香港金融发展局（金发局）日前公布辖下工作小组成员的最新任命。 我们非常荣幸地宣布，彭博 亚太区总裁李冰先生（Bing Li）获委任为金发局市场推广小组成员，任期由2026年1月17日起生 效。 点击 " 阅读原文 " ，了解香港金融发展局工作小组的更多信息。 凭借其在国际金融资讯、市场策略及科技领域的深厚专业背景，与业界同仁一道，就提升香港作为 国际金融中心的竞争力和影响力提供前瞻性建议。 金发局主席洪丕正先生 在欢迎新成员时表示： " 凭借各工作小组成员多元且深厚的专业背景，金发局将继续提出具前瞻性且务实的政策建议，支 持香港金融服务业的长远发展，进一步强化香港作为领先国际金融中心的地位。" 李冰，彭博亚太区总裁 汇聚行业领袖，共促金融发展 香港金融发展局是香港特别行政区政府成立的高层次咨询机构，就推动香港金融业的更大发展及金 融产业策略性发展路向，征询业界并提出建议。金发局辖下已成立六个小组，分别为政策研究小 组、内地机遇小组、拓新业务小组、市场推广小组、人力资源小组，以及机构管治小组。 在此次任命公告中，金发局共委任了十名工作小组新成员，李冰先生将加入市场推广小组。该小组 的职责是在香港、内地和海外巿场 ...

上海市“十五五”规划金融与航运发展核心举措 - 中共上海市委发布关于制定上海市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议 [1] - 规划核心目标为增强国际金融中心竞争力和影响力，并加快建设全球领先的国际航运中心 [1] 国际金融中心建设与科技金融 - 提升国际再保险承保能力和服务水平 [1] - 提高金融服务实体经济能力 [1] - 大力发展科技金融，支持股权投资机构投早、投小、投长期、投硬科技 [1] - 支持科创板和债券市场“科技板”发展 [1] - 促进科技信贷、科技保险创新 [1] - 支持市场化并购基金、企业风险投资基金、外资创投基金发展 [1] - 完善股权投资交易定价机制和退出渠道 [1] - 构建全周期、多元化、接力式科技金融服务体系 [1] 国际航运中心建设与航运金融 - 大力发展现代航运服务业 [1] - 打造世界级航运交易所 [1] - 大力发展航运金融 [1] - 支持航运保险机构拓展全球服务网络、提高承保能力 [1] - 支持船舶制造、海运运费人民币结算 [1] - 推动飞机、船舶融资租赁加快发展 [1] - 提高航运指数衍生品影响力 [1]

金融强国建设要素 - 金融强国的构成包含六个核心元素：强大的货币、强大的央行、强大的金融机构、强大的监管、强大的国际金融中心、强大的金融人才队伍 [3][5] 股票市场上涨驱动因素 - 2024年底股票市场上涨的主要推动力之一是“觉醒时代”，即全球及中国内地投资者重新认识到中国在产业革命方面取得的巨大成就 [3][5] - 另一关键推动因素是人民币在巨大贸易顺差的背景下呈现缓慢升值趋势 [3][5] 人民币汇率前景与影响 - 在贸易顺差巨大的情况下，维持相对较低的人民币汇率已无必要 [3][5] - 人民币缓慢升值预计将有利于改善中国的国际环境、国民福利以及企业状态 [3][5] 香港国际金融中心发展前景 - 香港的国际金融中心地位正在持续加强 [3][5] - 预测在未来五到十年内，香港可能取代伦敦，成为全球第二大国际金融中心 [3][5]

文章核心观点 - 中国金融体系正经历从传统金融向“新金融”的根本性转变，其核心驱动力是市场脱媒和技术进步 [4][16] - 中国资本市场在“十五五”时期改革的短期目标是彻底清除财务造假等“雷”，中期目标是成为社会财富管理的主要机制，远期目标是到2035年成为新的国际金融中心 [6][10][12][18][21][24] 金融业转型：从传统到“新金融” - 金融转型由两种力量推动：市场脱媒和技术进步 [4][16] - 市场脱媒实现资金供求双方去中介化，资金需求方通过发行债券、股票融资，资金供给方投资于收益率更高的市场化产品，这推动了资本市场发展 [4][16] - 技术进步（如新支付技术）打破了物理和时空约束，极大拓展了传统金融功能，是金融的第二次蜕变 [4][16] - “新金融”是脱传统金融融资的媒和脱传统金融支付的媒的叠合，传统金融机构需调整业务、利润和风险结构以适应变化 [5][17] 资本市场短期目标：清除“雷” - 当前资本市场存在大量“雷”，主要表现为上市公司长期财务造假，造假行为不可持续 [6][18] - 造假动机不仅来自上市公司，也来自利益驱使下的中介机构（如会计师、审计师、律师），其未能履行排雷职责 [6][18] - 市场有“雷”则无法正常发展，投资者损失需有赔偿机制，清除“雷”是未来五年的基本目标 [7][9][19] 制度建设：提高违法成本与建立赔偿机制 - 需修改法律，大幅提高对欺诈上市、虚假披露、财务造假、内幕交易等违法行为的处罚成本 [8][20] - 建议对资本市场犯罪以五年刑期为起点，对财务造假从重处罚，最高至20年或无期徒刑 [8][20] - 处罚机制需从以行政处罚为主，转向以刑事处罚和民事赔偿为主 [8][20] - 必须建立中小投资者的集团诉讼机制 [8][21] 资本市场中期目标：成为财富管理主渠道 - 中国居民部门60%的存量资产配置在房地产上，这抑制了消费扩张 [10][21] - 为扩大消费，需推动存量资产结构转型，主要转向金融资产，特别是证券化金融资产 [10][21] - 资本市场需改革资产端，调整上市公司结构，让优质企业上市 [10][21] - 需改革资金需求端，引入保险资金、养老金、社保基金等大资金进入市场，以改变过去以个人投资者为主的结构 [11][22] - 供给端（上市公司）与需求端（投资者）改革需同步进行，市场才能成为财富管理的市场 [11][23] 资本市场远期目标：成为国际金融中心 - 长期目标是到2035年将中国资本市场建设成为新的国际金融中心 [12][24] - 成为国际金融中心需要完善的法治、契约精神和不断改善的透明度等“硬条件” [12][24] - 当前中国资本市场国际化程度低，境外投资者占比仅为4.5%，且包含通过特定渠道进入的香港居民和中资企业，纯粹外国投资者占比更低 [12][24] - “十五五”时期是扩大外国投资者占比、为成为国际金融中心奠定制度基础的关键五年 [12][24] 宏观经济与金融背景 - 预计到2025年末，中国人均GDP将达到1.4万美元，高净值人群增多，催生对财富管理的迫切需求 [4][16]

文章核心观点 - 所提供的文档内容不包含任何实质性的行业或公司新闻、事件、财报或分析信息 文档仅包含媒体来源声明、免责声明及编辑信息 无法从中提取投资相关的核心观点 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 - 文档内容缺失 无具体行业趋势、公司业绩、财务数据、市场动态或政策变化等内容可供总结 [1][2][3]

越南国际金融中心成立 - 越南政府正式宣布成立越南国际金融中心 [1] - 该中心将在胡志明市与岘港协同共建 [1] 执行委员会构成与授权 - 根据第2755/QD-TTg号决定成立越南国际金融中心执行委员会 [1] - 常务副总理阮和平任主席，副主席包括财政部长阮文胜、国家银行行长阮氏红、胡志明市人民委员会主席阮文德、岘港市人民委员会主席范德安 [1] - 执行委员会被授权使用带国徽印章 [1] 执行委员会职责 - 负责制定国际金融中心战略、路线图与发展计划 [1] - 审定运作规章，审议重要人事事项 [1] - 协调两地执行机构的未尽事宜 [1] 发展目标与要求 - 共同推动越南在全球金融格局中确立地位 [1] - 要求胡志明市与岘港两座“关键枢纽”城市加快推进基础设施、人力资源、技术平台与金融生态系统的建设与协调 [1] - 尽快完成运营条例报批，确保实施过程统一、同步，营造具有国际竞争力的金融环境 [1]

资本市场现存问题与改革方向 - 当前金融市场存在上市公司财务造假等风险 造假行为往往持续两到七年才暴露 造假因需用更多虚假数据掩盖而难以长久维持[2] - 造假屡禁不止的主要原因包括违法成本过低 对欺诈上市等行为处罚多为“判三年缓三年” 以及中介机构如会计师和审计师未能尽责履行“守门人”角色[4] - 改革需从以行政处罚为主转向刑事处罚与民事赔偿并重 并建立中小投资者集团诉讼机制以保障投资者获得赔偿[5] 金融改革的驱动因素 - 改革核心驱动力是居民财富增长与需求变化 预计2025年末人均GDP将达到1.4万美元 居民对多元化、专业化财富管理服务的需求倒逼金融体系变革[8] - 两大推动力分别是“去中介化”趋势 即融资方直接发行债券股票、投资方追求更高收益产品 以及移动支付、智能风控等技术进步使金融服务更普惠[11] - 金融改革并非取代传统银行 而是要求其调整业务与利润结构以适应技术节奏 最终目标是服务实体经济 防止资金空转[13] 强化法治与监管的具体措施 - 建议修改法律 将资本市场犯罪的量刑起点提高至五年 并对财务造假等恶劣行为从重处罚 最高可判无期徒刑[9] 金融改革的长远目标与国际化 - 长远目标是到2035年建成新的国际金融中心 其关键条件在于法治完善稳定、契约精神充足以及市场透明[15] - 当前资本市场国际化程度不足 境外投资者占比仅为4.5% 其中还包括通过深港通、沪港通和RQFII渠道进入的香港同胞及中资企业 纯外国投资者占比更少[15] - 扩大外资占比不仅是数量增加 更是市场生态与制度的全面升级 国际化有助于中国公司获取优质资本 同时让外国投资者分享发展红利 实现双赢[17]

资本市场改革目标 - 基础目标：排除资本市场“雷区”，杜绝欺诈与造假，对证券违法犯罪保持“零容忍”，通过严厉刑事处罚让违法者“不敢想，不敢做”，并建立有效的刑事处罚与民事赔偿机制[4] - 核心目标：加快资本市场成为中国经济增长和产业升级迭代的推动者，同时成为重要的社会财富管理平台，使其逐步成为居民财富配置的主要渠道，调整居民存量资产结构（当前房地产占比较高），推动资本市场成为承载居民财富、分享经济增长成果的核心平台[2][4] - 愿景目标：将资本市场建设成为新的国际金融中心，成为继纽约、伦敦之后的世界第三大国际金融中心，并打造成为人民币计价资产的配置中心，这是实现金融强国目标的重要载体[5] 改革实施路径：三端协同发力 - 资产端改革：核心在于调整上市公司结构，大力提高上市公司质量以提升资本市场投资价值，着力推动高科技企业、专精特新企业等高成长性科创型企业成为上市公司主体，使更多优质未盈利企业能在本土上市[6] - 资金端改革：重点是提升市场流动性，引导更多中长期资金入市，改变A股以个人投资者为主（导致投机性强、成长性不足）的局面，吸引大资金入市，包括降低保险资金投资权益类资产风险系数，推动保险资金、社保基金、养老金、银行理财资金等进入市场，并推动银行系统加大支持力度[6][7] - 制度端改革：进一步提升市场透明度，强化法律约束，改革方向从以行政处罚为主转向刑事、民事处罚并重，在发行定价、退市机制、信息披露、并购重组等方面优化规则，大幅提高违法成本，同时系统改革投资者权益保护理念和制度，加大对行业机构监管力度[7] 发展预期与量化目标 - 在“十五五”时期（至2030年），推动经济结构转型和产业升级迭代过程中发挥资本市场重要枢纽作用[3] - 希望到2030年“十五五”收官时，市场中境外投资者的比例提升至10%，2030年至2035年继续提升至15%[5] - 坚持市场化、法治化和国际化原则，通过完善法制环境、稳定政策预期、保持高水平对外开放、以高度契约精神与市场透明度为配套改革提供支撑，以吸引境外资本，为其提供制度和流动性上的“安全”[5][7]

文章核心观点 - 上海市通过司法压力测试与专项立法草案双轮驱动，推动自贸离岸债市场法治化与制度化建设，旨在构建规则透明、稳定可预期的人民币离岸债券市场，提升上海国际金融中心能级与人民币的融资货币功能 [1][4][6] 司法沙盒测试 - 上海金融法院依据《金融市场案例测试机制规定》开展第二例“司法沙盒”测试，针对一单以区块链簿记发行、适用香港法律、由境外主体发行的自贸离岸债潜在违约处置路径进行系统性法律风险压力测试 [2] - 测试案例具有三重意义：司法主动延伸审判职能为创新提供压力测试与制度型设计；通过虚拟纠纷与司法意见为千亿级离岸债市场提供可预期的裁判指引；助力上海从国际金融资源配置参与者向规则共同制定者转变 [2] - 测试结束后法院将出具有参考效力的司法意见书并全文公开，旨在强化中国金融司法透明度，并向全球投资者释放上海致力于构建与国际规则兼容的法治环境的信号 [2][3] 专项立法草案 - 上海市人大常委会就《上海市浦东新区自贸离岸债业务发展若干规定（草案）》公开征求意见，这是全国首部专门针对自贸离岸债的地方性法规草案 [4] - 草案共二十四条，核心在于固化“两头在外”原则，即自贸离岸债须由境外主体发行、主要面向境外投资者、募集资金原则上境外使用，并严格限制境内主体绕道发债等“伪离岸”行为 [4] - 草案系统构建了登记托管、信息披露、反洗钱、跨境监管协作等基础制度框架，并明确支持人民币计价、鼓励中长期品种发行，为吸引保险、养老金等“耐心资本”预留空间 [4] - 从“若干措施”到“若干规定”，意味着政策红利正在转化为稳定可预期的法律保障，对提升境外发行人和投资者信心至关重要 [4] 市场发展与战略意义 - 自2025年6月央行宣布重启自贸离岸债以来，市场迈出实质性步伐，中国银行与交通银行香港分行相继发行首单真正意义上的“两头在外”自贸离岸债，票面利率低至1.65%–1.85%，获中东、亚洲等地机构踊跃认购 [5] - 发展自贸离岸债不仅是为企业开辟低成本融资通道，更是提升人民币“融资货币功能”的关键抓手，在全球高利率环境下，人民币资产的相对性价比正吸引越来越多境外主体关注 [5][6] - 上海自贸离岸债的演进从“两头在内”到“两头在外”，从窗口指导叫停到“司法沙盒”与地方立法护航，折射出中国金融开放逻辑的深刻转变，即依靠规则透明、制度稳定、法治可预期来吸引全球资本 [6] - 随着草案意见征集推进与司法意见书即将发布，一个更具国际公信力的人民币离岸债券市场正在成形，是上海建设国际金融中心、打造亚洲债券定价枢纽的重要一步 [6]

金融强国建设 - 持续完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系 [2][6] - 深入做好金融“五篇大文章”，包括科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融 [2][3] - 促进资本市场健康稳定发展，提高资本市场制度包容性和适应性 [1][2] 金融机构与市场优化 - 推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展，支持国有大型金融机构做优做强，稳步推动中小金融机构兼并重组、减量提质 [2][3] - 进一步优化金融机构和金融基础设施体系，发挥保险业的经济减震器和社会稳定器功能 [2][3] - 加快建设国际金融中心，提高上海金融市场价格影响力，推动更多金融机构和国际金融组织集聚落户上海 [2][4] 货币政策与监管 - 把握好货币政策的力度、时机和节奏，做好跨周期和逆周期调节，保持货币条件与支持经济潜在增长和物价基本稳定的要求相匹配 [6][7] - 健全市场化的利率形成、调控和传导机制，增强央行政策利率的作用，提高贷款市场报价利率的报价质量 [7][8] - 全面提高金融监管能力，全面加强机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，强化央地监管协同 [2][4] 高水平对外开放 - 积极扩大自主开放，以服务业为重点扩大市场准入，研究推动进一步扩大增值电信、生物技术、外商独资医院领域开放试点 [10][11] - 推动贸易创新发展，促进外贸提质增效，优化升级货物贸易，拓展中间品贸易、绿色贸易，推进贸易数字化 [10][11] - 拓展双向投资合作空间，持续打造“投资中国”品牌，缩减外资准入负面清单，实施好新版鼓励外商投资产业目录 [10][12] 房地产高质量发展 - 促进房地产市场持续健康发展，建立“人、房、地、钱”要素联动机制，坚持因城施策、精准施策、一城一策 [14][15] - 改革完善房地产开发、融资、销售制度，推行房地产开发项目公司制和主办银行制，推进现房销售制 [14][16] - 优化保障性住房供给，完善以公租房、保障性租赁住房和配售型保障性住房为主的多层次住房保障体系 [14][15]