报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铜LME库存增加，限制价格上涨；铜趋势强度为0，呈中性态势[1][3] 根据相关目录分别总结 基本面跟踪 - 沪铜主力合约昨日收盘价109,540，日涨幅1.72%，夜盘收盘价108070，夜盘跌幅1.34%；伦铜3M电子盘昨日收盘价14,131，跌幅0.30%[1] - 期货沪铜指数昨日成交217,082，较前日增加75,122，持仓598,181，较前日增加27,853；伦铜3M电子盘昨日成交23,889，较前日增加10,634，持仓270,000，较前日增加904[1] - 沪铜昨日期货库存55,292，较前日增加21,616；伦铜昨日期货库存207,825，较前日增加2,850，注销仓单比50.40%，较前日下降3.31%[1] - LME铜升贴水昨日价差436.48，较前日增加20.19；保税区提单升水80，较前日下降5；保税区仓单升水85，较前日下降5[1] - 上海1光亮铜价格92,150，较前日增加600；现货对期货近月价差80，较前日增加210；近月合约对连一合约价差260，较前日下降350[1] - 买近月抛连一合约的跨期套利成本273；上海铜现货对LME cash价差 -3,736，较前日下降1,706；沪铜连三合约对LME3M价差 -997，较前日下降37[1] - 上海铜现货对上海1再生铜价差5,533，较前日增加972；再生铜进口盈亏113，较前日下降144[1] 宏观及行业新闻 宏观方面 - 中国7月规上工业增加值同比增速放缓至4.5%；7月社零同比增速放缓至0.6%；1 - 7月城镇固定资产投资同比降6.7%；1 - 7月房地产开发投资同比降19.2%，新建商品房销售额降13.1%[1][3] - 7月70城房价：一线城市二手房价环比涨幅继续回落至0.2%，各线城市房价同比降幅再收窄[1][3] - 特朗普表示不着急结束伊朗战争，不寻求延长美伊谅解备忘录，若阿曼阻碍谈判将“狠狠轰炸”；伊朗警告转向全面进攻，排除延长谅解备忘录可能[1][3] 产业方面 - 中国7月铜矿砂及其精矿进口量为237.9万吨，1 - 7月累计进口量为1,698.5万吨，同比减少1.8%[3] - 秘鲁6月铜产量为218,232吨，同比减少4.7%，1 - 6月累计铜产量为1,362,600吨，同比增加1.9%[3] - 6月智利各大主要铜矿的铜产量大多同比增长[3] - 日本三井金属公司计划在马来西亚新建工厂，扩大高性能铜箔产品产能至2030年以后，以满足人工智能和芯片领域需求[3] 趋势强度 铜趋势强度为0，取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金震荡偏强，白银风偏向好，铜因LME库存增加限制价格上涨，铅因LME库存减少支撑价格，锡和铝高位震荡，氧化铝供需格局未改，铸造铝合金跟随电解铝，铂关注上方阻力位，钯窄幅震荡，镍矿端矛盾缓和回归现金成本等待驱动，不锈钢镍铁矛盾缓和溢价预期回吐 [2] 根据相关目录分别进行总结 黄金和白银 - 黄金震荡偏强，白银风偏向好，二者趋势强度均为0 [2][5][6] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价109,540，日涨幅1.72%，夜盘收盘价108,070，夜盘涨幅 -1.34%；伦铜3M电子盘昨日收盘价14,131，日涨幅 -0.30% [8] - LME铜库存增加2850吨至207,825吨，注销仓单比降至50.40%，较前日变动 -3.31% [8] - 中国7月规上工业增加值等经济数据增速放缓，1 - 7月城镇固定资产等投资同比下降，7月70城房价有不同表现；特朗普表态及伊朗相关局势影响市场；中国7月铜矿砂及其精矿进口量为237.9万吨，1 - 7月累计进口量同比减少1.8%；秘鲁6月铜产量同比减少4.7% ，1 - 6月累计同比增加1.9%；智利6月主要铜矿产量大多同比增长；日本三井金属公司计划新建工厂扩大高性能铜箔产能 [8][10] - 铜趋势强度为0 [10] 铅 - 沪铅主力收盘价15950，涨幅0.76%；伦铅3M电子盘收盘价1895.5，涨幅0.26% [11] - LME铅库存减少1700吨至410975吨 [11] - 宏观经济数据及美伊局势相关新闻，铅趋势强度为0 [12] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价432,090，日涨幅0.94%，夜盘收盘价425,090，夜盘涨幅 -1.47%；伦锡3M电子盘昨日收盘价56,025，日涨幅0.36% [15] - 宇树科技8月19日科创板上市，30年期美债收益率一度升破5.31%，在岸人民币对美元创三年半新高 [17] - 锡趋势强度为0 [16] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价24015，LME铝3M收盘价3260；沪氧化铝主力合约收盘价2697；铝合金主力合约收盘价23230 [18] - 美伊停火协议谈判僵局，30年期美债收益率创新高，8月美国投资级债券发行创同期新高 [20] - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为0 [20] 铂和钯 - 铂金期货2610昨日收盘价436.00，涨幅2.55%；钯金期货2608昨日收盘价318.95，涨幅1.61% [22] - 特朗普相关表态及伊朗局势等新闻，铂和钯趋势强度均为0 [24] 镍和不锈钢 - 沪镍主力收盘价128,710，不锈钢主力收盘价14,275 [26] - 印尼镍矿产量预估、政策修订、项目限产、配额审批、出口限制等情况，以及库存周度跟踪数据 [26][30][33] - 镍和不锈钢趋势强度均为0 [34]