Cinemark (CNK) Q2 2025 Earnings Call August 01, 2025 08:30 AM ET Speaker0Greetings. Welcome to Cinemark Holdings Second Quarter twenty twenty five Earnings Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A question and answer session will follow the formal presentation. Please note this conference is being recorded.I will now turn the conference over to Chanda Brashears, Senior Vice President, Investor Relations. Thank you. You may begin.Speaker1Good morning, everyone. I would like to welcom ...

WillScot Mobile Mini (WSC) Q2 2025 Earnings Call July 31, 2025 05:30 PM ET Speaker0Welcome to the Second Quarter twenty twenty five WillScot Earnings Conference Call. My name is Sherry, and I will be your operator for today's call. At this time, all participants are in a listen only mode. Later, we will conduct a question and answer session. Please note that this conference is being recorded.I will now turn the call over to Charlie Woolhutter. Charlie, you may begin.Speaker1All right. Thank you, Sherry. Goo ...

BorgWarner (BWA) Q2 2025 Earnings Call July 31, 2025 09:30 AM ET Speaker0Good morning. My name is Rocco, and I will be your conference specialist. At this time, I would like to welcome everyone to the Borghorner twenty twenty five Second Quarter Results Conference Call. All participants will be in listen only mode. Questions.As a reminder, today's conference is being recorded. I would now like to turn the call over to Patrick Nolan, Vice President of Investor Relations. Mr. Nolan, you may begin your confere ...

Willis Towers Watson (WTW) Q2 2025 Earnings Call July 31, 2025 09:00 AM ET Company ParticipantsCarl Hess - CEO & DirectorAndrew Krasner - CFO & Co-head of Corporate DevelopmentRobert Cox - VP - Equity ResearchJulie Gebauer - President of Health, Wealth & CareerLucy Clarke - President of Risk & BrokingCharlie Lederer - Vice President - Equity ResearchElyse Greenspan - Managing DirectorKatie Sakys - Senior Research AssociateBrian Meredith - Managing DirectorConference Call ParticipantsMark Hughes - AnalystMar ...

Kirby (KEX) Q2 2025 Earnings Call July 31, 2025 08:30 AM ET Speaker0Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Kirby Corporation twenty twenty five Second Quarter Earnings Call. At this time, all participants are in a listen only mode. After the speakers' presentation, there will be a question and answer session. To ask a question during the session, you will need to press 11 on your telephone.You will then hear an automated message advising your hand is raised. To withdraw your question, pleas ...

NASDAQ: DSGR Q2 2025 Financial Results July 31, 2025 Safe Harbor Statement Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements This presentation contains certain "forward-looking statements" within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and the "safe-harbor" provisions under the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, that involve risks and uncertainties. The Terms "aim," "anticipate," "believe," "conte ...

CBIZ (CBZ) Q2 2025 Earnings Call July 30, 2025 05:00 PM ET Company ParticipantsLori Novickis - Director of Corporate RelationsJerry Grisko - President & CEOBrad Lakhia - SVP & CFOChristopher Moore - Director & CEOConference Call ParticipantsAndrew Nicholas - Research Analyst - Global ServicesMarc Riddick - Senior Equity AnalystOperatorGood day, and welcome to the CBIZ Second Quarter twenty twenty five Results Conference Call. All participants will be in listen only mode. By pressing the star key followed by ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后净利润为900万欧元 每股收益022欧元 [7] - MR油轮第二季度日均收益23500美元 第三季度迄今日均收益25500美元 已预订50%运力 [7] - 化学品油轮第二季度日均收益20400美元 第三季度迄今日均收益21700美元 已预订65%运力 [8] - 第二季度EBITDAR为2240万美元 [21] - 2025年干船坞及相关资本支出预计3500万至3800万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - MR油轮业务通过收购三艘二手现代油轮实现扩张 预计本季度交付 [9] - 化学品油轮完成六艘船舶中的五艘涂层改造 最后一艘计划本季度完成 已观察到优质货载和收益提升 [12] - 为25000吨化学品油轮锁定三年期租合约 日租金19250美元 承租方为顶级化工生产商 [10] - 新增两艘MR油轮短期期租 使固定租金覆盖达四艘 平均日租金22500美元 租期6-12个月不等 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲柴油库存低位推高裂解价差 刺激炼厂增产 [13] - 加州炼厂关闭导致进口量创纪录 较峰值增长25% [16] - 亚洲、中东和非洲新增炼能显著 与欧美炼厂关闭形成对比 推动吨海里需求增长 [15] - 中国即将公布新成品油出口配额 当前配额预计将比往常更快耗尽 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过收购和涂层项目优化船队结构 同时维持低债务水平 [12] - 完成债务再融资 整合为单一循环信贷安排 利率18% 期限六年 [20] - 数字化和AI投入初见成效 船队运营可用率达99% [23] - MarineLine涂层项目接近完成 提升货载溢价能力 清洁时间缩短降低油耗 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - OPEC+增产将导致9月前增加250万桶/日原油供应 [13] - MR船队平均船龄达本世纪最高 订单仅占现有运力14% 半数船队将在2030年前超20年船龄 [17][18] - Aframax船队50%超15年船龄 无新造订单 LR2船型持续退出成品油运输转向原油 [19] - 地缘政治和欧盟制裁加剧市场低效 但有利于产品油轮市场波动性 [13][36] 其他重要信息 - 宣布连续第11次股息派发 延续2022年重启的分红政策 [12] - 新涂层使船舶性能接近不锈钢油轮 但资本支出更低 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司目标杠杆率水平 - 回应强调机会主义价值投资 非特定增长目标 财务灵活性是关键 [31][32] - 补充说明适度债务为原则 需保留资金应对市场机会同时维持低盈亏平衡 [33] 问题: 美国对俄制裁升级对成品油市场影响 - 认为贸易流重组带来的波动性整体利好油轮市场 公司运营模式适配此类变化 [35][36][37]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后FFO为每股0.46美元，AFFO为每股0.44美元，总投资组合同店增长率为3.5% [19] - 第二季度末净债务与调整后EBITDA之比为5.2倍，流动性近23亿美元 [22] - 基于上半年的强劲表现，公司重申了调整后FFO和同店现金NOI预期 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 门诊医疗业务 - 同店增长、租户留存率和续租利差接近创纪录水平，租户留存率达85%，租金与市场租金正差价为6%，同店现金NOI增长3.9% [9][20] - 本季度执行了超100万平方英尺的租约，其中约20万平方英尺为新租约，7月又执行了41.9万平方英尺租约，另有68.2万平方英尺处于意向书阶段 [20] 实验室研发业务 - 同店增长1.5%，租金与市场租金正差价为6%，租户留存率为87%，本季度执行了50.3万平方英尺租约，其中约85%为续租租约 [21] - 总入住率本季度下降150个基点，主要因自然租约到期和租户年初融资失败后离开 [22] CCRC业务 - 上季度租赁量创纪录，同店增长率为8.6%，由5%的费率增长和更高的入门费销售驱动 [13][19] - 投资组合目前每年产生约2亿美元的NOI（包括现金入门费），比2019年疫情前高出50%，当前入住率为86% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 门诊医疗业务在达拉斯、休斯顿、纳什维尔、亚特兰大、凤凰城、丹佛等核心市场有显著布局，将继续在这些市场增长 [10] - 实验室研发业务方面，近期经纪人报告显示超400万平方英尺的库存从供应管道中移除，特定房东因缺乏规模和专业知识而寻求替代用途 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了企业级技术升级，新平台将改善数据集成和可用性，提高生产力，并为快速部署额外的AI功能奠定基础 [4][5] - 公司将继续在核心市场发展门诊医疗业务，加深在高潜力地区的竞争优势 [10] - 公司认为生命科学领域的困境在合适时机将是巨大机遇，会耐心、谨慎地关注相关投资机会 [35][36] - 公司内部化物业管理取得战略和财务上的成功，下个月将在波士顿内化200万平方英尺、在德克萨斯内化100万平方英尺的物业 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 7月初签署的和解法案是减少影响该行业不确定性的第一步，药品定价和税收政策的变化有助于促进美国生物制药投资 [5][6] - CMS提出的关于“住院-only清单”的拟议规则若实施，将对公司业务非常有利 [7] - 生命科学领域近期出现一些积极迹象，如并购活动强劲、二级市场重新开放，但租户融资仍面临挑战，公司租赁业务在下半年仍有入住率方面的逆风 [38][39][40] - 公司对整体业务表现有信心，各业务板块将在相应指引范围内取得成果，门诊医疗和CCRC业务表现出色，生命科学业务虽有下行风险，但也有上行机会 [23][81] 其他重要信息 - 公司近期关闭了亚特兰大的两个大型门诊开发项目，预计支出1.5亿美元，项目由北岸医院门诊服务和医生主导，开工前已预租78%，预计实现中7%的成本回报率 [10][11] - 公司CFO表示将根据债券市场情况，机会性地监控以再融资商业票据余额，进一步加强资产负债表 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：实验室业务本季度同店入住率下降，能否详细说明到期未续租和租户违约的影响？ - 公司CFO表示约三分之一的入住率下降是由于租户租约到期后公司收回空间，三分之一是租户在投资组合内迁移，三分之一是租户年初融资失败后离开 [28][29] 问题2：公司如何考虑当前资产负债表的资本配置？ - 公司CEO表示保持强大的资产负债表是资本配置的首要任务，可能包括机会性资产出售、股票回购等，同时会关注门诊医疗和生命科学领域的投资机会 [32][33][35] 问题3：对于下半年实验室业务，年初融资失败的租户对入住率的剩余影响有多大？ - 公司认为近期资本市场有积极迹象，但仍有部分租户依赖融资，难以量化下半年入住率的影响，不过公司投资组合多元化，整体影响有限 [38][39][40] 问题4：实验室业务本季度的信用问题是过去式，还是未来资本市场波动仍会对10%的投资组合产生挑战？ - 公司CEO认为租户提前终止租约主要是因为融资环境，若市场情绪持续改善，将有助于减少坏账和推动新租赁业务 [51][53][54] 问题5：实验室业务的新租赁中，续约和提前续约的情况如何，以及管道情况？ - 公司表示85%的50.3万平方英尺租赁为续约租赁，7月执行了5.5万平方英尺租约，另有25.3万平方英尺处于意向书阶段，管道活动积极，意向书阶段新交易多于续约 [84][85] 问题6：实验室业务中下线的供应空间是否具有竞争力？门诊医疗业务不同质量水平的资本化率如何？ - 公司认为下线的大多是竞争力较弱的空间，门诊医疗业务资产的稳定资本化率大多在6% - 7%之间，生命科学业务较难确定 [64][65] 问题7：开发管道中部分项目预租情况变化及对资本化利息的影响，CCRC业务同店入住率环比下降的原因？ - 公司表示部分项目预租下降是因租户融资失败，随着项目推进，资本化利息将呈下降趋势；CCRC业务入住率环比下降是正常季节性因素，业务整体表现出色 [69][72][75] 问题8：若实验室业务再经历一个季度类似的信用风险，门诊医疗业务需要达到什么水平才能保持全年指引？ - 公司表示重申的指引范围已包含潜在结果的两端，门诊和CCRC业务表现良好，生命科学业务有风险也有机会 [81][82] 问题9：AI对公司业务的影响及能否量化运营利润率和收入机会，监管政策的量化机会及对生命科学投资的潜在压力？ - 公司正在利用AI提高效率和增强能力，目前难以量化运营利润率和收入机会，但认为有巨大潜力；监管政策大多积极，对业务有积极影响，“最惠国名单”的影响复杂，有待观察 [92][93][96] 问题10：研发和制造业在区域上的发展趋势？ - 公司认为制造业大多会去低成本地区，临床规模制造可能与公司业务相关，研发业务在湾区、波士顿和圣地亚哥等核心市场有优势 [109][110][111] 问题11：生命科学业务中违约租户如何解除租约，下半年潜在信用风险的影响因素，收回空间的质量及是否包含特定的27.5万平方英尺的再开发？ - 租户通过破产或ABC程序解除租约；下半年信用风险受宏观背景影响较大；收回空间质量不一，部分需资本投入，大多位于核心子市场 [114][118][120] 问题12：是否看到AI租赁需求，实验室收购的市场偏好和目标资产类型？ - 公司表示AI租赁需求在核心市场占比低，但对南旧金山投资组合有积极影响；实验室收购倾向于较新资产和核心子市场 [127][128][129] 问题13：哪些子市场的生命科学租赁需求将首先恢复且有最大上行空间，明年到期的41.3万平方英尺租赁情况如何？ - 公司认为核心子市场将更快恢复和有更多需求，但难以确定哪个先恢复；对于明年到期的租赁，目前处于早期阶段，难以提供详细信息 [135][137][141] 问题14：10%的投资组合中急需资本的租户比例，本季度新租约租金低于上季度和去年平均水平的原因？ - 公司强调10%是小市值和私人生物科技公司的比例，并非都有风险，有部分公司现金充足；新租约租金差异主要因与机器人研发租户的较大交易，该交易租金较之前租户有15%的增长 [145][147][148] 问题15：如何评估租户的现金消耗情况，有多少租户现金储备不足一年，CCRC业务本季度现金同店NOI增长放缓的原因，实验室和门诊医疗业务二季度后租赁的新租赁和续约情况？ - 公司根据租户提供的数据和沟通来评估现金消耗情况，难以给出具体现金储备不足一年的租户数量；CCRC业务增长放缓与入门费会计处理有关；实验室业务管道偏向新租赁，门诊医疗业务有较多续约但也有新租赁活动 [151][155][157] 问题16：公司是否接近重新进行收购部署？ - 公司认为距离上次观点提出已过去两个月，更接近部署时机，机会集存在，之前的策略将被证明是正确的 [162][163]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比增长11%，核心营业收入增长21%，核心利润率为42.2%，提升了340个基点，核心每股收益为2.42美元，增长24%，现金流达63亿美元，增长37% [43] - 上半年销售额增长13%，核心营业收入增长24%，核心利润率提升370个基点至42.1%，核心每股收益为4.69美元，增长27%，自由现金流近10亿美元 [44] - 公司将启动高达10亿美元的股票回购计划，目标在2027年底完成 [45] - 全年核心营业收入预计实现低两位数增长，从之前的低双位数展望上调 [48] - 预计全年核心净财务费用约为10亿欧元，核心税率约为16% - 16.5% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 优先品牌 - 优先品牌在固定汇率下增长30%，不包括Entresto的投资组合增长33%，亮点品牌包括Kisqali、Kisimta、Semblix、Lexio、Pluvicto和Favpolta [7] Kisqali - 本季度增长64%，在转移性乳腺癌中实现TRx领先，早期乳腺癌市场NBRx份额达61%，在美国第二季度增长100% [8][9] Kisimta - 本季度增长33%，受对MS的自我给药B细胞疗法持续强劲需求增长推动 [11] Pluvicto - 本季度增长30%，美国税前适应症获批推动销售，新患者启动量季度环比增长40%，销售额增长25% [14] Lexio - 本季度增长61%，有望突破10亿美元销售额，在美国增长47%，超过脂质降低市场，在非美国地区增长74% [19][21] Semblix - 按固定汇率计算增长79%，有望在今年突破10亿美元销售额，在一线市场势头强劲，在三线市场保持全球领先 [23] Cosentyx - 第二季度增长放缓至6%，全年预计实现中个位数增长，在美国HS和IV市场需求稳定，在核心适应症中保持竞争力 [25][26] Entresto - 持续稳健增长，美国市场预计在2025年年中实现LOE，知识产权和监管诉讼仍在进行，非美国市场指南地位稳固，销售地域分布均衡 [29][31] 肾脏产品组合 - Fabhalsa在美国稳步增长，c3g有积极的早期上市信号，venrafia获得积极的HCP反馈，ZikaKibar的BEYOND三期研究预计在2026年上半年得出结果 [32][34] remibrutinib - 在食物过敏的二期研究中显示出临床意义和显著益处，三期规划正在进行中 [34] YTB - 在严重难治性SLE的一期二期数据中显示出良好效果，正在推进一系列自身免疫性疾病的研究 [37][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：Kisqali在美国早期乳腺癌NBRx份额达61%，第二季度增长100%；Pluvicto在美国社区环境中NBRx季度环比增长60%，TRx增长58%；Lexio在美国增长47%，超过脂质降低市场 [8][15][20] - 非美国市场：Kisqali在非美国地区增长25%，在欧洲、中国等18个国家获批早期乳腺癌适应症；Kisimta在10个主要市场中的8个市场NBRx份额领先；Pluvicto在欧洲市场扩大报销范围；Lexio在非美国地区增长74%，在中国市场自费市场持续扩大 [9][12][16][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进创新，加强优先品牌的市场地位，扩大产品组合，同时注重资本配置，包括股票回购和潜在的并购机会 [45][46] - 在行业竞争方面，公司面临着来自竞争对手的挑战，如Cosentyx在美国市场面临新竞争对手的进入，Entresto在美国市场面临仿制药的潜在竞争 [27][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对中期和长期增长前景充满信心，认为关键产品的推出和创新将推动业务增长 [58] - 虽然面临一些短期挑战，如中国市场的医疗支出收紧和美国市场的政策变化，但公司预计这些影响将在下半年得到缓解，并继续实现增长 [69][70] 其他重要信息 - 公司首席财务官Harry Kirsch将于2026年3月15日退休，Mukul Mehta将于2026年3月16日接任 [59][60] 问答环节所有提问和回答 问题1：关于Sjogren's的三期数据信心及是否需要两项研究均为阳性才能提交申请 - 公司认为Sjogren's是一个极具吸引力的机会，但承认该适应症存在风险，进入三期有不确定性。是否需要两项研究均为阳性取决于数据，公司将根据两项研究结果寻找最佳提交路径 [63][64] 问题2：关于Cosentyx在中国市场的影响及应对策略 - 中国市场医疗支出收紧对公司产品组合产生了广泛影响，主要影响了纳入NRDL清单的药品，预计下半年情况将稳定，公司仍预计中国市场实现高个位数至低两位数增长。Lexio自费市场的强劲表现为未来产品商业化提供了信心 [69][70][71] 问题3：关于美国药品定价政策的最新情况 - 公司与美国政府的对话富有成效，目标是让经合组织其他国家为创新药物支付更多费用，同时为美国患者提供低价药品选择，目前仍需时间达成全面解决方案 [75][76] 问题4：关于Cosentyx的价格 - 销量动态及竞争环境 - 价格方面，Cosentyx受Medicare Part D重新设计影响，回扣增加；销量方面，去年HS产品在第二季度开始获得增长势头，导致可比基数较高。竞争方面，新竞争对手进入市场初期会产生影响，但市场最终会形成新的动态，公司有信心通过教育患者和提高产品性能来应对竞争 [82][83][85] 问题5：关于Cosentyx在2029年的直接谈判及IRA影响 - 公司已将IRA纳入所有指导，Cosentyx约30%的销售额受医疗保险定价影响，预计影响可控 [91][92] 问题6：关于SPALTA产品组合的表现预期 - 公司对Fab Halsa各适应症的表现持乐观态度，认为每个适应症都有潜力达到十亿美元规模，帮助产品实现峰值销售目标，但增长将是一个渐进的过程 [98][99][100] 问题7：关于remibrutinib在食物过敏和CSU方面的情况 - 在食物过敏方面，与Xolair相比，remibrutinib表现出良好的口服治疗优势和安全性，公司对其前景持乐观态度，目前正在评估最佳的三期研究方案。在CSU方面，公司预计该药物在美国和非美国市场都将有强劲的患者和医生需求 [103][104][107] 问题8：关于行业如何促使非美国国家为创新药物支付更多费用 - 行业主要通过贸易谈判，争取让非美国国家承诺增加创新药物的资金投入，同时倡导结束一些不合理的政策，如增长回扣和新适应症降价等。如果MFN政策实施，可能会导致一些药物留在私人市场，不进入政府报销 [113][114] 问题9：关于Pluvicto在新场景和地理市场的情况 - 公司未收到关于Pluvicto对患者性功能影响的反馈，对其安全性有信心。随着治疗线前移，竞争会增加，但公司预计Pluvicto在HSBC和CRPC的不同治疗阶段仍有重要应用。在非美国市场，研究设计需考虑不同的对照选择。Actinium计划用于Pluvicto治疗进展后的患者，目前仍在探索更早使用的可能性 [120][121][124] 问题10：关于新股票回购计划规模缩小的原因 - 公司对五年计划有信心，现金流持续增长。此次10亿美元的股票回购计划是回归之前的节奏，同时公司希望在股票回购、业务发展和并购之间保持平衡 [128][129][130] 问题11：关于YTB的免疫重置机会 - 如果2027年四项关键研究数据积极，公司有望提交申请，预计在2028年实现产品推出。市场规模方面，公司正在进行详细研究，希望该产品成为数十亿美元的品牌，潜在市场规模可能更大 [135][136][137] 问题12：关于心血管管线的进展 - 公司有望很快获得一种新型房颤控制药物的IND批准，今年实现首例患者就诊，还计划在未来一两年内推出一到两种其他药物。此外，公司还签署了一些临床前阶段资产的许可协议，加速相关研究 [140][141] 问题13：关于Entresto在美国市场的下一步计划、上诉法院判决时间、下一次专利到期时间及IRA影响 - 公司有三项诉讼正在进行，包括非晶态复合物专利、FDA标签分割和商标问题，目前难以预测时间线。预计Entresto在2026年面临IRA定价，IRA定价与公司当前净定价相符 [146][147][148] 问题14：关于inalumab在HS和Sjogren's疾病中的B细胞机会 - 公司在HS项目中未获得预期的结果，但这并不影响对Sjogren's疾病、狼疮性肾炎等其他B细胞驱动疾病的信心。公司通过多个项目学习，希望为下一代B细胞管理药物提供信息 [154][155][157] 问题15：关于资本分配中股票回购和并购的优先级 - 公司并非优先考虑股票回购而忽视并购，有优秀的业务发展和并购团队，且现金流充足、资产负债表灵活。如果有有吸引力的资产和价格，公司会积极争取 [160][161][162] 问题16：关于英国药品定价改革的最新情况 - 公司积极参与英国政府对BPEG系统的讨论，希望找到共同目标，改善英国生物制药行业的环境，但目前仍在协商中 [165][166][167] 问题17：关于Pluvicto在第三季度的增长预期和平均剂量 - 公司预计Pluvicto在下半年持续加速增长，特别是深入社区市场后。早期治疗中，患者平均剂量有望接近标签规定的六剂，在HSPC患者中更有可能实现 [172][173][174] 问题18：关于美国市场直接面向患者的策略及适用药物 - 公司正在评估是否有办法让患者以净价获得药物，同时不破坏美国复杂的定价系统，但这需要考虑产品特性和对其他系统的影响，目前处于早期评估阶段 [179] 问题19：关于美国政策解决方案是否涉及降价及解决时间 - 公司目标是降低患者的自付费用，而不是简单地降低标价。解决时间难以预测，因为需要政策制定的重大转变和系统的连锁反应 [184][185][186]