报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 报告核心观点 - 上市银行26H1整体营收同比增长7.4%[3]，拨备前利润（PPOP）同比增长9.8%[3]，归母净利润同比增长3.0%[3] - 资产增速放缓，26Q2上市银行总资产同比增长7.8%[11]，较26Q1的9.3%有所下降[19] - 贷款结构持续向对公倾斜，个人贷款占比下降，26Q2上市银行个人贷款同比增速为-1.0%[29]，对公贷款同比增速为9.4%[29] - 投资类资产占比提升，26Q2上市银行投资类资产占比达34.4%[14]，同比增速14.1%[19] 业绩总结 - 国有行26H1营收同比增长9.4%[3]，PPOP同比增长12.2%[3]，归母净利润同比增长4.4%[3] - 股份行26H1营收同比增长2.8%[3]，PPOP同比增长4.6%[3]，归母净利润同比下降2.6%[3] - 城商行26H1营收同比增长8.1%[3]，PPOP同比增长10.7%[3]，归母净利润同比增长7.3%[3] - 农商行26H1营收同比增长2.0%[3]，PPOP同比增长3.0%[3]，归母净利润同比增长3.8%[3] - 工商银行26H1营收同比增长9.1%[3]，PPOP同比增长11.3%[3]，归母净利润同比增长3.3%[3] - 建设银行26H1营收同比增长10.7%[3]，PPOP同比增长13.1%[3]，归母净利润同比增长4.6%[3] - 农业银行26H1营收同比增长11.1%[3]，PPOP同比增长13.1%[3]，归母净利润同比增长4.9%[3] - 中国银行26H1营收同比增长8.5%[3]，PPOP同比增长9.7%[3]，归母净利润同比增长5.1%[3] - 交通银行26H1营收同比增长6.7%[3]，PPOP同比增长10.9%[3]，归母净利润同比增长4.0%[3] - 邮储银行26H1营收同比增长7.3%[3]，PPOP同比增长17.3%[3]，归母净利润同比增长4.6%[3] - 招商银行26H1营收同比增长4.8%[3]，PPOP同比增长5.6%[3]，归母净利润同比增长2.0%[3] - 中信银行26H1营收同比增长3.1%[3]，PPOP同比增长5.4%[3]，归母净利润同比增长3.1%[3] - 浦发银行26H1营收同比增长3.6%[3]，PPOP同比增长7.5%[3]，归母净利润同比增长4.1%[3] - 民生银行26H1营收同比增长3.8%[3]，PPOP同比增长6.4%[3]，归母净利润同比下降8.6%[3] - 兴业银行26H1营收同比下降0.3%[3]，PPOP同比增长0.3%[3]，归母净利润同比下降4.7%[3] - 光大银行26H1营收同比下降4.3%[3]，PPOP同比下降3.2%[3]，归母净利润同比下降24.0%[3] - 华夏银行26H1营收同比增长12.7%[3]，PPOP同比增长18.9%[3]，归母净利润同比下降18.4%[3] - 平安银行26H1营收同比增长1.8%[3]，PPOP同比增长2.7%[3]，归母净利润同比增长3.3%[3] - 浙商银行26H1营收同比增长0.0%[3]，PPOP同比增长0.6%[3]，归母净利润同比增长2.0%[3] - 北京银行26H1营收同比增长5.6%[3]，PPOP同比增长8.9%[3]，归母净利润同比增长5.6%[3] - 南京银行26H1营收同比增长10.9%[3]，PPOP同比增长14.5%[3]，归母净利润同比增长8.2%[3] - 宁波银行26H1营收同比增长11.5%[3]，PPOP同比增长16.9%[3]，归母净利润同比增长12.1%[3] - 上海银行26H1营收同比增长5.5%[3]，PPOP同比增长6.4%[3]，归母净利润同比增长0.5%[3] - 贵阳银行26H1营收同比增长10.9%[3]，PPOP同比增长12.6%[3]，归母净利润同比下降4.6%[3] - 杭州银行26H1营收同比增长4.7%[3]，PPOP同比增长6.3%[3]，归母净利润同比增长9.9%[3] - 江苏银行26H1营收同比增长9.1%[3]，PPOP同比增长11.8%[3]，归母净利润同比增长8.1%[3] - 成都银行26H1营收同比增长4.1%[3]，PPOP同比增长4.7%[3]，归母净利润同比增长4.4%[3] - 郑州银行26H1营收同比增长1.0%[3]，PPOP同比增长2.8%[3]，归母净利润同比增长3.0%[3] - 长沙银行26H1营收同比增长4.0%[3]，PPOP同比增长5.8%[3]，归母净利润同比增长5.1%[3] - 青岛银行26H1营收同比增长9.2%[3]，PPOP同比增长10.5%[3]，归母净利润同比增长18.1%[3] - 西安银行26H1营收同比增长8.8%[3]，PPOP同比增长11.8%[3]，归母净利润同比增长2.1%[3] - 苏州银行26H1营收同比增长13.1%[3]，PPOP同比增长19.1%[3]，归母净利润同比增长8.5%[3] - 厦门银行26H1营收同比增长19.6%[3]，PPOP同比增长24.2%[3]，归母净利润同比增长7.3%[3] - 齐鲁银行26H1营收同比增长10.6%[3]，PPOP同比增长10.5%[3]，归母净利润同比增长16.1%[3] - 重庆银行26H1营收同比增长10.8%[3]，PPOP同比增长10.2%[3]，归母净利润同比增长10.3%[3] - 兰州银行26H1营收同比增长6.6%[3]，PPOP同比增长11.0%[3]，归母净利润同比下降8.9%[3] - 无锡银行26H1营收同比增长3.0%[3]，PPOP同比增长2.6%[3]，归母净利润同比增长2.8%[3] - 常熟银行26H1营收同比增长6.0%[3]，PPOP同比增长10.0%[3]，归母净利润同比增长10.6%[3] - 江阴银行26H1营收同比增长2.0%[3]，PPOP同比增长1.7%[3]，归母净利润同比增长2.3%[3] - 苏农银行26H1营收同比增长1.0%[3]，PPOP同比下降1.7%[3]，归母净利润同比增长3.0%[3] - 张家港行26H1营收同比下降5.2%[3]，PPOP同比下降4.0%[3]，归母净利润同比增长2.7%[3] - 紫金银行26H1营收同比下降7.9%[3]，PPOP同比下降8.0%[3]，归母净利润同比增长3.3%[3] - 青农商行26H1营收同比下降7.6%[3]，PPOP同比下降13.9%[3]，归母净利润同比增长2.8%[3] - 沪农商行26H1营收同比增长1.8%[3]，PPOP同比增长3.6%[3]，归母净利润同比增长0.9%[3] - 渝农商行26H1营收同比增长7.8%[3]，PPOP同比增长11.6%[3]，归母净利润同比增长6.1%[3] - 瑞丰银行26H1营收同比下降2.0%[3]，PPOP同比下降3.1%[3]，归母净利润同比增长0.9%[3] 资产端分析 - 26Q2上市银行总资产同比增长7.8%[11]，其中国有大行同比增长8.3%[11]，股份行同比增长5.9%[11]，城商行同比增长9.5%[11]，农商行同比增长7.5%[11] - 26Q2上市银行贷款及垫款同比增长6.6%[19]，投资类资产同比增长14.1%[19]，同业资产同比下降12.0%[19] - 26Q2上市银行贷款占比55.2%[21]，投资类资产占比32.1%[21]，同业资产占比4.6%[21]，存放央行占比5.4%[21] - 26Q2上市银行贷款占比较26Q1下降0.02个百分点[21]，投资类资产占比上升0.57个百分点[21]，同业资产占比下降0.56个百分点[21] - 工商银行26Q2总资产同比增长9.1%[11]，贷款同比增长6.1%[18]，投资类资产同比增长19.7%[18]，同业资产同比下降29.4%[18] - 建设银行26Q2总资产同比增长6.5%[11]，贷款同比增长7.0%[18]，投资类资产同比增长18.9%[18]，同业资产同比下降43.0%[18] - 农业银行26Q2总资产同比增长9.0%[11]，贷款同比增长8.0%[18]，投资类资产同比增长23.6%[18]，同业资产同比下降32.7%[18] - 中国银行26Q2总资产同比增长9.2%[11]，贷款同比增长7.3%[18]，投资类资产同比增长13.6%[18]，同业资产同比增长3.6%[18] - 交通银行26Q2总资产同比增长5.3%[11]，贷款同比增长5.5%[18]，投资类资产同比增长6.8%[18]，同业资产同比下降2.7%[18] - 邮储银行26Q2总资产同比增长8.9%[11]，贷款同比增长7.9%[18]，投资类资产同比增长16.0%[18]，同业资产同比下降19.1%[18] - 招商银行26Q2总资产同比增长8.9%[11]，贷款同比增长5.0%[18]，投资类资产同比增长10.8%[18]，同业资产同比增长19.4%[18] - 中信银行26Q2总资产同比增长5.3%[11]，贷款同比增长3.6%[18]，投资类资产同比增长8.8%[18]，同业资产同比下降8.3%[18] - 浦发银行26Q2总资产同比增长7.9%[11]，贷款同比增长4.2%[18]，投资类资产同比增长14.1%[18]，同业资产同比下降5.7%[18] - 民生银行26Q2总资产同比增长0.3%[11]，贷款同比增长0.9%[18]，投资类资产同比增长1.1%[18]，同业资产同比下降15.5%[18] - 兴业银行26Q2总资产同比增长8.0%[11]，贷款同比增长4.4%[18]，投资类资产同比下降1.8%[18]，同业资产同比增长62.9%[18] - 光大银行26Q2总资产同比增长0.2%[11]，贷款同比下降0.2%[18]，投资类资产同比增长2.4%[18]，同业资产同比下降2.1%[18] - 华夏银行26Q2总资产同比增长9.6%[11]，贷款同比增长14.9%[18]，投资类资产同比增长0.3%[18]，同业资产同比增长15.0%[18] - 平安银行26Q2总资产同比增长2.6%[11]，贷款同比增长1.5%[18]，投资类资产同比增长10.2%[18]，同业资产同比下降13.1%[18] - 浙商银行26Q2总资产同比增长10.4%[11]，贷款同比增长6.6%[18]，投资类资产同比增长0.9%[18]，同业资产同比增长86.6%[18] - 北京银行26Q2总资产同比下降0.1%[11]，贷款同比增长0.4%[18]，投资类资产同比下降0.2%[18]，同业资产同比下降3.7%[18] - 南京银行26Q2总资产同比增长11.6%[11]，贷款同比增长13.1%[18]，投资类资产同比增长10.0%[18]，同业资产同比增长21.1%[18] - 宁波银行26Q2总资产同比增长13.8%[11]，贷款同比增长16.6%[18]，投资类资产同比增长14.9%[18]，同业资产同比下降3.4%[18] - 上海银行26Q2总资产同比增长3.8%[11]，贷款同比增长6.5%[18]，投资类资产同比下降2.3%[18]，同业资产同比增长12.2%[18] - 贵阳银行26Q2总资产同比增长4.3%[11]，贷款同比增长4.5%[18]，投资类资产同比增长4.9%[18]，同业资产同比下降11.8%[18] - 杭州银行26Q2总资产同比增长10.4%[11]，贷款同比增长15.6%[18]，投资类资产同比增长4.0%[18]，同业资产同比增长17.8%[18] - 江苏银行26Q2总资产同比增长17.2%[11]，贷款同比增长14.2%[18]，投资类资产同比增长22.3%[18]，同业资产同比增长2.0%[18] - 成都银行26Q2总资产同比增长9.1%[11]，贷款同比增长8.2%[18]，投资类资产同比增长8.7%[18]，同业资产同比增长27.7%[18] - 郑州银行26Q2总资产同比增长9.9%[11]，贷款同比增长3.1%[18]，投资类资产同比增长5.2%[18]，同业资产同比增长1.0%[18] - 长沙银行26Q2总资产同比增长7.5%[11]，贷款同比增长9.5%[18]，投资类资产同比增长3.8%[18]，同业资产同比增长29.3%[18] - 青岛银行26Q2总资产同比增长14.2%[11]，贷款同比增长16.0%[18]，投资类资产同比增长22.2%[18]，同业资产同比下降33.7%[18] - 西安银行26Q2总资产同比增长2.2%[11]，贷款同比下降1.4%[18]，投资类资产同比增长8.5%[18]，同业资产同比增长7.7%[18] - 苏州银行26Q2总资产同比增长16.0%[11]，贷款同比增长15.4%[18]，投资类资产同比增长19.9%[18]，同业资产同比增长0.0%[18] - 厦门银行26Q2总资产同比增长11.5%[11]，贷款同比增长21.3%[18]，投资类资产同比增长1.7%[18]，同业资产同比下降11.0%[18] - 齐鲁银行26Q2总资产同比增长15.8%[11]，贷款同比增长15.1%[18]，投资类资产同比增长17.3%[18]，同业资产同比增长16.5%[18] - 重庆银行26Q2总资产同比增长12.8%[11]，贷款同比增长16.5%[18]，投资类资产同比下降2.0%[18]，同业资产同比增长78.5%[18] - 兰州银行26Q2总资产同比增长4.6%[11]，贷款同比增长0.7%[18]，投资类资产同比增长11.3%[18]，同业资产同比下降5.2%[18] - 无锡银行26Q2总资产同比增长10.2%[11]，贷款同比增长8.6%[18]，投资类资产同比增长8.2%[18]，同业资产同比增长40.7%[18] - 常熟银行26Q2总资产同比增长5.9%[11]，贷款同比增长9.4%[18]，投资类资产同比增长2.8%[18]，同业资产同比增长5.7%[18] - 江阴银行26Q2总资产同比增长10.3%[11]，贷款同比增长8.1%[18]，投资类资产同比增长15.7%[18]，同业资产同比增长23.0%[18] - 苏农银行26Q2总资产同比增长7.7%[11]，贷款同比增长8.1%[18]，投资类资产同比增长1.9%[18]，同业资产同比增长47.5%[18] - 张家港行26Q2总资产同比增长6.0%[11]，贷款同比增长8.1%[18]，投资类资产同比增长5.8%[18]，同业资产同比下降46.2%[18] - 紫金银行26Q2总资产同比增长9.2%[11]，贷款同比增长4.5%[18]，投资类资产同比增长23.9%[18]，同业资产同比增长309.5%[18] - 青农商行26Q2总资产同比增长0.2%[11]，贷款同比增长5.4%[18]，投资类资产同比下降7.6%[18]，同业资产同比下降4.3%[18] - 沪农商行26Q2总资产同比增长6.3%[11]，贷款同比增长3.7%[18]，投资类资产同比增长5.0%[18]，同业资产同比增长39.4%[18] - 渝农商行26Q2总资产同比增长9.7%[11]，贷款同比增长10.9%[18]，投资类资产同比增长13.1%[18]，同业资产同比下降7.1%[18] - 瑞丰银行26Q2总资产同比增长11.1%[11]，贷款同比增长9.3%[18]，投资类资产同比增长11.4%[18]，同业资产同比增长109.8%[18] 贷款结构分析 - 26Q2上市银行贷款中