公司战略定位与核心业务 - 公司主要聚焦于人工智能、区块链、云计算和大数据等新一代金融科技领域 [1] - 公司为客户提供解决方案及服务 [1] 公司前沿技术研发布局 - 公司在量子计算、AI智能体、大模型等方面进行了深入布局和研发 [1]

文章核心观点 - 派拓网络将2026年定义为“防御之年”，认为在原生AI经济加速落地的背景下，网络安全攻防态势将发生根本性转变，防御体系必须从被动拦截升级为主动赋能[1] - 公司警示，沿用传统的、割裂的安全工具堆砌模式已无法应对分钟级的攻击速度，唯一的出路是转向平台化、主动化、AI驱动的新防御体系[9] 行业趋势与挑战 - **攻击态势升级**：2025年被称为“颠覆之年”，84%的重大安全事件直接导致企业业务中断、声誉受损或经济损失，攻击者的速度与技术复杂度已达到新高[1] - **人才缺口与告警疲劳**：全球网络安全人才缺口高达480万，海量告警导致安全人员“疲劳”问题[4] - **技术普及与安全建设脱节**：预计2026年将有40%的企业采用AI智能体，但其中仅6%的企业在设计之初就将安全纳入考量[6] - **量子计算威胁迫近**：在AI加持下，量子计算的商用化进程可能从预期的十年大幅缩短至三年，引发“先窃取、后解密”的“追溯性不安全”危机[6][8] 2026年关键安全预测与风险 - **身份认证成为主战场**：高度逼真的实时AI深度伪造技术（“首席执行官替身”）将使伪造信息与真实信息难以区分[1] - **AI智能体身份危机**：企业内部人与智能体的身份比例预计将达到惊人的82:1，智能体身份被盗用可能触发从订机票到划转资金的自动化连锁操作[2] - **新型内部威胁**：攻击模式发生根本转变，攻击者将试图攻陷被赋予高度信任和特权访问权限的AI智能体，将其变为“自主式内部威胁源”[4] - **数据投毒成为新前沿**：攻击者会从源头对AI训练数据进行隐秘篡改，植入隐藏后门，引发根本性的“数据信任危机”[4] - **高管问责时代来临**：2026年将出现首批因失控AI而引发的重大诉讼案件，企业高管须为此承担个人责任，AI安全问题升级为董事会必须高度重视的战略责任问题[6] - **浏览器成为最大AI“门户”**：随着企业应用全面Web化，浏览器已演变为可执行任务的智能代理平台甚至“新型操作系统”，但处于近乎无防护的状态[8] 应对路径与解决方案 - **身份安全防护转型**：身份安全防护必须从被动保障转变为主动赋能，为所有人类用户、机器设备及AI智能体筑牢安全防线[2] - **构建“可控自主”防护体系**：通过部署运行时AI防火墙治理工具，以机器的速度拦截机器的攻击，防止“AI员工”反噬企业[4] - **应对数据投毒**：企业需借助一体化平台，部署数据安全态势管理（DSPM）与AI安全态势管理（AI-SPM）方案，并利用“防火墙即代码”技术，实现对AI数据全生命周期的安全防护[5] - **推行“安全内生于AI设计”理念**：推动首席信息官（CIO）向战略赋能者转型，或设立首席AI风险官，通过一体化平台构建可验证的治理体系[6] - **应对量子计算威胁**：构建长期的密码算法敏捷性，公司已推出支持后量子密码学（PQC）的操作系统[8] - **强化浏览器安全**：推出企业安全浏览器Prisma Browser，可对敏感数据自动打码、防止截屏与打印、对拷贝内容加密，并严格管控插件，通过在浏览器入口实施零信任策略实现低成本、高效率的数据防泄露[9]

2026年APEC“中国年”首场会议在广州启动 - 2026年APEC第一次高官会及相关会议于2月1日至10日在广州举办 这是APEC“中国年”的首场正式活动 会议将聚焦“建设亚太共同体 促进共同繁荣”主题及“开放 创新 合作”三大优先领域 其间将举办70多场会议及相关活动 预计有来自各成员经济体 秘书处 工商咨询理事会等1000多名代表与会 [1] 会议活动与城市展示安排 - 会议策划了5条城市参访线路 主题涵盖“千年商都·创新未来都市之旅” “花城绿心·城央生态人文之旅” “西关寻韵·广府文脉传承之旅” “绿野新章·循环发展体验之行” “花乡蝶变·绿美乡村探索之行” 参会代表将前往广交会展馆 海珠湿地 永庆坊 福山循环经济产业园等地体验 [1] - 会议安排文远知行无人驾驶巴士供嘉宾体验 并在海心沙全空间智能体验中心重点展示小鹏 埃安 亿航 极飞等本地企业的新质生产力代表性成果 会场还将展示广州企业名优产品 并设置“广州礼物”展示区 [2] 广州与APEC经济体的经济联系 - 截至目前 广州实际吸收APEC其他经济体外资累计近1200亿美元 占全市实际外资比重高达82.8% [2] 广州未来的产业发展与引资策略 - 广州将以“招商十百千行动”为总牵引 释放更强大的开放动能 [2] - 围绕垂直大模型 基因编辑 量子计算等未来产业赛道 广州将大力招引年轻创业团队 以新设立的产业发展基金 人工智能发展基金 空天基金为“耐心资本” 以“市场+资源+应用场景”为创新土壤 [2] - 广州将以科技领域的创新力打造吸引外资的核心动力 深化与APEC各成员经济体的产业链供应链协同 借助自贸区扩区 外资医院 细胞医疗开放等政策优势吸引外资新设研究中心 [3] - 广州将重点吸引外资生物医药企业与国内企业开展技术授权合作 努力成为亚太区域创新合作的“策源地”与资本集聚的“优选地” [3]

核心观点 晨会纪要涵盖了对多个行业和公司的深度研究，核心观点聚焦于：**AI算力与应用的持续高景气**驱动相关硬件（服务器、连接器、光模块）和软件（大模型、AI应用）公司业绩强劲增长[20][22][26][27][58][61]；**高端制造与自主替代**在超豪华汽车、工程机械出口、人形机器人等领域展现出巨大潜力[4][5][42][43][68][76]；**部分周期性行业**（如白卡纸、有机硅）在供给格局改善和“反内卷”协同下，盈利修复可期[7][8][11][12]；**年报业绩主线**与**产业主题轮动**是当前市场策略关注的重点[78][79][80]。 汽车行业 - **超豪华车市场**：历史年销量约15-20万辆，国产车市占率普遍较低（60万元以上普遍低于20%），自主替代空间巨大[4]。未来随市场扩容及国产车供给丰富，自主份额有望增大[4]。 - **江淮汽车**：其高端车型“尊界S800”在2025年10月销量接近细分市场第2、3名之和，远期年销量空间预计超10万辆[5]。2025Q3尊界小规模批产带动公司单季度收入环比明显增加，估算S800单车收入约65.7万元，毛利率或超30%[5]。预计随尊界规模化交付，公司盈利将持续改善[5][6]。 造纸行业 - **博汇纸业**：公司发布涨价函，自2026年3月1日起白卡纸价格提涨200元/吨[7]。2025年12月白卡纸均价为4237.48元/吨，较2025年8月已上涨291.05元/吨，行业周期呈筑底向上趋势[8]。 - **行业供需**：预计2026年白卡纸行业新增产能约80万吨，较2025年的240万吨明显减少，供给端走向宽松[8]。公司2025H1销售机制纸235.01万吨，同比增长8.77%，外销占比达20.6%[9]。 化工行业 - **有机硅行业**：预计2025-2027年中国有机硅表观消费量需求增速分别为8.0%、7.0%、8.8%[11]。2024年国内有机硅中间体产能达344万吨，占全球70%以上，当前产能扩张步入尾声[12]。 - **行业景气回升**：受行业“反内卷”协同影响，有机硅中间体价格从2025年11月10日的11000元/吨涨至2026年1月23日的14000元/吨，涨幅约27%[12]。未来行业协同挺价意愿强烈，助力景气底部回升[12]。 量化策略 - **扩散动量因子**：该因子通过复合设计识别具备整体上涨动能的行业，2016年以来回测显示，其多头组年化收益9.12%，相对沪深300超额3.88%，夏普比率0.48[14]。 - **因子有效性**：因子效果与市场风格高度相关，在小盘风格占优、市场普涨环境中效力最强[15]。引入基于大小盘风格差值的动态择时机制后，策略年化收益提升至11.78%，夏普比率达0.92[15]。 食品加工 - **锅圈**：公司发布正面盈利预告，预计2025年度收入约77.50-78.50亿元，同比增长19.8%-21.3%；净利润约4.43-4.63亿元，同比增长83.7%-92.0%；核心经营利润约4.50-4.70亿元，同比增长44.8%-51.2%[18]。 - **门店扩张**：截至2025年末门店数量达11566家，较2024年末增长1416家，乡镇市场拓展顺利，规模效应驱动利润率增长[19]。 军工电子/连接器 - **华丰科技**：预计2025年归母净利润3.38-3.88亿元，实现扭亏为盈，同比增加3.56-4.06亿元，约为2023年的4.67-5.36倍[20][22]。增长主要受AI、云计算驱动数据中心建设，拉动高速连接器需求[22]。 - **业务进展**：公司224G高速背板连接器已完成客户验证测试；CPU SOCKET产品处于验证和小批量阶段，预计2026年起逐步上量[23]。定增扩产项目包括投资4.5亿元建设高速线模组项目，投资4.7亿元建设防务连接器基地[24]。 软件开发/AI - **科大讯飞**：预计2025年归母净利润7.85-9.5亿元，同比增长40%-70%；扣非净利润2.45-3亿元，同比增长30%-60%；销售回款总额超270亿元，同比增长超40亿元[26][27]。 - **大模型进展**：发布“讯飞星火X1.5”大模型，推理成本降低高达520%[28]。2025年公司大模型项目中标金额23.16亿元，超过第二名至第六名总和[28]。开放平台开发者数量突破1000万，其中海外开发者56.4万[28]。 - **AI应用**：2025年“双11”期间，AI学习机等硬件销售额同比增长30%[29][30]。B端与行业头部客户联合开发300余个企业级智能体，智能座舱声学系统累计出货超100万台[30]。 生物医药 - **ADC药物行业**：2023年全球ADC药物市场规模约104亿美元，预计2030年达662亿美元，复合增速超30%[32]。2024年起中国研发管线数量超过美国，跃居全球第一[32]。 - **国内企业进展**：恒瑞医药、科伦博泰、百利天恒、中国生物制药等公司在HER2、TROP2、CLDN18.2等热门靶点均有具备“同类最佳”潜质的产品管线[33][34][35]。国产ADC药物海外授权交易活跃[35]。 汽车零部件 - **富特科技**：预计2025年归母净利润2.1-2.5亿元，同比增长121.98%-164.26%；营业收入超40亿元[39]。公司为车载电源第三方龙头，客户覆盖蔚来、小米等，海外业务收入占比超17%（2025H1），且海外毛利率较国内高7.77个百分点[38]。 - **新增长点**：公司利用电力电子技术协同性，切入AIDC（人工智能数据中心）电源领域，该市场向高压直流及高功率密度方向发展[40]。 机械行业 - **工程机械出口**：2025年我国工程机械进出口贸易额627.43亿美元，同比增长13.2%；其中出口金额601.69亿美元，同比增长13.8%[42]。 - **挖掘机出口**：2025年挖掘机出口金额达766.4亿元，同比增长31.1%[43]。对亚洲、欧洲、非洲等主要地区出口均保持较高增速[43]。 电力设备与新能源 - **光伏**：马斯克表示SpaceX和Tesla团队致力于在美国建设100GW/年光伏产能，带动美国本土光伏产业链重建需求[45]。受银价上涨（超26万元/吨）影响，电池片、组件延续涨价趋势[46]。 - **风电**：北海9国签署《汉堡宣言》，承诺共同开发100GW海上风电[46]。2025年全国风电并网量达119.33GW，同比增长22.9%[47]。 - **储能**：2025年国内储能采招订单总规模512.5GWh，对应163.6GW/461.5GWh系统需求，比2024年增长123%[49]。国家级发电侧容量电价机制发布，明确可对电网侧独立新型储能给予容量电价[48]。 - **锂电**：锂电铜箔呈结构性趋紧，4.5μm极薄铜箔价格在2025年12月累计上涨至12.3万元/吨[50]。宁德时代钠电品牌“钠新”进入乘用车公开冬测阶段[51]。 - **AIDC（人工智能数据中心）**：Meta预计2026年资本支出1150-1350亿美元，同比大幅增长（2025年为600-650亿美元），驱动全球AIDC建设需求增长[52]。 - **电网**：“藏电入渝”工程有望纳入“十五五”规划，特高压建设将持续发力[53]。 消费电子/服务器 - **工业富联**：预计2025Q4归母净利润126-132亿元，同比增长56%-63%；2025年全年归母净利润351-357亿元，同比增长51%-54%[57][58]。 - **AI服务器高增长**：2025年，公司CSP AI服务器营业收入同比增长超3倍；2025Q4，该业务收入环比增长超50%，同比增长超5.5倍[58]。800G以上高速交换机业务2025年营业收入同比增幅高达13倍[59]。 - **行业景气**：微软、Meta等海外云服务提供商持续加大资本支出，AI算力需求旺盛[61]。鸿海AI机柜周产能已超1000柜，目标2026年底超2000柜[58]。 银行 - **青岛银行**：2025年实现营业收入145.73亿元，同比增长7.97%；归母净利润51.88亿元，同比增长21.66%[64]。2025Q4单季归母净利润11.96亿元，同比增长47.8%[64]。 - **资产质量改善**：截至2025年末，不良贷款率0.97%，较2025Q3末下降13个基点，拨备覆盖率292.30%，较2025Q3提升22.33个百分点[66]。 机器人行业 - **特斯拉Optimus**：将于2026年第一季度发布第三代Optimus，是面向规模化量产的关键版本，生产线目标年产能为100万台[68]。 - **产业进展**：宇树科技开源通用人形机器人操作大模型UnifoLM-VLA-0[69]。国家地方共建人形机器人创新中心发布全球首个跨本体视触觉多模态数据集，总规模超60000分钟[73]。蚂蚁集团开源具身大模型LingBot-VLA[73]。 - **行业前景**：人形机器人产业链迎来“从0至1”投资机遇，产业或迎来“ChatGPT时刻”[76]。 策略研究 - **业绩主线**：从年报预报看，机械设备、军工、通信、医药、化工和有色等方向业绩增速不错[79]。近期市场重回业绩主线，光模块、存储、有色等方向表现较强[79]。 - **市场轮动**：年报预报落地后，未来两到三周市场可能重新回归产业主题轮动[79]。建议关注AI应用、机器人、商业航天、储能/电池材料、创新药等成长方向[80]。光模块等业绩主线仍是长期重要底仓[80]。

活动背景与核心模式 - 开放原子开源基金会于2020年6月在北京成立，是一个非营利的、以开发者为本的开源项目孵化平台和科技公益性服务机构[1] - 该基金会2026年“园区行”系列活动的首站于1月30日在苏州人工智能产业园举行，活动核心模式为“技术研讨、需求牵引、成果展示”[1] - 活动旨在汇聚政府、高校、科研机构及企业等多方力量，聚焦开源技术与实体经济融合的痛点，为苏州创新创业生态培育注入开源动能[1] 基金会成果与平台建设 - 基金会已成功孵化开源鸿蒙、开源欧拉两大“毕业”项目，并搭建了AtomGit开源基础设施平台[1] - 基金会通过常态化开展“园区行”等品牌活动，推动开源技术从实验室走向产业应用一线，实现技术价值向产业价值转化[1] - 活动现场，开源文化推广中心正式揭牌，开源创新应用试验区同步启动，这是相城高新区落实区域“数智经济新高地”建设的具体实践[2] 区域发展与合作愿景 - 新启动的两大平台将发挥资源集聚优势，推动开源技术在制造业、人工智能等多个产业场景落地[2] - 活动进行了苏州打造“OPC创业首选城市”的推介，展现苏州以开放姿态和务实举措推动OPC与开源生态融合发展的愿景[2] - 活动愿景是让创业者扎根成长，让OPC生态森林枝繁叶茂[2] 技术分享与产业应用 - 在技术分享环节，来自一线企业的6名行业专家围绕量子计算、人工智能、基础软件、工业应用等热门领域进行了分享[2] - 技术分享全面呈现了开源技术在各领域的创新应用成果[2]

公司：三未信安 2025年财务表现与影响因素 * 2025年营业收入有所增加，但净利润出现下滑[3] * 营收增长不达预期，部分原因是政府项目推迟[3] * 净利润下降主因研发费用和销售费用大幅增加[2][3] * 费用增加源于对人工智能、物联网、量子计算和区块链等领域的前瞻性投入及市场拓展[2][3] * 2025年计提减值主要由于资产评估增值部分摊销、资产减值以及股权激励等非现金项目同比增加5,000多万元[10] * 资产评估增值摊销源于收购科友天安时存货评估增值[10] * 资产减值损失包括因办公楼价格下降计提的投资性房地产减值，以及因收购公司业绩不佳计提的商誉减值[10] * 若将所有减值项目加回，2025年的实际亏损将在1,000万元以内[17] 2026年发展前景与预期 * 公司对2026年发展持乐观态度[2][5] * 手头订单数量较多，特别是政府领域推迟的项目已开始重启，将对业绩产生积极影响[5] * 预计2026年能够迅速扭转局面，实现利润增长[14] * 截至2025年底，在手订单比去年大幅增加，包括运营商和政府项目已形成合同[17] * 预计2026年研发费用将有所降低，更加注重市场推广和交付[4][11] * 2026年公司应收账款管理取得显著成效，经营活动现金流同比大幅增长约400%，期末现金非常充沛[16] 业务布局与市场拓展 * 公司积极布局能源、交通、运营商、互联网及工业物联网等行业[2][6] * 在金融行业占有率较高，在运营商领域是最大的供应商[15] * 在华为、阿里巴巴、腾讯、字节跳动、京东等主要云运营商中，是主要供应商，占有率超过60%[15] * 能源交通领域（如国家电网、南方电网、电厂、铁路）是重要客户[15] * 2026年在医院领域拓展了不少案例[15] * 与机器人和无人车企业合作，提供端侧芯片/软件模块身份认证和云端管理服务的安全解决方案[4][9] * 国内主要云平台上的云密码机由公司提供[4][9] * 在新加坡建立了自己的公有云服务[9] * 在东南亚地区积极拓展Web 3相关业务[6] * 收购江南科友和江南天两家公司整合顺利，2025年业绩表现良好，现金流情况非常好[12][13] 研发重点方向 * 2026年研发重点包括：芯片研发（覆盖云、边、端全系列产品线）、机器人/物联网一体化方案、Web 3数字资产管理、AI与密码结合应用及后量子密码技术优化[4][11] 海外市场拓展 * 海外市场重点推广密码机（HSM）和云密码服务[2][9] * 已在香港和新加坡设立子公司[2][9] * 通过国内集成商将产品销售至非洲及东南亚国家（如孟加拉）[9] * 策略是先巩固香港市场，再逐步扩展至新加坡、马来西亚及其他东南亚国家[9] * 计划为中国制造业企业提供语音密码服务，以满足其海外需求[9] --- 行业：商用密码 行业现状与发展驱动 * 商用密码行业近年来随着密评（商用密码应用安全性评估）和信创（信息技术应用创新）工作的推进而不断发展[2][6] * 过去两年受政府资金短缺等因素影响，一些项目进展缓慢，但未来几年预计会有所改善[2][6] * 国有企业及互联网公司等领域对密码改造需求正在增长，尤其是随着数据业务和人工智能的发展[6] * 预计2026年至2027年将是重要年份，各行业需要完成国家要求的信创任务[7] 后量子密码技术发展 * 中国已启动后量子算法征集，并鼓励各个行业进行迁移试点[7] * 目前金融、电力及运营商等行业已经开展了一些示范性项目，公司也参与其中[2][8] * 在香港市场以及国际上支持国际算法的一些项目中，也开始应用后量子技术[8] 密评密改工作进展 * 密评密改工作近年来一直在推进，但由于一些行业缺乏理解，其进展相对缓慢[7] * 预计2026-2027年为关键期[2]

海外市场动态 - 特朗普提名沃什出任美联储主席引发鹰派预期，叠加美国PPI通胀数据意外抬头，导致美股下跌，美元指数创2023年5月以来最大单日涨幅0.84% [1] - 美股主要指数收跌，标普500跌0.43%，道指跌0.36%，纳指跌0.94%；Meta跌超2.9%，特斯拉涨超3.3% [1] - 纳斯达克金龙中国指数收跌2.36%，中概股亿珑能源飙涨超3000%，金山云跌7% [1] - 贵金属市场剧烈波动，黄金暴跌10%至4900美元下方，现货白银一度跳水36%，日内仍跌超26% [2] - 原油价格在商品普跌中逆势转涨，1月累计上涨超14%，创2023年7月以来最好单月表现 [3] - 比特币在周末期间跌破8万美元大关 [4] 科技与前沿产业 - 英伟达CEO黄仁勋确认公司将参与本轮对OpenAI的投资，可能为有史以来规模最大的投资 [7] - SpaceX向美国FCC申请部署百万颗卫星，计划建设轨道AI数据中心网络 [8] - 德国团队研发出高性能通信波段单光子源，实现92%的双光子干涉可见度，为量子通信与计算领域的重要进展 [9][16] - 全球量子计算市场规模预计从2024年的50亿美元增长至2035年的8000亿美元以上，年复合增长率超55% [17] - AI专属社交网络Moltbook火爆出圈引发热议 [6] 国内政策与宏观 - 国家统计局数据显示，2026年1月中国制造业采购经理指数为49.3%，较上月下降0.8个百分点 [13] - 北京经济技术开发区印发方案，计划构建模力方舟开源协作生态，推动形成基于国产芯片、操作系统与开源框架的自主生态闭环 [10] - 国家发展改革委、国家能源局发布通知，首次在国家层面明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制 [13][16] - 证监会主席吴清表示将全力巩固资本市场稳中向好势头，聚焦深化资本市场投融资综合改革 [13] A股策略观点 - 兴证策略团队认为，支撑A股春季行情的核心逻辑（国内基本面向好、政策“开门红”、充裕流动性）未发生变化 [11] - 华西策略团队指出，在外部扰动下A股行情或有阶段性休整，但中期仍有充足空间，监管层正着力培育“耐心资本” [11] - 中信策略团队预测，本轮ETF集中赎回潮基本结束，权重股迎来修复窗口，市场风格正从小盘、题材向大盘、质量切换 [12] - 中信策略团队强调，周期板块因利润率修复空间大，其涨价线索的演绎可能贯穿一季度 [12] 行业与主题投资机会 - **AI应用**：腾讯旗下AI助手“元宝”登顶苹果商店免费榜，并上线总规模约10亿元的春节现金红包活动，旨在抢占C端AI流量入口 [13][14]。百度APP文心助手春节红包活动已有近5000万人次使用AI功能 [14] - **智能电网/变压器**：全球AI算力建设爆发推高变压器需求，部分中国工厂订单排到2027年，美国市场交付周期从50周延长至127周 [13][15]。中国电力变压器出口同比增速约45%以上 [15] - **储能**：国家层面完善发电侧容量电价机制，明确可建立电网侧独立新型储能容量电价机制，将推动储能领域发展 [13][16] - **光通信/半导体**：新易盛2025年净利润预计为94亿-99亿元，同比增长231.24%-248.86%，受益于算力投资增长和高速率产品需求提升 [19]。中际旭创2025年净利润预计为98亿-118亿元，同比增长89.50%-128.17% [22] - **新能源汽车与电池**：国轩高科2025年净利润预计为25亿-30亿元，同比增长107.16%-148.59%，受益于新能源汽车及储能市场需求增长 [20] 上市公司业绩与公告 - 寒武纪预计2025年净利润18.50亿-21.50亿元，同比扭亏为盈 [20] - 中金公司预计2025年净利润为85.42亿至105.35亿元，同比增加50%到85% [21] - 山东黄金预计2025年净利润为46亿至49亿元，同比增加56%到66%，受益于黄金价格上行 [21] - 赛力斯1月汽车销量4.59万辆，同比增长104.85% [22] - 民爆光电拟现金收购PCB核心耗材企业厦门厦芝精密51%股权 [18] - 杰瑞股份签署12.65亿元美国数据中心燃气轮机发电机组销售合同 [22] - 华友钴业拟在印度尼西亚合作建设电池产业链一体化项目 [22] 市场数据与新股 - 2026年1月30日，多只股票创历史新高，涉及光通信、存储、半导体、机器人等概念，如致尚科技（涨20%）、思看科技（涨20%）、澜起科技（涨12.13%）等 [23][24] - 2月2日、3日将有多家公司面临解禁，其中信达证券解禁市值达448.79亿元，解禁比例78.67% [25][26] - 2月2日有两只新股申购：科创板公司易思维（汽车制造机器视觉设备龙头）和北交所公司爱得科技（骨科耗材医疗器械） [22]

全球市场与宏观政策 - 特朗普提名凯文·沃什出任美联储主席，引发市场对“鹰派”货币政策的预期，导致美元指数单日上涨0.84%，创2025年5月以来最大日涨幅 [2] - 受美联储主席提名及美国PPI通胀数据影响，贵金属遭遇历史性暴跌，黄金现货价格暴跌10%，重回4900美元/盎司下方，现货白银一度跳水36% [2][10] - 美国参议院通过1.2万亿美元政府支出法案，但部分政府机构仍经历短暂关门，众议长约翰逊对政府在周二前恢复运作表示有信心 [10][23] - 中国1月官方制造业PMI为49.3，非制造业PMI为49.4，均位于荣枯线下方，显示经济活动景气水平有所回落 [6][21] - 芝商所（CME）宣布上调黄金期货交易保证金率，从6%升至8%，白银保证金率从11%升至15%，新规于周一收盘后生效 [10][25] 科技与人工智能行业 - 英伟达CEO黄仁勋澄清，公司对OpenAI高达1000亿美元的投资“从未承诺”，将逐轮评估，但证实将参与OpenAI当前一轮融资，这可能是英伟达有史以来最大一笔投资 [12][26][27] - 腾讯旗下AI应用“元宝”正式上线总规模约10亿元人民币的春节现金红包活动，以争夺C端AI入口，与字节跳动的“豆包”App在免费榜上占据前两名 [7][21][41] - 全球AI算力建设进入爆发期，作为“电力心脏”的变压器需求激增，部分国内工厂订单已排至2027年底，美国市场交付周期从50周延长至127周 [9][22][40] - SpaceX计划申请部署多达100万颗卫星以构建“轨道数据中心”，支持先进AI计算，公司去年收入达150-160亿美元，利润约80亿美元，预计IPO估值超过1.5万亿美元 [12][27][30][41] 大宗商品与加密货币 - 贵金属市场周五遭遇抛售，COMEX黄金期货下跌8.88%至4846.20美元/盎司，COMEX白银期货暴跌27.18%至83.3美元/盎司 [14] - 比特币在周末期间跌破8万美元大关，周六一度下跌10%至75709.88美元，市场分析认为特朗普提名沃什提振美元，诱发了约16亿美元的头寸清算 [3][29] - 原油价格在1月表现强劲，月度涨幅超过14%，为六个月来首次月度上涨，并创下2023年7月以来最好单月表现，周五日内转涨 [2] - 金价暴跌引发国内购金热潮，深圳水贝市场挤满消费者，部分金店金价两天跌去200多元/克 [8][22] 公司动态与业绩 - 闪迪公司财报后股价一度高开21%，周五收涨近7%，伯恩斯坦将其目标价上调至1000美元，对应2027财年市盈率仅11倍 [2][31] - 比亚迪公布2026年1月新能源汽车销量数据，同比下降30.11% [34] - 稳定币发行商Tether披露2025年利润为100亿美元，同比下降23% [37] - 自动驾驶公司Waymo寻求按近1100亿美元估值融资约160亿美元，红杉资本入局 [38] 产业与前沿趋势 - 国家发展改革委、国家能源局发布通知，将完善包括新型储能在内的调节性电源容量电价机制，以解决电力系统“堵点”，推动储能领域发展 [39] - 韩国1月半导体出口同比增长超100%，连续两个月突破200亿美元 [36] - 量子计算领域取得技术进展，德国团队演示了在通信C波段工作的高质量单光子源，双光子干涉可见度接近92%，ICV预计全球量子计算市场规模在2035年将超8000亿美元 [42][43] - 据报道，福特汽车曾探索与小米、比亚迪等在美组建合资企业，以引入中国电动车技术应对转型压力 [33]

研究突破与科学意义 - 中国科学院物理研究所团队在《自然》杂志发表研究成果，创新性地采用随机多极驱动技术，在78量子比特的“庄子2.0”超导芯片上首次观测到可调控的量子预热化平台，实现了对预热化平台持续时间的精准控制 [1] - 该实验验证了量子计算领域近年的一系列重要理论成果，并进一步验证了“量子优越性”的存在，为量子计算实现指数级跨越的未来奠定基础 [1] - 研究解决了量子多体系统研究领域一个具有高科学价值但无现成答案的问题，即在大规模（78量子比特）系统中验证预热化平台的存在与可调控性，这超出了经典计算机的算力范围 [3][4] - 研究团队以“沿途下蛋”的思路，为量子计算机提供了一个实际应用案例，将量子计算机建造和使用的科技前沿向前推进了一步 [4] 量子优越性的验证与比较 - 2019年，谷歌基于53量子比特处理器在200秒内完成了经典超算需一万年以上的计算，首次引发对“量子优越性”的关注 [1] - 2022年，中国科学院理论物理研究所张潘团队使用经典张量网络算法，在15小时内完成了谷歌的同一任务，证明经典算力并非不足，而是算法问题 [6] - 在此次预热化问题研究中，经典张量网络计算仅在演化前三分之一时间与量子模拟结果一致，后续出现不一致，表明在此特定问题上，量子计算比已知的先进经典算法更强 [6] - 量子优越性是一个长期发展的过程，需要多种方法验证，并非一蹴而就，过去一年中有多篇国外团队的工作宣称其量子计算结果优于经典计算 [7] 量子计算的发展现状与路径 - 量子计算机现阶段的重要目标是寻找实际应用，基于当前存在噪音和错误率的现状，仍需将其用于解决科学问题 [3] - 量子计算的技术路径尚未确定，超导、中性原子、离子阱等方案均在发展，最终哪种最经济或最实用尚不明确 [10] - 行业需要先解决精度和扩展性问题，随着精度提升，量子纠错将有大发展，最终实现基于纠错的通用量子计算机 [10] - 在完成高精度后，行业将向百万量子比特规模发展，预计时间跨度大约为十年 [10] 潜在应用与未来展望 - 对量子预热化的研究对量子系统的信息存储有潜在应用价值，它为信息完全丢失之前提供了一个窗口期 [8] - 未来五到十年，量子计算的价值将主要体现于科学价值层面，成为物理、化学、人工智能等领域必不可少的科研工具 [9] - 量子计算的发展可能呈现“指数级”，因为原理上每增加一个量子比特，其潜力相当于经典计算资源的翻倍 [11] - 人类对算力的需求无止境，在寻找下一代计算解决方案时，量子计算相比其他技术方案更具前景 [11]

研究突破与核心发现 - 中国科学院物理研究所团队在《自然》杂志发表研究成果，创新性地采用随机多极驱动技术，在78量子比特的“庄子2.0”超导芯片上首次观测到可调控的预热化平台，实现了对量子系统信息存储重要技术——预热化平台持续时间的精准控制 [1] - 该实验验证了量子计算领域近年的一系列重要理论成果，并进一步验证了“量子优越性”的存在，为量子计算实现指数级跨越的未来奠定基础 [1] - 研究团队用量子计算解决了量子多体系统研究领域一个具有高度科学价值但无现成答案的问题，即在78量子比特的大规模系统下，预热化平台是否存在以及能否被调控，此规模已超出经典计算机的算力范围 [4][5] 量子计算与经典计算的比较 - 2019年谷歌基于53量子比特处理器，用200秒完成经典超算需1万年以上的计算，引发了全球对“量子优越性”的关注 [1] - 2022年中国科学院理论物理研究所团队使用经典算法（张量网络）和GPU集群，仅用15小时就完成了谷歌的同类任务，在超算上时间可压缩至几十秒，表明经典计算并非算力不足，而是算法问题 [6] - 在此次预热化问题研究中，经典计算仅在演化前三分之一时间（总演化时间为两微秒）与量子模拟结果一致，后续结果出现偏差，表明在此特定问题上，量子计算比已知的先进经典计算方法更强 [6][7] 量子计算的发展阶段与路径 - 量子计算机有专用和通用之分，当前量子计算机的重要目标是寻找实际应用，基于现有存在噪音和错误率的现状，将其用于解决具体的科学问题 [4] - 量子优越性是一个长期发展的过程，需要多种方法验证，并非一蹴而就，过去一年中有多篇国外团队的工作宣称其量子计算结果优于经典计算 [8] - 量子计算的技术路径尚未确定，超导、中性原子、离子阱等方案均在发展，最终哪种方案最经济实用尚不清楚，需要等待技术路线收敛 [11] - 未来五到十年，量子计算主要价值将体现在科学层面，成为物理、化学、人工智能等领域必不可少的科研工具，而非突然出现“杀手级应用” [11] 研究的潜在应用与科学意义 - 预热化研究对量子系统的信息存储具有潜在应用价值，它为信息在完全丢失之前提供了一个窗口期，但该方法未来是否会用于保护信息存储仍需探索 [8][9] - 该研究以“沿途下蛋”的思路给出了一个量子计算机的应用案例，将量子计算机建造和使用的科技前沿向前推进了一步 [5] - 研究团队认为，在完成高精度提升后，量子计算将向百万量子比特规模发展，预计时间跨度大约为十年 [13] 行业前景与预期 - 量子计算被认为是一项变革性技术，具有指数级发展的潜力，因为每增加一个量子比特，其潜力相当于经典计算资源的翻倍 [14] - 尽管不同人对量子计算实用化的时间预期可能相差十到二十年，但相比二十年前“五十年”的悲观预期，当前行业的看法已相对乐观 [14] - 面对人类对算力的无尽需求，在寻找下一代计算解决方案时，量子计算相比其他技术方案可能更具前景 [14]