工商银行北京经济技术开发区分行科技金融业务 - 工商银行北京经济技术开发区分行立足科技金融，聚焦于技术实力强、产品优势突出、市场前景广阔的专精特新“小巨人”企业 [1] - 该行依托行业特点和客户需求建圈延链，加大对“小巨人”企业的支持力度 [1] - 截至2025年末，该行累计为超过50户“小巨人”企业提供信贷支持，贷款总额超过13亿元人民币 [1] 具体服务案例 - 该行客户经理走访了北京凌天智能装备集团股份有限公司，以了解企业消防机器人研发与金融需求情况 [1]

行业背景与公司定位 - 银行理财公司是连接居民财富与实体经济的关键枢纽，行业存续规模已突破33万亿元 [1][4] - 行业在完成净值化转型后，面临低利率、高波动的市场环境，以及与客户保守风险偏好错配等多重挑战 [1][4] - 招商银行旗下的招银理财是理财行业中的头部机构 [1][4] 对“五篇大文章”的战略理解与部署 - 公司将做好金融“五篇大文章”视为服务中国式现代化的核心课题，也是实现自身高质量发展的内在需求 [1][5] - 公司从战略、组织、机制三个层面系统化推进：战略层面确立为“十五五”期间的战略核心；组织层面构建“领导小组+专项小组”双层架构；机制层面建立常态化跨部门协同及配套激励考核 [5] - 截至2025年末，公司资金支持实体经济的余额已超过2万亿元 [6] 公司的差异化优势 - 优势一：深厚的普惠基因，直接服务广大个人投资者，截至2025年末累计服务客户超6500万户 [7] - 优势二：银行集团的生态协同，能与母行在信贷、投行等领域高效协同，提供“商行+投行+资管”一站式服务 [7] - 优势三：在追求“绝对收益”目标下锤炼出的多资产配置能力，能灵活运用股票、债券、量化、衍生品等多种工具 [7] 各业务领域的具体布局与成果 科技金融 - 核心是“看懂科技”，坚持研究先行，建立专门的科技企业认定标准和风控体系 [8] - 加大直接投资力度，并大力发行科技主题理财产品以引导居民财富投向科创领域 [8] - 截至2025年末，已累计推出47只科技金融主题产品 [8] 普惠金融 - “普”的核心是扩大覆盖面与贴近场景，已将绝大多数公募产品起购门槛降至1元，并推出“朝朝宝”等零钱理财功能 [8][9] - 为满足客户低波动、收益稳健的需求，推出“全+福”多资产多策略系列，截至2026年1月9日该系列涵盖60余个策略，管理规模突破4000亿元，其中代表产品“安盈优选”系列规模超过960亿元 [9] - “惠”的核心是让利于民，推行“不达基准不收固定管理费”等机制，并将管理人与投资者利益深度绑定，2025年发行了慈善主题理财产品“益未来”系列 [9] 养老金融 - 行业核心挑战是“长期限配置”的“理念引导”难题 [10] - 公司持续完善产品设计，拓宽服务深度广度，推进养老理财试点扩大筹备 [10] - 在投资端锚定“绝对收益”，打造“多资产、多策略”配置能力；在客户端强化投资者陪伴，并呼吁探索理财产品转让、质押机制以缓解流动性顾虑 [10] 绿色金融与数字金融 - 在产品端开发了涵盖负面筛选、正面筛选及ESG整合策略的绿色金融主题产品线 [10] - 截至2025年末，公司绿色金融主题产品管理规模达95亿元，绿色债券投资余额超206亿元 [10] 行业面临的挑战与公司的应对策略 - 行业共性挑战包括：权益投研能力有待加强、投资者教育和陪伴任重道远、数字化与智能化能力仍需攻坚 [11] - 公司应对关键在于持续提升两大核心能力 [11] - 能力一：提升服务实体经济质效，主动将资金配置与国家战略对齐，提升“资产组织与产品创设”的主动管理能力，引导理财资金成为“聪明资本”和“耐心资本” [11] - 能力二：增强价值创造能力，以投研能力建设为根本，坚持对权益业务的战略性投入，提升多资产多策略配置能力，并严格做好产品品控，打造高品质低波稳健的普惠理财产品 [12]

习近平总书记指出，"十五五"时期，必须把因地制宜发展新质生产力摆在更加突出的战略位置。四川省 成都市聚焦加快建设全国重要的科技创新中心、国家战略科技力量重要承载地，强化城市创新策源能 力，加速科技成果转化，推动科技产业深度融合，加快发展新质生产力。成都市纪委监委深刻把握发展 新质生产力的政治考量，强化政治监督，做实日常监督，为因地制宜发展新质生产力提供坚强保障。 协同监督促落实。新质生产力培育涉及多部门、贯穿全链条，必须增强全局观念、发挥系统优势，融合 各类监督力量，在协调联动上做文章、在提质增效上出实招。全市各级纪检监察机关强化协同意识，通 过"室组地"联动、"纪巡审"协作等模式，发挥属地纪委和派驻机构"近距离"优势，贯通巡察监督、审计 监督力量，组建联合督查组，前移关口、联动协调，加强对跨区域、跨部门的重点新兴产业和重大科技 项目的协同监督，推动解决生产要素流动、创新成果转化、科技金融等方面问题。针对四川省重大科技 基础设施磁浮飞行风洞项目建设阻滞问题，与驻市发改委纪检监察组、驻市经信局纪检监察组、四川天 府新区纪检监察工委等联合发力，督促主责部门协同化解难题，促进用地保障和电力建设等配套措施合 规落地。 ...

文章核心观点 - 银行业正经历一场围绕科技金融的系统性变革，旨在将金融资源从“大水漫灌”转向对科技创新的“精准滴灌”，这要求银行在风控逻辑、服务模式和组织架构上进行深度重塑，以支持国家“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”的战略 [1] 信贷逻辑与风控模式转变 - 银行信贷逻辑正实现根本跨越，从依赖历史报表和硬资产转向洞察企业未来潜力和技术软实力，需有能力“读懂技术、辨识未来” [1] - 多家银行运用“技术流”分析模型和“看未来”信贷技术，通过评估技术价值来满足科技企业的融资需求，替代传统授信模式 [2] - “十五五”时期银行风控逻辑将发生根本转变，从传统“重抵押、看报表”向“重技术、看成长”转型，将知识产权、研发投入强度、股权融资能力等“技术流”数据纳入评估体系 [6] 服务模式升级与生态协同 - 银行对科技企业的角色正从单一资金提供者，延伸为市场同行者和成长“陪跑者”，提供超越贷款的综合支持 [3] - 例如，招商银行通过其“项目圈”平台为科技企业嫁接产业资源，定期组织路演对接上千家投资机构，以解决“找钱难”与“找项目难”的双重困境 [3] - 生态化服务思路普遍，银行调动自身客户网络与平台资源，助力企业市场推广，如浙商银行全方位助力信达生物新产品的市场推广 [4] - 银行将突破传统信贷边界，构建涵盖政府、园区、投资机构、中介服务等多元主体的科技金融生态圈 [6] 银行内部系统与机制重塑 - 构建真正“敢贷、愿贷、能贷、会贷”的长效机制是一场涉及考核激励、风险定价、组织架构的系统性工程 [4] - 科技金融需专业、专营，其基础是差异化的考核，需弱化传统型指标考核，让从业人员能放开手脚 [5] - 银行内部需构建“数据+模型”驱动的智能风控体系，整合多方数据破解信息不对称，并优化内部考核与尽职免责制度 [5] - 组织架构将系统性重塑，通过建立“专业专营、精准考核、数字风控、生态协同”的全流程闭环，以适配科技企业轻资产、长周期、高成长的特性 [6] 当前挑战与未来方向 - 当前科技金融主要堵点源于科技企业与传统银行模式的多重不匹配，科技创新的长周期、高风险与商业银行的审慎考核机制匹配度需提升 [5] - 服务生态协同存在不足，各方主体间存在数据壁垒，知识产权评估、风险分担等基础机制尚不健全 [5] - 对外需积极共建生态，主动与政府、创投、保险等机构深化协作，共同完善风险补偿与共担机制 [5] - 服务维度将不断拓展，从单纯关注企业生命周期延伸至技术生命周期，覆盖“技术链、人才链、产业链、供应链、股权链”的全场景金融服务 [6] - 变革目标是让银行从“锦上添花”转向更追求“雪中送炭”，从“资金供给”转向更注重“生态培育” [6]

宏观经济表现 - 2025年北京市地区生产总值增长5.4% [1] - 固定资产投资增长5.5%，其中高技术产业投资增长40.1% [4] - 规模以上工业增加值增长6.1% [5] 金融与政策支持 - 发行地方政府专项债券1233亿元，并开展专项债注资政府投资基金试点 [2] - 发行科创债6643.3亿元 [2] - 科技创新和技术改造再贷款支持1400余家企业获得贷款近700亿元 [2] - 开展“千企万户大走访”，中小微企业和个体工商户获得贷款6742亿元 [2] - 发布推动中长期资金入市、促进创业投资和股权投资等多项政策 [2] - 北交所上市公司达288家，总市值超过8600亿元 [2] 消费与投资 - 统筹资金76.5亿元用于以旧换新，带动实现销售额约650亿元 [4] - 新设首店首次超过千家，新增“北京礼物”306件，举办各类大型活动2295场 [4] - 服务消费增长5% [4] - “3个100”重点工程进展顺利，640个市区重大项目全部开工，重点产业投资占比超三成 [4] - 市政府固定资产投资下达820亿元，其中120亿元用于支持商业航天等233个新动能项目 [4] 产业升级与科技创新 - 发布多款新能源车型，一批国内外医药研发机构落户 [5] - 6个创新药、28个创新医疗器械获批上市，全国首个跨国药企生物制剂原料药项目启动建设 [5] - 成功举办机器人“两会一赛”，全球首个具身智能机器人4S店开业 [5] - 举办全球6G发展大会，建成6G小规模实验网，成立北京量子计划产业中心 [5] - 新增市区两业融合示范区3家，试点企业32家，清华国重两业融合示范园区8个全国重点实验室建成 [5] 数字经济 - 数字经济发展保持全国领先水平，成立北京数据集团，数智北京创新中心投入运行 [6] - 市大数据平台新增共享数据5200余亿条，累计共享数据超3.1万亿条 [6] - 数据流通利用增值协作网络累计上架4859个数据产品 [6] - 北京大数据交易所场内交易额同比增长172% [6] 绿色转型与新能源 - 有效绿色技术发明专利数量达到6.9万件 [7] - 全国温室气体自愿减排交易市场交易量突破800万吨，交易金额超过5.7亿元 [7] - 北京市上市公司ESG报告披露率达到68% [7] - 实施可再生能源开发利用条例，发布氢能产业标准体系，11个新型储能试点项目加快推进，国内首个新蛋白科技创新基地投产 [7] - 全年外调绿电440亿千瓦时以上，累计建成充电桩49万个、超级充电站1044座、换电站383座 [7] 城市更新与房地产 - 优化调整房地产相关政策，加快商品住宅周边配套设施承诺兑现，全年成交商品住宅用地181公顷 [4] - 完成老旧小区改造1225个，老楼加装电梯869台，住宅电梯更新1007台 [4]

文章核心观点 - 普惠金融是中国金融发展的核心战略之一，被列为“五篇大文章”之一，其发展对于激发微观主体活力、缩小发展差距、推进共同富裕以及践行金融工作的政治性和人民性具有重要意义[2][3] - 中国普惠金融发展已取得长足进步，构建了全球较为完备的政策与服务体系，在服务覆盖率、可得性及重点领域服务深度上成果显著，并借助科技赋能重塑了运营模式[4][5][6] - 通过在全国多地建设普惠金融改革试验区，行业在机制创新、产业融合、科技赋能、绿色普惠融合及多方协同等方面积累了丰富的差异化经验，为全国推广奠定了基础[7][8][9][10][11] - 行业服务聚焦小微经营主体、“三农”工作者、新市民、老年群体及灵活就业人员五类重点群体，并通过构建线上线下联动体系、数字化技术、信用转化机制等方式持续提升民生领域金融服务质量[12][13][14] - 未来行业发展的方向包括强化政策协同、深化数据要素与科技赋能、实施产品创新与精细化管理、以及构建全面的金融服务能力与消费者权益保护体系[15] 政策与战略意义 - 普惠金融被纳入国家“十五五”规划建议，强调为“加快建设金融强国”而大力发展，并与科技金融、绿色金融、养老金融、数字金融并列[1] - 行业遵循《国务院关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》，坚持市场化、法治化原则，探索成本可负担、商业可持续的发展模式[1] - 普惠金融是激发微观主体活力、增强经济韧性的重要支撑，能为小微企业注入金融活水，有效提振市场信心、优化经济结构[3] - 普惠金融是缩小发展差距、推进共同富裕的重要路径，通过引导金融资源更公平配置，助力发展成果更多更公平惠及全体人民[3] - 发展普惠金融是践行金融工作政治性和人民性的必然要求，是中国特色金融发展之路区别于西方模式的本质要求[3] 行业发展成果与现状 - 政策体系日益健全，构建了金融机构“敢贷、愿贷、能贷、会贷”的长效机制，央行使用再贷款等工具支持，财政部门推动设立国家融资担保基金，构建多层次风险分担体系[4] - 基本实现基础金融服务全覆盖，截至2024年末，全国每万人拥有银行网点1.62个，平均每个乡镇有银行网点3个，乡镇银行网点覆盖率约97.9%，保险服务实现乡镇100%全覆盖[4] - 支付基础设施完善，移动支付普及率全球领先，2024年农村地区移动支付业务笔数达339.33亿笔，同比增长33.03%[4] - 重点领域服务深度提升，针对小微企业推广随借随还循环贷、无还本续贷及供应链金融产品，促进贷款“量增、面扩、价降”，针对“三农”创新土地经营权抵押贷款、农业设施和畜禽活体抵押融资等产品[5] - 科技赋能重塑运营模式，数字银行推出“310”（3分钟申贷、1秒钟放款、0人工干预）信贷模式，传统银行打造“网贷通”“经营快贷”等线上产品实现“秒申秒贷”，网商银行“大山雀”系统应用卫星遥感技术为农户提供信贷支持[6] 改革试验区经验 - 自2016年起，央行联合有关部门批准建设多个普惠金融改革试验区，包括河南兰考（传统农区）、浙江宁波（民营及小微企业）、福建宁德和龙岩（革命老区）、江西赣州和吉安（多层次体系）、陕西铜川（资源枯竭型城市转型）以及山东临沂、浙江丽水、四川成都（乡村振兴）等，进行差异化试点[7] - 深化机制创新，构建风险分担与信用增进体系，例如赣州市首创“整村担保”融资模式，整合政府风险补偿金、担保机构增信和银行信贷资源，降低金融机构放贷顾虑[8] - 聚焦产业特色，创新全产业链金融服务模式，例如临沂市针对畜禽养殖推出“养殖贷”，针对食品产业推出额度最高1000万元、期限最长10年的“沂蒙食品发展贷”[8] - 推动科技赋能，促进数字普惠金融下沉，例如四川省的“天府信用通”平台可实时调用农业经营主体各类涉农数据，支持对涉农主体“一键式”融资，提升银企对接效率[9][10] - 探索绿色金融与普惠金融融合发展，例如江西省推动赣州市建立绿色普惠金融融合发展机制并编制识别目录，吉安市推出“生态修复贷”“古村贷”等绿色普惠信贷产品[10] - 加强多方协同推进治理能力现代化，例如赣州市农商银行系统联合乡镇党委、村两委组建村级金融辅导员队伍，并联动宣传部门开展文明信用农户评选活动[11] 重点服务群体与民生服务提升 - 普惠金融重点服务五类群体：小微经营主体（融资需求“短、小、频、急”）、“三农”工作者（缺乏合格抵押物）、新市民群体（信用信息缺乏）、老年群体（面临数字鸿沟）、灵活就业人员（收入波动性大）[12] - 构建线上线下联动的农村金融服务体系，例如建设银行设立“裕农通”助农金融服务点，截至2024年末，线下星级站点达16.6万个，线上平台累计发放涉农贷款超2854亿元[13] - 借助数字化技术助力小微经营主体，例如网商银行“大雁系统”基于供应链金融精准识别超2100万家小微企业，截至2024年末，已吸引超58万家科创型小微企业申请，授信金额突破千亿元[13] - 因地制宜构建信用转化机制，例如临沂市创新“美德+积分+金融”服务模式，推出“美德信用贷”等产品，将美德行为积分化，金融机构根据积分进行分级授信并提供利率优惠[14] 未来发展方向 - 强化政策协同与激励相容机制，综合运用定向降准、再贷款、财政贴息、税收优惠等工具，推广地方政府风险补偿基金，完善“政银保担”风险共担体系[15] - 深化数据要素生态建设与科技赋能，加快建设全国一体化融资信用服务平台网络，依法有序推动政务、公用事业等数据共享应用，鼓励金融机构开发场景化、嵌入式金融产品[15] - 实施产品创新与精细化管理的精准滴灌，在消费场景鼓励开发随借随还、灵活分期、收入挂钩型还款等信贷产品，推动“惠民保”等城市商业医疗保险，推广针对新市民的职业伤害保险、针对农户的天气指数保险等[15] - 构建贯穿始终的金融服务能力建设与消费者权益保护体系，推进金融知识教育纳入国民教育体系，加强和完善现代金融监管，坚决打击非法金融活动，倡导负责任金融理念[15]

编辑｜苏琦 1月22日，作为中国香港特区支柱产业之一的金融业如何融入和服务国家发展大局的新思路正式公开。 据新华社香港消息，中国香港特区立法会于当日通过了关于"制订香港特区发展愿景，主动对接国家'十五五'规划"的议案。该议案强调，融入国家发展大 局是确保香港未来实现可持续高质量发展的必然要求，促请特区政府积极制订中长期发展愿景，主动对接国家"十五五"规划，并争取将相关发展愿景纳入 国家规划体系。 作为议员议案，其由香港立法会议员严刚提出。他在分析其议案提出背景时则称，目前香港特区欠缺全局性统筹规划。为求破局，特区政府虽然设有特首 政策组，但仍然缺乏一个能够牵头制定长远整体发展规划、有能力统筹协调各个政策局的机构。建议设立高层次专责机构协调统筹、推动执行的高层次决 策机构，打破跨部门协作障碍。 在1月22日的会议上，特区政府政制及内地事务局副局长胡健民则在总结发言中称，特区政府每年的施政报告与国家五年规划高度对接。2022年成立的"融 入国家发展大局督导组"持续对相关工作进行指导、监督与统筹。特区政府还将在重点政策领域制定发展蓝图，作为中长期规划的重要依据。 未来五年，中国香港特区金融业发展将以"巩固优势、创新 ...

金融总量与核心指标 - 2025年末山东省社会融资规模余额达25.9万亿元 同比增长9.0% 增速快于全国平均水平0.7个百分点 [1] - 2025年末山东省本外币贷款余额达16.3万亿元 同比增长8.2% 增速快于全国平均水平2.0个百分点 [1] - 2025年末山东省本外币存款余额达19.0万亿元 同比增长9.1% 增速快于全国平均水平0.1个百分点 [1] 融资成本与信贷覆盖面 - 2025年通过落实政策利率下调等举措为经营主体和居民让利169亿元 [3] - 2025年12月全省新发放企业贷款加权平均利率为3.57% 同比下降0.19个百分点 [3] - 2025年12月末获得贷款支持的企业主体达31万户 较年初增加3.3万户 [3] 信贷结构与重点领域支持 - 2025年末企业贷款余额10.9万亿元 同比增长12.6% 全年增量创历史同期新高 [3] - 2025年11月末金融“五篇大文章”相关领域贷款合计6.7万亿元 同比增长15.6% [3] - 2025年末科技贷款余额2.8万亿元 同比增长15.5% 累计支持相关企业和项目近3000个 [3] 行业与专项贷款 - 固定资产和基础设施行业贷款余额分别达4.2万亿元和4.9万亿元 增速亮眼 [3] - 中长期消费贷款及批零住餐行业贷款稳步增长 [3] - 全年推动34家企业发行科技创新债券649.3亿元 发行家数和规模位列全国第四 [4] 外贸外资与跨境金融 - 优质企业贸易收支便利化试点业务同比增长35% [4] - 跨境金融服务平台支持3208家涉外企业融资413亿美元 [4] - 2025年1-11月跨境人民币收支占比达40.5% [4] 金融改革创新 - 明示企业贷款综合融资成本试点实现16地市全覆盖 累计完成69万笔、2.6万亿元贷款成本明示 笔数和金额均居全国首位 [4] - 作为首批绿色外债试点省市 落地业务3.3亿元覆盖多个绿色领域 [5] - 外汇展业改革扩围升级 14个行业优质企业享受到“可信免审”便利 [5]

公司发展历程与平台化战略 - 公司成立于2016年，发展历经三个阶段：量化孵化、自有资金管理、最终定位为多策略多基金经理（PM）的平台型资产管理公司 [2] - 参考美国成熟市场，采用多PM平台模式以抵御单一策略或市场周期波动，保障经营稳定性 [2] - 目前公司管理规模约19亿元，旗下拥有多组量化股票、可转债、主观期货、套利及资产配置团队 [2] 科技金融与创新实践 - 直接投资并运营科技子公司，去年组建了由互联网大厂人员组成的AI研发团队，专注于“AI+证券”领域，研发量化因子自动化挖掘、研报智能复现等工具 [2] - 在硬件投入上不遗余力，在杭州萧山世纪城自建了规模可观的独立机房，在算力等硬件基础设施上进行了超前投入 [2] - 积极探索AI技术对投资流程的改造，利用自研及外部工具显著提升研究效率，未来目标是探索将前沿研报、学术论文自动转化为有效因子或模型 [3] - 公司氛围趋向科技化，倡导“人人用AI”，但作为平台型公司，未来定位是做量化、主观等多种策略的融合体 [3] 企业社会责任实践 - 公司及其关联方长期将公益捐赠视为系统性、持续性的事业，重点支持教育事业发展与青年人才培养 [4] - 已向浙江大学等高校提供捐助，并通过设立专项奖学金、资助学术竞赛、支持科研项目等方式，助力金融科技、量化研究等前沿领域的学科建设与人才培养 [4] - 早期控股股东旗下设有公益慈善基金会，在文化传承、公益扶贫、教育助学等领域开展工作，“公益向善”的价值观自上而下深刻影响了公司文化 [4] - 公司鼓励员工参与志愿服务、支持员工发起公益项目，已发展成为一种柔性机制 [4] - 公司未将公益行为作为宣传重点，而是视为一种与业务发展并行不悖的自然担当，认为金融企业的生命力也体现在其对社会的正面影响力上 [5] 对行业平台与信任构建的看法 - “星耀领航计划”为私募机构提供了宝贵的展示与沟通平台，建议其地理范围可进一步拓展至一些私募集聚地，并持续传递优秀私募机构的多维价值 [6] - 私募行业靠的是信任，通过此类平台能向投资人、合作伙伴传递专业投资理念，也能展现其在社会责任、合规治理等方面的正面形象，对构建长期信任的品牌至关重要 [6] - 公司未来发展展望是“已经走在前面，先行先试。持续做下去，价值会愈发凸显。” [6] - “星耀领航计划”相关负责人认为，公司的发展路径展现了私募机构专业化、多元化发展的可能性，其对科技工具的应用和硬件的投入体现了在推动金融科技融合方面的积极探索，其社会责任实践为行业树立了良好典范 [6]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90] 报告核心观点 - 2025年银行理财行业在复杂环境下稳健发展，市场规模显著增长，存续规模达33.29万亿元，较年初增长11.15% [6] - 行业积极践行金融工作的政治性和人民性，围绕“五篇大文章”服务实体经济，支持科技创新、绿色低碳、普惠金融、养老金融和数字金融发展 [6][8][9] - 理财公司成为市场绝对主体，存续规模占比达92.25%，行业集中度持续提升 [24][26] - 产品结构持续优化，固定收益类产品占主导，同时多资产配置成为平衡收益与风险的核心趋势 [26][27][28][33] - 投资者基础不断扩大，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，全年为投资者创造收益7303亿元 [6][55][68] 理财行业发展环境 - “十五五”规划首次将“加快建设金融强国”写入五年规划建议，明确提出大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章” [8] - 国家金融监督管理总局资管监管部门建立资管领域“五篇大文章”统计监测体系，引导机构回归本源服务实体经济和社会民生 [8] - 2025年下半年监管部门发布多项重要政策，包括《金融机构产品适当性管理办法》、《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》及《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，规范行业发展 [13] 理财产品市场整体规模 - 截至2025年末，银行理财市场存续规模33.29万亿元，较年初增加11.15%，共存续产品4.63万只，较年初增加14.89% [21] - 全年累计新发理财产品3.34万只，累计募集资金76.33万亿元 [20][21] - 理财公司存续规模30.71万亿元，较年初增长16.72%，占全市场比例达92.25%，银行机构存续规模则同比下降29.12% [24][26] 理财产品类型结构 - 固定收益类产品存续规模32.32万亿元，占全部理财产品存续规模的97.09% [33] - 公募理财产品存续规模31.46万亿元，占比94.50%，私募产品占比5.50% [32][34] - 开放式产品存续规模26.59万亿元，占比79.87%，封闭式产品占比20.13%，其中现金管理类产品规模7.04万亿元 [35][36] - 新发封闭式理财产品加权平均期限在322至489天之间，1年期以上封闭式产品存续规模占比达70.87% [29][31] - 风险等级为二级（中低）及以下的理财产品存续规模占比95.73%，显示行业整体风险偏好稳健 [36][37] 理财服务实体经济 - 截至2025年末，理财产品通过投资债券、非标准化债权类资产、权益类资产等，支持实体经济资金规模约21万亿元 [6][48] - 理财产品资产配置以固收类为主，投向债券类、非标准化债权类资产、权益类资产余额分别为18.52万亿元、1.82万亿元、0.66万亿元 [40] - 理财资金投向绿色债券规模超3800亿元，投向一带一路、区域发展、扶贫纾困等专项债券规模超1100亿元，为中小微企业发展提供资金支持近5.4万亿元 [48] - 2025年累计发行ESG主题理财产品254只，截至年末ESG主题理财产品存续余额达3110亿元，同比增长29.96% [51] - 存续专精特新、乡村振兴、大湾区、绿色低碳等主题理财产品超200只，存续规模超1000亿元 [51] 理财产品投资者 - 截至2025年末，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37%，其中个人投资者1.41亿个，占比98.64% [55][56][60][62] - 2025年理财产品累计为投资者创造收益7303亿元，较去年增长2.87%，理财产品平均收益率为1.98% [55][68] - 个人投资者中，风险偏好为二级（稳健型）的投资者占比最高，达33.54% [62][64] 理财公司产品代销情况 - 已开业的32家理财公司中，31家除母行代销外还打通了其他银行代销渠道，26家开展了直销业务，全年累计直销金额7738亿元 [70] - 2025年12月，全市场有593家机构跨行代销理财公司产品，较年初增加31家 [70] - 由母行代销金额占比呈下降趋势，显示代销渠道多元化发展 [73][75] 市场机构与服务 - 截至2025年12月末，已设立的理财公司共32家 [79][80][81] - 全国银行业理财信息登记系统累计登记理财产品约5.8万只、资产信息逾600万条，投资者信息合计近2200亿条 [82] - 理财登记系统在2025年推动分布式技术架构升级和信创替代，提升系统安全性和可用性 [83] - 截至2025年底，累计服务6家理财公司发行37只个人养老金理财产品，支持开立投资者理财行业平台账户188.9万个，产品余额199.1亿元 [90] 行业发展趋势与机构实践（基于专栏内容） - **多资产配置转型**：行业正从“单一资产驱动”向“多资产配置”转型，以平衡收益与风险，未来或向风险导向、全球配置和客户维度配置演进 [26] - **产品体系差异化建设**：机构通过构建层次清晰、策略鲜明的产品体系打造差异化优势，例如建立“固收+”产品矩阵和特色主题产品品牌 [38][39] - **支持资本市场**：理财公司通过构建被动指数、FOF优选、私募股权等特色产品线，引导居民财富进入资本市场，支持国家战略性新兴产业 [43][45][46] - **科技金融实践**：理财公司通过发行科创主题产品、投资科创债及股权等方式支持科技企业发展，例如招银理财投向科创企业余额1143.4亿元 [10][11][12][49] - **绿色金融与ESG**：机构将ESG理念融入投资实践，发行绿色金融主题产品，加大绿色债券配置，支持绿色低碳经济发展 [52][53] - **数字金融应用**：人工智能、大数据、云计算等技术广泛应用于投研、风控、客户服务等领域，推动理财业务数字化转型和智能化升级 [85][86][87][88] - **养老金融发展**：理财公司积极支持第三支柱养老体系建设，推出多样化养老理财产品，例如工银理财个养账户内规模较年初增长近一倍 [10][89] - **投资者保护与适当性管理**：机构通过健全风险管理体系、加强投资者教育、完善信息披露和投诉处理机制，切实保护投资者权益 [14][15][16][17][65][66] - **代销业务规范**：理财公司通过构建全渠道服务体系、强化渠道赋能和售后服务，规范代销业务开展，提升服务质效 [73][74][76]