核心事件 - 中原科技学院校内饮品店因校方推行限塑令要求使用指定样式杯子而集体停业 涉及库迪咖啡 茶百道 蜜雪冰城 瑞幸等至少5家品牌门店[1][2] - 校方规定必须使用指定样式杯子 校内恰好有商家售卖该指定杯子 若不使用则面临罚款或闭店处理[1] - 品牌方规定门店不能使用品牌之外物料 违规同样面临罚款或闭店处罚 加盟商陷入两难境地被迫选择闭店[1][2] 涉及品牌 - 库迪咖啡门店8月30日开业 9月1日即被告知需使用指定杯子 其使用pet材质杯子与校方要求材质相同但外形不同[1][2] - 茶百道门店确认品牌方使用可降解材质杯子符合环保要求[2] - 蜜雪冰城去年就曾因限塑令三天两头闭店[4] - K22饮品店因使用pp5材质加盖杯子可二次使用符合校方规定而正常营业[2] 学校政策执行 - 学校此前已强调限塑令 但近期开始严格执行 出现检查 停业整顿及罚款等措施[4] - 政策执行存在反复 去年有段时间校内所有饮品不许加盖不许装袋 但9月1日仍有学生购买到瑞幸正常包装饮品[4][5] - 广东两所高校茶饮店表示可正常使用品牌方提供的降解材质杯子 未受限塑令影响[5] 事件进展 - 受影响饮品店正在积极与学校及品牌方沟通协商 试图在遵守双方规定前提下恢复营业[5] - 截至9月5日发稿 校方与品牌方均未对事件作出正式回应[5]

行业背景与公司概况 - 食品容器行业处于快速发展阶段 主要受益于加工食品需求增加和电商及外卖行业兴起 [1] - 新天力科技为国家级专精特新"小巨人"企业 专注于热成型食品容器领域 主营塑料食品容器研发、生产和销售 [1] - 公司拟于北交所公开发行2341.78万股普通股 募资39763.79万元 用于年产36000吨塑料食品容器扩产项目 [1] 行业竞争格局 - 塑料食品容器行业呈现"大行业、小企业"格局 进入门槛较低 参与者众多 [2] - 除少数自动化程度高的龙头企业外 多数企业规模较小 包括家庭作坊式企业 [2] 政策风险与可持续性 - 限塑令政策对不可降解塑料制品实行分阶段禁限管理 2025年前主要针对吸管和餐具 但海南等省份已禁止非生物降解餐饮具 [3] - 公司93.15%收入来自塑料食品容器业务 若限塑范围扩大或采取"一刀切"政策 将对经营产生不利影响 [3][4] - 公司未涉及可降解塑料产品开发 与国际环保趋势脱节 出口收入占比极低 [4][5] 财务数据真实性疑点 - 2021-2023年塑料食品容器收入占比从91.07%升至95.11% 销售价格从1.82万元/吨降至1.68万元/吨 [9] - 纸制食品容器收入从6715.98万元降至3568.81万元 收入占比从7.06%降至3.52% [9] - 前五大客户销售占比稳定在62%-64%之间 大客户依赖明显 [9] - 季度收入分布异常均衡 各季度占比20%-30% 与冷饮旺季特征不符 [11][12] - 人均年产值达74-77万元/年 是所在地台州人均GDP的8.16倍 [13][14] 盈利能力疑点 - 综合毛利率为19.53%、17.13%、18.78% 低于行业平均值且为可比公司中最低 [15] - 塑料食品容器毛利率从19.26%降至18.07% 纸制容器毛利率从18.80%升至24.89% [16] - 2020年末未分配利润为-2363.89万元 报告期内突然实现累计净利润14400.89万元 [20] - 2022年所得税费用为-238.20万元 可弥补亏损从3498.14万元增至6588.09万元 [20] 成本与采购数据异常 - 直接材料成本从48994.85万元增至50458.28万元 [18] - PP采购价从7774.38元/吨降至6772.47元/吨 PET采购价从5692.09元/吨升至6462.68元/吨 [18] - 电费金额从5502.18万元增至7626.39万元 [18] 员工福利与合规问题 - 2021年住房公积金缴纳比例仅31.14% 社保缴纳比例60.72% 2022年进一步下降 [21] - 2023年才改善至85.10% 未缴纳原因为设定了入职年限和岗位职级限制 [21][22] 募投项目合理性 - 扩产项目计划新增36000吨塑料容器产能 但报告期产能利用率存在波动（90.70%、83.38%、97.43%）[34] - 研发中心投入4540.33万元 但在研项目仅3项 总金额不足700万元 [34] - 研发费用率勉强达标（3.24%、3.28%、3.29%） 接近高企认定底线 [35]

公司经营业绩 - 2025年第一季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润1438.59万元，同比下降16.19%，扣除非经常性损益的净利润1104.15万元，同比下降19.67% [2] - 2024年度，公司实现营业收入115146.75万元，同比下降18.72%；归属于上市公司股东的净利润为6386.92万元，同比上升27.40% [2][5] - 2024年度经营活动现金流净额同比减少40.80%，主要系上年收回较多石油贸易业务的应收余额所致，资金链状况良好 [2] 公司业务情况 - 公司专注于快递电商包装印刷产品的研产销及服务，拓展至综合包装解决方案服务商，有电子标签、塑胶包装等系列产品，应用于快递物流、电子商务等行业 [3][4][5][13] - 公司合作客户有韵达货运、中国邮政、京东、希音、FedEx、UPS等 [5] 公司发展规划 - 围绕主业持续投入，扩大市场份额，加强经营管理，做好成本控制 [4] - 根据自身发展、条件及融资环境等因素谨慎选择融资和并购计划，如有计划将履行披露义务 [6][7] 公司绿色研发 - 坚持绿色包装研发理念，围绕“双碳”和“限塑令”要求投入研发，有可降解、“以纸替塑”等绿色产品 [4][6][7] - 2024年度研发费用投入达5195.27万元，成功申请14项实用新型专利，推进GRS类包装产品系列化 [6] 其他问题回复 - 柬埔寨合资公司进展将按规则披露 [1] - 股东人数已在定期报告披露，查询其他时间段需发相关资料至公司邮箱 [2] - 严格按规定做好信息披露，确保信息真实、准确、完整、及时、公平 [4] - 报告期内不存在资金被占用情形 [4] - 中美贸易战对公司整体影响有限且可控，会关注政策动态并采取应对措施，推进多元化市场布局 [6] - 目前业务暂未涉及金属包装领域，股本转增和套期保值业务将结合实际审慎决策并按要求披露 [7] - 2024年度政府补助金额为319.55万元，会持续做好主业 [7]

上市计划 - 公司拟首次公开发行股票并在上海证券交易所主板上市[2] - 本次公开发行新股数量不超过2555.97万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过10233.88万股[7][32] - 保荐人（主承销商）为中信证券股份有限公司[7] 业绩数据 - 2020 - 2022年公司营业收入分别为57,841.54万元、91,032.23万元和131,579.38万元[39] - 2020 - 2022年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为7,024.68万元、14,597.58万元和20,556.73万元[39] - 2022年度加权平均净资产收益率为25.94%，2021年度为23.60%，2020年度为45.00%[41] - 2023年1 - 6月，公司营业收入为60,460.66万元，上年同期为62,535.94万元，变动率为 - 3.32%；净利润为10,075.16万元，上年同期为10,051.99万元，变动率为0.23%[46] 市场与客户 - 报告期内公司前五名客户销售金额合计占同期营业收入比例分别为50.92%、50.55%和39.34%[22] - 2022年度，公司在全球纸浆模塑餐饮具领域市场占有率约16%，产量占全国纸浆模塑餐饮具产量的20%[37] - 报告期内出口美国销售收入占同期主营业务收入比重均超50%[26] 财务指标 - 2022年母公司资产负债率为17.56%，2021年为19.80%，2020年为29.16%[41] - 2022年研发投入占营业收入的比例为2.80%，2021年为3.30%，2020年为4.04%[41] - 报告期各期末，公司流动比率分别为1.35、1.22和1.23，速动比率分别为0.84、0.80和0.79，整体呈下降趋势[64] 股权结构 - 本次发行前滕步彬控制公司89.73%股权，发行后控制67.30%股权[67] - 2021年7月26日季文虎和滕步彬分别将7.08%和7.38%股权转让给金华众腾，代持的14.46%股权解除[81][82] - 滕步彬与季文虎于2021年10月10日签署《一致行动协议》，至众鑫股份上市满三十六个月，期间不得变更或解除[184][185] 收购与重组 - 2021年众鑫有限以换股方式收购众生纤维100%股权，众生纤维作价1.563482242亿元，众鑫有限作价2.6361528215亿元[118][119] - 众生纤维收购广西华宝42%股权，交易估值5.08亿元，42%股权作价21336万元[128][129] - 众鑫股份收购海南甘浙君40%股权，按注册资本500万元协商定价，40%股权作价200万元[131][132] 子公司情况 - 截至招股说明书签署日，公司有7家一级全资子公司，3家二级全资子公司[152] - 众生纤维2022年末总资产32646.66万元、净资产11290.17万元、营收27080.89万元、净利润2878.83万元[158] - 广西华宝2022年末总资产46398.40万元、净资产3194.79万元、营收64036.61万元、净利润12199.57万元[160]

上市信息 - 公司拟首次公开发行不超过2555.97万股A股并在上海证券交易所主板上市，发行后总股本不超过10233.88万股[7][16][32] - 保荐人（主承销商）为中信证券股份有限公司[7] - 发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序[2][3] 业绩总结 - 2019 - 2022年1 - 9月，公司营业收入分别为55635.17万元、57841.54万元、91032.23万元和100060.76万元，呈增长态势[39] - 2019 - 2022年1 - 9月，扣非后归母净利润分别为5390.89万元、7024.68万元、14597.58万元和17621.58万元，业绩稳定增长[39] - 报告期内，公司主营业务毛利率分别为39.75%、39.62%、33.23%和28.66%，呈下降趋势[24][53] 用户数据 - 报告期内，公司前五名客户销售金额合计占同期营业收入比例分别为58.73%、50.92%、50.55%和36.90%，客户相对集中[22][49] 市场地位 - 2021年度，公司在全球纸浆模塑餐饮具领域的市场占有率约12%，产量占全国纸浆模塑餐饮具产量的18%[37][39] 业务结构 - 公司主营业务收入主要来源于餐饮具产品，报告期内，餐饮具产品销售收入占主营业务收入的比例均超99%[24][35] - 公司产品以外销为主，主要销往北美、欧洲等国家和地区[26][36] 募集资金项目 - 募集资金投资项目总投资153826.45万元，包括年产10万吨甘蔗渣可降解环保餐具项目（来宾众鑫一期、崇左众鑫一期）、研发中心建设项目和补充流动资金[33][44] 股权结构 - 本次发行前滕步彬控制公司89.73%股权，发行完成后控制67.30%股权[61] - 截至招股说明书签署日，发行人股东和股本未再发生变化[111] 风险提示 - 公司存在客户集中、行业市场竞争加剧、毛利率下降、贸易政策等风险[22][23][24][26] 收购重组 - 2021年公司收购众生纤维全部股权，以换股方式进行，众生纤维作价156348224.20元[115][116] - 2021年8月众生纤维收购广西华宝42%股权，作价21336.00万元，广西华宝成为公司全资控股子公司[126] - 众鑫股份2022年收购海南甘浙君40%股权，作价200万元[130] - 发行人2021年转让蓝顶包装60%股权[131]