时间回到2024年5月14日。唐山国资通过旗下平台唐控产发，受让风范股份12.67%股份，转让价格5.13 元每股，对价约7.42亿元。交易完成后，原实控人及其一致行动人放弃剩余38%股份的表决权，控制权 随即完成切换，风范股份的实际控制人变更为唐山国资委。 一年半后，控制权再度被加固。2026年1月14日，唐山工控受让原股东手中17.32%股份，转让价格5.00 元每股，对价约9.89亿元。两次交易合计耗资约17.31亿元，唐山工控的持股比例升至29.99%，控股地 位彻底坐实。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 文|新浪财经上海站 十里 1月27日，风范股份披露公告，拟以自有及自筹资金3.83亿元，收购北京炎凌嘉业智能科技股份有限公 司51%股权，对应整体估值约7.5亿元。几乎在公告披露的同时，监管问询函落地。 这笔交易，被市场放进了一个更长的时间轴里重新审视。 而在第二次股份转让完成仅13天后，资产注入随之而来。 监管的第一问，落在交易动机上。 在披露收购炎凌嘉业之前，风范股份刚刚发布2025年年度业绩预亏公告。公司预计2025年归母净利润亏 损3.2亿元至3.8 ...

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信 息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成 个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验， 因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联 系biz@staff.sina.com.cn。 责任编辑：小浪快报 2026年1月28日，青岛双星（sz000599）触及涨停，涨停价6.74元，涨幅9.95%，总市值55.05亿元，流通 市值55.05亿元，截止发稿，总成交额1.97亿元。 根据喜娜AI异动分析，青岛双星涨停原因可能如下，重大资产重组+优质资产注入+业绩承诺： 1、青岛 双星拟收购锦湖轮胎45%股权，此重大资产重组事项虽有挑战，但整体偏利好。锦湖轮胎作为全球前20 轮胎企业，拥有8个生产基地，2024年ROE达18.93%，是优质资产注入。2025 - 2027年承诺净利润合计 不低于681亿韩元（约3.6亿人民币），业绩有保障，能提升市场对公司后续盈利能力的预期。 2、交易 完 ...

披露2025年年度业绩预亏公告一周后，风范股份（601700）(SH601700，股价6.10元，市值69.68亿元)一份高达3.825亿元的现金收购公 告横空出世。 1月26日晚间，风范股份宣布拟以溢价约249.77%的高估值，收购北京炎凌嘉业智能科技股份有限公司(以下简称炎凌嘉业)51%的股 权，试图从传统的电力铁塔制造跨界切入防爆自动化装备领域。 每经媒资库图 这场资本运作迅速引来监管层关注。在收购公告发布的同一天，上交所下发问询函，问询内容针针见血，指出了标的资产估值过高、 业绩承诺与历史数据严重背离、上市公司自身资金压力及跨界整合难度等核心痛点。 《每日经济新闻》记者注意到，风范股份所面临的，一面是光伏业务亏损导致的巨额商誉减值，另一面是由于缺乏明显协同效应而被 质疑的"豪赌式"并购。这家公司究竟是在通过产业升级寻找新的利润增长点，还是在为资本市场讲述一个难以兑现的故事？这场跨界 并购背后，隐藏着怎样的风险与博弈？ 公司急寻"第二曲线" 风范股份的2025年业绩可能颇为惨淡。 根据公司发布的业绩预亏公告，经初步测算，公司2025年实现归母净利润预计为-3.8亿元到-3.2亿元，亏损同比大幅增加。 造 ...

公司业绩预告 - 安孚科技发布2025年业绩预告，预计归母净利润为2.2至2.5亿元人民币，同比增长28.6%至50.9% [1] - 预计扣非归母净利润为2.0至2.4亿元人民币，同比增长24.1%至45.7% [1] - 2025年第四季度单季度归母净利润预计为0.4至0.8亿元人民币，同比增长129.2%至335.4% [1] - 2025年第四季度单季度扣非归母净利润预计为0.4至0.7亿元人民币，同比增长111.5%至319.0% [1] 南孚电池业绩分析 - 安孚科技持有南孚电池的权益比例已提升至46% [2] - 通过推算，南孚电池2025年第四季度业绩区间预计为1.5至2.3亿元人民币 [2] - 南孚电池2025年前三季度业绩为8.0亿元人民币，结合第四季度推算，全年业绩区间预计为9.5至10.3亿元人民币 [2] - 南孚电池2025年全年业绩估算高于其9.1亿元人民币的业绩承诺，有望超额完成 [2] 南孚电池业务前景 - 南孚电池过去两年因宏观环境影响未调整价格，作为必需品，消费者对价格敏感度不高，均价有望随经济回暖向上调整，利好盈利能力 [3] - 南孚电池正积极拓展海外业务，包括通过OEM方式与海外品牌建厂，以及推进品牌出海和海外电池品牌并购，海外业务规模有望较快提升 [3] - 安孚科技近期投资光芯片初创企业苏州易缆微，其1.6T产品预计2026年实现量产，3.2T方案未来有望成为主流并获得较大市场份额 [3] 投资与估值 - 考虑到南孚电池因宏观经济原因未实现提价，将安孚科技2025至2027年归母净利润预测调整至2.4亿、4.4亿、4.8亿元人民币 [3] - 若公司未来继续增持南孚电池股权，归母净利润将持续增厚 [3] - 参考可比公司估值并考虑公司投资易缆微切入科技领域，给予安孚科技2026年40倍市盈率，对应目标价67.6元 [3]

交易概述 - 康欣新材拟以自有资金合计39,168万元人民币收购并增资无锡宇邦半导体科技有限公司，交易完成后将持有标的公司51%股权，使其成为控股子公司并纳入合并报表范围 [1] - 交易分为两部分：以31,168万元受让增资前45.3023%的股权（对应增资后40.5833%），并以8,000万元认购新增注册资本，取得增资后10.4167%的股权，增资价格为32.10元/注册资本 [1] - 交易基于标的公司投资前估值6.88亿元，该估值不高于经国资监管机构最终备案的评估结果 [1] - 标的公司宇邦半导体成立于2014年，是集成电路制造领域的修复设备供应商，提供设备修复、零部件耗材供应与技术支持的一体化服务 [1] - 本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组，已通过董事会审议，无需提交股东大会，但尚需履行国资相关程序 [3][4] 标的公司财务与业绩承诺 - 标的公司2024年营业收入为14,978.92万元，扣非净利润为1,300.27万元；2025年1-9月营业收入为16,605.21万元，扣非净利润为2,218.15万元 [2] - 业绩承诺方承诺，标的公司在2026年、2027年、2028年的经审计净利润分别不低于5,000万元、5,300万元、5,600万元，三年累计净利润不低于15,900万元 [2] - 业绩承诺方进一步承诺，标的公司在2027年、2028年的经审计营业收入均不低于30,000万元 [2] - 截至2025年9月30日（评估基准日），标的公司账面净资产为13,036.94万元 [2] - 标的公司2025年1-9月净利润为780.64万元，与扣非净利润2,218.15万元存在较大差异 [8] - 截至2025年9月末，标的公司存货账面价值为34,659.34万元，合同负债金额为24,862.84万元，其中对客户B的1至2年账龄金额为11,667.00万元 [8] - 标的公司固定资产仅53.50万元（其中机器设备24.37万元），无形资产仅3.36万元 [8] - 截至评估基准日，标的公司应收账款余额为7,749.92万元，账面价值为7,026.32万元 [9] 交易估值与评估 - 以2025年9月30日为基准日，采用收益法评估，标的公司股东全部权益价值评估结果为69,200万元，较账面净资产增值56,163.06万元，增值率430.80% [2][3] - 采用资产基础法评估，标的公司评估价值为23,793.08万元，较账面净资产增值82.51% [9] - 本次交易以收益法评估结果作为最终定价依据 [9] 上市公司财务状况与问询函关注点 - 康欣新材主营业务为集装箱地板，近年来持续大额亏损：2023年、2024年及2025年1-9月归母净利润分别为-2.97亿元、-3.34亿元和-1.89亿元 [5] - 截至2025年三季度末，公司有息负债合计15.98亿元，其中短期借款及一年内到期非流动负债合计4.19亿元，长期借款及应付债券合计11.79亿元 [5] - 2025年前三季度，公司经营性现金流量净额为-6,179.48万元 [5] - 控股股东向公司提供大额借款支持，2025年借款额度由10亿元增加至不超过15亿元 [5] - 上海证券交易所就此次收购下发问询函，要求公司就交易合理性、标的公司业务可持续性、业绩承诺、估值情况及内幕信息管理等五大方面进行补充披露 [5][6][7][8][9][10][11] - 问询函要求公司说明在主营业务持续亏损下跨界收购的原因、支付能力、业务整合能力，以及标的公司业务模式、业绩承诺可实现性、估值合理性等 [6][7][8][9][10] - 问询函指出，公告提交当日公司股价涨停，近30个交易日股价涨幅60.54%，要求公司自查内幕信息管理情况 [11] 上市公司近期融资情况 - 康欣新材获准非公开发行总额不超过5亿元的公司债券，额度自2024年9月6日起12个月内有效 [12] - 2024年12月，公司成功发行第一期非公开发行公司债券，实际发行总额2亿元，发行利率2.93%，兑付日为2026年12月5日 [12] - 2025年7月，公司成功发行乡村振兴中小微企业支持债券，实际发行总额3亿元，发行利率2.3%，兑付日为2028年7月4日 [13]

公司重组与股权变动 - 公司通过重大资产置换，将主营业务从持续亏损的传统轴承制造变更为新能源发电及储能业务 [2] - 重组方案包括重大资产置换及支付现金购买资产两部分，拟置入资产作价8.09亿元，拟置出资产作价4.68亿元，差额3.41亿元由上市公司以现金支付 [2] - 重组后，原大股东宝塔石化持股比例从34.99%降至17.43%，宁夏国有资本运营集团成为控股股东，持股29.33% [2] 财务表现与重组影响 - 公司自2008年以来扣非净利润持续为负，因2024年多项财务指标不达标于2025年4月末被实施退市风险警示 [2] - 重组完成后，公司2025年前三季度实现营收5.04亿元，同比增长7.74%，净利润1.18亿元，成功扭亏 [3] - 市场普遍将此次重组解读为一次“保壳”行动，直接关系到公司上市地位的存续 [3] 置入资产状况与承诺 - 置入资产为宁夏电力投资集团有限公司持有的电投新能源100%股权 [2] - 交易设置了为期三年的业绩承诺，若资产在2025年底前交割，电投新能源2025至2027年承诺净利润分别不低于7585.51万元、7879.31万元和7850.91万元 [3] - 电投新能源主营业务毛利率从2023年的51.63%下降至2024年的39.03%，反映行业竞争加剧 [3] - 电投新能源资产负债率处于较高水平，2025年3月末达到83.07% [3]

公司并购动态 - 纳尔股份于1月14日晚间公布两项并购计划，包括收购南通纳尔材料科技有限公司33.5542%股权，以及终止收购上海菲莱测试技术有限公司51%股权的计划 [1][4] - 收购南通纳尔材料科技的交易对手杨建堂为公司持股5%以上股东，构成关联交易 [1][5] - 对于南通纳尔材料科技的收购，其审计及评估工作尚未完成，交易价格尚未确定，交易将采用发行股份及支付现金相结合的方式，具体比例未披露 [1][5] 终止收购详情 - 终止收购上海菲莱测试技术有限公司51%股权，原因为各方在尽调及商务谈判中，就收购股权比例等内容未能达成一致 [1][5] - 公司评估后认为，与标的公司未来的业务融合、治理架构安排和管理时机不成熟，无法形成有效的协同效应 [1][5] - 公司此前在收购意向公告中曾表示，收购将能挖掘土地厂房、数字化系统等资源的复用价值，在成本控制、市场拓展和生产技术等方面发挥协同效应，实现资源共享和优势互补 [1][5][6] - 当前公告称“无法形成有效的协同效应”，相关信息披露存在前后矛盾 [2][6] 标的公司信息与估值 - 上海菲莱测试专注于半导体芯片测试可靠性解决方案，提供从晶圆、芯片到器件的全形态方案，拥有“FeedLiTech”自主品牌 [2][6] - 上海菲莱测试的整体估值预计为7.5亿元，增值率约为255.45% [2][6] - 上海菲莱测试2024年实现营业收入1.23亿元，净利润仅约190万元 [2][6] - 上海菲莱测试2025年上半年实现营业收入9246万元，净利润大幅提升至约2293万元 [2][6] 业绩承诺与历史风险 - 针对高估值，交易设置了业绩承诺机制，菲莱测试的控股股东和实际控制人承诺2025-2027年度净利润分别不低于2800万元、3600万元和4820万元，三年累计不低于1.122亿元 [2][6] - 纳尔股份历史上对骏鸿光学的收购存在业绩承诺执行风险，根据2025年4月公告，骏鸿光学2022年至2024年的业绩承诺均未达标，最终需要原股东进行现金及股权补偿 [2][6]

交易核心信息 - 得邦照明拟以支付现金方式收购嘉利股份67.48%的股权，交易总对价合计14.5亿元[1] - 交易方案包括以6.53亿元现金受让6091.71万股老股，以及以8亿元现金认购1亿股新增股份，两项交易互为前提[3] - 交易完成后，得邦照明将持有嘉利股份16091.71万股，嘉利股份将成为其控股子公司[3] - 本次交易构成重大资产重组，因标的公司2024年末资产总额及营业收入占得邦照明同期数据的60%以上[3] 交易评估方法与估值 - 本次收购采用资产基础法进行评估，未采用收益法[1][6] - 截至评估基准日2025年8月31日，嘉利股份全部权益账面价值为9.59805亿元，评估值为14.005198亿元，增值率45.92%[6] - 评估基准日后定向发行拟募集资金8.180568亿元，整体交易估值约22.19亿元，定向发行后增值率为24.79%[6] - 截至2026年1月13日，标的公司在新三板挂牌市值约12亿元，低于此次收购估值[8] 业绩承诺与合规性分析 - 本次交易未设置业绩承诺及减值补偿承诺[1][5] - 从法规层面，未设置业绩承诺的一个重要原因是采用了资产基础法进行评估[6] - 根据《重组管理办法》，若采用收益现值法等基于未来收益预期的方法评估，且交易导致控制权变更，则需强制设置业绩承诺[6] - 标的公司成立近20年，业务成熟，且2022-2024年归母净利润均在0.879亿元以上，有研究认为此类持续经营企业通常适用收益法评估[8] 标的公司业务与财务表现 - 标的公司主营业务为汽车（乘用车、商用车）灯具的研发、设计、制造和销售，以及少量摩托车车灯及模具配套业务[4][8] - 2022-2024年、2025年1-8月，标的公司营业收入分别为26.71亿元、27.88亿元、26.8亿元、18.14亿元[13] - 同期归母净利润分别为1.15亿元、1.12亿元、0.88亿元、-0.13亿元[13] - 2023年、2024年归母净利润同比分别下降2.66%、21.65%，连续两年下降，2025年前8月转为亏损[13] - 标的公司曾两次冲击A股IPO均未果[13] 交易对手方背景与影响 - 交易对手包括标的公司实控人黄玉琦、黄璜父女，以及多家外部股东[10] - 外部股东与实控人签署了包含回购权的对赌协议，但对赌已失败，主要条款包括“在2025年12月31日前未能在上海/深圳证券交易所上市”[10] - 实控人黄玉琦、黄璜父女面临约4.6亿元或更高的巨额回购压力[11] - 此次现金收购使交易对手无业绩补偿压力，获得现金，并缓解了实控人的回购压力[2][12]

公司股价与市场表现 - 友邦吊顶股价在10个交易日内录得8次涨停，今日于9点44分封涨停板[1] - 今日成交额为3.82亿元，换手率达到10.58%[1] 公司控制权变更与收购细节 - 公司控制权发生变更，原实控人将控制权交予理工数传创始人施其明[1] - 新控股股东施其明拥有丰富的设计师资源及相关大模型技术积累[1] - 要约收购价格较前期均价存在溢价，显示收购方对公司价值的认可[1] - 转让方承诺2026至2028年现有业务年营收不低于4亿元，净利润不低于1000万元[1] 业务协同与发展预期 - 新控股股东的资源及大模型积累，有望与公司现有业务形成协同效应[1] - 公司注销回购股份，有助于提升每股收益[1] - 家装市场存在需求复苏预期，吸引了市场资金的关注[1]

合资公司设立 - 美邦服饰全资子公司上海邦匀拟与贵纺集团、贵州省农业基金共同出资10亿元设立合资公司（暂定名贵州美邦新能纺织服装科技有限公司）[1] - 上海邦匀出资1亿元，持股比例为10%[1] - 上海邦匀有权提名合资公司总经理，公司拟推荐创始人、现任董事长兼总经理周成建出任该职[1] 业绩承诺与激励 - 合资公司需在三个业绩评估期达成明确目标：2030年底前累计净利润5000万元，税收1亿元；2031-2033年累计净利润3亿元，税收3亿元；2034-2035年累计净利润1.5亿元（若特定减资则调整为1亿元），产品合格率均需超过98%[1] - 若周成建最终获聘总经理，上海邦匀将成为“业绩承诺方”，需承担业绩差额补足义务[1] - 业绩未实现部分，上海邦匀需在审计后30日内以现金或等价资产补足，不足则转让股权抵偿[1] - 若业绩达标超预期，上海邦匀可获得超额部分50%的激励分红[1]