【9月第2周公募基金新发市场回暖，股票型基金成亮点】9月15日消息，据Wind数据统计，9月第2周公募 基金新发市场延续回暖态势。当周共成立39只基金，总发行规模达217.94亿元，平均单只发行规模为5.59 亿元。 股票型基金单周发行规模达137.52亿元，占总规模的63.1%，连续4周破百亿，释放权益市场信心修 复信号。上周基金新发行市场呈"主题化+指数化"双轮驱动，科技与制造主题受青睐，机器人等赛道ETF发 行规模占比超40%，体现资金对产业升级的长期信心。 此外，工具型产品需求旺盛，被动指数型基金主导 市场，表明投资者更愿借透明化工具参与结构性行情。 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 本文由 Al 算法生成,仅作参考,不涉投资建议,使用风险白担 he xun.co 和讯财经 和而不同 迅达天下 扫码查看原文 1217171111111111111111 ...

双循环战略纵深推进 - 双循环战略是国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局 已成为经济战略转型核心方向 对内有效需求不足制约经济增长 对外全球贸易保护主义加剧使外循环面临不确定性 [1] - 双循环面临难题本质是微观机制不畅 破解之道在于激发民营经济活力 让民营企业有信心、有能力、有空间 才能打通内需梗阻、突破外部挑战 [1] 民营经济对内需和就业的作用 - 居民储蓄率居高不下、消费率长期偏低、有效需求不足是经济运行突出矛盾 根本原因是民营企业投资意愿不强、发展信心不足 导致就业承压、收入预期不稳 最终抑制消费能力 [3] - 消费取决于当下收入和未来收入预期 扩大内需提振消费核心是就业 增加就业必须发展壮大民营企业 民营经济贡献80%以上城镇劳动就业 是吸纳就业绝对主力 特别是在服务业领域提供大量灵活多元岗位 [3] - 只有让民营企业能投、敢投、愿投 才能实现稳就业、稳收入 让老百姓能消费、敢消费、愿消费 [3] 民营经济发展面临的挑战 - 民营企业固定资产投资意愿不足是内循环不畅微观体现 原因包括民营企业家对未来发展信心和预期不够强 个别地方政府存在乱罚款等破坏法制和营商环境行为 民营企业在行业准入和市场竞争上未依法享有平等地位 [3] 支持民营经济的顶层设计建议 - 继续强调社会主义初级阶段理论宣传教育 推动全社会特别是各级政府部门形成尊重、支持民营经济发展的良好社会环境 [4] - 加强依法治理 坚决制止任何缺乏法律支撑的行政决策或执法行为 [4] - 清晰界定国有企业与民营企业在经济职能和行业布局上的边界 在竞争领域给予民营企业一视同仁平等待遇 [4] 产业升级与就业优先的统筹 - 经济发展处于新旧动能转换时期 人工智能、自动化等新兴技术提升生产效率但存在对中低端重复性岗位替代风险 十五五期间需统筹就业优先战略与产业升级进程 [4] - 技术创新和产业发展应以企业为主导 政府在产业规划上避免一哄而上加剧新兴产业泡沫 [4] - 政府需加强劳动力再教育与再培训 帮助受技术冲击劳动者实现更充分就业 [4] 供给侧结构性矛盾与创新 - 经济面临部分行业供给过剩、另一部分优质产品和服务供给不足的结构性矛盾 部分行业价格战形式的内卷式竞争愈演愈烈 企业利润被压缩、创新动力不足 [6] - 消费者对高品质个性化产品和服务需求未能充分满足 供需存在错配现象 [6] 民营经济对破解内卷和优化供给的作用 - 破解困境关键在于充分尊重市场规律发展壮大民营经济 民营企业能敏锐感知市场、灵活调整供给 面临市场竞争压力和扩大盈利动力 驱使进行源源不断创新、有效投资、生产更满足市场需求产品 推动产业升级和供给优化 [7] - 服务消费已成为消费扩容升级重要方向 蕴藏广阔内需潜能 2024年服务零售额同比增长6.2% 增速高于商品零售额3个百分点 [7] - 医疗、教育、养老、精神文化等领域服务消费潜力大 但发展受限于准入壁垒高、市场主体不足等问题 [7] 服务业发展建议 - 十五五期间应重点推进服务业负面清单管理 明确除清单外领域均可依法平等进入 [8] - 放宽医疗、教育、养老、文化等领域市场准入 允许更多民营企业参与公共服务供给 通过竞争提升服务效率和质量 弥补公共资源不足 [8] - 医疗领域鼓励民营资本和全科医生开办西医诊所、康复中心等 教育领域在保证公益属性前提下鼓励支持民营企业办学办校满足市场需求 [8] 民营企业在外循环中的作用 - 全球贸易环境日趋复杂 美国特朗普政府对贸易伙伴征收对等关税 推动去风险化构建排他性供应链联盟 对全球贸易体系构成系统性冲击 对中国外向型经济构成严峻挑战 [10] - 民营企业在外循环中具有独特优势与积极作用 2024年民营企业进出口24.33万亿元 同比增长8.8% 占外贸总值比重提升至55.5% 连续6年稳居第一大外贸经营主体 [10] - 民营企业市场化属性更易被国际社会认可 更好规避国际贸易规则争议 是应对贸易保护主义、拓展国际市场、参与国际竞争与合作的重要力量 [10] 民营企业出海策略 - 十五五期间应充分发挥民营企业在高水平对外开放中的作用 支持拓展海外市场 民营企业加速出海 海外业务规模持续增长 [10] - 在美国加征对等关税背景下 民营企业需重视全球市场多元化布局 注重深化与共建一带一路国家和新兴市场合作 [10] - 民营企业因高度市场化运营机制能根据海外市场变化及时调整策略 已在市场多元化布局方面做得很好 [11] - 未来企业出海需兼顾和平衡当地利益 通过技术转让、管理经验分享、雇用本地劳动力等方式为当地创造就业机会和税收 形成互利共赢发展共同体 实现可持续发展 [11]

核心观点 - 通过强化民营经济支持破解双循环战略的微观机制障碍 激发民营企业活力以打通内需梗阻并应对外部挑战 实现高质量发展 [1] 民营经济对内需和就业的作用 - 民营经济贡献80%以上城镇劳动就业 是吸纳就业绝对主力 尤其在服务业提供大量灵活多元岗位 [3] - 民营企业投资意愿不足导致就业承压和收入预期不稳 进而抑制消费能力 当前居民储蓄率高企而消费率偏低形成突出矛盾 [3] - 只有让民营企业能投敢投愿投 才能实现稳就业稳收入 最终推动老百姓能消费敢消费愿消费 [3] 民营经济发展面临的障碍 - 民营企业家对未来发展信心不足 个别地方政府存在缺乏法律支撑的乱罚款等行为 [3] - 民营企业在行业准入和市场竞争中未依法享有平等地位 [3] - 服务业领域准入壁垒高 市场主体不足 限制医疗教育养老文化等服务消费潜力释放 [7] 政策建议 - 加强社会主义初级阶段理论宣传教育 推动全社会形成尊重支持民营经济发展的社会环境 [4] - 坚决制止缺乏法律支撑的行政决策或执法行为 加强依法治理 [4] - 清晰界定国企与民企经济职能和行业布局边界 在竞争领域给予民企平等待遇 [4] - 推进服务业负面清单管理 放宽医疗教育养老文化等领域市场准入 允许更多民企参与公共服务供给 [7] - 鼓励民营资本和全科医生开办西医诊所及康复中心 在保证公益属性前提下支持民企办学办校 [7] 供给侧结构性矛盾与破解路径 - 部分行业供给过剩引发价格战式内卷竞争 压缩企业利润并抑制创新动力 同时高品质个性化产品服务供给不足 [6] - 通过发展民营经济驱动创新和有效投资 利用其市场敏感性和调整灵活性优化供给并推动产业升级 [6] - 2024年服务零售额同比增长6.2% 增速高于商品零售额3个百分点 服务消费成为内需扩容升级重要方向 [7] 民营经济在外循环中的作用 - 2024年民营企业进出口24.33万亿元 同比增长8.8% 占外贸总值比重提升至55.5% 连续6年稳居第一大外贸经营主体 [10] - 民营企业市场化属性更易被国际社会认可 能更好规避国际贸易规则争议 是应对贸易保护主义和拓展国际市场的重要力量 [10] - 需重视全球市场多元化布局 深化与一带一路国家和新兴市场合作 同时通过技术转让、管理经验分享和雇用本地劳动力实现互利共赢 [10][11]

□本报记者 魏昭宇 权益市场今年下半年以来显著向好，基金经理的"择时困境"随之浮出水面。A股情绪面逐步修复，市场 行情进一步向好，新一轮建仓时间窗口是否已经打开？中国证券报记者发现，一边是积极入场者已然布 局，新基金净值悄然变动；另一边，部分谨慎者仍选择"低仓位运作"，静观其变。 行情回暖之下，投资者的焦虑与期待也持续升温。一方面，基民渴求基金产品强势表现，抓住市场机 会；另一方面，基金经理基于风控与估值考量，仍采取谨慎操作。这种"投资者要收益、基金经理要风 控"的矛盾，正成为当下市场中最微妙的张力。前段时间，知名基金经理徐彦在新基金大成兴远启航成 立后一直保持低仓位运作，引发投资者关注。 有业内人士表示，基金经理的操作背后，既有对宏观趋势的预判，也有对估值安全边际的权衡。尤其是 对于新基金的建仓，基金经理在心态上更加谨慎，也是事出有因。 建仓动作出现分化 近期，不少新成立的基金已然开始建仓。以李海管理的国泰优质核心混合为例，作为第二批新型浮动费 率基金之一，该基金成立于9月2日。9月5日，该基金A份额已增长0.35%，单位净值变更为1.0035元。 这意味着成立时间不足一周，基金经理或已入场。9月12日，该 ...

海闻进一步指出，虽然当前宏观政策较为宽松，但民营企业固定资产投资意愿仍显不足，这正是内循环 不畅的微观体现。背后的原因，主要是民营企业家对未来发展的信心和预期不够强、个别地方政府存 在"乱罚款"等破坏法制和营商环境的行为，以及民营企业在行业准入和市场竞争上没有依法享有平等的 地位。 因此，"十五五"规划要系统破解内需不足难题，必须从顶层设计上强化对民营经济的支持。海闻建议： 第一，要继续强调社会主义初级阶段理论的宣传教育，推动全社会特别是各级政府部门形成尊重、支持 民营经济发展的良好社会环境；第二，要加强依法治理，坚决制止任何缺乏法律支撑的行政决策或执法 行为；第三，要清晰界定国有企业与民营企业在经济职能和行业布局上的边界，在二者存在竞争的领域 给予民营企业一视同仁的平等待遇。 "十四五"以来，构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，已成为我国经济战 略转型的核心方向。然而，实践中的挑战依然严峻：对内，有效需求不足成为制约经济增长的瓶颈；对 外，全球贸易保护主义加剧，使我国外循环面临前所未有的不确定性。在此背景下，"十五五"时期如何 打通国内循环堵点、有效应对外部冲击，成为实现高质量发展的 ...

全球贸易格局演变 - 中国与190多个国家月均贸易额超过500亿人民币 显示其深度嵌入全球供应链[3] - 中国对29个国家实行零关税政策 推动尼加拉瓜食糖和厄瓜多尔香蕉对华出口翻倍[5] - 非洲光伏电站和东南亚深水码头项目体现中国输出产业升级机会 包含技术转移和劳动力支持[7] 关税政策影响分析 - 美国关税政策使每户家庭年支出增加2400美元 成本主要由美国消费者承担[3] - 若美国持续加税可能导致日本GDP下跌1%以上 三得利公司发出明确警告[5] - 欧盟研究显示四年关税战将造成2900亿欧元损失 直接影响企业利润和就业率[5] 产业转型与出口结构 - 中国出口结构呈现高端化趋势 光伏/电动车/工业机器人行业实现全线增长[7] - 亚马逊平台超过80%卖家依赖中国产品维持低价供应 反映供应链深度绑定[7] - 美国技术封锁未能阻止中国产业升级 反而推高本国消费端矛盾风险[7] 地缘政治经济联盟 - 46个世贸组织成员国联名反对美国关税政策 包括传统盟友欧盟和日本[9] - 哥伦比亚加入"一带一路"倡议 反映拉美国家寻求替代性合作渠道[5] - 德国商报承认中国工业链已嵌入其制造业体系 体现供应链不可替代性[3] 全球供应链依赖度 - 美国超市货架彩色橡皮筋主要依赖中国供应 体现基础商品供应链脆弱性[3] - 联合国大会多数成员国反对单边关税 显示全球经贸治理体系分化[9] - 各国在中国供应链中形成"你中有我 我中有你"的互赖格局 难以短期割裂[10]

房地产行业深度调整 - 房地产市场经历"持续时间最长、程度最深"的深度调整 供需关系从"供不应求"转变为"供大于求" [2] - 人口总量下降导致购房需求基数萎缩 城镇化率增速放缓使刚性需求高峰已过 居民部门杠杆率超60%压制购房空间 [2] - 房企存量债务"尾部风险"依然存在 土地财政和房地产投资拉动的传统增长模式发生根本性转变 [2] 城市发展模式转型 - 城镇化从"快速增长期"转向"稳定发展期" 城市建设从"大规模增量扩张"转向"存量提质增效"为主 [3] - 城市竞争核心从土地规模、人口流入和GDP增速转向产业创新能力、公共服务品质和治理精细度 [3] - 城市更新成为核心潜能 涵盖老旧小区改造、城市功能优化和产业业态提升 [3] 新兴增长领域 - 科技创新高度集聚于头部城市 北京实现维度"大满贯" 上海落地超600家外资研发中心 苏州企业研发投入占比达85% [5] - 新能源产业成为差异化发展路径 常州聚焦"发储送用网"全产业链成为"新能源之都" [3] - 海洋经济助推城市发展 烟台依托该产业成功跨入"万亿俱乐部" [3] 区域发展新格局 - 成都跻身开放发展维度前五的内陆城市 南宁成为连接东盟的门户枢纽 香港保持"超级联系人"作用 [5] - 49个观察城市实现贸易顺差 显示中国城市在全球产业链中仍具韧性 [5] - 贵阳抢先布局大数据交易成为数字先锋 体现中小城市通过特色产业突破重围 [3] 城市治理现代化 - 智慧治理提升城市韧性 杭州通过"城市大脑"优化交通与文旅管理 [5] - 成都构建"技术与人防互补"安全感知网 合肥打造城市生命线监测系统 [5] - 数字化赋能城市治理 体现从规模扩张向质量效益提升的内涵式转变 [5]

央广网厦门9月14日消息（记者 吴馨骅）12日，2025年厦门市翔安区香山街道益企招商推介会暨翔安啤酒同欢周 香山分会场活动在厦大科技园（翔安园区）盛大举行。 香山街道党工委书记许雅曼以"志合者，不以山海为远"开篇，系统介绍了香山街道的核心优势及"三区智汇 党建 共建"合作规划，并承诺将以最高效率、最优服务、最实举措打造一流营商环境，诚挚邀请企业家扎根香山，共绘 发展蓝图。 厦门临空经济片区指挥部产业招商部副部长林惠敏同步作临空经济片区专题推介，从规划布局、产业定位、政策 保障等维度，深层次解读片区发展前景，清晰呈现香山在临空经济领域的战略机遇，进一步坚定了企业投资香山 的信心。 签约仪式现场（央广网发 香山街道供图） 现场举行了集中签约仪式，香山街道与五家优质企业达成合作，项目覆盖航空制造、智慧科技、创业孵化、生物 医药等新兴领域，为区域产业升级注入新动能。同时，"三区智汇 党建共建"签约同步完成，将持续推动人才、技 术和产业资源高效融合，赋能"环厦大科技创新圈"建设。 同期开展的"微醺香山·High啤一厦"啤酒同欢周活动以"第一桶酒"启幕。多元音乐舞蹈表演、本土美食市集、精酿 啤酒体验、趣味互动游戏与艺术 ...

核心观点 - 国家通过加速化债政策协助地方政府化解隐性债务和拖欠款项 同时通过定向产业支持政策推动区域发展和产业升级 重点关注三类受益区域的城投平台、产投平台和地方产业型国企债券 [1][8][24] - 债市近期表现弱势 长端信用债承压 但中短端信用债配置价值回升 建议优先关注中短端品种的套息策略 等待长端右侧机会 [3][42][43] 加速化债与地方发展联动机制 - 国家新增6万亿元专项债务限额中已发行4万亿元 剩余2万亿元预计在2025年四季度提前发行以缓解地方政府隐性债务压力 [14] - 政策要求地方政府统筹运用一般债券和专项债券资金支持PPP存量项目建设 并将运营补贴等支出纳入预算管理 有序处理社会资本方垫付成本问题 [9][10] - 严格执行《保障中小企业款项支付条例》 要求机关事业单位和大型企业分别30日内和60日内支付中小企业款项 省级政府建立督查制度并约谈执行不力部门 [12][13] - 内蒙古、宁夏、吉林等省份正加速化债以退出债务高风险省份 如吉林省支持重点地市债务风险"退红摘帽" 宁夏建议加大新增专项债额度支持 [15][16] 重点支持区域与产业方向 - 十大重点行业（钢铁、有色、石化、化工、建材、机械、汽车、电力装备、轻工业、电子信息制造业）覆盖地市将获重点支持 这些行业占规模以上工业营收70%左右 [17][18] - 10个要素市场化配置综合改革试点区域包括北京城市副中心、苏南重点城市、杭甬温、合肥都市圈、福厦泉、郑州市、长株潭、粤港澳大湾区内地九市、重庆市、成都市 [21] - 专项债资金投向政府投资基金的地市已扩大至7个（北京、江苏、宁波、西安、上海、广州、合肥） 累计金额达360亿元 安徽新增50亿元专项债用于合肥产业投资基金 [28] 信用债投资策略 - 中短期票据中3Y及以上AAA+品种收益率升至1.92%以上 较上周上行4.5BP 可拉长久期至5Y（收益率2.05%以上） AA+及以上品种优先关注3Y以内 [43] - 城投债中2Y/AA-品种估值约2.20% 可作为底仓配置 省级重点平台可拉长久期至3-5Y [43] - 二永债波动较大 资质较高的AAA-品种可结合利率行情捕捉价差机会 配置思维以逢高调整为主 [43] - 优先关注经济大省（广东、江苏、浙江等）省级平台债券 久期可至5年 化债政策利好区域（重庆、天津、广西等）聚焦省本级及省会平台 久期3-5年 [31] - 产业基础较强地市（如湖南湘江新区、湖北沿江发展带、河南郑州都市圈等）选择2-3年久期 防范利率波动风险 [33][34][36] 债市表现与配置建议 - 本周债市延续弱势 长端表现疲软 二永债和保险资本补充债上行幅度最大 收益率明显上行 [3][42] - 资金面对信用债仍有利 可继续短端套息策略 长端信用利差处于历史较高水平但配置资金进场力度弱 需等待中短端企稳带动情绪回暖 [3][42]

农业技术升级 - 通过高标准农田改造和土地流转使水稻亩产量从300公斤提升至600公斤实现100%增长 [1] - 引入土壤改良、良种选育和科学灌溉技术并种植耐旱抗病虫害的水稻品种 [1] - 村集体年收入增加112万元人民币且"金丝米"品种在地区获得知名度 [1] 乡村产业多元化 - 每户家庭制定专属业态包括绣坊、民宿和农家乐等多元经营模式 [1] - 土地集约化管理使村民从农事活动中解脱转向服务业创收 [2] - 民宿在旅游旺季可接待30人左右并提供熏马肠、馕饼等特色美食 [2] 乡村建设与文化旅游 - 采用"阿依旺"建筑风格住宅并设置专属名牌展示改造前后对比 [1] - 稻香书院、浪戈庭院等功能区发挥教育、休闲、娱乐多重功能 [2] - 蓝色主题民宿融合伊犁建筑特色形成多元文化交融的乡村景观 [2]