全球化战略布局 - 公司在9个国家设立子公司及生产基地（美国、墨西哥、英国、越南、印度、泰国等），摩洛哥基地建设中 [2] - 全球化核心驱动力：贴近客户深化价值创造（定制化解决方案）、拓展新兴市场空间、优化资源配置提升供应链韧性 [2][3] - 海外管理挑战应对：穿透式管控（外派核心团队）、部署标准化信息系统、本地化合规经营（聘任行政经理）、推进自动化改造降低人力成本 [3][4] 业务板块发展 BHM事业部（建筑通风及家居电器电机） - 巩固现有核心业务，拓展新能源应用场景：车用空调/充电桩/储能/IDC领域产品，目前IDC和储能规模较小但增长潜力大 [5][6] - 推进数智化管理：实施"以机代人"自动化项目，提升自制件比例，优化生产效率与成本 [6] 车辆事业集团（EVBG） - 传统业务：深耕起动机与发电机售后市场，挖掘国内外客户 [6] - 新能源电驱动：聚焦战略客户，提高零部件自制率，泰国工厂已投产配套东南亚客户，摩洛哥基地聚焦欧洲市场 [6] 运营管理 - 外汇风险管理：持续开展远期外汇套期保值对冲汇率波动 [6] - 国内生产基地：共9个，BHM分布于中山/孝昌，EVBG分布于上海/潍坊/芜湖/柳州/十堰/玉林/重庆 [7]

会员体系整合 - 崇邦集团与滨港商业中心商家体系打通，百万会员用户可用积分抵扣娱乐演艺门票，最高抵减20%票价 [1] - 大麦麦座提供的一体化消费解决方案实现会员资产通用、数据共享及营销体系共建，提升管理效率与消费体验 [1] 技术解决方案 - 麦座票务系统具备防机刷机制、支持大流量实时抢票、订单统一管理及智能报表功能，解决商业中心数智化管理难题 [1] - 麦座平台累计服务超1000家文体场馆及40万场赛事演出，业务覆盖剧院、体育馆、商业综合体等多领域 [1] 滨港商业中心定位 - 滨港商业中心为崇邦集团在上海的标杆项目，包含沉浸式剧场、脱口秀剧场等20余家娱乐业态及体验型餐饮 [2] - 项目融合老建筑今潮8弄文化元素，打造宠物友好商场及新零售商业，定位为年轻人"娱文旅商新一站"消费目的地 [2]

智慧牧场建设 - 牧场配备智能精准饲喂TMR系统、自感应风机、精准喷淋装置及全自动恒温饮水槽等智能设备[3] - 通过智慧牧场中控大厅实现采购、饲喂、挤奶、诊疗、管理等全流程实时监控[3] - 数智化管理精准掌握每头奶牛的健康状况与生产性能，提升奶牛生产性能[3] 绿色循环发展 - 牧场推广循环养殖模式，利用太阳能建设光伏电站，日发电量稳定，降低运营成本[5] - 延伸产业链打造百亩芍药观光园，结合奶牛科普展示与乳文化博物馆[5] - 为消费者提供集观赏、学习、体验于一体的休闲场所，展示现代化乳业魅力[5] 奶源品质保障 - 先进设备与技术、严格管理监控体系为蒙牛提供稳定优质奶源[7] - 每滴牛奶源自健康奶牛，蕴含纯正品质与丰富营养[7] - 品质满足蒙牛高端奶源需求，为消费者提供健康乳制品[7]

发展中国家脱贫与共同富裕研学 - 来自南非、阿富汗、尼泊尔等19名研修班学员实地考察"禹上稻乡"项目，主题为"发展中国家脱贫与共同富裕"[1] - "禹上稻乡"作为浙江省共同富裕示范区案例，联合8村探索"以稻为基、以创为核"的抱团发展模式[1] - 采用"公司+大户+农户"机制：种粮大户负责生产，职业经理人团队负责品牌营销，村民通过土地流转、稻田认养、农文旅服务增收[1] 智慧农业与数字管理 - "稻梦空间"数字驾驶舱展示智慧农业系统，实现虫情监测、智能灌溉、无人机植保全流程数智化管理[1] - 通过土地集中流转打造数千亩高标准良田，引入手机端实时监控农田数据[1][2] - 冈比亚学员提出借鉴"数字认养"模式回国创立"共享庄园"项目[2] 国际影响力与经验输出 - "禹上稻乡"累计接待国外考察团队2000余批次、超5万人次[2] - 项目为全球乡村转型和农业现代化提供实践参考，吸引多国调研团学习[1][2]

公司业务介绍 - 公司董事会秘书介绍公司发展历程、三大产业布局、2024 年各业务板块发展情况及全球产业布局 [2] BHM 事业部情况 2024 年营收情况 - 2024 年 BHM 事业部营收 70.11 亿元，同比增长 13.88%，产销量突破 7000 万台，客户涵盖全球暖通行业主要品牌 [2] 业务增长来源 - 国内抓住国家能效升级和补贴政策机遇，凭借产品优势使业务订单量增长；国外一是深化挖掘存量市场，二是拓展新市场与新客户 [2][3] 未来业绩驱动因素 - 深耕现有核心业务，优化产品结构，拓展国内外市场；开展数智化管理，推进“以机代人”等项目；拓展新应用场景和客户，发力新能源领域 [4] 新能源汽车动力总成系统业务情况 2024 年营收下降原因 - 行业竞争激烈，公司聚焦核心客户，受配套车型销量未达预期和新增定点产品量产周期长等因素影响 [4][5][6] 市场拓展成果 - 2024 年新增国内外新能源汽车电驱动总成量产新项目定点 30 余项，将保障未来销售增长 [6] 全球化布局 - 推进泰国和摩洛哥新生产基地建设，促进海外新能源汽车电驱动业务发展 [6] 下游客户 - 乘用车客户包括北汽、长安等；商用车客户包括福田欧辉、江淮等 [7] 公司产能情况 目前产能 - 具备年产超 8000 万台套建筑通风及家居电器电机、800 万台车辆旋转电器、100 万台套新能源汽车动力总成系统以及 3000 套氢燃料电池系统的生产能力 [8] 未来规划 - 在建工厂（重庆、泰国、摩洛哥）陆续投产将提升产能，根据国际贸易政策动态优化全球产能配置 [8][9]

行业概况 - 宁津县聚集2986家健身器材企业 县域面积不足900平方千米 [2] - 产品占据国内商用健身器材70%市场份额 销往170多个国家和地区 [2] - 形成从精密铸造 智能传感到物联网系统的完整产业链 [2] 产业链优势 - 健身器材零部件本地化率超过95% 所有配件半小时内可配齐 [4] - 智能化生产和智慧化管理提升效率 现代化工厂运行更科学 [4] - 焊接机器人等自动化设备应用广泛 实现快速下线入仓 [7] 技术创新与竞争力 - 企业逐年增加研发投入 通过科技创新提高产品竞争力 [4] - 智能化数字化进程深入 在研发生产及智能化应用方面持续突破 [9] - 产品线不断丰富 满足多样化市场需求 [9] 市场拓展与品牌建设 - 从同质化竞争转向精耕细作 政府部门加强品牌建设 [11] - 组织企业参展拓展国内外市场 实现供需对接 [11] - 2024年宁津健身器材展览会吸引300余家企业 1000余家采购商 [11] 经济表现 - 2024年产业年产值突破139亿元 出口额近百亿元占总产值70% [13] - 通过政府搭台企业唱戏等方式 持续推动产业升级 [13]

电商物资赋码方案启动 - 国网山西物资公司正式启动统一电商物资赋码工作方案，标志着山西电力电商物资管理迈向标准化、数智化新阶段 [1] - 方案通过多轮实地调研、深度研讨与方案优化后敲定实施，充分发挥党员服务队和青年突击队的作用 [1] - 创新构建物资身份编码体系，为每一件电商物资赋予24位专属身份码，实现"一物一码"精准识别 [1] - 根据物料品类、特性、使用场景等差异，量身定制差异化赋码机制，灵活运用RFID标签实现多种赋码模式 [1] 数智化管理体系构建 - 搭建覆盖物资采购、仓储、配送、使用全生命周期的追溯管理体系 [1] - 物资管理人员使用PDA等扫描设备读取编码，可快速完成入库登记、库存盘点、出库核验等操作 [2] - 依托编码关联的数字化信息库，可一键查询供应商资质、物料规格参数、资产归属部门等详细信息 [2] - 系统能够通过编码快速追溯物资流转轨迹及各环节操作记录，将监管效能延伸至供应链每个节点 [2] 廉洁风险防控措施 - 公司将廉洁风险防控贯穿电商业务全流程，定期开展"廉洁微课堂"活动强化廉洁自律意识 [2] - 邀请上级纪检部门对电商物资采购、赋码实施、流程监管等关键环节开展全过程监督指导 [2] - 构建"制度+技术+监督"三位一体的廉洁防控体系，确保电商业务规范有序运行 [2] 未来发展规划 - 公司将持续深化电商物资赋码应用，不断优化管理模式与技术手段 [3] - 通过数智手段赋能管理升级，为电网物资供应保障和企业高质量发展注入强劲动能 [3]

公司战略与业务发展 - 公司制定2025年度"提质增效重回报"行动方案，聚焦主业发展、研发投入、治理优化及投资者回报 [1] - 作为全球纳米镀膜技术领先者，公司实现进口替代和产业升级，增强电子产业国际竞争力 [1] - 2024年公司营业收入同比扭亏为盈，受益于消费电子市场回暖及新兴领域（医疗/汽车/AI算力等）突破 [2][4] - 2025年战略目标：汽车/医疗/AI算力等新业务营收不低于7000万元，2026年目标提升至1.5亿元 [5] - 设立武汉光电子产业基地子公司，拓展数据通信/服务器/光通讯业务，推动多元化布局 [5] 技术创新与研发成果 - 累计授权专利334项（发明专利240项），2024年新增79项（发明专利62项），覆盖机械/化学工程/高分子材料等领域 [6] - 自主研发的FTCX1000真空镀膜设备获省级重大装备认定，建有院士工作站及联合实验室 [7] - 部署国际主流AI大模型系统，打造数智工厂，推动研发-生产全环节智能化 [3] - 获批江苏省星级上云企业（三星级）及博士后创新实践基地，设立无锡市重点实验室 [7] 市场拓展与行业机遇 - 消费电子终端需求回暖，公司加速布局透明增硬薄膜、水汽阻隔薄膜等新产品线 [4] - 瞄准云服务器/集成电路封装/光通信领域，挖掘新一代信息基础设施建设的市场潜力 [4] - 加强海外市场拓展，以创新产品提升国际知名度，探索新兴市场需求 [5] 公司治理与投资者关系 - 建立股东会-董事会-管理层的规范治理体系，设置四大专业委员会强化制衡机制 [8] - 提高信息披露质量，通过热线/e互动/业绩说明会等渠道加强与投资者沟通 [9] - 实施股票期权激励计划，绑定核心团队与长期业绩目标 [4] - 累计回购1403万股，支付资金总额纳入现金分红计算，强化股东回报机制 [10] ESG与可持续发展 - 将ESG融入企业文化和业务运营，通过改善ESG水平提升长期价值 [6] - 开发环境友好型纳米涂层技术，推动绿色制造与产业升级 [1]

公司业绩表现 - 2024年度实现营业收入164,756.74万元，同比增长21.83%，主要受益于乘用车曲轴特别是混合动力曲轴市场需求增加 [3] - 2024年海外营业收入约为3962万元，占主营业务收入比例约为2.5%，主要面向亚洲市场 [6] - 2024年产成品库存同比下降16%，通过库存管理创新手段显著提升效率 [8] 2025年发展规划 - 围绕"数智化管理、高效率运行、高质量发展"方针，稳固传统产品市场份额，同时拓展新能源电驱齿轮及混动曲轴业务 [4] - 加速机器人相关新业务领域发展，深化数智化管理体系，强化内部协同联动 [4] - 加大海外非美市场布局，法国豪斯项目获得定点，瑞典极光湾三代产品将在2025年上半年批量供货 [8] 行业前景展望 - 中国汽车工业协会预测2025年汽车市场将稳中向好，产销保持增长，混动车型渗透率持续提升带来增量需求 [5] - 国家发改委和财政部政策推动大规模设备更新和消费品以旧换新，将进一步释放汽车市场潜力 [5] 经营管理成效 - 2024年采购降本累计达2300万元，通过供应商整合、物料国产化及优化分类管理体系实现 [8] - 技术及制造降本超过1500万元，通过产线优化、加工节拍提升、刀具寿命延长等措施达成 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7][9] 报告的核心观点 - 2025Q1公司营业总收入11.02亿元（同比-25.81%），归母净利润1.81亿元（同比-24.24%），扣非净利润1.8亿元（同比-23.87%）；美味鲜公司2025Q1实现营业收入10.82亿元，同比减少3.79亿元，同比-25.94%，归母净利润1.77亿元，同比减少6738.70万元，同比-27.61%；合并24Q4~25Q1看，营业收入同比略增0.13%，扣非后归母净利润同比略增0.33% [2][4] - 春节错期影响Q1发货，分品项、渠道、地区营收有不同表现；2025年推进营销改革，稳定核心市场，加大餐饮渠道开拓力度，Q1末经销商数量同比增加491个，增长潜力有待释放 [5] - 公司2025Q1归母净利率同比提升0.34pct至16.44%，毛利率同比+1.75pct至38.73%，期间费用率同比+3.04pct至19.9%；归母净利润率提升得益于原材料成本红利、内部降本增效及收购少数股权使少数股东损益大幅减少 [6] - 2024年公司历经渠道转型收入增长承压，但盈利改善显著；2025年经营计划包括内生、外延驱动主业规模增长等，少数股权问题解决将持续增厚归母净利润，预计2025/2026年公司归母净利润分别为9.28亿元/10.64亿元，对应PE估值为16/14倍 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基础数据 - 2025年4月30日收盘价19.29元，总股本78322万股，流通A股77099万股，每股净资产7.41元，近12月最高/最低价30.63/16.08元 [10] 市场表现对比图 - 展示近12个月中炬高新与沪深300指数表现 [11][12] 相关研究 - 包括《中炬高新2024年年报点评：收入环比提速，盈利改善显著》《中炬高新2024年三季报点评：主业增长转正，盈利改善超预期》等多篇研报 [13] 财务报表及预测指标 - 给出2024A-2027E利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标数据，如2025E营业总收入6075百万元、归母净利润928百万元等 [18]