瑞银在一份报告中表示，预计铜价将持续上涨至明年，理由是持续的矿山中断导致供应趋紧，以及电气 化和清洁能源投资带来的强劲长期需求。 在最新预测中，瑞银将2026年3月铜价预期上调750美元/吨至11,500美元/吨，2026年6月和9月目标价分 别上调1,000美元/吨至12,000美元/吨和12,500美元/吨，并新增2026年12月目标价13,000美元/吨。 瑞银同时上调市场供应缺口预测：2025年缺口从此前预估的5.3万吨扩大至23万吨，2026年缺口从8.7万 吨增至40.7万吨。该投行指出，库存持续下降与供应风险持续存在将维持市场紧俏态势。 该投行预计2025年和2026年全球铜需求均将增长2.8%，主要受电动汽车、可再生能源、电网投资和数 据中心需求支撑。 该投行表示铜价任何疲软都应是短暂的，建议维持铜多头头寸或采用波动率卖出策略。 （文华综合） 上周，自由港麦克莫兰公司表示，计划在7月前恢复印尼Grasberg矿山的生产。 瑞银将2025年精炼铜产量增长预期下调至1.2%，2026年下调至2.2%，理由是矿石品位下降和运营挑 战。 该投行指出，今年矿山运营中断事件——包括自由港麦克莫兰公司印尼G ...

铜价展望 - 预计铜价将上涨至明年，主要驱动因素为铜矿持续中断导致的供应紧张以及电气化和清洁能源投资的长期强劲需求 [1] - 将2026年3月的价格预测上调750美元至每吨1.15万美元 [1] - 将2026年6月和9月的目标价格分别上调1000美元，至每吨1.2万美元和1.25万美元，并将2026年12月的新目标价格设定为每吨1.3万美元 [1] 市场供需平衡 - 将2025年的市场缺口预估上调至23万吨，高于此前的5.3万吨 [1] - 将2026年的市场缺口预估上调至40.7万吨，高于此前的8.7万吨 [1] - 库存下降和持续的供应风险使市场形势保持紧张 [1] 供应风险因素 - 今年的矿山中断突显出结构性供应紧张可能延续到2026年 [1] - 具体中断事件包括自由港·麦克莫兰铜金公司旗下印尼Grasberg矿产的生产问题 [1] - 其他供应风险包括智利产量复苏放缓以及秘鲁不断发生的抗议活动 [1]