关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源：鑫椤锂电 2025 年 9 月 16 日，以 " 产业链超预期 ！ 拒绝内卷，集体上岸 " 为主题的直播活动顺利开展 。 在直播中， 鑫椤 资讯 高级 研究员 张金惠 展示了电池产业链的强劲发展势头和多个关键领域的最新数据。 反内卷政策成效显著，多行业迎来变革 近期， "反内卷"政策在新能源汽车、光伏、钢铁等多个重点工业行业引发了深刻变革。自中央财经委员会明确推动落 后产能有序退出，以及政治局会议强调推进重点行业产能治理以来，一个多月内，"反内卷"已成为行业共识。 在锂电 产业领域， 2025年上半年各家上市公司财报显示，产业链基本陷入低价竞争当中。尽管部分行业协会提出自律方案， 但是仅通过行业自律是很难实现产能出清的。张研究员认为最终还是要通过顶层设计，持续出牌才能淘汰落后产能，提 升企业利润。 新能源汽车及储能市场政策助力，前景广阔 在政策利好的推动下，新能源汽车和储能市场迎来了前所未有的发展机遇。八部门联合发布的《汽车行业稳增长工作方 案（ 2025—2026年）》明确提出，2025年新能源汽车销量将达 ...

伴随着阿里巴巴创始人马云的回归，阿里开始强调"重新创业"。 9月17日，阿里巴巴港股开盘上涨，截至发稿，阿里股价上涨3.84%，总市值重新回到了3万亿元以上。 wind数据显示，阿里巴巴港股近250日已上涨98.99%，续创三年新高。近一年来，阿里AI战略带动的增长前景、淘宝闪购业务的投入等，带动阿里巴巴股价 走出低迷，伴随着阿里巴巴创始人马云的回归，阿里开始强调"重新创业"。 | 450 4 00 145.223(UNT) | | | | | | | | 阿里巴巴-W | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | +5.600 +3.65% | | | | | | 9988 | | HKEX HKD 10:23:40 | | | | | | | | 十二八 · | | 89988 | | 145.500(+3.71%) 人民币柜台 | | रुद्दे | | 96.32% 120日 | | 26.68% | | 美(BABA) | | 162.210(+2.64%) U/H:-0.87% | | 5日 | | 11.41% ...

减持操作概况 - 拓普集团实控人邬建树、邬好年及一致行动人筑悦投资、派舍置业于8月29日至9月10日通过集中竞价交易合计减持1343万股，占公司总股本0.7728%，套现约8.84亿元人民币 [1] - 此次减持规模远超6月16日预披露的0.2%（邬建树计划减持不超过300万股/0.1726%，邬好年计划减持不超过49.5万股/0.0285%）[2] - 一致行动人筑悦投资（减持0.45%）和派舍置业（减持0.12%）在未预披露情况下完成清仓式减持 [2] 减持合规性与市场反应 - 根据2024年《上市公司股东减持股份管理暂行办法》，通过IPO后增持的股票减持不受预披露限制，筑悦投资（2018-2019年增持）和派舍置业（2024年增持）符合该情形 [3] - 减持后公司股价出现波动：9月10日创73.37元/股七个月新高后，两个交易日累计下跌约3%，但9月15日一度涨停，最终收涨6.75% [1][5] - 此次减持为2025年A股私营企业控股股东最大规模减持之一，减持时点对应股价46元/股（预披露时）升至接近历史新高 [5] 公司经营与减持背景 - 2025年中报显示营业收入129.35亿元（同比增长5.83%），归母净利润12.94亿元（同比下降13.84%），为过去六年首次半年度业绩下滑 [6] - 历史业绩对比：2020-2024年半年报营业收入增速分别为5.07%/91.90%/38.18%/34.83%/33.41%，净利润增速分别为2.5%/112.8%/53.97%/54.56%/33.11% [6] - 实控人减持资金或用于体外芯片公司投资，邬好年主导新业务布局（人形机器人机电执行器芯片），目标替代博世供应 [7] 实控人关联业务布局 - 邬好年（2000年生）担任拓普体系多家子公司法人，包括宁波高悦新能源（光伏）、宁波拓普驱动（机器人研发）、宁波灵御触觉（人工智能应用）及8月新成立的宁波灵御机器人部件 [8] - 其减持股份源于2023年12月至2024年3月期间增持，当时增持理由为"彰显对公司发展的信心" [8]

中美经贸会谈 - 中美经贸团队在西班牙马德里举行会谈 就TikTok问题、减少投资障碍、促进经贸合作等达成基本框架共识 [2] 汽车行业政策与动态 - 中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》 要求整车企业支付账期最长不超过60个自然日 比亚迪、小米等17家车企响应 [2] - 均胜电子子公司新获总金额约150亿元全球性汽车智能化项目定点 计划2027年开始量产 [6] - 威马、哪吒和高合汽车正以不同方式尝试重返市场舞台 [7] 外商投资与外汇管理 - 国家外汇局取消外商投资企业境内再投资登记 允许外商直接投资项下外汇利润境内再投资 取消资本项目收入不得用于购买非自用住宅性质房产限制 [2] 宏观经济数据 - 中国8月规模以上工业增加值同比增长5.2% 环比增长0.37% 服务业生产指数同比增长5.6% 社会消费品零售总额同比增长3.4% 环比增长0.17% [3] - 1—8月全国固定资产投资同比增长0.5% 其中制造业投资增长5.1% 房地产开发投资下降12.9% [3] - 8月70城房价一线城市新房价格环比下降0.1% 二线城市环比下降0.3% 降幅均收窄0.1个百分点 [3] - 美国8月失业率上升至4.3% 创近4年来新高 [6] 企业排名与研发投入 - 2025中国企业500强入围企业营业收入达110.15万亿元 制造业和服务业企业营收占比分别为40.48%和40.29% 研发费用占营业收入比重连续8年提升 [3] 证券市场表现 - A股上证指数跌0.26%报3860.5点 深证成指涨0.63% 创业板指涨1.51% 市场成交额2.3万亿元 [4] - 香港恒生指数涨0.22%报26446.56点 恒生科技指数涨0.91% 南向资金净买入144.73亿港元 [4] - 美国三大股指全线收涨 道指涨0.11% 标普500指数涨0.47% 纳指涨0.94% 标普500和纳指续创历史新高 [6] 私募基金与北交所 - 今年以来新备案私募证券投资基金超8000只 同比增长超80% 股票策略新备案产品数量占比超60% [4] - 北交所上市公司275家 总市值9256.20亿元 成交金额260.19亿元 [4] 行业监管与调查 - 市场监管总局对英伟达公司违反反垄断法行为实施进一步调查 [5] - 西贝预制菜争议持续发酵 公司致歉称将调整中央厨房前置加工工艺到门店现场加工 [5] 科技与消费电子 - 小米集团本月将发布全新小米17系列 全面对标iPhone [5] - 美国特朗普政府宣布将日本汽车进口关税下调至15% [6] 矿业与资源 - 上海建工控股子公司扎拉矿业科卡金矿资源储量增加33.89万盎司 折合人民币42.72亿元 [6] 铁路运输 - 铁路国庆中秋假期运输为期12天 预计全国铁路发送旅客2.19亿人次 10月1日为客流最高峰日 [3] 中概股表现 - 中概股多数上涨 小马智行涨近11% 理想汽车涨近7% [6]

股价表现与市值 - 9月15日拓普集团股价盘中触及涨停板73.87元，但收盘涨幅收窄至6.75%，报71.68元，市值达1246亿元[2][3] - 当日股价振幅为10.53%，成交总额85.45亿元，换手率6.84%[3] - 2025年2月27日至9月15日期间股价涨幅达65.13%，接近52周高点75.38元[3] 实控人减持详情 - 实控人邬建树父子及一致行动人在8月29日至9月10日期间通过集中竞价减持1343万股，占总股本0.7728%，套现8.84亿元[4] - 减持主体包括邬建树（原计划减持≤300万股）、邬好年（原计划减持≤49.5万股）及一致行动人筑悦投资（减持0.45%）、派舍置业（减持0.12%）[6][7] - 实际减持比例0.77%超出原预披露的0.2%，因一致行动人持股为IPO后增持不受减持规则限制[7] 财务表现分析 - 2025H1营业收入129.35亿元，同比增长5.83%，归母净利润12.94亿元，同比下降13.84%[12] - 毛利率从2023年23.03%降至2025H1的19.55%，净利率从10.91%降至10.02%[3][12] - 近五年半年报营收增速分别为5.07%/91.90%/38.18%/34.83%/33.41%，净利润增速为2.5%/112.8%/53.97%/54.56%/33.11%[13] 业务布局与战略动向 - 实控人减持资金或用于体外芯片公司投资，拟供应人形机器人机电执行器电机以替代博世[15] - 邬好年（2000年生）担任拓普体系多家子公司法人，包括拓普驱动（机器人研发）、灵御触觉（人工智能应用）及新成立的灵御机器人部件公司[16][17] - 子公司拓普驱动注册资本2亿元，经营范围涵盖智能机器人研发、伺服控制系统及汽车零部件制造[17] 股东结构变化 - 截至2025年中报，控股股东迈科国际持股57.88%，香港中央结算持股5.07%，邬建树直接持股0.69%[8] - 筑悦投资减持后持股0.45%（原列第九大股东），派舍置业已退出前十股东名单[7][8]

公司股价与市值表现 - 9月15日拓普集团股价盘中触及涨停板 但全天涨幅收窄至6.75% 收盘价报71.68元[2] - 公司市值突破1200亿元人民币[4] 实控人减持详情 - 8月29日至9月10日期间 实控人邬建树父子及其一致行动人通过集中竞价交易减持1343万股 占总股本0.7728% 套现8.84亿元[5] - 减持规模超出6月16日预披露的0.2%比例 其中筑悦投资减持0.45% 派舍置业减持0.12% 均实现清仓式减持[7] - 一致行动人减持股份来源于2018-2019年及2024年的增持 根据减持新规不受预披露限制[8] 经营业绩表现 - 2025年中报营业收入129.35亿元 同比增长5.83% 归母净利润12.94亿元 同比下降13.84%[11] - 此为过去六年首次半年报业绩下滑 2020-2024年营收增速分别为5.07%/91.90%/38.18%/34.83%/33.41% 净利润增速分别为2.5%/112.8%/53.97%/54.56%/33.11%[12] - 业绩失速主因研发投入增加及整车降价对供应链的影响[12] 业务布局与战略动向 - 公司通过子公司拓普驱动布局机器人研发 灵御触觉专注电子元器件及人工智能应用[14] - 2025年1月经营范围变更 新增伺服控制机构制造与销售 机电耦合系统研发等业务[15] - 实控人减持资金或用于体外芯片公司培育 目标替代博世供应人形机器人机电执行器电机[14] - 00后接班人邬好年担任多家子公司法人 包括高悦新能源(光伏) 拓普驱动(机器人) 灵御触觉(电子元器件)等[14]

市场指数表现 - 9月15日上证指数报3860.50点微跌0.26% 深证成指报13005.77点上涨0.63% 创业板指报3066.18点上涨1.51% [1] - 创业板指近三个月涨幅达50% 显著领先A股其他指数 9月15日盘中最高达3106.88点创三年半新高 [1][2] - 上证指数9月12日盘中最高达3892.74点创近十年新高 [1] 科技板块驱动因素 - 政策面与资金面对科技创新及新质生产力板块形成利好 带动创业板活跃度 [2] - 市场风格呈现中小盘优于大盘 成长优于价值 流动性宽松支撑中小盘相对优势 [2] - AI产业在国产替代政策支持及技术迭代下蓬勃发展 从云端大模型向端侧智能演进 [2] 资金流向与分歧 - 北向资金成交持续高位 两融余额创新高 显示资金未退出但进行结构调整 [3] - 科创ETF和创业板ETF存在赎回趋势 产业资本高位减持反映资金兑现压力 [3] - 融资流入额连续12周净流入 上周超500亿元 居民资金通过基金入市意愿强劲 [6] 储能行业爆发 - 新型储能政策目标2027年全国装机规模达1.8亿千瓦以上 带动直接投资约2500亿元 [4] - 2025年上半年全球储能电芯出货量226GWh同比增长97% 中国企业占比超90% [5] - 海外储能需求爆发式增长 国内电芯企业订单暴增 行业有望摆脱长期通缩 [4][5] 机构关注板块 - 人工智能 国产算力 芯片 光伏储能 创新药成为机构热议焦点 [1] - 国产算力链 创新药 机器人 化工 电池及大众消费龙头被列为重点方向 [1] - 电池概念股9月15日多只涨停 宁德时代股价一度涨超14%至371.52元创2021年底新高 [4] 市场展望 - A股大概率延续震荡上行但需关注短期波动 权益类公募基金入市方向明确 [6] - 若政策与外部事件催化 场外资金接力可能推动科技板块继续引领行情 [3] - 美联储降息及中美关系变化可能推动外资贡献增量资金 [6]

市场指数表现 - A股三大指数涨跌不一 上证指数收跌0.26% 深证成指涨0.63% 创业板指涨1.52% 北证50涨0.38% [1] - 沪深京三市成交额23031亿元 较上日缩量2452亿元 [1] - 全市场超3300只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 游戏板块领涨 华夏基金游戏ETF涨4.38% 游戏ETF华泰柏瑞涨4.02% 国泰基金游戏ETF涨3.88% [1] - 影视院线板块午后涨幅扩大 银华基金影视ETF涨3.09% 国泰基金影视ETF涨2.85% [1] - 汽车零部件和CRO概念股涨幅居前 [1] - 新能源产业链冲高回落 工银瑞信基金锂电池ETF涨2.92% 景顺长城基金电池30ETF涨2.82% [1] - 芯片板块冲高回落 [1] - 贵金属 卫星互联网 铜缆高速连接概念股跌幅居前 [1] ETF板块表现 - AI应用板块全天走强 [1] - AI硬件板块回调 通信ETF跌1.75% 5G50ETF跌1.72% 通信设备ETF跌1.68% [1] - 电信板块走弱 电信ETF基金跌1.5% 电信50ETF跌1.5% [1] - 香港金融股下跌 港股通非银ETF跌1.3% 香港证券ETF跌1.3% [1]

市场表现 - 三大股指集体上涨 上证指数周涨幅1.52%报3870.60点 深证成指周涨幅2.65%报12924.13点 创业板指周涨幅2.10%报3020.42点 [1] - 约63%个股实现周上涨 157股涨幅超15% 20股跌幅超15% [1] - 元件、电机、电子、自动化设备、养殖业板块涨幅居前 光伏设备、休闲食品、化学制药、风电设备、专业连锁板块跌幅居前 [1] 领涨个股 - 香农芯创（300475.SZ）以71.74%周涨幅领涨 首开股份（600376.SH）涨56.98% 淳中科技与青山纸业涨幅均超50% [3] - 牛股榜十只个股周涨幅均超37% [3] - 半导体指数（中证全指二级）周涨幅近7%领涨行业 [4] 存储行业动态 - 闪迪计划对所有渠道和消费者产品调涨10%以上价格 [7] - SK海力士成功开发HBM4存储器 带宽扩大一倍 能效提升40% 预计使AI服务性能最高提升69% [8] - 花旗预计美光科技将发布远超预期指引 存储行业回升受产能受限及超预期需求推动 [8] 香农芯创业务表现 - 公司具备SK海力士代理权 SK海力士为第一大供应商 [7] - 股价周累计涨71.74% 9月1日20CM涨停 每股报73.83元 总市值342亿元 [7] - 2025年上半年营收增长因市场需求提升及产品销售价格上涨 [7] 宏裕包材股价回调 - 周跌幅35.89%领跌 安正时尚跌26.24% 华光环能等多股跌超20% 熊股榜十只个股周跌幅均超18% [10] - 主力资金5日累计净流出近4000万元 实现周内五连跌 9月8日单日跌超20% [11] - 新材料业务上半年收入同比增长66.60% 毛利率为负值-14.48% [12] 宏裕包材业务说明 - 锂离子电池封装用铝塑膜CPP材料研发项目处于客户性能测试阶段 [14] - 公司不直接参与固态电池研发 [14] - 股价异动公告提示市场情绪过热风险 无应披露未披露重大信息 [12]

公司战略与定位 - 公司作为北京银行旗下投资子公司 充分发挥独特禀赋 贯彻延伸北京银行专精特新第一行战略 积极打造专精特新第一基金品牌 [3] - 公司持续聚焦金融五篇大文章 以耐心资本服务优质科技企业成长 通过多元优质产品与投资者共享科技创新机遇 [3] - 公司紧跟北京银行集团战略部署 以金融之笔书写科技强国篇章 [2] 行业活动与荣誉 - 北京证券业协会携手公募基金管理人 销售机构及评价机构共同启动北京公募基金高质量发展系列活动 [2] - 公司获得服贸会官方授予金融服务专题最佳合作伙伴称号 [2] - 2025年中国国际服务贸易交易会主题为数智领航 服贸焕新 中央金融工作会议将科技金融列为五篇大文章之首 [2] 产品与投资策略 - 公司举办科技金融投资策略分享会 主题为智享未来 新有所AI 北京银行董事长霍学文莅临现场 [3] - 旗下基金经理林沐尘管理专精特新量化选股混合基金 李宁宁管理科技创新混合基金 分享专精特新和科技与AI领域投资观点 [3] - 基金经理认为科技成长股成为市场突破新引擎 AI 芯片 通信 创新药等领域轮动上涨且前景广阔 [3] 品牌与服务理念 - 公司致力于为投资者提供伴您一生的基金服务 [3] - 公司以实际行动推动公募基金行业高质量发展 全力做好金融五篇大文章 [2] - 公司凭借在基金领域多年深耕与口碑沉淀 获得更高起点与视野 [2]