证券日报网讯 1月27日，金龙鱼在互动平台回答投资者提问时表示，公司未公开披露相关进口数据。为 了有效减小汇率波动对公司经营业绩带来的影响，公司会使用远期外汇合约等金融衍生工具来对冲风 险。 （文章来源：证券日报） ...

温江勇表示，"十五五"时期，国家外汇管理局重庆市分局将锚定建立健全"更加便利、更加开放、更加 安全、更加智慧"的外汇管理体制机制，推进外汇领域深层次改革和高水平开放。(完) 国家外汇管理局重庆市分局副局长温江勇介绍，重庆做好西部陆海新通道等重大开放战略金融外汇服 务，凝聚沿线各方合力，共同提升通道金融服务能力。同时，加强"智慧外管"建设，通过数智赋能优化 外汇业务办理流程，提升外汇管理的有效性、外汇服务的体验感和友好度。 温江勇称，重庆坚持"放得活"又"管得好"，保持外汇市场稳健运行。一方面，进一步完善汇率风险管 理，推动构建政银担(政府、银行、担保机构)联动避险成本分摊模式，建立健全服务企业汇率风险管理 长效机制，降低中小微企业汇率避险成本。另一方面，则提升开放条件下外汇监管能力和水平，强化跨 境资金流动的监测预警，加强异常渠道和线索分析。 此外，重庆还在不断优化重点领域外汇服务，支持区域开放发展。 中新网重庆1月22日电 (张旭)中国人民银行重庆市分行副行长侯崴22日在重庆市政府新闻办举行的新闻 发布会上介绍，2025年，重庆在国家外汇管理局跨境金融服务平台上线场景10个，服务全市1800余家企 业便利化 ...

外汇市场表现与规模 - 2025年中国外汇市场交易量达到42.6万亿美元，市场活跃度和参与度显著提升 [1] - 2025年企业外汇套期保值比率升至30%，创历史新高，较2020年提高8个百分点 [1] - 2025年企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超过1.9万亿美元，较2020年翻了近1倍 [1] - 2025年12月末，中国外汇储备规模连续5个月处于3.3万亿美元之上，创2015年12月以来最高 [1] 企业汇率风险管理 - 企业主动管理汇率风险的需求上升，越来越多企业将汇率波动纳入日常财务决策，通过外汇衍生品、本币结算等多种方式管理风险 [1] - 国家外汇管理局通过多种方式宣传汇率风险中性理念，编发《企业汇率风险管理指引》等材料 [2] - 已有超过120家各类银行开办外汇衍生品业务，线上交易机制不断完善，基层展业能力持续加强 [2] - 监管机构降低中小微企业外汇衍生品相关交易和清算成本，拓展外汇衍生品交易和清算期限，引导金融机构优化汇率避险产品 [2] - 中国人民银行鼓励金融机构提升汇率避险服务水平，丰富汇率避险产品，为企业提供成本合理、灵活有效的汇率风险管理工具 [2][7] 资本项目开放与政策 - “十五五”规划建议明确提出要“提升资本项目开放水平” [3] - 国家外汇管理局将从有序推进金融市场双向开放、深化跨境投融资外汇管理改革、提升做好金融“五篇大文章”能力、推广升级跨国公司本外币资金池政策四个方面推进资本项目高水平制度型开放 [3] - 本外币一体化资金池政策已推广至全国，有效解决了企业本外币账户分设、资金池政策分散等问题 [3][4] - 截至目前，跨国公司资金池政策已惠及超过1100家跨国公司、1.9万家成员企业，涉及跨境收支2.1万亿美元 [3] - 2026年，跨境资金集中运营管理政策将面向更多中等规模的跨国公司在全国范围内推广 [5] 市场展望与韧性建设 - 2026年中国外汇市场有望稳定运行，跨境资金流动保持平稳有序，外汇市场韧性也将不断增强 [6] - 2026年全球经济有望温和增长，主要发达经济体可能继续降息，有助于中国外汇市场稳健运行 [6] - 适度充裕的外储规模将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石 [6] - 人民币汇率预计将继续双向浮动、保持弹性，中国人民银行将持续完善人民币跨境使用政策安排，支持金融机构丰富完善汇率避险产品 [7] - 国家外汇管理局将持续加强跨境资金流动监测，增强外汇市场韧性，完善宏观审慎管理和预期管理，维护外汇市场稳健运行 [6]

外汇市场表现与规模 - 2025年中国外汇市场交易量达到42.6万亿美元，市场活跃度和参与度显著提升[1] - 2025年企业外汇套期保值比率升至30%，创历史新高，较2020年提高8个百分点[1] - 企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超1.9万亿美元，较2020年翻了近1倍[1] - 2025年12月末，中国外汇储备规模已连续5个月处于3.3万亿美元之上，创2015年12月以来最高[1] 企业汇率风险管理 - 企业在跨境贸易投资中主动识别和管理汇率风险的需求上升，越来越多企业将汇率波动纳入日常财务决策[1] - 企业通过外汇衍生品、本币结算等多种方式管理汇率风险，汇率风险管理意识和能力不断提高[1] - 国家外汇管理局通过多种方式宣传汇率风险中性理念，编发《企业汇率风险管理指引》等材料[2] - 已有超120家各类银行开办外汇衍生品业务，线上交易机制不断完善，基层展业能力持续加强[2] - 监管机构降低中小微企业外汇衍生品相关交易和清算成本，拓展外汇衍生品交易和清算期限[2] - 中国人民银行鼓励金融机构提升汇率避险服务水平，丰富汇率避险产品[2] 资本项目开放与政策 - “十五五”规划建议明确提出要“提升资本项目开放水平”[3] - 国家外汇管理局将有序推进直接投资、证券投资、跨境融资等领域资本项目高水平制度型开放[3] - 持续推进跨国公司资金池政策迭代升级，形成“本外币合一，高低版搭配”的政策框架[3] - 本外币一体化资金池政策已惠及超1100家跨国公司、1.9万家成员企业，涉及跨境收支2.1万亿美元[3] - 2025年12月26日，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布通知，将本外币一体化资金池政策推广至全国[3] - 该政策解决了长期困扰企业的本外币账户分设、资金池政策分散等问题[4] - 政策将不涉及外债和境外放款额度的资本项目变更等业务由银行直接办理，提升了业务办理便利度[4] - 2026年，将在全国范围内向更多中等规模的跨国公司推广跨境资金集中运营管理政策[5] 市场展望与韧性建设 - 2026年中国外汇市场有望稳定运行，跨境资金流动保持平稳有序，市场韧性将不断增强[6] - 2026年全球经济有望温和增长，主要发达经济体可能继续降息，有助于中国外汇市场稳健运行[6] - 国际金融市场和地缘政治还存在较多不确定、难预料因素[6] - 外部形势复杂严峻，主要经济体利率调整幅度和节奏有不确定性，人民币汇率预计将继续双向浮动、保持弹性[7] - 适度充裕的外储规模将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑[6] - 中国人民银行将持续完善人民币跨境使用政策安排，支持金融机构丰富完善汇率避险产品[7] - 着力构建更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧的外汇管理体制机制[7]

公司业务与结算 - 公司海外业务结算涉及多种外币，主要包括美元、欧元、英镑 [1] - 公司为防范汇率波动风险，开展了外汇套期保值交易业务 [1] - 外汇套期保值业务以正常生产经营为基础，旨在锁定项目成本、降低汇率风险，不进行单纯投机交易 [1] 未来经营展望 - 随着公司海外业务的持续发展，汇率波动将对公司的经营业绩产生一定影响 [1]

外汇市场整体运行与规模 - 2025年中国外汇市场交易量达到42.6万亿美元，创历史新高 [1] - 2025年企业、个人等跨境收入和支出总计15.6万亿美元，较2024年增长近10% [2] - 跨境资金全年净流入3021亿美元，银行结售汇顺差1966亿美元 [2] - 2025年9月末，中国对外资产和负债分别达到11.5万亿和7.5万亿美元 [1] - 外汇储备保持稳定，年末余额为33579亿美元 [2] 外汇管理政策与服务实体经济 - 国家外汇局围绕支持外贸稳定发展、深化跨境投资和融资改革、支持自贸试验区建设3项重点工作，先后出台3个“一揽子”政策共计28项措施 [2] - 政策落地实施以来，全国办理相关便利化业务超2200亿美元 [2] - 扎实推进银行外汇展业改革，参与改革的银行从2024年末16家扩大至目前的30家，已基本覆盖跨境业务主要经办银行 [3] - 2025年全年凭企业指令“免审单”办理跨境收支业务2.3万亿美元，较2024年增长33% [3] - 将跨国公司本外币一体化资金池政策推广到全国，完善了境内企业境外上市资金管理 [3] 企业汇率风险管理 - 2025年企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超1.9万亿美元，较2020年翻了近一倍 [4] - 2025年企业外汇套期保值比率升至30%，为历史新高 [1][4] - 现有超120家各类银行开办外汇衍生品业务，线上交易机制不断完善 [4] - 国家外汇局持续降低中小微企业外汇衍生品相关交易和清算成本，拓展外汇衍生品交易和清算期限 [4] - 未来将引导金融机构丰富更多币种、简单好用的汇率避险产品，并简化业务流程，支持企业更便利地开展外汇衍生品交易 [5] 2026年市场展望与韧性基础 - 综合各方面情况，2026年中国外汇市场有望稳定运行，跨境资金流动保持平稳有序 [7] - 市场韧性增强的基础包括：经济基础更加坚实，积极扩大高水平对外开放，以及外汇市场深化发展 [7] - 外汇交易量持续创历史新高，市场参与主体多元、市场深度拓展，能够有效吸纳外部环境变化的影响 [7] - 境内主体的外汇风险敞口在降低，企业、银行等主体应对市场变化的能力更强 [7] - 人民币汇率市场化形成机制不断完善，跨境资金流动宏观审慎调节工具箱充足 [7] - 外部环境方面，2026年全球经济有望温和增长，主要发达经济体可能继续降息，有助于中国外汇市场稳健运行 [7]

1月15日，在国新办举行的新闻发布会上，国家外汇管理局新闻发言人、副局长李斌，国家外汇管 理局资本项目管理司司长肖胜介绍了2025年外汇领域工作成效及下一步工作重点。 服务实体经济质效明显提升 过去一年，外汇管理服务实体经济质效明显提升。国家外汇管理局围绕支持外贸稳定发展、深化跨 境投资和融资改革、支持自贸试验区建设三项重点工作，先后出台三个"一揽子"政策共计28项措施。 李斌表示，去年四季度，这些政策陆续落地实施以来，全国办理相关便利化业务超2200亿美元。国 家外汇管理局支持跨境电商等贸易新业态主体更加便利地在线办理外汇业务，总计超10亿笔，服务中小 微商户超180万户。参与银行外汇展业改革的银行从2024年末的16家扩大至目前的30家，已基本覆盖跨 境业务主要经办银行。包括展业改革业务在内，2025年全年凭企业指令"免审单"办理跨境收支业务2.3 万亿美元，较2024年增长33%。 "过去一年里，外汇市场供求基本平衡，预期总体平稳，保持较强韧性和活力。"李斌介绍，2025 年，企业、个人等跨境收入和支出总计15.6万亿美元，较2024年增长近10%。跨境资金由2025年初的净 流出转为净流入，2025年 ...

结构性货币政策加码 - 推出八项结构性政策以提高货币政策精准化程度 并与财政政策协同以放大效能促进扩大有效内需和高质量发展 [1] - 继续下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点 [1] - 单设1万亿元额度的民营企业再贷款以支持中小民营企业 [1] - 将科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元至1.2万亿元 [1] 降准降息空间与考量 - 金融机构平均法定存款准备金率为6.3% 降准仍有空间 [2] - 人民币汇率稳定且美元处于降息通道 汇率不构成强约束 [2] - 2025年以来银行净息差已现企稳迹象 为降息创造一定空间 [2] - 2026年具有降准降息空间 具体实施需视经济运行和调控需求而定 [2] - 央行将物价合理回升作为重要考量 2025年12月CPI同比上涨0.8% 为2023年3月以来最高 核心CPI同比上涨1.2% 涨幅连续4个月保持在1%以上 [2] - 近年金融总量增长明显高于同期名义GDP增速 累积增长量大 物价回升及充足流动性将影响降息降准抉择 [2] 资本项目开放与人民币国际化 - “十五五”规划建议提升资本项目开放水平 需有序推进直接投资、证券投资、跨境融资等领域高水平制度型开放 [3] - 2026年作为“十五五”开局之年 需做出战略性、系统性安排 推动人民币国际化是主要目标 [3] - 人民币汇率基本稳定 2020年以来美元指数上涨约1.9% 同期CFETS人民币汇率指数上涨7.2% [3] - 超大规模市场、完整产业链、新动能发展及宏观经济基本面长期向好支撑人民币汇率基本和长期稳定 [3] - 提升资本项目开放水平需建立健全汇率风险管理服务长效机制 丰富汇率避险产品 加强企业汇率避险服务 [3] 跨境投融资与金融市场开放举措 - 将修订出台境内企业境外放款本外币一体化管理办法 支持企业“走出去”和外贸发展 [4] - 在全国实施跨国公司本外币跨境资金集中运营管理政策 推广升级跨国公司本外币资金池政策 [4] - 已发布境内企业境外上市资金管理政策 统一境外上市本外币资金管理 [4] - 未来需进一步研究优化合格境外机构投资者跨境资金政策 推进沪深港通、债券通等金融市场互联互通机制建设 [4]

2025年人民币汇率走势与韧性 - 2025年全球金融市场波动加剧，但人民币汇率展现出强大韧性，年末在市场力量推动下对美元汇率“破7”[3] - 央行表示，人民币升值主要源于2025年5月以来中美经贸形势趋于缓和及美元指数走弱[3] - 中国汇率政策清晰一贯，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，无意通过贬值获取贸易优势[3] 2025年汇率具体走势分析 - 2025年人民币汇率走势先抑后扬，年初至4月上旬，受全球关税政策风险上升等因素影响，面临贬值压力，离岸人民币汇价一度贬破7.40[5] - 此后随着内外部环境改善，人民币开启渐进升值之路，年末在岸、离岸人民币对美元汇率双双“破7”，均创2023年5月以来新高[6] 影响汇率因素与未来展望 - 影响汇率的因素多元，包括经济增长、货币政策、地缘政治等[7] - 2020年以来，美元指数上涨约1.9%，同期CFETS人民币汇率指数上涨7.2%，表明人民币汇率总体稳健[7] - 中国超大规模市场、完整产业链、科技创新及内需潜力等宏观经济基本面长期向好，对人民币汇率基本稳定形成支撑[7] - 外部形势依然复杂严峻，主要经济体利率调整和地缘政治冲击可能持续存在，对汇率走势会有扰动，预计人民币汇率将继续双向浮动、保持弹性[7] 企业汇率风险管理与外汇管理改革 - 外汇局持续完善企业汇率风险管理服务，降低中小微企业外汇衍生品相关成本，拓展交易和清算期限[9] - 2025年，企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超1.9万亿美元，较2020年翻了近一倍；企业外汇套保比率为30%，较2020年提高8个百分点[9] - 外汇管理改革与金融开放稳步深化，将出台境外放款、国内外汇贷款资金管理等政策，支持企业“走出去”和外贸发展[9] - 将在全国实施跨国公司本外币跨境资金集中运营管理政策，提高资金周转效率，降低企业财务成本[10] 金融市场双向开放举措 - 将进一步研究优化合格境外机构投资者（QFII）跨境资金政策[10] - 将继续有序发放合格境内机构投资者（QDII）投资额度[10] - 将配合有关部门推进沪深港通、债券通等金融市场互联互通机制建设，提升金融市场双向开放水平[10]

2025年中国外汇市场表现与政策成效 - 2025年中国外汇市场展现出极强的稳定性和韧性，交易量达到42.6万亿美元，企业外汇套期保值比率升至30%，均为历史新高[1][3][4] - 2025年外汇局围绕支持外贸稳定发展等三项重点工作，出台三个“一揽子”政策共计28项措施，全国办理相关便利化业务超2200亿美元[4] - 2025年凭企业指令“免审单”办理跨境收支业务2.3万亿美元，较2024年增长33%[4] - 2025年外汇市场供求基本平衡，银行累计结汇25949亿美元，累计售汇23983亿美元，银行结售汇顺差1966亿美元[4][5] - 2025年12月，银行结汇3180亿美元，售汇2179亿美元，跨境资金净流入和银行结售汇顺差扩大与季节性等因素有关[4][5] - 2025年查处地下钱庄、通过虚假交易非法跨境转移资金等外汇违法违规案件1100多起[4] 人民币汇率走势与特征 - 2025年人民币汇率在震荡中逆势升值，在岸人民币全年累计升值幅度约为4.3%，离岸人民币累计升值幅度为4.9%[6] - 2025年末，在市场力量推动下，人民币对美元汇率升破7元整数关口[1][6] - 人民币汇率升值主要因2025年5月以来中美经贸形势趋于缓和，美元指数走弱，2025年美元指数全年累计跌幅达9.41%[3][6] - 人民币汇率呈现出“双向波动、弹性增强”的特征，全年波动率维持在合理区间，避免了单边波动对经济的冲击[6] 企业汇率风险管理政策导向 - 政策鼓励金融机构提升汇率避险服务水平，丰富汇率避险产品，为企业提供成本合理、灵活有效的汇率风险管理工具[1][7] - 外汇局持续加强汇率风险中性理念宣传，推动金融机构建立健全服务长效机制，并提高外汇市场基础设施服务能力[7] - 下阶段政策思路是让企业“更想”套保、“更会”套保、“更能”套保，引导金融机构优化汇率风险服务管理方式[7] - 人民银行将持续完善人民币跨境使用政策安排，支持金融机构丰富完善汇率避险产品，提升外贸企业应对汇率波动的能力[7] 对外资产负债与直接投资状况 - 2025年9月末，中国对外资产和负债分别达到11.5万亿美元和7.5万亿美元，均为历史新高[5] - 2025年来华直接投资呈现净流入，境内主体对外投资较快增长[5] - 外汇储备保持稳定，2025年末余额为33579亿美元[5] 2026年外汇市场展望与支撑因素 - 官方定调2026年中国外汇市场有望稳定运行，跨境资金流动保持平稳有序，外汇市场韧性将不断增强[1][8] - 支撑因素包括：中国不断提升经济发展质效，经济基础更加坚实；积极扩大高水平对外开放；持续推进外汇市场深化发展[8] - 外部环境方面，2026年全球经济有望温和增长，主要发达经济体可能继续降息，有助于中国外汇市场稳健运行[8] - 中国汇率政策坚持市场在汇率形成中发挥决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，无意通过汇率贬值获取贸易优势[9][10] - 中国超大规模市场、完整产业链、新动能蓬勃发展及内需潜力等宏观经济基本面长期向好，对人民币汇率基本稳定形成支撑[10] - 市场机构预计，2026年人民币对美元汇价将围绕7.0至7.2中枢双向波动[10]