国产化替代

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华密新材李藏稳:坚持技术突围 从小作坊到行业领军
上海证券报· 2025-06-30 03:13
公司发展历程 - 从手工小作坊起步,逐步发展为北交所上市公司,产品从单一橡胶密封件扩展到千余种特种橡塑制品 [1] - 2002年搬迁至邢台任泽经济开发区,引进国际先进生产线,标志着向现代化生产转型 [2] - 2010年为满足三一重工订单需求,引进10余台国际先进注塑机,成立攻关小组,实现产品质量飞跃 [2][3] - 2021年上马改性特种工程塑料项目,年产3.5万吨,预计2026年全部投产 [3] - 2022年底登陆北交所,2024年营收4.1亿元,2024年一季度营收9593.12万元,同比增长6.47% [3] 产品与技术升级 - 产品从传统密封橡胶圈扩展到上千种橡塑制品,应用领域涵盖汽车、高铁、工程机械、石油机械、航空航天等 [3] - 通过装备智能化、自动化升级,产品种类增加5倍以上,生产效率提升上百倍,毛利率超30% [3] - 突破多种材料瓶颈,具备2400余种材料配方设计能力,为橡塑制品提供技术支持 [5] - 研发投入逐年增加,2022-2024年研发投入占营收比例分别为5.73%、6.44%、7.8%,2024年研发投入3201.7万元,新增专利13项(发明专利10项) [5] 高端市场布局 - 产品向特种橡塑材料升级,如改性聚醚醚酮(PEEK)和聚醚酰亚胺(PEI)制成的航空零部件,重量仅为钢材五分之一但强度相当 [4][5] - 与高铁、航空航天领域高端客户建立配套供应关系,技术含量高且毛利率较高 [4][5] - 推动特种工程塑料、特种橡塑产业技术研究院(扩建)、特种橡胶新材料三大募投项目建设,加快高温硅橡胶国产化进程 [6] 国际化与资本市场 - 北交所上市后信用度和知名度提升,IPO资金用于项目建设,降低融资成本并完善治理结构 [6] - 国际化是重要方向,未来将加强与全球顶尖科研机构合作并开拓国际市场,已在长春、青岛、沈阳设立技术分中心 [6] 研发与检测能力 - 拥有专业研发团队,涵盖高分子材料与工程、工程力学等多学科技术人才 [5] - 建有省级企业技术中心、产业技术研究院和重点实验室,专业实验室检测中心通过CNAS认可,具备综合检测实力 [5]
打破国外长期垄断局面 中广核技实现硅光电倍增器国产化突破
深圳商报· 2025-06-30 01:12
行业突破 - 我国高性能硅光电倍增器(SiPM)国产化取得重大突破,中广核技旗下中京光电SiPM封装产线成功通线并提前达成器件良率超90%的目标 [2] - SiPM作为核心光电转换器件,具有高灵敏度、低噪声、低功耗等优势,广泛应用于核医疗影像、核测控装备、高能物理研究、生物科学等前沿领域 [2] - 此前国内SiPM市场长期被国外企业主导,实现核心元器件自主可控已被列入国家《核技术应用产业高质量发展三年行动方案(2024-2026)》 [2] 公司进展 - 中广核技携手北京师范大学设立中京光电,以完全自主知识产权的外延电阻淬灭(EQR)SiPM、位置灵敏SiPM等核心技术推动科技成果转化 [2] - 中京光电斥资建设最高达百级的高标准洁净厂房,自主设计、建设了集标准化工艺生产、质量控制等功能于一体的高水平封装产线 [3] - 该产线已通过欧盟RoHS认证,即将通过ISO三标体系认证,为产品大规模应用和市场拓展奠定基础 [3] 未来规划 - 中京光电将持续优化提升SiPM产品性能,全力推进在相关领域的市场拓展工作,着力构建核心竞争力 [3] - 公司目标形成自我滚动发展能力,为推动我国高端装备的自主化、国产化进程,保障产业链韧性与安全注入新动能 [3]
骏鼎达(301538) - 骏鼎达:投资者关系活动记录表(2025年6月27日)
2025-06-28 20:56
公司业绩情况 - 2019 - 2024年,公司营业收入和净利润复合增长率均约为25% [2] - 2024年,公司实现营业收入8.65亿元,同比增长34.30%;净利润为1.76亿元,同比增长26.01% [2] - 2025年1 - 3月,公司实现营业收入2.29亿元,同比增长39.00%;净利润为0.47亿元,同比增长3.24% [2] - 2024年应收账款周转天数为132.27天 [4] - 2024年年末公司研发人员数量为110人,较2023年年末增加21人 [4] - 2024年年末公司人员总数为958人 [4] - 2024年公司营业收入约是2019年的3.06倍,净利润约是2019年的3.10倍 [4] - 2024年原材料成本占主营业务成本的比重为63.83% [5] - 2024年来自汽车行业客户的营业收入增长42.51%,来自通讯电子行业客户的营业收入增长40.63% [5] - 2024年,公司来自境外地区的收入约为1.72亿元,占营业收入的比重是19.91%,同比2023年增长11.52% [5] - 2024年公司营业收入除功能性保护套管外其他产品收入约1.90亿元 [5] - 2024年来自医疗领域的营收近300万元,较2023年有增长 [7] 公司业务与市场情况 - 公司在产业链条中一般作为二级供应商,部分主机厂也会直接采购 [2] - 公司产品应用于汽车、通讯电子等众多行业,为线束和流体管路系统提供安全防护 [3] - 行业竞争格局较为分散,国内市场正处于国产化替代进程,跨国公司占主要份额 [3] - 公司将开拓航空航天、风电等新兴领域,2024年与低空飞行汽车领域知名客户开展初步商务接洽 [3] - 公司依据不同客户对产品性能要求开发多种配方,产品具有“型号多、小批量、多批次”生产特点 [4] - 公司资本开支围绕产品产能提升展开,包括募投项目、子公司项目等 [4] - 红土智能和深创投拟减持公司股份不超过73万股 [5] - 公司目前经营正常,在手订单较足,产能利用率良好 [6] - 墨西哥子公司已投入运营,处于产能爬坡期,暂无单丝生产;摩洛哥子公司预计总投资不超过1亿元人民币,尚未完成注册等工作 [6] - 公司将评估在东南亚等区域设立网点等的可行性,构建全球化市场布局 [6] 公司经营策略与相关情况 - 公司根据客户技术要求、采购规模和市场竞争等情况,通过商务谈判定价 [3] - 公司主要通过主动拜访等方式与客户建立联系,经审核认证后确立合作关系 [6] - 今年一季度毛利率与去年有差异,主要因营业成本增加 [6] - 公司将研究股权激励工具与实际经营需求的匹配性并适时推出 [7] - 公司上市后实施了三次权益分派并发布《未来三年(2024 - 2026年)股东分红回报规划》 [7] - 公司排气阀产品可应用于消防柜等设备,起防爆等安全防护用途 [7] - 公司已成为高分子改性保护材料行业国内领先企业之一,产品技术和服务能力比肩外资优势企业 [7] - 公司收入以存量客户为主,客户体系稳定 [7] - 医疗行业是公司重点拓展的新兴市场之一,目前市场处于培育阶段,收入占比较低 [7]
奥来德:硬科技铺就国产OLED突围路
上海证券报· 2025-06-28 03:50
行业趋势 - OLED屏幕凭借轻薄、低功耗、高显示效果等优势,正逐步取代传统液晶显示技术,在各类电子产品中广泛应用 [1] - 2024至2032年全球OLED市场规模将保持13.7%的年均复合增长率,其中IT用OLED面板需求2023至2028年复合增长率预计高达46% [6] 公司发展历程 - 公司从2005年小实验室起步,成长为科创板"OLED材料设备第一股",现为OLED产业链上游核心企业 [1] - 2010年韩国三星发布首款OLED手机后,公司开始技术追赶,频繁往返日韩学习并引进国外专家,最终掌握高纯度有机发光材料量产技术 [3] - 2017年公司打破国外技术封锁,成为国内6代AMOLED线性蒸发源唯一国产供应商 [5] - 2020年9月3日登陆科创板,成为吉林省首家科创板上市企业 [6] 核心技术突破 - 有机发光材料按克计算,专利壁垒高,决定屏幕色彩饱和度、亮度和寿命 [2] - 2012年开始自主研发蒸发源设备,2017年完成首台样机并通过测试,该设备被称为蒸镀机的"心脏" [4][5] - 2024年2月以6.55亿元中标国内首条8.6代AMOLED生产线蒸发源订单,技术达国际领先水平 [6] 产品布局与产能 - 已完成OLED终端发光材料全体系布局,延伸布局PSPI材料、封装材料、钙钛矿材料、PR材料等 [3] - 产品供应京东方、维信诺、天马集团、和辉光电等企业,实现国内面板企业全覆盖 [3] - 新型显示材料产业基地项目将于7月上旬开工,占地面积13.6万平方米,主要生产PSPI、低温彩色光刻胶等材料 [6] 未来战略 - 坚持聚焦材料和设备两大主业,实现迭代加增量目标 [7] - 以产业基地为依托吸引上下游企业集聚,强化产业链联动合作,打造国际领先的OLED显示材料研发生产基地 [7] - 持续攻关核心关键技术,走专精特新道路,推进国产化进程 [7]
航天宏图: 航天宏图信息技术股份有限公司2025年度跟踪评级报告
证券之星· 2025-06-28 00:10
公司评级与财务表现 - 航天宏图主体信用等级维持BBB+,评级展望为负面,主要由于军采资质暂停、业绩亏损及高杠杆水平[4][6] - 2024年公司营收15.75亿元,同比下滑13.39%,净利润亏损13.94亿元,主要因计提特种客户合同履约成本减值9.25亿元[8][22] - 资产负债率升至78.09%,总债务20.72亿元,非受限货币资金对短期债务覆盖率仅0.37倍,短期偿债压力显著[8][26] 业务运营与行业地位 - 公司在国内遥感应用基础软件领域保持领先,核心产品PIE平台达到国际先进水平,拥有304项发明专利和1,136项软件著作权[14][16] - 2024年军采网资质再次暂停导致特种领域订单占比降至26.03%,在手订单同比下降21.43%,业务恢复存在不确定性[17][19] - 遥感卫星行业2023年市场规模超220亿元,预计2024年达260亿元,政策推动下国产化替代空间较大[11][12] 研发与产业链布局 - 2024年研发投入3.16亿元,占营收比重21.03%,重点投向智慧地球、无人机及AI领域,但经济效益转化待观察[14][15] - 通过发射12颗雷达卫星完善数据源布局,设立专项基金参与SAR卫星建设,强化产业链上游控制力[18][19] - 可转债募投项目"交互式全息智慧地球"延期至2026年,仍需投入5.1亿元自筹资金,资本支出压力较大[20][21] 现金流与债务结构 - 2024年经营活动现金流净流出2.22亿元,筹资活动净流出5.72亿元,外部融资依赖度高[25][26] - 银行授信未使用额度12.80亿元,2025年4月曾发生333.57万元票据逾期但已结清[26][32] - 预测2025年总资本化比率将达70%~78%,总债务/EBITDA指标恶化至-8~-12倍[28][29]
研判2025!中国电镀液行业产业链、市场规模及重点企业分析:下游应用驱动需求增长,高端领域助推规模扩张[图]
产业信息网· 2025-06-27 09:38
行业概述 - 电镀液是一种含有金属离子、电解质、添加剂等多种成分的溶液,用于电镀过程中,直接影响电镀层的质量、厚度、硬度、外观等性能 [2] - 按电镀金属种类分类,电镀液可以分为单金属电镀液和合金电镀液 [2] 行业发展历程 - 中国电镀液行业发展经历了四个阶段:1950年代至1970年代的起步阶段、1980年代至2000年代的快速发展阶段、2000年代至2010年代的成熟与转型阶段、2010年代至今的现代化与升级阶段 [4][5] - 现代化与升级阶段中,高性能电镀液的研发满足半导体、航空航天等高端领域需求,电镀液生产走向智能化 [5] 行业产业链 - 产业链上游主要包括基础化工原料、金属盐及金属材料、添加剂及助剂、生产设备及仪器等 [7] - 产业链中游为电镀液生产制造环节,下游主要应用于电子电器、汽车制造、机械制造、半导体封装、光伏电池、航空航天等领域 [8] 市场规模 - 2024年中国电镀液市场规模为37.79亿元,同比增长9.16%,预计到2026年市场规模为46.11亿元,同比增长10.79% [1][12] - 半导体封装、PCB制造等高端应用领域对高性能电镀液的需求日益增长,推动市场规模迅速扩大 [1][12] 重点企业经营情况 - 上海新阳自主研发的硫酸铜电镀液已实现20nm~14nm制程供应,打破国际垄断,服务于中芯国际、华力微电子等头部晶圆厂 [14][16] - 江苏艾森在传统封装电镀液领域实现进口替代,产品通过长电科技、通富微电等主流封测厂认证 [14][18] - 安集微电子在电镀液及添加剂领域有深厚积累,特别是在化学机械抛光液领域 [16] 行业发展趋势 - 半导体制造技术进步和先进封装技术广泛应用,对电镀液的需求显著增加 [20] - 国内企业在高端电镀液领域取得显著进展,国产化替代进程加快 [21] - 环保政策趋严推动行业向绿色、可持续方向发展,无氰电镀技术逐步普及 [22]
信创 - 迎来新一轮加速推广期
2025-06-26 23:51
信创 - 迎来新一轮加速推广期 20260626 摘要 投资应聚焦于操作系统、芯片和数据库等核心环节,这些环节在行业生 态成熟后利润集中,并主导软件生态。关注工业控制 PLC、CEM 和 CAD 设计软件等低渗透率环节,其投资机会来源于产品力的突破,逐步 实现替代。 国产算力核心竞争力体现在与英特尔芯片的性价比对比上,尤其是在 FP8、FP4 和显存等方面的比拼。随着国产芯片的快速迭代,预计国产 化率将迎来快速提升,关注芯片迭代带来的性价比提升。 计算机行业自主可控板块的表现与替代周期紧密相关,信创替代的投资 核心在于把握从政府向行业逐步扩散的周期性机会。政策加码会带来行 业下游的扩容,关注政策驱动下的市场扩容。 推动国产化率提升需从供需两端着手,供给端关注 PLC、CAD、CEL 等 低渗透率领域的产品迭代带来的性价比提升,需求端关注政策引导,尤 其是在工业等事关国家安全的领域。 最佳投资阶段是把握从小规模试点到小规模铺开的阶段。海外对中国的 封锁加强将加速国内替代进程,关注海外封锁节奏是核心。 (此问题在访谈记录中未获得直接回答,访谈在提出此问题后即告结束。) 推动国产化率提升的关键因素和政策关注点有哪些 ...
云知声港股招股上市,自主技术赋能多场景应用
搜狐财经· 2025-06-25 13:50
公司上市计划 - 云知声智能科技股份有限公司于6月20日启动港股招股程序,计划于6月30日以股票代码9678在港交所主板挂牌上市 [1] 行业地位与技术实力 - 公司是中国第四大AI解决方案提供商(按收入计算) [3] - 拥有全链条自主可控的技术体系,具备重要战略价值 [3] - 2016年启动AtlasAI基础设施建设,涵盖算力、存储、调度、管理的完整系统 [3] - 2023年推出自研600亿参数大语言模型"山海大模型",支持生成式多语言及多模态功能,适配医疗、交通、政企等高合规场景 [3] 技术自主性与通用能力 - 实现从基础设施到算法模型的深度国产化 [5] - 自主研发"云知大脑"技术平台,可灵活部署在边缘端、私有云、公有云等多种环境 [5] - 在医疗、政企等对技术要求严苛的客户群体中拥有更强的议价能力和客户粘性 [5] 场景落地与商业模式 - 将模型能力拆解为模块化组件,服务于交通、地铁、保险、酒店、医疗等多个高频刚需场景 [6] - 形成"模型提升—场景适配—数据回流—再训练"的正向循环 [6] - 凭借自主技术能力与场景深度落地能力,引领国产AI产业加速迈向AGI时代 [6] - 赴港上市将借助资本力量放大"模型+场景"的飞轮效应 [6]
百傲化学半导体基地项目开工 已供货头部晶圆及先进封装企业
快讯· 2025-06-25 13:28
项目概况 - 百傲化学半导体板块子公司芯慧联研发制造基地项目正式开工 总投资50亿元 总建筑面积约14万平方米 预计2026年6月竣工验收 [1] - 项目达产后预计年产值超50亿元 税收超5亿元 [1] 业务与技术 - 芯慧联主营业务涵盖半导体湿法刻蚀 清洗 金属剥离设备 晶圆厂自动化设备 去胶设备 涂胶显影 晶圆键合等设备的研发和制造 [1] - 先进制程芯片3D集成技术的核心设备晶圆键合设备基本实现国产化替代 [1] 客户与合作 - 公司现有客户包括合肥长鑫 长江存储 盛合晶微等国内第一梯队晶圆厂和先进封装厂 [1]
湘财证券晨会纪要-20250625
湘财证券· 2025-06-25 10:24
药品行业 核心观点 2025年国内创新药产业有望迎来拐点,产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动,板块有望迎来业绩与估值双重修复投资机会,中长期以基本面为内核驱动、创新为引擎拉动的产业新成长周期正在启动 [4][5] 市场走势复盘 - 上周医药生物板块整体回调,下跌4.35%,位列全市场一级行业跌幅第3位,跑输万得全A 3.28个百分点,13个三级行业均下跌,药品制造相关行业跌幅居前 [4] - 2025.1.1 - 2025.6.22医药生物上涨4.6%,位列全市场一级行业涨幅第6位,跑赢万得全A 3.3个百分点,13个三级行业中5个子行业上涨,药品制造产业链表现居前 [4] - 6月20日医药生物PE - TTM(剔除负值)为27.2X,位于负1倍标准差附近位置,PB 2.56X,低于负1倍标准差 [4] - 全球生物科技板块方面,恒生生科及A股生科分别下跌8.19%、6.28%,纳指生科下跌1.95% [4] 市场展望 - 第85届ADA会议召开,国内多款在研管线入选,在GLP - 1靶点拉动下,减重市场持续扩容,国产创新药产品有望在下一代减重市场中实现价值兑现 [4] - 2025年医保及商保目录调整工作启动,多元化支付制度有望落地,国内创新药市场规模有望持续扩容 [4] - 国内医药产业步入创新成果兑现期,短期市场认可产业趋势变化,Biotech超跌得以快速修复,中长期产业新成长周期正在启动 [4] 投资建议 - 追踪产业发展变化及市场周期波动,推荐创新和复苏两大主线,自下而上筛选投资标的 [6] - 创新源动力主线建议关注华东医药、奥赛康;复苏边际改善主线建议关注长春高新、华润双鹤、卫信康 [6] - 长期产业步入高质量发展阶段,创新药景气度持续回暖,整体行业维持“增持”评级 [6] 电子行业 核心观点 2025年消费电子延续复苏态势,人工智能技术推动AI基建需求和端侧硬件升级,维持电子行业“增持”评级 [15] 市场表现 - 上周电子行业上涨0.95%,半导体报收4676.78点,上涨0.09%,消费电子报收6188.72点,上涨0.93%,元件报收7445.97点,上涨5.05%,光学光电子报收1409.52点,上涨1.13% [9] - 表现居前的公司有联建光电、逸豪新材等;表现靠后的公司有旭光电子、远望谷等 [9] 估值 - 上周电子PE(TTM)为49.86X,环比下降0.54X,近一年PE最大值为62.54X,最小值为38.24X [10] - PB(LF)为3.41X,环比下降0.04X,近一年PB最大值为3.41X,最小值为2.79X [10] - PE处于近10年以来31.59%分位数,PB处于近10年以来29.68%分位数 [12] 行业动态点评 - Marvell将2028年数据中心潜在市场规模预期从750亿美元上修至940亿美元,定制计算及其配套组件市场规模预期从429亿美元上修至550亿美元,上调幅度29.13% [13] - 算力ASIC市场需求强劲,云厂商等纷纷投入开发,提供算力ASIC定制服务的公司有望受益 [14] 投资建议 - AI基建板块建议关注寒武纪、芯原股份、翱捷科技;端侧SOC板块建议关注瑞芯微、恒玄科技等 [15] 新材料行业 核心观点 维持新材料行业“增持”评级,关注上游稀土资源企业和下游磁材企业机会 [24] 市场行情 - 本周稀土磁材行业回跌6.46%,跑输基准(沪深300)6.01pct [17] - 行业估值(市盈率TTM)回落4.92x至66.41x,当前处于81.5%历史分位 [17] 价格走势 - 本周国内轻稀土精矿价格平稳,进口精矿价格回升,进口独居石矿价格回升1.18%,进口缅甸离子型矿价格略涨0.53% [19] - 镨钕价格震荡回升,氧化镨钕和金属镨钕价格分别略升0.34%和0.46% [19] - 镝、铽金属价格较弱,氧化物震荡回升,氧化镝均价略升0.31%,镝铁均价略跌0.63%,氧化铽均价回升0.42%,金属铽均价略跌0.17% [19] - 钕铁硼价格跟随成本先抑后扬,毛坯N35和H35价格环比分 别回升0.89%和0.55% [19] 基本面变化 - 稀土环节供应端略显紧张,开工略有减少,氧化物端价格相对坚挺,金属端库存相对充足,需求端稳中有增,终端出口有望逐步增加,价格后续预计稳中上调 [24] - 磁材环节需求端增长受空调领域阶段性边际下滑影响,供给端产能过剩及行业格局分化延续 [24] 投资建议 - 关注上游稀土资源企业供需边际好转机会,中长期关注下游磁材企业盈利修复,建议关注金力永磁 [24] 半导体行业 核心观点 维持半导体行业“买入”评级,关注相关企业受益机会 [25] 市场表现 - 2025年6月16 - 20日,沪深300指数微幅下跌0.45%,上证综指微幅下跌0.51%,深证成指下跌1.16%,科创50下跌1.55%,申万半导体指数微幅上涨0.09% [21] - 本周市场震荡受中东局势引发的避险情绪和国内政策预期影响 [21] 价格走势 - DDR4利基型存储价格涨幅显著,DDR4 16GB(1Gx16 3200Mbps)渠道市场现货均价双周涨幅为61.97%,DDR4 16GB (2Gx8 3200Mbps)涨幅为46.20%,DDR4 8Gb (512mx18 3200Mbps)涨幅为75.31% [22] - 存储颗粒原厂端供应大幅收紧,南亚科暂停报价,华邦电有跟进之势 [22] 行业动态 - 长鑫存储计划在2025年底前交付第四代高带宽存储器样品(HBM3),并预计从2026年开始全面量产 [22] - 2025年陆家嘴论坛提出设置科创板科创成长层等支持科技创新领域的政策方案 [21] 指数表现 - 截至2025年6月20日费城半导体指数收于5211.48点,年初至今涨幅为3.78%,周跌幅为0.7% [23] 投资建议 - 关注澜起科技、兆易创新、聚辰股份、神工股份、龙芯中科 [25] 机械行业 核心观点 维持机械行业“买入”评级,关注工程机械和通用设备板块相关企业 [29] 通用自动化设备 - 5月金切机床和工业机器人产量增长有所放缓,5月我国金属切削机床产量约6.7万台,同比增长6.3%,增速环比回落9.3pct;工业机器人产量约6.9万台,同比增长35.5%,增速环比下降16.0pct [27] - 5月我国PMI环比回升0.5pct,生产、新订单等分项指数均有不同程度回升,1 - 5月我国制造业固定资产投资同比增长8.5%,1 - 4月制造业利润总额累计增长8.6%,制造业需求逐渐复苏 [27] 工程机械 - 5月12类工程机械销量6升6降,叉车、压路机和摊铺机内外销量均正增长,装载机、平地机仅国内销量同比增长,挖掘机等产品出口量同比增长,汽车吊、高空平台内外销量均同比下降 [28] - 5月工程机械国内需求表现较弱,主要原因或为项目资金到位率不足以及气候因素导致开工率走弱,全年国内需求仍有望逐渐复苏,出口有望保持增长,主要工程机械主机厂业绩仍有望增长 [28] 投资建议 - 关注工程机械板块(安徽合力、杭叉集团、三一重工等)和通用设备板块(豪迈科技等) [29]