报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内豆粕和菜粕盘面近期震荡运行，豆粕短期上涨动力有限，进一步深跌空间也受限；菜粕跟随豆粕震荡运行，自身走出独立行情难度大；豆粕月间价差有回落压力，菜粕月间价差反弹空间有限；豆菜粕价差预计震荡运行 [4][8] - 交易策略上，单边以震荡运行为主，套利建议 MRM09 价差扩大，期权建议观望 [9] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 今日美豆盘面小幅震荡，前期利好体现充分后有回落压力，下跌后企稳；国内豆粕盘面继续回落但跌幅收窄，菜粕跌幅有限，受豆粕影响且后续不确定因素多；豆粕月间价差小幅震荡，单边跌幅收窄后月间下行空间受限但现货有压力；菜粕月间价差反弹，前期跌幅深进一步下跌空间受限，但近端压力明显反弹空间有限 [4] 基本面 - 美豆新作偏利空，上涨空间受限，供应宽松支撑有限；截止 7 月 27 日当周美豆优良率 70%，前一周 68%；截止 7 月 24 日当周美豆旧作出口检验量 40.97 万吨，6 月大豆压榨数据好，NOPA 口径压榨量 1.85709 亿蒲，同比增 5.76%，压榨利润反弹 [5] - 巴西农户卖货进度加快但整体仍偏慢，后续或有压力；巴西压榨近期改善，5 月大豆压榨环比上升，豆粕豆油需求良好，豆油价格上涨使压榨利润改善，但压榨对供应压力缓解有限，需求改善空间有限，中国买船量大，巴西出口可能增长，市场压力明显 [5] - 阿根廷后续国内压榨量可能好转，出口或因关税减少，但当前国内压榨利润一般，改善空间有限；国际市场大豆供应压力集中在南美，阿根廷压榨减少出口或更明显，巴西产量大后续压榨减少压力仍明显 [5] - 国内现货偏宽松，油厂开机率维持高位，供应充足，提货量增加，库存累积，成交一般；截止 7 月 25 日，油厂大豆实际压榨量 223.89 万吨，开机率 62.94%，大豆库存 645.59 万吨，较上周增 3.35 万吨，增幅 0.52%，同比减 1.07 万吨，减幅 0.17%；豆粕库存 104.31 万吨，较上周增 4.47 万吨，增幅 4.48%，同比减 30.28 万吨，减幅 22.5% [6] - 国内菜粕需求转弱，油厂开机率下降，但供应充足，颗粒菜粕库存高位，供应压力仍存；菜籽菜粕后续供应不确定，需求也转弱，近端有压力，预计菜粕偏震荡运行；截止 7 月 25 日当周，沿海地区主要油厂菜籽压榨量 5.6 万吨，本周开机率 14.93%；菜籽库存 13.7 万吨，环比上周减 2.5 万吨；菜粕库存 1.9 万吨，环比上周增 0.7 万吨 [6] 宏观 - 中美在伦敦谈判完成，市场无明确信息，缺乏宏观指引，市场担忧后续供应不确定性；近期国际贸易不确定因素多，市场趋于稳定后宏观扰动减少；中国远期大豆对美国市场需求度高，短期内难大幅回落 [7] 逻辑分析 - 国内豆粕盘面今日跌幅收窄，前期美豆及成本端利多减少，盘面上涨有压力，回调整理合理，跌幅加深后近期下跌减少；国际市场缺乏实质利好，美国产区天气好，前期利好已反应，上涨空间有限，出口无利好，回落压力体现；豆粕短期上涨动力有限，本次回落后盘面利空体现多，进一步深跌空间受限 [8] - 菜粕基本面变化有限，盘面难寻确定性逻辑，国内菜籽菜粕库存低但颗粒菜粕库存高，供应充分，菜粕价格偏强，需求一般，市场有压力，今日盘面回落受豆粕影响；菜粕近期难走出独立行情，后续跟随豆粕震荡运行 [8] - 月间价差方面，豆粕有回落压力，现货压力体现；菜粕月间价差反弹但空间有限；豆菜粕价差预计震荡运行 [8] 交易策略 - 单边以震荡运行为主 [9] - 套利建议 MRM09 价差扩大 [9] - 期权建议观望 [9] 大豆压榨利润 - 报告给出不同来源地、船期大豆的 CNF、CBOT、合约、汇率、豆粕价格、豆油价格等信息，以及盘面压榨利润、现货压榨利润、昨日盘面榨利、昨日现货榨利和榨利变化 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 今日大商所豆一期货主力连续合约价格探底回升，国产大豆现货价格企稳回升，进口大豆到岸完税价稳中有升，企业压榨利润稳中有降，港口大豆累库稍有减缓 [2][8][10][11] 各目录总结 期货市场 - 合约行情：2025年7月24日大商所豆一期货主力连续合约日K线收长下影线、价格盘中探底回升，开盘价4214元/吨，最高价4230元/吨，最低价4184元/吨，收盘价4224元/吨，较昨日涨跌-5元/吨，涨跌幅-0.12%，成交124496手，持仓177614手，日增仓-3513手 [2] - 品种价格：报告列出豆一不同合约（a2509、a2511等）的开盘价、最高价、最低价、收盘价、前结算价、结算价、涨跌、成交量、持仓量变化及成交额等信息，豆一各合约合计成交量178803手，持仓量309488手，成交额747497.46万元 [3] 现货市场 - 今日豆一基差-204元/吨，基差稍有走弱，注册仓单合计14302手，环比减少220手，近期注册仓单延续减少趋势 [5] 影响因素 - 重要事件：今日国产大豆平均报价4012元/吨，环比微涨0.05%，价格有所企稳回升；主要港口大豆库存675.67万吨，环比下跌1.24%，随着进口大豆陆续到港，港口大豆累库稍有减缓 [8][10] - 产业资讯：今日进口大豆近月到岸完税价稳中有升，美湾大豆近月到岸完税价报4896.37元/吨，巴西大豆近月到岸完税价报3938.83元/吨，阿根廷产地大豆近月到岸完税价报3789.98元/吨；企业压榨利润反弹力度减弱，稳中有降 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内豆粕盘面偏强运行，但美豆和豆粕上涨空间有限，巴西出口压力大且美产区天气好，盘面反弹空间受限，豆粕月间价差进一步上涨空间有限，外盘不涨时国内盘面月间价差有压力 [7] - 菜粕基本面变化有限，市场对后续供应担忧使价格体现供应紧张，后续难走出明显偏强状态，豆菜粕价差缩小空间有限，菜粕本轮上涨后有压力，后续以偏扩大为主，菜粕月间价差维持高位，后续供应改善时可能有压力 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 今日美豆盘面明显走强，缺乏明确驱动因素，前期深跌对利空体现充分，需求端边际好转；国内豆粕盘面受成本端带动明显上涨，菜粕盘面受豆粕上涨和供应担忧影响上涨；国内豆粕月间价差走强，菜粕有支撑，整体震荡运行，当前价格对后续供应紧张体现充分，进一步上涨难度大 [4] 基本面 - 美豆新作平衡表调整偏利空，下调出口、上调压榨，结转库存小幅增加；截至7月13日当周美豆优良率70%，截至7月10日当周美豆旧作出口检验量14.7万吨，6月NOPA口径大豆压榨量1.85709亿蒲，同比增5.76%，压榨利润反弹 [5] - 巴西农户卖货进度偏慢，近期继续放缓，价格有压力，近期压榨量下降，4月压榨量表现良好但利润偏低，预计后续可能上调出口 [5] - 阿根廷后续国内压榨量可能好转，前期受产能影响下降，近期终端产品价格企稳，但大豆出口可能增加 [5] - 国际市场大豆供应压力集中在南美，尤其阿根廷压榨减少、巴西产量大且后续压榨减少时，压力明显 [5] - 国内豆粕现货偏宽松，油厂开机率增加，供应充足，提货量增加，库存累积，成交一般；截至7月11日，油厂大豆实际压榨量229.54万吨，开机率64.52%，大豆库存657.49万吨，较上周增21.09万吨、增幅3.31%，同比增66.14万吨、增幅11.18%，豆粕库存88.62万吨，较上周增6.38万吨、增幅7.76%，同比减33.31万吨、减幅27.32% [6] - 国内菜粕需求转弱，油厂开机率下降但供应充足，颗粒菜粕维持高位，供应有压力；预计菜粕偏震荡运行；截至7月14日当周，沿海地区主要油厂菜籽压榨量3.7万吨，本周开机率9.86%，菜籽库存14.6万吨，环比上周减1.6万吨，菜粕库存1.51万吨，环比上周增1.05万吨 [6] 宏观 - 中美伦敦谈判无明确信息，市场对后续供应有担忧，国际贸易不确定因素多，市场趋于稳定后宏观扰动减少，但中国远期大豆对美国需求高，短期内难大幅回落，缺乏宏观指引时更是如此 [7] 交易策略 - 单边：观望 [8] - 套利：RM91反套 [8] - 期权：观望 [8] 大豆压榨利润 - 展示了不同来源地、船期的大豆压榨相关数据，包括CNF、CBOT、合约、汇率、豆粕价格、豆油价格、盘面压榨利润、现货压榨利润及榨利变化等 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内豆粕盘面以窄幅震荡为主，巴西压力未体现，远期供应不确定性是支撑；美豆盘面小幅反弹，深跌和反弹空间均有限；月间价差有压力但深跌空间有限 [7] - 菜粕基本面变化有限，受后续供应不确定影响，难走出明显偏强状态，豆菜粕价差缩小空间有限，后续或偏扩大；菜粕盘面月间价差维持高位，后续有压力 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 美豆盘面小幅走强，月度供需报告利空后反弹；国内豆粕和菜粕盘面整体回落，缺乏明显驱动因素 [4] - 国内豆粕盘面月间价差回落，菜粕有支撑；菜粕盘面月间价差震荡，市场对后续菜籽菜粕供应担忧但消息不确定 [4] 基本面 - 美豆新作平衡表调整利空，下调出口、上调压榨，结转库存增加；截止7月13日当周，美豆优良率70%；截止7月10日当周，美豆旧作出口检验量14.7万吨；6月NOPA口径大豆压榨量1.85709亿蒲，同比增5.76%，压榨利润反弹 [5] - 巴西农户卖货进度偏慢且近期放缓，价格有压力；近期压榨量下降，4月压榨量良好但利润偏低，预计后续上调出口 [5] - 阿根廷后续压榨量或好转，大豆出口可能增加；国际市场大豆供应压力集中在南美 [5] - 国内现货偏宽松，油厂开机率增加，提货量和库存累积，成交一般；截止7月11日，油厂大豆实际压榨量229.54万吨，开机率64.52%，大豆库存657.49万吨，较上周增3.31%，同比增11.18%；豆粕库存88.62万吨，较上周增7.76%，同比减27.32% [6] - 国内菜粕需求转弱，油厂开机率下降但供应充足，颗粒菜粕维持高位，供应有压力；预计菜粕偏震荡；截止7月14日当周，沿海地区主要油厂菜籽压榨量3.7万吨，开机率9.86%；菜籽库存14.6万吨，环比减1.6万吨；菜粕库存1.51万吨，环比增1.05万吨 [6] 宏观 - 中美伦敦谈判完成，市场缺乏明确信息，对后续供应不确定担忧；国际贸易不确定因素多，市场趋于稳定后宏观扰动减少；中国远期大豆对美国需求高，短期内难大幅回落 [7] 逻辑分析 - 国内豆粕盘面窄幅震荡，巴西压力未体现，远期供应不确定是支撑；美豆盘面反弹，深跌和反弹空间有限；月间价差受外盘和现货压力有压力但深跌空间有限 [7] - 菜粕基本面变化有限，受后续供应不确定影响，难走出明显偏强状态，豆菜粕价差缩小空间有限，后续或偏扩大；菜粕盘面月间价差维持高位，后续有压力 [7] 交易策略 - 单边：观望 [8] - 套利：RM91反套 [8] - 期权：观望 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美农报告对豆粕市场影响偏中性，CBOT大豆期货短期维持底部震荡，国内豆粕期货近弱远强，现货价格短期难改底部震荡格局，近远月价差或进一步走阔 [18][19] - 生猪市场短期供应减少、政策提振情绪支持期货价格反弹，但中期供应预期增加、需求疲弱，现货价格上涨空间受限，整体呈震荡走势 [20] 各部分总结 行情综述 - DCE豆粕主力2509合约收盘价较上一交易日上涨0.00%，收于2961元/吨，沿海主流区域油厂报价有涨有跌；DCE生猪主力2509合约下降5元/吨，收于13865元/吨；全国外三元生猪出栏均价较昨日上涨0.19元/公斤；隔夜CBOT美豆主力合约上涨0.22% [2] 主产区天气 - 美国中西部部分地区未来几日有降雨，天气有助于改善作物生长，6 - 10日展望显示本周二至周三干燥，周四至周六有分散性阵雨，气温接近或高于正常水平 [3] 宏观、行业要闻 - 美农6月报告将2025年美国大豆种植面积调整为8338万英亩，低于预期和3月预估，较2024年减少4.2%；6月1日美国大豆库存总量为10.08亿蒲式耳，高于预期，较去年同期增长3.9% [5] - 7月1日美国、巴西、阿根廷大豆进口成本价均较上日跌14元 [5] - 6月30日全国主要油厂豆粕成交9.70万吨，较前一交易日减10.50万吨，开机率为65.27%，较前一日下降1.28% [5] - 截至2025年6月27日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.42美元，比一周前减少8% [6] - 美国大豆优良率为66%，低于预期，出苗率为94%，开花率为17%，结荚率为3% [6] - 截至2025年6月27日，沿海地区主要油厂菜籽库存增加4.3万吨，菜油库存减少1.05万吨，未执行合同减少0.5万吨 [6] - 预计6、7月份全国主要油厂大豆压榨量达1000万吨左右 [7] - 2025年第26周，全国主要油厂大豆库存、豆粕库存上升，未执行合同下降，豆粕表观消费量减少 [7] - 今年以来猪价稳中有跌，6月第3周生猪价格较年初累计跌11.8%，同比下跌20.8%，下半年预计平稳运行、窄幅波动 [8] - 6月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.4，高于5月2.1个百分点，重回临界点以上 [8] 数据图表 - 包含wind豆粕张家港、DCE豆粕期货价格，豆粕基差，wind菜粕南通、CZCE菜粕期货价格，菜粕基差，wind生猪河南、DCE生猪期货价格，生猪基差，中国大豆库存，中国豆粕库存等图表 [11][12][14] 分析及策略 - 豆粕方面，美豆期货近弱远强，USDA报告影响偏中性，CBOT大豆期货短期底部震荡，国内豆粕期货近弱远强，现货价格短期难改底部震荡格局，近远月价差或进一步走阔 [18][19] - 生猪方面，短期供应减少、政策提振情绪支持期货价格反弹，中期供应预期增加、需求疲弱，现货价格上涨空间受限，整体呈震荡走势 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国际上美国中西部播种延迟且部分地区将有洪涝降雨阻碍作业使CBOT大豆震荡反弹 马来西亚5月1 - 20日棕榈油出口疲软、产量环比增加且国际油脂价格疲软致马棕油弱势震荡；国内油厂进口大豆压榨量升至高位压制豆油价格 短期维持区间震荡 棕榈油进口成本回落、主产区供强需弱价格维持弱势震荡 菜籽油库存仍处高位但呈下降趋势 期货维持窄幅震荡 需关注外围产区天气炒作情况[6] 根据相关目录分别进行总结 期货及现货数据 - 5月23日DCE豆油主力7774元/吨 涨14元 涨幅0.18% DCE棕榈油主力8006元/吨 涨12元 涨幅0.15% CZCE菜籽油主力9391元/吨 跌14元 跌幅0.15% [1] - 5月22日CBOT大豆主力1067.75美分/蒲式耳 涨6美分 涨幅0.57% CBOT豆油主力49.14美分/磅 跌0.61美分 跌幅1.23% MDE棕榈油主力3820令吉/吨 跌74令吉 跌幅1.90% [1] - 5月23日一级豆油（张家港）8090元/吨 跌20元 跌幅0.25% 棕榈油（张家港）8520元/吨 跌10元 跌幅0.12% 菜籽油（南通）9590元/吨 跌10元 跌幅0.10% [1] 基差及注册仓单数据 - 5月23日豆油基差316元/吨 较昨日降34元 棕榈油基差514元/吨 较昨日降22元 菜籽油基差199元/吨 较昨日升4元 [1] - 5月23日DCE豆油注册仓单15802 较昨日增1200 DCE棕榈油注册仓单302 较昨日降28 CZCE菜籽油注册仓单1036 与昨日持平 [1] 压榨利润数据 - 5月23日进口大豆压榨利润101.2元/吨 较昨日增25.2元 进口油菜籽压榨利润160元/吨 与昨日持平 进口棕榈油压榨利润 - 7.61元/吨 较昨日增116.24元 [1] 宏观及行业要闻 - 5月前两周阿根廷大豆销售加快 截至5月14日 农户预售1563万吨2024/25年度大豆 比一周前多158万吨 去年同期为1673万吨 上周销售121万吨 [2] - 2024/25年度迄今 欧盟棕榈油进口量较去年同期减少18% 反映出欧盟可再生能源指令对棕榈油需求的长期制约 [2] - 5月18 - 24日 巴西大豆出口量预计348.4万吨 上周318.01万吨 豆粕出口量预计69.22万吨 上周33.68万吨 玉米出口量预计6.6万吨 [2] - 截至5月18日当周 加拿大油菜籽出口量17.86万吨 较前周增37.38% 2024年8月1日至2025年5月18日出口量818.86万吨 较上一年度同期增59.46% 截至5月18日商业库存96.67万吨 [3] - 截至5月20日当周 约16%的美国大豆种植区域受干旱影响 前一周为17% 去年同期为6% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆油震荡寻底，品种间偏强；棕榈油短期偏弱，下方有支撑[2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格方面，棕榈油主力日盘收盘价7974元/吨，跌2.14%，夜盘收盘价7912元/吨，跌0.78%；豆油主力日盘收盘价7760元/吨，跌0.92%，夜盘收盘价7746元/吨，跌0.18%；菜油主力日盘收盘价9216元/吨，跌0.87%，夜盘收盘价9236元/吨，涨0.22%；马棕主力日盘收盘价3792林吉特/吨，跌0.91%，夜盘收盘价3749林吉特/吨，跌1.13%；CBOT豆油主力日盘收盘价48.30美分/磅，跌0.88%[2] - 期货成交和持仓方面，棕榈油主力昨日成交549475手，成交变动45312手，昨日持仓367565手，持仓变动20597手；豆油主力昨日成交299059手，成交变动12309手，昨日持仓583917手，持仓变动1935手；菜油主力昨日成交299742手，成交变动9457手，昨日持仓280976手，持仓变动4397手[2] - 现货价格方面，棕榈油(24度):广东现货价格8620元/吨，价格变动 - 130元/吨；一级豆油：广东现货价格8140元/吨，价格变动 - 60元/吨；四级进口菜油：广西现货价格9270元/吨，价格变动 - 50元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）985美元/吨，价格变动 - 5美元/吨[2] - 基差方面，棕榈油（广东）现货基差646元/吨；豆油（广东）现货基差380元/吨；菜油（广西）现货基差54元/吨[2] - 价差方面，菜棕油期货主力价差1242元/吨；豆棕油期货主力价差 - 214元/吨；棕榈油59价差456元/吨；豆油59价差140元/吨；菜油59价差24元/吨[2] 宏观及行业新闻 - 缅甸仰光市场棕榈油批发参考价格从4月28日至5月4日的每非斯(约1.5千克)6735缅元降至截至5月11日当周的每非斯6700缅元，商务部敦促消费者不要高价购买油，并与相关协会和公司合作为消费者提供负担得起的进口棕榈油，缅甸国内棕榈油消费量约100万吨/年，当地产量约40万吨，每年进口约70万吨[3][4] - 截至2025年5月2日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.16美元，比一周前下跌5.3%，2024年平均为2.44美元/蒲，低于2023年的3.29美元/蒲，伊利诺伊州毛豆油卡车报价为每磅49.03美分，48%蛋白豆粕现货价格为每短吨287.08美元，1号黄大豆平均价格为10.55美元/蒲[4] - 巴西农户准备在2025/26年度将主要种植区的大豆种植面积扩大约50万公顷，当前年度种植了创纪录的4780万公顷大豆，收获了1.721亿吨大豆[4] - 马托格罗索州4月28日 - 5月2日当周大豆压榨利润为623.09雷亚尔/吨，此前一周为643.31雷亚尔/吨，当周豆粕价格为1691.22雷亚尔/吨，豆油价格为5806.38雷亚尔/吨[5] - 截至5月4日，欧盟2024/25年度棕榈油进口量为243万吨，去年同期为296万吨；大豆进口量为1173万吨，去年同期为1092万吨；油菜籽进口量为568万吨，去年同期为500万吨[5] - 2024年德国生产约360万吨生物柴油，同比增加10万吨，一半以上原料来自油菜籽，菜籽油生物柴油份额约为53.1%，废食用油占24.1%，大豆占15%，动物脂肪占2%，棕榈油不再用于生物柴油生产，约145万吨菜籽油被加工成生物柴油，大致相当于2024年油菜籽收成，德国生物柴油行业是国内油菜籽最重要的消费者[6] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多[7]

报告行业投资评级 - 豆一操作评级为ななな [1] - 豆粕操作评级为 ☆☆☆ [1] - 豆油操作评级为 ☆☆☆ [1] - 棕榈油操作评级为 ななな [1] - 菜粕操作评级为 ななな [1] - 菜油操作评级为 ☆☆☆ [1] - 玉米操作评级为 ☆☆☆ [1] - 生猪操作评级为 ★☆☆ [1] - 鸡蛋操作评级为 ★☆★ [1] 报告的核心观点 - 国产大豆主力合约价格下跌，进口大豆供应先紧后松，关注政策和供需变动 [2] - 豆粕期货盘面抗跌、震荡偏强，需关注现货和基差压力 [3] - 油脂价格震荡反复，需关注豆油现货和基差压力 [4] - 菜粕下行空间有限、震荡为主，需关注贸易政策 [6] - 玉米期货行情或再次震荡下行，先观望 [7] - 生猪出栏压力增大，关注现货价格回落空间 [8] - 蛋价长期以空头思路看待 [9] 根据相关目录分别总结 大豆 - 国产大豆主力合约价格下跌，假期前减仓，储备大豆投放市场，进口大豆供应先紧后松，关注政策和供需变动 [2] 大豆&豆粕 - 豆粕减仓、价格下跌，临近长假注意控制风险，近端供应先紧后松，关注现货和基差压力，期货盘面压榨利润不高，远月供应链风险未解决和美国天气未定论前，期货盘面抗跌、震荡偏强 [3] 豆油&棕榈油 - 临近五一长假，国内豆棉油减仓下行，进口大豆供应先紧后松，关注豆油现货和基差压力，棕榈油二三季度增产，油脂价格震荡反复，临近长假注意控制风险 [4] 菜粕&菜油 - 前期海关加强检验检疫致局部大豆供应偏紧，五一后开机率回升，预计五月中旬大豆紧缺局面恢复，国内菜粕压榨率低、库存下降，关注贸易政策，菜粕下行空间有限、震荡为主 [6] 玉米 - 山东深加工企业门前剩余供应量持续低位，市场流通粮源沉淀于贸易环节，港口库存压力减小，下游开机率回升，贸易商有分歧，部分挺价意愿强烈，粮权转换后行情波动扩大，先观望，玉米期货行情或再次震荡下行 [7] 生猪 - 生猪主力 9 月大幅下跌，11 合约跌破震荡区间下沿，能繁母猪存栏恢复，未来出栏量增加，3 月新生仔猪数量创新高，9 月出栏压力高，出栏体重上升，肥猪出栏压力增大，关注现货价格回落空间 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋现货价格稳中下跌，盘面回调，五一前价格下跌因提前备货透支涨幅，五一后需求回归平淡，夏季和梅雨季节价格季节性偏弱，后期产能释放，蛋价长期以空头思路看待 [9]