Clearway Energy (NYSE:CWEN) Q3 2025 Earnings Call November 04, 2025 05:00 PM ET Company ParticipantsSarah Rubenstein - CFOCraig Cornelius - President and CEOAkil Marsh - Senior Director of Investor RelationsConference Call ParticipantsCorinne Blanchard - AnalystNelson Ng - AnalystSteve Fleishman - AnalystHeidi Hauch - AnalystJustin Clare - AnalystMark Jarvi - AnalystDimple Gosai - AnalystOperatorHello, and welcome to the Clearway Energy, Inc.'s third quarter 2025 conference call. At this time, all participa ...

Clearway Energy (NYSE:CWEN) Q3 2025 Earnings Call November 04, 2025 05:00 PM ET Speaker2Hello, and welcome to the Clearway Energy, Inc.'s third quarter 2025 conference call. At this time, all participants are in listen-only mode. After the speaker presentation, there will be a question-and-answer session. To ask a question during the session, you will need to press star 11 on your telephone. You will then hear an automated message advising your hand has been raised. To withdraw your question, please press s ...

对于中小企业和家庭用户而言，虽然小型项目手续简化，但若出售余电获取收益，经济回报仍有限。总 体来看，摩洛哥自发电领域仍面临"法律框架已建、实际落地缓慢"的现实困境。 摩洛哥《Médias24》杂志10月28日报道，早在2023年，摩洛哥就出台了鼓励企业和个人自发电的法律框 架（Loi 82-21），允许自用或向电网销售余电，旨在推动可再生能源发展。但相关配套法规和措施尚不 完善，实际推进进展缓慢。 文章分析认为，自发电若得到有效推广，可缓解集中式发电厂压力，提升能源系统韧性，并推动可再生 能源发展。然而，现阶段存在多重挑战，包括余电出售比例仅限20%、接网手续复杂、储能设施缺乏， 以及补偿和价格机制不明确。 根据该法规定，系统容量小于11 kW的自发电项目可低压接入，仅需简易申报；容量在11 kW至5 MW的 项目需办理"接入许可"；超过5 MW的大型项目则必须通过"授权"程序方可接入中压或高压电网。 ...

（2025北京国际风能大会暨展览会现场。张英英/摄影） 作为中国风电产业发展的"风向标"与"晴雨表"，本届大会发布了《风能北京宣言2.0》（以下简称"《宣言》"），明确提出，"十五五"期间中国 风电年新增装机容量不低于1.2亿千瓦，其中海上风电年新增装机容量不低于1500万千瓦。 根据《宣言》提出的目标，到2030年，中国风电累计装机容量达到13亿千瓦，2035年累计装机不少于20亿千瓦，2060年累计装机达到50亿千 瓦，助力能源领域率先实现碳中和。 《宣言》指出，风电能够在实现国家自主贡献目标中发挥关键作用。中国风能资源丰富，开发潜力巨大。有关数据显示，"三北"地区陆上风能 资源经济技术开发量超过75亿千瓦，通过本地消纳与跨区平衡，可提供最低成本的电力供应；中东南部陆上风能资源经济技术开发量超过25亿 千瓦，因地制宜集约发展空间广阔；离岸300公里范围内海上风能源资源经济技术开发量超过27亿千瓦，已进入大规模商业化开发阶段。在此背 景下，中国风电正迈入年均新增装机1亿千瓦以上的新时代。 面对"十五五"风电全面市场化发展的关键阶段，《宣言》倡议进一步完善产业政策体系。期待国家主管部门加紧完善体制机制，深化电 ...

项目规模与影响 - 伊朗启动总投资超过1.5亿美元的250兆瓦新太阳能发电厂项目 [1] - 项目建成后伊朗可再生能源总容量将达到2,550兆瓦 [1] 资金来源 - 项目资金来源于伊朗私营部门投资以及国家发展基金和国内银行融资 [1]

可再生能源体系建设 - 行业构建了全球最大、发展最快的可再生能源体系 [6] - 新型储能装机规模约9500万千瓦，5年增长近30倍 [6] - 可再生能源发电装机占比由40%提升至60%左右 [6] 新能源开发与布局 - “沙戈荒”地区新增新能源装机超过1.3亿千瓦 [8] - 海上风电和分布式光伏成为能源转型的新引擎和新势力 [8] - 全社会用电量中，每3度电就有1度绿电来自可再生能源 [8] 能源供应保障能力 - “十四五”前四年能源消费增幅达“十三五”五年总量的1.5倍 [10] - 能源自给率长期稳定在80%以上 [10] - “疆电入渝”工程实现电力跨越2000多公里传输，耗时仅0.007秒 [10] 能源基础设施 - 建成了全球最大的电动汽车充电网络 [12] - 充电桩与电动汽车比例达到每5辆车拥有2个充电桩 [12]

全球可再生能源装机容量增长趋势 - 2025-2030年全球可再生能源发电装机容量预计增长4600吉瓦，2030年总量将达2022年的2.6倍[1][26] - 太阳能光伏是增长主力，占全球新增装机容量的近80%[1][26] - 风电装机容量预计在2030年接近翻倍，达到2000吉瓦以上[1][27] - 水电新增占比3%，抽水蓄能电站增速提升[1][27] - 地热能2030年新增装机将达2024年的三倍[1][27] 主要区域市场发展 - 中国贡献全球近60%的可再生能源增长，且有望提前五年达成2035年风光目标[1][28] - 印度预测上调近10%，2030年可再生装机将达2022年的2.5倍，成为全球第二大增长市场[2][30] - 欧盟预测小幅上调，企业购电协议推动公用事业规模光伏装机超预期[2][30] - 中东和北非地区预测上调25%，为全球增幅最大区域，主要受沙特阿拉伯光伏发展驱动[2][30] - 美国因政策调整，2025-2030年增长预测下调近50%[1][28] 技术与产业动态 - 中国光伏企业因组件供应过剩与竞争，2024年以来累计亏损近50亿美元[3][32] - 中国以外风电企业去年累计亏损12亿美元[3][32] - 五分之一的大型开发商提高2030年部署目标，企业购电协议等占2030年全球可再生装机扩张的30%[3][33] - 光伏供应链关键环节及风电用稀土元素的开采、精炼与磁体生产，中国占比均超90%，且2030年集中度仍将维持高位[3][35] 电网整合与系统灵活性挑战 - 2030年可变可再生能源将占全球电力供应近30%[3][36] - 中国、德国等多国弃风弃光率上升，负电价时长增加[3][36] - 需要加快电网投资与灵活性提升，多国已推出容量拍卖等政策应对[3][36] 交通与供热领域可再生能源应用 - 交通领域可再生能源占比将从当前4%升至2030年的6%，近半数增长来自电动汽车用可再生电力[3][39] - 供热领域可再生能源占比将从14%升至18%，工业与建筑领域可再生电力使用及生物能源增长是主要驱动力[3][40] 2025年短期展望 - 2025年全球可再生能源容量新增预计超过750吉瓦，创历史新高[42] - 太阳能光伏继续占据增长主导地位，预计占2025年总新增容量的近80%[42][43] - 风电新增预计达到139-155吉瓦，占总体增长的18%[46] - 中国2025年可再生能源容量新增预计达465吉瓦，但因政策转变，下半年增长存在不确定性[50][52]

艾伦当天在接受新华社记者采访时还说，如今的中国越来越重视可再生能源的发展。"在中国，每秒钟 就有大约100块太阳能电池板安装起来。这充分显示出中国对能源转型的重视。" 中国驻墨尔本总领事房新文表示，今年是中澳建交53周年，也是中澳自贸协定签订10周年。中国愿同澳 方一道，携手构建更加成熟稳定、更加富有成果的中澳全面战略伙伴关系，更好造福两国人民。 中方及澳大利亚维多利亚州、塔斯马尼亚州等地友好人士400余人出席了招待会，当地艺术家和艺术团 体表演了合唱、舞蹈等节目。 中国驻墨尔本总领馆当晚举行庆祝中华人民共和国成立76周年招待会。艾伦在招待会上分享了刚刚结束 的中国之行的感受。艾伦说："在中国，我看到的是一个高度重视教育、珍视历史的社会……也看到一 个成功且富于创新的社会，一个不断着眼于未来的社会。" 她强调，语言是建立理解和信任的途径，真正推动双边关系的正是人与人的相互理解，希望加强澳中两 国在语言教育等人文领域的交流合作。 新华社墨尔本9月24日电（记者徐海静）澳大利亚维多利亚州州长贾辛塔·艾伦士23日表示，加强语言教 育等人文交流对于澳中两国增进理解和互信至关重要。 ...

电力市场建设核心观点 - 电力市场建设是解决风光资源间歇性和不确定性导致系统保供压力增大、调节需求攀升推高系统成本的关键破局点 [1] - 构建全国统一电力市场体系是必然选择，需注重省间差异协调，提升交易灵活性，加强省间与省内交易衔接 [2] - 需设计科学市场机制以激励火电、水电、储能和用户互动等提供调节能力，并统筹新能源保障性消纳与市场化交易 [1] 市场机制完善与创新 - 中国电力市场改革稳步推进，涵盖多交易品种、多时空尺度的交易体系不断完善，多元主体互动格局逐步建立 [1] - 适应高比例新能源的电力市场机制需完善与创新，分析了当前市场框架及中长期、现货、辅助服务市场的成效与挑战 [2] - 欧洲电力与碳市场协同发展经验及北美新型辅助服务创新机制为国内市场建设提供了参考 [2] 容量机制设计 - 建议容量机制采取“三步走”策略：现阶段以容量补偿为主，中期试点容量市场，远期探索稀缺电价 [3] - 需构建容量市场与可靠性机制，在新能源高占比下确保电力充裕性与应急抗风险能力 [1] 价格管理机制 - 需研究差异化分区、分类价格上限管理机制，发电侧可根据是否获得容量补偿及收益率范围设置不同价格上限 [3] - 用电侧可建立基于用户负荷类型或风险承受能力的分类限价方案 [3] 辅助服务市场 - 当前辅助服务市场存在品种单一、补偿价格与实际成本不匹配、成本传导机制不顺畅等问题 [3] - 建议科学设计辅助服务品种，完善补偿水平，建立合理成本传导机制，新品种引入需因地制宜 [3] - 辅助服务市场模式可采取动态调整策略，初期采用相对独立的市场设计，随市场成熟度提升逐步优化联合出清机制 [3]

沙特阿拉伯能源转型背景与资源禀赋 - 沙特阿拉伯为中东最大经济体 2024年实际GDP达9370.6亿美元 其中石油活动占比27.9% 非石油活动占比51.4% [1][10] - 油气资源储量全球领先 2020年已探明石油储量2976亿桶（占全球17.2%） 天然气储量6.0万亿立方米（占全球3.2%） [1][11] - 能源结构高度依赖石油 石油和其他液体占能源生产总量超80% 占能源消费总量约60% 可再生能源贡献极低 [18] 能源转型核心动因 - 经济对油价波动高度敏感 布伦特原油价格与名义GDP呈现同向变动趋势 [27][29] - 需突破石油依赖困境缓解财政压力 2014-2015年油价暴跌导致财政收入锐减 [28][30] - 全球能源需求向低碳转型 2024年石油占全球能源消费比重降至29.8% 可再生能源贡献最大增长达38% [33] - 区域竞争压力加剧 需维护全球能源领导地位 [34][36] 能源转型战略举措 - 稳固石油生产优势 2024年主要油田开发项目新增产能1550千桶/天 包括祖卢夫油田800千桶/天 [37][39] - 延伸炼化产业链 实施炼油能力倍增计划 在发达市场和新兴市场投资石化企业 [38] - 大力发展天然气 计划2030年产量达2300亿立方米 开发贾富拉页岩气田目标日产22亿立方英尺 [38][40] - 规模化发展清洁能源 国家可再生能源计划目标2030年装机58.7GW 已启动22个项目总装机11.4GW [41] - 主权财富基金驱动产业生态培育 沙特公共投资基金与中国企业成立光伏合资公司 [42] 转型阶段性成效 - 经济结构持续优化 石油部门GDP占比从2016年36.0%降至2024年28.2% 私人部门占比升至48.2% [46][52] - 油气产业本地化水平显著提升 从2016年37%升至2023年65.5% 增幅28.5% [54] - 可再生能源取得突破 2024年太阳能和风能电价创全球最低纪录 投运4座新太阳能电站装机3.6GW [45][48] - 非石油财政收入快速增长 2016-2024年复合增速13.4% 2024年达5024.7亿沙特里亚尔 [50][60] 中沙能源合作重点领域 - 石油领域合作深化 2024年中国自沙特进口原油占中国原油进口额14.7% 合资扩建石化项目 [3] - 天然气全产业链协同 中国企业参与天然气管网扩建与气田开发 [3] - 清洁能源合作领先 中沙光伏合作总装机12.8GW 占沙特光伏装机总量76% 宁德时代参与红海新城储能项目 [3] - 能源数字化创新合作 涉及人民币原油结算和智能电网建设 国家电网参与柔性直流换流站项目 [3] 转型前景与挑战 - 关键目标待实现 非石油财政收入距2030年1万亿沙特里亚尔目标仍有差距 需保持年均增速15.8% [50][60] - 技术瓶颈需突破 新能源发电间歇性对储能规模提出严苛要求 跨境能源输送网络存在技术壁垒 [64] - 外部市场变化构成挑战 中国新能源产业崛起降低石油依赖度 对沙特石油出口形成潜在冲击 [64]