位于大连长兴岛的恒力重工船坞造船现场。 孙鹏伟摄（中经视觉） 日前，辽宁省大连市政府新闻办公室举行新闻发布会，发布了2025年全市经济运行情况。根据辽宁省地区生 产总值统一核算结果：2025年，大连全市地区生产总值10002.1亿元，按不变价格计算，同比增长5.7%。由 此，大连成为东北首座GDP破万亿元城市。分产业看，第一产业增加值665.4亿元，增长3.6%；第二产业增加 值3532.5亿元，增长7.7%；第三产业增加值5804.2亿元，增长4.8%。船舶制造等传统产业转型升级，半导体 等新兴产业突破重围，文体旅商融合带动，成为大连地区生产总值突破万亿元的核心驱动力。同时，大连依 然存在着发展中的瓶颈和不足，亟待进一步突破，更好地推动经济高质量发展。 提供转型样本 1月6日，在大连长兴岛，由恒力重工3号船坞建造的6艘8.2万载重吨散货船同日出坞，该吨级散货船同坞建 造、同日出坞。2025年12月22日，位于大连市西岗区的中船大连造船为招商轮船建造的全球首制甲醇双燃料 动力智能VLCC"凯拓"轮提前合同期4个月成功交付。该船具有适航性强、适港性佳、低排放和智慧运营等优 异的综合性能。 船舶制造是大连的优势传 ...

公司资本运作 - 公司于近日收到证监会出具的境外发行上市备案通知书 拟发行不超过1.02亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [1] - 此次赴港上市 是公司深化全球布局 强化综合竞争力的重要战略实践 [1] 公司业务战略 - 公司坚持“3+N+3”业务战略 [1] - 三大成熟业务为智能手机 笔记本电脑 数据中心 及其衍生的N类产品组合构成基本盘 [1] - 三大新兴增长极为机器人业务 汽车电子 软件业务 [1] - 发展模式为成熟业务提供稳定现金流与技术积淀 新兴业务打开未来成长空间 [1] 公司市场地位与业务进展 - 公司已成为全球领先的 覆盖品类最丰富的智能产品ODM平台之一 [2] - 在智能手机 平板 智能穿戴等产品稳居行业第一 [2] - 数据中心业务稳居头部云厂商核心供应商行列 [2] - 汽车电子业务在智能座舱 智能辅助驾驶领域已实现规模化量产 [2] - 软件业务通过全栈开发与测试深化客户合作 规模快速提升 [2] - 机器人业务依托智能硬件 系统集成与制造能力 2025年完成自研双足人形机器人首代调试 并加速机器人产业商业化落地 [2]

上市公司2025年业绩预告整体表现 - 截至1月20日，A股已有511家上市公司披露2025年业绩预告，其中304家预计归母净利润同比增长，占比达59.5% [1] - 在预增公司中，有37家公司同比增幅超两倍，最高同比增幅达14.4倍 [1] - 多家研究机构测算认为，2025年全年A股盈利有望实现同比正增长，上市公司整体业绩改善势头有望保持 [2] 宏观经济背景与公司业绩关联 - 上市公司作为国民经济的“排头兵”，其业绩回暖是宏观经济稳定向好的直观印证 [1] - 2025年我国国内生产总值首次突破140万亿元大关，同比增长5.0%，为上市公司业绩改善提供了稳固的经济基础 [2] - 在宏观调控政策持续加力等利好因素作用下，形成了“经济稳增长、企业增效益”的良性局面 [2] 业绩增长的结构性特征与产业动能转换 - 业绩结构分化明显，预计归母净利润同比倍增的上市公司集中在人工智能、半导体、算力、机器人等新兴产业领域 [2] - 新兴产业领域契合国家战略发展方向，企业凭借技术创新拉动业绩增长，体现了经济新旧动能加速转换 [2] - “向新而行”是经济发展不可逆的潮流，新兴产业引领增长、传统产业迭代升级是投资布局的核心方向 [2] 新兴产业发展面临的挑战与投资启示 - 部分新兴产业公司因创新风险高、商业化时间短、技术迭代速度快等原因，尚未实现盈利甚至亏损有所扩大 [3] - 新兴产业的高估值需要扎实的业绩作为支撑，其发展呈现波浪式前进的特征 [3] - 投资者应坚守价值投资理念，深入研判公司业绩支撑力度与长期增长潜力，避免盲目追涨杀跌 [3] 对投资者与资本市场的意义 - 投资者需深入研究企业商业前景、拆解业绩增长动能、剖析长期发展逻辑，以分享企业成长红利 [3] - 资本市场需引导资金流向优质企业、遏制脱离基本面的炒作行为，以实现与实体经济的良性互动 [3]

核心观点 - 上海临港新片区发布“临港科创城”建设方案，旨在通过一系列创新举措，打造国际一流科创城，聚焦科技成果转化、新兴产业集聚和青年创业 [1][2] 建设目标与规划 - 提出“2+4+5”总体框架，即两个阶段性目标、四大标杆科创社区、五大重点行动计划 [4] - 到2027年底，目标建成投用不少于7个国际一流科研机构，高新技术企业不少于2000家，建成4个标杆性科创社区，导入各类创新创业人才4万人以上 [4] - 到2030年，目标建成上海国际科技创新中心的重要基地 [4] 产业聚焦方向 - 聚焦“4+1”主导产业，包括集成电路、民用航空、高端装备、智能汽车、数字经济 [2][3] - 加快发展“来数加工”、数字文化出海等新业态，探索文旅商体会展IP新经济 [3] - 前瞻培育未来产业赛道，发展跨境数据服务业态 [5] 四大标杆科创社区 - 滴水湖AI创新港：聚焦数字文化、汽车电子、智能终端等产业 [4] - 滴水湖IC创新港：聚焦集成电路、脑机科学、新材料等产业 [4] - 滴水湖金融湾：聚焦出海服务、跨境金融等产业 [4] - 滴水湖国际数据港：聚焦数字服务、电商直播等产业 [4] - 社区旨在构建“链主牵引、赛道鲜明、平台支撑、协同孵化、资本加速、职住平衡”新范式，降低创业门槛 [6] 资金与政策支持 - 设立首期规模6亿元人民币的启航系列基金 [5] - 五年投入3亿元人民币用于“拨改投” [5] - 设立临港青年创业基金 [5] - 现场发布临港青年科创基金、启航天使基金、启航国泰海通创投基金三大创业启航基金 [8] - 构筑贯穿企业全生命周期的“科创人才保障、产业扶持、金融支持”政策支撑体系 [8] 创新生态与成果 - 发布新一批12个“滴水•科创驿站”，为创业者提供低成本空间与创业服务 [9] - 新一批11个来自高校院所的“拨改投”项目发布签约 [9] - 启动“滴水湖青创荟”创业者社群，提供活动与资源对接平台 [10] - 临港估值10亿元人民币以上高成长企业已突破50家，其中进入B轮及以后融资阶段占比超70%，总估值超1500亿元人民币 [10] - 举办X·TIME 2025国际创业大赛，680个项目参赛，63个项目获奖，特等奖项目将获得“拨改投”专项支持 [10] - 大会期间同步举办集成电路、OPC、AI+软件、具身机器人四大产业沙龙暨项目路演 [10]

2025年中国宏观经济整体表现 - 全年国内生产总值（GDP）达到140.19万亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%，顺利完成年初“5%左右”的增长目标 [1][5] - 经济走势呈“前高后低”态势，一季度同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5% [1] - 经济整体呈现“供强需弱”的特征，生产端的稳定增长是全年GDP增长的重要支撑 [5][12] 产业增加值与结构 - 第一产业增加值9.33万亿元，同比增长3.9%；第二产业增加值49.97万亿元，增长4.5%；第三产业增加值80.89万亿元，增长5.4% [1] - 第三产业（服务业）增加值占GDP的比重提升至57.7% [11] - 工业增加值达到41.7万亿元，同比增长5.8%，增速比上年加快0.3个百分点 [7] - 制造业增加值34.7万亿元，同比增长6.1%，占GDP比重稳定在25%左右，规模有望连续16年保持全球第一 [7] 工业生产与新兴产业发展 - 2025年规模以上工业增加值同比增长5.9%，其中装备制造业增加值增长9.2%，高技术制造业增加值增长9.4%，增速分别快于规模以上工业3.3和3.5个百分点 [7][8] - 规模以上装备制造业、高技术制造业增加值占规模以上工业比重分别提升至36.8%和17.1% [11] - 新兴产业加快成长壮大，新能源汽车产量突破1600万辆，产销量连续11年保持全球第一；动车组、工业机器人、服务器等新产品产量保持较快增长 [11] - 2025年新能源汽车、集成电路、工业机器人产品产量分别增长25.1%、10.9%、28.0% [9][12] 服务业发展 - 服务业生产指数在2025年12月同比增长5.0%，较11月份回升0.8个百分点 [12] - 现代服务业实现两位数高增长，其中信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.1%，租赁和商务服务业增加值增长10.3% [11] 对外贸易 - 2025年货物进出口总额45.47万亿元，同比增长3.8%；其中出口26.99万亿元，增长6.1%；进口18.48万亿元，增长0.5% [15] - 出口表现好于预期，在全球需求偏弱及外部不利环境下维持超强韧性和较高增长，反映出中国作为全球制造业中心和产业链关键节点的地位稳固 [14][15][24][27] 国内消费 - 2025年社会消费品零售总额50.12万亿元，同比增长3.7%，规模居全球零售市场前列 [18][20][21] - 服务零售额比上年增长5.5%，增势好于商品消费，占整体零售额比重上升；文化、旅游、娱乐、赛事等服务消费领域多点开花 [18][21] - 受消费品以旧换新政策带动，限额以上单位通讯器材类、家具类、家用电器和音像器材类零售额分别增长20.9%、14.6%、11.0% [18] - 实物商品网上零售额为13.09万亿元，比上年增长5.2% [20] 固定资产投资 - 2025年全国固定资产投资（不含农户）48.52万亿元，比上年下降3.8%；扣除房地产开发投资后，全国固定资产投资下降0.5% [21] - 分领域看，基础设施投资下降2.2%，制造业投资增长0.6%，房地产开发投资下降17.2% [21] - 部分高技术产业投资保持较快增长，信息服务业投资增长28.4%，航空、航天器及设备制造业投资增长16.9% [21] - 在大规模设备更新政策带动下，设备工器具购置投资增长11.8%，拉动投资增长1.8个百分点，反映出企业在设备更新与升级方面的新增投资未受干扰 [21][24] 2026年经济展望与政策方向 - 2026年是“十五五”开局之年，国务院常务会议已部署实施财政金融协同促内需的一揽子政策，“两新”政策不断优化，首批资金已提前下达，为经济起步创造有利条件 [5] - 预计将实施更加积极有为的宏观政策以扩大需求、促进供需平衡 [27][28] - 财政政策方面，地方政府或加快推进资产证券化、资本化、市场化以盘活存量资产；中央层面或推动新设政策性金融工具，优化专项债使用 [28] - 货币政策方面，2026年结构性货币工具将持续发力，强化对科技创新、绿色发展、中小微企业等重点领域的信贷支持，降准降息节奏或以我为主 [28]

2026年春晚分会场落地宜宾的核心观点 - 中央广播电视总台宣布2026年春节联欢晚会分会场设在四川宜宾、黑龙江哈尔滨、浙江义乌和安徽合肥 不到1小时相关话题即登上微博热搜 宜宾被频繁提及[1] - 春晚分会场是展示城市形象、文化特色和风土人情的重要窗口 对宜宾而言是向全国乃至世界展示全新城市形象、深化文旅融合、集聚高端发展要素的重大机遇[2][5] 宜宾被选为分会场的原因 - 城市文旅吸引力持续增强 宜宾在产业成功转型打造四大千亿级主导产业现代化新城的同时 着力塑造文旅新城形象[2] - 2023年以来宜宾相继承接了全国演艺博览会、2023四川省文化和旅游发展大会、第九届中国（四川）国际旅游投资大会等文旅领域重要会议[2] - 2024年6月 四川省委赋予宜宾建设国际旅游城市的任务 宜宾提出打造“三地三中心”的发展目标 半年来多个代表新消费场景、城市更新、演艺盛会及酒旅融合的项目相继落地[3] - 宜宾的城市名片已从传统的工业城市和“中国酒都” 扩展至包含“世界动力电池之都”和拥有良好城市生态的多维形象[2] 宜宾接住流量与构建承接体系的策略 - 关键在于构建一个完整的、有吸引力的城市体验体系 将短暂的宣传热度转化为长期的“留量”与发展动能[5] - 需要深挖并突出自身的“稀缺性”资源 形成区别于其他旅游城市的独特核心竞争力[6] - 城市新名片的展示应是多维度、立体化的 需展现其作为先进生产力承载地的新兴产业（如新能源、算力） 作为区域性中心城市的活力 以及大学城赋予的蓬勃朝气[5] - 李庄古镇可作为案例参考 其在2023年央视中秋晚会亮相后知名度大幅提升 景区从保护、传播、融合三个维度推进文脉升级 2024年上半年接待游客约330万人次 同比上涨73% 营收约5000万元 同比上涨42%[6]

11月PPI数据分析与驱动因素 - 11月工业生产者出厂价格（PPI）环比继续上涨，连续2个月环比上涨，同比降幅与上月相比基本稳定，总体延续了8月份以来同比降幅收窄的趋势 [1][3] - 促进价格合理回升的积极因素仍在累积，但PPI同比仍在下降，夯实价格合理回升的基础仍需加力 [1][3][5] 消费升级带动相关行业价格上涨 - 消费升级带动持续显现，体育文化用品等行业价格继续上涨 [1][3] - 11月份，工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨20.6%，涨幅比上月扩大2.2个百分点 [1][3] - 11月份，运动用球类制造价格同比上涨4.3%，涨幅比上月扩大1个百分点 [1][3] 新兴产业与绿色转型推动价格上涨 - 产业智能化、绿色化转型加快，带动相关产品价格上涨 [1][3] - 11月份，有色金属冶炼与压延加工业价格同比上涨7.8%，涨幅比上月扩大1个百分点 [1][3] - 11月份，石墨及碳素制品制造价格上涨3.8% [1][3] - 11月份，集成电路制造价格上涨1.7% [1][3] 规范市场竞争秩序效果显现 - 规范市场竞争秩序效果继续显现，部分行业价格降幅收窄 [2][4] - 11月份，光伏设备及元器件制造价格同比降幅比上月收窄2.0个百分点 [2][4] - 11月份，锂离子电池制造价格同比降幅比上月收窄0.7个百分点 [2][4] - 11月份，新能源汽车整车制造价格同比降幅比上月收窄0.6个百分点 [2][4] 未来政策方向与市场建设 - 下阶段政策方向包括：继续扩大国内需求，做强国内大循环，纵深推进全国统一大市场建设，加强重点行业产能治理，改善供求关系 [5] - 中央经济工作会议提出“纵深推进全国统一大市场建设”，并要求“制定全国统一大市场建设条例，深入整治‘内卷式’竞争” [5] - 分析观点认为，目前供给侧的调控已较为充分，需求侧的提振仍有优化空间，下一阶段“反内卷”政策重心也需转向需求侧，通过供需两侧协同发力推动低效产能有序去化 [5]

中央经济工作会议精神与宏观发展基调 - 会议总结了过去5年及今年的经济发展成绩，指出我国经济顶压前行、向新向优发展，经济社会发展主要目标将顺利完成 [2] - 会议指出我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，强调中国特色社会主义制度、超大规模市场、完整产业体系、丰富人才资源等优势 [4] - 会议提出“五个必须”作为思想指引和行动指南，以巩固拓展经济稳中向好势头 [2] 2026年经济工作重点任务部署 - 部署了八项重点任务，首要任务是“坚持内需主导，建设强大国内市场”，并聚焦提振消费进行具体部署 [7] - 围绕“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”作出一系列部署，包括制定教育科技人才发展方案、建设三大国际科技创新中心、强化企业创新主体地位 [7] - 提出“坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动” [9] - 部署“加快新型能源体系建设” [10] - 提出“拓展要素市场化改革试点” [11] - 强调稳步推进产权保护、数字贸易、绿色贸易等领域的制度型开放 [12] 产业发展与公司实践 - **钢铁行业**：本钢板材冷轧总厂通过全流程创新，其高端冷轧板市场份额比去年提升了40个百分点，并加快高端化、数字化、智能化转型 [2][3] - **农业与粮食安全**：河南省滑县在秋收遭遇连阴雨情况下实现粮食稳产，未来将从提高抗风险能力、科技赋能提高单产等方面落实粮食生产要求 [4] - **水利建设投资**：2025年广东水利建设投资预计将完成1090亿元，创近年来新高，将通过强化项目谋划储备和创新投融资机制扩大有效投资 [5] - **低空经济**：四川沃飞长空科技发展有限公司布局低空经济赛道，认为中国大市场提供了广阔舞台，并对会议部署的激发民企活力举措充满信心 [5] - **消费与商业**：重庆解放碑商圈通过2025成渝双城消费节释放近亿元消费红利，未来将挖掘特色消费新场景，激活绿色、健康、情绪等新兴消费领域 [7] - **人工智能与科技创新**：上海“模速空间”大模型创新生态社区已吸引超200家企业入驻，致力于将技术、资本与场景高效对接，为建设上海（长三角）国际科技创新中心注入动能 [8] - **医疗与民生**：宁夏银川市兴庆区文化街社区卫生服务中心陈列多种质优价廉的集采药品，将落实优化药品集中采购、深化医保支付方式改革等要求 [8] - **金融与乡村振兴**：中国农业银行“三农”县域贷款余额近11万亿元，年增量超过1万亿元，县域网点1.27万个占全行网点一半以上，将持续为城乡融合发展注入金融活水 [9] - **能源建设**：藏粤直流特高压输电工程已启动建设，将攻克千万千瓦级新能源安全并网、超远距离送出和安全消纳的世界级难题，建设“绿电天路” [10][11] - **区域一体化与改革**：长株潭三市签署《长株潭一体化发展2026年行动计划》，将加快要素市场化配置综合改革，促进人才、科技、资金等要素资源有序流动 [11] - **对外开放**：天津自贸试验区挂牌十周年，未来将稳步推进产权保护、数字贸易、绿色贸易等领域的制度型开放 [11][12]

2024年11月中国物价数据核心观点 - 11月CPI同比上涨0.7%，涨幅为2024年3月以来最高，PPI同比下降2.2% [1] - 物价水平进一步企稳，随着扩内需等政策发力显效，现代化产业体系加快构建，叠加重点行业产能治理推进，物价有望低位温和回升 [1] CPI同比涨幅扩大原因分析 - 11月CPI同比涨幅扩大0.5个百分点至0.7%，主要受食品价格由降转涨拉动 [1][2] - 食品价格由10月下降2.9%转为上涨0.2%，对CPI同比的影响由下拉0.54个百分点转为上拉0.04个百分点 [2] - 鲜菜价格由10月下降7.3%转为上涨14.5%，为连续下降9个月后首次转涨，对CPI同比的上拉影响比上月增加约0.49个百分点 [2] - 鲜果价格由降转涨，牛肉和羊肉价格涨幅扩大，猪肉和禽肉类价格降幅收窄 [2] - 国际金价大幅上冲带动工业消费品价格增速加快，11月扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.2%，保持年内最高水平 [2] 未来CPI走势展望 - 预计未来核心CPI将呈现稳中有升态势，政策协同推动供需结构改善，服务消费潜力显现将带动相关领域价格上涨 [3] - 预计12月CPI同比仍保持在0.7%左右，因上年同期低基数推高蔬菜价格同比涨幅，但国际金价上涨势头趋于缓和 [3] PPI环比上涨及结构特点 - 11月PPI环比上涨0.1%，连续两个月上涨 [4] - 国内部分行业需求季节性增加带动价格上涨：煤炭开采和洗选业价格环比上涨4.1%，煤炭加工价格上涨3.4%，燃气生产和供应业价格上涨0.7%；防寒保暖产品进入消费旺季，毛织造加工价格上涨0.6%，羽绒制品加工价格上涨0.2% [4] - 输入性因素导致行业价格分化：国际有色金属价格上行带动国内有色金属矿采选业价格环比上涨2.6%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨2.1%；国际油价下行影响国内石油和天然气开采业价格环比下降2.4%，精炼石油产品制造价格下降2.2% [4] - PPI同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点，主要受上年同期对比基数走高影响 [4] 宏观政策显效带来的积极价格变化 - 综合整治“内卷式”竞争成效显现，相关行业价格同比降幅收窄：煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格同比降幅分别收窄3.8、2.0和0.7个百分点；新能源车整车制造价格降幅收窄0.6个百分点 [5] - 新兴产业快速发展带动相关行业价格同比上涨：外存储设备及部件价格上涨13.9%，石墨及碳素制品制造价格上涨3.8%，集成电路制造价格上涨1.7%，服务消费机器人制造价格上涨1.1%，控制微电机价格上涨0.4%，废弃资源综合利用业价格上涨0.4% [5] - 消费潜力有效释放带动有关行业价格同比回升向好：工艺美术及礼仪用品制造价格上涨20.6%，运动用球类制造价格上涨4.3%，营养食品制造价格上涨1.1%；家用洗衣机、电视机制造、房间空气调节器价格降幅分别收窄3.7、0.5和0.1个百分点 [6] 未来PPI走势展望 - 预计2026年PPI同比下降0.5%左右，降幅明显收窄 [6] - “反内卷”政策持续深入，治理企业低价无序竞争，推进重点行业产能治理，加之新兴产业快速发展、消费潜力有效释放，价格合理回升的基础将不断夯实 [6]

核心观点 - 11月份居民消费持续恢复，CPI同比涨幅扩大至0.7%，为2024年3月以来最高，核心CPI同比上涨1.2% [1][2] - PPI环比连续2个月上涨0.1%，但同比下降2.2%，降幅略有扩大 [1][4] - 未来物价有望低位温和回升，为宏观政策发力提供空间，PPI同比降幅预计将明显收窄 [7][8] CPI分析 - **同比涨幅扩大**：11月CPI同比上涨0.7%，涨幅较上月扩大0.5个百分点 [2] - **食品价格由降转涨**：食品价格同比由上月下降2.9%转为上涨0.2%，影响CPI同比由下拉0.54个百分点转为上拉0.04个百分点，其中鲜菜价格由降7.3%转为涨14.5%，为连续下降9个月后首次转涨 [2] - **核心CPI保持稳定**：扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上，服务和扣除能源的工业消费品价格分别上涨0.7%和2.1% [2] - **具体品类价格分化**：金饰品价格同比涨幅扩大至58.4%，家用器具和服装价格分别上涨4.9%和2.0%，飞机票、家政服务和在外餐饮价格分别上涨7.0%、2.4%和1.2%，燃油及新能源小汽车价格分别下降2.5%和2.4% [2] - **环比略降**：11月CPI环比下降0.1%，主要受服务价格季节性下降0.4%影响，食品价格环比上涨0.5%，高于季节性水平，其中鲜菜价格上涨7.2% [3] PPI分析 - **环比连续上涨**：11月PPI环比上涨0.1%，连续2个月上涨 [4] - **国内需求与输入性因素共同影响**：国内“迎峰度冬”带动煤炭开采和洗选业价格环比上涨4.1%，燃气生产和供应业价格上涨0.7%，防寒保暖产品相关行业价格上涨 [4] - **国际大宗商品价格传导分化**：国际有色金属价格上行带动国内相关行业价格上涨，如有色金属矿采选业价格环比上涨2.6%，国际油价下行则导致国内石油和天然气开采业价格下降2.4% [4] - **同比降幅略有扩大**：PPI同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点，主要受上年同期对比基数走高影响 [4] 行业价格积极变化 - **“内卷式”竞争治理见效**：重点行业产能治理推进，煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格同比降幅分别较上月收窄3.8、2.0和0.7个百分点，新能源车整车制造价格降幅收窄0.6个百分点 [5] - **新兴产业带动价格上涨**：外存储设备及部件价格同比上涨13.9%，石墨及碳素制品制造价格上涨3.8%，集成电路制造价格上涨1.7%，服务消费机器人制造价格上涨1.1% [5][6] - **消费潜力释放**：工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨20.6%，运动用球类制造价格上涨4.3%，营养食品制造价格上涨1.1%，家用洗衣机、电视机制造等行业价格降幅收窄 [6] 未来展望 - **物价有望低位温和回升**：未来大幅上涨可能性小，低通胀局面为稳增长政策特别是适度降息提供空间 [7] - **食品与能源价格预期**：在政策与市场作用下，生猪行业供需拐点临近，预计2026年下半年猪肉价格获支撑，全球原油供应过剩或达400万桶/日，国际油价可能大幅下跌 [7] - **核心CPI将稳中有升**：政策协同与供需结构改善将对相关行业价格形成支撑，服务消费潜力将持续带动相关领域价格上涨 [8] - **PPI同比降幅将明显收窄**：“反内卷”政策深入、重点行业产能治理推进、新兴产业快速发展及消费潜力释放，将夯实价格合理回升的基础 [8]