美国ETF市场2024年概况 - 美国ETF市场资产管理规模突破10万亿美元大关，资金流入达1.12万亿美元创历史新高 [5][11] - 新发行757只ETF，总数增至3,934只，关闭率维持低位 [8] - 加密货币相关ETF引爆市场，主动管理型ETF人气飙升 [2] 资金流量分析 - 股票ETF资金流入达历史峰值，但部分分流至固定收益和货币ETF [12] - 货币ETF吸金380亿美元，占全年流量3.4%，较2016-2023年15亿美元总流量激增 [12] - 固定收益ETF占资金流量26%，资产规模占比从19%提升 [15] 投资策略类别表现 - 主动管理型股票ETF资金流入1,450亿美元，超出预期1,140亿美元 [17][20] - 主动型债券ETF资金流入1,100亿美元，超预期160亿美元，市场份额翻倍至16% [26][31] - 特质风险型和策略型ETF同样受益，但比例低于主动型 [31] 费用变化趋势 - 行业资产加权平均成本上升0.003%，打破数十年下降趋势 [35][38] - 债券ETF成本上涨0.005%，主因主动型产品（0.36%费率）份额增长4.4% [42] - 股票ETF成本持续下降，主动型仅占1.4%份额对整体影响有限 [45] 热门ETF产品排名 - 股票ETF前十中VOO（116亿美元）、IVV（86.6亿美元）领跑，DYNF（11.7亿美元）因模型组合纳入意外上榜 [64][71] - 债券ETF前三位为AGG（21亿美元）、BND、SGOV，JAAA（11亿美元）等高风险产品跻身前五 [75][77] - 杠杆类ETF中NVDL（2倍做多英伟达）、MSTX/MSTU（2倍做多MicroStrategy）表现突出 [81][83] 市场结构性变化 - 投资者反常偏好高费率主动型股票ETF（41bps产品份额增长快于34bps产品） [53][54] - 传统低成本发行商（贝莱德、先锋）资金流入低于份额，景顺/摩根大通等主动型机构获超额流入 [60][62] - 加密货币ETF主导货币类别，IBIT（12bps费率）吸金520亿美元，GBTC因150bps高费率流失250亿美元 [79]