1月29日，三一重工盘中下跌2.02%，截至11:18，报21.80元/股，成交9.84亿元，换手率0.53%，总市值 2004.51亿元。 资金流向方面，主力资金净流出9901.09万元，特大单买入4362.24万元，占比4.43%，卖出9033.94万 元，占比9.18%；大单买入1.95亿元，占比19.82%，卖出2.47亿元，占比25.14%。 三一重工今年以来股价涨3.17%，近5个交易日跌3.58%，近20日涨3.61%，近60日涨0.41%。 截至9月30日，三一重工股东户数45.29万，较上期减少15.00%；人均流通股18709股，较上期增加 17.65%。2025年1月-9月，三一重工实现营业收入657.41亿元，同比增长13.56%；归母净利润71.36亿 元，同比增长46.58%。 分红方面，三一重工A股上市后累计派现318.76亿元。近三年，累计派现88.58亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，三一重工十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流 通股东，持股10.91亿股，相比上期增加9107.12万股。中国证券金融股份有限公司位居第四大流通股 东，持股2.33亿股 ...

资金流向方面，主力资金净流出2020.52万元，特大单买入0.00元，占比0.00%，卖出971.26万元，占比 5.69%；大单买入1426.11万元，占比8.36%，卖出2475.37万元，占比14.50%。 1月28日，中联重科盘中下跌2.17%，截至09:45，报8.58元/股，成交1.71亿元，换手率0.28%，总市值 742.04亿元。 中联重科今年以来股价涨1.78%，近5个交易日跌4.45%，近20日涨3.62%，近60日涨6.19%。 资料显示，中联重科股份有限公司位于湖南省长沙市银盆南路361号，成立日期1999年8月31日，上市日 期2000年10月12日，公司主营业务涉及工程机械和农业机械的研发、制造、销售和服务。主营业务收入 构成为：起重机械33.69%，混凝土机械19.59%，土方机械17.27%，高空机械10.43%，其他机械和产品 10.09%，农业机械8.00%，金融服务0.93%。 中联重科所属申万行业为：机械设备-工程机械-工程机械整机。所属概念板块包括：雅下电站概念、挖 掘机、工程机械、工业4.0、农机等。 截至9月30日，中联重科股东户数23.64万，较上期减少9.8 ...

近日，世界经济论坛（WEF）公布了最新一批全球灯塔工厂名单。在此次新增的23家工厂 中，中国独揽16席，占比接近70%。至此，全球灯塔工厂总数增至224家，中国以101家的总 量占据近半壁江山，持续领跑全球。 灯塔工厂概念由世界经济论坛与麦肯锡咨询公司于2018年共同提出，旨在评选全球制造业中 在"第四次工业革命"方面取得突破性成果的先进制造基地。这些工厂利用数字化、网络化等 技术，实现生产自动化、精准化与清洁化，其成功经验如灯塔般为制造业的数字化转型指明 方向、提供可复制的范本。 展望未来，建设更多灯塔工厂，将有力推动中国向"全球智造创新中心"转型。这101座"灯 塔"不仅为传统制造业提供了清晰的数字化、智能化升级路径，助力重塑生产范式、构建韧性 供应链，也是应对劳动力结构变化、巩固高端制造国际竞争优势的关键举措。尽管灯塔工厂 的标准由国际机构制定，但中国完全可以凭借自身实践，不断凝练并输出中国智能制造标准 与解决方案，最终成为全球智能制造的引领者和高端要素的聚集地。 出品丨21财经客户端 21世纪经济报道 编辑丨黎雨桐 见习编辑林芊蔚 21社论丨加大金融支持创新力度，赋能长期创新 21社论丨货币政策灵活高 ...

中国灯塔工厂数量能一骑绝尘，得益于完备的产业供应链、庞大的市场需求、丰富的人才储备，以及企 业持续投资前沿技术所构成的良性创新生态。当前，中国在智能制造领域已走在全球前列，正经历从技 术突破到生态重构的深刻变革。同时，作为全球人工智能产业的发展高地，中国对技术产业应用的高度 重视，也为工厂的智能化转型按下了"加速键"。 展望未来，建设更多灯塔工厂，将有力推动中国向"全球智造创新中心"转型。这101座"灯塔"不仅为传 统制造业提供了清晰的数字化、智能化升级路径，助力重塑生产范式、构建韧性供应链，也是应对劳动 力结构变化、巩固高端制造国际竞争优势的关键举措。尽管灯塔工厂的标准由国际机构制定，但中国完 全可以凭借自身实践，不断凝练并输出中国智能制造标准与解决方案，最终成为全球智能制造的引领者 和高端要素的聚集地。 这一演变也契合了全球制造业正从数字化向智能化跃升的趋势。当下的企业竞争力，已不再仅仅取决于 数字化带来的效率提升，更在于其快速感知、灵活适应并迅速响应市场变化的能力。新晋灯塔工厂正反 映出这一特征：企业不再满足于碎片化的数字化试点，而是致力于推动由人工智能（AI）驱动的、覆 盖全局的系统性变革。AI、机器 ...

投资评级 - 报告对美的集团给出“买入”评级，并予以维持 [5] 核心观点 - 报告核心观点认为，美的集团通过成功收购并整合全球工业机器人龙头库卡（KUKA），已成功布局机器人与自动化业务，该业务未来发展潜力巨大，且当前公司整体估值（特别是机器人业务分部估值）显著低于行业可比公司，存在提升空间 [1][3] 机器人与自动化业务布局 - 美的集团通过“全面要约、控股收购与退市计划”三步走，完成了对库卡的控股与战略整合，总对价约37亿欧元（第一阶段）及1.5亿欧元（第二阶段），最终持有其100%股权 [1][12][13] - 美的构建了“自主研发+国际并购+生态协同”的一体化自动化产业体系，形成了覆盖“底层硬件—本体—系统集成”的完整生态链 [1][13] - 库卡产品体系以工业机器人为核心，向移动平台、焊接设备、系统集成、机队管理、软件生态等方向纵深拓展，客户覆盖新能源汽车、电池、电商零售、医疗健康等多个行业 [1][21][23] - 库卡在重载工业机器人（有效载荷>100 kg）领域优势突出，2023年其在该细分市场的销量与收入均位列全球第二，市场份额分别达到18.6%和17.9% [2] - 在美的入主后，库卡协同效应显现，年产能从1.1-1.4万台提升至约3万台，且超过85%的机器人核心零部件已实现完全自主可控 [65] 工业机器人行业分析 - 产业链上游（控制器、伺服系统、减速器）技术壁垒最高，合计占整机成本约70%，目前国产化率仍偏低，市场主要由外资品牌主导 [33] - 产业链中游的本体制造市场由“四大家族”（发科是/FANUC、ABB、安川、库卡）主导，2023年国产品牌市占率首次突破50% [34] - 产业链下游以系统集成商为核心，传统应用以汽车和3C电子为主，新能源（锂电、光伏、半导体）正成为新的增量主赛道 [35] - 全球工业机器人市场持续扩张，收入规模从2017年的1,102亿元增至2023年的1,421亿元，预计2023-2027年复合年增长率为7.9%，2027年达1,925亿元 [38] - 中国市场增长更快，2023年收入675亿元，预计2023-2027年复合年增长率为10.5%，2027年将突破1,005亿元 [38] - 全球市场竞争格局高度集中，2023年前五大公司合计收入占全球市场的42.8%，库卡在全球整体市场排名第三，市场份额为8.9% [2][43] “四大家族”竞争优势与估值对比 - 发科是（FANUC）：作为数控系统领军企业，其机器人具备高精度特性，垂直整合能力强，盈利能力在四大家族中最优，2023年毛利率达40% [3][51][58][59] - 安川电机（Yaskawa）：拥有百年电气电机技术传承，机器人以稳定性高、性价比突出著称，是四大品牌中价格最低的 [3][53] - ABB：以变频器业务起家，运动控制系统算法优秀，产品集成性强，但价格相对较高 [3][54][55] - 库卡（KUKA）：核心优势在于系统集成与汽车领域应用，产品线覆盖最为完整，但在零部件自给能力和成本控制上弱于其他家族，盈利有较大提升空间 [58][59][61] - 估值方面，发科是和ABB的市盈率在25倍以上，安川的市盈率在15-20倍左右且持续提升，而美的集团总体市盈率（2026年1月26日市盈率-ttm为13倍）远低于这一水平，报告认为其机器人业务估值有显著增长潜力 [3][63] 未来发展展望 - 库卡正聚焦研发创新，研发投入从2018年的1.52亿欧元增长至2024年的2.02亿欧元，逐步实现零部件自研自产 [3][74] - 库卡中国区业务不断扩张，收入贡献率从2021年的17.3%升至2023年的19.6%，2024年国内工业机器人销量份额稳步提升至约8.2% [3][77] - 公司通过优化在新能源汽车、3C电子、物流等行业的客户结构，提升市场份额及业务稳定性 [3][83] - 美的集团正大力发展人形机器人业务，已成立人形机器人创新中心，研发聚焦零部件、本体与家电机器人化三大方向，有望在未来产业规模化中建立领先地位 [3][84] 财务预测 - 报告预测美的集团营业收入将从2023年的3720.37亿元增长至2027年的5149.87亿元，年复合增长率稳健 [4][9] - 预测归母净利润将从2023年的337.20亿元增长至2027年的512.67亿元 [4][9] - 预测每股收益将从2023年的4.44元增长至2027年的6.75元 [4][9] - 预测净资产收益率将维持在29%以上的高水平 [4][9]

公司新设施启用 - 爱彼在瑞士布拉苏丝启用全新制表厂“The Arc” [1] - 新厂建筑面积达23700平方米，并获得Minergie-ECO生态认证 [1] - 该厂首次整合了品牌分散于汝山谷的各个制表工坊 [1] 项目设计与建设 - 项目由日内瓦de Giuli&Portier事务所设计，Alpenda SA承建 [1] - 项目于2019年获批，主体结构在三年内落成 [1] - 厂房规划遵循“工业4.0”理念，可容纳超过700名员工 [1] 建筑特色与技术 - 建筑外立面为321米长的弧形玻璃幕墙，搭载电致变色技术以自动调节色调 [1] - 采用开放式采光设计 [1] - 配备“货到人”智能仓储系统，该系统设备高15米，搭载66台机器人 [1] - 智能仓储系统目前每小时存取超过350次，计划到2030年提升至1200次 [1] - 系统单次操作时间可缩短约15秒，目前已调试投用 [1] 可持续发展与环保 - 这是爱彼第三座获得Minergie-ECO认证的制表厂 [1] - 采用生态屋顶、余热回收和光伏发电等环保设计 [1] - 弧形立面的锯齿肌理有助于减少鸟类撞击和光污染 [1] - 工厂周边设有80厘米高的防洪墙 [1] 配套设施与员工政策 - 工厂毗邻布拉苏丝车站，配套有502个停车位 [1] - 车站停车场在非工作时段对公众开放 [1] - 园区设有充电桩 [1] - 公司推行员工拼车激励措施以及行政岗位远程办公机制 [1] 管理层观点与战略意义 - 爱彼全球行政总裁Ilaria Resta表示，该建筑体现了公司对员工福祉与技艺传承的投入 [2] - 该空间设计能够适配市场变化，并支撑品牌未来发展 [2]

恒立液压所属申万行业为：机械设备-工程机械-工程机械器件。所属概念板块包括：机械、工业4.0、自 主可控、基金重仓、工程机械等。 截至9月30日，恒立液压股东户数3.69万，较上期减少15.76%；人均流通股36379股，较上期增加 18.70%。2025年1月-9月，恒立液压实现营业收入77.90亿元，同比增长12.31%；归母净利润20.87亿元， 同比增长16.49%。 1月27日，恒立液压盘中上涨2.01%，截至10:06，报113.74元/股，成交5.64亿元，换手率0.38%，总市值 1525.05亿元。 资金流向方面，主力资金净流出1766.54万元，特大单买入6415.92万元，占比11.37%，卖出8778.08万 元，占比15.56%；大单买入1.44亿元，占比25.49%，卖出1.38亿元，占比24.44%。 恒立液压今年以来股价涨3.48%，近5个交易日跌0.99%，近20日涨4.72%，近60日涨18.75%。 资料显示，江苏恒立液压股份有限公司位于江苏省常州市武进高新区龙潜路99号，成立日期2005年6月2 日，上市日期2011年10月28日，公司主营业务涉及高压油缸的研发、生产和 ...

公司概况与市场地位 - 上海君屹工业自动化股份有限公司于2024年1月23日向港交所递交上市申请书，独家保荐人为国泰海通国际 [3] - 公司成立于2009年，是中国内地机器人自动化系统及解决方案的知名集成商，专注于为全球汽车制造及新能源电池产业提供智能制造解决方案 [3] - 按2024年全球收入计，在新能源电池模组与PACK自动化生产线解决方案市场中，公司位列中国公司第十一位，市场份额为1.3% [3] - 按2024年全球收入计，在汽车焊接自动化生产线解决方案市场中，公司位列中国公司第十二位，市场份额为0.6% [3] - 按2024年全球收入计，在NEV（新能源汽车）电池托盘焊接自动化生产线解决方案中，公司位列中国公司第二位，市场份额为3.2% [3] 行业发展与驱动因素 - 全球机器人自动化系统集成市场规模从2019年约1207.0亿元人民币增长至2024年约2239.0亿元人民币，复合年增长率为13.2% [4] - 行业增长驱动力包括全球工业4.0和智能制造进程推进，以及制造业对机器人和自动化的投入持续提升 [4] - AI技术落地应用，以及机器视觉、先进传感和边缘计算等领域的进步，推动工业机器人从刚性单工位设备演进为具备感知能力、可协同作业并支持柔性生产的智能系统 [4] - 技术进步为系统集成商开发复杂多工位解决方案奠定了技术基础 [4] - 未来行业预计将继续增长，至2029年市场规模有望达到3810.5亿元人民币，2024年至2029年复合年增长率预计为11.2% [4] 下游应用与客户价值 - 汽车及其供应链是机器人自动化系统集成应用中技术要求最高、实际落地项目最密集的领域 [6] - 汽车制造OEM（原始设备制造商）在白车身焊装、喷涂、总装以及动力总成和电池系统等关键工序上高度依赖机器人生产线，对节拍控制、尺寸精度和批次间一致性有严苛要求 [6] - 汽车行业的需求催生了焊接、搬运、检测等多工艺一体化集成的持续需求 [6] - 对终端客户而言，引入专业系统集成商的价值已从简单的人力替代和成本节约，延伸为通过端到端的工艺与数据整合，实现更稳定的质量、更可预测的生产节拍，并在后续扩产和产线改造时具备更强的可扩展性 [4]

公司业务与市场地位 - 公司是一家基于工业互联网的智慧物流解决方案提供商，成立于2000年，专注数智化技术，助力企业实现生产物流智能化、柔性化及高效管理 [1] - 公司服务横跨超过40个行业，客户基础深厚，持有超过1000项著作与专利 [1] - 公司获得ISO体系认证，自主研发设备获欧盟CE认证，是国家级高新技术企业，并荣获专精特新“小巨人”企业认定及重点软件企业称号 [1] 海外扩张战略与动因 - 公司已在新加坡、匈牙利等海外国家设立了据点，此次计划对外投资设立巴西公司 [3] - 扩张动因包括长期发展战略和业务拓展需要、更好地满足国际客户需求、加快海外市场开拓、提高就近服务客户能力、提高公司市场竞争力和品牌知名度 [3] 巴西市场进入的具体规划与挑战 - 公司需要了解和熟悉巴西法律体系、投资体系的专业企业服务合作伙伴，最终选择了际连集团协助办理巴西分公司的工商注册登记等落地工作 [3] - 巴西与中国在政治法律制度及文化背景上存在显著差异，企业在当地运营可能面临人才、技术及管理等方面的合规挑战 [3] - 针对在圣保罗、卡马萨里及萨尔瓦多等选址间的犹豫，服务团队从税务成本、人才招聘及公司发展战略等维度进行了综合评估，协助锁定了最契合业务发展的巴西实体类型及注册城市 [3] 专业服务支持内容 - 服务团队为公司在巴西提供的服务包括：选址方案、海牙认证、ODI境外投资备案、公司注册落地、签证服务、税务合规 [4] - 服务团队全程在合规框架内指导并协助公司完成巴西分公司的实体设立，并提供后续财税服务，确保企业稳健运营 [3]

股价与市场表现 - 2025年1月26日盘中，公司股价下跌2.08%，报20.76元/股，总市值215.07亿元，当日成交额2.12亿元，换手率1.42% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出2273.27万元，其中特大单净卖出14.78万元，大单净卖出2258.48万元 [1] - 公司股价今年以来下跌1.94%，近5个交易日下跌3.49%，近20日下跌0.95%，但近60日上涨9.78% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为绿色、安全、高品质、高性能子午线轮胎及航空轮胎的研发、生产、销售，轮胎业务收入占比99.83% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入64.38亿元，同比增长1.54%，但归母净利润为10.15亿元，同比大幅减少41.17% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.43万户，较上期减少6.29%，人均流通股为11102股，较上期增加6.78% [2] 股东结构与分红情况 - 公司A股上市后累计派发现金红利13.47亿元，近三年累计派现11.29亿元 [3] - 截至2025年9月30日，中欧时代先锋股票A（001938）为第六大流通股东，持股1300.01万股，较上期增加300.00万股 [3] - 截至同期，南方中证500ETF（510500）为第九大流通股东，持股903.06万股，较上期减少18.76万股 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-轮胎轮毂 [1] - 公司涉及的概念板块包括轮胎、白马股、奇瑞汽车概念、工业4.0、工业互联网等 [1]