美国对伊朗港口海上封锁于4月13日生效，地缘形势紧张，不确定性大 [1] - 美国核心诉求是促使伊朗放弃发展核武器，伊朗未给出确定性承诺，预计双方解决分歧需时间 [1] - 本周起，中国股指、铜等资产在未取得共识下反弹，或显示部分领域市场对地缘局势脱敏 [1] 国内宏观 - 国内宏观环境整体平稳，3月输入性通胀拉动PPI大幅上行，由负转正提振经济预期 [1] - 3月PPI环比上涨1.0%，连续6个月上涨，涨幅提升，核心原因是霍尔木兹海峡封锁抬升国际油价带来输入性通胀 [1] - 3月PPI同比转正，结束41个月负增长，有助于改变低通胀环境下的社会预期 [1] - 3月社融同比少增6701亿元，但企业债券融资同比大幅增加4850亿，显示企业端融资需求仍偏强 [1] - 3月出口同比下降0.7%，但一季度出口总额同比增长14.7%，创近五年新高 [1] 资产观点 - 建议控制组合仓位，维持均衡配置，逢低参与温和修复，保持现金灵活度，待地缘局势明朗 [1] - 国内权益逢低配置，关注IH、IC；国债维持多头标配短端，关注TS、TF；贵金属维持多头标配，关注黄金 [1] 各品种短期判断 - 金融板块：股指期货震荡偏强，股指期权震荡，国债期货震荡 [6] - 贵金属：黄金、白银震荡 [6] - 航运：集运欧线震荡 [6] - 黑色建材：钢材、铁矿、焦炭、焦煤、硅铁、锰硅、玻璃、纯碱震荡 [6] - 有色与新材料：铜、锌、铅、锡、工业硅、多晶硅、碳酸锂、铂金、钯金震荡，铝、镍、不锈钢震荡偏强 [6][7] - 能源化工：原油、LPG、沥青、高硫燃油、低硫燃油、甲醇、尿素、乙二醇、PX、PTA、短纤、瓶片、丙烯、PP、塑料、苯乙烯、PVC、烧碱震荡，苯乙烯震荡偏强 [7] - 农业：油脂、蛋白粕、玉米、生猪、天然橡胶、合成橡胶、棉花、白糖、纸浆、双胶纸、原木震荡，生猪震荡偏弱，棉花、原木震荡偏强 [7][8] 金融市场涨跌幅 - 股指：沪深300期货、上证50期货、中证500期货、中证1000期货日度、周度、月度、季度、年度涨跌幅情况 [9] - 国债：2年期、5年期、10年期、30年期国债期货日度、周度、月度、季度、年度涨跌幅情况 [9] - 外汇：美元指数、美元中间价日度、周度、月度、季度、年度涨跌幅情况 [9] - 利率：银存间质押7日、10Y美国国债、10Y中债国债收益率，美债10Y - 2Y利差，10Y盈亏平衡通胀率日度、周度、月度、季度、年度涨跌幅情况 [9] 中信行业指数涨跌幅 - 农林牧渔、国防军工、商贸零售等多个行业2026年4月14日的现价、日涨跌、周涨跌、月涨跌、季涨跌、今年涨跌情况 [10][11] 海外商品涨跌 - 能源、贵金属、有色金属、农产品等海外商品2026年4月13日的现价、日度、周度、月度、季度、今年涨跌幅情况 [12][13] 国内主要商品涨跌幅 - 航运、贵金属、有色金属、黑色建材、能源化工、农产品等国内主要商品2026年4月14日的现价、日度、周度、月度、季度、今年涨跌幅情况 [14][15][16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 行业整体保持较强韧性，钢材基本面处于“弱平衡”格局，矿价短期震荡偏弱，铁合金和焦煤焦炭受原油及需求影响，工业硅和多晶硅需求疲软，玻璃和纯碱价格低位震荡 [2][5][10][14][18][20][23][25] 各品种总结 钢材 行情资讯 - 螺纹钢主力合约收盘价3094元/吨，较上一交易日跌6元/吨（-0.19%），注册仓单83390吨，环比减少0吨，主力合约持仓量149.78万手，环比增加55207手；天津汇总价格3170元/吨，环比减少0元/吨，上海汇总价格3220元/吨，环比增加10元/吨 [1] - 热轧板卷主力合约收盘价3279元/吨，较上一交易日涨1元/吨（0.030%），注册仓单619095吨，环比增加69897吨，主力合约持仓量106.68万手，环比增加17092手；乐从汇总价格3320元/吨，环比减少0元/吨，上海汇总价格3290元/吨，环比增加10元/吨 [1] 策略观点 - 商品指数高位震荡，成材价格区间运行，欧盟政策对中国钢材出口影响不大，行业韧性强 [2] - 热卷产量回落，库存去化符合预期，表现中性偏强；螺纹钢需求回升放缓，产量抬升，库存去化慢，供需结构承压 [2] - 钢材基本面“弱平衡”，关注旺季需求和原料价格传导 [2] 铁矿石 行情资讯 - 主力合约（I2609）收至758.50元/吨，涨跌幅-0.65%（-5.00），持仓变化+12032手，变化至48.51万手，加权持仓量98.22万手 [4] - 现货青岛港PB粉760元/湿吨，折盘面基差48.09元/吨，基差率5.96% [4] 策略观点 - 供给端海外矿石发运增加，近端到港量回落；需求端铁水产量增加，产能利用率提升，钢厂盈利率持稳；库存端港口和钢厂库存去化 [5] - 需求侧铁水复产快但空间收窄，港库好转，BHP谈判和地缘政治影响矿价，预计短期震荡偏弱 [5] 锰硅硅铁 行情资讯 - 4月14日，锰硅主力（SM605合约）收涨0.20%，收盘报6150元/吨，天津6517锰硅现货市场报价6100元/吨，折盘面6290，升水盘面140元/吨 [8] - 硅铁主力（SF605合约）收涨0.39%，收盘报5714元/吨，天津72硅铁现货市场报价5850元/吨，升水盘面136元/吨 [8] 策略观点 - 美伊争端缓和，原油价格回落，市场恐慌情绪减弱，前期受原油影响上涨的品种回落 [9] - 锰硅静态供求格局不佳，但供给端有减产迹象；硅铁供需双弱 [10] - 成本和供给是驱动铁合金行情关键因素，当前锰硅减产力度不足，锰矿是关注重点，盘面估值偏高，中长期关注成本支撑 [10] 焦煤焦炭 行情资讯 - 4月14日，焦煤主力（JM2605合约）收跌0.09%，收盘报1065.0元/吨，山西低硫主焦报价1522.7元/吨，折盘面仓单价1331.5元/吨，升水盘面266.5元/吨；山西中硫主焦报1350元/吨，折盘面仓单价1335元/吨，升水盘面270元/吨；乌不浪金泉工业园区蒙5精煤报价1220元/吨，折盘面仓单价1195元/吨，升水盘面130元/吨 [12] - 焦炭主力（J2605合约）收跌0.21%，收盘报1645元/吨，日照港准一级湿熄焦报价1460元/吨，折盘面仓单价1715元/吨，升水盘面70元/吨；吕梁准一级干熄焦报1550元/吨，折盘面仓单价1766元/吨，升水盘面121元/吨 [12] 策略观点 - 美伊争端缓和，原油价格回落，市场恐慌情绪减弱，前期受原油影响上涨的品种回落 [13][15] - 焦煤静态供求宽松，需求端钢材表需不足，铁水恢复快引发“负反馈”担忧 [15] - 焦煤05合约价格估值合理，但市场氛围弱，建议观望，中长期乐观，6 - 10月或有机会 [15] 工业硅、多晶硅 行情资讯 - 工业硅期货主力（SI2605合约）收盘价报8320元/吨，涨跌幅-1.13%（-95），加权合约持仓变化-2198手，变化至413892手；华东不通氧553市场报价9000元/吨，环比持平，主力合约基差680元/吨；421市场报价9300元/吨，环比持平，折合盘面价格后主力合约基差180元/吨 [17] - 多晶硅期货主力（PS2605合约）收盘价报34085元/吨，涨跌幅-1.97%（-685），加权合约持仓变化+5767手，变化至73742手；SMM口径N型颗粒硅平均价35元/千克，环比持平；N型致密料平均价34.5元/千克，环比持平；N型复投料平均价35.25元/千克，环比持平，主力合约基差1165元/吨 [19] 策略观点 - 工业硅低开收跌，供给端产量下滑，需求端多晶硅价格探底，需求弱，有机硅和硅铝合金开工率有变化，预计价格震荡，关注西南供给恢复 [18] - 多晶硅下游需求低迷，价格走低，供给收缩，库存高位，盘面流动性改善，消息扰动多，操作谨慎，等待成交好转或政策指引 [20] 玻璃纯碱 行情资讯 - 周二下午15：00玻璃主力合约收963元/吨，当日+0.63%（+6），华北大板报价1040元，较前日-10；华中报价1080元，较前日持平；04月09日浮法玻璃样本企业周度库存7533.7万箱，环比+168.90万箱（+2.29%）；持买单前20家减仓29625手多单，持卖单前20家减仓34887手空单 [22] - 周二下午15：00纯碱主力合约收1162元/吨，当日+1.66%（+19），沙河重碱报价1152元，较前日+9；04月09日纯碱样本企业周度库存187.4万吨，环比-1.21万吨（+2.29%），其中重质纯碱库存96.41万吨，环比+0.45万吨，轻质纯碱库存90.99万吨，环比-1.66万吨；持买单前20家减仓54344手多单，持卖单前20家减仓38372手空单 [24] 策略观点 - 玻璃市场弱势，价格中枢下移，出货不畅，区域分化，库存增加，成本有支撑但难抵利空，建议观望，主力合约参考区间930 - 1000元/吨 [23] - 纯碱供应收缩但产能宽松，需求乏力，库存累积，印度零关税进口政策或带来出口增量，预计价格低位震荡，主力合约参考区间1120 - 1200元/吨 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内油脂市场受高供应压力和疲弱需求影响缺乏利好，核心驱动在产地外盘市场；地缘冲突支撑油脂市场偏强，但二季度国内油脂供应压力或增加，需求缺乏利好驱动，油脂价格受国内需求疲软压制，盘面依靠外盘定价，下方深跌空间有限，短期利好消散后或维持偏弱震荡运行 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 核心矛盾及策略建议 核心矛盾 - 地缘冲突使全球燃油市场供应担忧持续，能源成本抬升，强化生物柴油需求，棕榈油生产生物柴油利润可观，且供应链成本上涨，化肥价格上涨推高油料作物种植成本，支撑油脂市场偏强 [1] - 马来西亚棕榈油减产季节结束，二季度增产，价格高涨后需求走弱，出口下滑或推动产地累库；印尼B50政策下半年推行，短期对现实端提振有限 [2] - 美国生物燃料政策落地，2026/27年可再生燃料义务目标大幅增长，为美豆油价格提供中长期需求支撑，中东局势推动原油价格高位，支撑豆油价格 [2] - 美国总统预计5月访华，达成大豆采购协议概率上升，全球大豆丰产预期偏强，大豆上行动力有限；菜籽后续采购增加，全球菜籽丰产，菜油支撑减弱，供应宽松预期加强 [2] - 国内三大油脂库存虽下滑但总体供应充足，缺乏上行动力，豆油去库，菜油后续供应有增加趋势，棕榈油库存压力稍高，去库速度不快，二季度国内油料供应趋宽松，需求缺乏利好驱动，供应压力或增加 [3] 交易型策略建议 - 行情定位：短期市场高位波动，地缘政治支撑下方空间；P2605震荡区间【8700 - 11000】，Y2605区间【8000 - 8900 】，OI2605区间【9000 - 10000】；短期高位震荡，观望为宜，多单可止盈离场，或逢高做空为主，套利可观察远月菜棕、菜豆价差走弱趋势 [17] - 基差、月差及对冲套利策略建议：基差短期弱势震荡；月差暂无策略；09菜豆、菜棕价差走弱对待 [18] - 近期策略回顾：回顾了多个策略提出时间及执行情况，如P01企稳做多止损离场等 [20][24] 产业客户操作建议 - 油脂价格区间预测：豆油8000 - 8900，波动率11.5%，历史百分位2.4%；菜油9000 - 10000，波动率10.4%，历史百分位0.1%；棕榈油8700 - 11000，波动率20.2%，历史百分位24.1% [21] - 油脂套保策略：贸易商库存偏高担心价格下跌，可做空Y2605，套保比例25%，入场区间8800 - 8900；精炼厂采购常备库存偏低，可买入Y2605，套保比例50%，入场区间7900 - 8100；油厂担心进口大豆过多、豆油销售价低，可做空Y2605，套保比例50%，入场区间8700 - 8800 [21] 基础数据概览 - 棕榈油期现日度价格：如棕榈油01最新价9381元/吨，跌0.58%等 [22] - 豆油期现日度价格：如豆油01最新价8387元/吨，跌0.2%等 [22] - 菜油期现日度价格：如菜油01最新价9441元/吨，涨21等 [23] - 油脂月间及品种间价差：如P 1 - 5为 - 101元/吨，涨3等 [25] 本周重要信息及下周关注事件 本周重要信息 - 利多信息：NOPA将发布3月大豆压榨月度数据，预计3月压榨量较2月增长10.2%，较2025年3月增长18.2%；伊朗将落实“控制霍尔木兹海峡永久机制”；美国军方将在阿曼湾和阿拉伯海实施封锁 [26] - 利空信息：截至4月12日当周，美国大豆种植率为6%，高于预期；预计马来西亚4月1 - 10日棕榈油出口量较上月同期减少38.73%；4月1 - 10日马来西亚棕榈油产量环比上月同期增加26.77% [27] - 现货成交信息：近期油脂成交下降，下游接近淡季，按需补货为主，棕榈油上周成交稍增，但持续力度有限 [28] 下周重要事件关注 - 国内高频周度库存数据；马棕高频产量与高频出口数据；产地天气信息 [39] 盘面解读 价量及资金解读 - 内盘：单边走势本周油脂市场偏弱震荡，地缘政治炒作有限，基本面转弱后盘面稍有向下；资金动向棕榈油价格震荡下行，持仓变动平稳，外资多头小幅增仓，豆油价格从高位回落，持仓减少，菜油价格震荡下行，持仓持续减少，油脂板块稍弱势，棕榈油资金关注度较高；月差结构油脂市场结构由Back逐渐转为contango，近月压力逐渐增大，利好集中于远月；基差结构本周油脂主力基差小幅走强，下游提货阶段性好转，成本小幅下降，现货走强带动基差小幅反弹，短期底部整理为主，菜油基差波动明显，后市仍有走弱可能；价差结构本周植物油随原油偏强震荡，美伊冲突未缓解，棕榈油性价比凸显，菜油未来供应增加预期强，菜棕、豆棕价差走弱，远月基差预期偏弱震荡，对应月差正套对待 [36][37][40] - 外盘：外盘走势本周外盘为主，原油高位波动，美豆油与马棕油高位整理运行，国际豆棕价差反弹；资金持仓管理基金净持仓占比回升，价格创新高，生产商/贸易商等商业持仓仍为净空头，商业空头占比高达57.8% [48][50] 估值和利润分析 产业链上下游利润跟踪 - 本周pogo价差小幅震荡，原油高位或提振生物燃料掺混积极性；BOHO价差继续走弱，美豆油制生柴成本维持近年较低水平，全球豆油估值偏低，随着美豆价格反弹，BOHO价差有望走强，豆油价格有向上修复空间 [54] 进出口利润跟踪 - 产地报价坚挺，国内需求刚需为主，棕榈油进口利润维持负值，长期限制买船 [56] 供需及库存推演 产地供需平衡表推演 - 马来西亚3月供需数据显示，库存量226.7万吨（环比降16.14%），去化幅度不及预期；产量137.6万吨（环比增7.21%），增幅高于预期；出口155.1万吨（环比增40.69%），略低于预期，报告影响偏空，4月上旬出口大幅下降，二季度库存压力增加 [59] 供应端及推演 - 棕榈油近期买船增多，库存增加，下游刚需为主，供需格局趋宽，压制盘面价格；豆油二季度大豆到港后供应有增加预期，需留意阶段性供应紧张情况；菜油下游需求有限，澳菜籽到港量有限，库存去库，现货偏紧，但全球菜籽丰产，后续国内菜油供应或增加 [60] 需求端及推演 - 短期三大油脂库存同比依然较高，下游需求低迷且落后于平均水平，冬季消费旺季春节备货后对市场提振有限，居民饮食结构变化使油脂终端需求疲弱 [64]

证券研究报告｜资产配置跟踪周报 2026 年 4 月 14 日 局势扑朔，以静制动 【20260406-20260412】 核心观点 进入四月，国际局势一度迎来阶段性缓和，美伊冲突进入初 步谈判阶段，霍尔木兹海峡短暂开放，推动市场投资者情绪 拉升。全球市场迎来修复，A 股也不例外，重要指数再度上 涨，重回关键点位，以通信、芯片为首的热点板块大量吸金， 带动市场上行，前期回落较多的双创板块一举回暖，创业板 指更冲击了年内新高。而向后看，局势依然扑朔，当宜静不 宜动。短期来看，地缘冲突的极端影响虽然被市场吸收，但 谈判破裂，短期阶段性反复依然挑动着市场神经，原油价格 大幅的波动，也为市场增添了更多不确定性，板块的轮动依 然在持续，频繁的交易反而可能受市场影响而拉低收益。而 中长期来看，稳定的国内环境，依然能够为市场带来较强的 韧性。可以看到，从政策面角度，不论是一以贯之的宽松的 总量政策，还是近期对于创业板的政策支持，都能够反映出 上层对于国内经济，以及资本市场的重视与呵护；而从经济 面角度，通胀的温和回暖，PPI 的转正，无不在证明国内经 济的韧性与优势，稳定的国内环境也能够给予市场投资者更 多信心与预期，有望 ...

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 今日沪铜强势上涨，主力合约价格站上10万元/吨整数关口，核心驱动力是宏观情绪、供应端扰动与强劲基本面共振 [4] - 地缘政治方面，中东冲突及霍尔木兹海峡运输受阻，引发市场对铜矿及冶炼原料供应担忧，提振多头情绪 [4] - 基本面提供强支撑，前期价格回调刺激下游消费，企业补库意愿强烈，推动社会库存去化 [4] - 短期来看，沪铜或延续偏强震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 相关图表 - 包含铜基差、铜月差、上期所仓单、LME库存、COMEX库存、伦铜升贴水相关图表，数据来源为Wind和宝城期货研究所 [7][8][9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 有色走势分化，供需面在地缘冲击外继续影响走势强弱，地缘影响短期冲击弱化但中长期影响持续，有色有长期需求增长和供应约束的支持整体表现偏强波动，未来高企油价对有色金属料显现分阶段影响，后续市场主要关注地缘冲突及海峡封锁持续时间评估和变化，美联储降息预期变化对风险偏好影响将重新回归重要位置 [12] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 有色金属运行逻辑及投资建议 - 宏观逻辑：有色走势分化，地缘影响短期冲击弱化中长期持续，高企油价对有色金属分阶段影响，后续关注地缘冲突及海峡封锁时间评估，美联储降息预期变化对风险偏好影响将更重要 [12] - 地缘变化：美伊谈判破裂，特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡，美国CPI涨幅大，中国公布货币供应及社融等数据，本周关注经济数据及地缘政治与能源市场动态 [13] - 品种策略：铜震荡上行，支撑区95000 - 96000元/吨，压力区99000 - 100000元/吨，建议逢低做多；锌震荡偏强，支撑区23000 - 22400元/吨，压力区24000 - 24200元/吨，建议逢低偏多；铝产业链铝震荡偏强、氧化铝震荡偏弱、铸造铝合金震荡偏强，建议观望或少逢低买入、氧化铝偏空；锡震荡整理，支撑区300000 - 320000元/吨，压力区390000 - 400000元/吨，建议暂时观望；铅区间波动回升，支撑区16400 - 16500元/吨，压力区16800 - 17000元/吨，建议高抛低吸；镍震荡偏强，支撑区130000 - 132000元/吨，压力区142000 - 145000元/吨，建议逢低偏多；不锈钢震荡反复，支撑区13800 - 14000元/吨，压力区14800 - 15000元/吨，建议暂观望 [14][16][17] 第二部分 有色金属行情回顾 - 期货收盘情况：铜收盘价99610元/吨，涨跌幅1.19%；锌收盘价23575元/吨，涨跌幅 - 0.17%；铝收盘价24760元/吨，涨跌幅0.61%；氧化铝收盘价2641元/吨，涨跌幅0.00%；锡收盘价372060元/吨，涨跌幅 - 0.73%；铅收盘价16570元/吨，涨跌幅 - 0.69%；镍收盘价136900元/吨，涨跌幅2.92%；不锈钢收盘价14535元/吨，涨跌幅0.48%；铸造铝合金收盘价23690元/吨，涨跌幅0.79% [18] 第三部分 有色金属持仓分析 - 各品种持仓情况：多晶硅、碳酸锂、沪锦、工业硅、沪铜、铝合金、沪铝、氧化铝、沪铅、沪锌、沪锡为主力强空头或主力空头较强，沪金为主力强多头，沪银为主力多头较强，并给出净多空持仓差值、净多头变化、净空头变化及影响因素 [21] 第四部分 有色金属现货市场 - 现货价格：给出铜、锌、铝、氧化铝、镍、不锈钢、锡、铅、铸造铝合金等品种不同名称的现货价格及涨跌幅 [22] 第五部分 有色金属产业链 - 各品种产业链图表：展示铜、锌、铝、氧化铝、锡、铸造铝合金、铅、镍、不锈钢等品种的相关产业链图表，如库存变化、加工费变化、价格走势等 [24][26][29][35][39][42][44][49] 第六部分 有色金属套利 - 各品种套利图表：展示铜、锌、铝及氧化铝、锡、铅、镍及不锈钢等品种的套利相关图表，如沪伦比变化、升贴水走势等 [51][53][55][60][63][65] 第七部分 有色金属期权 - 各品种期权图表：展示铜、锌、铝等品种的期权相关图表，如历史波动率、加权隐含波动率、成交持仓变化等 [68][72][74]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价预计延续震荡偏强格局，但需关注地缘缓和局面出现逆风；镍方面需关注供应端收紧情况及一级镍库存变化，操作上或可参考成本线短线做多，警惕海外地缘影响及库存压力，关注7月补充配额情况；铝价短期暂未完全走出震荡行情，海外地缘情绪提供支撑，国内弱需求与高库存制约涨幅 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 铜：隔夜内外铜价走高，沪铜主力突破10万元/吨，国内精炼铜现货进口窗口关闭；宏观上中东战争冲击大，美伊谈判未取得进展但大门未关；国内3月末M2、M1余额同比增长；库存方面LME库存增加，Comex库存下降，SHFE铜仓单下降，保税区库存增加；下游补库意愿上升推动社会库存去化；全球硫酸短缺问题或引起铜供应扰动 [1] - 镍：隔夜LME镍涨2.54%，沪镍涨2.5%；LME库存减少，SHFE仓单增加；升贴水方面LME0 - 3月升贴水维持负数，进口镍升贴水维持 - 350元/吨；印尼开展修订镍矿基准价格会议，修正系数和新增伴生矿计价有调整，目前法案未签字落地，预计4月15日发布 [1][2] - 铝：隔夜氧化铝、沪铝、铝合金震荡偏强；现货方面氧化铝价格回跌，铝锭现货贴水，铝棒、铝杆加工费有调整；几矿减量发运，国内氧化铝爬产和进口到港冲击，期现价差引发交仓动作压制盘面，氧化铝社库天数窄幅下滑；电解铝因美伊停火态度反复，霍尔木兹海峡未通航，中东铝厂设施受损，国内铝水比例回升，铝锭社库累库降速 [3] 日度数据监测 - 铜：平水铜价格上涨，升贴水增加；废铜价格上涨，精废价差缩小；下游无氧铜杆、低氧铜杆价格上涨；粗炼TC不变；LME库存增加，SHFE仓单减少，总库存减少，COMEX库存减少，社会库存减少；LME0 - 3 premium下降，CIF提单不变，活跃合约进口盈亏减少 [5] - 铅：平均价、升贴水、再生精铅等价格均下降；铅精矿到厂价下降，加工费不变；LME库存不变，上期所仓单增加，库存增加；升贴水、CIF提单、活跃合约进口盈亏均下降 [5] - 铝：无锡、南海报价下降，南海 - 无锡价差扩大，现货升水增加；原材料价格部分下降；下游加工费部分上涨；铝合金价格不变；LME库存减少，上期所仓单增加，总库存增加，社会库存电解铝和氧化铝均增加；升贴水、CIF提单、活跃合约进口盈亏均下降 [6] - 镍：金川镍价格下降，金川镍 - 无锡、1进口镍 - 无锡价差缩小；低镍铁、印尼镍铁价格不变；镍矿部分价格下降；不锈钢部分价格上涨；新能源部分价格下降；LME库存减少，上期所镍仓单增加，镍库存增加，不锈钢仓单减少，社会库存镍增加，不锈钢增加；升贴水、CIF提单、活跃合约进口盈亏均下降 [6] - 锌：主力结算价下降，LmeS3不变，沪伦比下降，近 - 远月价差增加；SMM现货、锌合金、氧化锌价格下降；周度TC不变；上期所库存增加，LME库存不变，社会库存增加；注册仓单上期所增加，LME减少；活跃合约进口盈亏减少 [8] - 锡：主力结算价下降，LmeS3下降，沪伦比上升，近 - 远月价差增加；SMM现货、锡精矿价格下降；国内现货升贴水平均不变，LME0 - 3 premium上升；上期所库存增加，LME库存不变；注册仓单上期所减少，LME减少；活跃合约进口盈亏增加 [8] 图表分析 - 现货升贴水：展示了铜、铝、镍、锌、铅、锡的现货升贴水图表及相关数据 [10][11][12][13][16] - SHFE近远月价差：展示了铜、铝、镍、锌、铅、锡的SHFE近远月价差图表及相关数据 [18][20][22] - LME库存：展示了铜、铝、镍、锌、铅、锡的LME库存图表及相关数据 [24][26][27] - SHFE库存：展示了铜、铝、镍、锌、铅、锡的SHFE库存图表及相关数据 [29][30][32] - 社会库存：展示了铜、铝、镍、锌、不锈钢、300系的社会库存图表及相关数据 [34][36][38] - 冶炼利润：展示了铜精矿指数、粗铜加工费、铝冶炼利润、镍铁冶炼成本、锌冶炼利润、不锈钢304冶炼利润率的图表及相关数据 [40][41][42] 有色金属团队介绍 - 展大鹏：理科硕士，光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员等，有十多年商品研究经验，团队获多项荣誉 [44] - 王珩：澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，光大期货研究所有色研究员，研究铝硅，获多项分析师荣誉，为客户提供服务并撰写深度报告 [44] - 朱希：英国华威大学理学硕士，光大期货研究所有色研究员，研究锂镍，获分析师荣誉，聚焦有色与新能源融合，为客户提供服务并撰写深度报告 [45]

报告行业投资评级 - PX/PTA/PF/PR评级为中性 [3] 报告的核心观点 - 市场焦点在伊朗局势，局势紧张原油价格上涨，缓和则下跌 [1] - 3月以来PXN大幅压缩，中东原料供应中断推高石脑油价格，PX受下游负反馈影响，上涨动力受限，3月起PX进入去库周期，二季度维持去库，当前霍尔木兹海峡通行量低，PX负荷有进一步下降可能，供应或收紧 [1] - PTA 4月检修计划兑现，随着PX缓冲库存消耗，PTA装置原料影响显现，4月供应大幅收缩，或由累库转去库，基本面好转；下游刚需短期维持，长丝和库存压力增加，关注聚酯减产情况；中长期产能集中投放周期结束，PTA加工费预计逐步改善，远端预期较好 [1] - 3月下旬以来聚酯需求负反馈体现，企业产销清淡，库存累积，开工率低于同期，部分工厂检修；若中东紧张局势持续，织造和聚酯企业开工或下降 [2] - PF现货生产利润环比增加，下游观望心态重，阶段性低位补仓，高位成交少；直纺涤短负荷提升，但销售淡，工厂库存累加，加工差起伏大，部分短纤工厂4月减产；若地缘局势紧张，PF需求受抑制，加工费承压，价格降至低位补库需求或激发 [2] - 聚酯瓶片工厂价格随原料波动，价格回撤后成交气氛好转，高低成交价差大；本周装置负荷小幅提升，工厂挺价且出口好，流通货源偏紧，发货集中，库存下滑至低位，加工费维持高位 [2] - 单边操作上，美伊谈判拉锯，关注各方撤兵及霍尔木兹海峡船运复航情况，短期供应恢复需时间，地缘消息或反复，建议观望 [3] - 跨期操作建议PTA PX 7 - 9正套 [3] 根据相关目录分别总结 价格与基差 - 涉及TA主力合约、基差、跨期价差走势，PX主力合约走势、基差、跨期价差，PTA华东现货基差，短纤1.56D*38mm半光本白基差等图表 [7][8][13] 上游利润与价差 - 涵盖PX加工费PXN、PTA现货加工费、韩国二甲苯异构化利润、韩国STDP选择性歧化利润等相关图表 [15][18] 国际价差与进出口利润 - 包含甲苯美亚价差、甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR、PTA出口利润等相关图表 [23][25] 上游PX和PTA开工 - 有中国、韩国、台湾PTA负荷以及中国、亚洲PX负荷等相关图表 [26][29][31] 社会库存与仓单 - 涉及PTA周度社会库存、PX月度社会库存、PTA总仓单 + 预报量、PTA仓库仓单库存、PX仓单库存、PF仓单库存等相关图表 [37][39][40] 下游聚酯负荷 - 包含长丝、短纤产销，聚酯、直纺长丝、涤纶短纤、聚酯瓶片负荷，长丝DTY、FDY、POY工厂库存天数，江浙织机、加弹、印染开机率，长丝FDY、POY利润等相关图表 [49][51][59] PF详细数据 - 有涤纶短纤负荷、工厂权益库存天数、1.4D实物和权益库存、再生棉型短纤负荷、原再生价差、纯涤纱开机率和生产利润、涤棉纱开机率和加工费、纯涤纱厂和涤棉纱厂内库存可用天数等相关图表 [69][78][81] PR基本面详细数据 - 涉及聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货和出口加工费、瓶片出口利润、华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片、瓶片次月月差和次次月月差等相关图表 [89][91][95]