公司战略与业务布局 - 公司以电力电子技术为核心，在“智算中心”、“智慧电能”、“清洁能源”三大领域持续融合创新并积极开拓市场[1] - 公司近期主要业务范围没有发生变化[1] - 公司未来将持续坚持“数据+数能”双星驱动的战略布局[1] 市场机遇与未来展望 - 公司高度重视“十五五”规划带来的市场机遇[1] - 公司战略将紧扣绿色能源蓬勃发展、AI算力需求爆发的时代风口[1] - 公司将凭借核心技术和产品推动高质量发展[1]

铜价走势与市场驱动因素 - 2026年1月国内铜价同比、环比均大幅上涨，2月初处于高位震荡 [1] - 铜价上涨受供应扰动、需求增长与政策预期的叠加效应驱动 [2] - 全球流动性充裕、权益市场走强及贵金属行情升温共同推动铜价上行 [2] 供应端制约因素 - 全球铜矿面临资源品质下降、开采成本攀升、供应脆弱性增加等长期制约 [2] - 全球铜矿品位从2005年的1.3%降至2025年的0.65% [2] - 2025年铜矿开采成本较2015年增长超四成 [2] 需求端增长引擎 - “绿色能源”与“人工智能”成为铜消费的重要增长引擎 [2] - 一辆普通新能源车的用铜量是传统燃油车的3到5倍，拉动数十万吨级需求增量 [2] - 人工智能数据中心用铜密度远高于传统数据中心，算力需求及电力系统建设带动高纯度铜箔、精密铜缆等产品需求激增 [2] 对下游企业的成本压力 - 铜价上涨给下游企业带来成本压力，铜广泛应用于家电、电缆、储能电池制造等领域 [3] - 2025年12月，安徽美博智能电器、将军空调（无锡）等企业因铜价上涨下发调价通知 [3] 企业的技术创新应对 - 部分企业通过修炼技术升级“内功”来破局，例如格力电器运用结构设计优化和AI动态节能技术以提升能效而不增加原材料用量 [4] - 行业企业加速创新突围，诺德股份量产3微米极薄锂电铜箔，使铜箔体积减小10% [4] - 金田铜业对再生铜工艺进行系统升级，将精炼后的铜纯度稳定在99.99%以满足高科技行业要求 [4] - 技术创新被视为应对成本压力和获取超额利润的主要途径，涵盖智能开采、低品位利用、综合回收及高端材料研发 [4] “以铝节铜”的材料替代策略 - 在铜价高企背景下，“以铝节铜”成为重要探索路径，指在电力、家电、汽车等领域应用铝合金电缆、铜铝复合导电排等产品以节约铜资源并保障供应链安全 [5] - 2025年3月，工信部等十部门印发的《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》将光伏风电电站铝导体电缆、铜铝复合材料及家电换热铝管等列为重点拓展方向 [5] - “以铝节铜”依靠技术创新弥补铝的性能短板，铜铝复合材料融合了铜的优良导电性和铝的轻量化及成本优势，已在新能源、电力电缆、家电等领域应用 [5] “以铝节铜”的应用成效与价值 - 部分领域探索已取得成效，空调用铜量已由2000年的每台12千克下降至目前的每台4千克 [5] - 新能源汽车用铜量已由最初的平均每辆80千克下降至目前的每辆60千克 [5] - 国家电网已实现铜铝复合材料的应用准入，预计未来三年配电网设备单机用铜量平均将减少65%，成套开关设备平均用铜量由每台200千克减少至每台70千克 [6] - 铜铝复合材料的价值不止于“降本节铜”，其应用具有绿色价值（铝循环利用能耗仅为原生铝的5%，低于铜回收能耗），并关乎产业安全与国际竞争力 [6] - “以铝节铜”等材料替代技术的推广将强化资源节约效应，改变中国对进口铜原料特别是铜精矿的依赖增长趋势 [6]

第三届雄安未来之城场景汇首批需求发布 - 第三届雄安未来之城场景汇首批564项场景需求正式发布，总投资额达92.9亿元人民币，涵盖9大前沿方向，面向全球征集解决方案 [1][6] - 活动启动仅两个多月便征集到超过1700项意向场景需求，经过筛选后形成首批清单，需求均源自雄安未来城市建设和河北高质量发展的真实需要，旨在解决产业转型痛点与城市治理堵点 [1][6] 空天信息场景需求 - 空天信息方向共41项需求，投资额10.6亿元人民币 [1][6] - 具体场景包括“卫星互联网+”应用（如中海油钻井平台卫星通信）、“北斗+”应用（如雄安启动区全域地下空间定位导航）以及空天制造服务（如张家口极地空天装备环境模拟实验） [1][6] 低空交通场景需求 - 低空交通方向共55项需求，投资额7.5亿元人民币 [1][6] - 具体场景涵盖低空应用（如白洋淀生态环境低空监测）、低空新型基础设施（如雄安无人机管控与科研试飞）以及低空制造合作（如天启通宇自旋翼机动力装置国产化替代） [1][6] 机器人场景需求 - 机器人方向共69项需求，投资额4亿元人民币 [2][7] - 具体场景包括工业机器人（如迁安高端磷化钢丝智能生产线建设）、服务机器人（如京西陆港机器人分拣装卸）以及特种机器人（如唐山海洋牧场机器人水下采捕） [2][7] 医疗大健康场景需求 - 医疗大健康方向共37项需求，投资额2.2亿元人民币 [3][8] - 具体场景涵盖健康大数据应用、智慧医院以及中医药传承创新 [3][8] 智慧农业场景需求 - 智慧农业方向共61项需求，投资额8.7亿元人民币 [3][8] - 具体场景包括农业智能装备应用（如农作物智能采收与分拣）、农业数智化（如智慧大田管控系统）以及设施农业（如食用菌智慧方舱） [3][8] 安全应急场景需求 - 安全应急方向共62项需求，投资额3.9亿元人民币 [3][8] - 具体场景涵盖城市安全（如建筑灭火、养老机构智能消防）、自然灾害应急（如智能巡堤、河道智能监测）以及安全应急新技术应用（如山区空天地智慧应急指挥调度） [3][8] 绿色能源场景需求 - 绿色能源方向共59项需求，投资额25.2亿元人民币，是9大方向中投资额最高的领域 [3][8] - 具体场景包括绿色能源场站建设运营（如风电场站智能运维）、城市综合能源应用（如数据中心节能降碳）以及新型电网与能源交易（如虚拟电厂示范应用） [3][8] 智慧城市场景需求 - 智慧城市方向共68项需求，投资额9.6亿元人民币 [3][8] - 具体场景涵盖城市运营管理（如车路协同数字孪生）、民生服务（如生活垃圾智能分类）、产业服务（如产业园区运营数字化）、智慧物流（如共享智能循环包装）以及金融科技（如信贷流程重塑） [3][8] 人工智能场景需求 - 人工智能方向共112项需求，是9大方向中项目数量最多的领域，投资额21.2亿元人民币 [3][8] - 具体场景包括“AI+产业”（如安全生产管理）、“AI+社会治理”（如多模态大模型和智能体）、“AI+民生服务”（如校园食品安全）以及数据流通基础设施（如城市级数据空间） [3][8] 后续活动与支持机制 - 第三届场景汇的12项大赛预决赛计划在4月至6月陆续举办，组委会将以需求为导向吸引国内外企业与团队参赛 [4][9] - 将通过完善评价与竞价机制，筛选出高价值技术成果优先推荐给需求单位，旨在将场景汇打造为技术汇聚雄安的重要平台 [4][9] - 后续支持措施包括组织供需对接、优化体验中心展示交易功能、探索多渠道场景融资机制、细化“政策包”落实免申即享、以及编制标准与案例以促进复制推广 [4][9]

深圳抽水蓄能电站项目概况与成就 - 我国首个建在城市中心的抽水蓄能电站——南网储能公司深圳抽水蓄能电站，自投产以来累计发出绿电突破百亿千瓦时 [1] - 该电站以高质量运行增强深圳电力可靠韧性，促进绿色低碳美丽城市建设 [1] 电站技术参数与运行表现 - 电站安装4台同时具有“抽水”和“发电”功能的30万千瓦机组，总装机容量为120万千瓦 [3] - 在用电低谷时抽水储能，在用电高峰时放水发电，实现水能与清洁电能的灵活转换 [3] - 电站调节能力接近深圳最高电力负荷的1/8，用电高峰时段可满足120万台家用空调同时开启的负荷调节需求 [3] - 仅2025年，电站就启动超过4000次，同比增长12%，创历史新高 [3] 城市中心建站的创新与优势 - 抽水蓄能电站通常需占地3000亩至5000亩，高低落差需达300米以上，受地质、成库条件限制，我国此类电站主要布局在距离城市50至80公里的郊区 [5] - 深蓄电站规划建设充分利用了深圳原有盆地、水库的自然资源优势，结合城市地貌，开创了我国把抽蓄电站建在城市中心的“先河” [7] - 城市中心是电力负荷中心，抽蓄电站距离城市中心越近，电力传输损耗越小，发挥调节功能越强 [5] 电站的社会与环保价值 - 电站通过植树造林、设立体验展区、开展开放日活动等举措，打造为集电力调节、休闲踏青、科普参观为一体的绿色能源“新地标” [8] - 电站累计已向200多万市民免费开放 [8] 模式的推广与行业前景 - 当前深蓄电站的建设模式已在广西贵港等地复制推广 [10] - 若能将抽蓄工程和谐地融入城市环境，未来会有更多电站建在城市中心，这不仅能提高城市电力保障水平，还将为市民提供更多工业旅游新去处 [10]

铜价走势与驱动因素 - 2026年1月国内铜价同比、环比均大幅上涨，2月初处于高位震荡 [1] - 近期铜价上涨受供应扰动、需求增长与政策预期叠加效应驱动 [2] - 全球流动性充裕、权益市场走强及贵金属行情升温共同推动铜价上行 [2] 供应端长期制约 - 全球铜矿面临资源品质下降、开采成本攀升、供应脆弱性增加等多重长期制约 [2] - 全球铜矿品位从2005年的1.3%降至2025年的0.65% [2] - 2025年铜矿开采成本较2015年增长超四成 [2] 需求端增长引擎 - “绿色能源”与“人工智能”成为铜消费的重要增长引擎 [2] - 一辆普通新能源车的用铜量是传统燃油车的3到5倍，拉动数十万吨级需求增量 [2] - 人工智能数据中心用铜密度远高于传统数据中心，算力需求及配套电力建设带动高纯度铜箔、精密铜缆等产品需求激增 [2] 下游成本压力与传导 - 铜价上涨给下游企业带来成本压力 [3] - 铜广泛应用于生活用品（如水龙头、门窗把手、冰箱、空调）和工业制造（如电缆、储能电池） [4] - 2025年12月，安徽美博智能电器集团、将军空调（无锡）等企业因铜价上涨下发调价通知 [4] 企业技术升级与创新 - 部分企业通过修炼技术升级“内功”来破局，例如运用结构设计优化、AI动态节能技术以提升能效而不增加原材料用量 [5] - 行业企业加速创新突围，例如诺德股份量产3微米极薄锂电铜箔使铜箔体积减小10%，金田铜业升级再生铜工艺使精炼后铜纯度稳定在99.99% [5] - 长期来看，技术创新（如矿山智能开采与低品位利用、冶炼综合回收、高端材料研发）是应对成本压力和获取超额利润的主要途径 [5] “以铝节铜”的探索与应用 - 在铜价高企背景下，“以铝节铜”成为重要探索路径，指在电力、家电、汽车等领域通过研发应用铝合金电缆、铜铝复合材料等产品，在保证性能前提下节约铜资源 [7] - 2025年3月，工信部等十部门印发的《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》将光伏风电电站铝导体电缆、铜铝复合材料、冰箱空调换热铝管等列为重点拓展方向 [7] - “以铝节铜”依靠技术创新弥补铝的性能短板，铜铝复合材料融合了铜的优良导电性和铝的轻量化及成本优势，已在新能源、电力电缆、家电等领域应用 [7] “以铝节铜”的成效与预测 - 部分领域探索已取得成效，空调用铜量已由2000年的每台12千克下降至目前的每台4千克，新能源汽车用铜量已由最初的平均每辆80千克下降至目前的每辆60千克 [7] - 国家电网已实现铜铝复合材料的应用准入，业内预测未来三年配电网设备单机用铜量平均将减少65%，成套开关设备平均用铜量由每台200千克减少至每台70千克 [8] 铜铝复合材料的延伸价值 - 铜铝复合材料的价值不止于“降本节铜”，其应用具有绿色价值，铝循环利用能耗仅为原生铝的5%，低于铜回收能耗 [9] - 材料替代技术的应用推广强化了资源节约效应，这一结构性变化意味着中国对于进口铜原料特别是铜精矿的依赖增长趋势将会迎来改变 [9]

昭通清洁能源产业发展现状 - 昭通市正依托“水风光气”多能互补和“源网荷储”一体化发展，推动清洁能源产业快速发展[1] - 全市电力总装机容量达2690万千瓦，位居云南省首位，其中清洁能源装机容量达2450万千瓦[5] 水电核心地位与贡献 - 白鹤滩水电站单台机组每转动一圈可发电150度，可满足一个普通家庭一个月的用电量[1] - 乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家坝、三峡、葛洲坝六座梯级水电站形成世界最大“清洁能源走廊”[4] - 昭通境内的溪洛渡、向家坝、白鹤滩三座大型水电站总装机容量合计达3626万千瓦，是西电东送的骨干力量[4] - 溪洛渡水电站（装机1386万千瓦）累计发电已超7000亿千瓦时[4] - 截至2026年1月，昭通市水电总装机容量已突破2039万千瓦[5] 风电与光伏的协同发展 - 昭通坚持“风光水火储”一体化发展，在冬季“大风期”风能资源丰富[6] - 国家能源集团巧家赖石山风电场总装机容量22.35万千瓦，首期投产至今发电量已超54.99亿千瓦时，年平均利用小时数达2725.66小时[6] - 昭通年日照时数1200至1600小时，光照强度大，具备发展光伏的天然优势[9] - 三峡巧家白沟林光伏电站采用“牧光互补”模式，总装机容量200兆瓦，2025年发电量超过2.5亿千瓦时[9] 绿色能源驱动下游产业 - “源网荷储”一体化布局有助于平滑风光电的间歇性波动，保障电力稳定供应[11] - 云南云铝海鑫铝业作为水电铝生产企业，2025年用电量约为95亿度，开工率最高可达90%[11] - 该公司是昭通千亿元绿色硅铝产业的重要一环，累计生产绿色铝335.45万吨，实现工业总产值597.12亿元，缴纳税费21.71亿元[14] - 云南友升铝业依托云铝海鑫的绿色电解铝液直供，每吨成本降低数百元，满足了高端客户对供应链“含绿量”的要求[16] 整体能源与经济发展成效 - “十四五”期间，昭通社会用电量突破230亿千瓦时，较“十三五”末增长43.75%[17] - 一大批重点项目落地见效，“绿色动能”持续驱动产业升级[17]

文章核心观点 - 浙江省首次以新增列名的“烃基生物柴油”税则号申报出口产品 标志着浙江绿色能源出口品类实现重要突破 并为中国先进生物燃料规模化出海打通关键环节 [1] - 杭州海关所属嘉兴海关通过税政调研推动“烃基生物柴油”获得独立税则号列2710.1925 此举明确了产品的绿色身份 有助于产业统计与政策制定 并打通了企业享受政策红利的最后一公里 [2] - 独立税号及配套海关服务提升了产品的国际辨识度 叠加自贸协定优惠 直接降低了企业成本并提高了效率 预计后续出口将逐步放量 [2] 公司动态与业务突破 - 蓝鲸生物能源(浙江)有限公司的1.26万吨烃基生物柴油从嘉兴港启航出口 这是该公司首次以新增税则号申报出口 [1] - 公司负责人表示 专属税号提升了产品国际辨识度 叠加自贸协定优惠 直接降低了成本、提高了效率 [2] - 公司预计后续出口将逐步放量 [2] 行业与产品发展 - 烃基生物柴油俗称绿色柴油 属于第二代先进生物燃料 以废弃油脂等可再生资源为原料 [1] - 相较于传统化石柴油 其碳减排效益显著 碳排放量可降低90%以上 并具备良好的兼容性与低温性能 广泛应用于交通、航运等领域 [1] - 此前因缺乏独立税号 该类产品在国际贸易中只能归类于“普通柴油”项下 导致行业数据统计不清 也影响了相关贸易便利化政策和环保激励措施的精准实施 [1] 政策与监管支持 - 2025年 杭州海关所属嘉兴海关在税政调研中了解到企业缺乏独立税号的实际困难 [2] - 海关部门深入产业链论证增列本国子目的必要性与可行性 并牵头起草调整建议 该建议最终获国务院关税税则委员会采纳 [2] - 自2026年起 “烃基生物柴油”正式拥有独立的税则号列2710.1925 [2] - 新政落地后 嘉兴海关迅速开展靶向服务 包括解读归类规则、辅导RCEP等协定关税优惠应用、培训通关便利化措施 并推广“红船企航”助企服务平台 实现政策信息一键直达 全程服务确保了首票出口顺利通关 [2]

铜价走势与驱动因素 - 2026年1月国内铜价同比、环比均大幅上涨，2月初处于高位震荡[1] - 近期铜价上涨受供应扰动、需求增长与政策预期的叠加效应影响[1] - 全球铜矿品位从2005年的1.3%降至2025年的0.65%，2025年开采成本较2015年增长超四成[1] - 2026年开年以来全球流动性充裕，权益市场走强及贵金属行情升温共同推动铜价上行[1] 需求端增长引擎 - “绿色能源”与“人工智能”成为铜消费的重要增长引擎[1] - 一辆普通新能源车的用铜量是传统燃油车的3到5倍，拉动数十万吨级的需求增量[1] - 人工智能数据中心用铜密度远高于传统数据中心，算力需求爆发及配套电力系统建设带动高纯度铜箔、精密铜缆等产品需求激增[1] 下游企业成本压力与应对 - 铜价上涨给下游企业带来成本压力，涉及家电、电缆生产、储能电池制造等多个领域[4] - 部分企业通过结构设计优化、AI动态节能技术等在不增加原材料使用量的前提下提升产品性能以增强抗风险能力[5] - 行业企业加速创新突围，例如诺德股份量产3微米极薄锂电铜箔使铜箔体积减小10%，金田铜业将再生铜精炼纯度稳定在99.99%以满足高科技行业要求[5] - 技术创新被视为长期应对成本压力和获取超额利润的主要途径[5] “以铝节铜”的材料替代策略 - “以铝节铜”成为应对铜价高企的重要探索路径，旨在保证性能的前提下节约铜资源、保障供应链安全[6] - 该策略并非简单材料替换，而是依靠技术创新弥补铝的性能短板，铜铝复合材料融合了铜的优良导电性和铝的轻量化及成本优势[6] - 部分领域探索已见成效：空调用铜量已由2000年每台12千克降至目前每台4千克，新能源汽车用铜量由最初平均每辆80千克降至目前每辆60千克[6] - 国家电网已实现铜铝复合材料应用准入，预计未来三年配电网设备单机用铜量平均将减少65%，成套开关设备平均用铜量由每台200千克减少至每台70千克[6] 材料替代的深层价值 - 优质铜铝复合材料的应用具有绿色价值，铝循环利用能耗仅为原生铝的5%，低于铜回收能耗[8] - “以铝节铜”等材料替代技术的推广将强化资源节约效应，有望改变中国对于进口铜原料特别是铜精矿的依赖增长趋势[8]

铜价走势与驱动因素 - 2026年1月国内铜价同比、环比均大幅上涨，2月初处于高位震荡[1] - 铜价上涨受供应扰动、需求增长与政策预期的叠加效应影响[1] - 供应端长期受制约：全球铜矿品位从2005年的1.3%降至2025年的0.65%，2025年开采成本较2015年增长超四成[1] - 需求端主要增长引擎为绿色能源与人工智能：一辆普通新能源车用铜量是传统燃油车的3到5倍，人工智能数据中心用铜密度远高于传统数据中心[1] - 全球流动性充裕、权益市场走强及贵金属行情升温共同推动了2026年开年后的铜价上行[1] 下游企业成本压力与应对 - 铜价上涨给下游电缆生产、储能电池制造等企业带来成本压力，部分家电企业已将铜价上涨列为产品调价的重要原因[3] - 企业通过修炼技术升级“内功”来破局，例如通过结构设计优化和AI动态节能技术在提升产品性能的同时不增加原材料使用量[4] - 行业加速技术创新：诺德股份量产3微米极薄锂电铜箔，使铜箔体积减小10%；金田铜业升级再生铜工艺，将精炼后铜纯度稳定在99.99%[4] - 长期来看，技术创新是应对成本压力和获取超额利润的主要途径，涵盖智能开采、低品位利用、综合回收及高端材料研发[4] “以铝节铜”的应用与推广 - 在铜价高企背景下，“以铝节铜”成为重要探索路径，指在电力、家电、汽车等领域应用铝合金电缆、铜铝复合材料等以节约铜资源[6] - 2025年3月，工信部等十部门印发的《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》将相关产品列为重点拓展方向[6] - “以铝节铜”依靠技术创新弥补铝的性能短板，铜铝复合材料融合了铜的优良导电性和铝的轻量化及成本优势，已在新能源、电力电缆、家电等领域应用[6] - 部分领域探索已见成效：空调用铜量已由2000年的每台12千克降至目前的每台4千克；新能源汽车用铜量由最初的平均每辆80千克降至目前的每辆60千克[6] - 国家电网已实现铜铝复合材料的应用准入，业内预测未来三年配电网设备单机用铜量平均将减少65%，成套开关设备平均用铜量由每台200千克减少至每台70千克[7] “以铝节铜”的延伸价值 - 铜铝复合材料的价值不止于“降本节铜”，其应用具有绿色价值，铝循环利用能耗仅为原生铝的5%，低于铜回收能耗[8] - 材料替代技术的应用与推广进一步强化资源节约效应，意味着中国对于进口铜原料特别是铜精矿的依赖增长趋势将会迎来改变[8]

文章核心观点 - 南方区域绿电绿证市场在2025年实现爆发式增长，交易规模超过此前四年总和，市场参与主体迅速扩大，形成了“西部绿电供给、东部绿色消费”的跨区域协同格局，新能源已成为区域第一大电源 [1][2] 市场交易规模与增长 - 2025年南方区域电力交易平台年度绿电绿证交易量突破4500亿千瓦时，同比增长3.87倍，规模超过此前四年总和 [1] - 其中绿证交易市场表现亮眼，全年交易量达4.07亿个，约占全国交易量的60% [1] 市场参与主体与格局 - 2025年平台绿电绿证市场注册主体新增7.5万家，同比增长1034%，累计达到8.4万家，注册主体覆盖全国34个省级行政区 [1] - 形成“立足南方、辐射全国、国际拓展”的业务格局 [1] - 云南、甘肃、内蒙古、新疆等西部能源基地通过该平台供应绿证占比超66% [1] - 广东、江苏、浙江、山东等东部用电大省采购绿证占比超68% [1] 绿电消费结构与趋势 - 高耗能、外向型、高新技术企业是绿证消费主力，主要集中在制造业（占比50%）和电力、热力、燃气及水生产和供应业（占比23%） [2] - 公共管理、信息传输、软件和信息技术服务业、采矿业等行业消费比例逐步提升 [2] - 居民绿色电力消费意识提升，2025年居民自主购买绿证近157万张，同比增长33% [2] 新能源装机与基础设施 - 2025年南方电网经营区域新能源总装机规模突破2.6亿千瓦，稳居第一大电源 [2] - 非化石能源装机占比达66%，电量占比达55%，意味着区域内每两千瓦时电中就有一千瓦时来自绿电 [2] - 南方区域绿证核发覆盖范围持续扩大，建档立卡项目从8008个增长到42.4万个，其中分布式项目建档立卡数量达41.9万个 [2] 市场化交易机制与创新 - 新能源主体全面融入交易体系，南方电力现货市场中参与交易的新能源交易单元达1149个 [3] - 2025年12月29日，首批5家发电类虚拟电厂正式参与南方电力现货交易 [3] - 通过“协议+市场”、“水火置换”等创新模式，新能源利用率持续稳定在高位 [3] - 下一步将持续深化市场改革，完善机制规则，拓展跨区域交易协同范围 [3]