核心观点 - 2026年长沙商业版图将新增一批特色项目 通过文化赋能和场景创新重构消费体验 为长沙建设国际消费中心城市注入新动能 行业将全面迈入“体验为王”的新阶段 [1][9] 核心商圈焕新升级 - 五一商圈将新增两大特色项目 碧湘楚巷预计2026年二季度开业 总建筑面积4.75万平方米 是长沙首个“非标商业”艺术街区 项目原地保留市级文保单位“天符宫” 规划文化节点构建“时间漫道”沉浸式游览体系 以低密度开放式形态打造 计划引入40%特色首店 融合国际化新锐品牌与本土主理人店铺 [1][3] - TX长沙｜年轻力中心预计2026年二季度末亮相 是长沙首个主理人文化策展式商业体 延续“策展+零售”模式 以高频更新的潮流展览、限时快闪等形式打造“流动的文化片场” 招商进度已突破六成 多个华中首进品牌确认入驻 并通过与本土潮流品牌合作绑定长沙文化基因 [3][5] 新兴商圈品质配套补位 - 龙湖长沙开福天街位于开福区福元路商圈 体量达12万平方米 预计2026年9月开业 定位“城北品质生活地标” 规划引入300余个品牌 约半数为城市或区域首店 已确认入驻品牌包括盒马鲜生、横店纷腾影城、西西弗书店等 项目融合200米林荫街区、大型无动力儿童乐园等特色空间 [5] - 龙湖新姚天街位于天心区 体量13万平方米 预计2026年11月开业 规划引入300余个品牌 已确认入驻品牌包括寰映影城IMAX、爱玩乐园华中首店等 届时龙湖天街在长沙布局项目将达5个 [7] 存量商业空间更新升级 - 海信广场改造项目MAYA·AI未来之城有望于2026年年底开业 以“科技+文旅”为核心 打造全球首个“全龄化、全场景全时空”沉浸式文旅地标 总建筑面积达3.2万平方米 覆盖多层商业空间 通过AI导览、VR技术等数字化手段提供时空穿越体验 涵盖生态科普、萌宠互动等多元场景 [7] - 爱民巷通过微改造实现绘画空间与新派茶饮、面包咖啡馆的和谐共生 233艺术社区依托旧厂房改造 打造新潮与怀旧兼具的文化消费场景 [9] 行业发展趋势特征 - 新项目普遍呈现三大特征 与城市文化IP深度绑定 从“零售空间”向“内容发生场”转型 商业布局向区域均衡化延伸 [9] - 项目落地将提升长沙商业的差异化竞争力 为市民带来更丰富的消费选择 增强城市对全国游客的吸引力 [9]

公司动态与战略 - LINE FRIENDS旗下minini2025冬季假日系列全国首展落地北京apm 展出时间截至2026年1月31日 [1] - 该展览打造四大主题打卡空间与互动玩法 将IP场景与多元消费衔接 为消费者带来集打卡、互动、购物于一体的选择 [3] - 北京apm表示该展览依托全球热门IP 以场景化营造与互动式装置突破商业展览边界 构建“IP体验+社交传播+消费转化”闭环 [3] 行业趋势与展望 - 临近年末 商场们开始发力节日消费 [1] - 北京apm将持续深耕体验式商业 探索商业空间与潮流文化、情感体验的融合可能 [3] - 北京apm计划引入更多优质国际IP活动 联结城市文化与潮流消费 [3]

项目概况 - 亦庄创意生活广场（汇展中心）正式启动升级改造工程，投资额约11.4亿元 [2] - 项目由北京经开投资开发股份有限公司投资建设，已完成项目核准并进入设计招标阶段 [2] - 改造后总建筑面积将达11.49万平方米，其中地上规模10.94万平方米，建筑限高45米 [5] 改造策略与规划 - 改造计划明确保留山姆会员店现有区域，其余部分进行大规模拆除与功能重构 [5] - 拆除范围主要集中在汇展中心主楼的一二层（不含山姆区域）、三四层全部区域及演播厅、电影院等设施 [5] - 山姆会员店在营业期间将通过隔断围挡予以保护，其被视为广场长期流量的压舱石 [5] - 设计招标涵盖方案设计、施工图设计及专项深化设计，旨在通过空间重构实现商业功能系统性升级 [5] - 项目或将转向“体验式商业”转型，通过优化动线布局、引入多元业态形成与山姆会员店互补的消费生态圈 [5] 市场竞争环境 - 亦庄商圈当前商业总存量达39万平方米，市场竞争集中于存量项目迭代 [6] - 项目3公里范围内拥有北京龙玥城（15万平方米）、BHGMall北京（7.3万平方米）、北京大族广场（6.5万平方米）等项目，同质化竞争显著 [6] - 近年来经开区通过“一圈一策”推动商业升级，例如龙玥城由城乡世纪广场改造而来，开业首日客流量突破11万人次 [8] 行业意义与展望 - 该项目的焕新被视为区域商圈迭代的关键一环 [8] - 其“保留山姆+焕新生态”的双轨策略能否成功，将为一线城市近郊商业的迭代提供重要范本 [8]

活动概述 - 新城控股集团旗下乌鲁木齐米东吾悦广场于2025年10月24日至11月11日举办为期19天的“冬日囤货节”国庆主题档期活动 [1] - 活动融合家国情怀、文化体验与促销，涵盖服饰、美食、娱乐等多个领域，旨在为市民提供金秋嘉年华 [1] 促销活动详情 - 推出多重福利：满额赠礼、消费满111元可参与小程序抽奖（奖品包括荣耀400Pro手机）、以及超值团购活动 [2] - 超值团购具体方案为：服装服饰350元团400元，餐饮30元团50元 [2] - 星轶影院推出双人观影套餐，价格为49.9元 [6] 参与品牌与业态 - 冬日服饰囤货季汇聚37家知名品牌，包括艾诺丝雅诗、简符JIANFU、梵维本酷、JEEP SPIRIT、波司登等 [4] - 冬日热辣美食节携手17家餐饮品牌，包括阿甘锅盔、温暖十里、蜀π、滇勐牛云南酸汤牛肉火锅等 [4] 配套文化活动 - 策划冬日玩咖派对，包含乌鲁木齐中小学生摔跤赛、米东区团委首届青少年校园歌手大赛总决赛、米东区象棋大赛、“青摄光影”米东城市主题挑战赛、乌鲁木齐市王者荣耀电竞赛等互动观赛活动 [9] 公司战略与运营理念 - 米东吾悦广场总经理表示其经营理念为“与人欢喜，品质空间，绿色智能，专业匠心，双向奔赴”，活动旨在为市民提供假期休闲去处并创造节日幸福感 [12][13] - 公司坚持“住宅+商业”的双轮驱动长期战略模式，核心战略为“稳中求进、地域深耕、运营优先、科技赋能” [14] - “吾悦广场”品牌以“深度运营”为模式，以“用户思维”为根本，致力于从空间运营转向用户运营，构建满足多方价值诉求的新型价值关系 [14] 公司业务规模与财务表现 - 截至2025年9月25日，新城控股集团在全国开业及在建的吾悦广场城市综合体达到205座，覆盖国内141个大中城市，已开业吾悦广场为175座 [13] - 2024年，公司商业运营总收入达到128.08亿元，同比增长13.1% [13] - 公司企业使命为“让幸福变得简单”，未来致力于高质量转型升级和生态化可持续发展 [13][14]

亚洲商业空间创新趋势 - 长三角经济圈核心地带崛起占地四万余平方米的滨水商业综合体 融合装饰艺术与未来主义理念 内部设置动态马赛克艺术装置等文化地标 [2] - 首尔江南区商业体打造贯穿三层的五万册立体书墙 结合透明玻璃穹顶与阶梯式阅读区 定期举办作家见面会等文化活动 [2] - 东南亚旅游城市出现八千平米艺术主题商业空间 融合高棉传统纹样与现代装饰 本土手工艺与奢侈品牌共生 [2] 体验式商业设计理念 - 国际都会滨水艺术商业区采用垂直森林外墙与动态光影装置 设置城市农场增强参与式体验 [3] - 东京银座改造项目融合江户庭院美学与数字投影技术 茶道体验等文化沉浸设计使客单价提升40%以上 [4] - 商业空间转向"体验剧场"模式 通过地面纹理 空间香氛 服务仪态等细节构建场域精神 [3] 社群运营与价值重构 - 香港艺术商业体通过艺术展 设计师对谈等活动将客流转化为文化社群 高频参与者年消费额达普通顾客2.3倍 [5] - 新加坡研究显示强体验属性商业项目租金溢价达传统卖场150%-200% 抗周期能力显著提升 [5] - 商业空间创造三重效益：品牌叙事舞台 城市文化地标 消费者情感寄托 [5] 科技与文化融合实践 - 韩国项目采用AR智能导览系统将品牌历史转化为三维动画 上海商业体设置手势触发互动数字艺术墙 [5] - 会员APP将积分转化为艺术课程预约等专属权益 增强用户粘性 [5] - 传统文化基因现代转化成功案例包括吴哥窟纹样演绎与江南园林意境当代诠释 [6] 行业人才与教育变革 - 商学院新增"商业空间策展"专业 课程涵盖建筑光影情绪传达 香氛场景适配等交叉学科内容 [6] - 行业需求转向复合型人才 需掌握艺术管理 数字技术 消费心理学等多元技能 [6] 消费趋势深层演变 - 物质丰裕推动精神需求升级 商业空间从交易场所进化为情感容器与品牌故事载体 [6] - 成功项目验证实体空间需找到与时代共鸣的表达方式 购物行为正升华为文化体验 [7]

公司战略与经营策略 - 2024年公司推进战略重塑，定位“卓越的城市运营与美好生活服务商”，构建“1123”战略体系，突出商业业务，聚焦“中粮好房子”，注重现有业务专业化、精细化运营，适时回顾战略，坚持经营与开发并重 [1][2] - 预计行业止跌回稳态势延续，结构性分化加剧，国家推动建设好房子，行业加快构建发展新模式 [3] 2024年经营情况 - 行业排名提升，位列中指2024房地产百强榜第20位，上海易居“2024房地产上市公司综合实力榜”第18位，销售排名升至第23位，同比上升6位 [4] - 商业再拓版图，完成厦门、三亚、海淀三个大悦城开业，发行成都大悦城商业REIT，实现现金回流16.6亿元 [4] - 营业收入357.91亿元，同比下降2.70%；归母净利润 -29.77亿元；全年经营活动现金净流入66.17亿元；期末总资产1,785.75亿元；归属于上市公司股东的净资产105.96亿元 [4][5] 融资环境与资金管理 - 与金融机构合作良好，可用融资授信额度充足，有多元化融资渠道，2024年末有息负债总额666.13亿元，资产负债率76.73%，与上年持平 [6] - 2024年新增借款平均成本3.0%，全年综合融资成本4.06%，较上年末下降55个基点，维持AAA主体信用评级 [9] 业绩改善措施 - 销售聚焦住宅产品力，打磨“悦系”产品；商业确保头部项目迭代，推进REITs发展；土地获取聚焦一线及强二线城市；压降融资成本，开展降本降费行动 [10] 现金流管理 - 近三年经营性净现金流连续为正，通过开源节流、商业拓展、资本运作、优化融资等方式管理现金流，2024年加权平均融资成本较同期下降55bps [10][11] 核心竞争力与商业运营 - 大悦城商业核心竞争力体现在“体验式商业”、强大管理能力和优质储备资产，未来优化模式，推进资产证券化 [12] - 2024年引进首店等近500家，深耕首发经济，巩固“青年潮流地标” [19] - 2024年购物中心销售额401.2亿元，同比增长16%；客流3.6亿人次，同比增长30%；2025年计划新开业深圳、南昌大悦城2家项目 [19][20] 产品与市场拓展 - 2024年签约369亿元，签约面积167万平米，2025年聚焦核心城市群实现销售目标，动态调整业态比例 [13] - 2024年完成“好房子”部分研究并推广，2025年增加相关研究，搭建实验室打造特色产品 [14] - 助力外贸企业开拓国内市场，打造外贸优品专门店或区域 [19] REITs发行情况 - 2024年发行消费REITs，募集资金33.23亿元，实现利润总额约21亿元，收回现金16.6亿元，底层资产经营指标超额完成，分红高于业绩预测 [16][17][18] - 公司积极研究扩募政策，如有计划将及时披露 [18] 轻资产业务 - 轻资产项目运营良好，未来聚焦两大产品线，深耕一二线城市核心区域，以收入提成加净收益提成为收费模式 [21][22]