阿里科技大会 - 大会于周三至周五在杭州举行 包含大模型 AI应用和芯片三大板块 [1] - 市场资金在会议前已提前布局国产算力领域 重点流向海光及存储相关标的 [1] 电子行业资金集中度 - 电子板块成为当前市场唯一资金聚集的行业 其他行业均出现资金流出 [2] - 光模块等前期强势板块亦出现资金撤离现象 行业热度显著下降 [3]

行业投资评级 - 强于大市 维持[1] 核心观点 - 中美差异视角下 TO B Agent 预计在2026年H1迎来破局时点 商业化落地大势所趋[2][4] - 中国企业软件付费意愿因Agent实现类人替代和清晰ROI而提升 商业模式转向SaaS订阅和按结果付费[3] - 国内大模型能力差距有望在2024Q4缩小 产品密集落地将推动万亿级白领劳动力市场重塑[4][48][58] 美国Agent现状与启示 - 底层大模型Tokens消耗量近一年增长2478.95% 反映Agent推动调用量激增[9] - 头部厂商商业化成熟：OpenAI 2025年收入预测100亿美元估值3000亿美元 Anthropic年化收入30亿美元估值1830亿美元[13][14] - 垂直领域商业化验证：20家头部Agent创业公司ARR突破百万美元 编程领域Cursor达5亿美元ARR 法律/客服/销售领域多企业实现规模化商用[16][17] - 市场呈现三大趋势：大模型即Agent、容错率低场景优先落地、大企业为核心客户（Sierra公司50%客户年收入超10亿美元）[18][20] 中国软件付费意愿变革 - 历史痛点：中国劳动力成本仅为美国11.7%-20.8% 传统软件ROI模糊导致付费意愿低[28][29] - Agent变革：实现类人替代使ROI清晰（如天润云语音Agent验证ROI＞1） 付费模式转向SaaS订阅与结果付费[3][32] 2026年破局关键驱动 - 能力差距缩小：国产大模型落后海外约半年 DeepSeek/阿里/字节预计2024Q4推出对标o3级产品[38][48] - 产品矩阵补齐：编程（阿里通义灵码/字节Trae）、搜索（元宝/夸克）、企业知识库（金蝶/深信服）、办公（金山WPS AI 3.0）等场景密集落地[4][58] - 万亿市场空间：Agent总目标市场TAM约3.61万亿元 核心场景IT（编程4357.84亿元）、金融（银行1774.32亿元）、客服（680.40亿元）替代潜力显著[62][63][64] - 交付能力突破：深信服/金蝶/亚信科技通过RAG、语义过滤等技术降低模型幻觉（如GPT-5事实错误率比GPT-4o降低45%）[4][25][68] 技术演进与商业化路径 - 降低幻觉成关键：Palantir依靠Ontology技术整合企业数据 GPT-5通过带惩罚评分机制大幅提升可靠性[2][25] - 多模态突破：字节Seedream 4.0实现文生图与编辑能力融合 阿里Qwen3-Next架构提升训练效率并降低推理成本[48][52]

2021年，一家叫Jasper的公司，用AI写文案，短短一年就成了资本的宠儿，年收入高达4000万美元，毛利高得惊人。所有人都觉得，这是一个完美的生意。 然而，仅仅一年多后，另一个AI产品——ChatGPT——横空出世。随之而来的是，Jasper的网站访问量在一个月内骤降40%。半年后，这家曾经的明星公司开始 裁员、转型，渐渐淡出了人们的视线。 这听起来像个警告，但并非所有人都被AI浪潮吞没。另一家笔记公司Notion，同样拥抱了AI，结局却完全不同。AI非但没有伤害它，反而成了它的"助推器"，用 户数从3000万一路狂飙到了一亿。 同样站在AI的浪尖，为什么一家石沉大海，一家却扬帆远航？ AI大模型重构了产品范式 人机交互 的演变 我们先来聊聊大模型对产品范式的影响。 什么叫产品范式？本质上就是人机交互的范式。简单来说，就是人怎么跟机器对话、怎么下指令，机器又怎么给我们反馈。 而解决这个问题的核心，就看两个关键要素：学习成本的高低，以及交互带宽的大小。 回顾一下我们经历过的历史，人机交互的变革是一次次大的范式跃迁。 为了搞懂这个本质问题，混沌今天请到了前智谱AI的COO、混沌学园6期学员张帆老师，为我们带来 ...

公司战略与投资 - 阿里巴巴对哈啰Robotaxi业务进行战略投资 具体金额未透露 但涉及智驾大模型 算力平台及Robotaxi落地等全方位支持[5] - 哈啰Robotaxi业务实体为造父智能科技有限公司 成立于2024年6月 获得阿里巴巴 蚂蚁集团及宁德时代共同支持 起步阶段筹集资金30亿元[3][15] - 阿里巴巴将发挥AI和云计算优势 与哈啰Robotaxi加速推进大模型和自动驾驶技术落地应用[5] 技术方案与基础设施 - 哈啰首款Robotaxi量产车与东风日产启辰合作 采用前装量产模式 目前已进入产线搭建阶段[9] - 车辆配备主副两套计算单元 合并算力超过2200 TOPS 支持14个高精度相机 8个激光雷达和6个毫米波雷达[11] - 技术采用一段式端到端自动驾驶体系 以扩散模型为输出核心 结合强化学习训练 旨在解决传统L4系统的泛化性问题[13] - 宁德时代提供换电网络及专为L4架构打造的滑板底盘 蚂蚁集团在算法层面给予支持[15] 商业化目标与时间表 - 哈啰Robotaxi计划在2年内实现商业运营落地 车队规模目标为10万台[5][6] - 公司采用自研全栈技术+自有出行平台运营的独特模式 同时保持平台开放 可接入其他Robotaxi产品[17] - 哈啰拥有运营2000万台路端智能设备的经验 覆盖中国500个城市 日均实战运营[17] 行业背景与竞争格局 - Waymo完成Robotaxi商业闭环耗时约10年 特斯拉也用了近10年启动公测[8] - 哈啰认为当前产业 技术及市场环境已成熟 公司凭借端到端技术路线及共享出行经验可快速实现商业化[17][19] 技术研发进展 - 阿里巴巴与昆士兰大学联合开发AutoDrive-R²框架 采用新型VLA架构 在nuScenes和Waymo数据集上达到SOTA性能[24][26][27] - AutoDrive-R² 7B模型在轨迹预测误差指标上表现优异：1秒误差0.11米 2秒误差0.19米 3秒误差0.29米 平均误差0.20米[27]

从昇腾迭代路线图看国产算力发展趋势 20250919 Q&A 华为近期公布了智能镜片三年迭代的产品路线图，具体有哪些重要信息？ 通信领域受益于华为的开放生态建设，服务器和通信协议的公开将促进 相关公司的成长与合作机会，国际市场的潜力为通信公司提供了积极布 局的机会。 烽火通信获得华为首批超节点集群服务器整体解决方案授权，允许其生 产制造超级节点服务器并以自有品牌销售，这种模式相比渠道代理销售 利润和毛利率更高。 光模块行业中的华工科技和光迅科技等公司，以及液冷产业链中的英维 克，有望受益于华为的发展，因为华为通过高效连接增强整体算力节点 实力，推动光模块需求量增长，英维克在液冷产业链中具有全产业链布 局。 华为加速芯片迭代对行业有何影响？ 华为加速芯片迭代显著提升了竞争力。从过去两年一代到一年一代的速度变化 表明，大模型持续加速后，对芯片要求逐渐提升。在这种情况下，加快迭代进 度有助于增强未来竞争力。此外，AI 推理逐渐由单卡转向超级节点系统，这背 后的原因是多步骤任务和多模态任务占比上升，通过超级节点整机方案可以有 效降低成本，提高单位时间处理任务数量，从而降低整体成本。这种转变也抬 高了竞争门槛，需要具备 ...

而且，用户在搜索谣言相关的事件关键词时，搜索结果将以"求真卡"形式展现。内容包括事件溯源、澄 清信息、权威报道等。如事件是谣言或疑似谣言，将被显著标注为"谣言"或"存疑"。 据了解，"AI抖音求真"呈现的内容依托于平台训练的"谣言治理大模型""资讯大模型"及辟谣运营团队。 目前，"AI抖音求真"的单日曝光量估测可达近亿次。 用AI治理谣言，立竿见影。抖音平台近期将AI大模型技术用于谣言治理，一个季度平台谣言曝光量下 降67%。 近日，在抖音不实信息治理开放日活动上，抖音不实信息治理负责人李博介绍，以往发现谣言往往需要 在媒体或机构发声后，人工入库、回查、下架和拦截，一个疑似谣言的处置经常要几天。现在，大模型 主动审阅有一定热度的所有资讯，提取信息、分析主旨、联网搜索，判断真假并自动处置，将周期缩短 到几小时。 据介绍，抖音培养"谣言鉴定专家"大模型，能判断搜索的信源来自权威媒体报道、政务公开平台，还是 历史谣言库样本。此外，大模型拥有精准定义"内容误导性""公共价值""可证伪"等谣言特征的能力。 李博说，在大模型助力下，近一个季度以来，抖音谣言内容曝光量下降67%。大模型识别准确率达 85%，目前仍在持续提升 ...

据The Information9月19日消息，近日，OpenAI已与苹果公司的设备组装商立讯精密签署协议，共同打 造一款消费级设备。据悉，该款设备目前仍处于原型开发阶段，预计能与OpenAI的人工智能模型深度 协作。 值得注意的是，立讯精密可能并非唯一参与其中的苹果供应商。同样为苹果代工AirPods、HomePod及 Apple Watch组件的歌尔股份，或被邀请为OpenAI的首款消费级硬件产品提供扬声器模块。 长城证券则认为，AI与物联网的结合使得下游行业能够提供更加个性化的服务和体验。Counterpoint的 数据显示，到2030年，AI嵌入式蜂窝模组预计将占所有物联网模组出货量的25%，复合年增长率为 35%。ABIResearch预测，至2029年蜂窝模组全球出货量可达7.05亿片，收入可达92.39亿美元。在端侧 AI等新技术趋势下，构建多元化市场布局、提升本地化服务能力，将成为决定企业能否在全球竞争中 站稳脚跟的关键。 公司方面，除立讯精密、歌尔股份外，华泰证券表示SoC芯片恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份、乐鑫科技 等也是智能硬件核心。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示 ...

正文 01 引言 本篇报告为《人形机器人系列深度报告》第四篇，详细解读海外人形机器人产业化发展历程，梳 理拆解多元化技术路线探索，分析研判海外科技巨头、头部初创 公司技术布局与商业化路径 。我们认为，当前人形机器人产业化奇点已至，看好海外机器人产业链长期增量空间。 摘要 海外人形机器人产业化加速，迈向量产新纪元。 海外人形机器人产业历经萌芽探索、集成发展、高动态发展及智能化发展四大阶段，技术路线呈现仿生模拟与功 能学习双轨并行格局。日本侧重形态仿生与服务应用，而美国引领功能学习与复杂环境操作产业化。欧洲多国则多元化创新。竞争格局上，科技巨头通过全栈布 局、内生发展及外延拓展三线并进，美国凭借AI积累强势领跑，初创公司数量与中国持平，近10年融资额达13.7亿美元居全球首位。发展趋势凸显大模型深度赋 能，Figure AI的Helix VLA模型突破跨场景泛化，Physical Intelligence的Hi Robot分层架构提升指令跟随准确率40%，端到端模型加速执行效率质变；应用落 地聚焦工业制造、物流仓储及家庭服务三大场景，产业化拐点已至，建议关注强客户卡位与量产能力的汽配供应链企业。 ► 引言：大模型 ...

大模型技术对主流媒体变革的驱动作用 - 大模型技术为主流媒体的系统性变革提供强大动力 需以创新为驱动 以合作促发展 探索融合发展新模式和新路径[2] - 主流媒体需突破身份主流天花板 通过制度轨与技术轨双向突破 实现从工具逻辑到结构逻辑的认知升级 从端口存在到平台级嵌入机制重构 从单向输出到系统协同接口开放[2] - 大模型对广电系统及主流媒体的系统性变革具有深刻意义 技术赋能对重技术重资产重装备的广电媒体形态至关重要[5] 人工智能在媒体行业的具体应用价值 - 人工智能对广电系统的价值体现在对外作为窗口助力4K/8K高清大屏探索 对内作为核心驱动力实现全业务流程重塑[5] - AI技术的发展与应用必须始终与人的核心价值紧密结合 人类拥有的怜悯之心 共情能力 仁爱精神以及内心热爱专注的事物都是不可替代的核心价值[3] - 通过比较中国与英国大模型发展速度和应用场景 为主流媒体变革提供国际化视野[3] 媒体行业人才培养与产学研融合 - 新闻传播学科将持续双向发力 一方面赋能主流媒体系统化变革助力转型进入智能传播时代 另一方面围绕智能传播与大模型领域开展产品开发成果发布等教学实践活动[5] - 需要培养适配行业需求的专业人才 打通产学研链条 推动新闻传播教育与大模型技术的深度融合[5] - 学界与业界专家就AI大模型在媒体行业应用 人工智能赋能广电媒体系统性变革 生成式人工智能时代媒体借势传播等议题展开深入讨论[2]

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