政策核心内容 - 北京市人力资源和社会保障局正式印发《北京市机器人专业职称评价试行办法》 在工程技术系列增设机器人职称评审专业 旨在精准匹配机器人领域人才评价需求 助力北京打造机器人产业创新发展新高地 [1] - 《办法》将于2026年起正式实施 并计划于2026年7月启动首次评审 [1] 政策出台背景与产业现状 - 机器人产业正以前所未有的热度 成为衡量科技创新能力与高端制造水平的核心赛道 例如2025年央视春晚表演的“扭秧歌”人形机器人 以及夺得全球首个人形机器人半程马拉松冠军的“天工”机器人 [1] - 目前北京市集聚机器人相关企业940余家 从业人员约3万人 [1] - 此前由于缺乏适配机器人产业特点的职称评审专业和评审标准 这些高新技术人才的职业发展受到了一定阻碍 [1] 评审体系设计 - 构建全链条、多层次的机器人职称评审体系 评审专业细分为四大方向：核心零部件、算法与软件、整机设计与制造、系统集成与应用 全面覆盖机器人产业链从核心技术研发到终端场景落地的关键环节 [2] - 职称层级设置包含四个等级：初级（助理工程师）、中级（工程师）、副高级（高级工程师）、正高级（正高级工程师） 搭建起从青年骨干到顶尖领军人才的全周期职业发展阶梯 [2] 评价范围与标准 - 评价范围覆盖北京市国有企业事业单位、非公有制经济组织、社会组织中 从事机器人相关四大方向工作的专业技术人才 [3] - 评价标准突出创新能力、质量、实效和贡献 以业绩成果为核心 重点考察人才在技术突破、成果创新、科技成果转化、产业贡献等方面的实际表现 [3] - 既认可发明专利、标准制定等技术成果 也重视技术转化、项目落地等实践成效 [3] - 将各类全国性机器人技术技能竞赛获奖成绩纳入高级职称破格申报条件 为高水平技术技能人才开辟成长“快车道” [3] 政策目标与后续安排 - 政策旨在拓展行业从业者职业发展通道 为机器人产业升级注入新的政策动力 [1] - 下一步将持续跟踪政策实施效果 动态优化评价标准和评审流程 让职称评审成为集聚机器人领域优秀人才、激发产业创新活力的“催化剂” [3] - 最终目标是为北京机器人产业高端化、智能化发展提供坚实人才保障 助力首都经济社会高质量发展 [3]

公司业务与战略 - 公司高度重视机器人产业带来的新机遇 [1] - 公司认为机器人对高精度感知和智能能耗管理提出新要求 [1] - 公司的“模拟+MCU”技术平台与机器人产业要求高度契合 [1] 技术储备与产品应用 - 公司已围绕机器人电子皮肤、六维力传感器等关键应用与相关客户展开探索与合作 [1] - 公司的传感器信号调理、BMS、ADC等产品可用于机器人的信号采集和能耗管理 [1] - 公司为未来切入机器人前沿市场做好了技术储备 [1]

指数表现与估值水平 - 某指数截至午间收盘上涨0.1%，滚动市盈率为33.7倍，其估值水平自201年以来处于历史76.2%的分位点 [3] - 另一指数截至午间收盘下跌0.7%，滚动市盈率为60.9倍，其估值水平自202年发布以来处于历史97.5%的分位点 [5] - 某指数（Cic. 1）截至午间收盘下跌0.8%，滚动市盈率为35.3倍，其估值水平自201年发布以来处于历史64.5%的分位点 [6]

政策发布与实施时间 - 北京市人力资源和社会保障局正式印发《北京市机器人专业职称评价试行办法》[1] - 该政策将于2026年起正式实施，并于2024年7月启动首次评审[1] 政策出台背景与产业现状 - 机器人产业已成为衡量科技创新与高端制造水平的核心赛道，热度空前[1] - 北京市目前集聚机器人相关企业940余家，从业人员约3万人[1] - 此前因缺乏适配的职称评审专业和标准，高新技术人才的职业发展受到阻碍[1] 专业设置与覆盖范围 - 评审专业细分为四大方向：核心零部件、算法与软件、整机设计与制造、系统集成与应用[2] - 构建全链条、多层次的评审体系，全面覆盖机器人产业链从研发到落地的关键环节[2] - 职称层级设置四个等级：初级、中级、副高级、正高级，搭建全周期职业发展阶梯[2] 评价标准与对象 - 评价范围覆盖国有企业事业单位、非公有制经济组织、社会组织中的相关专业技术人才[3] - 评价标准突出创新能力、质量、实效和贡献，以业绩成果为核心[3] - 重点考察技术突破、成果创新、科技成果转化、产业贡献等方面的实际表现[3] - 认可发明专利、标准制定等技术成果，也重视技术转化、项目落地等实践成效[3] - 将全国性机器人技术技能竞赛获奖成绩纳入高级职称破格申报条件[3] 政策目标与影响 - 旨在精准匹配机器人领域人才评价需求，助力北京打造机器人产业创新发展新高地[1] - 拓展行业从业者职业发展通道，为机器人产业升级注入新的政策动力[1] - 政策目标是识别、激励和集聚机器人领域各类人才[1] - 持续优化评价标准和流程，让职称评审成为集聚人才、激发产业创新活力的催化剂[3] - 为北京机器人产业高端化、智能化发展提供坚实人才保障，助力首都经济社会高质量发展[3]

文章核心观点 - 文章探讨了中国机器人产业的发源地沈阳的历史地位、当前面临的挑战以及未来的突围策略 沈阳作为“中国机器人产业摇篮”拥有辉煌的科研历史 但在当前激烈的区域产业竞争中已显落后 其龙头企业新松机器人市场份额被长三角、珠三角的后起之秀超越 文章分析了沈阳产业后劲不足的原因 并指出其正通过构建“机器人产业雨林”生态 试图从“摇篮”向“产业高地”进化 [1][7][25][26] 城市产业地位与历史贡献 - 沈阳被誉为“中国机器人产业摇篮” 是中国机器人技术的发源地 [1][6] - 中国科学院沈阳自动化研究所持续深耕近50年 创造了20多个“第一” 引领了中国机器人技术研究发展 [5] - 关键历史成果包括：1982年研制出中国第一台工业机器人样机(SZJ-1)及第一台计算机控制示教再现型工业机器人 [1]；1987年研制成功中国第一台自动导引车(AGV)“先锋一号” [3]；1995年研制出中国第一台6000米水下机器人“CR-01”号 [5] - 2000年 沈阳孵化成立沈阳新松机器人自动化股份有限公司 这是中国第一家机器人高技术企业和第一家机器人上市企业 拉开了中国机器人全面产业化的序幕 [5][6] - 沈阳拥有机器人学国家重点实验室、国家机器人创新中心以及机器人及智能制造产业集群等国字号品牌与平台 [6] 当前产业竞争格局与挑战 - 在当前的产业城市排名中 沈阳存在感较低 例如未进入中国机电一体化技术应用协会发布的机器人产业综合实力城市排行榜TOP10 [8] 也未进入GGII发布的2023年中国机器人产业区域发展潜力城市榜单TOP10 [10] - 2023年中国机器人产业区域发展潜力十强城市为：苏州、常州、东莞、佛山、南京、芜湖、杭州、武汉、成都、重庆 [11] - 作为沈阳的产业代表 新松机器人未进入2024年我国工业机器人出货量前十品牌行列 前十品牌为发那科、埃斯顿、汇川技术、库卡、爱普生、ABB、安川、埃夫特、雅马哈、新时达 [13] - 新松机器人营收增长落后于竞争对手：2019年营收为27.45亿元 同期埃斯顿为15.81亿元；至2023年 新松营收为39.67亿元 而埃斯顿营收已达46.52亿元 实现反超 [15] - 沈阳机器人产业规模不占优势：沈阳共集聚机器人上下游配套企业超500家 而深圳共有机器人相关企业5.11万家 上市企业34家 [17] - 沈阳机器人产业主要集中在工业、协作、移动、特种等领域 在当下热门的具身机器人及面向消费者的服务机器人赛道上缺乏头部品牌 导致公众认知度低 [19] 产业发展逻辑与沈阳突围策略 - 机器人产业与传统制造业是“双向共生”关系 传统制造业为机器人提供研发支持与广阔应用市场 机器人产业则赋能传统制造业升级 [22][23] - 长三角、珠三角因拥有强大的传统制造业基础 形成了更完善的产业生态 从而集聚了大量机器人企业 这是其超越沈阳等先发地区的原因 [23][25] - 高盛预测 到2030年 全球人形机器人新增市场空间可达1万亿元规模 其中中国新增市场空间有望超过5000亿元 [22] - 沈阳的突围策略是从“机器人产业摇篮”向“机器人产业雨林”进化 最终打造“机器人产业高地” “雨林”意味着构建一个拥有多元完善产业要素的生态系统 [26][27] - 具体措施包括：在需求端 开展“机器人+”应用创新实践 打造20个以上典型应用场景和应用标杆企业；在供给端 成立沈阳产业技术研究院、沈阳机器人集团 注入国有耐心资本 协同多方力量支撑本土企业发展 [28]

公募基金2025年四季度AI产业链持仓动向 - 根据2025年四季报，绩优基金经理持仓逐步向AI相关产业链靠拢，并在相关板块内进行优化调整 [1] - 以融通产业趋势臻选股票基金为例，该基金2025年收益超过100% [1] - 截至2025年底，源杰科技、紫金矿业、康方生物、剑桥科技新进为融通产业趋势臻选股票基金前十大重仓股 [1] 基金重仓股调整案例 - 在中欧数字经济混合基金的前十大重仓股中，深南电路、阳光电源、浪潮信息、东山精密为2025年四季度新进重仓股 [1] AI内部调仓方向一：转向AI电力 - 基金经理认为，能源将是未来几年限制AI扩张的最大瓶颈 [1] - 数据中心的能耗指数级增长，使得电网升级与稳定电源建设迫在眉睫 [1] - 继续看好燃气轮机作为调峰与稳定电源的战略价值 [1] - 还将关注电网设备（如变压器）的出海机会 [1] AI内部调仓方向二：关注AI具体应用 - 基金经理表示，自动驾驶在大规模视频训练积累到一定量后，有望在未来1-2年时间迈过产业发展临界点 [1] - 机器人产业在中国供应链的低成本和高效率迭代的推动下，成长速度明显提升，也有望后续取得突破 [1]

基金经理方建的投资理念与实践 - 投资框架核心为“以合理价格买入优质成长公司并长期持有”，赚公司业绩成长的钱而非估值波动的钱，该理念在过去五年间保持坚定不变 [1][2] - 在坚持价值投资内核的同时，近年来开始强调“绝对收益、回撤控制”和“持有体验”，通过产品设计和操作调整在理想与现实间寻求平衡 [1][4] - 其管理的银华智荟内在价值A份额自2017年9月28日成立至2025年9月30日，净值增长率达149.04%，同期业绩比较基准为32.89% [2] 产品管理能力与业绩表现 - 在“行业小巨人”定位产品上，管理的银华集成电路基金截至2025年9月30日，近一年净值增长率为73.69%，相对基准超额收益率为15.05%，自2021年12月8日成立以来相对基准超额收益率为28.12% [3] - 在“绝对收益定位”产品上，管理的银华惠享三年定开自成立至2025年9月30日，净值增长率达71.74%，相对基准的超额收益率为37.94%，产品波动相对平缓 [5] - 能力圈覆盖所有具备高质量成长属性的资产，不局限于狭义TMT领域，为在不同市场环境下进行资产配置、控制波动以实现绝对收益提供基础 [3] 控制回撤与改善持有体验的具体方法 - 基于深度研究进行估值判断，对涨幅过大、阶段性泡沫较大的公司保持警惕 [5] - 结合市场情绪主动应对，在市场情绪过热时主动进行止盈操作 [5] - 设立明确的纪律性风控指标，包括对新开仓个股设定风险控制标准，以及对长期持仓进行重点管理和再评估 [5] - 对核心股票保留底仓长期持有，同时用部分仓位在泡沫阶段止盈并保留现金，待调整时增持，以降低净值曲线锐度 [5] 对前沿科技领域的投资观点 - 将AI定义为一场“势必可行的革命”，旨在攻克信息处理中认知、算力与效率的人脑生物性极限，认为AI板块整体没有泡沫，积极拥抱AI就是拥抱未来 [7] - 提出清晰的AI产业投资框架：核心是高效处理数据（算力/半导体），随后是数据存储（存力），再是高效连接（光通信），最终是关键环节的先进散热（如液冷） [7] - 认为机器人是AI最大的物理载体，产业处于0到1爆发前夜，长期空间巨大，但当前板块存在鱼龙混杂和局部股价泡沫，投资需寻找能进入全球核心产业链、具备不可替代性的公司 [9] - 长期看好中国创新药行业，认为中国凭借工程师红利和临床成本优势，在全球产业链中地位正不可逆转地上升，未来仍有很大上涨空间 [9]

文章核心观点 - 银华基金基金经理方建的投资框架核心“以合理价格买入优质成长公司并长期持有”保持不变，但在产品操作层面进行了务实的“变”，通过主动管理波动和控制回撤来改善持有人体验，并探索追求绝对收益定位的产品 [1][2][3] - 方建将其价值投资理念与A股市场生态相结合，在坚持长期主义的同时，致力于让更多普通投资者分享成长红利 [1] - 方建对AI、机器人、商业航天等前沿科技长期看好，并提供了从底层硬件出发的清晰投资框架，认为AI革命整体无泡沫，但需区分局部过热 [5][6][7] 基金经理投资理念与框架 - 投资框架始终围绕“以合理价格买入最优质的成长公司，并长期持有，赚公司业绩成长的钱，而非估值波动的钱” [2] - 投资理念的支柱包括：寻找成长性好、潜在市值天花板高、拥有优秀管理层的公司；以合理价格买入；长期持有并淡化短期博弈与估值波动 [2] - 能力圈覆盖所有具备高质量成长属性的资产，不局限于狭义TMT领域，为在不同市场环境下进行资产配置、控制波动以实现绝对收益提供了基础 [3] 产品业绩与定位 - 管理的银华智荟内在价值A份额，自2017年9月28日成立至2025年9月30日，净值增长率达149.04%，同期业绩比较基准为32.89% [2] - 管理的银华集成电路基金，截至2025年9月30日，近一年净值增长率为73.69%，相对基准超额收益率为15.05%；自2021年12月8日成立以来，相对基准超额收益率为28.12% [3] - 管理的银华惠享三年定开产品，自成立至2025年9月30日，净值增长率达71.74%，相对基准超额收益率为37.94% [5] - 近年来着力探索“绝对收益定位”的产品，追求长期持续为客户赚钱、回撤可控、改善持有人体验，而非相对排名 [2][3][5] 改善持有人体验的具体操作 - 改变的核心在于主动管理波动和控制回撤，具体通过三大关键路径实现 [3] - 路径一：基于深度研究的估值判断，对涨幅过大、阶段性泡沫较大的公司保持警惕 [4] - 路径二：结合市场情绪的主动应对，在市场情绪过热时主动止盈 [4] - 路径三：设立明确的纪律性风控指标，如对新开仓个股设定风控标准，对长期持仓进行重点管理和再评估 [4] - 对于非常看好的股票，保留核心底仓长期持有，同时用适当仓位在泡沫阶段止盈并保留现金，待调整时再增持，以降低净值曲线锐度 [5] 对前沿科技的投资观点 - 将AI定义为一场“势必行的革命”，旨在攻克信息处理遇到认知、算力与效率瓶颈，即人脑的生物性极限 [6] - 认为AI板块即使有泡沫也只是局部性泡沫，整体没有泡沫，积极拥抱AI就是拥抱未来 [6] - 提供了清晰的AI产业投资框架：核心是高效处理数据（指向半导体/算力），随后是数据存储（存力），再后是高效连接（光通信），以及由此产生的散热需求（如液冷） [6] - 认为2026年主要风险可能来自美国AI进展不及预期导致的全球科技股波动，以及地缘政治等外部因素 [7] - 将机器人视为AI最大的物理载体，并上升到国家竞争战略高度，认为产业处于0到1爆发前夜，长期空间大，但当前板块鱼龙混杂，部分公司股价有泡沫成分 [7] - 长期看好中国创新药，认为中国凭借工程师红利和临床成本优势，在全球产业链中地位不可逆转地上升，未来仍有很大上涨空间 [7]

公募基金2025年四季度持仓变动与策略 - 绩优基金普遍保持高仓位运作 并对持仓结构进行调整 调仓方向向AI相关产业链 创新药 机器人等板块迁移[1] - 多只基金规模大幅增长 例如华富新能源股票基金规模从15.13亿元增至41.62亿元 中欧周期优选混合基金规模从3648万元增至15.75亿元[2] - 具体基金持仓变动明显 例如融通产业趋势臻选股票基金前十大重仓股新进源杰科技 紫金矿业 康方生物 剑桥科技 中欧数字经济混合基金新进深南电路 阳光电源 浪潮信息 东山精密[2] 基金经理核心投资方向与策略 - 中欧数字经济混合基金聚焦五大核心方向 AI基础设施 AI应用 智能机器人与智能驾驶 国产AI产业链 端侧AI 四季度增加国产AI和AI基础设施配置 优化智能机器人个股选择 减仓智能驾驶和端侧AI[3] - 金信转型创新成长混合基金将配置重点放在军工及大飞机 芯片等领域 同时关注其他科技成长 新材料板块 认为军工板块在卫星通信 燃机等细分领域驱动下表现领先 预计2026年催化因素较多[3] AI产业链的具体关注点与分歧 - 基金经理认为AI板块是后市焦点 平安鼎越混合基金将仓位向AI能源与供应链安全方向切换 认为能源是限制AI扩张的最大瓶颈 看好燃气轮机 电网设备（如变压器）出海机会[4] - 融通产业趋势臻选股票基金看好互联网AI应用带动资本开支 自研ASIC芯片放量将拉升光模块和PCB需求 认为龙头公司估值合理 光模块需求处于上调过程中 同时看好自动驾驶和机器人产业发展[4] - 部分基金经理对AI板块持谨慎态度 认为经过上涨后板块整体估值不再处于低位 部分热门股估值包含对未来多年高速成长的乐观预期 高估值对业绩兑现要求苛刻 板块波动性会加大[5][6]

文章核心观点 - 泽平宏观商学是一家专注于为企业家提供前沿科技企业实战研学服务的机构，通过组织深度探访、顶级对话和实战研讨，帮助学员把握产业趋势、链接高价值资源并驱动实战创新 [11][12] - 机构秉承“读万卷书，行万里路”的理念，将课堂搬到全球顶尖科技企业与科研机构，致力于在中国产业升级的第一现场探寻规律与未来 [4][24] - 研学活动聚焦于人工智能、机器人、自动驾驶、新能源、生物医药、Web3等前沿科技与新兴产业赛道 [7][8][9][12][24] 2026年研学日程安排 - **1-6月日程**：活动覆盖北京、苏州、上海、香港、深圳、贵州等地，涉及智驾科技、人形机器人、AI、Web3、半导体等多个领域 [5][6][7][8] - **2月27日北京**：主题为国内头部智驾科技企业及人形机器人 [6][7] - **3月27日-28日苏州**：参访追觅科技、魔法原子、灵猴机器人，并举行“2026 AI的中国力量(一)”闭门投研会 [8] - **3月29日上海**：举行长三角校友会活动 [8] - **4月20日-21日香港**：参加2026香港Web3嘉年华，并链接复星财富、HashKey、港交所等机构 [8] - **5月22日-23日深圳**：参访华为、新凯来、江波龙、莫界科技，并举行“2026 AI的中国力量(二)”闭门投研会 [8] - **6月26日-27日贵州**：活动包括茅台一日无界、品品鲜智能工厂、遵义会址及织金打鸡洞 [9] - **7-12月日程**：活动计划覆盖成都、呼伦贝尔/巴彦淖尔、诸暨/银川、上海、美国东部、合肥、武汉、广州、东南亚等地，涉及机器人、脑机接口、新能源、半导体、低空经济等多个产业 [9][10] - **7月成都**：计划参访新易盛、川润股份、布法罗机器人、阿加犀智能科技、通威集团 [9] - **9月上海**：计划参访智元机器人、开普勒机器人、傅里叶机器人、燧原科技、脑虎科技、优脑银河等机器人及AI公司 [9] - **10月美国东部**：计划链接纽交所、纳斯达克、黑石集团、摩根斯坦利、Circle及BrainCo脑机接口实验室 [9] - **10月合肥**：计划参访阳光电源、国轩高科、长鑫存储、龙芯中科、通富微电等新能源与半导体企业 [9] - **11月武汉**：计划参访华工科技、长江存储、黑芝麻智能、聚芯微电子、小马智行、晶科电子等半导体与科技企业 [9][10] - **12月广州**：计划参访芯粤能、芯聚能、极免速递、中天科技集团等企业 [10] - **12月东南亚**：计划参访万信达集团总部、Tokopedia、Surya cipta工业园、印尼商会投资部等 [10] 机构服务模式与特色 - **深度探访**：带领学员深入科技上市公司、AI独角兽、专精特新标杆及新经济引擎企业，零距离探访科技工厂、尖端实验室与创新孵化基地，见证技术从实验室到产业化的全链条发展 [12] - **顶级对话**：与创始人、高管、首席科学家面对面交流，解密企业战略、技术攻坚与行业颠覆逻辑，获取一线商业洞察 [12] - **实战赋能**：聚焦“前沿技术趋势×新兴产业生态×商业思路探索”三大维度，通过案例拆解与深度研讨，助力学员精准捕捉投研机遇、驱动实战创新、链接高价值资源 [12] 往期研学历程 - **2023年**：探访了华为、字节跳动、东方甄选、蔚来汽车、科大讯飞、新希望、名创优品等企业，并与刘永好、余承东、俞敏洪、叶国富、李斌等企业家交流 [23] - **2024年**：踏足比亚迪、腾讯、京东、美团、娃哈哈、小米、美的、大疆、强脑科技等企业，围绕人工智能、新能源、生物医药等热点主题展开调研 [23] - **2025年**：深度探索前沿科技，参访绿的谐波、汇川技术、科沃斯、优必选、元戎启行、华力创科学、亿航智能、小鹏汽车、汇天飞行汽车等领军企业，并聚焦机器人、自动驾驶、低空出行等领域；同时链接阿里生态、浙大科创，并访学胖东来、禾赛科技、哔哩哔哩、小红书等企业；举办稳定币研讨会、机器人产业投研闭门会等高端闭门会 [24] 学员反馈与评价 - 学员认为该研学是在传统商学院基础上的再思考、再实践、再创新与再提升，秉承“读万卷书，行万里路”的初心，坚持“内容为王” [42] - 研学活动帮助学员拓宽认知边界、加深商业洞察、获取宏观视角的落地方法、实现认知升级并链接跨界资源 [46][47] - 学员评价机构为“游学界的‘特种部队’”，认为其能探本质、不走过场，并传递了正心正念、坚持做长期正确事的价值观 [47][48][50] - 具体学员反馈提及，通过研学活动学习了狼性企业文化、前沿管理模式、创新经营理念，并坚定了对前沿科技未来发展的信心 [46][47]