公司研究 证 券 研 究 报 告 上海瀚讯（300762）2025 年报及 2026 年一季报点评 推荐（维持） 业绩短期有所承压，商业航天建设持续加速 当前价：37.33 元 事项： ❖ 公司 2025 年度实现营业收入为 5.03 亿元，较上年同期增加 1.49 亿元，同比增 长 42.23%；实现归属于母公司所有者的净利润为-1.22 亿元，较上年同期亏损 减少 0.02 亿元。2026 年一季度，公司实现营业收入为 0.44 亿元，同比下降 65.26%；实现归属于母公司所有者的净利润为-0.44 亿元，主要系军工行业季 节性波动所致。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 503 | 846 | 1,342 | 1,627 | | 同比增速(%) | 42.2% | 68.4% | 58.6% | 21.3% | | 归母净利润(百万) | -122 | 76 | 199 | 335 | | 同比增速(%) ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 上海瀚讯（300762）2025 年报及 2026 年一季报点评 推荐（维持） 业绩短期有所承压，商业航天建设持续加速 当前价：37.33 元 事项： ❖ 公司 2025 年度实现营业收入为 5.03 亿元，较上年同期增加 1.49 亿元，同比增 长 42.23%；实现归属于母公司所有者的净利润为-1.22 亿元，较上年同期亏损 减少 0.02 亿元。2026 年一季度，公司实现营业收入为 0.44 亿元，同比下降 65.26%；实现归属于母公司所有者的净利润为-0.44 亿元，主要系军工行业季 节性波动所致。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 503 | 846 | 1,342 | 1,627 | | 同比增速(%) | 42.2% | 68.4% | 58.6% | 21.3% | | 归母净利润(百万) | -122 | 76 | 199 | 335 | | 同比增速(%) ...