公司战略定位与投资价值 - 公司定位为医疗器械数字化供应链综合服务商，采用“1+3+N”长期战略布局 [1] - 三大新业务引擎包括数智化业务、科技成果转移转化及第三方生产制造、出海业务 [1] - 已与多家国际大型医疗器械生产厂商建立深度战略合作，覆盖心血管、骨科、IVD等高值医用耗材领域 [2] - 提供从“最初一公里”到“最后一公里”的全链条赋能闭环，帮助客户完成产品上市、渠道搭建等关键环节 [2] 业务发展现状 - 数智化业务已实现100%业务流程线上化管理，打造了贯穿全流程的供应链数字化生态平台 [5][6] - 医疗器械第三方制造（CDMO）业务尚处于前期研究探索阶段，对短期经营业绩不构成影响 [6] - 公司目前暂无资本运作相关计划，未来将根据市场环境及战略需求合理运用资本市场工具 [3] 行业趋势与政策影响 - 中国医疗器械市场长期发展受刚性需求、强力政策、颠覆性技术等多因素驱动 [4] - 带量采购常态化促使医疗器械流通环节向集中化发展，公司数字化平台模式有助于保障临床供应稳定性 [4] - 公司与监管机构合作开展合规培训，助力国家医疗健康产业政策落地和行业透明化 [6]

公司上市及财务表现 - 拟首次公开发行6319.3277万股 其中网上发行1011.05万股 申购日期为9月16日 发行市盈率13.29倍 低于行业市盈率25.73倍 [1] - 2022至2024年营业收入分别为118.82亿元、154.43亿元和179.23亿元 年复合增长率22.81% [1] - 同期扣非归母净利润为1.69亿元、1.91亿元和2.24亿元 年复合增长率14.99% [1] 业务模式与行业定位 - 为全国性高值医疗器械流通商 主营医疗器械直销及分销业务 并为终端医院提供医用耗材集约化运营（SPD）服务 [1] - 上游对接超100家医疗器械生产厂商 包括微创医疗、美敦力、史赛克等国内外知名企业 [4] - 下游服务全国31个省市区超3300家终端医疗机构 其中三级医院超1600家 [4] 技术创新与数字化管理 - 通过原码解析技术和医疗器械唯一标识（UDI）实现一物一码管理 解决传统流通中"一物多码"问题 [2] - 以"致新云平台软件"为核心统一管理全国仓库及子公司运营 解决信息流动不畅、效率低下等行业痛点 [3] - 构建数字化生态体系 包括医疗供应链操作云平台、智信链智慧医用耗材管理等信息化管理工具 [3] SPD业务发展及行业前景 - 自主开发"医用耗材集约化运营（SPD）管理系统" 覆盖医院采购到消耗结算全环节 [6] - 帮助医疗机构构建专业化信息化院内物流体系 提高采购计划准确性并减少院内库存 [6] - 全国已开展医疗器械SPD项目的医疗机构达1800家 三级医院占比75% 公立医院渗透率仅15.29% 市场空间巨大 [5] 行业竞争与战略布局 - 医疗器械流通领域竞争激烈 行业加速洗牌 市场集中度不断提升 [1] - 通过全国一体化医疗器械流通枢纽模式 整合供应链资源 降低采购成本并减轻终端医院负担 [7] - 融合信息技术与物联网技术 推动医疗器械产业链数字化转型升级 [2][5]

公司业务概述 - 公司致力于成为中国医疗器械数字化供应链综合服务商，主要从事医疗器械的分销和直销业务，并提供仓储物流配送、渠道管理、信息管理及医院SPD运营管理等专业服务 [6] - 医疗器械行业可划分为高值医用耗材、低值医用耗材、医疗设备、体外诊断四大类，公司以高值医用耗材为切入点，逐步向全细分领域拓展 [7] - 公司销售的高值医用耗材产品包括直接或间接用于人体的仪器、设备、器具等，用途涵盖疾病诊断、治疗、生命支持等多个医疗场景 [7] 核心服务模式 - 仓储物流配送服务：构建规模化、专业化、信息化的物流体系，降低流通成本并提升效率 [7] - 渠道管理服务：采取一站式分销平台模式，为生产厂商提供经销商全生命周期管理服务 [8] - 信息管理服务：自主研发信息系统，截至2024年底拥有9个发明专利和36项软件著作权，实现业务全流程数字化管理 [9] - 医院SPD运营服务：通过"SPD平台数据+智能硬件"体系帮助医院实现耗材一体化管理，降低运营成本 [10][11] 技术能力建设 - 信息系统采用SOA架构，搭建IaaS/PaaS/SaaS三层服务体系，核心系统基于ORACLE ERP [9] - 开发了订单管理、仓储管理、运输管理等12个子系统，实现资金流、货物流、信息流三流整合 [9] - 信息技术与物联网技术结合，形成从医院一级库到科室二级库的完整供应链闭环 [12] 财务与资本运作 - 2024年利润分配预案为每10股派发现金红利0.84元（含税），不送红股也不进行资本公积转增 [4] - 2024年累计回购股份3,635,860股，占总股本0.77%，回购金额50,094,048.15元 [15] - 回购价格区间为12.66-14.10元/股，回购方案已实施完毕 [15] 审计与治理 - 2024年度财务报告获得信永中和会计师事务所出具的标准无保留意见 [3] - 本年度会计师事务所由致同变更为信永中和 [3] - 所有董事均出席审议年度报告的董事会会议 [2]