项目中标与商业意义 - 公司于10月19日公告中标桐乡市车路云一体化城市交通融合感知项目，中标金额达1185万元 [2] - 该项目是2025年国内已披露的无人小巴采购项目中金额超千万元的大型项目，在同类车路云一体化场景中具备差异化稀缺价值 [2] - 此次中标标志着公司L4级自动驾驶业务规模化商业落地迈出关键一步，商业化进程进入全新阶段 [2] 技术优势与配置 - 公司凭借L4级自动驾驶全栈技术、成熟落地经验及交付能力在竞争中胜出，项目无人小巴已通过车规级可靠性验证，具备高精度和强算力优势 [3][4] - 技术配置上，公司依托端到端大模型提升决策准确性，采用双Orin域控、半固态激光雷达、长距毫米波雷达及多摄像头组合，实现360度无盲区感知与500Tops算力支撑 [4] - 技术方案可精准应对无保护转弯、人车混行避让等场景，在城市开放道路中实现最高40km/h的平稳自动驾驶 [4] 业务进展与场景拓展 - 根据2025上半年业绩报告，公司L4业务营收已突破千万元，累计获取项目十余个，已步入规模化、商业化发展快车道 [5] - 公司此前已在苏州、黑龙江、上海、杭州等多地实现无人小巴常态化运营，并于9月斩获鄂州花湖国际机场摆渡车项目，完成从技术验证到多维度场景落地的升级 [4] - 公司具备L1-L4全栈自研能力，持续推动L4解决方案在多元场景中的深度融合与创新应用 [4] 未来战略方向 - 公司未来将持续加大L4级自动驾驶核心技术研发投入，以技术迭代与场景拓展撬动增长新空间 [6] - 战略目标是为全球更多城市带来更安全、更高效、更可持续的智能交通解决方案 [6]

上市进展 - 公司已通过港交所主板上市聆讯 [1] - 联席保荐人为中金公司和摩根士丹利 [1] 市场地位与业务规模 - 公司是L4级自动驾驶领域的全球先行者 [1] - 2024年以城市道路L4级及以上自动驾驶收入计全球排名第二 市场份额为21 8% [1] - 产品和解决方案已覆盖11个国家的30多个城市 [1] - 公司目前拥有超过1500辆自动驾驶汽车车队 其中包括700多辆自动驾驶出租车 [1] 全球市场布局与优势 - 公司在法国 瑞士 比利时是唯一部署L4自动驾驶解决方案的公司 [1] - 公司在新加坡 阿联酋 沙特阿拉伯等国处于领先地位 [1] - 公司在中东地区部署了超过100辆自动驾驶汽车 [1]

智通财经APP获悉，据港交所10月19日披露，WeRideInc.-W(以下简称：文远知行,WRD.US)通过港交所 主板上市聆讯，中金公司、摩根士丹利为其联席保荐人。 海外市场，尤其是欧洲及中东，对技术的渗透率可能更高，且具更优的性价比表现，使其成为扩展该公 司自动驾驶出租车服务的理想目的地。例如，在阿布扎比，该公司已实现商业化，根据灼识咨询的资 料，乘车票价约较中国一线城市高出4倍。该公司计划继续扩大现有车队规模，并扩展至更多海外城 市，在未来几年部署数万辆自动驾驶出租车。 财务方面，于2022年、2023年、2024年及2025年截至6月30日止六个月，该公司总收入分别约为5.28亿 元、4.02亿元、3.61亿元、2亿元人民币;同期，年内╱期内亏损分别约为12.98亿元、19.49亿元、25.17 亿元、7.92亿元人民币。 | | | | | 截至12月31日止年度 | | | | | | 截至6月30日止六個月 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2022 ...

据港交所10月19日披露，WeRideInc.-W(以下简称：文远知行,WRD.US)通过港交所主板上市聆讯，中金 公司（601995）、摩根士丹利为其联席保荐人。 据招股书，文远知行是L4级自动驾驶领域的全球先行者。截至2025年10月9日，该公司部署的自动驾驶 产品及解决方案覆盖中国、阿联酋、沙特阿拉伯、瑞士、法国、新加坡、日本等十一个国家的30多个城 市。该公司的自动驾驶出租车服务是全球首批同时在中国和中东地区实现规模化商业化运营的服务之 一。根据灼识咨询的资料，2024年，以城市道路L4级及以上自动驾驶产生的收入计，文远知行全球排 名第二，占据21.8%的市场份额。 该公司采取均衡的扩张策略，优先选择在国际及中国主要城市自动驾驶应用长期展现出巨大潜力的市 场，同时专注于自动驾驶汽车具有明显经济及运营优势的地区。该公司目前部署1,500多辆自动驾驶汽 车的车队，其中包括700多辆自动驾驶出租车。值得注意的是，于中东地区拥有超过100辆自动驾驶出租 车，该公司相信自动驾驶出租车能够带来更优越的单位经济效益及更高的盈利能力。 该公司相信，随着监管框架及市场需求的发展，确保在主要海外市场的先发优势对于建立长期 ...

上市进展 - 小马智行已通过港交所聆讯并披露资料集，联席保荐人为高盛、美银、德意志银行和华泰国际 [1] 财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入3543万美元（约合人民币2.54亿元），同比增长43.3% [5] - 2025年上半年自动驾驶出租车（Robotaxi）收入达325.6万美元（约合人民币2319万元），同比大幅增长178.8% [5] - 公司总收入从2022年的68,386千美元增长至2024年的75,025千美元 [6] - 2025年上半年总收入为35,434千美元，其中自动驾驶卡车服务占比48.8%，技术授权与应用占比42.0%，自动驾驶出行服务占比9.2% [6] 业务发展 - 公司专注于自动驾驶出行服务、自动驾驶卡车服务和技术授权与应用业务 [4] - 2025年2月推出从广州市中心至广州白云国际机场及广州南站的付费自动驾驶出行服务 [11] - 2025年5月与Uber宣布战略合作，将自动驾驶出租车部署至Uber平台 [11] - 2025年7月获准在上海市浦东新区提供全无人驾驶的L4商业化自动驾驶出行服务 [11] - 目前在北京、上海、广州、深圳开展全无人自动驾驶出租车收费运营，一线城市运营总面积超2000平方公里 [11] 技术进展 - 公司推进L4级自动驾驶车辆大规模商业化 [8] - 2024年12月获准在连接京津冀跨省公路上进行自动驾驶卡车编队测试 [10] - 2025年1月开始在北京公路及快速道路上进行全无人自动驾驶出行测试 [11] - 与北汽、广汽合作启动第七代自动驾驶出租车量产，已完成产能爬坡并进入稳态生产 [13] - 第七代自动驾驶出租车采用100%车规级零部件，自动驾驶套件成本较前代大幅下降70%，拥有10年/60万公里设计寿命 [13] 国际合作与机构认可 - 2024年11月，公司登陆纳斯达克，并于2025年6月被纳入纳斯达克中国金龙指数 [5] - 2025年3月获得卢森堡交通及公共工程部许可，9月与新加坡康福德高合作在当地部署自动驾驶服务，9月26日获得迪拜自动驾驶路测许可 [6] - 2025年10月17日与Stellantis集团签署谅解备忘录，加速自动驾驶车辆解决方案在欧洲的开发和部署 [6] - 美股上市后吸引了柏基投资、公爵资本、方舟投资、威灵顿资产管理、富达投资等知名机构买入 [7]

上市进展与架构 - 公司已通过港交所聆讯并披露资料集，拟发行不超过102,146,500股普通股在香港上市 [2] - 成功挂牌后将形成“美股+港股”双重上市架构 [2] - 高盛、美银、德意志银行和华泰国际担任联席保荐人 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入3543万美元（约合人民币2.54亿元），同比增长43.3% [5] - 自动驾驶出租车（Robotaxi）板块2025年上半年收入达325.6万美元（约合人民币2319万元），同比大幅增长178.8% [5] - 公司自2022年起保持稳健增长，2025年上半年业绩增速显著提升 [5] - 2025年上半年总收入中，自动驾驶卡车服务占比48.8%，自动驾驶出行服务占比9.2% [6] 业务拓展与商业化 - 2025年2月推出从广州市中心至广州白云国际机场及广州南站的付费自动驾驶出行服务 [10] - 2025年5月与Uber宣布战略合作，将自动驾驶出租车部署至Uber平台 [10] - 2025年7月获准在上海市浦东新区提供全无人驾驶的L4商业化自动驾驶出行服务 [10] - 目前在北京、上海、广州、深圳开展全无人自动驾驶出租车收费运营，一线城市运营总面积超2000平方公里 [10] - 2025年1月开始在北京公路及快速道路上进行全无人自动驾驶出行测试 [10] 技术发展与产能 - 第七代自动驾驶出租车采用100%车规级零部件，自动驾驶套件成本较前代大幅下降70%，拥有10年/60万公里设计寿命 [12] - 公司自2025年6月起与北汽、广汽合作启动第七代自动驾驶出租车量产，已完成产能爬坡并进入稳态生产 [12] - 在一线城市中，当自动驾驶出租车投放量达到1000台时，运营将达到盈亏平衡点 [12] 国际市场合作 - 2025年3月获得卢森堡交通及公共工程部的许可 [6] - 2025年9月与新加坡交通运营服务商康福德高合作，将在新加坡部署自动驾驶车辆和相关服务 [6] - 2025年9月获得迪拜自动驾驶路测许可 [6] - 2025年10月与Stellantis集团签署谅解备忘录，将加速自动驾驶车辆解决方案在欧洲的开发和部署 [6] 机构投资者与市场认可 - 美股上市后吸引了柏基投资、公爵资本、方舟投资、威灵顿资产管理、富达投资等知名机构积极买入 [7] - 2024年11月登陆纳斯达克，2025年6月被正式纳入纳斯达克中国金龙指数成分股 [5]

政策与行业标准 - 工信部就《汽车转向系 基本要求》等6项强制性国家标准公开征求意见，公示期为2025年10月18日至10月24日 [1] - 9月商用车产销表现强劲，产销分别完成37.6万辆和36.8万辆，环比分别增长19.3%和16.3%，同比分别增长27.7%和29.6% [1] - 2025年1-9月商用车产销分别完成309.1万辆和311.7万辆，同比分别增长9.4%和7.8% [1] - 9月皮卡市场销售4.6万辆，同比下降1.9%，但环比增长14.6%，1-9月皮卡累计销售43.2万辆，同比增长11.2% [1] 燃油车市场用户满意度 - 2025年中国燃油汽车行业用户满意度指数为81分，与上年持平并维持历史最高水平 [2] - 用户抱怨率降至9%，忠诚度得分达79分，两项指标均创近十年最好成绩 [2] 新能源汽车与自动驾驶动态 - 新问界M7上市21天交付突破1万台，该车搭载华为乾崑ADS 4辅助驾驶系统，售价27.98万元起 [3] - 智界为保障10月-11月集中交付，将采用一批宁德时代82度电池，后续批次将全部切换为中创三元锂电池，两款电池均符合华为“巨鲸”800V高压电池平台标准 [3] - 小马智行与Stellantis集团合作开发面向欧洲市场的L4级自动驾驶汽车，初期聚焦轻型商用车领域，计划2026年起扩展至欧洲更多城市 [3] 企业高层人事变动 - 保时捷就奥博穆提前终止其执行董事会成员职务事宜展开协商，迈凯伦前首席执行官Michael Leiter被列为潜在继任人选，奥博穆将继续担任大众汽车执行董事会主席 [4]

这意味着，作为"全球Robotaxi第一股"的小马智行或即将正式实现"美+港"双重上市。 为全球化战略注入强劲动力。 据IPO早知道消息，Pony AI Inc.（以下简称"小马智行"）日前已通过港交所聆讯并于10月17日披露通过聆讯后的资料 集，高盛、美银、德意志银行和华泰国际担任联席保荐人。 2024年11月，小马智行以"PONY"为代码登陆纳斯达克，成为2024年以来美股自动驾驶领域最大规模的IPO。值得注意 的是，自美股上市以来，小马智行在公开市场吸引了包括柏基投资（Baillie Gifford）、公爵资本（Baron Capital）、 方舟投资（ARK Invest）、威灵顿资产管理（Wellington Management）、富达投资（Fidelity Management & Research） 在内的多家知名机构积极买入。尤其在8月12日小马智行2025年第二季度财报发布后，其股价表现强劲。10月16日， 小马智行开盘价报21.39美元，较8月12日的15.05美元上涨超42.13%，并已显著超越其13美元的美股IPO发行价。 作为中国首个在北京、上海、广州、深圳四大一线城市均取得无人驾 ...

上市进程与资本市场表现 - 公司已通过港交所聆讯，或即将实现“美+港”双重上市 [3] - 公司于2024年11月登陆纳斯达克，是2024年美股自动驾驶领域最大规模IPO [3] - 美股上市后获多家知名机构买入，股价从2025年8月12日的15.05美元上涨至10月16日的21.39美元，涨幅超42.13% [3] - 港股上市有望拓宽全球投资者基础，提升流动性，并可能加入港股通 [4] 业务运营与商业化进展 - 公司拥有超过680辆Robotaxi车队，累计自动驾驶路测里程超5500万公里，其中无人化测试里程超1000万公里 [6] - Robotaxi业务在2025年第二季度收入同比大幅增长157.8%至1090万元人民币（150万美元），其中乘客端车费收入同比增长超300% [8] - 全无人Robotaxi日均订单量超15单，注册用户同比增长136% [6][8] - 公司目标在2025年底实现千台车队规模，并有望在2025年实现单车运营盈亏平衡 [11] 技术优势与合作伙伴 - 第七代自动驾驶系统方案采用100%车规级零部件，自动驾驶套件总成本较前代下降70% [9] - 公司拥有全球Robotaxi公司中最多的网约车、出租车平台合作伙伴，包括如祺出行、支付宝、高德打车、Uber等 [9] - 通过优化远程运营比例和保险成本，单位经济模型显著改善，2025年第二季度经调整研发费用为3.16亿元人民币 [8] 全球化战略布局 - 公司在硅谷、北京、上海、广州、深圳、卢森堡设立研发中心，业务已拓展至韩国、沙特、阿联酋、新加坡、卡塔尔等国家和地区 [13] - 2025年4月获卢森堡首批Robotaxi测试许可；5月与Uber达成战略合作，计划在中东市场率先启动 [14] - 2025年5月和7月与迪拜道路交通管理局合作，计划2026年实现全无人商业化运营；9月连续宣布进入卡塔尔、新加坡市场，并在迪拜获路测许可 [14][16] 行业市场前景 - 按GTV计算，全球移动出行市场规模预计在2025年达4.5万亿美元，2030年增至4.7万亿美元 [17] - Robotaxi全球市场规模预计2025年达2.9亿美元，2030年达666亿美元，2035年达3526亿美元 [18] - 中国预计成为最大Robotaxi服务市场，2030年市场规模预计达390亿美元，占全球份额一半以上 [18]

公司战略规划 - 公司提出自动驾驶"三个五年计划" [1] - 第一个五年（2016-2021）核心任务是完成L4级自动驾驶全栈核心技术研发并已掌握所有相关技术 [1] - 第二个五年（2022-2026）核心任务为完成L4级自动驾驶在中国市场环境下"0-1"的验证 [1] - 计划在2026年底前于中国若干区域推出接近有人驾驶体验的Robotaxi服务且用户端收入可覆盖车辆硬件与后端运维保险充电成本 [1] - 第三个五年（2027-2032）主要围绕全球化基于在十余个国家运营每天5000多万出行用户寻找适合L4商业化的政策和技术土壤 [1] 公司融资与资源 - 公司于10月11日宣布获得D轮融资总额20亿元 [1] - 投资方包括中关村科学城科技成长基金北京信息产业发展投资基金北京市人工智能产业投资基金广汽集团广州广花基金及滴滴 [1] - 融资资金将用于加大AI研发投入推动L4自动驾驶应用落地助力交通运输行业高质量发展 [1] 行业技术展望 - L4自动驾驶技术被认为是下个十年人工智能时代最重要的技术变革之一将大幅提升出行安全效率与体验 [2] - 公司在AI量产及运营三个关键领域已有近十年积累 [2]