南华期货棉花棉纱周报 ——棉价下破万六关口 陈嘉宁（投资咨询证号：Z0020097 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2026年5月22日 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 当前下游纺织消费维持季节性淡季特征，纱布厂负荷略有下滑，基本持稳，成品库存维持累库状态。近期新 疆部分产区出现冰雹及大风沙尘天气，但涉及棉田面积不大，影响有限，目前新棉多处于五至六片真叶期， 生长进度多快于去年同期，南疆部分棉田有零星现蕾，下周各产区气温或有进一步上升，且预计降水量较 少，风速或多有下降，有利于新棉的生长。据美国农业部统计，至5月17日全美棉花播种进度为41%，领先去 年同期3个百分点，领先近五年均值1个百分点，其中得州播种进度为34%，较去年同期持平，较近五年均值 持平，近期得州东南部棉区及美国中南棉区均有明显降水，土壤湿度明显回升，但得州西北部棉区降水仍偏 少，土壤墒情尚未得到显著恢复，且下周暂未见明显降雨预报，继续跟踪产区天气变化。 美国得州北部棉花产区降水量 mm 2022 2023 2024 2025 2026 过去20年历史区间 过去20年历史均值 40 美国得州南部棉花产区降水 ...