黑色板块研发报告 铁矿石 8 月月报 2025 年 7 月 31 日 市场博弈加大，矿价高位运行 第一部分 前言概要 银河期货 第 1 页 共 17 页 黑色板块研发报告 铁矿石 8 月月报 2025 年 7 月 31 日 第二部分 铁矿石市场数据回顾 图 1：62%普氏铁矿价格 图 2：PB 粉价格 50 80 110 140 170 200 230 260 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1 2020 2021 2022 2023 2024 2025 0 100 200 300 400 500 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1 2020 2021 2022 2023 2024 2025 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1 2020 2021 2022 2023 2024 2025 图 3：卡粉-PB 粉价差 图 4：PB 粉-超特粉价差 ...

铁矿石产业链日报 2025/7/31 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | I 主力合约收盘价（元/吨） | 779.00 | -10.00↓ I 主力合约持仓量(手) | 419,559 | -32551↓ | | | I 9-1合约价差（元/吨） | 25.5 | +2.50↑ I 合约前20名净持仓(手) | -20682 | -604↓ | | | I 大商所仓单（手） | 3,600.00 | +200.00↑ | | | | | 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价(美元/吨) | 100 | -1.71↓ | | | | 现货市场 | 青岛港61.5%PB粉矿 (元/干吨) | 839 | +1↑ 青岛港60.8%麦克粉矿 (元/干吨) | 824 | +2↑ | | | 京唐港56.5%超特粉矿 (元/干吨) | 723 | -5↓ I 主力合约基差 (麦克粉干吨-主力合约) | 45 | +12↑ | | | 铁矿石62%普氏指数（前一日，美元/吨） | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观面市场预期中美经贸会谈将释放利好，产业面铁矿石港口库存继续上调，但铁水产量维持高位运行，需求支撑依存，I2509合约追高需谨慎，回调仍可考虑择机做多，注意操作节奏及风险控制 [7] - 近两日矿价高位回调，但反内卷预期将继续利好黑色系，铁矿调整后仍有反弹可能，建议择机买入认购期权 [50] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：截至7月25日收盘，铁矿主力合约期价为802.5（+17.5）元/吨，青岛港麦克粉832（+15）元/干吨；2025年07月14日 - 07月20日Mysteel全球铁矿石发运总量3109.1万吨，环比增加122.0万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2552.0万吨，环比减少6.8万吨；本期47港到港量 - 371.4万吨；日均铁水产量242.23万吨，环比上周减少0.21万吨，同比去年增加2.62万吨；截至2025年7月25日，全国47个港口进口铁矿库存为14395.68万吨，环比 + 14.17万吨，年同比 - 1452.26万吨，247家钢厂进口矿库存为8885.22万吨，环比 + 63.06万吨；钢厂盈利率63.64%，环比上周增加3.47个百分点，同比去年增加48.49个百分点 [5] - 行情展望：宏观方面海外欧洲央行维持三大利率不变，特朗普放弃考虑解雇鲍威尔，国内国务院国资委抵制“内卷式”竞争，商务部宣布何立峰将赴瑞典与美方举行经贸会谈；供需方面澳巴铁矿石发运量增加，国内港口库存继续提升，但同比降幅扩大，钢厂高炉开工率持平，铁水产量小幅下降，但维持240万吨上方，需求支撑依存；技术方面铁矿I2509合约仍处上行通道，日K线均线组合多头排列，MACD指标显示DIFF与DEA涨势放缓，红柱缩小 [7] 期现市场 - 本周期货价格冲高回调：I2509合约冲高回调，走势弱于I2601合约，25日价差为30元/吨，周环比 - 2元/吨 [13] - 本周铁矿石仓单增加，前20名持仓净空增加：7月25日，大商所铁矿石仓单量3400张，周环比 + 400张；矿石期货合约前二十名净持仓为净空25163张，较上一周增加21618张 [19] - 本周现货价格上调：7月25日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报832元/干吨，周环比 + 15元/干吨；本周，铁矿石现货价格弱于期货价格，25日基差为29元/吨，周环比 - 2元/吨 [25] 产业情况 - 本期中国47港到港总量减少：2025年07月14日 - 07月20日Mysteel全球铁矿石发运总量3109.1万吨，环比增加122.0万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2552.0万吨，环比减少6.8万吨，澳洲发运量1629.4万吨，环比减少108.9万吨，其中澳洲发往中国的量1443.6万吨，环比增加13.5万吨，巴西发运量922.6万吨，环比增加102.1万吨；中国47港到港总量2511.8万吨，环比减少371.4万吨，中国45港到港总量2371.2万吨，环比减少290.9万吨，北方六港到港总量1389.2万吨，环比增加241.3万吨 [28] - 铁矿石港口库存增加：本周，全国47个港口进口铁矿库存总量14395.68万吨，环比增加14.17万吨，日均疏港量329.33万吨，降9.43万吨，澳矿库存6309.25万吨，增88.43万吨，巴西矿库存5139.60万吨，降38.63万吨，贸易矿库存9183.57万吨，降9.97万吨；全国钢厂进口铁矿石库存总量为8885.22万吨，环比增63.06万吨，当前样本钢厂的进口矿日耗为301.1万吨，环比减0.15万吨，库存消费比29.51天，环比增0.22天 [31] - 本期样本钢厂铁矿石库存可用天数增加：截止7月24日，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为21天，环比 + 1天；7月24日，波罗的海干散货海运指数BDI为2258，周环比 + 206 [34] - 铁矿石进口量增加，矿山产能利用率上调：2025年6月，中国铁矿砂及其精矿进口量10594.8万吨，同比增长0.1%，1 - 6月中国铁矿砂及其精矿进口量59220.5万吨，同比下降3%；截止7月25日，全国266座矿山样本产能利用率为64.48%，环比上期 + 0.68%，日均精粉产量40.68万吨，环比 + 0.43万吨，库存41万吨，环比 - 4.45万吨 [38] - 国内铁矿石精粉产量下滑：2025年6月中国铁矿石原矿产量为8897万吨，较去年同期下降8.4%；6月全国433家铁矿山企业铁精粉产量为2330.4万吨，环比减少76.2万吨，降幅3.2%，1 - 6月累计产量13775.3万吨，累计同比减少1193.2万吨，降幅8.0% [41] 下游情况 - 需求端——1 - 6月份粗钢产量同比减少：2025年6月，我国粗钢产量8318万吨，同比下降9.2%，1 - 6月，我国粗钢产量51483万吨，同比下降3.0%；6月中国出口钢材967.8万吨，较上月减少90.0万吨，环比下降8.5%，1 - 6月累计出口钢材5814.7万吨，同比增长9.2%，6月中国进口钢材47.0万吨，较上月减少1.1万吨，环比下降2.3%，1 - 6月累计进口钢材302.3万吨，同比下降16.4% [44] - 钢厂高炉开工率上调，铁水产量减少：7月25日，247家钢厂高炉开工率83.46%，环比上周持平，同比去年增加1.13个百分点，高炉炼铁产能利用率90.81%，环比上周减少0.08个百分点，同比去年增加1.20个百分点；7月25日，247家钢厂日均铁水产量242.23万吨，环比上周减少0.21万吨，同比去年增加2.62万吨 [47] 期权市场 - 择机买入认购期权：近两日矿价高位回调，但反内卷预期将继续利好黑色系，铁矿调整后仍有反弹可能，建议择机买入认购期权 [50]

现货 - 日照港PB粉现货价格上涨2.0元至790.0元/吨 [1] - 卡粉现货价格持平于888.0元/吨 [1] 期货 - 铁矿主力2509合约下跌4.5元（-0.55%）收于811.0元/吨 [2] - 铁矿远月2601合约下跌3.0元（-0.38%）收于783.5元/吨 [2] 基差 - 最优交割品为卡粉，仓单成本808.8元/吨 [3] - 09合约卡粉基差-2.2元/吨，PB粉基差27.1元/吨 [3] - 巴混粉基差28.5元/吨，金布巴基差33.6元/吨 [3] 需求 - 日均铁水产量242.44万吨，环比增加2.63万吨 [4] - 高炉开工率83.46%，环比上升0.31% [4] - 高炉炼铁产能利用率90.89%，环比上升0.98% [4] - 钢厂盈利率60.17%，环比上升0.43% [4] 供给 - 全球铁矿石发运量3109.1万吨，环比增加122.0万吨 [5] - 45港口到港量2371.2万吨，环比减少290.9万吨 [5] - 全国月度进口量10594.8万吨，环比增加782.0万吨 [5] 库存 - 45港库存13790.38万吨，环比增加5.17万吨 [6] - 45港日均疏港量315.15万吨，环比减少7.59万吨 [6] - 钢厂进口矿库存8885.22万吨，环比增加63.06万吨 [6] 市场观点 - 铁矿09合约呈现震荡回落走势 [7] - 全球发运量环比增加，但到港量下降，预计后续到港均值小幅回落 [7] - 钢厂利润率处于偏高水平，铁水产量维持在240万吨/日以上 [7] - 钢材出口维持强势，终端需求呈现淡季不淡特征 [7] - 港口库存小幅累库，疏港量环比下降，钢厂权益矿库存环比上升 [7] - 7月铁水产量预计维持在240万吨/日左右 [7] - 钢铁等行业稳增长工作方案即将出台，五大材表需维持高位 [7]

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 备注：I：铁矿石 研究员: 蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 铁矿石产业链日报 2025/7/16 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | I 主力合约收盘价（元/吨） | 773.00 | +6.00↑ I 主力合约持仓量(手) | 690,377 | +21689↑ | | | I 9-1合约价差（元/吨） | 31.5 | +3.00↑ I 合约前20名净持仓(手) | -5148 | +15032↑ | | | I 大商所仓单（手） | 3,000.00 | -100.00↓ | | | | | 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价(美元/吨) | 99.85 | +0.93↑ | | | | 现货市场 | 青岛港61.5%PB粉矿 (元/干吨) | 821 | +1↑ 青岛港60.8%麦克粉矿 (元/干吨) | 798 | +3↑ | | | 京唐港56.5%超特 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二I2509合约宽幅波动 宏观方面特朗普表示若无法在50天内达成协议结束俄乌冲突美国将对俄罗斯实施约100%的关税 供需上澳巴铁矿石发运量减少、到港量增加国内港口库存由增转降 钢厂高炉开工率和铁水产量延续小幅下调但铁水产量维持在240万吨附近铁水需求支撑依存 受利好政策支撑及钢厂挺价矿价偏强运行但钢厂采购意向一般询货谨慎以刚需采购为主 技术上I2509合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位回调绿柱放大 操作上短线775 - 750区间交易注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价767元/吨环比上涨0.5元 I主力合约持仓量668,688手环比增加3867手 [2] - I 9 - 1合约价差28.5元/吨环比下降1.5元 I合约前20名净持仓-20180手环比增加4019手 [2] - I大商所仓单3100手环比无变化 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价98.9美元/吨环比下降0.69美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿818元/干吨环比下降1元 青岛港60.8%麦克粉矿797元/干吨环比下降1元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿703元/干吨环比无变化 I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）30元环比下降2元 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）98.6美元/吨环比上涨0.3美元 江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿为3.42环比上涨0.02 [2] - 进口成本预估值812元/吨环比上涨3元 [2] 产业情况 - 澳巴铁矿石发运离港量（周）2987.1万吨环比下降7.8万吨 中国47港到港总量（周）2883.2万吨环比增加347.7万吨 [2] - 47港铁矿石库存量（周）14346.89万吨环比下降139.01万吨 样本钢厂铁矿石库存量（周）8979.64万吨环比增加61.07万吨 [2] - 铁矿石进口量（月）10594.8万吨环比增加781.8万吨 铁矿石可用天数（周）21天环比增加3天 [2] - 266座矿山日产量（周）39.68万吨环比下降0.72万吨 266座矿山开工率（周）62.83%环比下降1.57% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）50.72万吨环比下降1.59万吨 BDI指数1783环比增加120 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛20.18美元/吨环比上涨0.85美元 铁矿石运价：西澳 - 青岛8.23美元/吨环比上涨0.48美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）83.13%环比下降0.31% 247家钢厂高炉产能用率（周）89.87%环比下降0.40% [2] - 国内粗钢产量（月）8318万吨环比下降337万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）15.93%环比下降0.54% 标的历史40日波动率（日）15.36%环比下降0.16% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）18.17%环比下降3.54% 平值看跌期权隐含波动率（日）21.23%环比下降0.48% [2] 行业消息 - 2025年7月7日 - 7月13日Mysteel全球铁矿石发运总量2987.1万吨环比减少7.8万吨 澳洲巴西铁矿发运总量2558.8万吨环比增加93.8万吨 澳洲发运量1738.3万吨环比减少64.3万吨其中澳洲发往中国的量1430.1万吨环比减少23.6万吨 巴西发运量820.5万吨环比增加158.1万吨 [2] - 2025年7月7日 - 7月13日中国47港到港总量2883.2万吨环比增加347.7万吨 中国45港到港总量2662.1万吨环比增加178.2万吨 北方六港到港总量1147.9万吨环比减少264.1万吨 [2]

供应方面 - 全球铁矿石发运总量2994.9万吨，环比减少362.7万吨 [1] - 澳洲巴西铁矿发运总量2465.0万吨，环比减少417.3万吨 [1] - 澳洲发运量1802.6万吨，环比减少196.4万吨，发往中国的量1453.7万吨，环比减少323.1万吨 [1] - 巴西发运量662.4万吨，环比减少220.9万吨 [1] - 中国47港到港总量2535.5万吨，环比增加122.0万吨 [1] - 45港到港总量2483.9万吨，环比增加120.9万吨 [1] 需求方面 - 日均铁水产量239.81万吨，环比上周减少1.04万吨 [1] - 钢厂高炉开工率83.15%，环比上周减少0.31个百分点 [1] - 钢厂盈利率59.74%，环比上周增加0.43个百分点 [1] 库存方面 - 全国47个港口进口铁矿库存总量14346.89万吨，环比下降139.01万吨 [1] - 日均疏港量337.80万吨，环比增加3.61万吨 [1] 市场动态 - 进入发运淡季后，铁矿石发运量环比季节性回落，澳洲和巴西发运下降明显 [1] - 铁水产量下滑因部分地区常规检修和河北天气原因 [1] - 到港不及预期，港口库存下滑，钢厂进口矿库存增加 [1] - 进入7月，宏观预期影响盘面，"反内卷"使相关品种反弹 [1] - 淡季铁水产量不低增强盘面向上弹性，近期铁矿石走势偏强 [1] - 钢厂盈利率健康，供给无显著压力，矿价短期震荡偏强 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周政策面强调反内卷，供给侧预期提振市场情绪，吨钢利润较好使原料价格震荡反弹；基本面来看，全球铁矿发运降至两个半月来低位，澳、巴均下降，铁水产量环比下降略超市场预期，预计8月北方铁水产量有下降风险，近期价格将在85 - 95美金波动，需谨慎操作 [7][10] 根据相关目录分别进行总结 基本面及结论 - 价格方面：上周铁矿现货价格震荡反弹，上涨幅度7 - 18元不等，普氏62%指数7月4日收于95.7美元，周环比回升1.3美元，折算人民币约799元，最优交割品NM粉报价716元/吨，折算仓单（厂库）736元/吨，09铁矿贴水现货 [7] - 库存方面：中国47港铁矿石库存环比累库，低于去年同期，总量14485.9万吨，环比增6万吨，较年初去库1125万吨，比去年同期低1108万吨，预计下期47港港口库存或小幅累库 [7] - 供应方面：本期全球铁矿石发运总量2994.9万吨，环比降362.7万吨，澳洲巴西19港铁矿发运量2417.8万吨，环比减369.3万吨，澳洲发运量1764.0万吨，环比减145.1万吨，发往中国的量1415.1万吨，环比减282.2万吨，巴西发运量653.8万吨，环比减224.3万吨；2025年06月30日 - 07月06日中国47港到港总量2535.5万吨，环比增122.0万吨，45港到港总量2483.9万吨，环比增120.9万吨，北方六港到港总量1412.0万吨，环比增194.8万吨 [8] - 需求方面：本周247样本钢厂日均铁水产量减量，为240.85万吨/天，环比上周减1.44万吨/天，较年初增10.34万吨/天，同比增1.53万吨/天，新增3座高炉复产、7座高炉检修，复产集中在江苏、河北，检修在河北、东北等多地，根据计划下期铁水或继续下滑；截至7月4日，长流程现货端，华东螺纹长流程现金含税成本2907元，点对点利润233元左右，热卷长流程现金含税利润243元左右，电炉端，华东平电电炉成本3293元左右，谷电成本3162左右，华东螺纹平电利润 - 223元左右，谷电利润 - 92元 [9] 数据梳理 - 铁矿石仓单价格：展示多个品种铁矿的化学指标、品质升贴水、品牌升贴水、现货价格、折厂库仓单等信息，最优交割品为纽曼粉，仓单736元/吨，次优交割品为PB粉，仓单749元/吨 [15] - 铁矿石跨期：截至7月4日，铁矿9 - 1价差收于25.5（ - 1.5） [18] - 溢价指数：截至7月4日，62.5%块矿溢价指数0.1635（ + 0.0085），65%球团溢价指数13.15（ + 0.15） [28] - 钢厂烧结粉矿库存：2025年7月4日，进口烧结粉矿库存1230，环比减幅0.02%，国产烧结粉矿库存7，环比减幅0.41%，进口矿库存调查平均天数19，环比减幅0.00% [33] - 247家钢厂进口矿库存&日耗：7月4日，钢厂进口矿库存8918.6，环比增幅0.80%，日耗300.8，环比减幅 - 0.15%，进口矿库销比29.7，环比增幅0.95% [36] - 港口库存、压港：展示45港港口总库存、压港船数、澳洲矿库存、巴西矿库存、贸易矿库存、全口径库存 + 压港等数据的历年变化 [39] - 港口库存 - 分矿种：7月4日，进口港口块矿库存1513，环比增幅0.65%，球团矿库存487，环比增幅0.03%，铁精粉库存1228，环比增幅3.83%，粗粉库存10650，环比减幅 - 1.00% [42] - 疏港：展示2020 - 2025年疏港量数据 [45] - 铁矿石海漂量：展示中国合计、澳洲 - 中国、巴西 - 中国、非主流 - 中国的铁矿石海漂量历年变化 [48] - 铁矿石进口数量：展示全国、南非、其他国家、澳洲、巴西的铁矿石进口量历年变化，以及澳洲发全球、发中国比例、发中国的月度均值等数据，7月4日，澳大利亚发中国1415，环比减幅 - 16.63%，总发货1764，环比减幅 - 7.60%，发中国占比80.22%，环比减幅 - 9.77% [53][62] - 四大矿山铁矿石发货量：7月4日，力拓发货量366，环比减幅 - 34.34%，必和必拓发货量518，环比减幅 - 6.67%，淡水河谷发货量502，环比减幅 - 22.26%，FMG发货量330，环比增幅4.39%，合计1716，环比减幅 - 17.27% [71] - 铁矿石 - 到港：7月4日，45港到港2484，环比增幅5.1%，北方港口到港1412，环比增幅16.0% [78] - 国产矿产量（推算）：展示2017 - 2025年国产矿产量推算数据 [83] - 钢厂粉矿日耗&钢厂产能利用率：7月4日，247家高炉产能利用率90.3，环比减幅 - 0.59%，日均铁水产量240.9，环比减幅 - 0.59%，进口烧结粉日耗60.4，环比增幅0.53%，国产矿烧结粉日耗7.7，环比减幅 - 9.03% [85] - 生铁产量：展示统计局、中钢协生铁日均产量历年数据及2024/2023、2025/2024同比变化 [90] - 全球生铁产量：展示欧盟28国、日本、韩国、印度、全球合计、中国的高炉生铁产量历年变化 [93] - 全球（除中国）生铁产量：展示中国以外地区生铁产量历年数据及环比、同比变化 [98]

铁矿石现货价格 - 上一交易日PB粉港口现货报价707元/吨，超特粉现货价格600元/吨 [1] - 江阴港PB粉价格739元/吨，粗粉价格762元/吨 [1] - 曹妃甸港PB粉价格728元/吨，粗粉价格746元/吨 [1] - 天津港PB粉价格732元/吨，粗粉价格758元/吨 [1] - 京唐港PB粉价格728元/吨，粗粉价格746元/吨 [1] - 青岛港PB粉价格713元/吨，粗粉价格755元/吨 [1] - 日照港PB粉价格713元/吨，粗粉价格755元/吨 [1] 铁矿石期货市场 - 7月1日铁矿石期货主力合约收盘价708.5元/吨，跌幅1.32%，最高价716.0元/吨，最低价706.0元/吨，成交量338762手 [1] 铁矿石市场成交与到港量 - 6月30日全国主港铁矿石成交89.6万吨，环比下跌5.29%，远期现货成交71万吨 [3] - 6月23日-6月29日中国47港铁矿石到港总量2413.5万吨，环比减少359.4万吨，45港到港总量2363.0万吨，环比减少199.7万吨，北方六港到港总量1217.2万吨，环比增加63.7万吨 [3] 行业分析观点 - 矿石需求韧性尚可，市场情绪回暖，铁矿石期价震荡走高，但供应维持高位，需求改善存疑，基本面难持续好转，上行驱动不强，预计后续延续震荡运行态势 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月13日铁矿石期货主力2509合约震荡偏弱，收报703.0元/吨，跌0.14%；当前基本面供应趋于宽松，需求逐步回落，矿价整体偏弱运行，但因钢企盈利水平尚可，减产步伐或较缓慢，短期矿价虽弱势但下方有支撑；中长期看，房地产投资回落、基建难补缺口、出口不确定性增加、西坡项目投产供应增量释放，“终端需求回落—钢企利润收窄—钢企减产—矿价趋势性下跌”链条可能下半年出现 [7][10][11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 - 6月13日，铁矿石期货主力2509合约震荡偏弱，低开小幅回落后快速反弹，随后再度转弱，收报703.0元/吨，跌0.14% [7] - 6月13日，主要铁矿石外盘报价和青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日持平；铁矿石2509合约日线KDJ指标走势分化，K值、D值继续上行，J值调头回落，日线MACD指标金叉 [9] - 需求端铁水产量连续5周回落，梅雨季下游建材需求季节性疲弱，供应端近四周发运环比前四周增量超10%，且海外矿山进入季末冲量阶段，基本面供应趋于宽松，需求逐步回落，矿价整体偏弱运行；因近六成钢企仍有盈利，钢企减产步伐或较缓慢，短期矿价虽弱势但下方有支撑 [10][11] - 中长期来看，房地产投资以10%左右的降幅回落，基建投资增速难补地产缺口，上半年钢材出口和外贸的韧性依托“抢出口”“抢转口”，美国90天暂缓期过去后出口不确定性将体现，钢材高产量难持续，叠加西坡项目投产后铁矿石供应增量释放，“终端需求回落—钢企利润收窄—钢企减产—矿价趋势性下跌”链条可能下半年出现 [11] 行业要闻 - 美国商务部宣布6月23日起对多种钢制家用电器加征关税 [12] - 2025年前五个月社会融资规模增量累计18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元，其中对实体经济发放的人民币贷款增加10.38万亿元，同比多增1123亿元等多项融资数据有变化 [12] 数据概览 - 报告展示了青岛港主要铁矿石品种价格、高品矿与PB粉价差、低品矿与PB粉价差、铁矿石现货与9月合约基差、巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量、国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本、高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、钢材五大品种周产量、钢材五大品种钢厂库存等数据图表，数据来源为Mysteel和建信期货研究发展部 [16][18][24]